# Modul 2 / #8 — Volumul: sângele pieței

## TLDR
Volumul = numărul de contracte/acțiuni tranzacționate într-o perioadă (la
Futures se numește **Open Interest**, dar e același lucru). Histograma
clasică de volum (bare roșii/verzi pe fiecare candelă) spune puțin — doar că
o bară e mai mare/mică decât media. Ce contează cu adevărat e **trendul
volumului**: dacă acumularea/distribuția de volum confirmă mișcarea de preț
sau intră în **divergență** cu ea (mecanismul de bază al divergenței
preț/volum e deja explicat, cu diagrame, în
[`01_MODUL_1/06_divergente.md`](../01_MODUL_1/06_divergente.md) — nu îl
reiau aici). Ce adaugă lecția asta: un indicator de **trend de volum**
(On Balance Volume și o variantă modificată, "Volum H") cu o histogramă care
măsoară **procentul de schimbare** al volumului de la o candelă la alta —
asta arată acumulare/distribuție chiar și când prețul încă nu a făcut un
swing low/high clar de comparat. Volumul nu există pe Forex spot — pe valute
se folosește un proxy prin piața de futures.

## Ce e volumul, exact
Volumul = câte acțiuni/contracte au fost efectiv tranzacționate pe acea
candelă. Exemplu din curs: Apple, preț ~193$, volum pe o candelă
71.951.000 acțiuni → 193 × 71.951.000 ≈ 13,9 miliarde $ tranzacționați în
acea fereastră de timp — o lichiditate uriașă. La Futures (ex. E-mini S&P,
ES), aceeași mărime se numește **Open Interest** (numărul de contracte
deschise) — apare și în rapoartele Commitment of Traders sub sigla "OI".

## De ce histograma clasică de volum nu ajută prea mult
Histograma standard (bare colorate după direcția candelei, plus o linie de
medie) îți dă o singură informație: bara asta e mai mare/mică decât media.
Exemplu din curs: pe un doji, media volumului era 65% (din scala
indicatorului), iar volumul efectiv a fost 121% — dublu față de medie. Atât.
Nu spune dacă acumularea de volum crește sau scade în timp, care e chiar
întrebarea utilă pentru un trade.

<svg viewBox="0 0 300 140" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="width:100%;max-width:320px;height:auto;font:12px sans-serif">
  <line x1="10" y1="120" x2="280" y2="120" stroke="#888" stroke-width="1"/>
  <rect x="40" y="55" width="30" height="65" fill="#888"/>
  <text x="20" y="135" fill="#666">bară normală</text>
  <rect x="110" y="20" width="30" height="100" fill="#c00"/>
  <text x="90" y="14" fill="#c00">121% — bara cu doji</text>
  <line x1="10" y1="55" x2="280" y2="55" stroke="#333" stroke-dasharray="4 3"/>
  <text x="185" y="50" fill="#333">65% — average</text>
</svg>

Vezi doar "azi e mult volum"; nu vezi dacă volumul, per total, se
acumulează sau se distribuie de mai multe candele încoace — de-aia lecția
trece la un indicator de **trend**.

## On Balance Volume (OBV) — volumul ca linie de trend
**OBV** (inventat de Joseph Granville) transformă volumul brut într-o linie
cumulativă: adaugă volumul zilei dacă închiderea e mai sus decât precedenta,
îl scade dacă e mai jos. Rezultatul e o linie care, la fel ca prețul, poate
face higher-highs/higher-lows (uptrend de volum) sau lower-highs/lower-lows
(downtrend de volum) — și care poate diverge de linia de preț.

<svg viewBox="0 0 340 150" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="width:100%;max-width:360px;height:auto;font:12px sans-serif">
  <text x="8" y="15" fill="#666">OBV ↑</text>
  <polyline points="20,120 70,95 120,105 170,70 220,80 270,45" fill="none" stroke="#188a3e" stroke-width="2"/>
  <circle cx="70" cy="95" r="4" fill="#188a3e"/>
  <circle cx="170" cy="70" r="4" fill="#188a3e"/>
  <circle cx="270" cy="45" r="4" fill="#188a3e"/>
  <text x="45" y="112" fill="#188a3e">higher low</text>
  <text x="145" y="62" fill="#188a3e">higher low</text>
  <text x="245" y="35" fill="#188a3e">higher high</text>
  <text x="20" y="140" fill="#333">trend de volum ascendent — la fel ca la preț, se citesc higher/lower</text>
</svg>

## Varianta din curs — "Volum H" (OBV modificat + medie mobilă + histogramă)
Indicatorul folosit efectiv în mentorat (parte din curriculumul avansat) e o
variantă modificată de OBV, cu trei componente pe același panou:
- **Linia verde** — trendul volumului (echivalent OBV).
- **Linia magenta** — media mobilă (MA) a liniei verzi.
- **Histograma** — nu volumul brut, ci **procentul de schimbare** al
  volumului față de candela anterioară (bare deasupra liniei de 0 =
  volumul crește candelă-cu-candelă = **acumulare**; bare sub 0 = volumul
  scade = **distribuție**).

