From 01c86fac3fe7e06906ca352aab604898e3514883 Mon Sep 17 00:00:00 2001 From: Claude Agent Date: Sat, 12 Sep 2026 11:14:17 +0000 Subject: [PATCH] Toate cele 52 de lectii accesibile din curriculum-ul de baza sumarizate Analiza Fundamentala (9/9), Modul 3 complet (5/5), Modul 4 accesibil complet (4/4, retranscris MDSRT dupa halucinatie whisper). Curriculum de baza accesibil: 100% acoperit. Ramase blocate de acces: Modul 5, Modul 6, Master ATM 1-4, track Optiuni (~29 lectii). --- .playwright-mcp/af02_svg0.png | Bin 0 -> 16511 bytes .playwright-mcp/af02_svg1.png | Bin 0 -> 12957 bytes .playwright-mcp/af02_svg2.png | Bin 0 -> 6005 bytes .playwright-mcp/af02_svg3.png | Bin 0 -> 5938 bytes .playwright-mcp/af02_svg4.png | Bin 0 -> 12041 bytes .playwright-mcp/af02_svg4_fix.png | Bin 0 -> 11353 bytes .playwright-mcp/af02_svg5.png | Bin 0 -> 8987 bytes .playwright-mcp/af02_svg6.png | Bin 0 -> 6182 bytes .playwright-mcp/af02_svg7.png | Bin 0 -> 13786 bytes .playwright-mcp/af02_svg8.png | Bin 0 -> 19961 bytes .../04_MODUL_3/04_strategia_2_mp_patrat.html | 304 ++ .../04_MODUL_3/04_strategia_2_mp_patrat.md | 303 ++ .../05_workshop_3_autosabotarea.html | 158 + .../04_MODUL_3/05_workshop_3_autosabotarea.md | 154 + .../05_MODUL_4/02_strategia_5_mdsrt.html | 204 + summaries/05_MODUL_4/02_strategia_5_mdsrt.md | 196 + .../05_MODUL_4/03_strategia_6_mbp_mbappe.html | 337 ++ .../05_MODUL_4/03_strategia_6_mbp_mbappe.md | 342 ++ .../05_MODUL_4/04_workshop_4_emotiile.html | 163 + .../05_MODUL_4/04_workshop_4_emotiile.md | 151 + .../01_af_tehnic_vs_fundamental.html | 136 + .../01_af_tehnic_vs_fundamental.md | 129 + ...cele_trei_straturi_pl_bilant_cashflow.html | 210 + ...2_cele_trei_straturi_pl_bilant_cashflow.md | 191 + .../03_af_income_statement.html | 256 ++ .../03_af_income_statement.md | 262 ++ .../04_bilant_balance_sheet.html | 264 ++ .../04_bilant_balance_sheet.md | 276 ++ ...sh_flow_statement_al_treilea_document.html | 202 + ...cash_flow_statement_al_treilea_document.md | 209 + ...ofitabilitate_cash_sanatate_eficienta.html | 252 ++ ...profitabilitate_cash_sanatate_eficienta.md | 266 ++ ...ectia_businessului_trendul_metricilor.html | 250 ++ ...irectia_businessului_trendul_metricilor.md | 260 ++ .../08_piotrowski_f_score.html | 259 ++ .../08_piotrowski_f_score.md | 264 ++ .../09_implementare_f_score_tradestation.html | 204 + .../09_implementare_f_score_tradestation.md | 179 + summaries/index.html | 16 +- ...GIA_2_MP_PĂTRAT_STRATEGIE_MECANICĂ_100.txt | 3859 +++++++++++++++++ ...A_INTINSA_DE_PRORPIA_MINTE_TOP_GRESELI.txt | 1112 +++++ ...01_1_PATTERNURI_COMPLEXE_PARTEA_A_DOUA.txt | 118 + .../05_MODUL_4/02_3_STRATEGIA_5_MDSRT.txt | 77 + .../05_MODUL_4/03_4_STRATEGIA_6_MBPMbappe.txt | 1619 +++++++ ...IN_VIATA_TA_PERSONALA_SAU_PROFESIONALA.txt | 883 ++++ .../16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/01_AF_MODUL_1.txt | 80 + .../16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/02_AF_MODUL_2.txt | 73 + .../16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/03_AF_MODUL_3.txt | 55 + .../16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/04_AF_MODUL_4.txt | 58 + .../16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/05_AF_MODUL_5.txt | 83 + .../16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/06_AF_MODUL_6.txt | 104 + .../16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/07_AF_MODUL_7.txt | 53 + .../16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/08_AF_MODUL_8.txt | 132 + .../16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/09_AF_MODUL_9.txt | 69 + 54 files changed, 14771 insertions(+), 1 deletion(-) create mode 100644 .playwright-mcp/af02_svg0.png create mode 100644 .playwright-mcp/af02_svg1.png create mode 100644 .playwright-mcp/af02_svg2.png create mode 100644 .playwright-mcp/af02_svg3.png create mode 100644 .playwright-mcp/af02_svg4.png create mode 100644 .playwright-mcp/af02_svg4_fix.png create mode 100644 .playwright-mcp/af02_svg5.png create mode 100644 .playwright-mcp/af02_svg6.png create mode 100644 .playwright-mcp/af02_svg7.png create mode 100644 .playwright-mcp/af02_svg8.png create mode 100644 summaries/04_MODUL_3/04_strategia_2_mp_patrat.html create mode 100644 summaries/04_MODUL_3/04_strategia_2_mp_patrat.md create mode 100644 summaries/04_MODUL_3/05_workshop_3_autosabotarea.html create mode 100644 summaries/04_MODUL_3/05_workshop_3_autosabotarea.md create mode 100644 summaries/05_MODUL_4/02_strategia_5_mdsrt.html create mode 100644 summaries/05_MODUL_4/02_strategia_5_mdsrt.md create mode 100644 summaries/05_MODUL_4/03_strategia_6_mbp_mbappe.html create mode 100644 summaries/05_MODUL_4/03_strategia_6_mbp_mbappe.md create mode 100644 summaries/05_MODUL_4/04_workshop_4_emotiile.html create mode 100644 summaries/05_MODUL_4/04_workshop_4_emotiile.md create mode 100644 summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/01_af_tehnic_vs_fundamental.html create mode 100644 summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/01_af_tehnic_vs_fundamental.md create mode 100644 summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/02_cele_trei_straturi_pl_bilant_cashflow.html create mode 100644 summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/02_cele_trei_straturi_pl_bilant_cashflow.md create mode 100644 summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/03_af_income_statement.html create mode 100644 summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/03_af_income_statement.md create mode 100644 summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/04_bilant_balance_sheet.html create mode 100644 summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/04_bilant_balance_sheet.md create mode 100644 summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/05_cash_flow_statement_al_treilea_document.html create mode 100644 summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/05_cash_flow_statement_al_treilea_document.md create mode 100644 summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/06_metrici_financiari_profitabilitate_cash_sanatate_eficienta.html create mode 100644 summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/06_metrici_financiari_profitabilitate_cash_sanatate_eficienta.md create mode 100644 summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/07_directia_businessului_trendul_metricilor.html create mode 100644 summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/07_directia_businessului_trendul_metricilor.md create mode 100644 summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/08_piotrowski_f_score.html create mode 100644 summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/08_piotrowski_f_score.md create mode 100644 summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/09_implementare_f_score_tradestation.html create mode 100644 summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/09_implementare_f_score_tradestation.md create mode 100644 transcripts/04_MODUL_3/04_5_STRAGEGIA_2_MP_PĂTRAT_STRATEGIE_MECANICĂ_100.txt create mode 100644 transcripts/04_MODUL_3/05_6_WORKSHOP_3_AUTOSABOTAREA_CAPCANA_INTINSA_DE_PRORPIA_MINTE_TOP_GRESELI.txt create mode 100644 transcripts/05_MODUL_4/01_1_PATTERNURI_COMPLEXE_PARTEA_A_DOUA.txt create mode 100644 transcripts/05_MODUL_4/02_3_STRATEGIA_5_MDSRT.txt create mode 100644 transcripts/05_MODUL_4/03_4_STRATEGIA_6_MBPMbappe.txt create mode 100644 transcripts/05_MODUL_4/04_5_WORKSHOP_4_EMOTIILE_APESI_PEDALA_DE_FRANA_SAU_ACCELERATIA_IN_VIATA_TA_PERSONALA_SAU_PROFESIONALA.txt create mode 100644 transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/01_AF_MODUL_1.txt create mode 100644 transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/02_AF_MODUL_2.txt create mode 100644 transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/03_AF_MODUL_3.txt create mode 100644 transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/04_AF_MODUL_4.txt create mode 100644 transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/05_AF_MODUL_5.txt create mode 100644 transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/06_AF_MODUL_6.txt create mode 100644 transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/07_AF_MODUL_7.txt create mode 100644 transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/08_AF_MODUL_8.txt create mode 100644 transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/09_AF_MODUL_9.txt diff --git a/.playwright-mcp/af02_svg0.png b/.playwright-mcp/af02_svg0.png new file mode 100644 index 0000000000000000000000000000000000000000..72625947990be05dbff2e2d92c61fe5727013a34 GIT binary patch literal 16511 zcmch_u=>Ly=T_h zbIz2nQi=RlyJbkL98XW1x9m$si0fXI#D_? zaI>|DJ*TiN8fFaaZ$79FpZMPAx%*VJw<~9C zpFcnLUYlNIfx95j_8dg~VH_ma^Lp;SCAXOecM!+%g#bfDQrWdS=%kvdkr1fV_XOTc zNip^=CqUe4!f&tC_Zj{oORSDMqRZ~V8|0;G3iZ(&J~6_3x;VF=BLspE9SlZ`3~i4( zy-xVu7tf&J*x7)p%(X6Idz(gOVw7atP3ZAe9Rkc{$r#(v$g|j=SyCXPhaP?y^${s^kRM0ZiF({))LjL$AMo=Fol9AM8uppjH*X=pV)ty0x-{q3O;)5n%qqOeJMdG3w{AZ0Wr}xrO zj;G^`%C>1G-&+ZJC?xNI?nGsIgt`74(vw#(X3hAzK3LVAC<$Bqs^iN|RAm91BRv_=&x>0{hBgE%fk3Og) zFmv&Il+LRE8Og4-(~hty@-O*RXWqT$AMn@M>*KRGH}I z&ovfkCBD&edmqeQ&O!n`fr2kdUuzFTLhPF#n@&o4cV`La>1K@dFDRYPQ@dbd6r?*8 zn2o!h&mLC6?M4FDlm{e_`q$|6_rx(pxY$Y%$0X+@MsB8cjB|m`W|v_CSeTR?ohVZi zX(0gx{koq=#U9c|Y91%=qj~TFRaKr{kZDHxwycK{_vxAuEhQT2b_zn$q?ezow)RPN zHTTi&g!8^9S(LmH`-=(8#9`GQBzNb}lf>CwCaWV_BazNAgNdK56Cmw%S5w>RZ0pJg z{1;O#y6?UEY6^bu5aT87B&_p*xHmTe5>l|yqpWBbs({{^!|4$%NL=0aiGi~3>#`oa z;nHKb5BlJ1|7h~p6FN3%*rR{k$GV4K{3-bM)u%N4#6PYaO_)0%+y3^x{T*i~(8<=a zn09wDv)@WIIdo*K>GWNYY(0q2<23nXJ3T6L7vQ?%p8j6{O2o`(u`ykX5crRAn0(s?iBsxVQ8<#w{UgxLOa5NtjvDfrD zlP?MehMg;&#LG=24t|J37vw^8c@Z-`8Z~NV=HtD(SSd9KCFrhGC$oLLw!XA>J}Qgq zYl*++Z7_v@f!{?+V(y8xtNa0JvYXj;yb`(XTSYhP!n)uOX&bKhf4Mo&Gf@VJb-hr9 zYf6nrXyQ%~3RU*?v{1MnRE)jfv4N5b8M9#1Ifhg-8QCP7g!CUVvZ05Heek-w^~$?m zlQgQ-fr8AAYpf?~(;dPRtjFG7CQ|^97`3+Oo*w+Yb({r0b`i7kkJ34`*l2hKYYk;! z6&p<^(v`Tw__1PfONF{)?t#&)*yFrcoEjBB(#@<`$o=sXx%*2WWDhGyw{HXRf!BS8 zBLolBn^!aYFpZgu8_n-Lo$=VKHz9d2)khfr z93EFIe;q?_`61Q~Gc)$15|OYYG{&&Y*D{Y@Gc1hN3$5=Zru|UiU%iNefJr*kMncVX6+XEbJh}(fb692_jQ!Jg3?t3Q53AZ@Rr+*U&TQ4 zVurAkuNOX(ZMWcU6cnr6_HSY9!QE$*Vb=sFG82i`h6;E*PKU2AGxs6)Id;7mzyds1 zIkdT1f|B8P`W$SGwh!Y=(|Px6zAh~G^7brthFx=VBO6+%?GlF2RmQ910rE<6EgY%m zO`*;ur9Z!9OGR6L%YFDzdIkq0W2I?bJBJ<|-%~}%m)QpN=odlP_fldsU?rXucFe~I z+KTW+$i!vsKg#OIM#cq@k2@Pb&P@vk(NkqEj1Z%)3-U*pa7bcU)aOPvs@4=R;x<`>;41xwzt-DR0$GSE5GQAssKHYeP&HpNa7x8iM001BSwv zQB{PACidOKxzHirlO|j{#L@>mqekb=RoD@o$tjaXhj%bIedPG4aXaA+H>#w-gq|j7@|$aLPjGFzJUo=CbJex z-=gc=xKrOMC<`EJ{*TjVYDFCbL4I=%96?Q;#dM%w7zkPMUenZ>beq)2zrQ z?^0THASSTa6X0bl=#`Iao_o>t0Twq?7ewnMnHDLz$$U-%`p|dRq!fO&luOCKu>ET$ z1miwi-q#V=6AF>u3{&?3cNYXuUu6_Dr8(Wb+@A@*Y!*bM^b}wQi6aBX-MO`&+#&a8 z_B$SF+78wOnR`n#vJ-XagAi9QmN;PRmQs5&z;sR}Y0HaW6*S>)829nX>^S!Nq&#p$ zBuUqW)0@KKc|qAnBbArKlxu9WdS`O73DQl8BGJd&vf0TSB2`r~_u+>@f=9{r*@&fo z=MSs(Yrx^*6h2bY=EJPzrt-<%LasBb3;2VXhl;EEP#@Al6EmdS-W~9xwjeMKEy3cgFwD~*%?<_7>j0CQ*+J0Hl z^BvG6v|)r$5Ng%ZtyAoce8$nRfp>Ow2+dIckRwSU8H zskJa9A;G|Gv9p1k-T^=1ywwB<{tW-aJS6iClt+GidXT@{%`NbAes;6iQuC&0!Cd03 zuOa~RHVIdwd40Ez*DB!J3$>6oa8_1NA`>!_XmtRj$m~CRip{gp^|TK<{*#oi767EO#AU|bkM<0Ep>v6 zo%9OwrB+Z~FYcG}fUS<@M^`X_yNo14TGmx5%Ov(Ml9>N+Z54Clwi4+_zRb!>2#=Vj ziDqmE%vq)T@Ljm+$xwUIj}YM#NUeV6=KRb)4!TF4KwBP5rj)9sy_dAR#3Kv(K!R3# zFcObJ#}C$}C5q$(Q{^=uhY%)VVrjksUCX9}XisCGxOQ1m<+|Cty{KC3#HG4r)>jk# ziN(m{9jE-d&gsFgi0>lQ7UofbJm^Ma9ZVL|EW!6I6?Be!&NS6!8l@ohgK?5{PMD@sfpH!C6Fw3u4Dx+w=>lwGK*J=8;mg?$D_5s>qFM?iJF0g9q%a6I{Ts9$r2#)5~v^6!`< z#xi-ix66~XZgETZHtHey&_Bzk8j?CrMRn|7rN*Ny&$wmoM@5sOo*r&zd>7h$$uTt( zRxBw(R*uu*eUpP6gxM<1L&F}ab2kQp?M4(XV=Wn!z9JD&!kP04PBykJV=%C+3awLW z?B8>7+^&p_A|*&AKBb+kAW8=X><%U(l@J=-an8Flbsi841I>z23H#L#P-9x^bH6M` zE!E`_K@IJ|yL<$6V0Z9&aY?4hu*h;Q9U;O2=zx&3=WRQHH2; z`Ats8?vI$VT@meLdy#(kS}&vP0|C{f2rpzI0A9jo#p^gYGb4^05QiC;x1M856(}OG zVhb#kx5zaCs)wQ_iG`RHfBX{SFKX;631GTzNn7_>2CI5 z_|#=`T$=y)Wf?d-Q}Cm46b@08%sX@?Y zNI^R1!!RI-;lbOVbhb36*}c`nT2{k$oIEJ7C&~BxKUl!x@&ZGn?G z(b;{_ZHx6M2BeC++8KR0GcVqmsL!D>>S{MKtQd!fw-IW4DBJC4Yx0;vs%m---2+Yh zZBmnkRQo`E|5}=%(ulL;UsNE4`4Xj-PPr$7W3EzfDQ-ZT&0sQXJe*f$2qfdCj3i2pO&VGig9st zh|3<*$KLp7Z29tg&v!ioO9M+C16^GQgOxr3n&r@|T3c^3MJ%NvYxllz-*r=q9s|P+ z>%_EJvMeRxhE{?mY02223-I79lGZAA+O^zBIOENia7ow&!-oDJDzAN#I+3sx3q8N% z_l%bDi#jTPcIaGs_%|0KE*O)MbzY8jhC0J`=dXV4KEO%1rCi%aaK@%CX?p0(quTuFdVh_wLd{G!Bv)T@R9gthu(;!O{48sSesI zn$cz!cY_x4n>5Tp+2w4tI7(8xMlA|!l9{7prSp_6atT9#qNI?}dfK}2#4Be*g9fTe z@%l1h)AAXwl*!%Gb=)aj>y;}U8dt&cM;$`jdZ&?lVwMF4)GKP^n(7$pI_Jb+RNcDH zilLunBG_ibOcN4={EST5XNR>}XmD?89ZtS{wEmTd43?tsCqV~R4Tgl&x=8(y{V_1~ zMHG9k@!%6(_R9X>U15K&G-Mj8KF}Nh)S|OPBXr|{JWBCpa33~ zPP_{9RW2q{h>1<1D@%+1=oI`f&<0f9)~fMca-5=tYc9(Z(kF*C0n%A2^PcZ!Vnmpx zY*5&7M`XcUdh5bHZGCKwpC6NP`d-}GZar~y zw0l&a!SJ|*aniz3zel_$5rF$K&Qx298cCJG%swMpCtqZ1I9KwBtDbkXG?{ETt1@q< z?h>r4gVpmmsqw_A#KWB)7DSePHv@0pMJ0cD)E%QuiJ)2(-|vCkj~0q-W%=y>43#o#ZopPYa})KpZn5;n#wDQPXWFZ9sL@93qI z^nu92%ZaSC-LzIIv8fq#@a;S%UK4DG6W_&fqH!C#TI$P)iCDpu{gSs4H7L2=_v^rC zMzH-|B33U3cRuwXasZXAPWWwo+lrUJm_Unl^mXDM`iA@7mjJIVNwnm$Jn9SvO5J8B zg`~@2PoHGg0T5|wzLGMH-bk~UOKXl1yjpC37-ztzPa`9@nVDzGt$H*9W(*_p)B}Z5 z$J8iX=tPaN*dX+xENIRy_0eyE2Tq*8EV6vlg3p|?mRjI=dqf&ab5LPg!+tlP+CVLl z@3(4JkJl;V1B4dof`0b-7$L?Ic|llrt+144T-hkYc7@`3-ig)QaXL6cK^HSB8Gi+Y z+Uo+3(7E`4#~4}5=4VntCK-V&KYMz}oH@Q};56TYeO+xI1>RslJ-<~UQJ`1DNyt1N78Pa~;ZM8#w|qlo_JPE^@P;GuRoP#E>s6`9 z449gJYuu^Bg=iVO&vWm7li%3|$M6Lz&>gj8616zY)_E`#Gt{*-G!Oepryg^fOc;6j zLUh|NPi<@*RbqJ552o_mViRrh_6*_>ehl{>T-jVJrz|c&oX&2Wv<7OqJgX)zih74s z0~f!UCOU0TuyyoFE$k*j0t!F7YpF&fb2el4TW^i^P43L2l>&CDZHmZU$Z^CU)$;$) zvAWo8h0=}kfx=l_a^&~3$zoXuG>27ExZ&XL5RXgX!k8+B zAkT^n4USI3nTbGWj+t?y2UsYsCb~k2oSyM(9`|wI@++8Ov70yoFUjV zK7wfayYknXBjny~G|%eMs&clSHVIoLWf|}rql)pD-z}eA+F}>rLm|r0;Y(xsSVH(J5Pu<9RYi@XyNg#w-8IY4hB zBQ-T4k4VI;9QzP(NZ9;cM4Hl(DQorOEIUM&evK)B5dGfDckH)7loaat3WMoVy8biz zhmEYS)*7#{56YXHLPqAiaq~x4xk;Nki?n?S{10Vg9{Xu$)q@$8)ZBv-qQ*CJXTxTW zlp_Oe-uk~dTa;v+;7%ffk_wMI9^_L0*xWJ1!d6$W6$}^S=ZV6N%a?gG+Uk~V>6nFtOEXfq18+3Zo%yoM-L_3#26|?uRT5Z= z_knXCIR>Tp@EUivDg_Mu78PV$iz)Vo#?Qtyo6pS#)}2@lRR6m>1b7+Q=_`7RUH(Ex@(*gkXiI$ZYc2lKoYebq{D z7KY*kqyo>{8z5nl29Hx63d(ql{W*tTxfD73vO9RB#=-rq%1E;%YT^66FD9K+)&l8H z`Z}W*KH{ux;INZbaxJw3K9bmVp7-xC{%}r%5;gyBBEgQ`X$}$KNt;3a&?fL|YJQi( zBfEuU(KFlJAsKqa7=$V?{#)AnF*pu7&vX!d9G&u&eC7-^qQ+w!-by#z%t2iHvYIk4 zO(-|AD;Ks$E_Z0`oO4qs&@+#jdK;TL8Hwqz&~$PNvS#k#O2O6dMH!FvzmBK~F2V$# zT@S(aF9%0BOEKOUCMW9}2%y6!N;l)7nkFTKjPi9l>;H0->z~Uw8#4V`#AkYJ>oWc` zO09>)ki7O=M(J>-juFScInE6IbKQ^p$K_unUM1ws0$!D;Ru`!oT}B-;Vcvvo0C|;d z%7-D!Zu2Fk{jX9^T=?+HwLZaH>1c1YMkGXXSs^m6^g6y?d28J#U4I zy>)Wt9%90|oz%loRN-_^(9I?>vyV~!ZZ4r{y`Vt_T+T1hU~u3Ge!z=^Ogmv%G4;g^ zeICtTZZ^CwBw_T)zAIwGz;M8d{{NCj!XIE@@cd){bE!?E@!R|9s3@SDjm{wwBcl=z~|sHxItbMV8j{iqY4CpXM@Fn4MOa%^K zyzT8TE{v?3lb7#b*w2Mg{*>93SlU)JgXlQah>2}{ig(-xKfZO@^of|3oJ7+|1rHk2 z(~JZlSGc#1My~^&>Q|%i2Pj?m>x)k>5rptD-oX9R6T7a9>1R7Vpt;ejICzj@G4m7T zD21i^p)sVCxE}T-+oOixV?KuKvpUqp;AzZ+nx2OULLka z!Hm8mfcoXv)r0en>v0^T^WKP0TDdVXuSa8N^IbNtXU>#bo$D|A*(s~%df7LijOVP% zAOs|sW`!|N3i?~Yi-(W{cwZwIFR*jdSBGzeP2(Eef^)52my7g_O$$Fon-!jY3%zlg}1U`@NCyjGz2^pmG`{eyH zvG3A`u3g+gE@(kjfXDs-=A!X7HrqKV1Q-}5ZXBBy65A`qvhxn+gOLDxA_6E!cdBrQ z4pe_rQP`FKelR0ut%n2#<{_im!MgV0T+_%syZRyNWI*|85}|w7DuQ9e*tY&+oclvh zD!T=hGH6UBockTj){N7;Mbj!%HoLa_>EpJU*@;v9x?zFQ<2LM9%bWWP-LbC>O%*NP zSI*2r(@zB##S{bj?xPy;**Z<<%F0kD=gN0)AAZ3(5^d-E)6VDfUg7PCx5ME(TYyo1 z3Yn7O5Xc{CJLNftlXCoBGvY^>W&wShY=ggR^-o;ebW|vBj|FWRBh^|hR+Q3+!oWDB z`YCU}9p@;bzv2Fe=`A%m9Nt-2;hKrYJ5T>J|8M2lYUVpc11{6fDr$om1zgW>0`wi~{KU zN6aG|%TH_>W6}<`DsKcTM8n3}?PG6o3mWeNPSNKB_|J)H>HN=Vk~Iv!*voVcsq$Md z6w+Dt9J$)Ol>Y=RWbC-g-E511oZMhdn!yTXas-bAysZm)-sg9yMqjl8H&V3rXog6{ zhCTm0zp82i`tj&kD(Cv(_$ntGWrF8I|$|dg>Ge>qWn5M5lJG%Qf2 zv$z)D<^E|eG>`A?^WyU?WVHypY47}FGuoI|t6$>Y6hqu3tsk0xiltY|wUnQw)HQ9W zqt+lKc-)Wk?v01IMeyD)&Mj#2M&`I#XgTSKV|$QUh?^;zp?%r5 zcI>jT0yEd|>Mogbf7CMwc#Jne8$K>x($q7v@Xs_LCChVYu+5>Z%C}KZND#|pQhtwP zt7jIbu`j99(VoB3$xd|%DdPnWjP!HCVFLhvM7>{=4}giVK9d2 z&h-5AXSqu>va0q%GT&czK*H8E!D5&u)p2rbnyyih;<I|pG1Z$OAYXULjlNSG^ojh7u~qHX?QR5mUCWkvgnT=1mdlg7sNb$ znCg0Qu00%&T= z%2QHfp8t(R>{9$4nOg9g0B0ZOYvv*#hZ1Tk;btXi zR15s0VENxKsiE|On%uXAL|s@h)Cp{80bVrFS(FapdKLXIL4V4gL>C>7rL6VM(SChq z%YYL=QJV~(JCTTv=n4BU`I_(b z07oYuMoOM{Dx=(1)*+orM{mE6tbtgP-9C44VtT7$?y=UKK(dr`27c3;hRB(gOVhlsb`<%eiJ{%$j@CtogL*qD*-E2 zP0;HDQQsD=hmeY(G-cqP0O}+MIV%T$pICYjvR8aWv+>_m3^hBWqKyEhNe+p&wm2li zk=K~UVNL49>lj8dQCuBD-@nX50cIG~j2C_07NMr><1}-Gkvne{bVJ@WVG{3)+#6on z!;Xns$;g_vc8mLh78XR1w?_7ft|?|dZ}pEf_0D7lZG=jwaaOi|zOCTX4c z%>3*x510xxH+FSVVRv_Q(*5@L*9r4uk>_6Z(*v@dm3}Gu>)`VhP}ERqLHvNb0T9DT zqCAKc{`oy|Fa9vjpU6B#l}S2v=Ym>7-rc)?`LEb)xf#2)n1^f2hkSlTuYqhVgtElU z)`};vsa7oxcD%e(6?>Y?q`$Yylc&hKLv^A}T|EaRo-8r1C%xHp6z-dm5d0}PZky=cN~ z%nuySC(N5l+C5GalUbIo%MHd+=Dn^^JmlS!Jex=7vkcFxQO3QHJ#0tUwYAQ66*Tb& zk1ZbeD6E)V%H4R~)!qC0zQ)=yPb#&PXD~>ed$vvOcmmnai5)u{iZKVJ8?F$3{5z^S z;Z8(Ffsu6I-0r5E4_`1&T>ix4x0{As`+m6EGxMRzYjek}_PrYe?68R`t-{hj~u`wc7pRvp4 z<_CKAHoWZBHSz7k)CraMPd#D{KB`H!g<@}o1-ThkG`N2{X@9Wo@uej@*3n=+EgW9Q zxSL|GQets&Z!Z;3-V)a0x#*KQ5{%1kV`LAI&B>dZ*N1+WM?PYd1o1L3rlOFFy(-pegL^K+R#>{neWu#UN#94zaOjGikP+?Rk?2IgxoX?+zBmlc$A; zXO=7=%W$wJ`5Wb906w>!#6LI(_Wiqv{y5_Rbx}8mNlc^n zAKzfkPJhJJq{(13DGU>8Qa&a=@SQPDb71?+_2|Pv$NfeGOtZw_wEv7%{%20Z{|n=t zJ|F*?3-bSL4Sy>oX#-Upyif~^yzL5=g@MECUE*iOfAf*cp?hd2{snKfz8@X|g_=D} zztg+uYFp@<-`lpuEhpTe&r&{Jqb0S?xhIio*4sh|z_KkuR0->Z|6Wm+*`9JwNpuyVEx|$2Aq+Xlgos zzVJ?HyI%fq-}HKZCwBZ0vFYCRB>LU}CM*UuBnI!s=XD~@w;B7b#HX~<9EB?ia?cia zIbMa{o|;g7gtlxwc|mNiqU-}F$NGIKAoo#~IO#nh!V3DlzE|t3osJg4N|)zeHAew? z)EJ@0oo+@O>+}f$*}Q97?t}K5VCp5TCV>Z2NCi^x48&uz)8d$1nw+{R(ffL8pyeRu zu*5qL@R^9=q_TfiOCLHtX=t@?2YnQes0zOobQ{#OAku@*>3aUT=*YG~Uub~LR&cz{ z=;TbfRBcVXFHdWd{EiSWEvdCGYI7Fiv=gPn$GPmy5$ZW0Sx&Nt0>6umHsO z8fv$(WnJ{DXwQ*7=J6uT-8pv^g@6AFNj2Ds!x~F{rB=?A>eT)H5;kg4<9}hDNX7~l@xTFy_8d%TrN_!j3pXg&B1WnpHp`l-FKR_gHINr z>jSnjI`NXu%l78p^vNxsylVqzJG`7oKvzQ7XSmv$p0CMQ&2HyAiS9G@XVAm3Ptk&a zQ_Is}fOmGaJCpcx%+=10+J^Gd8eH|j8(KOYry43OC=lOivHuSiFrMy}6hk=|$9uL3 zUbs;v_UwX|Unhf;*saF6vpWt(jG&!hcxIvaf%Vs~hD<3DGgIx4R$5f<&1|-%yC}$) ztQ;{}><^0qx*>hDmfbt}B|@9q@#Vzp+CTZ~d^fj49q4k~uDos&j^4re?VC5~i!fH> zDnCQW$s*ft!+aMvxbM8LYZjk@v&(I(Blkp5N4*mi`HvrnI{s|sZ>n7NH~Cy= zSB>97v~}_1bJTX0yStRa!sw5fC-SN~t~^~_jFzZpHv6_O`Y;VE#&e z*A#VQdQEJIP;S{MURgO12H<64Z$9gI%}+*W=k90p^bS8pB#kd_>uLBdxh4?H{Ly}B z@iGDwDC6ESjcAX}IPZ^VZg0<2HdM&)zZ}Cuz3@m`XC9BKPs8DErq(EVIiSbey|+7* zNHa+c%KXQCW6lH&Z|61Br#k$LBW&;I^vOa%_U6;TtK!I}mTvO;y{}!@!Bb0Uqc>>L zUf?C_!{S7d&E`b)8UN+jjl7S`ra!dU9$NE&2;E+$EZBU(EAsM{k`{NaC}>Ky@vb|@ z?}E~h8MGMpPa@$8NGOeNRSG_K)AAbz&gYmd=Jv)~6YKvafq`j80B%?LX5P~O4fj=x z_U*x;eGl{3^kbI{t7JxCqWu4(8zQDoyKsL7G!F!^DVa z%%ukJHg=L6WzkPO@y}Vz_MhI2B%hP$EY{Vb=?)Y<{5vT#j#+XgC*(J{$3cqoFHrYa z>hxEIqM^^jcjN3jyFop8-)HWh$;)#$7E-sIwiPFl3SHhzdycDOyD{{%MYFx1?Kf() z80C8_geC10$OI>z#y{_FRJT+vQPq2^(s9JxjwV4|%O7_vZ@R8Ma zE5 zB@P?d39R|6!WNYSiF@udDxA zb#v(AAk5pAU#|_0u)n%ILqz|&L8NGQex7)+!DNiCwyGO9C54UgG40rqTC|&_rZrc< zx4LugL~gjOtYDm(;(maT!dpK-KIs4S#d;|VL0^e4Jy-Mt&SZ3W*ng?n9nL$evW)G$ z7?fK#gJYjTvMULpNTKxAI3PNZnHJ8|OBN(0LlgsHY~jt@L|8D-dGg-gI~7O1zszS$ zM{8%SfCSyW318`_1K-QaEF1>#BM{0ven#}hz3f%gGvk!&C3a4=wzii~vEAzEs}8+^ zueyrO>l-D=GuB2THtiQWI|K{|b9O*UARa`@owal&DQaSwuM&+BK zTHWxE9YI3DX`Qh{bVt%L_8=@y&H~<{#q+y}_+2g?r&V7K3ujy{T}UU-tUM3xE4vTJ1PdTiUX+c- z(;^Wme@iHmc?6RFBZdXtuc_*&m~MN$3Uto7*1HWl%a#2s<1!s=<7<5^@eE&DJik_H zW^B~JOf_jQp3|%!JUZ<@Q;V=Jf&n)+?zSt(Ir+zY0f0EM9vNbDD@}o9r!H3u=xb-h zv=r?Vcb$$6v0DM}wba28MhOQfZd~(1vVS}zNEX%A*Nt8(rYnSX($Q^vWUaQRuq1cH zSp_ZfNqP*w)ak@i@(`FknkHZc2oac6L}K#%Wp8;LX-HO@oHTpL`KnO+Mxuf-ZK;sD z|MY=Crqvt~2h|M^#>(l7c7W2_uTA{jDdPzY193GWBvH#c9vcyp=!qt{P8YtVjU1~Y zTkqug$}obyroj=~($ZAdd|XIN9whx0Gkkn>LQ@yj`$$5QG(9XZaJg- zI}=US`u@># z4Z;nr1_t9LViShb$L@Gc-Y;>C^tL=~TV=;`5vTW8MkJxInISiR9+NwNus@n>Ehs+^r+K*wg~&9GPXItj+2PMw7C6umf~M@ z&q;t`Ff1+7lNOglEf&@n)^QnI-<2Xcv7a`e-Q(;1^Qk`Q0oHn)lT?UACO*IXP1ds6 zHNVC`l<1 z8mEP~eAl=NtTi0Y(Azx+i8Tz%r%2LKLpV9MK@4aY-I;wFuYasPF!DH=>O!ZEWW7g5 zjm6L@jMunEFsm9WMt#XDUkaK~J0j!dAinzFc(Kn#ybLO%iOfoa8TEPNGUgW5U-d6A zMc?{&B{V$3b0ooaieK`TsO7Isk9Nlk-RG0dXtPKL7U3$1e?D-w@34A$)lBZ%C@URZ z8S%xtdOTx-We;5_a?)0sy|2oBfjSfd3S^8UaO6S>znW<>crMqJTSM-PYK>cW;+%SR z?>IF1V|j~;Efw#UmU8k^yFYxP5T$~BO!z6E6Z^h+u8uA5SL^pH zE6JSP_@>EIX2!*`a%u;R^CX8d#4iE)xc=UP{KHfWIw`YYPrVbnP{@jKd%&{-+c7;t31eUe6pVRY%X=A*2N&n z{;Tcfdy<2V0)83Kk@ws!gq5^Nxm~*@PMOnAbwoMQLW5o(*+Hrl^p|j>mns$DVSB&gBNftK= ziekugIz17%kd4r2&SQ{Hk#f3C#@?%KWwiI}rpN z5LyI<$}sFXsDLcLwbam1n+mK`fiQ;qKe6t_$e6IpvK`rwtzksciO+9r?5%pnCnkPG zin!SJ>h+u$8KR@j8;-1^Pckp(;+vUI2V%;fp18Q(6&Mc6^c5Y)W9S+cC>CsgYS`O$ z#Yd>YnX@6@CeulmZEA~PsHHksf=zGRV5)B>+Khbm)VF7(>$fG&))f0s9+5)%Z)?l7 z#|O>e+?G>){9QZyvozn;AtJg#GL%LEYb|GSuwl3{<1+8jHj|c@XG`xLtyc0a&(L#v z*(zM>_qx-vvHD+`DMC$7QdW32ZeIBXW;as6dygLz!PhQ)8^X(tePVi9!zZ4#E8;4V zoctlq?p$pxZRSAKFCXJYExn!UE;BE@0ecOIt_`D!