Modul 2 real: 6 lectii tehnice sumarizate (zone S/R, timeframes,

money management, volatilitate, RS/indicator performanta, trend)

Toate cu sectiune "Cum tranzactionezi efectiv X" din start (regula noua
STYLE.md), diagrame verificate vizual, cifre reale din curs unde exista.

summaries/03_MODUL_2/04_money_management_position_sizing.html

@@ -0,0 +1,335 @@
+<!DOCTYPE html>
+<html lang="ro">
+<head>
+<meta charset="utf-8">
+<meta name="viewport" content="width=device-width, initial-scale=1">
+<title>Modul 2 / #4 — Money Management și Position Sizing</title>
+<style>
+  body { max-width: 720px; margin: 0 auto; padding: 16px 20px 60px;
+          font: 18px/1.55 -apple-system, Segoe UI, Roboto, sans-serif;
+          color: #1a1a1a; }
+  h1 { font-size: 1.4em; }
+  h2 { font-size: 1.15em; margin-top: 1.6em; border-top: 1px solid #ddd; padding-top: .8em; }
+  code { font-size: .95em; background: #f0f0f0; padding: .1em .3em; border-radius: 3px; }
+  a { color: #1a5fb4; }
+  hr { border: none; border-top: 1px solid #ddd; margin: 2em 0; }
+  em { color: #555; }
+</style>
+</head>
+<body>
+<h1>Modul 2 / #4 — Money Management și Position Sizing</h1>
+<h2>TLDR</h2>
+<p>Nu tranzacționezi cu "un număr de acțiuni la întâmplare" — calculezi mărimea
+poziției <strong>din risc</strong>, nu invers. Regula de bază: nu risca mai mult de <strong>2%
+din cont pe o singură tranzacție</strong>. Mărimea poziției rezultă din formula
+risc$ / distanța până la stop-loss, ajustată cu spread-ul (diferența
+Ask-Bid). Cu 2% risc pe tranzacție ai nevoie de <strong>50 de tranzacții
+consecutive pe pierdere</strong> ca să dai faliment — un scenariu extrem de
+improbabil dacă respecți regula, ceea ce e exact motivul pentru care 2% (nu
+5%, nu 10%) e pragul recomandat.</p>
+<h2>De ce urmărești asta, concret</h2>
+<p>Money management nu-ți spune dacă un trade e bun — îți spune <strong>cât de mare</strong>
+să-l faci ca o serie normală de pierderi (care va exista, oricât de bun ești)
+să nu-ți distrugă contul. Fără el, poți avea un sistem cu 66% win rate și tot
+să dai faliment, pentru că ai intrat cu poziții prea mari pe pierderile din
+seria proastă care oricum apare statistic. Te ajută să separi "am pierdut o
+tranzacție" (normal, previzibil, calculat dinainte) de "am pierdut contul"
+(evitabil).</p>
+<h2>Ce faci când deschizi orice tranzacție (trigger DA/NU)</h2>
+<p>Nu intri pe "câte acțiuni simt eu" — calculezi înainte de a apăsa buy/sell:</p>
+<ol>
+<li>Preț de intrare (Ask la long, Bid la short).</li>
+<li>Preț de stop-loss, la nivelul tehnic care invalidează ideea (low-ul
+   dojii, sub umărul drept etc. — vine din setup, nu din money management).</li>
+<li>Distanța risc/acțiune = |intrare − stop|, <strong>ajustată cu spread-ul</strong>.</li>
+<li>Mărime poziție = (cont × 2%) / distanța risc, <strong>rotunjită în jos</strong>.</li>
+</ol>
+<p><strong>DA — poziție validă:</strong> risc$ efectiv (după rotunjire) ≤ 2% din cont.
