Q&A: sample pe sesiunea 25.08.2026 (format pe concepte + index tematic)

- extract_audio.py: --only ocoleste CORE_MODULES, --lectures N limiteaza
- render_html.py: extensia toc, ca sa existe ancore pe headinguri
- summaries/09_QA/01_2026-08-25.md: 16 subiecte, 12 diagrame verificate
  vizual cu Playwright, intrebarile administrative eliminate
- summaries/09_QA/INDEX_TEMATIC.md: index pe subiect, ancore verificate

Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
Claude-Session: https://claude.ai/code/session_01MtSTyTmt6AbCL9j5ajEDm1

summaries/02_CATALIZATORI/04_catalizatori_economici_pce.html

@@ -17,8 +17,8 @@
 </style>
 </head>
 <body>
-<h1>Modul Catalizatori / #4 — PCE Price Index: indicatorul preferat de Fed</h1>
-<h2>TLDR</h2>
+<h1 id="modul-catalizatori-4-pce-price-index-indicatorul-preferat-de-fed">Modul Catalizatori / #4 — PCE Price Index: indicatorul preferat de Fed</h1>
+<h2 id="tldr">TLDR</h2>
 <p>PCE (Personal Consumption Expenditure) măsoară tot ce cheltuiesc consumatorii
 americani, direct sau indirect (prin angajator sau guvern), publicat lunar de
 <strong>BEA (Bureau of Economic Analysis)</strong> — nu BLS, care publică CPI. Fed
@@ -28,7 +28,7 @@ consum, nu unul fix. Ținta Fed e 2% inflație anuală; în ultimul raport citat
 în curs (26 septembrie 2025, date pentru august 2025), PCE total a ieșit
 2,7% y/y, iar Core PCE 2,9% y/y — motivul pentru care Fed a făcut pauză la
 tăieri de dobândă.</p>
-<h2>Ce este PCE și cum se calculează</h2>
+<h2 id="ce-este-pce-si-cum-se-calculeaza">Ce este PCE și cum se calculează</h2>
 <p>PCE include cheltuielile de consum personal — bunuri și servicii — fie
 plătite direct de consumator, fie în numele lui (de exemplu, un angajator
 care plătește asigurarea medicală a angajatului). BEA colectează date de la
@@ -50,7 +50,7 @@ precedentă și le ajustează cu un price deflator (o ajustare inflaționistă).
 <p>Serviciile domină coșul, cu <strong>65% din total</strong> — de aproape 3 ori mai mult
 decât bunurile nedurabile și de 5 ori mai mult decât cele durabile,
 explicit din curs.</p>
-<h2>Avantajul PCE față de CPI: efectul de substituție</h2>
+<h2 id="avantajul-pce-fata-de-cpi-efectul-de-substitutie">Avantajul PCE față de CPI: efectul de substituție</h2>
 <p>Transcrierea dă exact exemplul mentorului: dacă prețul benzinei crește, dar
 oamenii încep să meargă pe jos sau cu transportul public, PCE surprinde
 schimbarea asta de comportament; CPI, cu coșul lui fix, nu.</p>
@@ -72,7 +72,7 @@ exacte pentru acest exemplu, doar ideea calitativă):</p>
   <text x="10" y="140" fill="#666">cât chiar s-a cumpărat — de-aia PCE tinde să iasă mai mic</text>
   <text x="10" y="155" fill="#666">decât CPI când prețurile urcă.</text>
 </svg></p>
-<h2>Cheltuieli indirecte — cealaltă diferență față de CPI</h2>
+<h2 id="cheltuieli-indirecte-cealalta-diferenta-fata-de-cpi">Cheltuieli indirecte — cealaltă diferență față de CPI</h2>
 <p>PCE include și cheltuieli făcute în numele consumatorului, nu doar cele
 plătite direct de el. Exemplul din curs: asigurarea medicală plătită de
 angajator.</p>
@@ -88,7 +88,7 @@ angajator.</p>
   <text x="250" y="65" fill="#333">cheltuială în numele tău</text>
   <text x="250" y="83" fill="#1a5fb4">→ INTRĂ</text>
 </svg></p>
-<h2>Calendarul publicării</h2>
+<h2 id="calendarul-publicarii">Calendarul publicării</h2>
 <p>PCE e publicat de <strong>BEA</strong>, de obicei <strong>în ultima vineri din lună, la
 15:30 ora României</strong>, cam la două săptămâni după CPI și PPI. Calendarul
 folosit în curs e Forex Factory (forecast portocaliu, actual albastru — la
@@ -96,12 +96,12 @@ fel ca la CPI); alternativ, raportul complet e pe site-ul BEA, la secțiunea
 "Latest Release" → "Current Release", unde apare și graficul cu variațiile
 lunare pe categorii de bunuri/servicii, plus opțiunea de a vedea și
 revizuirile ulterioare ("Revision") suprapuse peste forecast/actual.</p>
-<h2>Core PCE — ținta Fed</h2>
+<h2 id="core-pce-tinta-fed">Core PCE — ținta Fed</h2>
 <p>Core PCE exclude mâncarea și energia (volatile, mișcări haotice fără
 legătură cu inflația structurală) și e indicatorul urmărit cel mai atent de
 Fed, cu ținta de <strong>2% inflație anuală</strong>. Dacă Core PCE e ridicat, Fed poate
 menține sau crește dobânda; dacă scade, e semnal de încetinire economică.</p>