&AR3{16d}fQYx}zAe&;hUCO|J zsGHxu(|_lX;W(OPBlrGd*tS~RAnUt*hz4*O3aKAqt8^cDB-8l6=(kJjyDS^9J%W~XJ+l)pB>UBT3VN81s#w0zl|orAo83e=m5IzTqF zzUEPOHgLreDxHt4x-iMbGUS=a!*dh5Gg%ay_}TF7hb$HHGOE|uk*AZh0wx7l)tnub z6|cS6$i~H{fb6@0MJ&-=e{jE;yc*cBpp!OTFhYS>ZjqJF+vmt#L8bzXqp(mY&Pgfh z#@!IwpMKud?RgsXVKWkji3U`Y-yJfE%x)mp;sDs{U}A1)eK78Fc4nQ!O5uDkhrN6x zAI;}nMK)n|aP%WVV&Z@BDMxwd5c|(^aVj)mYm&LRY!d!|L(KWVmwIw&{oi;}Y@5%G z_&++3;^uJg0-U^>&2PFPT^#)wUkKJK)<5D<0Qu?n;tYjSX4SXNSmdjz-XI>HKgs`U zK0)6Z&}}Ea0V>#k{x1Lq1`1V&13$d2fBa|t1I(z)W{j|7P~h7LjI5-RM5Wkw|NjOH CL@L+- literal 0 HcmV?d00001 diff --git a/.playwright-mcp/af02_svg1.png b/.playwright-mcp/af02_svg1.png new file mode 100644 index 0000000000000000000000000000000000000000..8e1414e9ea6dc70a7f0497d39c455981cd1fa466 GIT binary patch literal 12957 zcmb`uV{j%>7cLr3Y))+3&cwED+qP|Ml1yydwv%~dJ9%T{%y;Xas(b3xcg~;tr+YoS zdhK4-t9#YjPd__KQCL#P%f+h42!AH#`J>aRJQ`l+mLtW5ENzy36JB(LW*!4EM~)PFCJ#FDok91{Hm8OB7Kn z#Qh~>Pz4!2Fu`jmh9PmWe{$yc@#tr3bqK^tA&;Ho!9I@X}|N8K+G|$FOvHdgu7kZan3#LMP=S8KXY#%(e z9&eUN%*fdph4<3X{b_;8Jc-M!d=Hm4PjkvzOUSu$m|hsK$@BUx)3NQnV&a5MFl6D9 zl}7HW1C1La+lYVAsBVc36eY$hrG-aV*>PVqYCxYUor$L>vHobV`fvXLJvABX`T15w z1(b=eQ8s(a27$xKlQ#-T+&mLxk-af!}S)BF8W;S-M1;f=6p=?4j0 zx)LX^yqko9yhT;;2&iZgCs~0sM`l6`uKtGdtc9k7F}Q+q2*Jw3vBYj_PEwyaV30zasqkhb)~ z6B6}}9k=^!6njGZN2>N=m>~L&mYvSPpq0A6V z%K?;#*IjjcD4+hzLT+wxQa4G1r)9!a)38=&;vW?)2@mMo^?Wr0CuU-f7`z`qX8zS@ zf9Jva-RRN1`g*0&iNDYv68crco<06VSrZ}Kav`b|P_h&&ib%zcSv(!K{W&9P;?iko zHd;~`unobXcKf;ST(-!?4Vuk`dc#Mkm6jgXZxtcLhuweBu}KsB`Wj<=4&XB9r}$bV zLM@_}q_v|?l&cxAAyS~ z{4^a!yD+bG`$^!xQ=4H)o`)=YLl~u`W`CYeOKzCJ2oHtYf6Tw|qkzq5rgLMn%uA9r zCvKf-l|9id9OhBs;AL2ov4oZK9Xy>U!#}z<7&u{s!H8dG zkei9(a;kB#^`5N=xvarp$3PY#tcq*Y z9nH~EOM%={M&{UCs6bpxpXeY;6wK3sE=Y1X`7jM>7_q&vTXG2ICM+WmwOiD%-tuo5 zPPXFV6fq8x=3XfkO_Bl=G8+$A4Gw}lfuclgtc`Yy^Qpz6cY+aiZh-SvKg41jot;gN z<`hn&#_3mx4rFHc@#OYAa;6(jKGD!$eSdqpp=`9>ABV~6fXwHr^02BTMKaeD$8OR6 z+y_a}G*1TmL6E^EW)AhnbrKi~WN#GGStRJ)g?=teYZ`Pqfv!4&xRWW$eC{bY0c5e7 z>b`Fiz_w?JNMOFf95Ry^U$!{6WuRl6GIfUJZ=Jk+Kc-xb{BF*&?v-*iBoU>|Wak}P z5?Q7@dnYZWpg}t^5ThbI!K6f8CB-UYhU?Lx!=pQx!$=e~BQT@tQV0q%N2TtDG1F#& zhp^!aFAV3Q&D>Uf&hl8*p_l`G#=e(A4{Xs%f8fqWY9hYEOH9tT>Vw^*qO* zs?W-w@@~y!An*1j;`m?pLBvVJ2gyTS^^gD`0akt%vIqV0a&$SSwh-lP@JoAsOWXUz5G8_7aeurgHQ zIBF)1t~WygU7opj1)O_zLxcQM0NsM*=Ud>!w`2EyZHN9;pw z7tF#}lM1<1Wi#ZfibJvHcV5-`Xtb#>RK$^`66b^9Z~Ml1jp~R88YDl0tvsB@ znI~|ySfHsxHDP?}bL>m7wpx@0ss|X<#_DkM)_!BN8Y(FNnv;mV>Kf!{XK*!3&*<0K z9jOXi9lFJM&5PVXcaE1bflH5sz^H(c3jSR1v%#F9we|QL6-pn}fU})^^MXI@UsX*; z?LBU9s~}hIuDK55+}>}<#n*>%tp!sTv-p=TpUJSnM_OArdI|IRhM+CIK$5mn4U>L` z^&ykT!^8X17{y2D;erGaZT&16L|$21_|0JzF*o=&{SsP(f-E%J(NaH?h|m9Kx$IVq zq)pC=7CZ&uxFOnqp~P!+i0C;=k%S#i)K5?6FFC5@&dhT7NgJN|v-`Th{4XkE8Ad6& z0gNNojiF5n~E4SdV{8vY-A*a^OY{Q#dF|ge*3U29V~Ox>p`few2X3 zOHWc}DonTX)HIcHeV9xWg_=vd*?V$5oY$orbuk&_2dGBj^>6)M@y(RNx%cM|(kVWI zX^=5Uycl0nAEtyU=b89bk<>6~*;^Gx*=h$n9i(5NxH}SB>(b}V;svJtx}AtTksq?) z_gQrNLMH}^E*3)F&z@c;6(C5~Yr%<0@o}4P=g`W$v4OTfk~-4UtBjgLb+;62|1bIE z@CoT;!*#hma$}fuh&!N!m_K4;eHob=1Cw0B;_D%Ttu7KuA>eJ2k9&D2gtL(GlM%-x z$6zAinf_3wwxH(X_lq-Mn(S+w(&o#eiwS+`n@Pr6YE~wBK9a$RQi#F&%e%nWNo}E0 zYV`@OCWsv}!G;!_;pY=OYRNyeg6-v7e9IT0qxn8U+)fXmijT#3_9Y_296-_?ub5+e z;%)o;3tL*>&r-iS;^Gn!ph;dL_dzhp|9bIW@A%`AEHTmac^5cwkV?{4&m`DvcKh31+@6p9mQ`1tbdpKPd4p@qYoMC|x_D`B0H%Gkq#ppb%iU2fy>512C zrz);R*26s#&KW*e-Yl^8I6QqQ3nOCcmhuHZ1)u!nJ58}NqGzjfU?~BV0GtM}5%tW+ z`R!gjgie}4`^JHL`MHMKKAYPZ$TfMF10cgi2hd@6(0A@RPkj#FDy zSsTMc>#&>+Q1FOF+;`j)>N!_5mRiWolK80j#Gg`N-IGE=->r^sAg7IWc>WG?q8K5(HSYd-83HI6h@WV|-*xKWy_CtclRevA3h=z_ zu9oNZ$4x2cPO7TPe#%#a%ix8hx+&E8QCsj1To(HlI4t=2pgZ*%{h~Z%_E3X$Pw+o;|iTTKk33*{z~hKwa>QCB`$|^MMIdgKwHo=YsXq%K+*UY>Jd0x=K|k zEEURuLY>pci;SU-cvY?DP1Ahk1lC*^dMwNiv&}4gspWd@BjDw9d`L_PPr>~;i2hh9 z!X{cZWSv~=jq&+roDrb3O=`cjhEn!u1F}8kv7>SI+j8vhtFj@Enc=m4JdO}A6Z)-HqW2bq4BFrnXw-pG`JEQcl)$nu?Fs>U! z*ELRk7ZGq}Vx;AWiO--{;ymT|7(nw|!n*A_f2r49Uw&od<{OM&t1$T4*qg8H-L0DQ z*XLbhW9^?-cec4(s3{d(azTA?SfCKFZZ=&cr*o>ZT<$nypOYt31#>U$RBDW>wpE%d z?V>IfLSb7;N1Pj_Vcr+U_9n7s4hVP@-RT79akqjP(R}=^GaK{q=T+Z9z*hD466=pp zOS2stCgP%n4d}Ys@R)2sAg=XaAI+RD?fjt?`?5+6c{?(mH^btTudJ=t=k={v!Yb@x zBC=sw$dD)00@<#*A@?Dcux3-%UQh2o)CxgU(|Lkk(;8-a#*N`(B&S5{T{LCi0z3B8 zm7$~#Bl&e)nX-SBa|=OSzKkN@;yS5OPzoJvsF7KgI$XuZ$3{m zbf?v0*RHS`+VyuXa~n1z{mQy0v)yQXq*P{^h=;xRZH^Va0P!4DQ(3IOTlBpv#p=B3 zD?|qQu*%6;WM0P@-B?)cQ}BVHKa0Mi!%f*{HXK6?8I-$ z=l$=LNV(7`fxa)1L)u}8$bIevs~v2};t>084cIQ;2XpM9SSezm+bizKA*4XjHnI)H z>6_j}SON$#)VyU6Alc%$ayDd^{JHu?mygb>y9v6>MG}3AKh+GaR?c=PYdKhe&^8n+ zhisc~wxF@dps%k#!sB4@Z7zRB7hpaB4%QDqS4v+|Rq`f;KPBMV3CVYS;4qgaNTs%y zc66mn*ve`KJLI*l(-bcHj6EW|GVfXaAUNX<*C#d?fkuhgk-mc$PpQjF)fd10I9Vaa z1j#Y7J+Q96Be1?doX2`UN>C6spJzJn2Qa61_H)>*(J(XJ9s}b`$5ErQv#9`MFv%Q= zOpXs99Xi^|7ac@r(^v~ouC!AM>__&m2QTkZ&tvxfZ9U*UtG|QjLJDHUA}bJU#xz(A zHiST^=4>Wzt|l%*c?@~gvP6V%3?I(@v3aqDOgL>zkzS;pq4B}d3|6|gYUl5-h|P=H zPC#)t-LU;MgN+_o)u|IiP%kwsL{iRN4DRRRLz(L@kh&cOfnx! zGY>k1s(2r_d~a2>P$ zWLTF29Gz-%7^MZXuC6w_tD&-vN3VR|M4RM+^)&Klh}a;`5ACMMTOP1$!r3m2#2>!L z?c$6l>$rXD8O_Z+6ip4k>^-m1bKHs_72XSCA82mlfVc=G2Mh0?KlIXG)w0OO6fBhJ zWAjUZwyQY^p(SrmF;*J>CNCK3#vvqugjXVGi8~1ss&Jfr%?y29UzgzD$WxoR*52c% zHr!FBGK+0QHLTkZk>_C!qytI?OwGUTjBLTnHcuy(}rkNLQBk)S8 zd!GSJz)04L;zIkYpon5!0|U?2{lt8a^Cf`e8t?aw;PX>1;sL#A+BWXj-X@w9;6D)kFteP4m==7lBJJs03#7%}ZrfK>oss7Kb5ho>T z8H}ybi{xo~ig$fsV3hhG_mgmXR%ao#N<8GOcRb>BZqFs;dV1`6>*(F6GAgSjPk0j3 z4mStpO5Cd)zSvr7dlNr=9>`ILnSka|3q|{c;lVUw@X5IoX^FJkahy9=LB%Y3dm0~m z=GNB=yV~P;`U)l-mY3+9*DTSqImfIDB)Z+%92-}*F{>Yq#`cREKMHT9t!>aeo2!6$v&l2ie`JVcL(;UJ)cpH3!NK+^9gp6M za^)#lbp|Q zYfwMWnrqAs?W^77j+i_7{j19X>v9L));`DGI{2JWB=fJrlQq`7Fpo74j8d##C2NfC zO$^gk^i9htE?-;-FWuKv*gD*R7kSVm=X44D{6^AY;OY-WuY=i*GiMS@n!0sa=eUhK zX_AV^{nrg3GVmhH$q%o%OfXREm4>wBHyhAhHgK#Lf)iJ5YOi@C;=(AFqsXi#i|ccs zEXS{pLU+wdK!0Xz(MWd(!9QKI{t8WGy?7B8>(oe6<_;;_NF;kO@1VQ3^E}S(F>plp zShfbYT>dWi054PPTi)0$1{P@OxF3uSk9rMO`PF`)W7Vz_z#kqWf?Rc&hXmIS-(F`& zI9(a1VB@Ieu%g3y-nQ41r4c>9bF8^82!2Q1dU=xm#ws(HF{Z73lu?B{RcA^-Vg1+h z(_=dvrBb5EyRp+5_Xg1-dBn2qco(~^oJKtNSwgHWZfLnJ_)_M+c8+UKHrAB@?@2iK zGa#oaKZ?57flQ0Rgtc=UBk^Wi8DZFn@|yX_3=D|4IW`h6v#KjrOiwl;ZsP_yP8 z>%uO;++o9A>Rx7>s=(Xyp6&WTsjPPL{yR3A*S{6C$JeGOF_=X z>MR*)>fY$GLM>y}gB#bKBfwmC?~Mx@J+9+!ER|4^npIlpcOQZ>PYPI6UWEzomRE?& z#Wqr1clW(}Qi#rpWl+X}^WWS6fei6xnk-7hG0Q=usH0T#mK0>0!f4k)W;4E=DIXMZkZ*_2W zg@6n_oB;0izu)1%yL&=3sH_C|-NiW2{F!u@p;(I&^f*&4yoU(T&{A_UHQ+G0>MFVo zXjIYpeoQI`n8|r}ra0uwvh{s8_H!RKNX|%uLDk)rp5qn zSC@Lu#!8FSiRipmfr}KsHK{>2VDHiJ{5E}WVpGFeP z^xY03(jspnDo@|(Lb$>G7#A4rjXCoZj)R*UW6c$nq9g;$LS#&)axq2ox~|$&?o>9Y zS9A5-e{C7@H|=qc;Tc$OVg7y>sZ+sb^0`+2;M#T|f{+LBAZ54Zl=J2DD^&eW4`IR~ zZ5|(o_F_dN`Wa)5?UnWsy_GiuAWD*yYtG=AQ&;lgN-)X@*Hd)qsy(`*jWM#|<8+hV z;qEsE#Yc2XS&~p}aNm@b&q&!^>fg*XIocJ(@3+U#Kok z`L-dz>6nZHYsMHuo9myW6^Dj;czhzPG;@BGQ!Z&tx$f|s!4bSp)UM2yv6#hJrP(Ni z^jylU~|k0%ooVl z@j?1S08)h+n2RC$U;>us2JDzW6C7J#&jB$c7ZJdsIum+1C_#Eoz-ivwTJN z{%Rw9!mAXXkcKAa^E{d5qCs1jmCfourq}g9xd48wA5chLki)DYfIrqYKy^u}Yu3CU z74Sn|$FjmH=xx8N#JrEL`aamb@!QUXpXeb~`@ZQR2HT2?i+A)mi$B%FbY<9x>yli= z7JQ!jF4puv+`@#Bu;pcj2Ge;E;&Yo}!?u$bx^z=A>5{c8O=cYz^%bNhdP|mvOvuCy z8YaMp>K~S#FGGq2qBnL+yEBt~Gz6=|pX_J%Vkze41;@th^dxEc{7Z$+xRe0p0Zx9) zwe91-l#fbsq{E;0!}3+OFda6z3L@kl_N^;cUE~gHUj(68ZCvWMR}g#b?Zxd=4sblT z=oxc%W;?i=u>;*pqB}gNpt`=g0XjOa6dF8=)i2ksqjrlQ^iED2Yg`<9JkNQ-g9hz? zeJV-e*)-af5Zo-mB{n6ro|lzN^7g;mUbTpW3W{=b> zLG}Tr%K3TvRV!eyYm1qa_2%KV27P9fxdZvc+E9_X_`1Fp zbjWvF=)a9OlqOX}y;L+25k=~X*IF;6{0h;dOko~qTFAd!Ja!m*9ruKVw4{AiZfRu< zbON2-0~4#WH(=8pA}O&dzoW}Nf0_37;%XPSs@n*DLmKlJdd@y~r+TYYx{-jQy4vGK z5&zkcYgwjk@iv5^KnS}y8x6Hn%+%#ctc*CN8?jn}B7F8GdE4?$!QJ*=nUSyAB_3)6Bcr3t7~m!dC2qwgDln5z;Ymyqkg>8U6wtzE)4m$ zXIj9+_r~r4%jEW37E}h->fseop;k$_De&=CI@AL-z4g0sKyxjb?ezBI(VNLj^7!~O zBb*odH@^576oa58XPHkep!ZcwF)PLY&H54!Q%(r|7qsT%^RJ^EAu|{ zh?Djn+uIImtt*74@vrpbUQ>17*)Phr+j(D%j{*1}@y(+-X3z&zcP13#eTBTA-JU`j zz{S#pl%@B`!U+r&WT(E>mTGj4|7OK z^M{j7L(%E*h*-N0CGee_1R!Sc%gDGW2LPSp4Hg+Udx2t>@=R?R_nG;PuaOPLY-Xmu zW6)psl)mBmN}h%eD8KlsWEm_ZjPFkdyMajx@|bJ1%}mVtNskkhfHZAX7@FktLGmK- zp6-3`II#7U%HzYa2?I{#@R5BU=AY@sXUXad^S`l^X9~GqZ>c?EYz*H-Hyo=pC-ScB z>HGZeV&E`n1{EK@#pJ}$Mg|b6@eAFq^WjJ2u(JmJ@~R?`@EBF&%lFP^67_qi$=M{; zl6?5E5D%#0KuvQ_(M5zgV7!v=xb%kxgS z>&Wl}G1f-wnD&xs)MxUW0?ey6IRwqDxtGu`)|H{Sc;16RHd}|Y2zQT{B&RnH<7$HP zoYXv736k_xX$Qsk+7qk?$}nXd`g)~wFMY9}NjSwHe!ANQS; zE^)}9>vPV9|MMUgR_^yrrHa4%-OjRgiL}GBHMVTS7W?9#b9?v6`Yp|0PWm{l4;Loy ztpp2=7BPdXGo~sJBuaA9&dZ#`x^%Tp1@zvZY8L22VEZdk8EbWlcmg-qKigf-xE$_% z+rPQUETHbK@BfXL;zxIY>6OcOdfdPjSEIu7Qoe1)A_=D2Z#TY}U6(8mXIAM-C@4^t zYly30nTYJYy*41?eND+zO%;jXcP<+yO41EN(z0h5?{{b$dDh$QuZhaUU@S>hF zBco2eo6S{Kyqna{pSjyJzIE<&Wjl@f-TO+UvwYSqOtu8nU-h`D1Ct&%IN#(h*;9;6 zj?8zy8cmEw4NMpo&SdAX{5rThD!Aiy)PFyWvyRvKzwAXYM+dkYY*%RL3Z~0xzlBTn z7(Uzjdr_j~A3Jl3Gl3=6PIC@|au%Vf(wrl#HMGA80O+&3rsTqM{( zsQk-Fu1k8to#f>vHG;-K{ZB><^toLsyjV^iVvQzln3q#^y*%8u;%(-@A+-9m%hG^ zWp)=7{kq=o%&spLzGqkRW;VLY2H(pAvwgTr201=1$O+DQCpH-WRpw2ydXNP8%llWw zn+Il#I#`}o>r`Pi7klNbp&fj^pCaZk$CC-K>4f0^>E$?!9y0i?pZ@9eFDRNbk(xdN zgO&>iKbhy^nk;(rGqUHR9@@YZ;K|(Qkn^7VCS@v`5o8JkX29N5C>6XIUM*~aQ*(q-$GGmsAlU};5w%QVJT%b=PisBMbfaG z)fjM3W<1P5cJVu_y&deE#QUqgfu<~(&u0?x%>#be+bmAaEsbg2@?BxUH3512 za4F_YizueK-i!s`3rYgGZ}I(| z*pAJ^3Co()6{(pX&e^;2s&?H<>lP>Ycb|S=`@R(s!J}!Pj#|R2CW>=7>>6^UoNV4J zeLrrRY?Ze6i_4;jO*S`-ktHTDc zwH9a7cE=B)XDkWxH(j@0Y=`(OGHelbM^^i%IDUPji&3)EF4MxTs~Px8oJht}pSAs9 zP)nJ|UxoqrjWK>>%+~vKozK@PUgrP@4o~IZOix*$eJbg>)%mYq-LI_&^hS&4sd*mb zxElUnSL-!kW}WTcj;cjg;p*G&uL@9Dw*vYP(#He781Zc@QbBGzm&MM^dRs&4hDRv3 z=d;ipb|2}yIMN$@+XgOo7aA5EJM!FYRImh1l;Se%VH#+HP%;VOd9np&c>&yJ&A(7J zI5j3=;F1hr{qM z6RG)tBqOW5b+eP#78_lHefj|&z}{L zaPf;Olg`H@%HCxDWT$%Td`F4$D*MILI=YrJV4EA*|He2+pH)U9!~L!jo7vHlQ0%sq z$6`h4Y5ec2{3%4v+wwU&6xO%FozxyUweyMJcTyZen4(*59p;rKkRZLb`BYz<)oDA> zn~;e#cT9fWeeUGyO>2K0_=p|D{j+J_ZTAM9BSR!da;krG)}VeqK?*!JZAyBZR=ExA zP1M`Cy1AHIuT64R7xrZa0C+bEKBn%La>)1Hau>yWKW}dcScr9O0Dx<@|s! z=_4~%02D_z+tzx}HsH@SL@aR$!IUn4l-e-I>4T0CKh&!(l;S5c@UlSMGv*;XwbwD@ zf=%b%3dN?6O*FWc^kOKf`n~V6?l18a9^dy3uYz$Qn5oX}VB}eC>oM2bD$Y28fN*Pz zh?)izp1zr3Xb3f}eS`j~MI7k8)t9fs#vn`r<)Oz|??r{#6{tjY?Nu2z^YrQ}XjOT# zd+(&5GD+z0b=L0#b!UB!T_C*2AGvD(ql}D{XH^Y$986z@AbZ81S1yj-z3JX zYE9<;ZawEaeMQE3eodV!W!E5>*ek~S^f@Ya(-S>$IU(_g`0@pk3bASKEtQ?)3_Ue* z6X+})VeKSD6a*N!Z35!>d>TS)^U5yP4g{4dTAIn-@5e35^b2aSSNvQ7b;>QMF$23= zW`6``9JUR<^wa%MF9ffzT{Q)0>2iUK8&X42J$hkLk&NzsC96gcVc(wg=&~Sq4ufTi zXDaXog~E@I5KX82Tm!eN161$M=NXGX*l#&6+=}&pV{zE#MiFjm6`lQP;89zwfh^zF z&b1?x;7$BLN#XW#f$xzXt%G#%C>`h&gy-5`-f+|U)b}pi+pLEWjR;FPY!^R#FxjHP zd#c(Ip@vIEPlh@<8WBRQt0{|{Hv#L5fCKzfRmab^Q{duXer9!^u*uA#3mZ97J9{u! z8e;371w|W)GQHW$=qCV_RXyJ&UBPq)vB=PnQq$XetY1NlpW_W~Sqv1=fV@AWyu z#lLj7J94X?H{L(l)MDbNbtzB??1$eEi(g6wJG=LJW`8r9J@a?nK+3$1sxwT3ovVuI z;pRe4PWreF3$Fuc)LPf;^=x-TRWSnq^Pxx+IflAp+#E9iM>w$Kru(VMz?!zEt7)}W zxekxWHstJ*j<91^4U`I=I8}EEp1%!0YmR112csL0d>-Gv!d3q@l{W1@N+bfqIalpK7=83Yi&Vb6X?c{Ul^2^TVG@Q za!-e|MpX6sf+FgT<;CVcw`xe@N~{9AzmKxEu^6#e2^i)DvyFYfbTpalYBJ&Ba2}E= zoD;CkC4j-5;=au-ZUZsNZQ>vxU=07+BS0`{OC--H%B5>Kc<@?KI>}KPQ-~Ho z6lixz6<_DaJ3(Qmq|xu(AQC03@hwv5Z5t}2@H!#7&%%K+}PNZ!nkQ; zh=?KsoIbw$uxOuk*DS*M7`$#2=mc&xLK4!O&O3hbU0(XsN$Npta{KCBjHTU|Zg?-{ zq+tDFC+k~g6wi#AQl5+Mp%sv6YjM`(@+-73dV9KHkT{t&d_dZoLICDzp%kwy*a^q? z?p`f07kwdQ^v!8&dYJ$(I0>XT2o~{&z6S~`4^5u`r8>x`*^tXo=oTO2+98aYONLXs z@AD}M!{-$7t9F}VcosN3nqoKO#{DR0!Fjk;(~;{n5WjplHDOUxoX$En2O(=d%$J>m z>saNrNm>5uR7c@otNP<8EcaQUEslq0>QSN_;#HJL-{{q)_rl;SNS|NmUn3lG_WU9H zA#Z=C@?A!Ku(06!YMV1gvqo9w`X5cpE!}`4v{%7KqN=Bf^7q}P)RL0dsdvN0>2?}&*R3HZxGIXd^;4os)uS|%4%9;NoxcUCKx8(bKhIr-oKjX)L-W+g{LjpD_ UxhwAWe`H&U{B z-_65c^E^V3rb>lRhGgRl{E{u!E6v3G7XrJ#CyeScZP>Z~x|Oh=B}PkI+mvJL-AFyJ z)xiA>L1{!237Kl|AYFEG;&o}GX>r%&jpcw`^FAK=XGq9NP}s1F4YuZsFK@HVtM0x= zzE;HP@iY8PDYGAwz?%)}Pt>aw0g~~bX~6sH&J$(C68&IbtmWm=JhuncxEoSg(nGp& zt^H}&&A1HD&XZZDrTUrw_KX9R1d1z?g0%A_nvZ{U<9ZZ3F?kPU4A#teFM5x~UjrZQ{4ZBLW&7$)w3}Tfg3Ly`1b!C4be#W(EB}a@jjUU(e)sBN){I zaL$I2H1&O^(SOVq2l!PByJ*K3i}^EZl-XGnNz|Ka#)c03MFw4@K@!K1m*K=#I<4uL z`wK?t0q4P6Xg2b8@eeXT80@sAU#*w2GtaA8SqvvMxNs+LeY588;<@p?h-e_j2ia|W zi<%_#QV5YLHtu|g0Yd)~_3xBW__RDk(Z{oOgjJ=bo)XeXxATg@m|8hfF{Mu5yVO=d zU0bJbi1CkgGlREv z1YxdCzlaw}-XE{o*1^Be2`}j4fS&MpO`?4v%v!AKjElP&{hh{_3ZoX9G2G+@*jw>cr-(q zwHzCZlD!z};j_A_<#`fSS`Lb^cW#PD+m$;J@bar=Y;`jQh_&tw8A--gtMV%Hm+)OZ zHJdz(kZTfFYIWtx#`|jG#9@;HS5$QCHs-SUs&$ZN6CcQ&k!^M{q~hDwH8L1I zrsX~~?$S#njK-WBp}+GbyR%!BEuv@(5Jsf7qmVhY26(*fa}JLB!T(b(-EyNyum21p z>?#(@7NMyYS-LBp%zDw-2*%Ly>H{e9&W;iW$_3*r>Kj1FyW-1;smsG*Va6{DM+6pR z?{d!3LYIvzofNgD)oi3OnVaF;UvZrUqploGJOl&hHU0-4m<eh~*M=BahIgmm4s`FkW8T?h=CT-?DU z_udq)AD+4JKLRoFGEcqt-9wGe(_KyBB##_ueXoac(K7&_Zzd0|AdcP_}1EvuhJ65eDkPCYAN)BFDbHxFHnC!8in(}b0W?!Ehu!zT(r5|$d zjhx(}k2A`&7Y;~s(S)`!u0`()8Cj#v^GFU&=O*J+hABA4t0K$3eLj(SN91gZRi~|P z=F0raK}N;ogB{RR_eEyUCHSsK+N*u0waX%pK&3>=Kku>dW8I=cY<_!V2=qx^WVU&+ zy!6`~MoG|x=uVjscFAL;yXM{%u3;Ifnt@XERPg~Y8SIyCFZ!NTA?7Q2E2H=PDxafi z`K5%Wpc`4)N|JWr+ti|%UktGWu#ffMH%>91|Do`*)wY%EZ8h}tLYunm-H{AU)`&$7 z2sa7hq@n_Xr8h;i($u}CO)pd!nmbt;N~SlyalJh6WsE&ZTLe5S;%d@Mu#?7u1Fn~^ z7@{@i2mX{+)SZ!VHIJAx+}3fS`a;FEP2A&=h_~@bCWKYxlqWU3)ABk0f<*p_ggF?0 z^^Y<2^XlH^els>uZX>N+=`}qdOUA8C7g4y&TVFpMrC|~9Mj# z6^dE0W^HwKWOmXaLK)Ftbkg@$3&Q><=fJ#$@lWi&u(bX_wN4;CLvQ|u~vY2 zT$ZO&<}z#cJ{SbEJ~q}k*V|tfB`;e`r`XoD8lA01iq}~v9o3a)&I4Js0S1r|h%bzk z!GggB3iUf#&>NId`Yw(`)Zf^;e{uT9n-~9O`xJy?^oj}{ zh5LU%`TxeH0rP!#33p6E_+IWoFvj<~S8V@&ApBd@hb|)DxG;Lkd!Z77cNG68IsD&L z^8Y)^QM`oZm-kb#L$SyAq7ffK`b@-Fm$mf1$W@R1Z(RV)e?Hp&of%=lcSQd-Mh%>} z`4>wzt>*e3&uuDJ`{i^~6rBFj}uVV$^;+D+@DtH*l z$VfuDxb?Lh;42>X8=Z$Nnkf)zx|x#XUrx&V>@?0RaOaZ?FYWN?ty)pi7Qqs_86d4E ze6F&N)FTUA(K^hvhQjw{@HbVPDP$>O@G+LdrQ{2D13hFguRyR(jh>EMVcF~GfE@P` z&BMml`-#FQTjm!;tFVKZdT@JEFu~hD&-+!|J{}i`@3}(eRhQ|WM*1nMURd(FB=mkT_J~r-R;7a*@uGr>JLYW^S(1}cA8)XIiuK<<`((P$tZ?u zK5q(rMj!XfW-|$@1GlscUdl!t$Q!D=)OHf?#L4Ic@0M(^Pj$l%?iw9*p%qRhdZqQQ z?kIL^pGf=BwI+XWDZGZ+!?0=P=vzocs=cR^lWi@~p>k!_)a~*UyT8)zN)h04eawN= z0R-MZD$1#)?Yk4B9jCNB6qbR-Ol#Rxn2aoqSMpSLDL;6hVY=BdT=C_~Cr`v!u6wDl z0sO>(qgFf)y5M1`Ro`pqcKj~H!+%eH{=xYAAF)7NJGDK3x4G#bVN6pFqhmgj!@Tny zP0dWK^uMZRSLZm*l-!+n38`KOg!1&WZLYox!+BWWJ8~THS8HsTPJ7Hb?fV6;irH#@NEH%OlTb+ImfHBs=@E0)gk2b$Hq|aA(q&qCtsIT zpq3^^;_TWh{0rOyajfW*vf480VTHtOqPgyXR^4tdL{9bBc=+t5(4ReC;nm=`vd+10 z64y*^{>)U#1NHp;nioUadXH$~vc0XNLZ1141oV zm#uT0R=@o#DGf2aL5kY3zjEagrhmNE!tgk=?Tnl9?#Qpw{LCgjocEKAh$9AmQu|Bx zq~_Y>jW3PJTf~r66e#B8Bomj9HPEVNys-MZ@}|&=@IKm$?~dvdVEPan3x+pO5Z`P6 zh~RmN4MxwP);v$gYe~g1ZV==+67w$}l9kKRZ!ptBry$f?2-M+Vx+SMnX2!f09K824 zxDVFl@^R{QEiVRdc}993UmZU=0@8ZSk58M@g?iqGhORa?wE`+SxfPhmk9rcS<{IW( zFWye#QVMv_oZK<9o{OkdKIkSZ6m+ZW#Jk$0uM9#XB(#f0 z3<+Pxk0q*N{20L?cDz=p3IA==n`f|cun*xG&TddqVKh0tVw;H;gbeP6jD%Nk;1h3_ z%Y3xT!U!~K@LCr13c1I=VfS?}_wnx8ISi;FEI1{4cqx?1iS)1XY;b-}r2`57yUK3@ z7V^=#Yf%&5!7t?MtI+B^#eESA?MBx#7{%CAFI$JVqcD6c91#RU*O2_Np{T3jtCXDvOPtfytX zRJ;6yK^+zO>Ym)d13!^3cr5chMF1XIO>?U!6QO8A-0WS2AFUp9E3EKSacz8$^0hvz zk3oGXTVW!CVdyECHhCzoOzO=G{A12oOvKwSb~0(bo*hf_MYZ>8t8TzSbN-x&Er|@$W}{Ofs7LhENyx(-EZ5D9)E= zIJanhgyR4S>j{7vziot!>rQ*ssHmbDDsw?gw1jX9b)g_BK?_~kE6mVP$ht|h2B^5V z?{t56ezUZ?=l#1b*6QF8*Y`QZ z3ZwNWgXfrb!iA97+D&31A{Sv2UTg<^c87^RM!L=?#Wx-aK%jyUJ5KDkY&x}xlc{^T zUt2Q$CZaGWRx;aJ1B1a%69}=hxk%EI5NB9QZ$BBw31jN6DHeXJ-)&4=!?Agd>s6pY z!o~>xwNqu<>=4;4Pp07mq@yV^J?YX9D>pCHGodVo9#Jv#>GQi_W$Bc;vcup9s%1>| zwcO?FlW@)4ninA5HarF707H)_tp7(2Ql%3KOe<%GhD3gV@`M! zD}p5AdwWyXvknFVIAeH!o}(bR`P$8M`eKV8|Kgf4UT0&3u3N#PI6_kDF=( zul4-Wvx3#^Em>#^ zm6rq!y!pXh_&~?;(Qx{C$watG0Ls9g6&%&2E-A#Jy{td{8?E9JT{1Bl<7WxEPt3tF zX*<)!8jw@FAbkRKz}&(c^emti^c#lc2T8n&uT?nP>@NEe+d8S3bp@iuir##g|Hl16 zp?meHgN%`k`-iF_GMYwZaL;uXk{d=kIUoZ8cwq1uyze$qcsrh^mG=1OCs=MnrAs~e zV(s42Jc5c^FWcT1y}JjbGA_64a0Ylpae z_7UCPXdliCsm)s4R%LN#Pe3!ftOj9m0l!tqF=M$Oj`U(X?hXq~!FR@f>xq^Mo7@w? zC1w2ssY{pqDhrBkfz1FO;Z1TghbxCp4ehqanFlHxEJF472 zo?Hy((|XvH#e;w+P_Brwg@_;EJv-$0U!O(%jvXRXrtK9w17wd-?@zfoX^&wvB~+gAuodqGu0QvDF{%yR6K{R1M7`a404naZF=B}F{xD!~6 zM+;V)_RpmYJBTmF5WJqb>K)z1Gx$DaZqwCC-@*O4XKIIM#^bEemK_IM_D7=ubxHr} zf(M)V*_IkOW%c>AKO_`?rXkl=V{hK_^74D!Qf)NEW_SnK`k9rSG`23o*L~#hRvRZk z>(J8Pjr|Ac#(U==m;lhmPG4=4MP;PI2AaaEL&sGz3hEtjX}xCHjeLg&^~XvW4Ij4` zefFwO_A`8rwpQwG4))onSsmKrPkWkomfYZSGc`O%sJKo=WT#7X&%@mQK!qX5fe@d* zQOg`5*5Icydv7C5b;8VayXAzZR7qD6K7Exw^CxjKv@2mzzfa1eljPfZUf!YpK6*w)L3w^|7R6ZpOP;^_7gD03I7M260gBYKe=R5g MX(g#@38TRO0BD?Ld;kCd literal 0 HcmV?d00001 diff --git a/.playwright-mcp/af02_svg3.png b/.playwright-mcp/af02_svg3.png new file mode 100644 index 0000000000000000000000000000000000000000..a6db6a89c7bd2015f9e7aa76fbd249674c79c1f1 GIT binary patch literal 5938 zcmeI0XHXMfx9%fSolJ!|&tJ+tQ7d+lfKU)T$6RZ4OeasU882~|_p0|4#_ z{f$dV3I2}y^N=$DfCd0nerDjAwma|t0_~AO@<;RyN>!c1F^5O@a7&LOwWk(3OWUjJvNM+qIbss_G zbeBnVn$n;?<~{la`iv~>3-5BbybhtV-5rLD0Q}c37ZmT}#xnHiYvw`4#wSUAeSK2E z$6*#iz&CP5QUIJr5g_)NhTtP}APr!EBM|V05gQ7YFU&6hWzICY@+O$;!KRi^vVX7F zOwd1sP*+mWyLu%2-cL(R?cTGSdP*Y~zVvYraljLR(1(Wg-n?hc_};t+X+dV=>g@M% ze&1K?-;jPDTJNid_-m`|$iVFEI_0Zcn|8Y&oPgOOU`%=LL@ej4#yp9go{C$~!<9~j zHrKDlwhAt#JGuzT$DU^fM*e^Hg+uEY7&U@mk%@qv29tpeS=w6g91b7Q?eJ-xZ>K)F zp3Vjo3zQMfjysT(tx!VygxTP;jKk!Co zjp>;$E=TTdWp9Ve>UH?O;~kiHi@ohAT2Z>ntG~Q=fFmIhRAHF7nme7FRP(1!KV4T4 zFu4hX)Uxn1zatq4u`6I7KKeCy>b{PX%W=aruDB~D-fAcRI@*$Bu(IxCwvW+&iASVE z#;w39dpDskFv7*`>}TE-%>&qEo{ zvLQNh8-Up24Fdo_1V~tdeE*kXx%K-l~%&LEwicHJnO^A z07)5KpR^TtzjG*fOug5yzG!V^UptMkz9-zj zH~!!<&%ZaE%P%)%RP1s_Xw-shC6x8tZ$#=e-Eh?>Y;}4d6x@=qn*-v>zYe+S(9DvqjtHB#6opt0$R^HwPrms|!P+c#|1hNO zPjnVHDOhml~og2dK=T^`Y=)1Sh1r)=?N~L121)fqYMF(#^Rh=eP zSEnOJYJX|YSM~GFD4CsmZORM(WYOQSc?8Utt~mdhRaQN_)vw=$$S8R}$fWVJnua`| zT<^+z?-13ZiUuF`Z6EbDme&^_4SK)bQ7B=Wc>!9(wgj(eyUvBVT%xUgB_62j4H#vZ zs|Xq9F-g_KiVo6D1GHrb1b_U^lQ#J{0OB@jY$LtlM$+Ura&-@;KI# z3Ljn(Q9FI_^|mr|7nHV1eV@57qQpxQL`Oxi$pt|@?!lAF0EK;;+o8bGDnOd z)@>YcrJ`Q^v%S12SZtf3X0*JR`mHO^C{`l?dSZOzW?!3rYm0-aW`k*tmCWM)*zdbISiQ zcVbRLfH*1Ve{Z<^|MdU=UGo2{OANhY%Y1a3dYkP5lTZe%M1|TeXfp61zL(ZGFI{GY z-0cuZ5OGgRQZne9Ej%VdNic>nxq zx-Zc0WXdJc)n%eWZPBJ>VKvPEl<6KNNoKERq{E{nVJY9h(MdCQa$o7-3@=CIj~hzX zpB;rmF&OQZib&45cNT+pCLAU7ZadxY7=K?GvEY7czk6HhB$2f+VwkUfOlg!3|3Kxp zfs0zS@s7s-GGRaE7AVn(|5cpIDuB2ylYso@HoW;^wuLaf9QJqf2=D3&CM?EY^H2C1 z$a}x-Sx+WKmK)X0d&2$q4_I9n4SZmBF6L<8-ey3lL5yhNy{R? zIGbc|yPEOez($zO>A)A9fSfNmq0B7P$6fij^)e7y=Xx-mjrr^aw)kc~V|D7K3V6!w z_1a%aX`GolF(e+krHKFg9{szFV!Yn)uvFLMmsu-r4j1KW#ypmf56lKCuID`j9TX}} zTiRn##5a3U9#V#8(h884nT|T@8yst}>u=w;Z9cfp1EZTMo*yl#W_9?V?J@oYe?VSo zoRPtP$CLSsS!+#6F}~i}*m@lUJo+{EcB^Lb*wjZ@LBX9^))=4`vXGU(H*_lR2?6uPFkmy1r z<-{LxGPZ~5gtR8bSvCY92TsZKPmxa7f7;7N_yStit-sgtm&}8uREccJze`R#zmyq*yBol**%c3s`8So>?}z96z;Pu|aFs^qf`_>NIctJl*eq9FLB+Q5*u_F3tm zJ}G?PUw!&$Z;wHV$sF@=Jrnn6yrDsIH$l;aUKR@LC7QdAU(I^&e}=Op{m6TFPUQ{& z?!3nb_#%vxT{dF9XaC4YO?}tJ#W&9}tCoB7^$EsoCsT5~ZsAYTS2n6TdQ;$v2(#Z0 z30-`!_7~09Djb3R!DJBnyON&aKS%ul0OHwyv4Bpk`qE*!EnyY1Rzs!W#452@1>qg>vw| zZQ&_Pq5ALfO`95vw5pNjt!9Ziv!z(3xvYzjY#v|#V)voR_R>1rkBiI+Xs{=;wF*p+ zI}gv;Hj2~6oCMq146!Xi{$>~^U1~vCr|q#JO4Hr%UJVTApqaI~&O=ZC-0G>7EOVD^ zlG$=GDr}JZ+BRQ551)UvWK~-3;uuu9%2TF$=It@9&O4x$IZ^|S4ed{jzkJZ!HB^h) zDDZb+9NXb{2xY9ZZZ^g641TGa(?CNp&eOlsl{FiaUUK0U+`KLXYLhtm26qQ`^7=K6 zo@Cf=8Md(LFnOw~vl3iGIoa}mpcqXOe-v;yI9l*tKP=-W>qP&(@veV;jm z4eHsUfYK}EKg+iF^?I)&Sl}tSD8d!((86^GI&JU*R1u8!Qsh`p)GQnMbHVKTq+Km3 zXRK3(?X8ih#%2caz#fq%^O6SDI33{WM=@rj6RRT{xoSo!{zot|i6+oFnbaUYwCWPM z5g7t*<)U2Y_(8~`?i8pY{#Ad5e|Rj!qoW&>FPRb`3{OqjH|&$CNK9dOyXG+i#%$z( zTVY=)=#qe(#U>Hnst)yJdP+qS1O-W3?wU4kt~pVY&b$#~t}@GLpJ`D0^o^$27)4>D zQIj*U((-RDfXoaz#)1^2=wCZ{RK9gg>+&wk>an13HPq_pEFG~4B$SGOcWSal#=}-; z*c6_k=p!DhIUY+!xAF{INQk1-VDl@nL+wPLrKq-I=*xrnb;F=eS@Q{5tMyQMZkI=U zwXu4G%rCeD4L-#>;+h(_W0-gBW7JL>c6!4W5Wyz*3;x+_RmQ+Oo1vl=3)+>W(Vv*XtSy-+On>&U{+0XJ;>-Sfwd^)J*MkBJ9|WmPVV zrdTOUASo22Ik-=L_febl!iG~C5hARux}uzp+os*t(2OEigzy`=qBg$rtNDtZ4U(=3i!1EF$5sTrp@y~;t!ZmNN2(yp(3-WE1$1+MszCAh# zU8)DbWO@iZ;xkiHisk-p!czizu6b8H~rTgIW=^E}e;vDhWKP)zM zjqcpci1xf1_Ame>k+Oyv(oE7ScJb!zhR84`vLhM(u2b*ckm2oALhRob~QixmHf9v)SCvDGf zf+kDKPduht>^mBGAHy!fL17D2Qv(Zha=W;9s37$y!17|CU2ISy-rUY3vOA;WxmGWT z?l~Mr+4v6LNvqqXbqTy=wF}V=7aPv9$Ixl~+^xto&K-?_x;8%LU0U%*#s%s@81PM- zzxs`uc(uwm$St+B%(-Zdg_pvUdAl3SwpSMd3QOFa;jdr+3;YuEYW)Wa{-1sYcSZjK m@7vq%9TKI#0r9_V?jHal#tB6mksb4Q1^`vjRxVe36YyUqB_;g; literal 0 HcmV?d00001 diff --git a/.playwright-mcp/af02_svg4.png b/.playwright-mcp/af02_svg4.png new file mode 100644 index 0000000000000000000000000000000000000000..b1dcd6c2dac154602f94cde227ca8a1471c830d5 GIT binary patch literal 12041 zcmcJ#^LJ)X@GbnrPA0Z(+jb_lGqG)JV%y2YwylXZv2EjtbMyJW>%ITLz4w=1wR-hA z)xGPSTDx{vgrb5Z0xS+J002OcmJ(A206>Jk?KEi6@A13`eG35i0gx6GR`tlf$br*E z)p!LW#m5JNqks*CWd0^^+AWlDIV?