+<strong>NU — poziție invalidă:</strong> ai rotunjit în sus numărul de acțiuni/contracte ca
+"să nu pierzi din profit", sau ai calculat riscul fără spread — în ambele
+cazuri riști efectiv mai mult de 2%, chiar dacă pe hârtie calculul arăta 2%.</p>
+<h2>Mecanismul spread-ului (Ask/Bid) — explicat o singură dată, aplicat peste tot mai jos</h2>
+<p>Termen nou, folosit în toate exemplele de mai jos: piața cotează simultan
+două prețuri — <strong>Ask</strong> (prețul la care poți cumpăra acum) și <strong>Bid</strong> (prețul
+la care poți vinde acum), Ask fiind mereu puțin peste Bid. Diferența
+Ask − Bid e <strong>spread-ul</strong>, costul de a intra și ieși imediat din piață cu
+market order.</p>
+<p><svg viewBox="0 0 380 120" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="width:100%;max-width:380px;height:auto;font:12px sans-serif">
+  <text x="10" y="20" fill="#333">AMC — long: intri la Ask, ieși la Bid</text>
+  <line x1="10" y1="55" x2="10" y2="95" stroke="#ccc"/>
+  <line x1="10" y1="75" x2="350" y2="75" stroke="#888" stroke-width="1"/>
+  <circle cx="80" cy="75" r="5" fill="#c00"/>
+  <text x="60" y="60" fill="#c00">10.47 — Bid</text>
+  <circle cx="150" cy="75" r="5" fill="#188a3e"/>
+  <text x="130" y="60" fill="#188a3e">10.49 — Ask</text>
+  <line x1="80" y1="90" x2="150" y2="90" stroke="#333" stroke-width="1"/>
+  <text x="75" y="108" fill="#333">spread = 0.02</text>
+</svg></p>
+<p>Consecință mecanică pentru money management: dacă intri long la 10.49 (Ask)
+și ieși imediat la 10.47 (Bid), ai deja pierdut 0.02 <strong>înainte</strong> ca prețul să
+se fi mișcat un cent. La un stop-loss LONG, ieșirea reală se face la Bid, deci
+distanța de risc adevărată e (intrare − nivel_stop − spread), nu doar
+(intrare − nivel_stop). La un SHORT e simetric: intri la Bid, ieși (stop) la
+Ask.</p>
+<h2>Formula de mărime a poziției — mecanismul, nu doar rezultatul</h2>
+<p>Motivul pentru care împarți risc$ la distanța risc: dacă o singură "unitate"
+(o acțiune, un contract) te costă X în caz de stop-loss, iar tu nu ai voie să
+pierzi mai mult de risc$ pe toată tranzacția, atunci numărul maxim de unități
+e exact risc$ / X — orice unitate în plus împinge pierderea potențială peste
+limita ta de 2%.</p>
+<p><svg viewBox="0 0 400 90" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="width:100%;max-width:400px;height:auto;font:13px sans-serif">
+  <text x="10" y="25" fill="#333">mărime poziție = </text>
+  <text x="150" y="18" fill="#1a5fb4">cont × risc% acceptat</text>
+  <line x1="150" y1="26" x2="330" y2="26" stroke="#333"/>
+  <text x="150" y="45" fill="#c00">|intrare − stop| ± spread</text>
+</svg></p>
+<h2>Leverage nu schimbă riscul, schimbă doar marja — mecanism</h2>
+<p>Termen nou: <strong>leverage</strong> înseamnă că brokerul îți creditează restul din
+valoarea poziției, iar tu pui cash doar pentru o parte (marja). Riscul în
+dolari al unei tranzacții depinde <strong>doar</strong> de (număr unități × distanța până
+la stop) — nu de leverage. Leverage schimbă câți dolari cash ai nevoie ca să
+deschizi poziția, nu câți dolari poți pierde dacă stop-loss-ul se declanșează.
+Exemplul 2 de mai jos arată exact asta cu cifre: leverage 1 vs leverage 5,
+riscul în dolari rămâne identic, doar marja necesară scade.</p>
+<h2>Exemplul 1 (din curs) — AMC, long, breakout din doji</h2>
+<p>Cont: <strong>$1.000</strong>. Risc acceptat: <strong>2% = $20</strong>. Fără margine de siguranță.</p>
+<p>Setup: breakout din doji pe daily. Preț Ask (intrare) <strong>10.49</strong>, Bid
+<strong>10.47</strong> (spread 0.02). Stop-loss la low-ul dojii, <strong>9.62</strong>, ajustat cu
+spread-ul (ieșirea pe stop se face la Bid) → stop execuție efectiv <strong>9.60</strong>.