-<h2>Mecanismul: cum influențează PCE dolarul</h2>
+<h2 id="mecanismul-cum-influenteaza-pce-dolarul">Mecanismul: cum influențează PCE dolarul</h2>
 <p>Mai jos folosesc lanțul cauzal exact cum apare în curs — PCE nu mișcă
 dolarul direct, ci prin obligațiuni. (Mecanismul mai amplu, cu acțiuni și
 aur, e detaliat separat în materialul despre CPI din același modul — aici
@@ -127,7 +127,7 @@ dolar.)</p>
 <p>Din curs: pentru a urmări acest mecanism direct pe grafic — <strong>TLT</strong> (yield
 la obligațiunile SUA pe 30 de ani), <strong>TBT</strong> (prețul obligațiunilor, în
 relație indirectă cu TLT) și <strong>DXY</strong> (indicele dolarului american).</p>
-<h2>Reacția sectoarelor S&amp;P 500 la PCE</h2>
+<h2 id="reactia-sectoarelor-sp-500-la-pce">Reacția sectoarelor S&amp;P 500 la PCE</h2>
 <p>Notă: câteva ticker-e au fost transcrise greșit din audio (whisper confundă
 litere) — tabelul folosește ticker-ele SPDR corecte (Consumer Staples =
 <strong>XLP</strong>, nu XLV cum apare de două ori în transcriere; Industriale =
@@ -210,7 +210,7 @@ litere) — tabelul folosește ticker-ele SPDR corecte (Consumer Staples =
 </tr>
 </tbody>
 </table>
-<h2>Exemplu real: raportul PCE din 26 septembrie 2025 (date pentru august 2025)</h2>
+<h2 id="exemplu-real-raportul-pce-din-26-septembrie-2025-date-pentru-august-2025">Exemplu real: raportul PCE din 26 septembrie 2025 (date pentru august 2025)</h2>
 <p><svg viewBox="0 0 320 170" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="width:100%;max-width:320px;height:auto;font:12px sans-serif">
   <text x="10" y="15" fill="#333">PCE y/y — actual vs ținta Fed</text>
   <line x1="20" y1="140" x2="300" y2="140" stroke="#999" stroke-width="1"/>
@@ -227,7 +227,7 @@ miliarde $ doar acea categorie). PCE total a ieșit <strong>2,7% y/y</strong>, C
 <strong>2,9% y/y</strong> — aproape de dublul țintei Fed de 2%, motivul explicit dat în
 curs pentru care Fed continuă pauza la tăieri de dobândă în loc să taie
 agresiv.</p>
-<h2>PCE vs CPI — rezumat</h2>
+<h2 id="pce-vs-cpi-rezumat">PCE vs CPI — rezumat</h2>
 <table>
 <thead>
 <tr>
@@ -264,7 +264,7 @@ agresiv.</p>
 </tr>
 </tbody>
 </table>
-<h2>Cum tranzacționezi efectiv o publicare de PCE</h2>
+<h2 id="cum-tranzactionezi-efectiv-o-publicare-de-pce">Cum tranzacționezi efectiv o publicare de PCE</h2>
 <p><strong>De ce urmărești asta:</strong> Core PCE e indicatorul de inflație preferat
 explicit de Fed (ținta 2%) — o citire peste/sub așteptări mută randamentele
 obligațiunilor (TLT/TBT) și, prin ele, dolarul (DXY), chiar dacă acțiunile
@@ -298,7 +298,7 @@ invalidată). TP 101.54. Risc 45 pips, recompensă 67 pips, R:R ~1:1,5. <strong>
 — intrare prea devreme:</strong> long direct pe vârful candelei de release, fără
 breakout de confirmare — mai ales la PCE, unde reacția poate fi deja parțial
 "pre-jucată" din CPI-ul precedent, un puseu inițial se poate întoarce rapid.</p>
-<h2>Gotchas practice</h2>
+<h2 id="gotchas-practice">Gotchas practice</h2>
 <ul>
 <li><strong>Piața e leading, nu așteaptă publicarea</strong> — reacția la pattern-urile
   tehnice apare adesea înainte de raport; dacă aștepți cifra oficială ca să
@@ -314,7 +314,7 @@ breakout de confirmare — mai ales la PCE, unde reacția poate fi deja parțial
   "Revision" pe Forex Factory/BEA înainte să tragi o concluzie fermă dintr-o
   singură publicare.</li>
 </ul>
-<h2>Avantaje și limitări (din curs)</h2>
+<h2 id="avantaje-si-limitari-din-curs">Avantaje și limitări (din curs)</h2>
 <ul>
 <li>Avantaje: reflectă schimbările reale de comportament de consum, acoperire
   mai largă decât CPI, e principalul instrument al Fed pentru inflație.</li>
@@ -322,7 +322,7 @@ breakout de confirmare — mai ales la PCE, unde reacția poate fi deja parțial
   incluse pot reduce ponderea altor categorii, poate subestima inflația
   resimțită efectiv de consumatori.</li>
 </ul>
-<h2>Referințe</h2>
+<h2 id="referinte">Referințe</h2>
 <ul>
 <li><a href="https://www.bea.gov/data/personal-consumption-expenditures-price-index">BEA — Personal Consumption Expenditures Price Index</a> — sursa oficială, raportul lunar "Personal Income and Outlays".</li>
 <li><a href="https://www.bea.gov/data/personal-consumption-expenditures-price-index-excluding-food-and-energy">BEA — PCE Price Index Excluding Food and Energy (Core PCE)</a> — definiția oficială a Core PCE.</li>