<(r5$mtd@x|FQZKHwt#3|Q>an%yOkJ}r-dr-R zRI{=buSR3ERhqzQhUg+z>@O240`CVW4vUg*<06LXGDqnHfFRe--GAK7jZJ2-nltp? z^Bre+nn~f~;{yVPRw&5=gorLM$PB>;Vue8^h%T`HUzw5tLVRnwoIAL%^O&D>kZ#Zo zeZM8s&LuvUSbJ^gr0m;jLIr33eR9X{BVEA$3cMt!HvWiidi3OKlea4(=+<`R`&mi& z4tsXj{Igo;PFg<6^RT19S zD`-H3NI~s}uM4z8X56#(l4pV00ZIQS{(U-q3cx>;P8C#|Ov{b++hSq{%@( zP;ChfpNzY603%>EIL_5HC{LfbJ10f*l@{J>aB?G(F8){H@^6eb_fs;723Vr&cfWIpfnP<^_zObFo6bm-2}R&vt-b^(Iy^3$inf(oM+Eo4vN8hr~#Aake_3BGe4u^$EN3 zDjX-uDd@|yJtDAwxQ;~OPpknbao9?3RgVSj1okAMKD;auA=>OdU0JgJ4fVsCwVoK? z++Rqu**-%;B#`A@1f|NCueO7a-g>s4-;l;=LK zHZWNI?4H$fvaz>p#kI2f%iUs^=ly=11WIi+#ydJbP-4&bIi89pxcEwX+Ja|;*}w9v z$@tlo?vEhSJ*%|c+Y|Qn`V8=L-`B}ZVYg)TV;wZ#jK=Q0n6$2EP%!coWZ%TCXf5w@ z`f5#?dROvE)mMw;jmy_oJ-!fkUlLXWHgY$&$g}yX97UZEt~sOn>ppMUQ!92WC^Vrb z*eBC_BvsR_sx1uOmj)au(>r@^q<+2f=JB)}buxP`?CJFi;8v&DP1}&koHfCYhb#&* zuI37CaWD9krI6#Qe~tNlh2oE<`Sd_v_yaWy)+%!4k!AId?*~U}w$PYUAt6Oow(1Wq z4Ud-6Sm#C4xmUBCo4`^eFrEtnXmr_#hvH!0N1}qp$q(smNds6nO`Pb`>X5jd+IbD| z#GhLO7lNNVW&g#JmLF}%>F7rhKyAg1mTT|1lR^7!A_(*7`NWS6V z!v%pC5|xY9Si=$MMm0t9UlT}AFyDz6QAog0#8FbqM88w1-`8}ZZrpysmQ*-($S9v& z2vIn1{aM|YzPnt-RX4w%OZRnMYKpblbd!aoesqs){5gik7=nj zWjq2uEH)T~Yt=Z1j`3DL{mH}iD)*s3X)aPuw`V4D{(-_cJMP8n+)gsk0`}u^8Q)*? zh#4%1>h1fSeGxZeg_?DuAbx&x!s0iI%X^1TK&8syat8uR8Y;uVF&6Ua){0V?4U{%r zWw3#wqS1v-fbXKcaEL)&_t)Nc3IIcct-cSU5H@I%x3_7WBzspj$*K`|m3cZV8>pGT zvdK}ZtqSS6{mdRQ8>mvGU}RyO<23VkLTQW3l;bqOoaM-*?NVx7(!DnfusiNLT^B6k zz?hitUFqab;CbmjwWpTlxGtKMd%W+9uDEJ>gAsgJvdB21L!zGKrcvAbSzm>3JbC>{ z-aA60P&Koa9WTGm6LEyN)>JYbs@-jiw6U_~C$;!TvDjBzo@;Weh5^5i@$lt%!QHp* zKJD1e4IP)*B4oS;qt3h37E1f^+Q6*zQkiD*D5rh)s9>q}-|0Hl!?YTeLrJ-o{h88C zwUO0QX7uVpJEhpFviMdZ25NQY<3|jMfFrmm>69?Z;Px^z^2tmFR@S` z=&woJ%1u8xZCxF%TfwoMP`45EpWDyamGZKOFG{u}@rIJlA__TJ!%q8mCB1^uukT|b z#mt%4|1@DGuf=vM+7&iWuBKgDwMYLMy_R3Jx_as`TK_&_7|m&9xd^4Y*eK*fqLDCf zzfY4a?V52012du9PRS`bs1?9H4&N=#`$cALOJD`N2-g8vo8Hgo{O}$ANIePQBr^81a58uz-J8oKKhT4K4! znmIoI47sJ@s%B)=`if}MT_({0bNjKo!;Y5rE3L&v9~BKYYr@OQb4cuP4B-t2kjCj5 zqTr;6kkeO!(k`Ze4mrPhLLhfSSh;J6rE#!WHc2XFZh>-}g=3ClJ_jdh^|h_Ecl{VM z!3}av|91svC^?O6MzF3oq^!0Y4 zCjMB~hX4LCGe9eg=a~|^!rrjNOqeK7@uG6-*Bv|kxw<*sJGfUa+2{GfDqV?1?i&>C zJcd*Gq>w*X_e;{C_sV|9cwFY!Q<=NExp}xC<*QHRSx&I5`%a9EO5eDq(vL2Ei79x- z=be}9hT!f{r7a(K4{T$(9?A96jHqNK+*SoF&nQmWjRDbAMxHvevsZ+^2>c_?ug2d$ zu>R23${El{DI8BnMrsng!RdA&axn+*&Zn1Zk@aQPc_FOS?PVdzydJcgsLz-v@o1xE z-L>Snu2fssgrx`w*bGJ1y?n}tZ&l%FrBeEpC>56~=wp-q0^wXjyDhvp!0eR`UXuHn z_put{C&vs=djq8S#W3Y)?$lj$99wAncPpMfLZRSZD+M=~QL)SjZOx~Q8N|^;@Wm*% zL%i5zS}rE=wq2q!GP`|C?l3_kZ$8pL_R9IhW(OJlBlT{l!~FAJ7~gOv^R@l=RS8mL z$*-RK=tRL>Uhdz+syOz^ZbEsO;w$X<`TNUo?FQK!UiG^y@28`98CX43>OU?|45Q%fD29{B+(CO#(o+Fi>)(81>(m99E*q@NJAQF6h zf`UL|6s7?NZZg4_>!j_pibIFB?ekmCL5#1)PI2ZoV zoj0q`oWVy)fFwFvXp4Vza|RTKz{@o@BgTcn?PlcEnT`}qn>~E_)M^UEf_qoPjXASw z?O{n$p-C0o`O{)0BlpLr$~noW6Vcnsoaqc6R}BFde^DMhc-JlvU9hWnqKnaE&=HFr zuaP0>{`xrgWw+?jU%%(_7wS3@=Gx~R?cKkoLpY8eg|r$fkSAgHtnN*rzmr)Qg4&Ox zy+7^fE2u*kL|S$(r5Oc2JgC}Kuy7AkB9T>EvP4hjdO;e+?5X(&yCM%XI~Xh;=`bLc zKXcRT6{fwpU2lI0C?22{`#Ro$ky9T!3nDp`3WK&dN2j^tZ`IW*33ERO+U+&fw0oJ( zkcG7W>Apwe?BzE%LGjPCZe{8uWpn-h#{G7P zf&R->a0P-59laRSvnyM`H}yr+b217B8px|8Qtzn$`{2h)i;NqQB3dPS0J*k61^4~W z@~%(}0qOUQc*^UHxO$eOL(Np&8v2vz1|f!~98nx@#v@Z?mA3cQnQi~B`&5c8N|=Il z9%g7N8SMvvMv8@{E)kYuADXrt!a zo-SjFnTV!_ZfC_#dY@>l7|$AMK2=-QRU4+Pli6 zzt(Ve?Wez|XAFadh54A(kD0mSVR_lratjj}e`xbh3-88yd3Cfx+0k-`Sl}i&COG}N z)#*og<1C~60)}1+O5Q{kqsWFukQ0(xkBtCNLi6zGRdKSa8tLK#2nE)XITL?SiJ=53 zF)TL@@~uTK#%SksC9^ozNIE;31gq1gm<;UT>Kltj=w4k3svJ!1dd;l8j=Nh+G@~O& z{9ug`gN~L8DNB;A&Lyc+>Iv~^Fc9Ng{YjF00fk^HC zWQ(>|8gr+8z+e;X0jh^X&Ssp-yf&>jZkDObY+m&%L#R0;M?6WaQ6lGATNe9WCzG}& z3h;%>Of-V=(`572QfQ3o0cqt*=6+^Lhs=&$?aliTB2~q5wl1U%bVrkSgMb|D0Ns=D zA3D;|(?+@_+Qb?`EY*?^9wleVA_aeF0M1VcqQZap0UeJE(=DjP9gzAht;k=6y_xJqRX{+Ys+|+POGV&%Z?S{)CX1Eugev zHNCn6?G59w^DoxV3CRx0gX#fLlqoJ-=*iuja-QWl%NyL=d+;NY9D5L&$-^hRV-1p@ zde8rOIu*6rwIqGb(7O76LMUQGPCVOI1&EZ(ELE(RxP5jJpkkaH%zOdWch|4szU
`lLK@bey%@S9ZS3dm{Wg=LR=g${ z<;8y1XwM5bc`cOPeq5{S@L_#eUmhZaDFrnhd%KtQqP&97UNd3^8aluy zcNuMEo1$La(yg_UhmPkb=-q;L-_3MGNheWml5zjpj?q>p_9CIAC@zvrg>Wh$6v(zE zCst%K6N;~QaIe1iK%&T*23m2~>&U~IYf)x+gU9Thk2gl??C8a#USH|mS7$D9B7+jv z`S|~Qa(8L+_p-T%)7s|Dbm%S+Ukg$OHb@0u4*=d7- z71w<{^2b|ATAmHT&64>ub{{8o5O8F@-?hPKt5}_S(5DvN>`AUnLO59PeV}g^LX0(` zjshBiDQEwwJ_Q%Dj1$30V7(DO1Amb*G>T4VuuylkX-{%MaopFpsMBsor+h62ZPRzB zI}051BhgTDeB780%JI#5-7YK&@bDWC{OQi=%6EJ1X&_g~V}U;Wah=VYC&*g&YxB!D zZMyJI3{=Tb|Fx6yMTd06wG+kn9wE7VjZg6^@DN(N*!&rZ0xWRk(QK)_;HT_?(`>i7 zeUAJanfLwuwmlOk)lPBwm)8uE*FTPFS#B&WbA~7lr@I{77c5o79MizuA(0KZ&z|GU zjS4{<1}9>rrHHMZLqcCkf{-qQ7f6q(X-p(q{oF>HNZ2d9*Q_Ix|Kt{0iyI18*}=sl zNHu5vch25dU4QcO>6-e_pJ2RDCgL+i{&kh_PU#K@-4{IZ0m!05BuY^N5rQH$j~K%P zFWq-<1x3d@H;U#s@mz(}_s)oRTgUPTl)>KL-wN`F6T)&iJw;RTtyQVwE?f2j;5ciW zWsY%L;b2!431cc){@zfD--#BEmR-XpHTvOYBF?!7@S8Z0?uJx;-?h3!Hr}j&L$|r1 z%$8yha6Z7BN=M_&H8uEtJXYch;%4-?IMH*^Q#S zg?uT|4nc^A`*1L};WW+u+SYgxq;jnQi8La!5a(av99p#$fr(J&$6A@v-}H#mwJDSN zFah39lJpB-n6{t){nLK)=|fvgjTxXchd)A*a)vJ&et(m1~iy+nmH#=8&-f4>%n zYLjr9Ky#a1&tv(x`3Kcz#-`TJZ%G6)!#5#&t98$(QPZR+ucvJ0t+@7E`sNuKz; z?~pL4-|Q*59^%yb<1EDe=%moRIN%MXPGP&N_2DMA5o(QBZss}c=OaSiv*xVmJ24)W zUeusZb1}&0gIn;tuTg(`ZvwtjYt+e*K<*GtmlJ{hI26OdgN(9?q1{}ONPc1wA(CV1 zY~LVg^3}JPhX8SkaVl^$;zeq+yDj;JE{!=C1*P4m?R#Hy4^`kYfy=0K6yi9_fOSvT zweG2`magh3JxgWT@i@YAu9Q+PFw&;fjH0lZ^fO$@ zDW{X)^<J)0)^F0In6y$tVj zBzgonNmwmE+%y#sr8<6R-Q+_*hZJIUjDK}{Od3nQv9@y-gSkjqn@ZB$<)_R3%dvlV z1|Xsmz-7w}bq|2&#sxz`Qf)S|_6nV9^WYPXm?(BMf|771L!yQDARYO~*zUNhMlKNo)8`$I}&GJ{_=2Nd*63#K*SZ`8ut9s?7u z^T+VvXKTY`!jNssWtR9={$ix#U);q$t)YY($62VdfJCE#-fXno|1%3@}n@Z zwR5M0&K?k?9%t}eb^Q0dx1b2uN~z%k+(;iC>#i;Cgreu&-&=Pk(ztlL+nErTT2w-6 z&jAxMmvnRDQxdzZP6k6)S<-)(amS5xwGjZ|#=#aE76)%Rmq~;-b>};1^Z`6O{4igP zpe2{<388xU{727oseCB5-u$B{tDhFMJD3d&rb)puepi^q@?e7$=lL%r@`(ja(6cL?NPe3nmwb=8if@w zey{fpBQdmaYLy0>W(%%-{Hy1Wb-IRTnpIO(feas?9Sv*E$sdIOu=-v}YbV@y<2KPB zHR{jhzVm!YGLbDgdO-36i6WRKJ&m1xz4*;71<&Th36oGODN2Y>5uU7HYPYFwN zT1AH5Ietu>h=2;xsbI!{K5n(=A4`lJ1L!S)B_2l-2?&SHY=$>Vn4t^4*AMQij}};G z5-%7nw8AXa2OWaXI^?73>Uf*1;Vf9qlwSH1ZoiS>{MDO7HVQ~(O~s?j^|)9ys{d;H z)Ph4^57~EaE%5%_I=bKZu7PgHso``zyF^yQ^HM$V%Nko>wJH&*o}1z&Vvm{;S+dXn z@deLz`xQalTY+9mqr9Jg_*HI|50it*qW9xj@vnwVVfkYkW|zzU!7HVKdJBim^W8!C za5dl-z(fXDrRJZbr2)lrzxh~wxv`TEW*>d9MyKQGXp5-%ED`d%=FMwj_$M4zmPlX0 zLsW5Bz@R--6NKsBLsTFw*l1^vH~1#6sjVOgx9xr`UCQ6IsnTHKAdSEJQ-wZFHfU)V zLwR^UHcq|d5&J|%-OY(ppuqTC^YM}P^bKI!U~ZX>tSv7SA$Zp!fGe9&9a2&YKdHE$ zK(;02_&GKP=OIvJgFKALP*h*NePh`jTZx+I^0zo zpjq^hc1o;dG>s0Jk zLzmQ5eX1S&>CH5O-l>m}Mat^mmkOeBy)GxKwZA<1yCg-$yZfU=`zHmdav9L7ug2B% z*jI-q<{y)&bv1&!^pV0~yIRiBUi)5t;%iRMi+bnoKWB37tzib%^MzmA;VRH%ncA{>8eC*ptx(h)|8~moj zJ;LG30*`q+=ZUcQyA{RVx z%8S16@Rwj~r7EqL4QE?g+=1I@4X76EY`c(nTt+#p_`Ay8OCiAp`_o1m+st3q*89M^p#H>tnX`a*lMV#6Fn{!_ zEcWP@K-2|2&Cwav-82vNsQdd-b2yDlAd#*Dnd|iv~$mVw) zSLdj7wh=E$!gmduc3(KrK?o5H1DQ1JLkOV{!YoAe3aC-YIb&w?&+=g_H{LOeKdOqB z!uA!lN7F!Y)WeD9xqMWC@a)mjgX5zP8Tnf>pWQHcR;>X5AeQ{s7r=j@gez*1u0~(A zGq)W)p@Wzgu?iVP`PPj&fj`$QwOygHtnd4HS*5{i&ZV$`1F}KNvbsqEU{MwKj+4OF zzDG=}=GWDzB0o~`>8{Fw<#!PiUhb${aJkI9GN*@Ktyi%e@~ZIMctWU*FW zuBeSq5${r6YDNZ1oxHg`A#=UT;*LFC4`oy11TkRJ#~_ zQaBzzRA~}QHx#yQvE?3%Il2~Lv2}Rk`ingrs)O6Kr?Q7(WS?i>JG$M@-~7r| zl5{^_u=SM-xZoN{a)53Qkbt7l`*7V@oXCRNKyXE`F1f9lh1N|Qbj&f=VEx;a_Q}0Z z&P4W?%)LYQAlq?!DqjZt1dz-(}ujo%d779T}xBilGJ74!7O(@Jt)5TKVRc9Y&2dKUv(GAz(NR=TXyv+Rj zyxiHn>Sec!a@ROyx%~&kn`AR|hLr`tIt2c{5aQV8;v8L^+sTk|?qF&AnHy%-b-3l? zw%s{+d?l6^$;fYDDUBeQBu4RAjs|thzlZ`S4 z?bG6bajbsO?#9}g?~!nMOX1xhzj|w^OpB}ab6qT?qBmHM5p}=k!vann%f_Q5KGP`UeoXR9W2>LE@$IaM;M{TEx?MPn&p1Q81%?*rYV zP7QoN)Oa6=ibcjkw6R}T28^Fz`P>- zfr^})Ys6jKdQni_bks*}DhHV<&H1ZGaLvnB)(p%)me33STo}+k`%NZ;8xnp%^FqR4 zeRE7ZlAYt_+_T(IOEs*_2(!Wrpx+VTTi^L6o>ad>zsJ9zq(9u?QJ6rDMu|ZFZ<~|y zTX4R_EGVC=j}OBqC%i1S*O#q8OYdI9a6W#f|If7-CB}cg|7T18!-a#v|2Hk(hYkzT zPjtv7Rz1oRjH*n~m;aGtZXyofA38L-l$$rs{%b@QA1{*UtF8gfk{58PmZ6p)FpP*e zJiwKr3T6i>FP)U;h3 zbvl=>dGbE)yl%+ZE>88NMYoB6!EZB@yG+?0biygiqw!udcA;0mv9PTq?F=CfV3#;nU@Cwj(pHhrPj3m z-_?~ttZHk?Z76{|T|$}|X;s7wClwuB1$4v(d@K)LLW(Hnr>1OEA#X%vN54_de|6V* z%d1%FM#SZlu{E&BTQy{Anbl~erUwF*Wb)k97l#KfN77!P4>D--6BfzEaw*l3x|7XL zt)Q$#JL#%*v9!sRnt_|7U1t?inz`x_dKERNaPs9a6?&4msK%8nYL@`V<#tmL(I|~9 zMnlRFH(wHhqL9dR5sogzn+-O#k`Zw-GMyCr<+A9Pu|rS^Dv` zS0yvNf^vHD&X!4c>Xcdaadi1_hXqnMlrYLNX-_TF!=RjwiM2mDQ8B9)J0Ib);+;04 zoQOGw(iqp~O39w;-!qxnkfxbc$xk}(--E0})eccmTBK^^(%GoPR~NbWj^)Z+Rcti3 z9YTC0OQRjik}ZAWSYzYykcXx7?9`ED(peHFpzz@eZ!z3PeSfe!Mi2jn-N~BlWK@K# zz~Nz9T6EC>)nEPK&*RN>r;>3TIP|i4ND?;9%!qcj+QsLbpH$M^j=l*l>uXeyB=IN;Kdzw^)}U zDVED|#)5BAOtHflp9*00fk(GVIk%QsjV1F8leZ0Kz!zwA)zP!IBJ^7FGMg*$fqBW{ zlv5D8%l>v94k#j8qD8YGueQ3bMetZ`CUcbi)$p^cuYQ|fWW(H!8aAfYjLdQc#s?WU z*2J5xKScMGy>>%REm4!fj4y-ajAbC*+Gj24Hr0}_MY9n7xa9-Ed4L`NhK86eI*Y9@ zBGA=VxC8~J7H<)0B|2dcQHBt6^Cl60HG!1HNfJ=#Uye$t8}XCu&}_CpKYys?)u^1E z`nEWtP1XlR1Mhg_r!=L6dFg%tGoC|C`SHA4${!9b8Ts))gKoQR(xJTKZdb`*MU{Mz z-jy}{pdYuPt?rl^wABV@s$e$sp@6 zt=8NFZ6k`V>bUGx1(i&ej%rZTEvsQ1(#i<2N-9{0`Cs1<*xQNswN+576bd%gx~y;W z9*5N562cLfe65behL{-Av3xQ+_RvvdF8}_U^E&Xzk`X~109o3J1C`nbleUAi136)# zT1_MLbn4{A48n_PzAcmW@REq}V;q{D*JhTAJfit!jGktS2trPGvv6osJi_6ZA2~x0 z&Fbi~j2M1h5lGHdAmqaQ=?_-s7L_;|)yzL+d~6wnV|A*h;0RR}3oLGZ=-8krkgt%g zk0|vlN&F;)=5-*s7&^IgCgr5TAfwCpn<)Uus*K5}f=|l*2r*&*9+hpktrZ5yeKg|S zjKqWj&JICev#u!)u271X-?wYvj=mNYIu_n>51i99c6~}aX95ni3~WcNxfK5y%r8g&bWv<#ym-IkHM@sqv? zJ$%cX03U)mHHfgM?hap|O<^_z_~Pt}|;+QC?wOaKEvL z-(X1+D4jU>hr}mxB-#hcsH{2RLVre6ZLuHGl^7IS8NmiCR)_m5y-{d~XyV^M84AO~ zuY=6dJ{zm5+4PJG(y+5xViW^~bL4x%ww$_PlaQbiRhRbJJ2S`N~x&95L=D^vYLJQaqt zR(05EFNBORp;Xb0Tv?Ms#^w&j)eJBJafwGWG@M`#k!Gt#Aico)B)9_1N#?Jjq1XlhA zMW*s&)jSkNULYZrApj+dg+)Py6eSrt^l(fqeYR9%>Z4`Br{P4}a;l1a7RW8!Xl!J#j{0sd}l5G{@6#;ix$0$={*jH6-Zn=$Sc0(ejV|wepy{QYi&g z5BxiG;}TXHrZg%5UhY)TAHTx`CC`<{-4Kp2Xvx69_lQ9b!Tuv$GG^a>-~UI=-Y;L@ oee7Rf_i$-V-v;D=6)PCPIK<=hOIRWOdj=pat{_$;Vi@$l0AeX_82|tP literal 0 HcmV?d00001 diff --git a/.playwright-mcp/af02_svg4_fix.png b/.playwright-mcp/af02_svg4_fix.png new file mode 100644 index 0000000000000000000000000000000000000000..6eb10dc17eaf47da83e7c581a1d9684e609ec999 GIT binary patch literal 11353 zcmcI~Q*b6wvu$kKnAo;$+qRQ0p4hgXOq_hNJ>kT*ZDZm)|G9Ne-PikYUb=esL)Y%! z)zzzeuP9|jDMUCtI1msJL>XyuRS*zR;eUDt4A?(;(Tlka0)he}BQB!um3x_osE;o7 zHVQ30CdwSuJp`dJgtiV-f$D>nq`8Z6@ak0RsavU8T5dSEE^9Y4(i*W?o%UQMRjr}u zAW@6aQd`j?X%D)CQZYo$B#91(7K*c-e7ny`dRw3XBBFwd8JFkuy12ELH+4DTly8;4 zwpP^K)&>p%W|E@}0v1%SlNg8!gAWCZ6I5^VzolM+nhGA4ao`9*dKtSd%^0a7M+g?$!6oX-bdqk5T(Wo zH`*zQ!obgTwwF-}_n6z7Ji)=jN9}2TjWgqVtpf(s09OQh%8+7?JR#?pnj}g!=Fj`&_s4 z**lrRQU{&s1P_>5em3@tSg5d{ho8QG11h&qY~&aF$BZCGA>Gc4ck5+r5$f#UWY`<} zm%VLnJm7kAD{l&&LN+yXRq}yiu4)??-j?U~!*}MWCk;OlzFltK{ckt>3P#u0Qts!5 znThB)cj92@v-9iGv%K)jO$$vJN6(Cl8C+7sgX;7j`{I zBD{bzO1LQ|8L!2_^cC4a68ayjY!JleQ-HhwUXFh>j-0;!_qO+FsS2OcbcXDC>ktia z*K2M$7K7s@ufTBUHEvABWBc=YD)Ea*&#a12dy(p`Wg$~j^{ql&_W0q-7uS^CXS2<_rxlm`PTt7# zPsb`Mb*GT3$KB<5$pIM9oLQ{B_`%cobV34w%y`KP+uKvpNrsL4K5VC`=$Q|=s+BG8 z+dfh3Z>%OKn^}9SD)fKxK@tg{7JJV?z0L+H6%H9usByF)fXB&Vv4H(GS%Ok^uZ9_WTX`ws z9MY$}Uzb=J#{lX_msIp~$9FWDO%E~|_273XX;A9@Z%q-LE*GU|8pGXDP=JHwNj^K} z=**J)awu*P#?y3coD1&H81EY>;Cj999+i8)5>A`J7^DJR$y(CcYy)Zu51JR*+#7X4 zJ64m;OIShghl|&zFsRL{n4^&hH>3%RSEgGzyD#rZKEyLfZ|GSu&KF!4r91ast$eV9l7v z)rchUqNb8hsC4B|8cjh!A4NLR{nw%=dzc>5tfBn9%b;$HfyE1I?VF;x!7(G^_yj+2 zc6X+si*G1%CI{X>nqH`d)J#r3eBv3F5nPITb#lZ*omzO&L*( zhw*xLyO;MEGCKrOZUqkQwqFD#ju06@*DMh~d5tMFoFsA*A;`2v1Sm<1Tp`l=SqTlB9Oe!%7_13%|qwjeown4rKc zj>EG>XY&H2OI*AzPtp|$%6WS3gc)}4#KLhcqyY6ze@%oJ9O!%x z=a&>N4pdKoLHSe?x5w&88yc)JcYBS89sHfuJJRjl77A~I)2q{;Qj`9kL(%QAvAY@M z1p;*jF6MiT-HK+<21GP>5uWZtF#{dMUso5gAWABk<$<7>u^n)mx`Hw}<**ygpKE(B z6{R8rB625$x&q#VlDqx5H*D_Ax#6e4%fLOd=?` z#Q0g7TiUMr{?esh-#lSDFU4?R$a#&3H2E0Jn-rJtxsL#?Y=VcqrX8X0WmSc{3l7(J0>WvzBN3%t`s_4{w%a#UjJjFkH*-pd| zTYL(5^Rjmz+u1}M3qBOs)EybEHaT6}MbqL8&h%wgcTOeMhKSu0ZzN%Pg6kM>j40=1 zI3a!SJstVC;Li_~6jdV(0P5}8+qtM6)yR7D@m!F3{AqX|3Kn+s+dXg@-<$llk@8=# z3r?KuDaV`K8RbsweHPqMU^Y46%h>ZavkFM>5bjNasgTKcK|^LMT5F_*yuwNNbTyUo zuM;>hXj^O4s29cI<9Hlx{?1EtBCdRPUOx`}6oW5pe|wi=!oFkB!NgZIjrFW|bab=_I^PnmCTm2YqpPv)eh(w zgYMVIT^F`A^Uu><8P9s_26U8n`r>*Nxc?TiltP}tO`mW*h{ik~VbpZ_pw^8OvHKMv{Q;(g zd8w{X7qpRkMFSf2y~z>%_9v;JroryLy7YPt-=hfyJF`{N*XEqFZE{=O$3OTmKW`upw=mzq`= zrjrH+K5s%4OTjydKH4tnD_~^YCN@4FO<`}OJth~~aLe6w!0MrY;6+jY@Sb~wR&{2n z(=_K@D3clh@W7Olh8{bzxWUme0~EKP`)1* z81|JX|0E7&PCpPmLx%VG!a2;$Dkv&?Q4MztVIOH9un>zex7}}ey@6OH+N^+o-CxQR zQaqf%Z2UoBovOF59v@?Q$^UxJ7t}&?k*dLEz$LdmMMpW@yh6P8cY?NJdoLbIegzi4 zWZ^l=n=3K*{s`c>^wtLvQvQP#t9Haf7>stZl`F2 zle{E2xR$!-)Z2NYz&dv_%4Mm`_5SczSVyWE3=gt`iHN^HPayAx>xRkS93O|fQGmh; z&TkbXc+>+j&E1nA*+{QKl}&O8a(0iEYjVf)z(!+(8dXfE#^#d5 zqC}Yb)RoqyN9kHNGV zYl;ZOXUP>3#9)07!V{%(6XD%a07pDZJq>&A)rAQoXSPV;clORltxR4C{T~i2`eiEmI|cW=UDofK&vqt`A-A%_wG_KtLSLdujZdq|9JL=~g#q+WR8qw52wo%%8(Y>6m6U|{ zNNQpw?X#0{SFtXFB&8Lto5s$tkJyzHY|-c3_mnHft#Vp|#WHpfjFXNxd??~C7}%7M zIJa0}yt(WdM0hMOhKWGdl!;{%gj(gSc!N5Y-)^L2QeJcUv2g`-F?95!cktbJWhV{E zxg00sRd~@wDoA*oZ%?R??h-^_VxyIbu`bprx5G=;e+l{7pHNx_R- zP`RCP5Wc)DPnw~EV1qE$JgS~}D3~a5-czhf`Hr|@GI3YS&fU=#k@ukT*p9x>%P{*zG2yLCFwuU3Yx{M z$ijwsyTd*r7r!iAs&q4h&d%vbB8a!`nx>|9q>Sm){^X1)sanuR+vNB1N9PF5NYo0J zn!&6Bw1j{q-OLHj4_99<1d|#Vl4``t1_OHd_f1+%(_?JRylRE-g-L|g`=RbltH|NY zk_rwb&|149q|p4o(zOh#zZmv&USp7kFwYi2^-X?L3r@vvg$f{=DXxXVHBM?fS@gQW z{;^vXZRMk8wC^lYgcbtuB*=0!y#&F6Qa8xHhQGf z|6Zw6TLturQ{PP}dNXO=N+kZG_WZQ#aL+E|9f>TJ$!83&@_i@GPb9!-INs3VJ;m(m z&BPG#*8m^SOfNEqzF(Vl>~Mhz$sRp;ybWdPlR#}c@Q=qNswT5O5X?rsK46W+MkUPn z+B;lu&$b+`ub&}zWS@n&hNf^4xH!DGiq~jsYiVxdi3TcqE3iABB(2Is5A>VVZ`&K` z^%7olT8^=OBfP#B6yWJ)b_I_fW9J*PR4U5Nils|Mt`;^}W!)Hx#!kP0{_EL2!fa&0 zOq|UBy$f*358!5S7$%P+NyOft@woDBdoY8?n+(K(nY=nyQu6O1^?Xq{bBa1~*5Bkh zD%Bmmcx!gK29m$C!|srf7Du`o$~j7P5!VCA!}S#4_r z)K`Fk2kZ8_FLZ0y!)`FwJV>z-34H7+m1dOglgw9=Yi$E9R@u&?4EPlUdn?FYp$M4d zX1dR2MN{@{S*IPLXxIdEDOMT!F`xS&H?MNU?A9uyBLOxS=N3aXd!2ef%Zk9~8d%^d zlXQQ8^*In9kQdwx)AFp#6|-*2xkbt}HGuj|i|pdk^wBYB%&Km`a&BBRN*#o*H7$AN z*G9OxX&7>~T`JN9THHqhDzvvK8s*X1!qw5$S=QMlw`eNLFb-&=b%WW$w8bpjA)n)W z__(#oi1j_H?#>a@xq+A|=)XD8Iz{aX4AxenTu!L+&w8jGspuJW#DUaR;hIKt@yJwG zEe3F5al-H`Gp?jle73$ErZqXgcI?fJe4HJXZ*_z03krkzgRS}Pl>?Qs^eDy&4^3P= zw`v(wt4)c+#Zkc#T#E__3YR{CyUfj3hzPwzZc>f=|K~CrpU>sM|Y_s0o@?_1(+dzW3}?sAfqur?!1_HX*!82 zBRl&76#;9dC@I{n6nFM7Pu1K$8$&EJxncFS}zZb$cx0ctA3VzX4 zp}v5l-5yLU%pY}nb<^aty~Ab~~sdY8rhDPnRB3_s3u=f0&{q?Q27R6f2JZEjCb24;=$u%2>yVf<@u;2 zfw~e2aJ`xXE$xzXaW->|*60+2ZrH&SdP!3W5Sf?Q95Q1t2A^v$--Ss9R$WJPSnxYd z=FTzoZ%;2A-2-Pn3sWi;iRgGz4E&KKt!tym zppbJe1&FdO?&?`Ed~>q033;*kFrhntO_;f6L>c8B2`z;yg0kH58-f8x<0>JgjH#?- zdPcI*Cea79FTMrPeXMR8)&K(4ms}NxMzYh3>??Zc&^+^EQn5Mm*++LT?9UE?LGxQh z((kl4eAR$gdB@AY9reFm>&5;B9yTh`Up{^`tMT=E4_i&zllP~G?yAs0rIcSY8F5&@ zLQMz#DsZbw?2|IZrS4AjrM%w^Jk{~O<5RhFS$6clW|eRwh-Aj%1b$P{6+^CHSOj0s zA4(Q^J9=j&f3Dz}!2s%hc+szmX&=B-?1X_VbC-ItaA^MDnJDx#&u;Hr?y}gOpA82m zQ@42^5!nVrF5mokpkjR9#h3K#9js54%bc#RIsQ4Dy&(AWw z_aF+6MuGku>a4NGbj{;Haa1X5m--MX#5+)AL~4WTr50JO-SGfEFaKZ61TxrjPEgYQ zvxk=H$08{?z-i7lAwbFocHxVEETDd-{}ekmNC(}dEv}`KfR+CiG=7Y%l_o>8{I)K49+Jg7XW z27w+vyCobDH2*32HF(^;sCeengUR_eHfjdj*Fr;P}tW=^d0dXlX|7H0|eh z4bHB(1RQf&_E*RiIxAo{u7jxv(023Puu#Yn6Je`+3MHiR_KXJDI1Z zPKJV<@dbmEy-64i{;#Y$w|QHKHLt-zp*rvBVocO<-&X54V0kBJ>!4tUgk6xq!nYWt z7z;k0e;1`_-Ph6t5TwKi^XEVQF*cmj`nT|0RrC7Qx?u1zn5_@7->|QEZ^x2@WF&|L zKCy-u#sQi2f31vw0S=9!>9A!Bb63>J(L}yVmqnC&2*Fl(2 z#1M#B;Z^2Of`qD+i2|eKCz+@}jXyOp{JgABcHkory%PKsUeCN!G6;w|Pcv}&XgSQ0 z0$0?5Z!b(r62wFutWM=eB;XN6tR6>awMWO>t$VMowVegSEY(VX3XH@JgOXezv%>Wf zoW^%NEfu3Rp`lW*J*!rH=in&^mjj3q-&Do0T8_taCAb`~$3p3{kJsZa6zh_?z=zC) z`{?UMUNm&wIZknI6xrMEz&?s5}75Ep{59~Z1q_4QRMH*ES@xg^h?6U6q!X;jBt>Gnj@|6)-D52e2yS)re( zSNjarh?f!8Bp{O)>aCQ4P0YXr30GMtlo^9`GDMpP!Lek!w|aBJws;nHcP0rAa;YK+ z+vGiHD{B--C%9l^+f6nUQHENLCi{sMgWZAua;7joGDoN z2ypMa&PQE$w!)4shP)fTyp7M;Ted9s=E6D9>3$yqp)!`HwFmr4uCX4PjDMA=4;Iu= z5zWkOkTFgC#99!&V!h(Xn2rmQbAf7HwFDv1MKk$FyD<5>n*6~vqFcxa=lI%rly7OG zXBGnSdx#-tn zwd)8zYDiaalYFKw$9OX24UwPi+#GhVy5-9)kpcw=B{CyoQ_bvVo;B3LlHCYgRZ2w5 zdHKB8G^INt=o|dc)~X5EzO@;`>>0{Jftlt2G2XkO^9Hpl^=ekcK)(I=+65q`5}nQ! zU)W6pd+d@08~c5-K{)AmnxN;Yk=Y5a*2Fjs)AV7&iOG31mv=J^E<->&&j; z-KpPQC+f&mLqpnA9o~3*CPZj|xmLDvaq~#=$(0Gfl8<)*VEJo~%_ zwl6kT5be?FbsA0XA@UppMObaZjsxT_vO@}#YvpE3Ybxdz$#{EA+O6#UP6r-a$n(Rf zWQ1#ws&S*qjukh1qx0MeZwZt=2hSNDiJ(4S+_ycAIn!k}07risP{ao1+_5=^fP)H$ znDk&QgCj;&SAA;zhWmWoB^q<cMX^jC@O)f;*+ypV_KxbH@ z1x_VoIa+5n9eXC?Xn*eD#`0HeB;`1ja(6-4jn2e+vZ^>f;;2X!l2p*`Pm^`ErlDFF zvTqhWCl(54td_fiWBWng`IRA#FPyek;pXzB0p6kOU_tRbr2a_im=NK&{)b@SSv6tR z&&Iop-2wLj+ef@b6#vD|6nI2Esqql`I)##47PX8i07@w2B~lY3Umr^?ubWXzS=QjS zwVq0rx^GG4!3Mi{Q`F-qb6}QydsMT;tq8j)^6XlXm_XS`E$rxl+_gT!_~a2fy42Pz z{#2HzU`Cl{$=+Mmrv1%e9{#4yuaS!5;>mr#Mbw;N{dz|!6X@7CDE+l`e@0Vi7??Y6 zp=7QaH}pCA(<&f?_seZ^Jj6RqxF*O+$?6BS3clK69Lq{maoSqfoHB*$!;%>~mHnUd&diKYa=V zPF_u#UvwWiDDr;iAGuSd60Jf|de827L_ zhZ6V>Ed)tZ@b@h98uw$_tjf5ch(NT3Q3k1*gv2<17s1m0Jxm340`9cbMWd4D{_f%F zR|9Z6P50_*GoIqSyU-w5`Nr_C7ox{>AZP8{Z_>3rM&JVUJU18X`#|HGqb%@UA!Lz1pfIyynw{Oz`2v< zH*c*BdP7e~r?jZcU|tQw!%4XM(DBIQ3-Ju0U@yStcMQSeu1&8SS3!)nD=g>X2(&lV zWT*he6!d)BM!VVQ14~((vzqx?mAllAqeqsY8$cB0Oi!sm2=9_ER(pPo;Hby-E)sev zVhHIru8t;FiTexoaT4?*Zg^T;W}p?!Ok&{9Z)1#*UouY7$XbJSiD}4pyf?WGJ#`5R z%*w}~J>}0YG%)3E^COu!^={|A1E5#q}4CSN{5! zM_bjhKerj$67U9JevN2HJT*8C0?lxkUON(azJNLY&<?uN`}HYX#nxj z)?(F}9-z%bL{TiB%6%K<38G^R@jF~Zg#JGg>wlBGaeZ%aDpyo=J5!dy6cHhmXraf{ zSIe~V=C*os#1}%({O_8DPNt+NoCuBm|AT@5{bKz$9DXh|LTStdOP5YD%fiyCYsVs^ z*)@Kp-z!~hKF(J=%APOA^ze8k4A6EdE=CM&ZES8-X6nex)5j>)I34gSa*~ekA;+R+ z=Ih9i#?4bMAxE}OmcWiQLwxbRM7kXrn*Dvsj_zgNY$+3SCYy`G!sWDuh#e9+5?q%j$qe-)GVIxJCd@5_>om||q(Q8RiKKVA?*CUYlG3aL| z@$98j%igP#N?k+y6a~uB0E_rS+O(WYuFwsZQWn2xNSv0&jzg{`PQ}5Gv-RVeP`_G9 zwnhq!i29AxxQCPl6kE<9j4(x4ZCKUNlwNME*e6P-h#;kS@~4?qw?YCq!o?Sx!#cfR zRwP3l;MfZ>I=!(zm)GJOas{Z7&11Tvj2ag<0EQqlj+cccX7$7)1RypgODo#nSB}z^ z?L@BCX$Ui|Y=JxN-2~2b(xQ%EF^6%Nbw;cdu8eved3xj4jGeP)R&bC@V#0+%imJG% z2j~ARoTw@hAJ4?msAw0arjKo0W_^>K_d`jdNnW)*Qkd!KC8epFmD8q1Vo=b`?4rQZ zi?4}Q7s-jt}j_H@KuwFSiLY)FDLI6}H6w&bP0%y-^S6v}lwiXH2o#a1V=ZYl$*FmM0 zDY{*wD_%=|Y4vsa(afq|YDMpH0aE+KrtAS69#MN7R?5s-LnJ1o1VjhLW4B zzfCF9bUtEeZ!FOBOigtR1Eu2_lpgjiXryT7`Gp%tI)#A46QP^Uxhgy|A>(Lu7B(BH zm6&%r+QE}bNk?aCr3#7eFS;@(KTuy1X+D~gwcF>-Rj`t<^wL9J%%fF!{xFXJrTa79 z+LfV}K&QhTLxRROBxUzBw+&Znq#Mh_QbsEk5W(7P;|3g|3|cks4K+J|iggT^Oo;c) z;~wFlnW9Txm^sGXH*6n`snN1Nu!wI^g(|n=1BJa1LD6?1y~ptw_t)I?jatkE-OE|-*{o-d$>~#taqH%|Gr0?ex6rB9 zmD0#_N6;wXVU2fe#Ut&XlA@tb(JeAiE*e%_cMRJEx{H*G@~h*?Lasw)&5NLMzz`uk zm`X$iv5qzhO{k!qBlLi$XRtxDT|5cnkkP9lARn!o5m+@~&)QCL0U@@F$5`RXvJ7$h zLu)FOpiqMH)mSDiYEGh|T@Apmgm>hXBS5H4 zm=;es(m42ZoUgah+*kzxDIgdJI}vtZ$#9Lb?xN~ZGyTb;t>>Ok^MOs}&`3)2Y-_sy zM0ZHDp^*B>O{wm+lAw$2y!nfvtJmz~H7$=%V32f-bDVGjHekgk%%!LDvYXW2+2Le5 z_0{5vyL^SUd2FA~B{qMo5xh-^Y^dbe5F*wNf8Km(4qSrI@Jt$aW}t6^aJ*ynH*A=L zF+ICa1-le(LD&VwB9h-;sH%-6Y|+3OZ!DqSY2bvj01m{!;Q7+oqp7GO)^tY( zD=JSTC5dGe0}?*F?47EZqG*cdjudE$QXBa*jSRhgmQh?ZqulNNHD$4f_FQ26zHo?5 zEnrMM_F(paMAz>pKcgZ_Xk$$TAP`D(!vuH3L^3@wI7ly~GgQ7x<^W-0K!+fZN~%iL z*S^K7!T7zi=Yk{jiu?3<*{xw}61SoI5dHb&+8Vy>fT@Fzu523n&o15nUltl^}eN<(@e zZR&8aDx!ShXd&B8^@({kJOfwNEl@eu{T=cLgP|T4Y~IQAdE&tj)NG4NMBVxF3c0BU z^r$ZUKfs^078X|o4d}SS%BLm+&fPf=2|RFN9^>rbv9x=#ezxhQh?7N9(Yg!CvF2)o zyyEk8e*{dwJQ=BKcC}4s6UoV1!ZVgAhHTxM%QjL6f)0-8<8krgwB%Co?zX2Rhl^c6 zOrmsJ(=0gBbii=aAMC|+iKwrIX8TQts5oXf* zfh0kj<55*7Lr4i3$}CI?zs$8tAAgL>rO^{)6Yy1hzfl-G?#&f4N|IBN_3yi8SzGHC zR}b4}yY(p}U&A5ERZTdnDc-k`hr!;Y3&@Vs%h4u6yQ9W2KEH&@Y6-&A5qc zO_1lSx;O!mrf674WN@o7qD=HxFmSJGPuicQH+x~aUQM4cbKs0(3$*uNUEJIOHLbjk~8RXzt8=TF@R2(1~!6+k<$M= zg*F)@)o?oU2#wI901uYQKnCrazL8r5C*nG6MG4bTR<)S=5#)9hFK)3+VSyY>QIs5! z1Vsrfphk;k<8if68Wr>35yqPTzYx#>!v6rC{|Ed0|ES-{ARyo03HIk!{|LfR|Cs>5 ZK|D8e7|`9AyZ%`~WF!>DfuhF2{|8pk{u=-Q literal 0 HcmV?d00001 diff --git a/.playwright-mcp/af02_svg5.png b/.playwright-mcp/af02_svg5.png new file mode 100644 index 0000000000000000000000000000000000000000..cc5160ffe7c9cd909be77597716cb46656523136 GIT binary patch literal 8987 zcmcJVRZyHwmw<_opuwFmI1DbqWfI&WxD5n%cMtCF9^7Sc8z8s@2o8f~Ah^53@~zZX zZPj137rQs7-tKxYPIsN^?s}dRuB0G|jzWxrfPjE5EhVOmfbiz61n98!RQ zfQcY2_C?h_>tF@L9cMe6?j+TZ_!U_t$WYDAoX88mo5gr-~nn zXeP2}0LF+R8ih#^F1S&XkT8+F9%_VNd$@njA%Y$Y7+%Z@91k5=c6weiykr+gQh|kl z@IA{v4iVuyX~4gT+8&9Q25v&Q1sm?P`Yug(R=JQ(2m!+PCFlCM{xCt`zd_g9GJUVfK)I5? z+W83f_8s20cu*!qqIsy?&ByY|1)mc*bdjUTe<%r#r$Fcy+TWsJ94Rm-@?th|7^vew zPo~SbbNKz$j%g6>(k9S=ELey;bJ{E4O5f=kX)wA)XD|AlfsK4*=H_i}$=Ke9;CGdm zDMs*f_)qQ*^>1~&kL-D7^I)UW=CtT`bY{I6v)IOT`E;|5%kzt9hx8_5g968b)+LhB ziw|Ri#o8pobJnF;{9`;#=lFXO9v?45RyN-m`9zLcR}MQvx09T}I;NL$b_Yd{tM~=O zDL{`q_6y@zE!QhDis~}Qg*{|;{K|%U7!}LXiMw2a`-0y-{@DA_z7je%6F0Vn%$U9h z?MLjNeXkRxy6jUb^m*2$EtafW!~J6ng~ISm=BS$ZW(qfI;$8AA{*O#j1v9ru;VBcL z^-WCw8+ZEZGJ)k4Ij5W^SB$T-t}{L@TK)WOf{WuVt?@Z;nv@_#OFj)wth)^^=#HxF zqIGl+yMH5Y6{ChCBJtw+4#jvXBF|kHm#6l6CEGDlir$543g16bA|PlEF$Xb;6iO)e z3#}p@m3k_Qm1YxL6az@Ey?T;H1bxcjCJaE-O820;QcN@QVx{qCf@AdUHf;DP*ziJtWU{>3hRb z^q1w-{?vv2`|9>7ae8T7nWCU^#t*U-lje?Nm6tucZ8&N!ouT)s?6F0~j8^SuNiu5b zx0fU=WT$A%b)F#|^kPSq`AC#GMcIP;;93^!ZQrcHvEEYfcAdwY;n#uig!~Dx<>-C44?HCV)&BF)r*^f|&Q7UUD%9=x7|Q6P;&<<+G@ODu zzh#>3DJw-N!gDNmdt@W&weDoWZ~UDN$8bx35Sg@0;H*zo+-nkn3)8X%ba{Wpmx}<& z_)S8W-AgHhw_HucN7fCej)mh}X*XRKNCS5r5Ku}gyGjNXj|zc?{;uQt1bM&dJ)S?4 z51>9eTuXVcKGH}j(~=`UC{c)GakCuY>|ckP@n}*PNyVTei&8>Wl z_F1GXM+=?02hGncj-Vj-jn9-YaVK4nma<<-OCy49f4uo%Me^u* zj=ttbiCS?rKUg(3V7u%h2fQ@(xl14oS4rWWqAHg)v%YebuvOL=)k_?