+Distanța de risc folosită (cu buffer suplimentar de spread, ca în curs):
+<strong>10.49 − 9.60 + 0.02 = 0.91</strong>/acțiune. Target 1:1: <strong>10.49 + 0.91 = 11.40</strong>.</p>
+<p><svg viewBox="0 0 460 300" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="width:100%;max-width:480px;height:auto;font:12px sans-serif">
+  <text x="10" y="18" fill="#666">preț ↑</text>
+  <polyline points="20,230 70,215 110,200 150,164 190,277 230,164 260,161" fill="none" stroke="#1a1a1a" stroke-width="2"/>
+  <text x="10" y="248" fill="#999">consolidare / doji (nu detaliat aici, vezi lecția de patternuri)</text>
+  <line x1="20" y1="40" x2="290" y2="40" stroke="#188a3e" stroke-width="1.5" stroke-dasharray="4 3"/>
+  <text x="24" y="34" fill="#188a3e">11.40 — take-profit (1:1)</text>
+  <circle cx="260" cy="161" r="5" fill="#1a5fb4"/>
+  <text x="265" y="156" fill="#1a5fb4">10.49 — intrare (Ask)</text>
+  <line x1="20" y1="280" x2="290" y2="280" stroke="#c00" stroke-width="1.5" stroke-dasharray="4 3"/>
+  <text x="24" y="296" fill="#c00">9.60 — stop-loss execuție (low doji 9.62 − spread)</text>
+  <line x1="300" y1="40" x2="300" y2="280" stroke="#888" stroke-width="1"/>
+  <line x1="300" y1="161" x2="300" y2="280" stroke="#c00" stroke-width="2"/>
+  <line x1="300" y1="40" x2="300" y2="161" stroke="#188a3e" stroke-width="2"/>
+  <text x="308" y="105" fill="#188a3e">recompensă 0.91/acțiune</text>
+  <text x="308" y="225" fill="#c00">risc 0.91/acțiune</text>
+</svg></p>
+<p>Calcul mărime poziție: <strong>$20 / 0.91 ≈ 21.98 acțiuni</strong> → rotunjești <strong>în jos</strong>,
+nu în sus (regula DA/NU de mai sus): <strong>21 acțiuni</strong>. Risc real cu 21 acțiuni:
+<strong>21 × 0.91 = $19.11</strong> (sub plafonul de $20, exact cum trebuie — rotunjirea
+în jos e ceea ce ține riscul sub prag). Valoare tranzacție: 21 × 10.49 ≈
+<strong>$220</strong>.</p>
+<h2>Exemplul 2 (construit) — US500, SHORT, cu margine de siguranță și leverage</h2>
+<p>Cont: <strong>$5.000</strong>. Margine de siguranță <strong>20%</strong> (nu riști niciodată tot
+contul — vezi secțiunea dedicată mai jos) → capital "tranzacționabil"
+<strong>$4.000</strong>. Risc acceptat 2% din capitalul tranzacționabil = <strong>$80</strong>.</p>
+<p>Setup: SHORT pe US500 la resistance. Bid (preț de intrare pe short) <strong>5000.0</strong>,
+Ask <strong>5000.4</strong> (spread 0.4). Stop-loss tehnic (peste resistance) <strong>5025.0</strong>,
+ajustat cu spread-ul (ieșirea pe stop la un short se face la Ask) → stop
+execuție <strong>5025.4</strong>. Distanța de risc: <strong>5025.4 − 5000.0 = 25.4</strong> puncte.