**Regula de citire:** linia verde peste MA și ascendentă = acumulare
confirmată (susține un uptrend); linia verde sub MA și descendentă =
distribuție confirmată (susține un downtrend). Momentul în care linia verde
traversează MA coincide, de regulă, cu momentul în care histograma
traversează linia de 0.

<svg viewBox="0 0 400 170" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="width:100%;max-width:420px;height:auto;font:12px sans-serif">
  <line x1="10" y1="60" x2="390" y2="60" stroke="#999" stroke-width="1"/>
  <text x="8" y="45" fill="#666">linie volum (verde) + MA (magenta)</text>
  <polyline points="20,80 80,65 140,50 200,35 260,20" fill="none" stroke="#188a3e" stroke-width="2"/>
  <polyline points="20,55 80,53 140,52 200,50 260,48" fill="none" stroke="#c26ba0" stroke-width="1.5" stroke-dasharray="3 2"/>
  <circle cx="140" cy="51" r="4" fill="#333"/>
  <text x="100" y="40" fill="#333">crossing verde peste MA = acumulare</text>
  <line x1="10" y1="140" x2="390" y2="140" stroke="#888" stroke-width="1"/>
  <text x="8" y="130" fill="#666">0</text>
  <rect x="35" y="140" width="20" height="18" fill="#d08a1e"/>
  <rect x="80" y="140" width="20" height="10" fill="#d08a1e"/>
  <rect x="140" y="122" width="20" height="18" fill="#1a5fb4"/>
  <rect x="200" y="112" width="20" height="28" fill="#1a5fb4"/>
  <text x="245" y="125" fill="#1a5fb4">histograma trece peste 0</text>
</svg>

**Subtilitatea importantă** (asta e insight-ul repetat de mentor pe zeci de
exemple): dacă barele histogramei sub 0 se **scurtează** de la o candelă la
alta (ex. -44.929 apoi -7.526), înseamnă că distribuția slăbește — volumul
se acumulează încet, chiar dacă prețul încă face un minim nou și histograma
e tehnic tot sub 0. Nu ai nevoie ca bara să treacă peste 0 ca să vezi
acumulare — ai nevoie doar ca ea să se scurteze constant.

<svg viewBox="0 0 260 165" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="width:260px;height:auto;font:11px sans-serif">
  <line x1="10" y1="30" x2="250" y2="30" stroke="#888" stroke-width="1"/>
  <text x="215" y="25" fill="#666">0</text>
  <rect x="30" y="30" width="25" height="85" fill="#d08a1e"/>
  <text x="10" y="128" fill="#d08a1e">-44.929</text>
  <rect x="90" y="30" width="25" height="50" fill="#d08a1e"/>
  <text x="70" y="93" fill="#d08a1e">-25.000</text>
  <rect x="150" y="30" width="25" height="15" fill="#d08a1e"/>
  <text x="130" y="58" fill="#d08a1e">-7.526</text>
  <text x="10" y="140" fill="#333">3 candele: distribuția se scurtează —</text>
  <text x="10" y="155" fill="#333">acumulare tăcută, deși încă sub 0</text>
</svg>

## Divergență preț/volum aplicată cu acest indicator
Mecanismul divergenței preț/volum (de ce mai puțină "presiune" reală care
susține un nou extrem de preț = mișcare fragilă) e explicat deja, cu
diagramă proprie, în `06_divergente.md`. Ce e specific aici: în lecția asta
divergența se caută în două straturi simultan — pe **linia** de volum
(higher low pe volum vs. lower low pe preț, ca la orice indicator) ȘI pe
**histogramă** (unghiul liniei de trend prin vârfurile histogramei, opus
unghiului liniei de trend prin prețul), nu doar comparând două valori brute
de volum ca în exemplul Tesla din `06_divergente.md`.