(Tsn7_DTit0 ze+}ANS<^~t@E5MD8Q@ha&2uY98P)>I(nsVnJCm{2yv zzxs!^7m?Rst=#+Lt6EJoD66h`^Ye;LR&6jD#_Mm8AlF0fn`ZQHa{r#!e`NQ+jyvN= zr!Ge;<)Q+3&sKXA8c!3WHURMi^Id7*nXBgKQ^pwXV`XbnO+k%?Rjgr@H+i=S8cG%Jbl`6fCwri+t5JnVr^-*=>e5rF7> zor-SucWJx})V7&yd$^eU_$aXI1Z?m$`Wio6xsnsR9@r&tk#YRXBZ%9Y#piZdh~~EM zCS9MD^Z>xm;~!R4wB|n90sfh5!ATZ7b&IoFKY1#BtFmTk{ZuC+=yA8A@Ai1GF*!ji zo|)vO_jtuAzP>2Gp@0Y)T6;3w-P@4`+zkMpnlrHw%!_o}AwL~|stqIJV3clllqB0Y z7h;0`1HNPB3BD`aLzxPJl`Usr?4 zm{U#qtH=@`VyG)=gpi1$AMm@Z=f^^W=);SQWDy%Vh@!NZHXb`irB8{$ zhk;kx$_b6p>s*$mR8$~`3>?_v1yC(0~nmBXIk-=8wl@j7?U*?dQj>iRZiao$OTK z$0zr*nTZ&;SO&d=ird@g*@!zop9|Ht-k-UkL{%RC=Z9@OAqvk4FVgKB&D#CsSh2OW z^Ybb> z7BUPE^grB@mEqB8AL>$qdH36uC-bguQAql>51|B!VQyMaf3WRbZ(ZFFtOBoUtyU=_ z8Nccq5>_#*)rfp+ZHuHBjg2Prx$l_+XPyg_+#i}hO+Q;i;!^C+HzbPOg|vgx-B<#-rjUj``ypcA5FZa^Jyp z*D2?qeqVN3VSehLOwn8p-MjH$;Xq%4MQI;kZ*aM5eRRZL?BLb9-~t z1*shG^L6R4P_Sy$D>P^dQWL{U4}6$*;=ZmYJLv9nyPRiIwc4jv9WdH`LHI z^!$<3whyJKH9vB0A@_g>K1yEPPsj4uJZxQGvIo~7=?CT@`M&Q!8Z! zV=)=1Wpf^KL02x%2O1!68%L{toLQH>=-g8vrGC<4hGw>;Zq6Upb0Yws-tDEpadtN5 zRPxQ1TZ#Ji=7jA}ljSfKJ2E>E;lrQA(Vl>h&X%T!#>Q+XOB7AdkUtgah$Ji>pkiNB zRPT!QPCTL0U5$C)4BwVLh*_cQJuO$;PDF9cdaJ5aV_2e4|$1*Nk*`I{N}qeU?;!a0_Uz+KPOsn9OeNC>=+51>F(P4b>}I0%gq3)?>izlkF{Ri;YnlCDI=bKG zHtVQ^`nQ+w_3vGe;Z??t4+Ij|-khsWfq{ph_KxkU?dO%0+0*M~^!H{}vN`8aANW3~ zYE?fTdCRHG1D<-^;Z}XouKe2n9;fqUbJtJG3v5`GG8(@9!ET>xOgp1v=L=)?BX#ka z)#1%V5jVugNi+SlLx;WLRs6R`AZFa}5ulWiuDG>v80C zEo!Wjm*3-VOuzGFMAG4b&2OV%$$r9l_Ko;bbM|w~b1n;#)!MnwXL`U&66r_DGfH5% z(nId+K}E2XNsYCmA(Jpf8e%hTDTx2@lxdd#AP0U}7<@F^?^3AA)r)&JxA47KndCfC zV`0mb()jY$%c!@9kRj%4(`<5-ibbsy?(Kx+(204IbPOxBTg6mB;l`~dv2kf*X{L21mm{uE!CpZ zw(4_GPxx;uzx(Bz;GNrOMYkQmipXD~X1F9P@6%|?C5fAN>qRR%xCZ?};}7c_4}=U`Y~7ucDaU`szuI*Puls>u*`i7|=A z(LL>vYAR}MBDLYYh6>COf(zXe~(c~ zUF=^W{qxBB-#=p%zm?bp{}&7R)QSN(Zy=N<8TgpJX_d3oR)SpbJL zG<-$0Q-hj8k{nx=8%?L^&6SOGo8LB>9y}}jIW8GiN2PP=(Dp@F?*%QpQn%2_gloFJ zVQh}#RCiCL%gYv^nnPX!x0_o@s(VRFoLI`?tD7F%=diJl`M>|# zQ&QM2uYBl=FHY`hkYt}DNtueRM9&itRp`p>{C*SWCX&ZWK1oTQ6vAEdiusKjVV(EF zv~Ty;#Xym`r%K|Yl9VIWQPUL}>u8bKh+#)*7A5bMrpA)a6K^b1S#f1sTSwgAU~!=w zB~m+alKo%r#(q7cK6zI!@)XX5^;q-v#0yj~Uv7HL&y551KNiq2-t#>ZNr)?I-z#-3i!MGO!D&ts412G{Dwdduu3LfmPldw$g**v z$$Vp=kZC>X9_op*w*I{FYBrCt$7;MX))Pg1+4;A0bMtX0KELMvDIAf)gnTjYh>@A4 zU&7a^LgdpT1QCYdWl2N9$K)TKp5v*4Esq9f@p$8y>D z65QvST*lSMRH(NUU5@&UkK>GFJ~}$B*vvL=pLDzHedd~!;#=FFOM}CCE63x{EAN%O zzL)Pi1B7&IPWVYh+2PMOQenQ3X}CSi4F4yn0Q0E!-+EPou}q&QeM7bI%$qMEK&*95{N#^t&1~>jcBJ8AZ`TztvQwslmHW_}KH5`?E={`e%PT*Op!e6!go(94C}J!; z3Z@Iu#+u!n9+(Pw{8ut|!%9R9Mu1qE1&a%x2cckRaE z{<{!Q5#4a>JwmJjrB)FYt#IX#q%GTbtP$vx@eQR}Kx&6(o0m%8kZ}!DNx@@8@|Gh= zot~=pxMIUTaYTFbzQWwyaGhz?2c zVC$l^JWT{PBZpdIIWI#a6_JP6bENR`kbQL&+c{Z60+YkXCEY1kiG=R2KvC*?K*;Mb z?tLy9Y#{UanKO}-WuF}(9Nd6I&{O}U18e^j9{^+=5Ex?3j2ZigPGIlwA-+d)0Zn+z zg{a&5$~(a{D>e-oq0n1y;jv_ZvO_uJh;{T$e5)u@V`CvpY( zKlNLJXCb1Y8tKI|i|?2Y-9Dl>mQE1UWk`OK+cshnh^I4I zvUxMr#`8|rnEqg(mo7b3UYaE16yQxfw`^^Z3L6QvR#2V2UA3jbI@h$^^0qxKv+8#Q z>QO_l$_GN~l0jX;&0Q;3&FPq$DfowBD>pRCWel8MENJxOG$SezH<+n>kMJHUgTf?* zs^QA)bKRW70qDLeEzH9YbM=i zqUP7WWafU8?cjq-E{|MHTqQoP}5JeK`Ms9?A4+5ljBlQY#YqHby zBHa}I-__0V2F9^;xRr&wqcH2ZanQ<2Sx69(oz!Nrjr;sq-4n(^mvpzlN+!F#LVLR| z$m(5D&|2J2g?1X36q2z1oFfZolPpI$MIEgdwY3XU%p=hg@!q1uja007*8!9%NNa0+ z1<2L$m5As%1%1)vc)oI*@!jcQQHgZxvt3cwmAhM^3$pu|pEhsc^ouO9pGaX;Vp((- z{#Ek4Q&hB`Ge~LNhlPS!6)W!*>!_JFW*1A5n8?URic@^vG<8*mj~$H`R>AtayAF}V zn~0FHEi!m35(yPBS-Aya%LStjrwo^8y|l&-r;|r~2;~zB5QtZ$^(UAbs6FEGUc^0A z3!{@XEcbfwx00p|DghKzOG!7V!`3cp+bE~$&IkMiY30&;R`^xt_O>i8ABiyw!M<`0 zpw|iXk`&SkV6ZAT!#G&-p-&iLgjrSG!LGv1P_yTbiDKxDaSK=(5BLp*l+71)2FM_D z*L}Tk-r+Qzh^9z18lm@=Q9jDbUs6eSzW2f;x>g0xf67a#AzEud*>T~8H`>gdO?%np zwZ;m!;9zFYj0*q<@uJ4_{>&szQE`fR|$-@cRX!2T8=2a}&1hxD9jX6^z zo}-YWB+q)^D?YX|cCK{mlngu4Fe;1F$oH4-X>N0{p4JJPNVIoqWBx+zOL#A+TBTkk zCCRdMrgQt+`zqT^S*l1wZyq_0eXF=-R@!yvphHDK;CoB)KclmxKD=#q*X5NaF>NRb=r>oEEI9%``ip!(AP+s7W2Hjkv>-&^ z+}sSwNHJoX@X(10N%<)UNHv?j4*%vMd;pn6B1tA0TiIPJR#;o_u`Xj>vw0CX%VF(B zzHPW}TlfIM{id`anqpI($lYpyNg?88p2DP`X)=T>OtN=3W-b)lY{1SjI zqZ3HV{$nzrbk?_#d*OGc9PK#Q&g;g<)T#aIw*nFkc)4}MjFtP&WplAS(`vpPr2Q4N zLM^PixA!QGu@>1pE8!miem7bzzS;={woVcLZx*h|E+nsUFVLcz^ub;Nfy}G!> zNPSrT_*oy)f1qUtK8HO%lF0X$XVV5o{Azo2xxCV{dDS)ycXn;wp#slQu^~84Y=F_N zLp4{Ar_lt?0#c@9N?Sxiy&nmJ@kEjc-qn7Kq;rzDTuBD4#ec%OI7hsT5eCU1X3 z(P&mVc}WL-Bph0=4ze~i{1(W@&IXi2BPBUgD0L;sa~?T!$buy0qznX?h2`QEQ_?2U zyp#Bp{Bs)T+LU(Th&y!%lLDt$F{Y2se$ADQX=zxAnx&;fTc2En9&cQ4+~o$#tX)M_ zt%l$z5n>Nj$$jN%@IfIz?mrX|Y3X&-4q~dEn#tiinJ8+QJgv>hW@~x%kZ3Qm{%e{7 zUC_9$Db0Sml(|Xr3*nJtYrIW>i?Io1Fiy%aI$QOb7qzL6-JuZP%0RrcV?-u*HjUTw zL%}NA5QTub9k~b@F5f`#hjEp0E<;P90=;NzL*~YisZEuHWNb?zn$9dK@^ITxwhCL^ z9LE2IN8s6A?!u7MZGVeIg%|=Gw)DBTU|n2)noZlNVbg5FwBMZKrB-p#(u+TN`+rZV zQZIcP`1`95s#UDGMMq1kOvzENmsCP6ZhZxeuIXa+$AtJ8tI6KEJ+_2r&Wwhh#!lN{ z##29O{!wNlx`r~Pci@_UK+4{A7M{|1Sp*s~&h*QG4r+`XGazz|LJHLRY-~D$M^Vux zDR+>zx^z+|+_;EWMd3nMvKMerJ)wx2JHqIivYx<7m%vD!KD(~wIE+GC5^lXoJ}mcM zl1Yyy$8!V)V%$F?s_WZU^>_u5xW7%zML`9)({iGYI+G+MPMYs6U zQxj0t8ZSr3jq$UyDex52&vN}qez7B2kf5+k0X%lHk!+7FlK>l$q*OW?hxElbhc?GD z)w!3&a^gYWm-uG$?_bsL(g#T?E9(IY zxc3dONA@MY>=( z>k+m(INVd%!W`<$#N`ogQZwRW<>0*jHDnboJ4}6)TRkgt<7;5;HnmOchIr~yuEqm2 zqtM9zLiW`o=`DtXJv57Z=|#1^ZuzG#07_6WTrsb|h`q}Y_RY>(lhCi_)AG-zwgmfK ztMFCh4KM=1lpP_kW9S=iUV+C+YVZ=4u5P?=p2=_G zJaM`3TByry5ZHpGSy~6OlQ~e>k&EL2$qjxg542l?z7gZx?5R+?k0)a8)29(W3pdYz z3{4u!My#xA7LCNI`&D_^W!`pUOR%A53P$I$!Pu#>)HG2T$c>NPWS;~>3SBdoTwip^ zXrLH$_y`t+koG!I{G~ra6tnLCKJp+hs%$(P?)bcVQDv_;3Iw=80k-qobc!Lahaw0} zDUmPEZIDdoTVSw=>)_Vm&2hyJ!;3@v6EsHZ-fWPq9{H^Ir^y9j*@f4D^Zlx~dN&p_ z0z&H>qyL9g|JCxJUz%N>pEoBFKfJWKy!)qy-ypoNd=?`TiKTy;L68<#5UUpX7VvMh C8Fpy^ literal 0 HcmV?d00001 diff --git a/.playwright-mcp/af02_svg6.png b/.playwright-mcp/af02_svg6.png new file mode 100644 index 0000000000000000000000000000000000000000..d053a02bea25fb764fd4a7d93b5f097f77619701 GIT binary patch literal 6182 zcmd^@Ra6uV_wGjwl$P!WDQQGxkPxIp8ir6(VjPJg_xSSW|Qvq>3ZL$O{TS@HT}`Zog2=*k&396%S7HjDoK-B zrx@8tCRo~AyH!4Q{f96yg%9gbumm9)D{I@qOm1m##=v{&3Ud9&_mB1HnZ9YMR%t!Z z3Rm&((f7xr03@tMfky_;m!VX!NYn-JT`5P&DaRllIrSpr$Fth=b}A(yu4M9yO63r zb2_=YVj;^44Kfon8;AzYJduOLQOihg2*&(zXn=jCSa>d!QuZNEwPC{4Hm@LF?F@5u zVIpi@8^Toy#CZf}io=4QCqZR(2a3xRI2203QZ*n%@ouk9{Oh_hgdCivCJ$Z(418a? zKNU7hmXUg9a((B89-(@%VpT;|7hyx~zzl9~OKrK#h3ls(oYBaUS7Kx2R8s zY$ql+7uIL(vt2#__?ymY2F6^rF$+#0;1~e0f%_NPkbd>$@xEoOT(!C8s zT;$m@BXt!JLlqUC6~d4BigjbX>Gfi>y`D}?(0)&UYwPL{U#-3AiIK?`dm5mhoZg_p zSuzDRst?P^dh5z2#`A>+q@h#OAp?%-QwYR8eUx8oI+{Oa?~8j&4Q;5)cfRgzGzt2q zqWkU*)~-$>a$*X?l#_)JoZte6@Q=UvAZ9N*Ywn9X?aqF`Z1af98WC5WH?f?<{D|*C@|PKI#Mi?(=e3o-KO^$p z!Wd>fdkIIG!8dx+op8n!F|{YqF+&}-KfIUP#?YJ%<8>n6s@nwlLM(z*UtO&xJHbsOJ}P5O6k;OhK@FZF}5w! zNl#EsXnEm0s|kuUJUDBg`))RQma*B{L-2YX?d+Xh8lxvjx51MsmUXtRHiFSF*tZ7H z7jdoX8$P7%nitv3j0vIIj}C1jrP0KzuUy`z-AXtk)n>^a$nDJuC+Bn7wO6}zhIMZw4l7|UpGj8glWBCE#`yyn%D zx79?zeR7awkpG@`IJqE(!$`+dAuzhqnbLav*ips;56LjnlI|>Zs!P{n3?fzGCAVo@ z(Q0Ws7Mb~H2ssr#?dO4)4&HfUyCgLY|9J-hJRqQLUu#Ccn_`4ilnk+elQuZe_p6)x zofO?&)(X#_YYF1_f6yK~I=IOWE&W%*HanuNj%qmYRc9rvyIS8?9_qS=8B+vWZO1CH$~w+AF*?oNpV0G3bp zgl+x{y#6cE{zJ^$y>FG3LU(H~w@2ZkodUl*K}&t>O2XqasZ;fV4+*2R>3_rGe+~&c z(YU<&vHxWS*AvvP?g`xBbLjc)(NQNa4)$AZ)@Wm z++i-aUCsoA;tcU1wg2E;OY%{(LB(LjFSf zmqce{iQjm4yZcpCuD!r-AGXCeYWHrAHkK^xm0Ao}rRv)|boa+#p=nkHFyfN3QWpER z^oJ0p(mydbr=zjs+w}~F%5*yh{^D~)g#E<2YiOA+-|d#F8=!E3K{FQpuGsSd#5>H# z=ohtnO(}PF+jv$)K7zkzwX!fc-(tL}+Wp`<^dhldNG#S?-V&YinCmEOf-blh!RC`7$JuOhy!$?&C5a|1dZ$tjX1TW1hMFB8 zqCTK)9p|5P{sf_VpEW)EEPx2=S!g-o^ILtZd2zPai1_L(?pNhEs-Un@k~;5#lh<%> z+{WN8W_Rpaw`dz*l*O$)gi#;9i={{_@oS7J4)tNwdVpId6ZpPUn=%>|iA`5**_;rT z)X2!%cF1PkEdn+@#m^SRx$C?FIhg6DB^i9n(W>01L)gS5KPhzk%&|=tdI#9w{V!AY z{Gm*KGql^=1375C;_*`*&js6e>Z#Uk*?>e28t8?-pF+#SLGu^O_U2heIYhl1upYfv z^S`AFm1%gGkp4A`<0z7?d0|anfEuLK7LJLY(-=4e($bbVA<6eYe&y})iMdwI$2Tmp zX8rghfLB4E$CgZ@+?ylDwwizez>(>jg)^94#pUerVLl=CP4I+Wk~WGDi~G=WdY(hK zu)|Gjz8%Z06hSh!k-X&$l?obM-R!X12os&nif}Mz|I7m0-N`7Kyn(p8I4m~YRNZ;h zlhe$0KpfvIw`h|H{)3=jXV0iM&00lwU$4~w69LMJ7GFFkH;JMiu}zMv0fMw0r=bT# zk*o1ErrvMWe|qGR4eBm;CZ>z8&J$x(NQ&nJ1iyYEmzW~&nf@nEYZ5-ltc&9^aIRja)xi1e(Tgr>ErN#@Q$#+iYaT6LiDVLN%;waZ9Y0U2M-andansgJ78!Gdi z+H|W4q;jNmn^Xqosc0`@(PQ<`+1iNK2A78l9`!$dE0+XqX+i_`A?SVX0IDv7O4cS9 zXneD}QW}A2dE?Bcvt}8P6QXDVp~RUjCfGxAePUEI!r1A8Xf{7ri2{>s|f+9Wu7sMOEGrhDkCo zt@vn;)zBDrCaKmDkcD}BfFkB(WTxFmI8wE3pL%B7@zOLJk-;iMiS6AYGbv#U;KlW_ zZum>Ng{Kuz|5j!>R8~i7tjWnx@uPEz;~Bx!myh%NS6x^aO0JFAw!k}CASljXjBcOw zo*{Ll)Bkq>c0maR*A=A%Kt*Qy* z5})4v-esZpUYd9?iweUx3??dW(;y+avxDo@w$BVr`#a~-T{ z)(F05yv(wr^!F{2VhJ<|!Oy&LMl^_1?(tthFvp3tMnz0-gD?{6;dUDw0iYbW7Taq#fgJpO#U@IUz_Xa<)cZi|d{8 z>MVS5jZ9A!)pfnw>p<w8F)tg6zgvvs}O@2xnCbOD4^?ALCoT z0tE$1q^xN3jV|PM%SkKyQ9NACYbXv%MMWFLiW~UOA`i3-Ko2s45<10Qx~w(pT-VEv z^A6XhMJWe<)+pZSjm|b7%%AS(_}!}-!>(kr)mTVD2W!dih#O12A)wr` zQ{wmiYkd+a7)q%mUWwc}mSwN1@&(4EGjE|X+kq3Vg6)yDTD=9yw^6^tOt#YXjZ5jk zGwtikJgp%haR<`T1`*Sdsa14p?<=)HkHxoU1|H*M&apTnn^Jn?{4hf31<5dPq0X#@ zf8p{$WO@eYPYO4`xO>ls0RYm$|IGqEykros+~wQs3*6eQcvUyfIc*T89ji+gRd?P? zpnkmI>Pp~ZESOB=EH8SDt%;L}F>xu>ydOjQW^6=8r~9snmnv?rr&`s;_uV_(9Z$XB zE4iwoh0AIcMIe-6gV;U@w;q6FpR*?(?k60AyC#9x#(x||u9j)Dt3KPXaGXGY9f{oQ zoZK16f(qgjHup-dvK0p?K*)eD=}2e=Y|5?^)I}QoAX)yV`usg)U<($itcDSF#y4(E zxEikejExdCiSj>(y*0in;-5%fEUE=wEN@dJ%Gd3PO?=Q>Dc$-K+5KU1U&PP`I1jWH zK4er%sSeDkkT~&A!N4*tKN4h|emmNRsHggG_L%--CkeVJioFAJG;QW@D3>u0K4e`y z)^RqP2BsW66!#oVtqcY?xFs%Kix)L)2YOHc_K>+@nvBQj|ES4&6^@)`9R0B7$*WrP zi%+CKB75G_+E(4vTK65I+~;tp;~lBy3I9qGt>|a73P~n|$EDk}+n>)@*A?2}=i2U=SNKmB>dQ~Isql0RIuSw33qxg7>!6nMX-ieE+Ye4L2C z(PgSyErT`5EcaluM=>3+T-k_PRzvh`ueF~wZ&nOR$lK?YpSlMWNljyBe8 zQ8M9AY7^OJY)1nNVCpAl9XUA}W`vkv!l`0{%!Jpkkb|&YJ=~$z%xh9d?Og#kAXAcJ z(4Kb~Sb(zfM*a z;rF(tp*=cRLU9)zybMSRe>nw8a$+JzEyO^XwM1@Ebmr zW9ECICooXntZ4s@eE{E8q+%)|geZtx5cVzDt&(Ppk?`wk(5FliJQSkbzXl7+=^>ha2 zTNJg@u&YcDh)>lHwrZP*;*%t@BU1{dMU`Y#w|_TxPBw1UiDdD1q1?%sJfI zwT53|;oX7SgO;9QTheQ){Y!Vd#1y{=XtRU34;eKy{b{4as9GkovkXhXj~&-?-)(fUMImWwnH-8e)x4gtLot)c!-POsM2i`s&8L&7~}`}E1FH3B-UN*_DKvZ|6DJ` zN&2C`+iKjUpQudM2~ZEg*1Rvt@p^~mitVK;EuOZ&e9f=VG2JvXt%2&*>BlR=OIVMv z$_+$nH!A8vH#N7yH1t-v2PYkk!Ij)O$EHA3#){$;1w)(};mLPA$4k8-C}WgM0A>uY zcT!4)!ntBJL{n?~<{OxGwJ~ z<-y$=h4LE=3q7kg1uvfj3TQT%I43Cit3S zacvJ2lKbIA7PQVz|JsAJwXsGCjEwj#QH1iL4Q%w2Ma=rjtG>&e%hMIt;-d8%-#*e$ zbrcJTBS~sXDxm2g+WaMG&YX>-^!t_cydT=DRp?S>Vmie0JMHbR#6$|qtUfK;( z?SCw=Wn=t%LW z$rcM*sjtOy(ojsyfDU%JlydV^xei3X5#&!=Fg*vOlsfxBqzQeCHQYl_s@pfAJp#EO zTLizw@}a#@eDsw10lyO`+IEscL6s>go|R%On`*yE?A7bc?ZEb*CF~@aft;ngW$v(L z&UcBv-3GpsvzK21-1l`oJe);u+0-PwZDr@-R67003;lPjcQ(Q?K=C` zy{GoR=iIaQT02ZZ?l%G~E-VNL2!f=9s3Hgm=)^zU9|r8-RW!rS0|W#aL{d~(**)VT z6G<6wIrF-jAu7NV&po+d8crE@4=%;aiWhiYfpp0w`hl7nTNlYSMw@nb% zJxBbtB31A4jCPEl+v;?E{grzCab*`wH1Ym?4Gsb3Clm-xDMXA6Bf26)8u8CCfC!`i zZxn^R4h8}YMf~pw=|3m-YR8yE#Fx3Ll-%HA*kCo~n%q%=G2xxEOH0`>C`Zp; zYjkf@Q?JTdig`ITUjc!0wZby4r8=~&w7gc#Ai|fG{%kT4=ZY&PAENw{%`KRgnn zJQDRQEAo#BR?VhVOkp>pce94(i{+L_@#Knbdw5dyvafnuHGe(e`oRpIk&cJUD8Pl# zBw{Gh!m+!mrzC)=_qa6+DnpJ<6ND`!t6;m5gXYhQaJioaP{kZl)NJ;vmCG&TP=Z7- zC<}gW%<@6zjAe*z?RHFUUKo~SEG492*uNjCN-@~NUnqEx^VfyV23!6j)HtgS=jk1lBD3cHEFK+z0L9LI$r<+!)p|?q% z;%L&q_nnj;5pXY15Lkctm~Fa9OXJhk>mQ9zj`XFHlhAK9L;L8mAGAMhjZfv1J}#`s zdJM3KvG>@TH7c}xid(G~P=l#j%;;QTy+{vJTv6zo(@HZsOgjv|%b)Bh7%|vq-qok# z2VST>(n>Lt-;nt ze!+aWPQrzd8hk$(<3@YXz^HOoRC*`8ld!BN1BYN9eU)qvdu@ zo9@#lfX}6f?`6*bG{nT6<9(nt7|Bvf!$yJN_7#^l0xfh%skoW~-$Sk1rnP|8uo$4I>@~C~x5}901GD4qr&H(UE9Z8- z3J5lmOcJkTxgTgJ>Uh`g(>JQ0#X=?t-ozPhKtQ-AM8P|=vQVS z9XvKXRySO_#ysJyLYfJ*DAs42acMy}F0Pc=^h;aqq%Izw?OFxzzHV|ZT$T;3?xi8& zZu2Ldazrz(C-QopmEjVss%Qd#nLH^Q$==_s%408fyEF;zj&OfMUlT^1&sri#Bfx5~ zg48PoU0+%W5UR^|STC$LUuE-tIYy9=SK zHW_D^7p%mrQl^4;3j8m#rU;~PIvoWU5P6l*jIPr1@8%-ns8g`?V4J}*F8CdV_j{;8 zwuXHMr>73ocWetfgm0p$4x-!4!ioLycR%9-*`B>!{VDN6uvn~3`c_N>aiy1!YI56wt-KjGMK$SxH9 z0DUt?nT7b=K&SPZ00e^laFM|_&LrU$hTx_j9>N^XH7k1!eKM*(c<2&Yp5MKqMzUgJ zn>C)_^EWF}OM8y8aVZGxsnkPU7JTi!M8aR?(0wI;qW_<13j#ztO=X<~-Km6Yli zERBEHsjleMqRrI}CRaU1TJBLt@h8>vN$KhK$6;K#A`ct~&kKH>&);v4um@@huO9IZ z@=GJ582ki#V=tq|D1 zYS=G$Z#~|n-xYP!c!%Z`G)Dpy(}=j=QTcr>6|D700Y4*(vg9nhHd9N1Ut-(IL&nwY z+7+IX%)%LYHOw?}LZAE4%ymzP$Gxcvcv4&ae z5|SW|h6ISva50hE6t08O(&N6g<(vaJ9%+uRZ8}mMNHOcNx6V<56}%x{?!D?9a52&f zf^J|?zmhfbMz}RoozUA@RHn0eCV8GU74--AGSZsxYfSaG2k$x$7pYj2-y_h1rI+y? zxy@~vjn#}{)oPOnpDT=#+BE*Wah{v*DsYCrUNK-g%Cwq+L#1c_)d2jg$CeV^l*TA- z*ehdOyJLI&RV`TEL0i4SQX;71PzPI0lU>D2GDZ#u*EF6ct@48)|>Zkt$BV6P@}&FFkxgjNcS9mb6?Y9n1pZDSej=MDq_S7}SA z6K@D}Jbv#+;zX>Dy3)Z8fHs0@#nvGJe9sXKt*o3=tfrQAUa|;TJT#+?p?q5IrM@g% znge(HWNr}dGKve{FN^6kg`KGZd4ZT?WOBEZYJ=}4U&!|*bnCX}kg189eVg_O;$ z7K>RtB?khGmYMWqbG1Mijz%t)PsVKPy`a|u7NE9?=1WV#vW~~}?uWpZ?_?2 zxOt|R9>=B2=L1C)+P>Fj>s>MzF+6fB3&F*$-QbrA7&xMNZXyGeHw+l5$D`-bsT+!= zd{$BlmP+DLBlRU~(kfT9%1W(DxHNyO)7v^2h&B07??Wb=^}eAU_M1uHM=B9B?vF@D zDZop?y`5QR*%d*-lpv{E+Rt2En;078e$12-9c4sG&ls1XC0XVwWG1_n?!6jjwmCTO63+Vjn6MaNKk^gy71lNX~-cGWS9Z9WcFaVF8qz8Dd{x7*w0%{rb!KIQWuK zpZT!t1pvtuF02_`fe_3z1j_q*tIlr5n$q}vBp;t&uiSn&Op&@(tM@1~?HlrgRZ-zX zXE(*5WY81I8pia1tP58LuZqNXFJAwQ{OsP;Pn$f zQKl!O?OyUdvHUZh_-wW!vVcKmr)za<4K4ztM(k~&i+}4pd42M#k#k6XLoMN_$K#x* z94yarU(yw3yPdbCh8uw&-`^2&(R~lgsnFf&Yjr=FPBOiKm{0Ew6oUKC%blUebpEPP z8CmBox#X#*5wzHcj8zRadGQRmquAn zK3)CR%RB3cPy>UGOYP~)*(Q_|gx2-1_-`W%;|pdur`7AJxD+^QvQ!yNrOW|0_-JgM z=U(u>J-*!N&HAWGBaq>jf-Pni5he5arOUpJg5OO}*gfYQPf=%r>9@YJvvVzZ!_Bs4 z9t_PtfX~VsXbv>9GGf7j>%0^yzhC)Mtor{I2maSu!0LOAOjmewB4|&=c?^I4vYpp{ z4ks2r9Pr+JC3f}nJb2v)yBmuH8KB0H@SBCZ#|j6>>Z~??J?D9>p=AX&>GRWD+_r8y zUI&|VDv65SL0+`i^Ln$Bzv}w6k3^IHyFBU7{Drn~Dj1f0lun0$ZBZA=w>@yo`5mP; z;!OFkO+knsP>CSBIP}27OeVlB&GXU?$8XT%*UY=@)_&3DHPegD75SRl8kfs zLU*Ur;?_DQ%J9DF0@X{Vl4v^+k?z*vxypZ&H|QB6@|3qJ)nW*Jg<_>o-%irgaQVSU zn?)9ykqPR17AWS`v(i9JDPA+kKL;1&*-S4EVx8RpT=1N)U%!rWWo7-Mlx7yMF}fLH zm?+IXU#@zJ@yG=Tq{i3cg{*P@!WOi(c}|87{7wJl`e~}auC$%@@p)aeC_iS@9Qu4X zEN>&5^4T1WBp5WrYN!|vOUSO{@f~v>`#HG-nv$A9Xi}5gK5fiwB#O^`h<|S#9lddo zcK7m;^Ujz&+`kK>Z-)&6o}LQ-f+T7eqw2>5)kF4*6ZcUdarSeISOLbcyZv(OaeEu^ z**_aA@xiOeF)15RPoWew92wKKY5cLc1N4Yf81fTnVb+_heMp%Cn6o(Cbo}N-dhlj3 zO#hN?UuEXTqPR)+^M1o4+5miWJRR)UIwCGo%lEuE#gvv=oVY1%@Q05`Kou#3#c8;1 zV(bg*xY-x5$cx%RZF%|jA8mAfP7_6Y6Yikd4kg4yEb8xN7WI~GM{_rY-MNZ0Cnsd9 zsk_4&(Bg~ns~bw^7cOIDn+}hfSEdQX{#k~1su|2r!A}{aNBzn(0c5VbhNkJ{+d%bo~ z{qjJ$l38!3_k^bC?W<4&>0f&FyuGMdpNtu~;?HX5{csL< zynX#7rGz?YEv~F6m*m{mx%=_$`RpjTl9^hYK79jH1oG^?RzwuBV5P&eoNiCc69T>`(oyOOyAxn=p2?a zwRxJ*YaqM^_N;VxcqT<|pc0(M{^;4f4W)AX2?cdcbv@t-zpq8K{gi3LdL3hJZRhC& zuzy(;-u@kIWqkJK3K~!(SXEk7B!7I7>O9HJrKOQhFdM5?+%<#LI@HPd8R9A=X?bur z&tZe{Iu@za6a^1tp#+jsI@W`4aa$vzp&K%Bo8B`+rgQst%nG>o`^4FJT0fzv3;Ld0 zECG#-aogNMA4RUU2qDEii-tOtU-4A!blG_4YSq0_pve3kws&ElP*1J*>$%psveuhz z)i+u7JFWs8^d!@6Z>=l5%dQ2kW*@QmGG5sCtPsG5wCjoPzlKAAM(H=3)pIt0mo569yolCGDGB6HlixQNa^Yv~Z?(j9?~#F}SnoYKC4YP!&UcdHwS=X$o z=)sr%a&x{&^C^Kj=a;3q9CZosdEY_a_V@+G(KDKu6eDhCt|dG`C83ZvBv;d@}H=BR6E^R=4ajwdFq} zLM+}Qget&z#UDR`UZl3VpEY;_F^2B?@Iv@3#ey?#CY~Ete|}kAXC+X@n+m-4OH5=9 z(-ZkzY*O4ut`^zYMz}R|g#(>D|7`Q2`?f7~=wFdNoaG$R+b!+81VD0vy^T&VXyxRz zeG)b-Up@&P1{J%TnwqN41f15&i}P_Sd=7&wsK=+O+gV=-i@G{JaM%`{S2=9(A3_$b zE4g*!JVr@ehn^G4_eA<40ZKC2(@!(o&O15ZRx_Uk1GWsEYtaR+(_F=FYg?s~M#9~S z4yE+q)OlrEY2_wUKDMuAqdjX6;8)$u;lyl$hTLquQf6y?l6!OauxIv4xSKge zdQj^5jQoy!)rSpnP99i#fy4AV$T$Han4K=h2a8BLtQjL88#XA!=v%8^h}T7-+}Cza z5LWTShpD+P5S>>j>%d1>;fAgH>-QBfcq{vPJ7gwjQn~CZ1-ce~;{wV$>4EDD&;6s@BW}Y$} zF6yzk|`t3haDZ}3%vjVZ?i&AbsOP2y(f zI#~(_0?N7f`i^j(#d9&GnXvJJYp+y6E|EyLw$qIz}#=+&p?DWO{ zmjE*PGus2Q(HnH^+Qo~J^-)8S(E#t~xUJ1bIoa1Sq1-LR=kY3< zmi?ky|G~&z_hG709Bi_!CKbZgAK>XCsr=_Z<@$iXjoIJ@evm5VamHwEKHMKYe!Q}_ zlhGD&kv*l)szU_OyqkW+5cwFFFSDXpr)T1~UWOz8Fpf1bU&Y-hwX ziAP?0EDzs!EKfWfI728KauAuxqs=1;n|E@IBcs#;pIx!{O!n_KYqMDHb>7D9f*oss z*?=x^8PzxZ4oW zXV10=Ly+COd6;7K+wX&yG3KzzrU&EGCd&TdIj{?hZbSi)UZ0vlj{BCO=Z<5f`=_@n zbDf9klWHmwE!hBPk~7*Vg^$_k^X*`SJ`}F0kNxvDw1(QKc;e6@a@}_0=<3ffu-xvD zVUXW(M?R@Ct>rtG$^Q@B^2kZG_(qobTb)vKWw+%sK%Suf8=7U|Uv#eofmKBQU|81c zz-hC5Pho(rH>q~B(J#}_V>x?4d%#@*ne49!@UE=4<2SkWZ7S>LFRrk@Iv7oCu+#kY zTbnwwFOu=^pyR3GWX49MMqLAeR26&j5Xp^?m;4ydPq2y5wah!}lkbzFYi=Bai$-IU zgX{Y>!A=3TSLQ8)Te&A4o2ao-YJtCXWwNrRutq!*oav=>^`H z<2{EH7DO;V^}ycf)z04(#BVYK!2pYdc6~pu{brkho=c(YMKa`2Zfc^ZZnLmrL5og+ zQ@|}OI^#d+h=lV%)tl_k_kSHBR@}j2{iCjk2_X(f|A({^{y$^1{(p61Q^{v(S4P^@ zJT5mjUbC_3TAZGI)(_r?DpN-0FsyiWDe`vRhh>5d^|=)^J_op!F?Hlyo&F3ke~nIo zai3W7dA;=E@%r-|+j|nNb`{*nEqnQxEO2&qMsR$+aax|4apGD0)ckxfW}`g>8ytI- z#998uey3&mN0j>BqCyj|;PozDWm&Dv$EMN_zPQz`XA0{FGqQmHrOypvkdw?&ddkUX zj_Ue`!{>L~pwy}=y=d=KvtIYl_=n0s3OI9H7C?keiKhau#d$G}scq@UX}a2vQgMuc z$?Vlv*TM4S3Dl^x`%`hO|d|bcygT z&PJ!xm<|Y7n$U{I79tZI_Ko1?Qp$Z%Rrp#ypO66`tKg-*s+C|CHiFeohXhlJ60o`e z$PY;SG+r$pQPRS|h^llDi9RV>=`ruX_#)l>MatMpdCenCa0^0^b1+?~Mh5p$KloWF zQ;2>0iy}NqEyFzDx7Y>*XD!f>_JJ$}7N067&b7lv56=7vwu>nwmDW>J*c8B$b(K_p;(~F>qqq zR67%^rS0w>zBeFp0M9>?RTGQ4+cO3Yk4srpa71`7kJmXWr&Hr9JR+2isS|;l0p)kk zScR|?$>j~Awy&UxAb%;hj|0+rzvrEeVAQQL1>YEF^wM~7%Uq<;T^=XJc|q_k76pVB5tMC4Lq5UZ6N-YhGT~BgnHvqd3OI=t=c80=(uS zBGRgrt!XL839rMou^V5u0a{&lk~aGfq*=rDpIO#ea$RL)Co{$S#2Qo8v~y6^kB0}! zxIPTS{Bc!e5>m!a`M+5iGG^)J)Gnvt0XU}Y@+&&(098pEmFYTfc%4d{OWYQ4!}xnC z1G=7W(eZ?c`}t}+%PWGq_ar%QN!2_M#{Dx);$1Y;@=Zul8nMCCEK{3u2U~HlbP(c| zyTdBbp=62HqAL{`dvU$?-a>&Ty`A`rl9#h8>;yA;sv ztY=(g6*%Hu>y_u5Ec!w_$z8=4P76rq{mnHvG33+hPn`|?u=;6MgB{D-RWMzqkH!?)Zku$;b~Rc_t<-=(rmXbhK*Ibea+V|QL~L}e zIgW9Z+sv8XhRvUCFQj+k;~-g#%}t1*b$9Gj(c_uY3p1v;o%;%A3?rGs5B~L=rY!_hyLoWI}m>dHy6;YQeKxVNC%ygB>&|Zzv^^PyY)Nhd)qOx(N zx=exS!JtW8(82F71S=Xpg2na-qs6jK4Xj&uFcw&p+Bx+fm>c69FR6r9Bab@fs^rjv zlDYjFGR>0T=Ys~oW&&-~E@(VXxZTHiepjWxk+)*$dB`$0y3nGb{E-{H^o(un| z7N`89;^0@s5A-uytvLZD-|1|B2Yv|a<)v-S?Spj@rI5m}NxGqeU@wgT#y)Xu7pmx! zqwY|(HVG8^(F4Q#W|}kFqI$o(I)fnn&z?1HZIq@J*_cUo@WkNynUZd78zz5WVaUv? zR;v*;*a3mYz7z!#B4Gbvv>$KRC8*gTiw0DD7{kgy;60jqN_zuF+Yh(2_B3Z%9r5p? z!0Oa@T#mMHZAh#asx)A{(DW`%BEkBBrBQ|qPz>^a_L*cdlfdn6j_ zj5N&OA#X8t3d-?B>X$0jfY~B-80j^c%SuzpB&nX^!dL12YGvP2vJxol{)%OUF=@St z%yn}E{0t<|O6D8b!K4PQA3bWl;}XQ{DlM z{w}&OqIAUudS_T78{fv71sif;V-UUUJP*cQ&we&7?f0w{uckYeI#&>Rs`eE8#+%EJ z@aXPLYG0%@tL>i^E5y)P1GM#Hh{X)IhbM$Se{RQe)UOU=sV~pL9p`j)B~Ac$vvZiFA&DQcKT|+x@eLxGD(T}L zBxwa~z>xfURGDi4!IDlPa`FZE-u2r4+_Kjy7CQQyf3529(MFWS2y`+t34aPe3*@ym zT6Q|u_hi=lP~09!DIR9P1z+h>&aG4JQi0 zdwh>X?FWoL{*UcnDb&;R76i=epL$?Y4i@9{4TxB-b@14{P$lYQkM<>9?9`N2muGCN zCGSelzB<%{l61Shg`|w^0-I3r3@t2D@O%r2r4pEO*gOD?zT?Qpc=gg|LSkf;-@VoH>0}aIis55Vbb|oin^c+ z^pWw?vGH({IY(7YI<_3D?KbnYW!{#?C0-4U=cEQ<$Y~qmsU?&hq-bgew~YSVE@&&B zV6iA=7#N`6JU4?l0lKuT9IZJO1J7TomXf8NU0+dX_H^flL&t=^PErsV2)}A|hP0X^ z;nvlo9lvku8V2IPv&P$&zjHB1=HL*q$fvk-3RY)4rPI!zqgw0WWt*=I*+*lK(HT61 z!ow8n4hXQeUWQe*$z_wIxo*;eW_v#&2L|t{)^ceGyUM5`Z98h*QD$`bZk^6^FOWY2 z!mAgSyS($%NL9+nNu%eN%}W28yXX7AtP>4GAVSNY`=+PpSuQWCWzQ&0?x%ffj8{WO z(#5%JTKRa#);R6NKPvUn-o<^2 z4Tx=)W86qNIV8M7=V;D)XgPDJC#U#Q6-#S2R%f61ekzaU5dS3>EfM{zuIyRd^;L<+ zgH5+rl#oDUu)_}Y=^Y4K^Rce;N|`H0G#lO5DSzl&u2D#=x|mVTHb1@>yHk!bEcvzk z5Y_#!?tzvIQc(EAimBs`HG}DIK~bqaP^teh58_6sXZY>s^kP{!9An(I6(m`**IzJ? zHrRHB&ohvz5Qla6#6L(xO#Jui_OjBZ1#Au;hd#{fBBp%=e36`fnph*!T~*t>%kmo`@^f6Wsl z47zy$QBGJr3YC;Np&WNs%-R-~;c=qx3DtVekJ9neW9{Vir{YJY_{l=( z{qMmgACJx^`Ghw$1Avg6+{2gj;`Fv{%iPAC$!6PoHMteG+1%Re6jPb^=Pbxd>00aK zIQH<&4-!s=ZEe`z-jVoAN0%>pWgyQTTSfd93?V_$6uM54{E#Pzru3%d-*ih6|AI_ zrP8QTeM9(pf_Weh-Yc3w;>PVg}sH-fJIO2fwOOF~9P zGfn7>6AnXH=TxY)EPs$w`LkLtwPAE+YcaRH#4|n)XKdy9{mrB#XmMqJHc&UFNOa&G zH8~Atan-rDJD~th>x_%=!X&_oAi!8wv{Y~AoR4-2ti$|Be%r!etvGN0Ps zGM%t$sZ7-w1@rgVio)HHiBx0N+iUKylf!5lPkY84ps?rr*Gz|k1s~Ii=cSA`d2gm^ z@)1>t%F(?_<DGcyev(~IIx>bw6J+0R_u`C z6j%81+KUSP1mTb=_OXMio$p(V$&aZB?I0aI9^oxcjGJCkkx=weouJn!yJl?eet5?#gYBe7pXU^VIY8l_|rskWbGvTY9iT z-D)JCP4Wyg*9w@39t$`6nb9B#<`-cvX@Io5I#reA_mYPtPq1B`auTRnE3((M0}+#J zlOrt$6Oz-FIYI4piFMeT0jd)(iJpNRC%{gmbI$hJ=Q}QAe?JyOB(Vz#&(zS=1vedH zb*!v`d17mx=Sa(#B(HNbmT?5i8Y-X2go0cpnkZga;YmG;x2z_JW677Sx@JXA@ztQo zb}v$?mno?T=(tPl=LVFo626IT28m{V-=9A4lX@-tPQ%km;{7e`(W>%&yF3BSzoh$W zyIziX41_zn?*^s)7qP@|8}HiJcm&fwqfnq~sfE^yuIZUStw|OMxp$>k)kF&~z?H|k z^qvq`l>sMn4^6IP&qbrg8Wca>&HG>o;o;#b=9diy%&_ zQ@0SSEphdm;)k{^RSs&qev5W+e{^_(h~MfnO6XqDPH+@CFzo$k>hF*fPh}TA;{6Z8 zUV#5^yji?4s5IA1@(w8sG2GO@aDmXexzTHH;Nrd6Y1I;^teH}iYJzOLsF2Nw%LN3>J@==;IO(C z4~g-eFGW5I<%!w=Y{$`rARv%d z|MdvyD%XOmM)QqhJ;xRnO4(vByH6Un{M2w>oH3b<+d0xLseS#j;uIh}$FGaC7)kt` zQ&*F59sIB(x2Y4JH7w(AO8}}{{#pHsF7ICMnmy=MathC3gj%$+spQGU10&fj#^-k- zp7p79zyNhAy31rl!u(6m#Pv#;SYg3fNEqz!3Yw4lW^NzXCiXtsvvjH?>R&jDgBkxm zOZmh2CzjJU3)URtl$KO_3lni~z7sp1|N5gz!N4!G?|k{m-|@PRg$E(pYsZ-dk-ay+!(B2nzyVWX-zXlB-J~IVfdg0$1d)+*l zzqBXur+8f5Q-o4U+t$`h$3T-Ejl&ZAJt0xdbxtI#Nv zrind1_VGTqeL<8TL7je&;dQ!v$&gDXQbL)6e;iZbMt|7Yw-5GaG6;`8Q*YM2OADja zK^JJj0@)H+Zam@4b%f$c%ZJ(7vTqPi7Fbsw?DD<+s>p^O z*I~|<`zx@z6X(cA^PaKvq^D}(Ra%lPgibVmtYCXL_Tz8~0!P~{AwgxS*TF5e`TZ!-#gpHH8C-?B%lq7?ur-+%*eVasiaQr2mdnPO_E&*I2{mCPb_xaH^REmgV07Vf9ptd(TwZM+N zTIuNzZb;=xv(q1Ycy*_bjKH?8D^~t@kW~KH2*eT2L{fnN?`{QVNzXsHt7{973g87Z z!UDJRoSH(OUmx4%_Gy}FQE?rBhjU%MpVa@O0W^Rx*%kSJC;Iz82=)HI(h}Z%|7*