+Target 1:2 (risk/reward mai bun, vezi secțiunea de mai jos): <strong>5000.0 − 2 ×
+25.4 = 4949.2</strong>.</p>
+<p><svg viewBox="0 0 460 300" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="width:100%;max-width:480px;height:auto;font:12px sans-serif">
+  <text x="10" y="18" fill="#666">preț ↑</text>
+  <polyline points="20,60 70,85 110,70 150,110 190,120" fill="none" stroke="#1a1a1a" stroke-width="2"/>
+  <line x1="20" y1="40" x2="290" y2="40" stroke="#c00" stroke-width="1.5" stroke-dasharray="4 3"/>
+  <text x="24" y="34" fill="#c00">5025.4 — stop-loss execuție (resistance 5025.0 + spread)</text>
+  <circle cx="190" cy="120" r="5" fill="#1a5fb4"/>
+  <text x="195" y="115" fill="#1a5fb4">5000.0 — intrare short (Bid)</text>
+  <line x1="20" y1="280" x2="290" y2="280" stroke="#188a3e" stroke-width="1.5" stroke-dasharray="4 3"/>
+  <text x="24" y="296" fill="#188a3e">4949.2 — take-profit (1:2)</text>
+  <line x1="300" y1="40" x2="300" y2="280" stroke="#888" stroke-width="1"/>
+  <line x1="300" y1="40" x2="300" y2="120" stroke="#c00" stroke-width="2"/>
+  <line x1="300" y1="120" x2="300" y2="280" stroke="#188a3e" stroke-width="2"/>
+  <text x="308" y="80" fill="#c00">risc 25.4 pct</text>
+  <text x="308" y="205" fill="#188a3e">recompensă 50.8 pct</text>
+</svg></p>
+<p>Mărime poziție: <strong>$80 / 25.4 ≈ 3.15 unități</strong> → rotunjit în jos: <strong>3
+unități</strong>. Risc real: <strong>3 × 25.4 = $76.20</strong>. Aceasta e distanța și mărimea
+poziției — fixă, indiferent de leverage. Ce schimbă leverage-ul e doar marja:</p>
+<table>
+<thead>
+<tr>
+<th>Leverage</th>
+<th>Valoare poziție (3 × 5000.0)</th>
+<th>Marjă cash necesară</th>
+<th>Risc $ dacă atinge stop</th>
+</tr>
+</thead>
+<tbody>
+<tr>
+<td>1</td>
+<td>$15.000</td>
+<td>$15.000</td>
+<td>$76.20</td>
+</tr>
+<tr>
+<td>5</td>
+<td>$15.000</td>
+<td>$3.000</td>
+<td>$76.20</td>
+</tr>
+</tbody>
+</table>
+<p>Riscul în dolari rămâne <strong>identic</strong> — doar cashul blocat ca marjă scade.
+Asta e capcana de evitat: leverage mare nu înseamnă risc mai mare <strong>dacă</strong>
+mărimea poziției (numărul de unități) rămâne calculată din regula de 2%, nu
+mărită doar pentru că marja permite.</p>
+<h2>Exemplul 3 (construit) — când 2% NU te protejează: gap peste noapte</h2>
+<p>Nu orice pierdere respectă stop-loss-ul calculat. Cont <strong>$2.000</strong>, risc 2% =
+<strong>$40</strong>. Long XYZ, intrare <strong>$50.00</strong>, stop tehnic <strong>$47.00</strong> → distanță risc
+<strong>$3.00/acțiune</strong> → mărime poziție <strong>$40 / 3.00 ≈ 13.3</strong> → rotunjit în jos:
+<strong>13 acțiuni</strong>, risc calculat <strong>$39</strong> (sub $40, corect).</p>
+<p>Peste noapte, acțiunea are o veste negativă (ex. delistare, ca Hertz în
+exemplul mentorului) și piața <strong>deschide</strong> direct la <strong>$42.00</strong> — sub stop-ul
+tău de $47.00. Ordinul de stop-loss nu se execută la $47.00 pentru că nu a
+existat nicio tranzacție la acel preț în timpul gap-ului — se execută la
+prețul de deschidere.</p>
+<p><svg viewBox="0 0 400 300" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" style="width:100%;max-width:420px;height:auto;font:12px sans-serif">
+  <text x="10" y="18" fill="#666">preț ↑</text>
+  <line x1="20" y1="40" x2="380" y2="40" stroke="#1a5fb4" stroke-width="1.5" stroke-dasharray="4 3"/>
+  <text x="24" y="34" fill="#1a5fb4">50.00 — intrare</text>
+  <line x1="20" y1="130" x2="220" y2="130" stroke="#c00" stroke-width="1.5" stroke-dasharray="4 3"/>
