Q&A: sample pe sesiunea 25.08.2026 (format pe concepte + index tematic)

- extract_audio.py: --only ocoleste CORE_MODULES, --lectures N limiteaza
- render_html.py: extensia toc, ca sa existe ancore pe headinguri
- summaries/09_QA/01_2026-08-25.md: 16 subiecte, 12 diagrame verificate
  vizual cu Playwright, intrebarile administrative eliminate
- summaries/09_QA/INDEX_TEMATIC.md: index pe subiect, ancore verificate

Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
Claude-Session: https://claude.ai/code/session_01MtSTyTmt6AbCL9j5ajEDm1

summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/03_af_income_statement.html

@@ -17,8 +17,8 @@
 </style>
 </head>
 <body>
-<h1>Analiză Fundamentală / #3 — Income Statement: traseul banilor de la vânzări la profit net</h1>
-<h2>TLDR</h2>
+<h1 id="analiza-fundamentala-3-income-statement-traseul-banilor-de-la-vanzari-la-profit-net">Analiză Fundamentală / #3 — Income Statement: traseul banilor de la vânzări la profit net</h1>
+<h2 id="tldr">TLDR</h2>
 <p>Income statement (contul de profit și pierdere) e primul din cele 3 situații
 financiare fundamentale (income statement, balance sheet, cash flow) și
 răspunde la o singură întrebare: <strong>compania știe să transforme vânzările în
@@ -29,7 +29,7 @@ răspunde la o întrebare diferită despre business. Exemplu real din curs:
 Coca-Cola (KO), date TTM (Trailing 12 Months) de pe Yahoo Finance —
 Revenue $49,284M, Net Income $13,701M, adică din fiecare $100 vânduți rămân
 ~$28 profit net.</p>
-<h2>De ce urmărești asta</h2>
+<h2 id="de-ce-urmaresti-asta">De ce urmărești asta</h2>
 <p>Nu cumperi un ticker, cumperi un business. Revenue-ul singur nu spune nimic —
 o companie poate vinde masiv și tot să nu facă profit (marje subțiri, costuri
 scăpate de sub control). Income statement-ul te ajută să separă "compania
@@ -41,12 +41,12 @@ marjele (gross margin = Gross Profit / Revenue, operating margin =
 Operating Income / Revenue) și le compari cu anii anteriori ale aceleiași
 companii (trend) și cu competitorii din același sector (context). Un singur
 an bun nu e un business bun, un trend de mai mulți ani da.</p>
-<h2>Cum ajungi la cifre (mecanica, o dată)</h2>
+<h2 id="cum-ajungi-la-cifre-mecanica-o-data">Cum ajungi la cifre (mecanica, o dată)</h2>
 <p>Pe Yahoo Finance: cauți simbolul (ex. <code>KO</code> pentru Coca-Cola) → tab
 <strong>Financials</strong> → <strong>Income Statement</strong>. Coloana <strong>TTM</strong> (Trailing 12 Months)
 înseamnă ultimele 12 luni raportate, nu doar ultimul an fiscal încheiat —
 practic "cum arată business-ul chiar acum", nu o poză veche de un an.</p>
-<h2>Diagramă principală — traseul banilor la Coca-Cola (TTM, $ milioane)</h2>
+<h2 id="diagrama-principala-traseul-banilor-la-coca-cola-ttm-milioane">Diagramă principală — traseul banilor la Coca-Cola (TTM, $ milioane)</h2>
 <p>Cascadă desenată la scară: fiecare bară e proporțională cu suma ei
 (4px per milion... de fapt 4px per $ miliard, ca să încapă pe ecran).</p>
 <p><svg viewBox="0 0 480 220" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="width:100%;max-width:500px;height:auto;font:12px sans-serif">
@@ -74,7 +74,7 @@ fiecare dolar vândut. Din ăia, $14,865M se duc pe operarea business-ului
 (marketing, vânzări, corporate), rămân $15,565M profit operațional — ~31.6%
 din revenue. Asta e marja operațională: cât produce motorul companiei,
 înainte de taxe și dobânzi.</p>
-<h2>Termenii, în ordinea în care apar</h2>
+<h2 id="termenii-in-ordinea-in-care-apar">Termenii, în ordinea în care apar</h2>
 <p><strong>Cost of Revenue</strong> (costul produsului) — tot ce costă să produci și să
 livrezi ce vinzi: materii prime, ambalaj, producție, muncă directă. La
 Coca-Cola: apă, zahăr, arome, doze, capace, energie, mentenanță utilaje.