9Jkra~?trF4q|6c&2(B-WF literal 0 HcmV?d00001 diff --git a/.playwright-mcp/af02_svg8.png b/.playwright-mcp/af02_svg8.png new file mode 100644 index 0000000000000000000000000000000000000000..d78a8dce136ac35d366bed53f193640a8043d085 GIT binary patch literal 19961 zcmbTebC4#{6D`;_r|oIm_DoOPwr$(CzW&;rwr$(CZQI)UJ#DUz8nVZ-_=-1w=ylx3YWYMJKX0 z-g455myJ;jKDIn6g%GTJ2jp+-l@bLG&;+Pmo0^X$GRp&wR9BfE4u)#h;hcj%^q%jf#dVP(U>;Tl}A2BJFp91jO~{pg(f;2jIvuad2+hNr_Q@ zeyylC8Es!vx(u3MwYr&3WqMtu&2kejSL;E;K!63nAQ6KE{Q8OV8yrXDKaV6MBP1v= z!YIE*G5-w*!m!l+n}sSI4-ol@68Qeeb9fRG{cuTMqSqkw}5D_JUbzQL+rT{Te&~-w7lkc{(;XhX9D>*VlXjQX%{WFY5 zIBJzFbwGwiZ>Q-SM~yT9q(4F1X;0NsfS)yg_c>NbZU3U*hewvn+SJ@<%5*^R#_-S- zu2@eb_O(y-Z6hc2e$rg%z2N)fdfd>Xw`a``5S}&>*ZB2;TxpZ}DYi3ipyt>Q=WVlD z&x4l{7rZyL^OaJL-{BPP@|4+Me}|82R?*k9wuVWwAUMRS%Y%(h)nP(K+!|^Z!qA{G^*N+X>ilaiuLH&ZffOYwso;#cINf7$j zNV+nddWWS$^kEhBUxOuR5fEKM_gKQ6UF96OvW&p~iLu5!2g)UpxmOleFkmcJTNv*BbJSr` zSQi{ZOa+bhP^U6J{wPnl(iw4eMei>zIdu=JZ+Y3-uJYCdb}l7tsiBpYd#s@oAT0}G z!}JbU#Gd9agduxPj55aKa%vU$6RrVLcOF%u@}o-T2kr_(Kv_2prXoA!r%DlQk1j1W z1&!m9v$Ws)QqbQEc)4pUf}-k3I4E4{pAvnQC7$9!Aa#RfW%kZ16d=a|fpB@^9he*A z6$`*DL`*zN1R?>e2QC@XC8gqCw6s~~IPw8xU*D^_$!fSv{uGA5lj3<&Qw|YfKehB4 z;=s0>tFX1+13mA=@AV@yP8>mQ=Lt!rr(_?$Q;Ds+bEj%_v)Gd-A5RP88k22GEF;!3 z0pCLclM;!~)7D;$k({mKZSCgkALo?3TkkK!Uc#+asBY*!8z<>g{c z3mtb_K1~pKO_L7sr?UbyrRv{fUe|)7JT`ob`)+whL{dF3U{D)DLH!xc9rKwOe!HwX zSl#lJ-;3|Oj{B9xYoe*AyR|U@{uJrY=Z`*XZutwBJ3}NDBO5Zx-zaHpoDZ0873C-5 z92O3BWz|Cm99E--O6D?Rk*f^~mhWYM4F^E4e_3uwhb&`rxGe;yTS3Vr#6T$-Lf*Q_ z^e;y@%jl3&%f=9|8ix}jsH%`6#wa<2XlXx&uRdIYHRb1xojQzBO3W8DP>dQ&(iz67 zvTJ7{fyh&ocf43hAa3Z%Pq?C&;KR4%E=#ZoS8W=zkfYZU3}WPSU<*;7S&E{0 z9&tq)T*uBvlC=N%Qlq#(3eAkbT~y=zQSn0IXca>TV%5jAgIkzOZLiCuXKd#U*4BW^ zEEjcBf7#DT;O89o3z?10@oO#}mm{laKSyo_gg*i1EBTl-^xI~|weZ{8ujQaH7;zSL zTjAqnAm;;`<@e;)A2V9CpQODG~)a|C%vEh+xp4@=eOL~mkla5OpMfV9h8{% zSM74|E+LOI+Wu_NF8pWHBdnaYDY$E}d>eps*srhVWrFLZ({LByu)E(hn^rq}A7>Kq z0!AD7-oTdZ5KxOUbN?EF{02q!bd>T{{b4gP5g;NqY+!^10AvM{de?|wRF&a2LS8== zZ4kuR3Vr=0gC!lPr9YAxlmJ4tkW)&I1eBjb7jRpTeKeYZSS65g_3BPa!I8RK*V@x( zOiD`XNUc^e>(%Wx8_YZ!qoHz_mP-Kf3Wi+cB?e20{Ui#4oEXg;) zZUbae5gEdmXu?*B(6EHVauZbe3|it(Bj^Ej0cno$Q<(R-5=d94SwJA%1i@8W zQB$qxe0pY}eIVlWv1jYdrn&vJU=|WEAAARro2wUoe6}dH0lQ&vX`ftad@+S1JNxadcKY2HJF90U<#wyh&%@$7X^>px z%YN9)&TfD|M*}sN&Xdj`P-Icm9?rhi-A5wS19RBLas)<9H}O3(bZIkm#wp1AZl|_+ z!$>D89)pbkzCW!?83u~^jdse&Vkay>aP^+vW`CjVQuw-ug*Ks=A#$Z*Bc{#7G>Bld z!4DV1HFQTP#f2F^%^_-v6$xTSJXu%U!=31FMp$*!1~>`!ZD93ZS>*>KvhzdOIE0fbNlx zvd__yd0cUqp)gE<)RVndmp-Y{@2YKNjp>Ck+>Dm-is1F&R=a#tlwJ{NLp>Z!d9|vi z&F=X{YkD3uEe2Zs>**}5t0Zl~3+Zm{)u@ws*t7U67KW4n=#SRZxp%WP5gpU^gwZ)B zT8SzLt221}B(MqYGAZio!*=N%VJAfrmu*K+JSX$gv40fG7^&P(+0GxdaYJt( z=VTRA@wweLg(P|uDb%}DsD#zx^_B4L9atO&7*F4jlYNwjm0n;m{*(P7y@eP)xc};~ zfYWm4qlwFWII0jt)U`eg6c~Yr<`-Ds#l;Cb;C2=~^$HF9Yf5TANnzdfF5&#KCZPDIcN`YNC|x4NYIc{LFG?DlPA9scR8q;M$I zj~o!1Br>myhJaXQ^~&HQJg{LDq0^u4YI^EGMdPUJ#(Ww_yX!}~B#6$gqAaT138~{g zfWI=(9C_G(2j_)^=S~kF2ENHK2HMwwDh2(@E>Q`vFVd<=G7nj9)L#w0;riR}K(I!@ zk=l?}&BG;)m1qZVRKrC#HRniyuOw5|-(f1D8U|zxE7s=6x zv6IlsLU6wmNYC%I5fz9QMP&z>wU=dj3F6pTU5Q?P!N=_~dr*F^ms2mlx7Tuh14jNw zXF6N8*d9wukqkW!>wuZ?Mo55{^N`2`^0|R~`HU zY_DO{{n^}&6ZuRZqr3j1A-1ct=JuuGf$FfMY2PdL92-{{F#TKue@71v(V_ePH^!{< zTo86c%Z`o@b{dXrb!&eDEP>f&Rw%^A&%VR#)+uW5zNg_*tR@l?&cQ!K9*FzD=M!Ue zSuYbvv4v8Lr8&HkdaX2;ijHka zYOgJehlUs0kE7IUx@p^3+dGlv4$Q@EQSe|B`;&;_^88Yyab1)KCyDkyT0OEhZ?Vj; zVl0!hN*FM}2X+EHlq}~=U-C)}ds8bWnKlfwjrk5mBY_REV!;v#6q>l1_I_i08#A?% zsbf#E%fDs7bW4=Ew$xe2#Ph2-(4Q@R7>$^>-*#ZQOM7664i#>4^&I46L+%qMZGr-j z2s`Y|gIp82+0Yr((Je3bzVbER`EzP-C=*u);RIw?r+t~Q(_RzxZUBfxpslo%{G<-s z5g?qhC%{7PZuM==&$rr4k|Vq9g9sn7>@|ete_=wxwbkcqeGbC2o{5QR7x}KC^-t~> z>1``NZ-Z|Yx0kmK(l~fdg=w2Bo`*g==h<9`1hUa1j?MF&0iw|xywR8u=qD%4RfO13F^Ii;K*xC*LBFT0{ab*Lgtd3@ zaFFhlLw)`+{`e6L-QA%0=6Sc*X{ULv@qUr|`2`d)9+{jZgSY3&p}SOwn-(4oH>MFn;0F{;Q87oQfn& z8Y2{?1G?Z&T*!pJ%;2-X?{ZbhH>Rxn*Ov#P(btk>`4Y5i&T4u1LVPTVQ_}NgAW0^; z>ap_RYUJCXL_tiZIL*&8eSNGNCD`Y23#^g1g3vO=8!d@BEa`Bmk@+9esqSa%`3^$W z>PTWLe=tS`^`1Xr}LQ4V+g(Yy|<(*2}*UsbR5T!xPK(bnMNgS6a#uzkZ< zK9M0cn5^R=sJS;Qq*KFTc-X&1V#Pot)YzUE235^k^Nb&IU^3u;hVB3FnE3w)@&7NT zw9|d;3#GJ^lbC{EFZ+8J+9GLPPB0MgX3f1bK0$*Rp*)B-WQgC}@-*Yiu8iGx@HRH{ zG>5CFam99%^ouxQMVxpGj+;K2!9^p70M?)DeaBaf}gh*a~Lv8dK(Qx4D9~0S&C4Hg?35hh)WtqL_DSFf>&`9w0>Ku z*W9Y+##veEoss!ZY$lfx$;q0Bt{Wu^9l6MJm*)*^%bYIUcH%GcDZ1;@eO5T+4D-ul zXtgGs*43(<26c64#d7#tgO&{C90(rK3jyFV4gNi5qc|ins#W3GwgU1?vgnp_IZM=# zI_Y<&M|{6BK0=pTfA=8D!vBNLANfz@g#8UoXh5Ox}<-g+Fa>&YPlWyJB49r+q zDHNS4RXGok_Q?}bOPDJy<#<`2EUC2YU*Hnp^)XJN(jbfM1&@B+G7{MZJ6W{Q%F=kJ z#W>B5OxxS2J4ghIa>8#-uYD*g>X!cylksDKSZr^!1zlR5N>JllewFLac+=Ku&05s; z0g)}R^@n$*k#ZDKm;qHPsRZjYA+B^yXH>mlL|0$1?3@j}rZ0RhcSP%4gbGC{vq)=9 z!g2L+(QztXJRORt=t$^bbF*q~YaO@UD0l37Q+{WRg&#v2M+<1Itm;@}o!p~t9TU=! zMDMuYL2)Bcu#34Pz!SArql#!qq(Tsm7=V~baK#mN5D7`r_*=QKa_)wk2|lFD$IZzy zN3BFgS&U|HPHhOfv}F^58w-D6r&>p6nNQvWdk}dbiE0h%H8?Nq4m9b3P4-cvr&(pK zx+>xUuVuw!b-!|SA8ro1=*v2VfC^WiTK_vqJ(Bai`YsRfK6!6Oyn%|UJyfmm|L1lgNFzR|%2T-10SU1-Q zYblvlv4%^owy6vtTT`m{NF?Zc9XiC&aX25brc?<2Z7L{rmKnBk+x2uIsBa2+*OYKu z`qJEVh{=S!Mo6HYT2E>srmwD>D6V!gcBFqi%Qx1HXgX~%r7Ul(>Kd0Zrgn|w2#2Rt zS*=xi`*eEf8Ipr0x-yiK?@3$3*doh1|b# zahS~&R%T)Tl-vy!D-0iuAjE0d6q;kEj=t-|R9FFXMKjW5GMkoYI*n`ML1Tqr{bQd1 zWs|0uOGQ7QePP;hLOjP~_1KhZJRQ)q)ad9oHgBjd5U@mSX0|!5l?D^8y|~~5RH5%4 z-5AG(Uxc+h#y@oC%>uVc|FFJhU-nx5=B%uhIw_d9bP024-D<)X3^i$9*}N}QM-+Sf zDa8;9^yy*VcB&W{nPb4}So^3s%pt|(Tl zZ;9A5F8RPt`Dx$0c&IB$k)1b_wJ?Um%?yT`(}V=6UNj3X8kCfiMDCARBYf)$YI7RO zKrxt5WLkx224|B^RC5wfAp(Xo12Gx`z(#laNe5RiGy?WUMZJ@W2|OG2q^(Nn^r4bIsic z$6rn^C1$NFT{$1NuMbQ1L8@b8h1Fx_OOI>s8NN(Z9KK(;YFu`jZMk3Fau#*z7q0GR z^@N+fMiizb!!8H9SjK!wS4X|l((Q-*YM-}18}v!g;Oa2Bn1VzG2?fYTwykHJvlSM$ z6e)^AtW0j%G~Ba7DAD`@QX*5GXRa2$n~ZBe??=FGTBObXT~xkS*$;3O&dTWX#T>`YdRmzjPN{BG3f;bcEw=FIw;j0u8Y_kMQblruq8Zg2n)2twLG)C zBDqIuSEjv9Os`vv_;t@qI*tD4|K*$z64pzvxkasr>-E4 zNh$1|QZ>p&_TzmD$9o}<60(j?P%nUc-8V+vNua*(#k<$_&>(5$x`UUuH>PJKpesXj zJ}J*qv3SS1+19O;d8Z1S2pY3FYInTYgZ>`GwykR{2 zm16WBhM0a3%f6h!E>>YFxsXvR%)ET|m*c#FbTs4G)Hv&rS~D`&e7^m)8>iB&uuhu%6!*~~)d(=nab*YY^?Oy5RzHM)Ci3Off%Lt}>X zy;*z5Q^wK?x$}>HgA#pzkE));+^|}3T)CY0hY1UI+$?Ix-cMsAHB8`OcmtMjmFc4H zqXc%lnJPhgr`P#f79D2juzfEGETud4@aaWE8y0GxoK!z=#+3U~)gRGH&Gn`cB|FZ} zc&g@277#U^nfM;)hRVuK*XE4Xq%_-JX*@bnvLmew{&QZl=G?UCALRWQ?8-y7bAF0N zIy#SMcWtgm20=hJ+^|$~eSh67@XO8?@t%QP^SaWGsWzRo=7KJscDb|kowiAt>P4;SdZ#4IEZu55o>E4wxxTrA-_@K*uYx0=2QS$T2Utis zGe^E=_3BIuWp-g!bHw>wtGMKn2Z8U=Ug}2RdkqUIG|Dm)Qs7flN6+-`j*=~(6l_aw zJ5lFk*$Iep6B0)*Vq9}e0Rxv75J&S8jBKl?(RcWFJ_B%m(LLLmituL(i*_B_(;uU2 z@e1l13FCCU!Ys41ov*Ex5!87Ize&2nr}iRvpJ^`+3tM?kgj!xT#^~H(p};Oi$c5dH zb2qf>>YALpGry)l8OL8Xr~x<3cc+5klg*63$}o>0B>2n--WA z793O8Z&7_Jm~x{Pqg~T%*1NoxyPZoM@{P7v$Y}BtuP{Wy8OP)ggcKTkti~2UwHXPo z!%KmQ3SPNfX~dZ5$^yH+7v9&RP={Fh=AO>kG(6xOEU5E=26)069^{U_C0%c!?5eF3 zAT-$t&!)OQuUC~clmH!d)xMH@`Q{wizP~N-!IKcEV6oiqy6^^-ZN8sxLff4)HF#g| zzEcMNEsY2`3u32PW0lR?8JVJ$Lo}+UenFGP6}yY)J8zQ~I?d_`-!g32AbVB2gfpXq zwZ^7Gv~A%_xjBnlpypUoiAnguuj#H}hUHX80?zWNZnWZ*06-_2zHl2h1o+E~nzvpj zgMZ8UZ=Q(%8ttO}w z=t{AYRUA;#p3KJbhf~#V2j!s$s9U9zYA1YNOd>%Ct9#BxbMbWD%IA7kRQ5i_#D7kg zG!DZEx64={WZ#&(X|OgcCm-!Jc$y1=)-)MFj`>y{a2G`Q^o6dc_TZ*?^y;=rFB|f{&hL8 zu#VO~BDrZ*^XO-z+|Vxestke$94qA4=6!eY4Bc=^}1!+PKXLW{8rpLswpn(e~IE z+#I@$%{hw-+DbQ@YU9X|(Tz68nCGGfH#{BYJh88)hSB9i%I;1!a`ADK z(`73)xNz-N6+}wmq^O<0R!}NFA$!E+O~Hzen!F7&i>0->Yf8V9@}6W%57#S7wEZPk zRK}t)gfTpA)QW3CRcDhBsOGgd0N}H2Z+0E<8JCQqi=tiYBCxBr%HrJTPQy`8&dNgU zBssa|&h;o0m>)Dw%TUpsRNDG+m6%Z-IJS?p;%Z5{>fNKH&Z?DbgNI9=k!mRp^{6XH z!Rcj|ViiOM)!al-NhGPJl5ARhdwo>D$`*D}OolQOTieJT^e1(+^~n4~XXOzfz! zhi%T~NRs9lt~V}oq;@MpQ{WQhmI+2?US-Xa_1~?49JHUmOAOJ7P;gf!Vas)91TOp1 zAXe&W%B-zv7Q2~Uraz+z7ez~>F#ro4>^_dS|6Hzl7OOKH)nl#}R&CKFm@#vou4!K8 zb?`Bx4$7%5oGq++|2o4^!cej}A5~lxvR&tlc$YTX<&nzH($g%9KOSo`9Uo8UQw3_& z9kBLKPN~SM7`nQijVHc3iu;xxk#UM(};voGdQH-hnJm_nb|+DWLRF0xahbX z4ZJLqEX*MYP*bgRJGP8Hk4p@}ZOfYs;FUBmaYS=SFVv^mg{9dnL_I28LJ1 zw8#mm@F)36R&~r3u$>tTKcKr zm7rK?afY7r@;*TF0l4cEx&-uF6Bgb1j19$f-WelfK{@AXA>ag>y=eBd3KSlmp`#qw75R_ zZq=xHnZdGQ-hzI_smZAwv&e07wl6ch$WmOT&Fe+rFLIl2dWc$lxdhsC80s+;5i)4M z39f23!CxvhzKe;iLBWVzkCyr0xqzc8<2pjwrTN#0u(m1ZeM1dgWoSO~bI4x#c4qki z8r(7fFeeE!i1{?JUWCw$US5kT1p}CzK~M5xFR)FxPiB_JVpa_p5Q%7^bl@Ax%Hkq4 za%iP%_OYIQleJAL6cBWx=t~-xZsihW1_7#x#MGY6ni**wI=ky>tj8V} z-%QdTIY|bV8jHc0dMlOJw$ehawY9|8%|8^|tqdkN#VTrTC@efC(U4~L&F@f3+-nh1YZUcyrt4 zT#IgICXA7x_Z{~)MnukenNh3iG!N@2mOWHj6VsiqIR~CPHdIYAOmr{lD4J9)H{{ie zjGd#J+;C12?@kXfWN^2xL(x99ks;gi)<6M@Y2ilqITOEfG>yrjFE$?f>a>fD5tZy< zGfw5TmZ?`%sQYR|uuN2gw!%$b9Np^G>G0p&SEWPDg}UlhX02=Isks>9ZH~{!D_6%J zyeQJL>rlYA%DC1Y-lzBiyG9yJE-AH?&;IxYLEl8M~zA4W<* zqrut`683u7i$-4Spnhg&=o7;}2rzqVJnguRUaSG`+R?tG@~Z?=?kKRz(?zR!{?ZYx zorbnp7B`xu0k54-bo9ZecAtBEcfZW}`!|wH6Hvjzqsw>eRvHsoFb{V0N9#=s(4&nxb1PH`jBJ^;D}b403{lM|1h{Uk485X{V~ zp0Yp|C}YW9A8g9JobjY*roSN!YHGpWHwZ1$#EHWX84TWJqWaT@GKT2{W|^UqDP6?A zxSV*EH)aYOuxxre?^*;JWND|N^p6?ACs}tc>s%xw2EyKiob%E=^<2|x^!RS+^UF_V=|IxqAAx|NHIAf6H7kTAz=S@10UGHKP>kP zo|l!TC<8PKV*q8I89sAF64b`?=vQV|<)n@}OSBmip#!gAbw!=B^|I==(ly=&5$^e_ zr3FX4w3ku&tW3ec;B>VDR8AZm-RI9Z9X=3ugZc_EYVOrxp6G}nLE@TV;gsODLFhl2NbN2e-(cfH??K8*DFrM z^|{i_xuvM!DULO5vC?+F|26_;WrpF1cZt*<_XlPGihqdgzI5Q4VEeW6Rm!TBmDFoh zvgtvE;l;KVmBlPB(cCHXF4BnD5;%DeOwDC|-DTO75wvGqW>2@XW`MeR9bPLNnxwT? zX)~yT0i=6{M>C(B80ewOZZXJCY_rx<^G0M^Bg9H*Exd}!wprw3stM>I9S*hX>e z2;KYc5$1VxTBjg7p_ngOo$i^o=uje;(e#XCbn$-PfQ$E$=2bb*POi<qa}ZQshqI`y_ib6Wl)bGLFi+F=HkE@uQv$+kvWZ8=|iBV zho{B7S)meGyNegHb73w~&z56gX|2K@ODA>(OnYGrS>iBl+Ad#tH+$zyL2efzdQqXU zK|r@H&7>O8BC;+4;dkn|V^LKF-}YXa$>%Owd?e!@+0}Y9D zf3)clCF(lZ%(T4m^R+NOi*&au1!GFEe9hb@IGB`>hBb>W_1bRv3G&9*!h#OfK{5;1 zUJdni&!QA+MMcE~DfJG1%r`iMnF8D9J?Z43@1}v4yuLBI8CA={>FEOHui(?B+L!1J*1PLrW>4gXdaY05_)eQ`me!>r-4+B0L^ zfZ%_iL!)9l_Fy~Xqgr}K4|0qK5#@>ovMXlKj`^1Q`WRT(&!YCoN3hST!E$U-A$I;Z z%Wz4e@E}SgP;jyFd97ViD$C0c0qMK%o*v0X-KC^8>L{`fPAXBWf334~1g$og<1)aK zAD<{{L^1iG@c#Edip%0X6kWeo{Zdvtv6x1pemTi%z1`oXy1qf0S#Y>{zGPk#LQ*Dz z^I9!Yyh#u7>B#DQjdd)cy@5wjSyAiE1v$^Skb3mg=83$>H=1!R5^wQN`)`R#WTt)0 z;j9+Cg_|KY?=JsgN;Zsc{F`NG?^xm}Y26*13AIA@$2c?_)Q^F1|Q@rU7!k3VL~xPprj1HZGRn*=`3dvh|d!SJZ+h%k@_!A`M}s;>y%Ist31`o3T9bl zQ(Zbf+SSW6K>Ec)Pq|q6;v{FY%j!jfH%=fGWP7Q=^#9q>PBYuSAdO#js`@F zkR;33BWQ2ZD#mI&lxxAQJQcXMvc<^)xv0M>9)CNMsQBg^M;Aljgou{kA4PP^;Kt=$jq{TG)UAbZ)zh5S$$;4t=?Ph*2WYveAHyrW5)|j;Lo(=;e`>Mki`SL5 zjG(mRJAu@7X(U@|Qv`MK_cV|obTrK5%$5-tD3`8n<`XHT$%BTG+^gUlaZH{nx@K5d zV?RHukUMC_K$+!P zd+`WHqR_g?;I2AXYI+s-N{$#uXa9Ou!W3!p+^d=)MQ7CnyGcEuS`%m(;FIFbVjCAM zX9_AF!d9j&hJW*hFXh=>Z&PDI15Pq%QPGVV{_ZqEU?n8=U$b;AIcgNhUv)r~-6iqg*j*T#Le(X#(UlNRIT5DAnT*Tlg5QmMq8hRC&`>M0J~f>eJ`rz=F6!Xfwod_w{{*^wP67LhY(N zyNvGD^-P-Cg&EzVbKdQ^_F}-rPV-Cs39aiq+e%FM^o10~DtkV}h=jmgGnX0>~Tm7_v zRp~~T0ZqC0o~lS%)9JxK^64D(WU?JACDv$$=s}bFIl7qx(pk-<5O;I5s4hByN5v(> zrzjcqW{IVbw0m&aVmT3F$h5x2z(6WfiSxpuOo~%`i?M`23e+Vf3Q--Z1IQaqFvHcG zRmm-S8Q|$2igyA5yy+~nzqgMvc;dY^2Da7+A%trAh^7Utnkp* z191EGMK12D4md?OOQF%9lmZ!|lyV&oHiJfr5P!#&y1DUgtsBi*S)vIi4b;o zQ{v4R{G&5j>FT>S2e2)Q)LBNk&z1wuj$)zS!&}b(+05FMD#OW6$O?7KHnuh6`uGpg zFTK*Y>Z779Ap z1fT^TP`Rs;a2Ak*o8ks<;;=<_x@3KVAE10-Zc*I~*;t5n=z zR6$yyIGCJ1Lf<)Mw7N%AX;GZbB@?}#bGjCOyC#~Oxh5K3 zI~iVu4n#YnZnNBDc&D~m@p?39E7&z_Ubd)fB;y}lAjpr4SB=dl(z-45CP5^tI;KVp z)6G#j$?P0Dox7T)tbwYLF$Mrw$2YQ|G?A00eB1pg{%c0U()+(=B)no5j*1RC)7133 zyvoNUjIolFn2^mayq4b|D{)RWm^Ujglb?==OjP9}R%*tzLS1b;tMSP6A!&k%dKXqi zVE)!}ZBwHWY-Z%Fr>ByPp^)u?R?=mYFapX|UgZe?-@UoDS}deVTW(Co&Cxj?qd*MfRbSgC8;> z)Gb3A);(DbWV9-*J{Ed8t+#61Iwnh7SIpx}28q$j)8)^le{-d!&|_99V+voT;p%P2 zYl_YU@k?GSZxKNr*up9A(}w>-u5OEHw|dG*2u}*I^xo8&VMwN;#nDh7$m*5Z&#OQ; zHn3wH8QD^0BGExW3Fn2#KDm8FZBFtU8p+cXg@M?!h4A>_Np1drV5tAD()m9!RaO4+ z!6AhFxyn6ju#K*aSF*6p{-RxU(k^8L^+z}pf8fs0{SxPt2yyvHbw-eO@*|J^7A zOGsfuZ%i{iB60cNm`B@aJ^+g1#=VU~$}8agrld1ogSVj)JkaqHv`vUQ^kS3eZX7hI2Fhs$l=huC_argfz3wdi*|_jfOJdbJ*p zaar;E4fmQg``?Grj7H`63qor}B2xt82=X>eyE~xQEZHS~JC1Ktybuj+G)+_1gR;LI z`}mc8ePXy-Utk_43t6yes<6k{37NtkZY*RL_{zbqgT1k9V7Q?;QBrgw%Pv-`e7`ztada?Nce-%O^dF{ z|Hic1M5>{Yc(YH6{4=p~fyTk3W#R>LbaD7lN|ayduwQ*nnuomah) zqN&g@MpY6w9NPc2EUjY-cw`_x@=<~x~g*kz_4uHu?rUKhtMSW7u zA_MZIDZ#7&=M|}Uf72-k;#zxLGGfg)b>2ICRhR#; zPLFf8K|kSKzHA?O8;yMy__`$o=oE9bClDn`Ef066K1Kz>G6&@ld4BShGaYxvxnW3! zo~5-FCW%D~ey#Er0v88UbO0UI$q>o3v#}l=03k= z$_wzXiIHQR>v>#%Qfd^(6z@y~!!RJR4l=wnl^*u0S9?G>OATUVB$}VD7|&E4Hz2sJ zP)s6r4icQx@Fd7+W>%b)Gf!$`hV72;g|cIWP8KDHDcK~(C@f0UC)1f5t6?in5Fk_H zyhY)eiS(|_sIkk4H)Lo<68${B@`#BaQW;t1r;f9#h&ZUcZBj=paR7o>n@e!G@d;yh zm7QX{Ij=<0ZtRtbO%&N-)evB)$jT{$N@gc6k)=sTh+NE;K}Ayfl&JUpz#6uKC#+%j z&Sj~g)#S)P@b1$uH*e)2Pt#UgtSyz~n^hNHs_~#NN<^|r)mSWNmjfH9Yv~l_2&P=a z#sZB|c$iOsQJX%o_uF1&>}$4;8p{2YkWCb~RpbPLKUIxC7Sa;x(Ck9_G)TE3LcI>+pZpfB^$9kuY{ZU%q+miQqWZlpDl5g9U1TkhaA zt|Ez@CRqWM`A<2pbY zY^A6xgwPp%et=`iTob5-g5`8yOSg=zT!D?j#@(^ z1R~O!WyH{e3ZM3d3GWaW-443w^gr|(N0TJo@)s>$&J#$da0Lu=H`6!tY}JDb zsdrWFesAdav2(3G_ugK1KVH7t&)rac2yzL1>r#Li9!9TQ`wwgF$nI36bHwn9iC_4knK)6AE(FXzGuJ}W9$ce57tXH zC$4g=RaTG-73(HD5GEd|=K$2`vah|e*?T?abwY1}G1|0AUH*AwmrXq=6TDLDx4N?1 zbKRj@-6Y~$Nv%tMw#YV9(r$rt*RFwPKa#j2kVtI0FfBV{v3KVraJi1#3E=F#NnCr? zFFZJ`Nf2BmlwQ-_p9lzT7S&0?gd6VaY)7_M<-Tr)!|(0i92^6_ZKWlSOYXUVNHjqu z?}O3cU(3tf-SnZieZQx}mkAZXb@G3%`N7-AMAwrD^)n54N755JE zF5LpV=C%cqVv*qRR^bT0=c?B|$n#ZrqX6Az+~!7?G^pX;k)73Kz{qf(N3DaL zAm7^EKd*7|w0mlL3Wa3++5B`}eoK9MoLOwl;axJz=P$po-zmZdpTrm(j`Q7`69D6! zOKD@XOJ|srzS^&PwW$?1pjf)^E!4H#u(0NRnO8a%?eo$4dw6E|svn(#Lomcf)c(?I z(gNsmK2=r||2Voy9emRS8B&*{W1k{77?ygeXu3a6h3S9k2{U8cO1=2lB5484ydkl4 zN$F)Qx~6pQySnY!The+)MHPSJnKSup&as$kO+DuB)c?JL1Mi?K_mIey=veH4aV-lL z;ozExl?bztXSlS=gjEeiDWxmxpZzThHoQ0#TFtLhqga^QYETjsk)V5CLQIQ`<=N8x z!GCPOX<7t|D%!&oHn}=uzbLAsS3%4UTVh4#ZJykQBuar#A@*mOJu;oZ@i0U(WIu*I zU%Df(ZB2fo+(c-4SsIa}h4mNR&=|jlHrWTj{7B9`cSB%sD146lb$_1Ov{)4~mLxD_=ss+WBe}p~ z(M&2Zce2MlHX1}z(L@g7OZ!j) zpZ%2yB}ytp*em>C8q5^W(qkJ<-e3Rq5%B#_zW_g`;`9hN_$7;|i9VW>+C9Zr@UqCR zG8ymg0E4+Q#HKvo|7aajCI4w1W`M10xu0dfajznNl42SzKAtaQy{D$iQ3J*|!sUZEcN8sQsCc*sIU*PV)b`tn+80CP$ z{YFHG$LDkorX^@bC#UPJ^PdnurTJMr=jgg2ox}19bD#b-iC9wkUooCG#vX&me&b-% z2AnOO&)%NVUu~6aJGJZthX{puJ&BM_O-Dxnefa8zhn%Z%jfhdCmzR;y0Ovrt=6#_)BTI_GsAg2KgM)2fnk?Q~@Lhag76M730n3bj|vq7o}XuK$bs?mo}G_wDa_&g(V( z!cO9fFz0XQe6K*>k5OvycXK%s|5-E;*KF?eazVvgT$Zh1)}YTzw9${LPqNna>GOj>x%d&2>7O}A z7j=Au(hLy_u7`wp*o%Wy)ytFgh~q}^;^_pZg<)@TOZy(d(BvrBz7$raQc}GZ#8`3R8?``&jPb9*6 zcIWTdv|t!9KoK~OkwDqlUJ?!5TDu6M*DaX~+VLbRg$-NUslMP`~(6Cau8 zEnYU^Cs3=Hi_;g|j=jW$=7sU}?sGn3u-h`z|TZI`^#cjGZr31FP$YVqYN|W z0X*I`5IKb|4GF!DIw!K)nIARNGa%2bB1=0f9bwX@qByZ{lu)3ozQT9ffu=$ z7;8Rg-r|E7_jk^mEb(ytu9@qgyU9p!Z*w_R6DKrC1g#HzLcx~^R0)|IRof<$LQ)J! zWUc_~XJnIW!1vdS%~Di{BVfKGuf(zL9j8g} zk-Q)o?m$hl*Dbaj>V(OzoAw^cx#Ya`eJh{e=UQ})>m}K*t{L78v@6#k3Z*Ta;qX}Z zR3Q^>`!1@pkiyyIgWk|{1TK+QSYP`&kdHKrGFrbm#%gl4&AFR9*O+G|OBrA8hFQZ@|t!G>$& zim&x(!|4YbCoK$BaJVvi^>h32TF)uYKbCMS?(Y&`S4Itj>MJncZbze=&V1ar6RXUX z7TfC%9hq}q9m3n0!lBUhr6n&Fn<-Qn$WJstKw)}LD|WEK(b%5r<@{gHvCAk2*|U(p zCf2;0M41X-8*#Ko|MlQ;hq}u?yP#ljVIq$nq8AW|fl_kHNgc%e?M4rKhB5Q)sNjgEo#C&pBw+0LDL| zr}}4DHGQ6%gtT6`A#Of!?HSgI2Hbzk59=9zuXq)E$j|$+K^{aQvWgS zTHaacblD&P@(Z6pemQrhN{@Z=n6rN5SHu9mA7R0Fny&Znn`H;_zNz2>GpV~5)COCF z&ZRIvrnF0#?e4)Z)G}GEg-vsHpKc5E*5 zD6f$J&y@)DNCU_yCGh@rjoAZLN$X{5jfWI%DcR?>+|;wkx_C5F{C0XzoZ2c7bl*Jo zF7UcVTfF~J13QFq6;{uTs3O09y zi_g_?cV(<6e*q}&$7t`o>;+yAOyHGoVUd(`UcxhYhM9YJZEubt{8iP>#S>H0^Pyyc zNW(Eq*q`x!_mwrvuRZEzrb**$>OaGvRR{2jze@)BBmr2o!Z>a5x4y*Nw?vJ=lAoQ{ zN^FREJLBufU`z>hTg3e0=%P?^sMCH3Ep<21Sx$&5o1bxI=*BaOS)4t?h}Blz z1G#R~=&o)+HQ|xixj%VxmSD0!qE39Pp~Y5+Mgv}%PdDg&^1cQCO z1pfX!Lyi{iODtPVby?<=DH4bnG4sWI+k_MrzAU_qY@=!%-WIK~F{oatMk=t_d@Oct z6g1aTNgA*8cBUs17wGQe$2rhRR>bT#oRt6ILXg2Jy@30QDHNJ7@SuZmzI9ne88ywm1!& zATEid!T4MW& z*$Uk>*N&GC+F=Z{e!PM#H`BiVt429x?T#^0D$tbP2(zHK%z3^A7)I|)aZXu$Nr~%#(xIO{-4q#A{hw@ mkr<(jgIxn|6#sN$WF$94fzdUjJKwKgNDOoyYB$_>i2fHm<0vx# literal 0 HcmV?d00001 diff --git a/summaries/04_MODUL_3/04_strategia_2_mp_patrat.html b/summaries/04_MODUL_3/04_strategia_2_mp_patrat.html new file mode 100644 index 0000000..5a447fd --- /dev/null +++ b/summaries/04_MODUL_3/04_strategia_2_mp_patrat.html @@ -0,0 +1,304 @@ + + + + + +Modul 3 / #4 — Strategia 2: MP² (pivoți dubli) + + + +