+  <text x="24" y="124" fill="#c00">47.00 — stop-loss calculat (risc așteptat $39)</text>
+  <line x1="220" y1="130" x2="220" y2="280" stroke="#888" stroke-width="1" stroke-dasharray="1 3"/>
+  <text x="225" y="200" fill="#888">gap peste noapte —</text>
+  <text x="225" y="214" fill="#888">niciun preț tranzacționat aici</text>
+  <circle cx="280" cy="280" r="5" fill="#c00"/>
+  <line x1="20" y1="280" x2="380" y2="280" stroke="#c00" stroke-width="1.5" stroke-dasharray="4 3"/>
+  <text x="24" y="296" fill="#c00">42.00 — deschidere reală, aici se execută stop-ul</text>
+</svg></p>
+<p>Pierdere reală: <strong>13 × (50.00 − 42.00) = $104</strong>, adică <strong>5.2% din cont</strong>
+(2000), nu 2% cum era calculat. Regula de 2% limitează riscul <strong>normal</strong>, de
+piață continuă — nu elimină riscul de gap. De asta contează totuși: cu 2%
+per tranzacție normală, chiar și un gap ocazional de 5-10% nu te scoate din
+joc; cu 10-20% per tranzacție normală, un singur gap te-ar putea lichida.</p>
+<h2>Marginea de siguranță — de ce nu tranzacționezi 100% din cont</h2>
+<p>Termen nou: <strong>marginea de siguranță</strong> e procentul din cont pe care îl
+"scoți din calcul" dinainte, ca fallback — chiar dacă (teoretic, foarte
+improbabil) ai o serie catastrofală de pierderi, tot mai rămâi cu ceva bani
+în cont, nu ajungi la zero. Cu 20% margine de siguranță pe un cont de
+<strong>$1.000</strong>, tranzacționezi ca și cum ai avea doar <strong>$800</strong>; riscul de 2% se
+calculează din 800 ($16), nu din 1000 ($20) — care, raportat la contul întreg
+de 1000, e de fapt <strong>1.6%</strong>, nu 2%.</p>
+<h2>Riscul de ruină — de ce contează exact 2%, nu 5% sau 10%</h2>
+<p>Mecanism: dacă riști X% pe fiecare tranzacție și ai o serie neîntreruptă de
+pierderi, numărul de pierderi consecutive ca să ajungi la 0 e aproximativ
+<strong>100/X</strong> (simplificat, ignorând compunerea — la fel cum a calculat și
+mentorul în curs).</p>
+<table>
+<thead>
+<tr>
+<th>Risc / tranzacție</th>
+<th>Pierderi consecutive până la faliment</th>
+<th>Pe cont de $1.000</th>
+</tr>
+</thead>
+<tbody>
+<tr>
+<td>2%</td>
+<td>~50</td>
+<td>$20/tranzacție</td>
+</tr>
+<tr>
+<td>5%</td>
+<td>~20</td>
+<td>$50/tranzacție</td>
+</tr>
+<tr>
+<td>2% cu 20% margine de siguranță (1.6% din tot contul)</td>
+<td>~62</td>
+<td>$16/tranzacție</td>
+</tr>
+</tbody>
+</table>
+<p>Probabilitatea reală de a avea 50 de tranzacții consecutive pe pierdere,
+chiar cu un sistem mediocru, e neglijabilă (curs: aproximativ 1 la 1000). Cu
+5% risc, 20 de pierderi consecutive e un scenariu mult mai puțin extrem, deci
+mult mai puțin protejat.</p>
+<h2>De ce nu poți evita pierderile — dar poți controla seriile</h2>
+<p>Chiar și un sistem foarte bun (66% win rate) are pierderi consecutive, pentru
+că fiecare tranzacție e independentă statistic. Tabelul de mai jos arată la
+ce frecvență apar seriile de pierderi consecutive, pentru două sisteme:</p>
+<table>
+<thead>
+<tr>
+<th>Pierderi consecutive</th>
+<th>Sistem 50% win / 50% loss</th>
+<th>Sistem 66% win / 34% loss</th>
+</tr>
+</thead>
+<tbody>
+<tr>
+<td>1</td>
+<td>la fiecare 2 tranzacții</td>
+<td>la fiecare 3 tranzacții</td>
+</tr>
+<tr>
+<td>2</td>
+<td>la fiecare 4 tranzacții</td>
+<td>la fiecare 9 tranzacții</td>
+</tr>
+<tr>
+<td>3</td>
+<td>la fiecare 8 tranzacții</td>
+<td>la fiecare 28 tranzacții</td>
+</tr>
+<tr>
+<td>4</td>
+<td>la fiecare 16 tranzacții</td>
+<td>la fiecare 81 tranzacții</td>
+</tr>
+</tbody>
+</table>
+<p>Un win rate mai bun nu elimină seriile de pierderi — le face mai rare. Chiar