@@ -90,7 +90,7 @@ resurse umane, legal, IT, amortizare. La Coca-Cola: $14,865M.</p>
 mai importante cifre din tot statement-ul, pentru că izolează <strong>motorul de
 bază al business-ului</strong> — ignorând taxe, dobânzi și alte elemente
 financiare care nu au legătură cu cât de bine vinde și operează compania.</p>
-<h3>EBIT vs Operating Income — aproape la fel, dar nu identic</h3>
+<h3 id="ebit-vs-operating-income-aproape-la-fel-dar-nu-identic">EBIT vs Operating Income — aproape la fel, dar nu identic</h3>
 <p>EBIT (Earnings Before Interest and Taxes — profit înainte de dobânzi și
 taxe) e, conceptual, aceeași idee ca Operating Income: profitul rămas
 înainte ca banca și statul să ia din el. În practică, de multe ori cele
@@ -140,7 +140,7 @@ interesează: arată cât cash generating power are business-ul înainte de
 costurile pur contabile — util mai ales când compari companii cu structuri
 de active foarte diferite (una cu fabrici scumpe depreciate agresiv, alta
 fără active fizice).</p>
-<h3>EPS: Basic vs Diluted</h3>
+<h3 id="eps-basic-vs-diluted">EPS: Basic vs Diluted</h3>
 <p>EPS (Earnings Per Share — profit per acțiune) = Net Income / numărul de
 acțiuni. Dar "numărul de acțiuni" nu e o cifră simplă:</p>
 <ul>
@@ -165,7 +165,7 @@ artificial dacă firma are multe instrumente convertibile în așteptare.</p>
   <text x="10" y="115" fill="#666" style="font-size:11px">+40M acțiuni potențiale din stock options / RSU / bonduri</text>
   <text x="10" y="130" fill="#666" style="font-size:11px">convertibile — același profit, împărțit la mai multe felii.</text>
 </svg></p>
-<h2>Confirmare vs capcană — marjă în creștere vs. "revenue growth" înșelător</h2>
+<h2 id="confirmare-vs-capcana-marja-in-crestere-vs-revenue-growth-inselator">Confirmare vs capcană — marjă în creștere vs. "revenue growth" înșelător</h2>
 <p>Revenue crescător e vestea bună pe care o vede toată lumea la headline —
 dar nu spune dacă profitul chiar crește proporțional. Aceeași creștere de
 revenue poate ascunde două realități complet diferite:</p>
@@ -195,7 +195,7 @@ producție scăpate de sub control, sau creștere "cumpărată" prin discount-ur
 agresive. Titlul de presă ar fi identic ("revenue +20%!"), dar business-ul
 din spate se deteriorează. Fără să te uiți la marjă, ai fi confundat cele
 două companii.</p>
-<h2>Exemplu complet — de la income statement la decizie de investiție</h2>
+<h2 id="exemplu-complet-de-la-income-statement-la-decizie-de-investitie">Exemplu complet — de la income statement la decizie de investiție</h2>
 <p>Nu e un trade cu entry/SL/TP în pips (asta vine cu analiza tehnică, module
 separate) — e o decizie de investiție pe termen lung, pas cu pas:</p>
 <ol>
@@ -219,7 +219,7 @@ separate) — e o decizie de investiție pe termen lung, pas cu pas:</p>
    marjă bună nu înseamnă automat companie solidă financiar dacă e îngropată
    în datorii.</li>
 </ol>
-<h2>Gotchas practice</h2>
+<h2 id="gotchas-practice">Gotchas practice</h2>
 <ul>
 <li><strong>Nu te uita doar la Net Income absolut</strong> — $13,701M înseamnă puțin fără
   să-l raportezi la Revenue (net margin) sau la nr. de acțiuni (EPS). O
@@ -234,7 +234,7 @@ separate) — e o decizie de investiție pe termen lung, pas cu pas:</p>
   vânzare de active, un câștig valutar întâmplător la Other Income/Expense);
   uită-te la trend, nu la un singur punct de date.</li>
 </ul>
-<h2>Referințe</h2>
+<h2 id="referinte">Referințe</h2>
 <ul>
 <li><a href="https://corporatefinanceinstitute.com/resources/accounting/three-financial-statements/">Corporate Finance Institute — The 3 Financial Statements</a> — cum se leagă income statement, balance sheet, cash flow.</li>
 <li><a href="https://corporatefinanceinstitute.com/resources/valuation/what-is-earnings-per-share-eps/">Corporate Finance Institute — Earnings Per Share (Basic vs Diluted)</a> — formulele EPS.</li>