Modul 3 / #4 — Strategia 2: MP² (pivoți dubli)

+

TLDR

+

MP² (denumit "MP pătrat" în curs — nu i se dă altă semnificație a numelui, +altfel decât "doi pivoți") e a doua strategie 100% mecanică a cursului, după +M2D (03_MODUL_2/14_strategia_1_m2d.md). Diferența cheie față de M2D: +direcția nu vine din momentum-ul prețului, ci din poziția relativă a doi +pivot points calculați pe două time frame-uri diferite — "pivotul mic" +(time frame mai mic) și "pivotul mare" (time frame mai mare). Trigger-ul de +intrare rămâne totuși pe preț: prima candelă care închide de partea corectă +a pivotului mic. Cursul insistă că e cea mai bună strategie a lui pentru +prins schimbări majore de trend (topuri și bottom-uri de piață), tocmai +pentru că two-timeframe-pivot-cross e o confirmare mai puternică decât un +pattern vizual izolat.

+

Backtest citat (SPY): pe combinația daily/weekly cu trigger 60 min, 20 +tranzacții într-o fereastră scurtă (13.2–25.4), 18 din 20 au mers (90%), ++22%/−1.42% (volatilitate mare, nu tipic). Pe combinația weekly/monthly cu +trigger daily, 20 tranzacții pe ~16 luni (8.1.2024–3.4.2025), 15 din 20 (75%), ++34% cu trail / +31% fără / −11% pierdere agregată.

+

Cele 3 combinații de pivoți (nu Fibonacci, ca la M2D — doar 3 trepte fixe)

+ + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + +
Pivot mic / pivot mareTrigger (time frame de intrare)Stil
daily / weekly60 minuteswing trading, uneori day trading
weekly / monthlydailyswing / position trading
monthly / quarterlyweeklyposition trading (luni/ani în tranzacție)
+

Cursul avertizează explicit: combinația monthly/quarterly înseamnă să stai +"2-3 ani în tranzacție" — puțină lume are răbdare pentru asta.

+

Regulile — LONG (harta M / A / P1 / P2)

+

M (set-up): pivotul mic trece deasupra pivotului mare (pe combinația +aleasă — ex. pivotul daily deasupra pivotului weekly).

+

A (trigger): primul Buy Momentum (BIM) sau prima candelă verde după +BIM care închide deasupra pivotului mic (care e deja deasupra pivotului +mare, din M). Nu contează suportul/rezistența — doar linia de pivot.

+

P1 (plan): +- Stop-loss = low-ul cel mai jos din ultimele 4 candele (low-slow), calculat + înapoi de la candela de trigger. +- Excepție gap: dacă trigger-ul vine cu gap, stop-loss-ul e low-ul + candelei de trigger însăși, nu low-ul din 4 candele în spate — altfel + riști un stop nerealist de departe. (Variantă avansată, doar cu experiență: + jumătatea gap-ului.) +- Take-profit 1 = aceeași distanță (entry − SL), risc/recompensă 1:1 la TP1. +- Poziția rămasă merge pe bull trail (vezi mai jos).

+

P2 (money management): 2 poziții. Poziția 1 iese la TP1, poziția 2 iese +la bear reversal (violarea bull trail-ului). Mărime: maxim 0.5% din cont pe +cont prop, maxim 2% pe cont personal — 1% quan e volatilitate mare.

+

+ preț ↑ (SPY, ilustrativ) + + 575 — pivot mare (weekly) + + 570 — pivot mic (daily), încă sub pivotul mare + + 582 — pivot mic, acum deasupra + + M: pivotul mic trece deasupra pivotului mare + + + NU — close peste pivotul mic (570), dar M încă + nu e îndeplinit (pivotul mic tot sub pivotul mare) + + A: close (585) > pivot mic (582), după M — trigger, intri long + + 578 — SL (low ultimele 4 candele) + + 592 — TP1 (aceeași distanță ca SL) +

+

Linia neagră e prețul; liniile albastre/gri sunt cele două pivoturi +(stepped — se recalculează periodic, deci "sar" la un nivel nou, nu curg +lin ca prețul). Punctul roșu arată de ce nu orice close peste pivotul mic +e valid — trebuie ca cel mic să fi trecut deja deasupra celui mare (M).

+

Regula "SAU" — de ce nu e nevoie de un BIM proaspăt de fiecare dată

+

Prima dată când apare acest nuanță — apare o singură dată, aici, pentru că +e specifică acestei strategii (la M2D triggerul era mereu un BIM propriu-zis). +Un student (Adrian) a întrebat de ce nu se intră direct pe primul BIM, fără +să aștepți neapărat "prima candelă verde după BIM". Răspunsul, cu exemplu +concret din curs: sunt două situații diferite, ambele valide, de-aia clauza +"SAU":

+

Cazul 1 — BIM proaspăt chiar la momentul M: prețul era în Sell Momentum, +pivotul mic trece deasupra pivotului mare, și chiar atunci apare un BIM nou. +Intri pe acel BIM (sau pe prima candelă verde după el).

+
Cazul 1 — BIM proaspătpivot marepivot micBIM nou aici = triggerCazul 2 — deja în Buy, fără BIM noupivot marepivot micdeja în Buy dinainte — trigger eprima close peste pivotul mic nou
+ +

Cazul 2 — deja în uptrend, fără BIM nou: prețul era deja în Buy Momentum +de câteva zile (de ex. peste weekend, pivotul weekly se recalculează luni), +și pivotul mic pur și simplu "prinde din urmă" pivotul mare fără ca prețul +să dea un semnal nou de Buy chiar atunci. Dacă ai fi așteptat strict un BIM +proaspăt, n-ai fi avut niciodată trigger — pentru că nu mai apare unul (ești +deja în trend). Aici, clauza "SAU" spune: ia prima candelă care închide +peste pivotul mic (chiar dacă nu e o candelă de BIM "proaspăt") ca trigger.

+

Excepția de gap la stop-loss

+

Regula standard (low-ul ultimelor 4 candele) presupune candele consecutive +fără sărituri mari. La un gap (intrare imediat după un gap up, de exemplu), +mersul 4 candele în spate poate scoate un stop nerealist de departe.

+

+ Gap up + BIM — unde pui SL + + + gap + + SL corect = low-ul candelei de gap (trigger) + + SL greșit = low ultimele 4 candele (înainte de gap) — mult prea departe +

+

Excepție pentru topuri/bottom-uri majore

+

Pentru bottom-uri/topuri majore de piață (nu pullback-uri normale), cursul +recomandă explicit să nu folosești stop-ul standard de 4 candele — la +astfel de întorsături sunt retesturi dese, iar stopul standard scoate din +tranzacție prea devreme. Recomandare: stop la cel mai jos swing low (pentru +long) / cel mai sus swing high (pentru short) din toată mișcarea anterioară, +nu doar din ultimele 4 candele — asumat, e un stop mult mai larg (curs citat +un caz de 23% pe Nvidia), dar te ține în trade prin retesturi normale.

+

+ Bottom major — SL pe 4 candele vs. SL pe swing low absolut + + + SL pe 4 candele — retestul (la 210,220) îl scoate — NU + + SL la swing low absolut — retestul nu-l atinge — DA, rămâi în trade +

+

Break-even și protecție parțială (regulă spusă verbal, nu era pe slide)

+

Cursul adaugă, în timpul sesiunii de întrebări, două praguri de protecție a +profitului (nu sunt pe slide-ul oficial, dar sunt reguli explicite ale +instructorului): +- Dacă prețul a trecut de 60% din distanța estimată până la TP, muți + stop-loss-ul la break-even. +- Dacă a trecut de 90%, protejezi la risc/recompensă 1:2 (adică muți + stop-ul la jumătate din profitul deja făcut, nu la intrare).

+

Regulile — SHORT (oglindit)

+

M: pivotul mic trece sub pivotul mare. +A: primul Sell Momentum (SLM) sau prima candelă roșie după SLM care +închide sub pivotul mic. +P1: SL = high-ul cel mai sus din ultimele 4 candele (sau high-ul +candelei de trigger, la gap); TP1 = aceeași distanță în jos; poziția rămasă +pe bear trail. +P2: identic cu long.

+

+ preț ↑ (SHORT, oglindit) + + 592 — pivot mare (weekly) + + 598 — pivot mic (daily), încă deasupra pivotului mare + + 585 — pivot mic, acum sub + + M: pivotul mic trece sub pivotul mare + + + A: close (582) < pivot mic (585), după M — trigger, intri short + + 590 — SL (high ultimele 4 candele) + + 574 — TP1 (aceeași distanță ca SL) +

+

Bull trail / bear trail — recap

+

Mecanismul complet (de ce candelă închisă, nu wick, contează pentru +violarea trail-ului) e explicat integral cu diagramă în +03_MODUL_2/14_strategia_1_m2d.md — aici se aplică identic: bull trail = +low-ul fiecărei candele care face un maxim nou (long); bear trail = high-ul +fiecărei candele care face un minim nou (short). Poziția 2 rămâne pe trail +până la bear/bull reversal (prima candelă închisă de partea greșită a +liniei de trail).

+

Confirmare vs. capcană — care e diferența față de M2D

+

Spre deosebire de M2D (unde triggerul e strict Buy/Sell Momentum, fără +pivoți), aici triggerul e legat de o linie de preț concretă (pivotul mic), +nu de un pattern de candele. Asta înseamnă că poți avea o candelă verde +puternică ("BIM") care totuși nu e trigger valid dacă M nu e îndeplinit +(pivotul mic încă sub pivotul mare) — vezi punctul roșu "NU" din diagrama +principală de mai sus. Regula practică: verifică întotdeauna ambele condiții +separat — poziția relativă a pivoților (M) și close-ul candelei față de +pivotul mic (A) — nu presupune că una o implică automat pe cealaltă +înaintea momentului exact al crossing-ului.

+

Exemplu 1 — LONG, bottom major, NVDA (cifre reale din curs)

+

Bottom NVDA, octombrie 2022 (scală ajustată la split, pre-1:10). Prima dată +pivotul mic (weekly) trece deasupra pivotului mare (monthly) — venind după +un downtrend masiv. Cursul recomandă explicit, pentru un bottom de talia +asta, stop la swing low absolut, nu la 4 candele: distanța măsurată a +fost 23% sub entry (low-ul intrării ~13.76–13.88). Ținta de profit +proiectată: ~25%, atinsă în aproximativ 9 săptămâni (~2.5 luni) — pe +combinația weekly/monthly, deci timp de reacție de ordinul lunilor, nu +zilelor.

+

+ NVDA, weekly — bottom major (long) + + + entry ~13.80 (după M+A) + + SL la swing low absolut, −23% + + TP ~+25%, în ~9 săptămâni +

+

Exemplu 2 — SHORT, prins aproape de un top, SPY (cifre reale din curs)

+

Cursul arată cum, deși nu prinzi vârful exact al unei mișcări, strategia te +duce foarte aproape de el la o schimbare de trend: vârful mișcării a fost +613, iar intrarea short (după ce pivotul mic a trecut sub pivotul mare) +s-a făcut la close-ul candelei de trigger, 599.10 — la mai puțin de 2.5% +sub vârf. Cursul nu citează stop-loss/TP exacte pentru acest caz punctual; +complet mai jos, pe regula standard (SL = high ultimele 4 candele), cu un +high estimat la 605 (marcat ca și completare a mea):

+

+ SPY, 60 min — aproape de top (short) + + 613 — vârf + + entry short 599.10 (close trigger) + + SL ~605 (high 4 candele, estimat) + + TP1 ~593 (aceeași distanță, estimat) +

+

Exemplu 3 — invalidare: stop scos de spike, apoi setup valid (construit)

+

Nu orice prim trigger merge — cursul insistă mult pe asta (COP a fost dat +ca exemplu real de acest tip, dar fără cifre suficient de clare de reprodus +exact). Exemplu construit, pe scară similară, ca să arate mecanismul:

+

Long pe un titlu la 42.00, SL la 4 candele = 40.80 (distanță 2.9%). Un spike +de câteva minute atinge 40.75, sub SL — ești scos, deși trendul de fond +continuă. Al doilea trigger valid apare la 42.60, cu SL 41.40 (aceeași +distanță relativă) — de data asta ține, și prețul ajunge la TP1 = 43.80.

+

+ Construit — prima intrare scoasă de spike, a doua merge + + + entry 1: 42.00, SL 40.80 + + spike 40.75 — scos + + entry 2: 42.60, SL 41.40 + TP1 43.80 +

+

Gotchas practice — cele mai importante

+
    +
  • Nu sări niciun semnal. Probabilitățile strategiei se calculează pe + eșantion complet — dacă ratezi un semnal (bere cu prietenii, ai fost + ocupat), aștepți următorul, nu intri pe amintirea celui vechi. Un singur + semnal ratat poate fi cel care ducea 7 tranzacții obișnuite la profit.
    • +
  • La bottom-uri/topuri majore, nu folosi stop-ul standard de 4 candele — + vezi secțiunea dedicată mai sus; retesturile te scot prea devreme.
    • +
  • Volumul nu face parte din regulă — ajută ca filtru opțional (3+ + candele de acumulare = semnal mai puternic), dar nu e condiție.
    • +
  • După o serie de pierderi în parametrii normali ai strategiei, nu + renunța — dacă știi că strategia poate avea, de exemplu, 6 pierderi + consecutive și tocmai le-ai luat, following e mai probabil să apară + tranzacția care recuperează tot, nu momentul să te retragi.
    • +
+

Cum se leagă de restul cursului

+

Buy/Sell Momentum (BIM/SLM) e definit integral, cu mecanism, în +10_buysell_momentum_trigger.md — aici e refolosit ca trigger de preț, dar +condiția de direcție (M) vine din pivoți, nu din price momentum ca la M2D. +Bull/bear trail, complet cu mecanism, e în 14_strategia_1_m2d.md.

+

Referințe

+ +
+

Notă: toate diagramele SVG, secțiunea "Regula SAU" (structurarea explicită +DA/NU a celor două cazuri), excepția de gap ilustrată grafic, secțiunea +"Excepție pentru topuri/bottom-uri majore" (mecanism explicat vizual), +exemplul 3 (integral construit, cifre plauzibile) și completările de +SL/TP din exemplul 2 (marcate explicit ca estimate) sunt completări ale +mele. Exemplele 1 (NVDA) și 2 (SPY, cifrele 613/599.10) și cele două +seturi de backtest din TLDR folosesc cifre citate explicit în transcriere.