## Confirmare vs. capcană la support/resistance — DA/NU cu cifre
Aceeași traversare a unui nivel de suport poate fi "acumulare reală" sau
"doar preț care cade" — diferența se vede în histogramă, nu în linia de
preț.

**DA — histograma confirmă acumulare, te pregătești de long**

<svg viewBox="0 0 400 260" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="width:100%;max-width:440px;height:auto;font:12px sans-serif">
  <text x="8" y="15" fill="#666">preț ↓ spre suport</text>
  <polyline points="20,20 90,70 160,110 230,150" fill="none" stroke="#1a1a1a" stroke-width="2"/>
  <circle cx="160" cy="110" r="4" fill="#c00"/>
  <circle cx="230" cy="150" r="4" fill="#c00"/>
  <text x="90" y="105" fill="#333">low A</text>
  <text x="215" y="165" fill="#c00">low B (mai jos)</text>
  <line x1="10" y1="200" x2="370" y2="200" stroke="#999" stroke-width="1"/>
  <text x="8" y="192" fill="#666">histogramă 0</text>
  <rect x="150" y="200" width="20" height="38" fill="#d08a1e"/>
  <text x="128" y="250" fill="#d08a1e">-31.500 (la A)</text>
  <rect x="220" y="200" width="20" height="10" fill="#d08a1e"/>
  <text x="198" y="222" fill="#188a3e">-6.200 (la B) — mai scurtă</text>
</svg>

Prețul face minim nou (B sub A), dar bara de distribuție la B e mult mai
scurtă decât la A — vânzarea reală s-a stins. Aștepți trigger-ul de preț
(candelă de confirmare), apoi intri.

**NU — histograma confirmă vânzarea, nu intri**

<svg viewBox="0 0 400 280" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="width:100%;max-width:440px;height:auto;font:12px sans-serif">
  <text x="8" y="15" fill="#666">preț ↓ spre suport</text>
  <polyline points="20,20 90,60 160,90 230,150" fill="none" stroke="#1a1a1a" stroke-width="2"/>
  <circle cx="160" cy="90" r="4" fill="#c00"/>
  <circle cx="230" cy="150" r="4" fill="#c00"/>
  <text x="90" y="85" fill="#333">low A</text>
  <text x="215" y="165" fill="#c00">low B (mai jos)</text>
  <line x1="10" y1="200" x2="370" y2="200" stroke="#999" stroke-width="1"/>
  <text x="8" y="192" fill="#666">histogramă 0</text>
  <rect x="150" y="200" width="20" height="28" fill="#d08a1e"/>
  <text x="128" y="250" fill="#d08a1e">-22.000 (la A)</text>
  <rect x="220" y="200" width="20" height="42" fill="#c00"/>
  <text x="196" y="265" fill="#c00">-35.000 (la B) — mai adâncă</text>
</svg>

Bara la B e mai adâncă decât la A — vânzarea reală s-a intensificat odată cu
prețul, nicio divergență. Cumperi aici pe simplul fapt că "e la suport" ar
însemna să prinzi un cuțit care încă cade.

## Cum tranzacționezi efectiv volumul

**De ce urmărești volumul, concret:** îți spune dacă mișcarea de preț pe
care o vezi e susținută de participare reală sau doar "de zgomot" —
diferența dintre a cumpăra un suport cu convingere reală în spate și a
cumpăra un suport care încă are vânzare activă dedesubt.

**Ce faci când vezi acumulare/distribuție la un nivel important
(suport/rezistență/pivot):** NU intri pe simpla acumulare. E un set-up —
aștepți un trigger de preț (candelă de reversal, break peste/sub high-ul
sau low-ul candelei de confirmare) înainte de a intra, exact ca la
divergență.

**Trigger valid vs. prea devreme, cu cifre:** vezi perechea DA/NU de mai
sus. "DA" = histogramă din ce în ce mai scurtă + candelă de confirmare +
break peste high-ul ei. "NU" = histogramă din ce în ce mai adâncă, indiferent
cât de "aproape de suport" arată prețul.