+și la 66%, 3-4 pierderi la rând sunt un eveniment normal (o dată la 28-81 de
+tranzacții), nu un semn că sistemul s-a stricat. Money management-ul e ce te
+protejează în intervalul ăla, nu psihologia sau "simțul pieței".</p>
+<h2>Risk/reward — de ce 1:1 nu e suficient pe termen lung</h2>
+<p>Cu un sistem 50/50 și risk/reward 1:1, pe 10 tranzacții (5 câștigate, 5
+pierdute, fiecare de mărime egală): <strong>5×(+1) + 5×(−1) = 0</strong> — break-even
+matematic, iar cu comisioane incluse ești efectiv pe minus. Cu risk/reward
+1:2 (target = 2× stop-loss), aceleași 5 câștiguri/5 pierderi din 10
+tranzacții: <strong>5×(+2) + 5×(−1) = +5</strong> — profitabil matematic chiar cu win
+rate de doar 50%. De asta recomandarea minimă e 1:1, cu preferință pentru
+1:2 — risk/reward-ul compensează un win rate mediocru, nu invers.</p>
+<h2>Gotchas practice — cele mai importante</h2>
+<ul>
+<li><strong>Rotunjește mărimea poziției în jos, niciodată în sus.</strong> 21.98 acțiuni
+  înseamnă 21, nu 22 — rotunjirea în sus e felul în care "calculul de 2%"
+  devine, în realitate, 2.1-2.5%.</li>
+<li><strong>Nu uita spread-ul în calculul distanței de risc.</strong> Diferența e mică per
+  tranzacție (2 cenți la AMC), dar ignorată sistematic pe multe tranzacții
+  tot subestimezi riscul real cu un procent fix.</li>
+<li><strong>Leverage nu e "risc mai mare automat".</strong> Riscul vine din (unități ×
+  distanța la stop), nu din leverage — leverage schimbă doar marja. Capcana
+  e să mărești numărul de unități <em>pentru că</em> marja o permite, nu pentru că
+  regula de 2% o cere.</li>
+<li><strong>2% e o protecție împotriva pierderilor normale, nu împotriva gap-urilor.</strong>
+  Un gap peste noapte poate produce o pierdere mai mare decât stop-loss-ul
+  calculat (Exemplul 3) — exact de asta 2% (nu 10%) lasă o marjă de siguranță
+  pentru evenimentul ăsta rar dar posibil.</li>
+</ul>
+<h2>Referință rapidă — PDT rule (doar dacă tranzacționezi pe TradeStation)</h2>
+<p>Dacă soldul contului e sub $25.000, ai voie maxim <strong>3 tranzacții de day
+trading</strong> (deschise și închise în aceeași zi) în orice fereastră de 5 zile
+lucrătoare consecutive. Regula nu există pe Capital.com — relevantă doar
+pentru brokerul/platforma la care ai contul, nu pentru money management-ul
+în sine.</p>
+<h2>Referințe</h2>
+<ul>
+<li><a href="https://www.investopedia.com/terms/p/positionsizing.asp">Investopedia — Position Sizing</a> — formula de bază risc/distanță-la-stop.</li>
+<li><a href="https://www.investopedia.com/articles/trading/09/risk-management.asp">Investopedia — The 2% Rule</a> — de ce 2% e pragul standard de risc pe tranzacție.</li>
+<li><a href="https://www.oanda.com/us-en/trade-tap-blog/education/fx-basics/bid-ask-spread/">OANDA — Understanding Bid-Ask Spread</a> — mecanismul Ask/Bid folosit în ambele exemple.</li>
+<li><a href="https://www.finra.org/investors/investing/investing-basics/day-trading">FINRA — Pattern Day Trader Rule</a> — regula PDT menționată la finalul lecției.</li>
+</ul>
+<hr />
+<p><em>Notă: secțiunile "Mecanismul spread-ului", "Leverage nu schimbă riscul",
+Exemplul 2 (US500 short, construit), Exemplul 3 (gap peste noapte, construit),
+tabelul de risc de ruină, tabelul de risk/reward și gotchas sunt completări
+ale mele, dincolo de ce spune explicit transcrierea. Exemplul 1 (AMC) și
+metaforele (tricou/pantaloni, aterizare de urgență), regula de 2%, marginea
+de siguranță, tabelul de probabilități de serii de pierderi și regula PDT vin
+din curs.</em></p>
+</body>
+</html>