+ + diff --git a/summaries/04_MODUL_3/04_strategia_2_mp_patrat.md b/summaries/04_MODUL_3/04_strategia_2_mp_patrat.md new file mode 100644 index 0000000..6dc7a1a --- /dev/null +++ b/summaries/04_MODUL_3/04_strategia_2_mp_patrat.md @@ -0,0 +1,303 @@ +# Modul 3 / #4 — Strategia 2: MP² (pivoți dubli) + +## TLDR +MP² (denumit "MP pătrat" în curs — nu i se dă altă semnificație a numelui, +altfel decât "doi pivoți") e a doua strategie 100% mecanică a cursului, după +M2D (`03_MODUL_2/14_strategia_1_m2d.md`). Diferența cheie față de M2D: +direcția nu vine din momentum-ul prețului, ci din poziția relativă a doi +**pivot points** calculați pe două time frame-uri diferite — "pivotul mic" +(time frame mai mic) și "pivotul mare" (time frame mai mare). Trigger-ul de +intrare rămâne totuși pe preț: prima candelă care închide de partea corectă +a pivotului mic. Cursul insistă că e cea mai bună strategie a lui pentru +prins **schimbări majore de trend** (topuri și bottom-uri de piață), tocmai +pentru că two-timeframe-pivot-cross e o confirmare mai puternică decât un +pattern vizual izolat. + +Backtest citat (SPY): pe combinația daily/weekly cu trigger 60 min, 20 +tranzacții într-o fereastră scurtă (13.2–25.4), 18 din 20 au mers (90%), ++22%/−1.42% (volatilitate mare, nu tipic). Pe combinația weekly/monthly cu +trigger daily, 20 tranzacții pe ~16 luni (8.1.2024–3.4.2025), 15 din 20 (75%), ++34% cu trail / +31% fără / −11% pierdere agregată. + +## Cele 3 combinații de pivoți (nu Fibonacci, ca la M2D — doar 3 trepte fixe) + +| Pivot mic / pivot mare | Trigger (time frame de intrare) | Stil | +|---|---|---| +| daily / weekly | 60 minute | swing trading, uneori day trading | +| weekly / monthly | daily | swing / position trading | +| monthly / quarterly | weekly | position trading (luni/ani în tranzacție) | + +Cursul avertizează explicit: combinația monthly/quarterly înseamnă să stai +"2-3 ani în tranzacție" — puțină lume are răbdare pentru asta. + +## Regulile — LONG (harta M / A / P1 / P2) + +**M (set-up):** pivotul mic trece deasupra pivotului mare (pe combinația +aleasă — ex. pivotul daily deasupra pivotului weekly). + +**A (trigger):** primul Buy Momentum (BIM) **sau** prima candelă verde după +BIM care **închide** deasupra pivotului mic (care e deja deasupra pivotului +mare, din M). Nu contează suportul/rezistența — doar linia de pivot. + +**P1 (plan):** +- Stop-loss = low-ul cel mai jos din ultimele 4 candele (low-slow), calculat + înapoi de la candela de trigger. +- **Excepție gap:** dacă trigger-ul vine cu gap, stop-loss-ul e low-ul + candelei de trigger însăși, nu low-ul din 4 candele în spate — altfel + riști un stop nerealist de departe. (Variantă avansată, doar cu experiență: + jumătatea gap-ului.) +- Take-profit 1 = aceeași distanță (entry − SL), risc/recompensă 1:1 la TP1. +- Poziția rămasă merge pe bull trail (vezi mai jos). + +**P2 (money management):** 2 poziții. Poziția 1 iese la TP1, poziția 2 iese +la bear reversal (violarea bull trail-ului). Mărime: maxim 0.5% din cont pe +cont prop, maxim 2% pe cont personal — 1% quan e volatilitate mare. + + + preț ↑ (SPY, ilustrativ) + + 575 — pivot mare (weekly) + + 570 — pivot mic (daily), încă sub pivotul mare + + 582 — pivot mic, acum deasupra + + M: pivotul mic trece deasupra pivotului mare + + + NU — close peste pivotul mic (570), dar M încă + nu e îndeplinit (pivotul mic tot sub pivotul mare) + + A: close (585) > pivot mic (582), după M — trigger, intri long + + 578 — SL (low ultimele 4 candele) + + 592 — TP1 (aceeași distanță ca SL) + + +Linia neagră e prețul; liniile albastre/gri sunt cele două pivoturi +(stepped — se recalculează periodic, deci "sar" la un nivel nou, nu curg +lin ca prețul). Punctul roșu arată de ce nu orice close peste pivotul mic +e valid — trebuie ca cel mic să fi trecut deja deasupra celui mare (M). + +## Regula "SAU" — de ce nu e nevoie de un BIM proaspăt de fiecare dată + +Prima dată când apare acest nuanță — apare o singură dată, aici, pentru că +e specifică acestei strategii (la M2D triggerul era mereu un BIM propriu-zis). +Un student (Adrian) a întrebat de ce nu se intră direct pe primul BIM, fără +să aștepți neapărat "prima candelă verde după BIM". Răspunsul, cu exemplu +concret din curs: sunt două situații diferite, ambele valide, de-aia clauza +"SAU": + +**Cazul 1 — BIM proaspăt chiar la momentul M:** prețul era în Sell Momentum, +pivotul mic trece deasupra pivotului mare, și chiar atunci apare un BIM nou. +Intri pe acel BIM (sau pe prima candelă verde după el). + +
Cazul 1 — BIM proaspătpivot marepivot micBIM nou aici = triggerCazul 2 — deja în Buy, fără BIM noupivot marepivot micdeja în Buy dinainte — trigger eprima close peste pivotul mic nou
+ +**Cazul 2 — deja în uptrend, fără BIM nou:** prețul era deja în Buy Momentum +de câteva zile (de ex. peste weekend, pivotul weekly se recalculează luni), +și pivotul mic pur și simplu "prinde din urmă" pivotul mare fără ca prețul +să dea un semnal nou de Buy chiar atunci. Dacă ai fi așteptat strict un BIM +proaspăt, n-ai fi avut niciodată trigger — pentru că nu mai apare unul (ești +deja în trend). Aici, clauza "SAU" spune: ia prima candelă care închide +peste pivotul mic (chiar dacă nu e o candelă de BIM "proaspăt") ca trigger. + +## Excepția de gap la stop-loss + +Regula standard (low-ul ultimelor 4 candele) presupune candele consecutive +fără sărituri mari. La un gap (intrare imediat după un gap up, de exemplu), +mersul 4 candele în spate poate scoate un stop nerealist de departe. + + + Gap up + BIM — unde pui SL + + + gap + + SL corect = low-ul candelei de gap (trigger) + + SL greșit = low ultimele 4 candele (înainte de gap) — mult prea departe + + +## Excepție pentru topuri/bottom-uri majore + +Pentru bottom-uri/topuri majore de piață (nu pullback-uri normale), cursul +recomandă explicit **să nu** folosești stop-ul standard de 4 candele — la +astfel de întorsături sunt retesturi dese, iar stopul standard scoate din +tranzacție prea devreme. Recomandare: stop la cel mai jos swing low (pentru +long) / cel mai sus swing high (pentru short) din toată mișcarea anterioară, +nu doar din ultimele 4 candele — asumat, e un stop mult mai larg (curs citat +un caz de 23% pe Nvidia), dar te ține în trade prin retesturi normale. + + + Bottom major — SL pe 4 candele vs. SL pe swing low absolut + + + SL pe 4 candele — retestul (la 210,220) îl scoate — NU + + SL la swing low absolut — retestul nu-l atinge — DA, rămâi în trade + + +## Break-even și protecție parțială (regulă spusă verbal, nu era pe slide) + +Cursul adaugă, în timpul sesiunii de întrebări, două praguri de protecție a +profitului (nu sunt pe slide-ul oficial, dar sunt reguli explicite ale +instructorului): +- Dacă prețul a trecut de **60%** din distanța estimată până la TP, muți + stop-loss-ul la break-even. +- Dacă a trecut de **90%**, protejezi la risc/recompensă 1:2 (adică muți + stop-ul la jumătate din profitul deja făcut, nu la intrare). + +## Regulile — SHORT (oglindit) + +**M:** pivotul mic trece **sub** pivotul mare. +**A:** primul Sell Momentum (SLM) sau prima candelă roșie după SLM care +închide **sub** pivotul mic. +**P1:** SL = high-ul cel mai sus din ultimele 4 candele (sau high-ul +candelei de trigger, la gap); TP1 = aceeași distanță în jos; poziția rămasă +pe bear trail. +**P2:** identic cu long. + + + preț ↑ (SHORT, oglindit) + + 592 — pivot mare (weekly) + + 598 — pivot mic (daily), încă deasupra pivotului mare + + 585 — pivot mic, acum sub + + M: pivotul mic trece sub pivotul mare + + + A: close (582) < pivot mic (585), după M — trigger, intri short + + 590 — SL (high ultimele 4 candele) + + 574 — TP1 (aceeași distanță ca SL) + + +## Bull trail / bear trail — recap + +Mecanismul complet (de ce candelă închisă, nu wick, contează pentru +violarea trail-ului) e explicat integral cu diagramă în +`03_MODUL_2/14_strategia_1_m2d.md` — aici se aplică identic: bull trail = +low-ul fiecărei candele care face un maxim nou (long); bear trail = high-ul +fiecărei candele care face un minim nou (short). Poziția 2 rămâne pe trail +până la bear/bull reversal (prima candelă închisă de partea greșită a +liniei de trail). + +## Confirmare vs. capcană — care e diferența față de M2D + +Spre deosebire de M2D (unde triggerul e strict Buy/Sell Momentum, fără +pivoți), aici triggerul e legat de o linie de preț concretă (pivotul mic), +nu de un pattern de candele. Asta înseamnă că poți avea o candelă verde +puternică ("BIM") care totuși nu e trigger valid dacă M nu e îndeplinit +(pivotul mic încă sub pivotul mare) — vezi punctul roșu "NU" din diagrama +principală de mai sus. Regula practică: verifică întotdeauna ambele condiții +separat — poziția relativă a pivoților (M) și close-ul candelei față de +pivotul mic (A) — nu presupune că una o implică automat pe cealaltă +înaintea momentului exact al crossing-ului. + +## Exemplu 1 — LONG, bottom major, NVDA (cifre reale din curs) + +Bottom NVDA, octombrie 2022 (scală ajustată la split, pre-1:10). Prima dată +pivotul mic (weekly) trece deasupra pivotului mare (monthly) — venind după +un downtrend masiv. Cursul recomandă explicit, pentru un bottom de talia +asta, **stop la swing low absolut, nu la 4 candele**: distanța măsurată a +fost **23%** sub entry (low-ul intrării ~13.76–13.88). Ținta de profit +proiectată: **~25%**, atinsă în aproximativ **9 săptămâni** (~2.5 luni) — pe +combinația weekly/monthly, deci timp de reacție de ordinul lunilor, nu +zilelor. + + + NVDA, weekly — bottom major (long) + + + entry ~13.80 (după M+A) + + SL la swing low absolut, −23% + + TP ~+25%, în ~9 săptămâni + + +## Exemplu 2 — SHORT, prins aproape de un top, SPY (cifre reale din curs) + +Cursul arată cum, deși nu prinzi vârful exact al unei mișcări, strategia te +duce foarte aproape de el la o schimbare de trend: vârful mișcării a fost +**613**, iar intrarea short (după ce pivotul mic a trecut sub pivotul mare) +s-a făcut la close-ul candelei de trigger, **599.10** — la mai puțin de 2.5% +sub vârf. Cursul nu citează stop-loss/TP exacte pentru acest caz punctual; +complet mai jos, pe regula standard (SL = high ultimele 4 candele), cu un +high estimat la 605 (marcat ca și completare a mea): + + + SPY, 60 min — aproape de top (short) + + 613 — vârf + + entry short 599.10 (close trigger) + + SL ~605 (high 4 candele, estimat) + + TP1 ~593 (aceeași distanță, estimat) + + +## Exemplu 3 — invalidare: stop scos de spike, apoi setup valid (construit) + +Nu orice prim trigger merge — cursul insistă mult pe asta (COP a fost dat +ca exemplu real de acest tip, dar fără cifre suficient de clare de reprodus +exact). Exemplu construit, pe scară similară, ca să arate mecanismul: + +Long pe un titlu la 42.00, SL la 4 candele = 40.80 (distanță 2.9%). Un spike +de câteva minute atinge 40.75, sub SL — ești scos, deși trendul de fond +continuă. Al doilea trigger valid apare la 42.60, cu SL 41.40 (aceeași +distanță relativă) — de data asta ține, și prețul ajunge la TP1 = 43.80. + + + Construit — prima intrare scoasă de spike, a doua merge + + + entry 1: 42.00, SL 40.80 + + spike 40.75 — scos + + entry 2: 42.60, SL 41.40 + TP1 43.80 + + +## Gotchas practice — cele mai importante +- **Nu sări niciun semnal.** Probabilitățile strategiei se calculează pe + eșantion complet — dacă ratezi un semnal (bere cu prietenii, ai fost + ocupat), aștepți următorul, nu intri pe amintirea celui vechi. Un singur + semnal ratat poate fi cel care ducea 7 tranzacții obișnuite la profit. +- **La bottom-uri/topuri majore, nu folosi stop-ul standard de 4 candele** — + vezi secțiunea dedicată mai sus; retesturile te scot prea devreme. +- **Volumul nu face parte din regulă** — ajută ca filtru opțional (3+ + candele de acumulare = semnal mai puternic), dar nu e condiție. +- **După o serie de pierderi în parametrii normali ai strategiei, nu + renunța** — dacă știi că strategia poate avea, de exemplu, 6 pierderi + consecutive și tocmai le-ai luat, following e mai probabil să apară + tranzacția care recuperează tot, nu momentul să te retragi. + +## Cum se leagă de restul cursului +Buy/Sell Momentum (BIM/SLM) e definit integral, cu mecanism, în +`10_buysell_momentum_trigger.md` — aici e refolosit ca trigger de preț, dar +condiția de direcție (M) vine din pivoți, nu din price momentum ca la M2D. +Bull/bear trail, complet cu mecanism, e în `14_strategia_1_m2d.md`. + +## Referințe +- [IG — How to Trade Using Pivot Points](https://www.ig.com/en/trading-strategies/how-to-trade-using-pivot-points-200717) — mecanismul standard de pivot points, folosit ca bază tehnică pentru M/A. +- [OANDA — Importance of pivot points](https://www.oanda.com/us-en/trade-tap-blog/trading-knowledge/importance-of-pivot-points/) — pivoții ca suport/rezistență matematic, nu desenat. +- [BabyPips — How to Use Pivot Points to Measure Market Sentiment](https://www.babypips.com/learn/forex/using-pivot-points-to-determine-market-sentiment) — pivotul ca prag bullish/bearish, ideea centrală din spatele M-ului din MP². +- [Investopedia — Risk/Reward Ratio](https://www.investopedia.com/terms/r/riskrewardratio.asp) — calculul risc/recompensă folosit în exemplele de mai sus. + +--- +*Notă: toate diagramele SVG, secțiunea "Regula SAU" (structurarea explicită +DA/NU a celor două cazuri), excepția de gap ilustrată grafic, secțiunea +"Excepție pentru topuri/bottom-uri majore" (mecanism explicat vizual), +exemplul 3 (integral construit, cifre plauzibile) și completările de +SL/TP din exemplul 2 (marcate explicit ca estimate) sunt completări ale +mele. Exemplele 1 (NVDA) și 2 (SPY, cifrele 613/599.10) și cele două +seturi de backtest din TLDR folosesc cifre citate explicit în transcriere.* diff --git a/summaries/04_MODUL_3/05_workshop_3_autosabotarea.html b/summaries/04_MODUL_3/05_workshop_3_autosabotarea.html new file mode 100644 index 0000000..2b10bde --- /dev/null +++ b/summaries/04_MODUL_3/05_workshop_3_autosabotarea.html @@ -0,0 +1,158 @@ + + + + + +Modul 3 / #6 — Workshop 3: Autosabotarea, capcana întinsă de propria minte (top greșeli) + + + +

Modul 3 / #6 — Workshop 3: Autosabotarea, capcana întinsă de propria minte (top greșeli)

+

TLDR

+

Workshop de psihologie/NLP (Bogdan Jinga), fără pattern-uri sau niveluri de preț. Tema: +mecanismul prin care mintea subconștientă sabotează exact obiectivele de trading pe care +mintea conștientă și le-a propus, plus greșelile concrete de comportament care rezultă +din el — mărimea poziției raportată la cât de important simți trade-ul, reintrarea în +piață imediat după un câștig mare, și tranzacționarea într-o stare emoțională/fizică +nepotrivită.

+

Definiția autosabotării folosită în curs

+

"Să fii în contextul potrivit, dar să aplici o emoție nepotrivită." Nu contextul e +greșit — ai un sistem, ai un MAPS, ai un plan — emoția cu care îl execuți e cea care +strică rezultatul.

+

Mecanismul: de ce conștientul își propune, dar subconștientul sabotează

+

Cursul dă o cifră concretă pentru asimetrie: mintea conștientă procesează ~4.000 de biți +pe secundă, subconștientul ~4.000.000 — de o mie de ori mai mult. Consecința practică: +în orice conflict între ce-ți propui conștient și ce simți subconștient, subconștientul +câștigă aproape mereu, pur cantitativ.

+

Limbajul cu care comunici cu subconștientul nu e cuvântul/logica, e emoția (și +metafora/limbajul hipnotic). Deci dacă îți propui un obiectiv ("vreau să fiu trader +profitabil"), dar imaginea mentală pe care o asociezi cu el e încărcată cu frică, +invidie sau îndoială, subconștientul nu recepționează obiectivul — recepționează emoția +atașată lui, ca pe un semnal de pericol de evitat. Exemplul dat în curs: cineva care +vrea poziția șefului, dar se uită la ea cu invidie/frustrare, nu ajunge acolo, pentru că +subconștientul asociază acel rezultat cu o stare neplăcută, nu una de urmărit.

+

Aplicat la trading: dacă abordezi obiectivul "sunt profitabil" din anxietate ("nu +cumva pierd iar") în loc de curiozitate, subconștientul tratează exact acțiunea de +tranzacționare ca pe un pericol de evitat — de aici apar ezitările, ieșirile premature +din poziții câștigătoare sau amânarea intrării pe un setup valid.

+

De ce contează dacă obiectivul chiar e al tău

+

Cursul insistă: mulți traderi nu devin niciodată profitabili pentru că obiectivul nu e +al lor cu adevărat — e împrumutat (ca să dovedești ceva cuiva, ca să ții o promisiune +făcută altcuiva). Citat din curs (Tony Robbins): atingerea unui obiectiv e 80% +psihologie, 20% strategie — inclusiv în trading.

+

Cuvinte care semnalează sabotaj în curs: "încerc" și "trebuie"

+

Mecanism, nu doar joc de cuvinte: cursul observă că "încerc" desfăcut în silabe conține +"în cerc" — dar punctul practic e că folosirea lui induce o stare de îndoială, iar +îndoiala e o formă de frică joasă pe care subconștientul o citește ca semnal negativ +despre obiectiv. Cursul citează un impact de 50-60% șanse în minus asupra realizării +obiectivului atunci când el e purtat cu îndoială. "Trebuie" funcționează similar — te +duce în imperativ, nu în opțiune.

+

Aplicat la trading: diferența dintre a scrie în jurnal "încerc să respect regula de +stop-loss" și "respect regula de stop-loss" nu e stilistică — e un marker observabil +al stării cu care abordezi execuția, care poate fi verificat direct în jurnal, nu doar +simțit în minutul tranzacției (secțiunea Gotchas de mai jos reia asta ca pas practic).

+

Emoții de vibrație joasă — "cușca emoțională"

+

Frica, rușinea și vinovăția sunt numite în curs "cușca emoțională". Rușinea și +vinovăția nu sunt emoții native — sunt învățate în copilărie (educație prin rușine, +"să-ți fie rușine"); frica e singura naturală dintre cele trei. Efectul lor asupra +trading-ului nu e mereu o eroare directă, ci subperformanță: cursul spune explicit +că poți fi bine pregătit tehnic și totuși să dai 80-90% din potențial, nu 100%, pentru +că aceste emoții inhibă execuția chiar și fără o greșeală vizibilă de sistem.

+

Frica are, conform cursului, trei reacții posibile (3F): freeze (te blochezi, nu +acționezi), flight (fugi din situație — ieși din trade fără motiv de plan), fight +(reacționezi nervos — mărești poziția din ciudă/frustrare ca să "recuperezi"). +Curiozitatea, în contrast, e emoția care ajută la învățare (aceeași observație ca la +copiii care explorează fără frică de rezultat); curajul, spune cursul, nu există decât +în prezența fricii — nu e absența ei, e acțiunea luată în ciuda ei (diferit de temeritate +— sări cu parașuta știind că ai instructor și echipament, nu sari fără).

+

Emoție vs. sentiment — durata contează

+

O emoție ținută pe termen scurt e normală; ținută pe termen lung devine sentiment +(stare de bază): tristețea prelungită devine depresie, bucuria necontrolată prelungită +duce la decizii nesăbuite. Exemplul folosit explicit în curs pentru trading: euforia +susținută după o serie de câștiguri poate duce la decizia de a pune o ipotecă pe casă +și a intra cu banii aceia într-o singură tranzacție — exact genul de decizie pe care +o persoană calmă n-ar lua-o.

+

De ce nu reintri imediat cu banii câștigați (Mark Douglas, citat în curs)

+

Regula dată explicit: după o tranzacție profitabilă, închizi platforma, sărbătorești +(ceva mic — nu tot capitalul câștigat), dar nu reintri imediat cu banii ăia în altă +tranzacție. Motivul dat de curs, citând Mark Douglas: "nu mai percepi riscul" — starea +de euforie de după un câștig estompează percepția costului real al riscului următor.

+

Mecanismul, dus un pas mai departe (completare proprie, nu vine explicit din curs): +euforia funcționează ca orice stare emoțională intensă — îngustează atenția către +informația care confirmă starea ("sunt în formă, îmi merge") și reduce atenția la +semnalele care ar contrazice-o (setup slab, volum mic, context nefavorabil). În plus, +subconștientul asociază acțiunea recentă (reintrarea impulsivă) cu plăcerea câștigului +anterior, ceea ce întărește exact comportamentul de repetat impulsul, indiferent de +calitatea noului setup — nu diferă mecanic de orice altă formă de condiționare prin +recompensă.

+

Mărimea poziției = mărimea mizei = mărimea fricii

+

Cursul leagă explicit mărimea poziției de intensitatea reacției emoționale: cu cât suma +cu care intri într-o tranzacție e mai mare (raportat la ce contează pentru tine, nu la +o cifră absolută), cu atât miza percepută e mai mare, și cu atât frica/anxietatea +atașată crește — iar subconștientul citește anxietatea ca semnal de pericol real, +declanșând freeze/flight/fight în loc de execuție calmă a planului.

+

Paralela dată în curs: situațiile din copilărie cu "miză" (recitat o poezie în fața +musafirilor) blochează creativitatea copilului exact pentru că fac dintr-o activitate +neutră un eveniment cu presiune socială — mecanismul e identic cu o poziție +supradimensionată care transformă un proces neutru (execuție de plan) într-un eveniment +cu presiune emoțională.

+

Recomandarea explicită din curs: tranzacționează cu sume mai mici, nu alerga după +profit, orientează-te spre proces (nu spre rezultatul fiecărui trade individual) — +aceeași idee centrală din "Trading in the Zone" al lui Mark Douglas, unde acceptarea +reală a riscului (nu doar declarată) e ce separă traderii consecvenți.

+

Contextul emoțional/fizic determină rezultatul — "piața e oglinda perfectă a stării tale"

+

Regula dată explicit: dacă ai avut o zi proastă (ceartă cu partenerul, zi grea la +muncă), eviți să tranzacționezi — nu neapărat pentru că vei face o eroare tehnică +vizibilă, ci pentru că starea proastă te va face să "nimerești" acele momente din piață +în care nu merge (atenție/selecție afectate de stres, nu doar execuție).

+

Exemplu concret din curs — oboseala fizică, nu doar emoția, sabotează

+

Bogdan povestește un examen de facultate: învățase toată noaptea, se simțea pregătit +pentru o notă mare, dar din oboseală extremă a completat greșit grila de răspunsuri +(a decalat rândurile) și a picat examenul, deși cunoștea materia — la restanță, cu +aceeași pregătire, a luat 9-10. Punctul cursului: autosabotajul nu vine mereu din +frică/rușine/vinovăție — o stare fizică (epuizare) poate produce exact același rezultat +auto-distructiv, indiferent cât de bine ești pregătit tehnic. Aplicat la trading: starea +de oboseală merită tratată cu aceeași regulă ca starea emoțională proastă de mai sus — +nu tranzacționezi, indiferent cât de solid e sistemul pe hârtie.

+

Gotchas practice (adăugarea mea, dincolo de curs)

+
    +
  • Nu retranzacționa în aceeași sesiune imediat după un câștig mare. Dacă simți + impulsul să "intri iar cât ești pe val", ia o pauză fizică (închide platforma + 15-30 minute) înainte de următorul semnal — exact ca să lași euforia să scadă înainte + să reevaluezi riscul, nu în timp ce ești încă în starea care ți-l ascunde.
    • +
  • Verifică mărimea poziției față de reacția ta fizică, nu doar față de regula de money + management scrisă. Dacă anticipezi să verifici ecranul compulsiv sau simți tensiune + vizibilă la gândul poziției, ea e prea mare pentru starea ta actuală de antrenament + emoțional — chiar dacă procentul de risc calculat e "corect" pe hârtie.
    • +
  • Marchează în jurnal, nu doar simți, folosirea cuvintelor "încerc"/"trebuie". Sunt + markeri observabili ai unei stări de îndoială, mai ușor de prins scriși după fapt + decât introspectiv chiar în minutul tranzacției.
    • +
+

Notă

+

Mecanismul conștient/subconștient (cifrele de biți pe secundă), definiția autosabotării, +regulile despre "încerc"/"trebuie", cușca emoțională, cei 3F, emoție vs. sentiment, +regula Mark Douglas despre reinvestirea câștigului, legătura miză-mărime poziție și +exemplul cu examenul din facultate vin direct din transcrierea cursului, reformulate pe +scurt. Extinderea mecanismului euforiei (paragraful "dus un pas mai departe") și cele +trei gotchas practice sunt completare proprie, marcate explicit ca atare. Nu am adăugat +diagrame: STYLE.md le cere pentru pattern-uri de preț și niveluri numerice — aici nu +există niciunul, lecția e despre mecanisme psihologice, nu despre grafice.

+

Referințe

+ + + diff --git a/summaries/04_MODUL_3/05_workshop_3_autosabotarea.md b/summaries/04_MODUL_3/05_workshop_3_autosabotarea.md new file mode 100644 index 0000000..e4c5bb7 --- /dev/null +++ b/summaries/04_MODUL_3/05_workshop_3_autosabotarea.md @@ -0,0 +1,154 @@ +# Modul 3 / #6 — Workshop 3: Autosabotarea, capcana întinsă de propria minte (top greșeli) + +## TLDR +Workshop de psihologie/NLP (Bogdan Jinga), fără pattern-uri sau niveluri de preț. Tema: +mecanismul prin care mintea subconștientă sabotează exact obiectivele de trading pe care +mintea conștientă și le-a propus, plus greșelile concrete de comportament care rezultă +din el — mărimea poziției raportată la cât de important simți trade-ul, reintrarea în +piață imediat după un câștig mare, și tranzacționarea într-o stare emoțională/fizică +nepotrivită. + +## Definiția autosabotării folosită în curs +"Să fii în contextul potrivit, dar să aplici o emoție nepotrivită." Nu contextul e +greșit — ai un sistem, ai un MAPS, ai un plan — emoția cu care îl execuți e cea care +strică rezultatul. + +## Mecanismul: de ce conștientul își propune, dar subconștientul sabotează +Cursul dă o cifră concretă pentru asimetrie: mintea conștientă procesează ~4.000 de biți +pe secundă, subconștientul ~4.000.000 — de o mie de ori mai mult. Consecința practică: +în orice conflict între ce-ți propui conștient și ce simți subconștient, subconștientul +câștigă aproape mereu, pur cantitativ. + +Limbajul cu care comunici cu subconștientul nu e cuvântul/logica, e **emoția** (și +metafora/limbajul hipnotic). Deci dacă îți propui un obiectiv ("vreau să fiu trader +profitabil"), dar imaginea mentală pe care o asociezi cu el e încărcată cu frică, +invidie sau îndoială, subconștientul nu recepționează obiectivul — recepționează emoția +atașată lui, ca pe un semnal de pericol de evitat. Exemplul dat în curs: cineva care +vrea poziția șefului, dar se uită la ea cu invidie/frustrare, nu ajunge acolo, pentru că +subconștientul asociază acel rezultat cu o stare neplăcută, nu una de urmărit. + +**Aplicat la trading:** dacă abordezi obiectivul "sunt profitabil" din anxietate ("nu +cumva pierd iar") în loc de curiozitate, subconștientul tratează exact acțiunea de +tranzacționare ca pe un pericol de evitat — de aici apar ezitările, ieșirile premature +din poziții câștigătoare sau amânarea intrării pe un setup valid. + +## De ce contează dacă obiectivul chiar e al tău +Cursul insistă: mulți traderi nu devin niciodată profitabili pentru că obiectivul nu e +al lor cu adevărat — e împrumutat (ca să dovedești ceva cuiva, ca să ții o promisiune +făcută altcuiva). Citat din curs (Tony Robbins): atingerea unui obiectiv e 80% +psihologie, 20% strategie — inclusiv în trading. + +## Cuvinte care semnalează sabotaj în curs: "încerc" și "trebuie" +Mecanism, nu doar joc de cuvinte: cursul observă că "încerc" desfăcut în silabe conține +"în cerc" — dar punctul practic e că folosirea lui induce o **stare de îndoială**, iar +îndoiala e o formă de frică joasă pe care subconștientul o citește ca semnal negativ +despre obiectiv. Cursul citează un impact de 50-60% șanse în minus asupra realizării +obiectivului atunci când el e purtat cu îndoială. "Trebuie" funcționează similar — te +duce în imperativ, nu în opțiune. + +**Aplicat la trading:** diferența dintre a scrie în jurnal "încerc să respect regula de +stop-loss" și "respect regula de stop-loss" nu e stilistică — e un marker observabil +al stării cu care abordezi execuția, care poate fi verificat direct în jurnal, nu doar +simțit în minutul tranzacției (secțiunea Gotchas de mai jos reia asta ca pas practic). + +## Emoții de vibrație joasă — "cușca emoțională" +Frica, rușinea și vinovăția sunt numite în curs "cușca emoțională". Rușinea și +vinovăția nu sunt emoții native — sunt învățate în copilărie (educație prin rușine, +"să-ți fie rușine"); frica e singura naturală dintre cele trei. Efectul lor asupra +trading-ului nu e mereu o eroare directă, ci **subperformanță**: cursul spune explicit +că poți fi bine pregătit tehnic și totuși să dai 80-90% din potențial, nu 100%, pentru +că aceste emoții inhibă execuția chiar și fără o greșeală vizibilă de sistem. + +Frica are, conform cursului, trei reacții posibile (3F): **freeze** (te blochezi, nu +acționezi), **flight** (fugi din situație — ieși din trade fără motiv de plan), **fight** +(reacționezi nervos — mărești poziția din ciudă/frustrare ca să "recuperezi"). +Curiozitatea, în contrast, e emoția care ajută la învățare (aceeași observație ca la +copiii care explorează fără frică de rezultat); curajul, spune cursul, nu există decât +în prezența fricii — nu e absența ei, e acțiunea luată în ciuda ei (diferit de temeritate +— sări cu parașuta știind că ai instructor și echipament, nu sari fără). + +## Emoție vs. sentiment — durata contează +O emoție ținută pe termen scurt e normală; ținută pe termen lung devine **sentiment** +(stare de bază): tristețea prelungită devine depresie, bucuria necontrolată prelungită +duce la decizii nesăbuite. Exemplul folosit explicit în curs pentru trading: euforia +susținută după o serie de câștiguri poate duce la decizia de a pune o ipotecă pe casă +și a intra cu banii aceia într-o singură tranzacție — exact genul de decizie pe care +o persoană calmă n-ar lua-o. + +## De ce nu reintri imediat cu banii câștigați (Mark Douglas, citat în curs) +Regula dată explicit: după o tranzacție profitabilă, închizi platforma, sărbătorești +(ceva mic — nu tot capitalul câștigat), dar **nu reintri imediat** cu banii ăia în altă +tranzacție. Motivul dat de curs, citând Mark Douglas: "nu mai percepi riscul" — starea +de euforie de după un câștig estompează percepția costului real al riscului următor. + +Mecanismul, dus un pas mai departe (completare proprie, nu vine explicit din curs): +euforia funcționează ca orice stare emoțională intensă — îngustează atenția către +informația care confirmă starea ("sunt în formă, îmi merge") și reduce atenția la +semnalele care ar contrazice-o (setup slab, volum mic, context nefavorabil). În plus, +subconștientul asociază acțiunea recentă (reintrarea impulsivă) cu plăcerea câștigului +anterior, ceea ce întărește exact comportamentul de repetat impulsul, indiferent de +calitatea noului setup — nu diferă mecanic de orice altă formă de condiționare prin +recompensă. + +## Mărimea poziției = mărimea mizei = mărimea fricii +Cursul leagă explicit mărimea poziției de intensitatea reacției emoționale: cu cât suma +cu care intri într-o tranzacție e mai mare (raportat la ce contează pentru tine, nu la +o cifră absolută), cu atât miza percepută e mai mare, și cu atât frica/anxietatea +atașată crește — iar subconștientul citește anxietatea ca semnal de pericol real, +declanșând freeze/flight/fight în loc de execuție calmă a planului. + +Paralela dată în curs: situațiile din copilărie cu "miză" (recitat o poezie în fața +musafirilor) blochează creativitatea copilului exact pentru că fac dintr-o activitate +neutră un eveniment cu presiune socială — mecanismul e identic cu o poziție +supradimensionată care transformă un proces neutru (execuție de plan) într-un eveniment +cu presiune emoțională. + +Recomandarea explicită din curs: tranzacționează cu sume mai mici, nu alerga după +profit, orientează-te spre proces (nu spre rezultatul fiecărui trade individual) — +aceeași idee centrală din "Trading in the Zone" al lui Mark Douglas, unde acceptarea +reală a riscului (nu doar declarată) e ce separă traderii consecvenți. + +## Contextul emoțional/fizic determină rezultatul — "piața e oglinda perfectă a stării tale" +Regula dată explicit: dacă ai avut o zi proastă (ceartă cu partenerul, zi grea la +muncă), eviți să tranzacționezi — nu neapărat pentru că vei face o eroare tehnică +vizibilă, ci pentru că starea proastă te va face să "nimerești" acele momente din piață +în care nu merge (atenție/selecție afectate de stres, nu doar execuție). + +## Exemplu concret din curs — oboseala fizică, nu doar emoția, sabotează +Bogdan povestește un examen de facultate: învățase toată noaptea, se simțea pregătit +pentru o notă mare, dar din oboseală extremă a completat greșit grila de răspunsuri +(a decalat rândurile) și a picat examenul, deși cunoștea materia — la restanță, cu +aceeași pregătire, a luat 9-10. Punctul cursului: autosabotajul nu vine mereu din +frică/rușine/vinovăție — o stare fizică (epuizare) poate produce exact același rezultat +auto-distructiv, indiferent cât de bine ești pregătit tehnic. Aplicat la trading: starea +de oboseală merită tratată cu aceeași regulă ca starea emoțională proastă de mai sus — +nu tranzacționezi, indiferent cât de solid e sistemul pe hârtie. + +## Gotchas practice (adăugarea mea, dincolo de curs) +- **Nu retranzacționa în aceeași sesiune imediat după un câștig mare.** Dacă simți + impulsul să "intri iar cât ești pe val", ia o pauză fizică (închide platforma + 15-30 minute) înainte de următorul semnal — exact ca să lași euforia să scadă înainte + să reevaluezi riscul, nu în timp ce ești încă în starea care ți-l ascunde. +- **Verifică mărimea poziției față de reacția ta fizică, nu doar față de regula de money + management scrisă.** Dacă anticipezi să verifici ecranul compulsiv sau simți tensiune + vizibilă la gândul poziției, ea e prea mare pentru starea ta actuală de antrenament + emoțional — chiar dacă procentul de risc calculat e "corect" pe hârtie. +- **Marchează în jurnal, nu doar simți, folosirea cuvintelor "încerc"/"trebuie".** Sunt + markeri observabili ai unei stări de îndoială, mai ușor de prins scriși după fapt + decât introspectiv chiar în minutul tranzacției. + +## Notă +Mecanismul conștient/subconștient (cifrele de biți pe secundă), definiția autosabotării, +regulile despre "încerc"/"trebuie", cușca emoțională, cei 3F, emoție vs. sentiment, +regula Mark Douglas despre reinvestirea câștigului, legătura miză-mărime poziție și +exemplul cu examenul din facultate vin direct din transcrierea cursului, reformulate pe +scurt. Extinderea mecanismului euforiei (paragraful "dus un pas mai departe") și cele +trei gotchas practice sunt completare proprie, marcate explicit ca atare. Nu am adăugat +diagrame: STYLE.md le cere pentru pattern-uri de preț și niveluri numerice — aici nu +există niciunul, lecția e despre mecanisme psihologice, nu despre grafice. + +## Referințe +- [Trading in the Zone — Mark Douglas (Goodreads)](https://www.goodreads.com/book/show/253516.Trading_in_the_Zone) — cartea citată explicit în curs pentru regula despre percepția riscului după un câștig. +- [Key Takeaways from 'Trading in the Zone' by Mark Douglas](https://tradethatswing.com/key-takeaways-from-trading-in-the-zone-by-mark-douglas/) — rezumat aplicat al conceptului de acceptare a riscului. +- [Euphoria and Self-Sabotage: The Hidden Psychological Traps in Trading](https://tradewithharshath.medium.com/euphoria-and-self-sabotage-the-hidden-psychological-traps-in-trading-dbf0a2321b7a) — mecanismul euforiei post-câștig aplicat direct la trading. +- [Trading Psychology: How Self-Sabotage Silently Destroys High Performance](https://learn2.trade/trading-psychology-how-self-sabotage-silently-destroys-high-performance) — legătura dintre convingerea "nu merit" și autosabotaj, cu exemple de comportament (stop-loss ignorat, poziții supradimensionate). diff --git a/summaries/05_MODUL_4/02_strategia_5_mdsrt.html b/summaries/05_MODUL_4/02_strategia_5_mdsrt.html new file mode 100644 index 0000000..f70b100 --- /dev/null +++ b/summaries/05_MODUL_4/02_strategia_5_mdsrt.html @@ -0,0 +1,204 @@ + + + + + +Modul 4 / #2 — Strategia 5: MDSRT + + + +

Modul 4 / #2 — Strategia 5: MDSRT

+

TLDR

+

MDSRT = Divergență, Suport, Resistance, Trinity — o strategie +mecanic-discreționară (mai aproape de mecanic), bazată pe pullback sau +schimbare de trend, nu pe continuare de trend. Trinity aici nu e trinity-ul +clasic (5 stele) — e o formă proprie: divergență simultană pe toți cei trei +indicatori (Power, Volume, Relative Strength). Poate fi day trading, swing +trading sau position trading, în funcție de timeframe.

+

Notă onestă despre sursă: transcrierea acoperă complet regulile pentru +Long (M și A din harta MAP, plus jumătate din P), dar se întrerupe +brusc chiar în mijlocul explicației lui P ("Ce înseamnă asta? Păi înseamnă +în felul următor.") — nu există continuare în fișierul audio retranscris. +Varianta Short nu e explicată deloc verbal (doar triggerele ei sunt +numite în lista de concepte); mai jos e reconstruită prin oglindire explicită, +marcată separat.

+

De ce Trinity, aici, e altceva decât crezi

+

În alte strategii din curs (ex. Sell Doji/Buy Doji), un singur indicator în +divergență (de obicei Power) + un trigger de confirmare sunt suficiente. La +MDSRT, "Trinity" numește exact situația în care toți trei indicatorii — +Power, Volume, Relative Strength — sunt în divergență simultan, pe +aceeași zonă de preț. Nu e obligatoriu (vezi regula minimă mai jos), dar +atunci când se întâmplă, cursul o compară cu un "setup de 5 stele" — doar că, +spre deosebire de un 5 stele clasic, aici baza e strict divergența, nu alte +criterii.

+

+ Minim necesar (regula obligatorie) + + Power + + Volume SAU Relative Strength + Trinity (opțional, cazul puternic) + + Power + + Volume + + Relative Strength + toți trei în divergență, aceeași zonă → semnal cel mai puternic +

+

Power e obligatoriu în ambele cazuri — dacă Power nu e în divergență, +"nu pică toată treaba" (citat aproape literal din curs): setup-ul nu se +califică deloc, indiferent ce arată Volume sau Relative Strength.

+

Termen: Relative Strength — de ce contează special aici

+

Relative Strength măsoară performanța unei acțiuni față de piață/index (nu +doar față de propriul ei trecut) — e explicat pe larg în +03_MODUL_2/06_indicatorul_de_performanta.md; nu repet mecanismul aici. +Ce adaugă MDSRT: cursul subliniază că managerii de fonduri folosesc exact +acest indicator ca să "bată piața" — caută acțiuni aflate în zone de +suport/pivot monthly/quarterly (nu intraday) cu Relative Strength pozitiv +și situat în cadranul 1 sau 2 (cadranele de performanță relativă, definite +tot în lecția de mai sus). Motivul practic pentru care Volume nu e suficient +singur: cursul menționează explicit situații în care volumul nu arată +divergență, dar Relative Strength da — de-aia regula minimă permite oricare +din cele două, nu doar volumul.