### Exemplu 1 — long, BTCUSD (weekly), acumulare la suport

<svg viewBox="0 0 440 320" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="width:100%;max-width:460px;height:auto;font:12px sans-serif">
  <text x="8" y="15" fill="#666">preț ↑</text>
  <polyline points="10,54 90,232 150,190 230,284 280,270 320,260 400,136" fill="none" stroke="#1a1a1a" stroke-width="2"/>
  <text x="10" y="70" fill="#999">downtrend anterior</text>
  <circle cx="90" cy="232" r="5" fill="#c00"/>
  <text x="60" y="222" fill="#333">A: 17.500</text>
  <circle cx="230" cy="284" r="5" fill="#c00"/>
  <text x="200" y="300" fill="#c00">B: 15.600 (nou minim)</text>
  <circle cx="320" cy="260" r="5" fill="#1a5fb4"/>
  <text x="245" y="245" fill="#1a5fb4">breakout / intrare 16.450</text>
  <line x1="10" y1="287.7" x2="440" y2="287.7" stroke="#888" stroke-dasharray="3 3"/>
  <text x="345" y="300" fill="#888">15.450 — SL</text>
  <line x1="10" y1="135.8" x2="440" y2="135.8" stroke="#188a3e" stroke-dasharray="3 3"/>
  <text x="345" y="130" fill="#188a3e">21.000 — TP1</text>
</svg>

Histograma: la A (17.500) distribuție -38% față de candela precedentă; la B
(15.600, minim nou de preț) distribuție doar -9% — vânzarea reală s-a
stins, chiar dacă prețul a mai coborât. Linia verde de volum traversează
MA imediat după B. Trigger: candelă bullish de confirmare la ~16.100 →
intrare la break-ul peste high-ul ei, **16.450 long**. Stop-loss **15.450**
(sub B — dacă prețul reface minimul, acumularea era falsă). Take-profit
**21.000** (rezistența anterioară dinaintea căderii). Risc 1.000, recompensă
4.550 → risc/recompensă ~1:4.5.

### Exemplu 2 — short, SPY (daily), distribuție la rezistență

<svg viewBox="0 0 400 300" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="width:100%;max-width:420px;height:auto;font:12px sans-serif">
  <text x="8" y="15" fill="#666">preț ↑</text>
  <polyline points="10,217 60,144 110,196 170,71 220,113 260,134 340,248" fill="none" stroke="#1a1a1a" stroke-width="2"/>
  <text x="10" y="30" fill="#999">uptrend anterior</text>
  <circle cx="60" cy="144" r="5" fill="#c00"/>
  <text x="30" y="134" fill="#333">A: 455</text>
  <circle cx="170" cy="71" r="5" fill="#c00"/>
  <text x="150" y="58" fill="#c00">B: 462 (maxim nou)</text>
  <circle cx="260" cy="134" r="5" fill="#1a5fb4"/>
  <text x="190" y="150" fill="#1a5fb4">break sub 456 — intrare 455.80 short</text>
  <line x1="10" y1="58.7" x2="390" y2="58.7" stroke="#888" stroke-dasharray="3 3"/>
  <text x="300" y="52" fill="#888">463.20 — SL</text>
  <line x1="10" y1="248" x2="390" y2="248" stroke="#188a3e" stroke-dasharray="3 3"/>
  <text x="300" y="262" fill="#188a3e">445 — TP1</text>
</svg>

Histograma: la A (455) acumulare +25% (rally susținut real); la B (462,
maxim nou) acumulare doar +6% — cumpărarea reală se subțiază, iar linia
verde de volum coboară sub MA chiar în zona lui B. Trigger: shooting star cu
close 458, urmată de o candelă care sparge low-ul ei (456) → intrare
**455.80 short**. Stop-loss **463.20** (peste B, cu marjă — dacă prețul
reface maximul, distribuția era falsă). Take-profit **445** (suportul/
consolidarea anterioară). Risc 7.40, recompensă 10.80 → risc/recompensă
~1:1.5 — mai slab ca la exemplul 1, nu presupune același raport de fiecare
dată.

### Exemplu 3 — eșec: acumulare aparentă care nu s-a confirmat (nu intri)
Pe Boeing (weekly), la un minim aproape de suport, distribuția părea să se
scurteze (-40% apoi -39% apoi -37%, deci minim, aproape la fel) — suficient
de aproape încât, la prima vedere, să pară acumulare care începe. Dar
candela următoare a dus histograma la -46% (mai adâncă decât toate cele
anterioare) — nu s-a confirmat nimic, prețul a continuat direct în downtrend
fără reversal. Diferența față de Exemplul 1: acolo scurtarea era clară și
susținută (-38% → -9%, o treime); aici era marginală (-40% → -39% → -37%) și
s-a rupt la prima candelă următoare. Regula practică: o scurtare de 1-2%
între bare nu e semnal, e zgomot — ai nevoie de o diferență clară (cel puțin
de ordinul a jumătate din valoarea precedentă, ca la Exemplul 1) ca să
considerăm acumularea reală.

## Volumul pe Forex — nu există pe spot, folosești futures ca proxy
Pe perechile valutare spot (EURUSD, GBPUSD etc.) nu există volum real —
brokerii raportează doar volumul propriilor tranzacții, nu al pieței
globale, deci indicatorul de volum nu are ce citi acolo. Soluție: te uiți la
contractul de futures pe aceeași valută (ex. **6E** pentru EUR/USD, **6B**
pentru GBP/USD, tranzacționate pe CME) — acolo volumul e real, pentru că
marii participanți (băncile comerciale, care fac hedging valutar pentru
clienți) tranzacționează acolo. Divergențele văzute pe 6E se aplică, ca
citire, și pe perechea spot corespunzătoare — cu mențiunea că datele de pe
futures au un delay de ~15 minute față de live.

## Confluență cu alți indicatori și pe alte time-frame-uri
Volumul funcționează cel mai bine împreună cu **relative strength** (vezi
`06_indicatorul_de_performanta.md`) și cu indicatorul **Power** (lecție
separată) — toți trei sunt indicatori non-corelați; când toți arată aceeași
divergență la un nivel important, semnalul e mult mai puternic decât oricare
izolat. Funcționează pe orice time-frame (5 min până la monthly), dar **nu
de fiecare dată** — pe multe simboluri (ex. sectoare ca XLF, IBB, în anumite
ferestre) nu apare nicio divergență vizibilă, iar pe time-frame-uri mai mari
(ex. 120 min în exemplele din training) indicatorul reacționează mai greu.
Nu forța un trade doar pentru că "ar trebui" să fie acumulare acolo.

## Gotchas practice — cele mai importante
- **Nu confunda "bară mai scurtă" cu "acumulare confirmată".** Ai nevoie de
  o diferență clară și susținută pe mai multe candele (Exemplul 1), nu de o
  scurtare marginală de 1-2% care se rupe la prima candelă următoare
  (Exemplul 3).
- **Nu tranzacționezi doar pe volum, izolat.** Cele mai clare semnale din
  training apar la confluență cu un nivel de suport/rezistență sau un pivot
  deja cunoscut — volumul fără context de preț e un semnal mai slab.
- **Nu forța tranzacția când indicatorul tace.** Pe multe simboluri/zone nu
  apare nicio divergență sau acumulare vizibilă — nu înseamnă că trebuie
  "găsită" cu orice preț, înseamnă că acolo indicatorul nu-ți dă un edge.
- **Volum mare fără trend clar de volum ≠ semnal.** O singură bară mare
  (peste medie) nu spune nimic despre acumulare/distribuție — doar trendul
  histogramei pe mai multe candele o face.

## Referințe
- [StockCharts ChartSchool — On-Balance Volume (OBV)](https://chartschool.stockcharts.com/table-of-contents/technical-indicators-and-overlays/technical-indicators/on-balance-volume-obv) — mecanismul OBV și citirea de trend/divergență.
- [Investopedia — On-Balance Volume (OBV)](https://www.investopedia.com/terms/o/onbalancevolume.asp) — definiție, formulă, exemple de acumulare/distribuție.
- [CME Group — FX Futures](https://www.cmegroup.com/markets/fx.html) — contractele 6E/6B/6J etc. folosite ca proxy de volum pentru Forex spot.
- [Investopedia — Open Interest vs Volume](https://www.investopedia.com/ask/answers/013015/what-difference-between-open-interest-and-trading-volume.asp) — diferența exactă (și legătura) dintre volum și Open Interest la Futures.

---
*Notă: secțiunea "De ce histograma clasică nu ajută prea mult" (diagrama de
comparație), diagrama OBV generică, perechea DA/NU la suport, cele 3
exemple complete cu cifre (BTCUSD, SPY, Boeing) și secțiunea de gotchas sunt
completări ale mele, dincolo de ce spune explicit transcrierea — cursul
arată live, pe multe simboluri și time-frame-uri, cum arată acumularea/
distribuția pe grafic, dar fără cifre exacte de intrare/SL/TP sau un caz de
eșec construit explicit. Cifrele din cele 3 exemple sunt plauzibile,
construite pe scara reală a instrumentelor menționate, nu extrase din
transcriere.*