+

Harta MAP — regulile în Long

+

M — Model (condițiile de intrare pe hartă)

+
    +
  • Downtrend anterior de minim 5-10 candele — cursul recomandă mai mult de 5 + (nu se numără doar candelele roșii; într-un exemplu live pe grafic, un + downtrend de 14 candele conținea și candele verzi intercalate — ce contează + e direcția generală, nu culoarea fiecărei candele individuale).
    • +
  • Prețul se află într-o zonă de suport sau pivot (daily/weekly/monthly/ + quarterly, în funcție de timeframe-ul folosit).
    • +
  • Divergență bull cu minim 2 indicatori: Power obligatoriu + (Volume SAU + Relative Strength).
    • +
  • Dacă toți trei indicatorii sunt în divergență → varianta Trinity, semnal + mai puternic (vezi diagrama de mai sus).
    • +
+

+ preț ↑ + + downtrend anterior (min. 5-10 candele, culoare mixtă) + + zonă de suport / pivot + + minim de preț în zonă (M îndeplinit) + aici verifici: Power divergent? + Volume sau RS divergent? +

+

Exemplul din transcris (SPY, live): mentorul discută un posibil Inverted +Head & Shoulders exact în această zonă, cu stop-loss plasat puțin sub minimul +umărului — o confirmare că M (downtrend + zonă + divergență) se poate +suprapune cu un pattern deja cunoscut (vezi +05_MODUL_4/01_patternuri_complexe_partea_a_doua.md), nu e o condiție +separată și exclusivă.

+

A — trigger de confirmare

+

Unul dintre trei triggere: Buy Momentum, Buy Doji, Buy Hammer — pot +apărea toate trei pe aceeași candelă, sau doar două (cursul dă exemplul +Buy Momentum + Buy Doji pe aceeași candelă, când a existat un doji chiar +înainte). Buy Doji ca trigger e același concept ca strategia dedicată din +03_MODUL_2/13_strategia_3_byh.md, dar acolo aplicat fără filtrul de +suport/pivot — aici filtrul de zonă (din M) e obligatoriu.

+

P — planul (parțial, transcriere întreruptă)

+

Cursul indică explicit două opțiuni pentru stop-loss, lăsate la alegerea +traderului (nu prescrise, "pentru traderi avansați"): +- Metoda din alte strategii mecanice (extrema ultimelor N candele, ca la + Buy Doji), sau +- Stop-loss bazat pe ATR (vezi lecția dedicată ATR-ului — + 03_MODUL_2/05_volatilitatea_beta_atr_vix.md — cursul trimite explicit + acolo, fără să repete formula).

+

Pentru target/ieșire: take-profit stabilit împreună cu stop-loss-ul (simetric, +ca la alte strategii mecanice din curs), cu trail bazat pe Bull Trail sau +pe swing low — trader-ul alege oricare din cele două, sau ambele +combinate ("sau, sau, sau și și"). Transcrierea se oprește chiar înainte de +detaliul concret ("Ce înseamnă asta? Păi înseamnă în felul următor.") — nu +există în sursă cifre exacte de intrare/SL/TP pentru un exemplu MDSRT complet.

+

Varianta Short (reconstruită prin oglindire — nu vine din audio)

+

Transcrierea numește triggerele de short (Sell Momentum, Sell Doji, Bear +Trail) în lista inițială de concepte, dar nu ajunge să explice regulile M/A/P +pentru short înainte de întrerupere. Prin simetrie cu structura Long (aceeași +logică aplicată în oglindă, ca la toate celelalte strategii din curs):

+
    +
  • M: uptrend anterior de minim 5-10 candele, preț într-o zonă de + rezistență sau pivot, divergență bear cu minim 2 indicatori — Power + obligatoriu + (Volume sau Relative Strength).
    • +
  • A: trigger Sell Momentum, Sell Doji sau Sell Hammer (echivalentul + short al Buy Hammer, nemenționat explicit ca nume dar simetric cu Buy + Hammer din listă).
    • +
  • P: stop-loss simetric (extrema ultimelor N candele sau ATR), target + simetric, trail pe Bear Trail sau swing high.
    • +
+

+ preț ↑ + + uptrend anterior (min. 5-10 candele) + + zonă de rezistență / pivot + + maxim de preț în zonă (M îndeplinit) + verifici: Power divergent? + Volume sau RS divergent? (bear) +

+

Scanner vs. radar screen — pentru ce timeframe folosești fiecare

+

Cursul face o distincție practică, generală (nu specifică doar MDSRT) despre +unde caută candidații: +- Day trading — scanner-ul e prea lent (piața se mișcă prea repede până + reacționezi la un rezultat de scan); folosești radar screen-ul, care + ține sub observație un set mai mic de simboluri (cursul dă reperul 500) în + timp real. +- Swing/position (60, 120, 240 min, daily și mai sus) — scanner-ul e + practic obligatoriu când verifici un univers mare (2000-4000 companii); + radar screen-ul nu ține pasul cu atâtea simboluri simultan.

+

Gotchas practice — cele mai importante

+
    +
  • Power e blocant, nu opțional. Dacă Power nu e în divergență, setup-ul + nu se califică — nu compensa lipsa lui cu Volume + Relative Strength + amândouă în divergență; regula din curs e explicit "Power obligatoriu".
    • +
  • Nu confunda numărul de candele cu culoarea lor. Downtrend-ul de 5-10 + candele se numără după direcția generală a mișcării, nu după câte candele + roșii vezi — exemplul din curs (SPY, 14 candele) avea candele verzi + intercalate și tot conta ca downtrend.
    • +
  • Nu presupune cifre pentru P. Pentru că transcrierea se oprește exact + înainte de exemplul numeric al planului, nu inventa un stop-loss/target + concret pentru MDSRT — folosește regulile calitative de mai sus (ATR sau + extrema ultimelor candele, trail pe Bull/Bear Trail sau swing low) și + aplică-le pe propriul grafic, nu pe cifre "din curs" care nu există aici.
    • +
  • Scanner ≠ unealtă universală. Alegerea scanner vs. radar screen ține de + viteza timeframe-ului, nu de preferință — folosind scanner-ul la day + trading riști semnale deja "vechi" cu câteva candele.
    • +
+

Referințe

+ +

Cum se leagă de restul cursului

+

MDSRT reutilizează termeni deja introduși în alte lecții, fără să-i +redefinească: divergența pe volum/power/relative strength (vezi +01_MODUL_1/06_divergente.md pentru mecanismul preț-vs-volum, aplicabil +identic la power și relative strength), triggerele Buy/Sell Doji și Buy/Sell +Momentum (03_MODUL_2/10_buysell_momentum_trigger.md, +03_MODUL_2/13_strategia_3_byh.md), ATR-ul pentru stop-loss +(03_MODUL_2/05_volatilitatea_beta_atr_vix.md) și indicatorul de +performanță/Relative Strength (03_MODUL_2/06_indicatorul_de_performanta.md). +Nu duplic mecanismele lor aici — MDSRT e stratul care le combină cu filtrul +de suport/rezistență și regula Trinity.

+
+

Notă: diagramele (Trinity, harta M pe grafic, varianta short reconstruită +prin oglindire, timeline scanner/radar) și secțiunea "De ce Trinity, aici, e +altceva decât crezi" sunt completări ale mele. Varianta Short e o +reconstrucție explicită prin simetrie cu Long, marcată ca atare — transcrierea +nu o descrie verbal. Secțiunea P (planul) e redată doar parțial, exact cât +apare în transcriere: sursa audio se întrerupe înainte de exemplul numeric, +deci nu există aici cifre inventate de intrare/SL/TP pentru MDSRT.

+ + diff --git a/summaries/05_MODUL_4/02_strategia_5_mdsrt.md b/summaries/05_MODUL_4/02_strategia_5_mdsrt.md new file mode 100644 index 0000000..75a26e2 --- /dev/null +++ b/summaries/05_MODUL_4/02_strategia_5_mdsrt.md @@ -0,0 +1,196 @@ +# Modul 4 / #2 — Strategia 5: MDSRT + +## TLDR +MDSRT = **D**ivergență, **S**uport, **R**esistance, **T**rinity — o strategie +mecanic-discreționară (mai aproape de mecanic), bazată pe **pullback sau +schimbare de trend**, nu pe continuare de trend. Trinity aici nu e trinity-ul +clasic (5 stele) — e o formă proprie: **divergență simultană pe toți cei trei +indicatori** (Power, Volume, Relative Strength). Poate fi day trading, swing +trading sau position trading, în funcție de timeframe. + +Notă onestă despre sursă: transcrierea acoperă complet regulile pentru +**Long** (M și A din harta MAP, plus jumătate din P), dar **se întrerupe +brusc** chiar în mijlocul explicației lui P ("Ce înseamnă asta? Păi înseamnă +în felul următor.") — nu există continuare în fișierul audio retranscris. +Varianta **Short** nu e explicată deloc verbal (doar triggerele ei sunt +numite în lista de concepte); mai jos e reconstruită prin oglindire explicită, +marcată separat. + +## De ce Trinity, aici, e altceva decât crezi +În alte strategii din curs (ex. Sell Doji/Buy Doji), un singur indicator în +divergență (de obicei Power) + un trigger de confirmare sunt suficiente. La +MDSRT, "Trinity" numește exact situația în care **toți trei** indicatorii — +Power, Volume, Relative Strength — sunt în divergență **simultan**, pe +aceeași zonă de preț. Nu e obligatoriu (vezi regula minimă mai jos), dar +atunci când se întâmplă, cursul o compară cu un "setup de 5 stele" — doar că, +spre deosebire de un 5 stele clasic, aici baza e strict divergența, nu alte +criterii. + + + Minim necesar (regula obligatorie) + + Power + + Volume SAU Relative Strength + Trinity (opțional, cazul puternic) + + Power + + Volume + + Relative Strength + toți trei în divergență, aceeași zonă → semnal cel mai puternic + + +Power e **obligatoriu** în ambele cazuri — dacă Power nu e în divergență, +"nu pică toată treaba" (citat aproape literal din curs): setup-ul nu se +califică deloc, indiferent ce arată Volume sau Relative Strength. + +## Termen: Relative Strength — de ce contează special aici +Relative Strength măsoară performanța unei acțiuni față de piață/index (nu +doar față de propriul ei trecut) — e explicat pe larg în +`03_MODUL_2/06_indicatorul_de_performanta.md`; nu repet mecanismul aici. +Ce adaugă MDSRT: cursul subliniază că managerii de fonduri folosesc exact +acest indicator ca să "bată piața" — caută acțiuni aflate în zone de +suport/pivot **monthly/quarterly** (nu intraday) cu Relative Strength pozitiv +**și** situat în cadranul 1 sau 2 (cadranele de performanță relativă, definite +tot în lecția de mai sus). Motivul practic pentru care Volume nu e suficient +singur: cursul menționează explicit situații în care volumul nu arată +divergență, dar Relative Strength da — de-aia regula minimă permite oricare +din cele două, nu doar volumul. + +## Harta MAP — regulile în Long + +### M — Model (condițiile de intrare pe hartă) +- Downtrend anterior de minim 5-10 candele — cursul recomandă mai mult de 5 + (nu se numără doar candelele roșii; într-un exemplu live pe grafic, un + downtrend de 14 candele conținea și candele verzi intercalate — ce contează + e direcția generală, nu culoarea fiecărei candele individuale). +- Prețul se află într-o zonă de suport sau pivot (daily/weekly/monthly/ + quarterly, în funcție de timeframe-ul folosit). +- Divergență bull cu minim 2 indicatori: **Power obligatoriu** + (Volume SAU + Relative Strength). +- Dacă toți trei indicatorii sunt în divergență → varianta Trinity, semnal + mai puternic (vezi diagrama de mai sus). + + + preț ↑ + + downtrend anterior (min. 5-10 candele, culoare mixtă) + + zonă de suport / pivot + + minim de preț în zonă (M îndeplinit) + aici verifici: Power divergent? + Volume sau RS divergent? + + +Exemplul din transcris (SPY, live): mentorul discută un posibil Inverted +Head & Shoulders exact în această zonă, cu stop-loss plasat puțin sub minimul +umărului — o confirmare că M (downtrend + zonă + divergență) se poate +suprapune cu un pattern deja cunoscut (vezi +`05_MODUL_4/01_patternuri_complexe_partea_a_doua.md`), nu e o condiție +separată și exclusivă. + +### A — trigger de confirmare +Unul dintre trei triggere: **Buy Momentum, Buy Doji, Buy Hammer** — pot +apărea toate trei pe aceeași candelă, sau doar două (cursul dă exemplul +Buy Momentum + Buy Doji pe aceeași candelă, când a existat un doji chiar +înainte). Buy Doji ca trigger e același concept ca strategia dedicată din +`03_MODUL_2/13_strategia_3_byh.md`, dar acolo aplicat fără filtrul de +suport/pivot — aici filtrul de zonă (din M) e obligatoriu. + +### P — planul (parțial, transcriere întreruptă) +Cursul indică explicit două opțiuni pentru stop-loss, lăsate la alegerea +traderului (nu prescrise, "pentru traderi avansați"): +- Metoda din alte strategii mecanice (extrema ultimelor N candele, ca la + Buy Doji), **sau** +- Stop-loss bazat pe **ATR** (vezi lecția dedicată ATR-ului — + `03_MODUL_2/05_volatilitatea_beta_atr_vix.md` — cursul trimite explicit + acolo, fără să repete formula). + +Pentru target/ieșire: take-profit stabilit împreună cu stop-loss-ul (simetric, +ca la alte strategii mecanice din curs), cu trail bazat pe **Bull Trail** sau +pe **swing low** — trader-ul alege oricare din cele două, sau ambele +combinate ("sau, sau, sau și și"). Transcrierea se oprește chiar înainte de +detaliul concret ("Ce înseamnă asta? Păi înseamnă în felul următor.") — nu +există în sursă cifre exacte de intrare/SL/TP pentru un exemplu MDSRT complet. + +## Varianta Short (reconstruită prin oglindire — nu vine din audio) +Transcrierea numește triggerele de short (Sell Momentum, Sell Doji, Bear +Trail) în lista inițială de concepte, dar nu ajunge să explice regulile M/A/P +pentru short înainte de întrerupere. Prin simetrie cu structura Long (aceeași +logică aplicată în oglindă, ca la toate celelalte strategii din curs): + +- **M**: uptrend anterior de minim 5-10 candele, preț într-o zonă de + rezistență sau pivot, divergență bear cu minim 2 indicatori — Power + obligatoriu + (Volume sau Relative Strength). +- **A**: trigger Sell Momentum, Sell Doji sau Sell Hammer (echivalentul + short al Buy Hammer, nemenționat explicit ca nume dar simetric cu Buy + Hammer din listă). +- **P**: stop-loss simetric (extrema ultimelor N candele sau ATR), target + simetric, trail pe Bear Trail sau swing high. + + + preț ↑ + + uptrend anterior (min. 5-10 candele) + + zonă de rezistență / pivot + + maxim de preț în zonă (M îndeplinit) + verifici: Power divergent? + Volume sau RS divergent? (bear) + + +## Scanner vs. radar screen — pentru ce timeframe folosești fiecare +Cursul face o distincție practică, generală (nu specifică doar MDSRT) despre +unde caută candidații: +- **Day trading** — scanner-ul e prea lent (piața se mișcă prea repede până + reacționezi la un rezultat de scan); folosești **radar screen**-ul, care + ține sub observație un set mai mic de simboluri (cursul dă reperul 500) în + timp real. +- **Swing/position (60, 120, 240 min, daily și mai sus)** — scanner-ul e + practic obligatoriu când verifici un univers mare (2000-4000 companii); + radar screen-ul nu ține pasul cu atâtea simboluri simultan. + +## Gotchas practice — cele mai importante +- **Power e blocant, nu opțional.** Dacă Power nu e în divergență, setup-ul + nu se califică — nu compensa lipsa lui cu Volume + Relative Strength + amândouă în divergență; regula din curs e explicit "Power obligatoriu". +- **Nu confunda numărul de candele cu culoarea lor.** Downtrend-ul de 5-10 + candele se numără după direcția generală a mișcării, nu după câte candele + roșii vezi — exemplul din curs (SPY, 14 candele) avea candele verzi + intercalate și tot conta ca downtrend. +- **Nu presupune cifre pentru P.** Pentru că transcrierea se oprește exact + înainte de exemplul numeric al planului, nu inventa un stop-loss/target + concret pentru MDSRT — folosește regulile calitative de mai sus (ATR sau + extrema ultimelor candele, trail pe Bull/Bear Trail sau swing low) și + aplică-le pe propriul grafic, nu pe cifre "din curs" care nu există aici. +- **Scanner ≠ unealtă universală.** Alegerea scanner vs. radar screen ține de + viteza timeframe-ului, nu de preferință — folosind scanner-ul la day + trading riști semnale deja "vechi" cu câteva candele. + +## Referințe +- [Investopedia — Relative Strength](https://www.investopedia.com/terms/r/relativestrength.asp) — conceptul de performanță relativă față de piață/index. +- [StockCharts ChartSchool — Relative Strength (RS) Analysis](https://chartschool.stockcharts.com/table-of-contents/chart-analysis/technical-indicators-and-overlays/technical-indicators/relative-strength-rs-analysis) — cadrane de performanță relativă, folosite de manageri de fonduri. +- [Investopedia — Average True Range (ATR)](https://www.investopedia.com/terms/a/atr.asp) — folosit aici ca bază alternativă pentru stop-loss. +- [Investopedia — Head and Shoulders Pattern](https://www.investopedia.com/terms/h/head-shoulders.asp) — pattern-ul discutat pe exemplul live SPY din lecție. + +## Cum se leagă de restul cursului +MDSRT reutilizează termeni deja introduși în alte lecții, fără să-i +redefinească: divergența pe volum/power/relative strength (vezi +`01_MODUL_1/06_divergente.md` pentru mecanismul preț-vs-volum, aplicabil +identic la power și relative strength), triggerele Buy/Sell Doji și Buy/Sell +Momentum (`03_MODUL_2/10_buysell_momentum_trigger.md`, +`03_MODUL_2/13_strategia_3_byh.md`), ATR-ul pentru stop-loss +(`03_MODUL_2/05_volatilitatea_beta_atr_vix.md`) și indicatorul de +performanță/Relative Strength (`03_MODUL_2/06_indicatorul_de_performanta.md`). +Nu duplic mecanismele lor aici — MDSRT e stratul care le combină cu filtrul +de suport/rezistență și regula Trinity. + +--- +*Notă: diagramele (Trinity, harta M pe grafic, varianta short reconstruită +prin oglindire, timeline scanner/radar) și secțiunea "De ce Trinity, aici, e +altceva decât crezi" sunt completări ale mele. Varianta Short e o +reconstrucție explicită prin simetrie cu Long, marcată ca atare — transcrierea +nu o descrie verbal. Secțiunea P (planul) e redată doar parțial, exact cât +apare în transcriere: sursa audio se întrerupe înainte de exemplul numeric, +deci nu există aici cifre inventate de intrare/SL/TP pentru MDSRT.* diff --git a/summaries/05_MODUL_4/03_strategia_6_mbp_mbappe.html b/summaries/05_MODUL_4/03_strategia_6_mbp_mbappe.html new file mode 100644 index 0000000..cf9df67 --- /dev/null +++ b/summaries/05_MODUL_4/03_strategia_6_mbp_mbappe.html @@ -0,0 +1,337 @@ + + + + + +Modul 4 / #3 — Strategia 6: MBP (Mbappé) + + + +

Modul 4 / #3 — Strategia 6: MBP (Mbappé)

+

TLDR

+

MBP = Mecanică + Bollinger Bands + Presiune (indicatorul TICUS) — numele +"Mbappé" e doar o glumă de sonoritate a instructorului, nu are legătură cu fotbalul. +Strategie mecanică de tip reverse (schimbare de trend, nu continuare), pe +15 minute, doar intra-day, pe equities/indici (testată pe SPY). Condiția de +intrare (M) cere ca prețul să închidă dincolo de o bandă Bollinger și +indicatorul TICUS (presiune tauri/urși pe toată piața din SUA) să treacă de +pragul de ±1000 pe aceeași candelă — apoi aștepți un trigger de moment +(Buy/Sell Momentum, Doji sau Hammer) ca să intri efectiv.

+

De unde vine numele și de ce doar intra-day

+

"Mecanică, Bollinger Bands și presiunea (indicatorul de presiune)" — de aici MBP. +Limitarea la intra-day nu e arbitrară: indicatorul TICUS nu funcționează în +pre-market/after-hours și se calculează doar în regular session — dacă îl scoți +de acolo (de exemplu ca să prinzi un catalizator economic publicat înainte de +deschidere), strategia nu mai are pe ce să se bazeze. De asta timeframe-ul +recomandat e 15 minute (funcționează și pe 5 minute — mai multe semnale, dar +mai slabe ca mărime medie — și pe 60 minute — mai puține semnale), dar niciodată +pe daily sau mai sus.

+

Concepte folosite

+
    +
  • Bollinger Bands — SMA20 (linia din mijloc) ± 2 deviații standard (banda + superioară/inferioară). Aceleași bande ca la orice altă strategie din curs.
    • +
  • TICUS — indicator propriu instructorului, care mimează $TICK-ul (All US + TIC): presiunea, în timp real, între tauri și urși pe toată piața de + equities din SUA (nu doar S&P sau NASDAQ separat — acelea au prea puțină + amplitudine ca să fie utile). Explicat pe larg mai jos.
    • +
  • Buy/Sell Momentum, Buy/Sell Doji, Buy Hammer — candela de trigger, aceleași + concepte de moment folosite și în celelalte strategii mecanice ale cursului.
    • +
  • Bull Trail / Swing Low / Swing High — modul de a muta stop-loss-ul pe + măsură ce trade-ul avansează, bazat pe ultimele extreme locale (swing-uri).
    • +
  • Volum — opțional; instructorul a testat filtrarea cu volum (3 bare + negative consecutive / distribuție pozitivă) și n-a găsit un avantaj real — + cel mult 1-2% îmbunătățire pe eșantioane foarte mari (1000+ tranzacții), nu + suficient cât să merite complicația.
    • +
+

TICUS — mecanismul, înainte de a-l aplica pe reguli

+

Prima dată când apare ideea, o explic o singură dată, aici, înainte de a o +folosi mai jos pe reguli și exemple.

+

TICUS numără, în fiecare moment, câte acțiuni din toată piața americană tocmai +au tranzacționat pe un preț mai mare decât tranzacția anterioară (uptick) minus +câte au tranzacționat pe un preț mai mic (downtick), însumat pe mii de titluri +simultan. Nu e un indicator derivat din prețul unui singur activ (ca RSI sau +MACD pe Apple) — e un instantaneu al cine mișcă tot piața chiar acum, tauri +sau urși. Are o linie de 0 (echilibru), un prag de +1000 (supracumpărare — +mult mai multe acțiuni urcă decât coboară simultan) și un prag de -1000 +(supravânzare — inversul). Există și linii punctate la ±500, dar acelea sunt +doar referință vizuală, nu condiție de intrare.

+

+ TICUS (presiune tauri/urși pe toată piața) ↑ + + 0 + + +1000 — supracumpărare (overbought) + + +500 (doar referință vizuală) + + -500 (doar referință vizuală) + + -1000 — supravânzare (oversold) + +

+

Sub -1000 înseamnă că, în acel moment, dezechilibrul de tranzacții pe toată +piața e extrem în favoarea vânzătorilor — nu pe un singur titlu, pe majoritatea +titlurilor simultan. Peste +1000, inversul. Strategia MBP nu tranzacționează pe +divergențe TICUS (există o variantă separată a cursului pentru asta) — aici +folosește doar pragul absolut de ±1000, combinat cu banda Bollinger.

+

Regulile strategiei — direcția long (buy)

+
    +
  1. Cel puțin o candelă roșie cu prețul de închidere sub banda inferioară + Bollinger.
    2. +
  2. Pe aceeași candelă, TICUS ≤ -1000 (oversold).
    3. +
  3. Trigger (prima apariție după condiția de mai sus): Buy Momentum, Buy + Doji sau Buy Hammer.
    4. +
  4. Stop-loss = cel mai jos minim (lowest low) din ultimele 4 candele înapoi + de la trigger, trigger-ul inclus.
    5. +
  5. Target de profit 1 (TP1) = aceeași distanță ca stop-loss-ul, proiectată în + sus de la intrare (risc/recompensă inițial 1:1).
    6. +
  6. Trail: pe Bull Trail, apoi pe Swing Low dacă se formează unul mai + sus decât stop-loss-ul curent.
    7. +
+

Regulile strategiei — direcția short (sell)

+

Aceeași logică, oglindită: +1. Cel puțin o candelă verde cu prețul de închidere deasupra benzii + superioare Bollinger. +2. Pe aceeași candelă, TICUS ≥ +1000 (overbought). +3. Trigger: Sell Momentum sau Sell Doji. +4. Stop-loss = cel mai sus maxim (highest high) din ultimele 4 candele + înapoi de la trigger, trigger-ul inclus. +5. TP1 = aceeași distanță ca stop-loss-ul, proiectată în jos (1:1). +6. Trail: pe Bull Trail, apoi pe Swing High.

+

Notă: în slide-urile cursului, eticheta "long"/"short" era inversată — cursul +a corectat verbal, regulile de mai sus sunt versiunea corectată.

+

Diagramă — Long (SPY, cifre aproximate din curs)

+

+ preț (SPY) ↑ + trend descendent anterior + + + 624.70 — bandă superioară + + 624.30 — SMA20 / TP1 + + 623.90 — bandă inferioară + + M: candelă roșie, close 623.87 (sub bandă) + + trigger (buy momentum) + entry 623.95 + + SL 623.60 (lowest low, 4 candele) + + TP1 624.30 (+0.35, 1:1) + + + TICUS (presiune) ↑ + + 0 + + -1000 — oversold + + M: -1150, sub -1000, pe aceeași candelă (x=250) — condiție îndeplinită +

+

Distanță SL-entry (623.95 - 623.60 = 0.35) și entry-TP1 (624.30 - 623.95 = +0.35) sunt egale — desenate la aceeași înălțime pe grafic (70px), nu doar +afirmate în text. Linia punctată verticală leagă candela M de pe preț cu +valoarea ei exactă pe TICUS, dedesubt — trebuie să fie aceeași candelă.

+

Diagramă — Short (SPY, cifre aproximate din curs)

+

+ preț (SPY) ↑ + trend ascendent anterior + + + 624.77 — bandă superioară + + 624.50 — SMA20 + + 625.20 — SL (highest high, 4 candele) + + M: candelă verde, close 624.82 (peste bandă) + + trigger (sell momentum) + entry 624.75 + + TP1 624.30 (-0.45, 1:1) + + + TICUS (presiune) ↑ + + 0 + + +1000 — overbought + + M: +1000, exact pe prag, pe aceeași candelă (x=250) — condiție îndeplinită +

+

Confirmare vs. capcană — TICUS pe aceeași candelă, nu pe alta

+

Instructorul a insistat pe asta live, verificând candelă cu candelă: o candelă +poate închide dincolo de bandă, dar dacă TICUS nu trece pragul de ±1000 pe +exact acea candelă (ci pe una vecină), condiția M nu e îndeplinită — nu ai +semnal, chiar dacă vizual pare o instalare identică.

+

DA — TICUS sub -1000 pe aceeași candelă care închide sub bandă

+

+ + bandă inferioară + + + + + -1000 + + + DA — aceeași candelă (x aliniat), M îndeplinit +

+

NU — TICUS a atins -1000 pe altă candelă, nu pe cea care închide sub bandă

+

+ + bandă inferioară + + + + + + -1000 + + + + NU — TICUS extrem la x=80, candela sub bandă e la x=150 — M neîndeplinit +

+

Regulă practică din curs: nu te uita "din ochi" dacă închiderea e sub/peste +bandă sau dacă TICUS e sub/peste 1000 — click stânga pe candelă și citește +valoarea exactă. La limită (câțiva cenți sau chiar exact pe prag, ca în +exemplul short de mai sus), diferența dintre "condiție îndeplinită" și +"aproape, dar nu" nu se vede sigur cu ochiul liber.

+

Managementul poziției — 3 poziții

+

Aceeași structură de 3 poziții ca la restul strategiilor mecanice ale +cursului, cu o nuanță specifică MBP: +- Poziția 1 — închisă la TP1 (1:1). +- Poziția 2 — închisă la reversal (primul semnal de sens opus). +- Poziția 3 — trail pe ultimul swing (low pentru long, high pentru short). +- După ce prețul ajunge la un raport risc/recompensă de 1:2, se mută + stop-loss-ul rămas la breakeven (intrare) — nu se mai lasă poziția expusă + la risc inițial după acel punct.

+

+ preț (long, continuare după TP1) ↑ + + + entry 623.95 + + TP1 624.30 — poziția 1 iese + + poziția 2 — iese la primul sell momentum (reversal) + + poziția 3 — trail pe swing low + + swing low intermediar — SL trail se mută aici +

+

De ce funcționează — mecanismul, dincolo de metaforă

+

Instructorul explică asta metaforic ("e ca un elastic întins prea mult") — mai +jos, mecanismul concret din spatele metaforei, ca să nu rămână doar o +reformulare.

+

Când TICUS trece de ±1000, înseamnă că, în acel moment, majoritatea acțiunilor +din piață tranzacționează simultan în aceeași direcție — o mișcare atât de +sincronizată pe mii de titluri deodată rareori vine doar din decizii noi, +organice, de cumpărare/vânzare; de obicei include și ordine forțate: stop-loss-uri +automate ale traderilor de sens opus care se declanșează în lanț (short squeeze +pe partea de sus, long squeeze/capitulare pe partea de jos — vezi mecanismul +detaliat mai jos). Aceste ordine forțate au un număr finit de participanți — +odată ce toți cei prinși pe sensul greșit au fost scoși din piață, nu mai +rămâne cine să continue presiunea, iar prețul revine spre medie (SMA20/banda +Bollinger), fix ideea de mean reversion pe care se bazează și restul benzii +Bollinger.

+

+ Vânzători forțați (stop-loss declanșate în lanț) + + Cumpărători dispuși să cumpere la acest preț + + + odată ce vânzătorii forțați au ieșit toți din piață (finit ca număr), + nu mai rămâne cine să continue vânzarea — prețul revine spre medie + (exact ce arată TP1: distanța revenirii ≈ distanța căderii de la medie) +

+

Exemple practice

+

Exemplu 1 — Long, SPY (cifre din curs, rotunjite pentru claritate)

+

Vezi diagrama Long de mai sus: candela M închide la 623.87, sub banda +inferioară (623.90), cu TICUS la -1150 pe aceeași candelă. Trigger buy +momentum → intrare long 623.95. Stop-loss 623.60 (lowest low, 4 +candele). TP1 624.30 (+0.35, 1:1). Poziția 3, cu trail, poate merge mult +mai departe — în eșantionul din curs, câteva astfel de tranzacții au ajuns la +raport risc/recompensă final de aproape 1:4, față de 1:1 inițial la TP1.

+

Exemplu 2 — Short, SPY (cifre din curs, rotunjite)

+

Vezi diagrama Short de mai sus: candela M închide la 624.82, peste banda +superioară (624.77), cu TICUS exact la +1000 pe aceeași candelă (limită, nu +"aproape" — verificat prin click, nu din ochi). Trigger sell momentum → +intrare short 624.75. Stop-loss 625.20 (highest high, 4 candele). TP1 +624.30 (-0.45, 1:1).

+

Exemplu 3 — Când M e îndeplinit dar trigger-ul nu vine (nu forța intrarea)

+

Nu orice candelă care închide dincolo de bandă cu TICUS la extrem are imediat +un trigger de moment în spate. Așa arată o instalare M validă care rămâne fără +intrare:

+

+ + 623.90 — bandă inferioară + + + M: close 623.85, TICUS -1200 (condiție îndeplinită) + dar candelele următoare rămân roșii, plate — + niciun buy momentum/doji/hammer + nu intri: M fără trigger e doar o ipoteză, nu un semnal +

+

Regula practică e simetrică cu ce ai vedea în H&S sau alte pattern-uri din +curs: condiția de context (M) nu e trigger de intrare — dacă trigger-ul nu +apare, aștepți, nu intri "pentru că oricum era oversold".

+

Rezultate de backtest (din curs, SPY, 15 min, eșantion de 50 de tranzacții)

+
    +
  • Win rate 76% (38 câștigătoare, 12 pierzătoare).
    • +
  • Proporție long/short: 30 long, 20 short.
    • +
  • Câștig mediu 0.53%, pierdere medie 0.42%.
    • +
  • Profit total: 20.17% fără trail / 22% cu trail; minus 5% + pierdere cumulată → net 15.17% (fără trail) / 17% (cu trail).
    • +
  • Risc/recompensă inițial 1:1 (la TP1), dar realizat pe eșantion ~1:4 + datorită pozițiilor 2 și 3 lăsate pe trail.
    • +
  • Frecvență: în medie 1-2 semnale/zi pe SPY 15 min (rar 3, uneori 0 mai + multe zile la rând).
    • +
  • Volumul filtrat separat n-a schimbat rezultatele semnificativ (motivul + pentru care e opțional, nu regulă obligatorie).
    • +
+

Gotchas practice

+
    +
  • Nu presupune vizual — click pe candelă. Diferența dintre "TICUS e sub + -1000" și "e la limită, dar nu chiar" (sau bandă atinsă cu 2-3 cenți) nu se + vede sigur cu ochiul liber — verifică valoarea exactă înainte să confirmi M.
    • +
  • M și trigger pe candele diferite, dar TICUS și bandă pe aceeași candelă. + Trigger-ul (buy/sell momentum) poate veni pe candela următoare — normal. Dar + condiția M (bandă + TICUS) trebuie îndeplinită pe aceeași candelă, nu pe + două candele apropiate.
    • +
  • Închide poziția la finalul sesiunii, indiferent de nivel. E strategie de + day trading, nu de swing — dacă rămâi în piață peste noapte pe futures, + riști gap-uri pe care TICUS (limitat la regular session) nu te avertizează.
    • +
  • Nu e pentru cei care vor multe tranzacții pe zi. Cu 1-2 semnale/zi pe + SPY 15 min, forțarea unor intrări suplimentare (fără M complet) strică + exact avantajul statistic din backtest.
    • +
+

Referințe

+ +
+

Notă: secțiunea "TICUS — mecanismul", "De ce funcționează" (cu diagramă), +diagramele DA/NU, diagrama de management al poziției, Exemplul 3 (invalidare) +și toate gotchas-urile sunt completări ale mele, dincolo de ce spune explicit +transcrierea — cursul descrie regulile și arată exemple live pe TrayStation +(TradeStation), fără mecanismul explicat pas cu pas sau un caz explicit de +"M fără trigger". Cifrele de preț din exemplele 1 și 2 și rezultatele de +backtest (win rate, profit, risc/recompensă) sunt reproduse din transcriere +(rotunjite acolo unde citirea audio era ambiguă), nu inventate.

+ + diff --git a/summaries/05_MODUL_4/03_strategia_6_mbp_mbappe.md b/summaries/05_MODUL_4/03_strategia_6_mbp_mbappe.md new file mode 100644 index 0000000..822fe1c --- /dev/null +++ b/summaries/05_MODUL_4/03_strategia_6_mbp_mbappe.md @@ -0,0 +1,342 @@ +# Modul 4 / #3 — Strategia 6: MBP (Mbappé) + +## TLDR +MBP = **M**ecanică + **B**ollinger Bands + **P**resiune (indicatorul TICUS) — numele +"Mbappé" e doar o glumă de sonoritate a instructorului, nu are legătură cu fotbalul. +Strategie mecanică de tip **reverse** (schimbare de trend, nu continuare), pe +**15 minute, doar intra-day**, pe equities/indici (testată pe SPY). Condiția de +intrare (M) cere ca prețul să închidă dincolo de o bandă Bollinger **și** +indicatorul TICUS (presiune tauri/urși pe toată piața din SUA) să treacă de +pragul de ±1000 **pe aceeași candelă** — apoi aștepți un trigger de moment +(Buy/Sell Momentum, Doji sau Hammer) ca să intri efectiv. + +## De unde vine numele și de ce doar intra-day +"Mecanică, Bollinger Bands și presiunea (indicatorul de presiune)" — de aici MBP. +Limitarea la intra-day nu e arbitrară: indicatorul TICUS nu funcționează în +pre-market/after-hours și se calculează doar în regular session — dacă îl scoți +de acolo (de exemplu ca să prinzi un catalizator economic publicat înainte de +deschidere), strategia nu mai are pe ce să se bazeze. De asta timeframe-ul +recomandat e 15 minute (funcționează și pe 5 minute — mai multe semnale, dar +mai slabe ca mărime medie — și pe 60 minute — mai puține semnale), dar niciodată +pe daily sau mai sus. + +## Concepte folosite +- **Bollinger Bands** — SMA20 (linia din mijloc) ± 2 deviații standard (banda + superioară/inferioară). Aceleași bande ca la orice altă strategie din curs. +- **TICUS** — indicator propriu instructorului, care mimează $TICK-ul (All US + TIC): presiunea, în timp real, între tauri și urși pe **toată piața de + equities din SUA** (nu doar S&P sau NASDAQ separat — acelea au prea puțină + amplitudine ca să fie utile). Explicat pe larg mai jos. +- **Buy/Sell Momentum, Buy/Sell Doji, Buy Hammer** — candela de trigger, aceleași + concepte de moment folosite și în celelalte strategii mecanice ale cursului. +- **Bull Trail / Swing Low / Swing High** — modul de a muta stop-loss-ul pe + măsură ce trade-ul avansează, bazat pe ultimele extreme locale (swing-uri). +- **Volum** — opțional; instructorul a testat filtrarea cu volum (3 bare + negative consecutive / distribuție pozitivă) și n-a găsit un avantaj real — + cel mult 1-2% îmbunătățire pe eșantioane foarte mari (1000+ tranzacții), nu + suficient cât să merite complicația. + +## TICUS — mecanismul, înainte de a-l aplica pe reguli +Prima dată când apare ideea, o explic o singură dată, aici, înainte de a o +folosi mai jos pe reguli și exemple. + +TICUS numără, în fiecare moment, câte acțiuni din toată piața americană tocmai +au tranzacționat pe un preț mai mare decât tranzacția anterioară (uptick) minus +câte au tranzacționat pe un preț mai mic (downtick), însumat pe mii de titluri +simultan. Nu e un indicator derivat din prețul unui singur activ (ca RSI sau +MACD pe Apple) — e un instantaneu al *cine mișcă tot piața chiar acum*, tauri +sau urși. Are o linie de 0 (echilibru), un prag de +1000 (supracumpărare — +mult mai multe acțiuni urcă decât coboară simultan) și un prag de -1000 +(supravânzare — inversul). Există și linii punctate la ±500, dar acelea sunt +doar referință vizuală, nu condiție de intrare. + + + TICUS (presiune tauri/urși pe toată piața) ↑ + + 0 + + +1000 — supracumpărare (overbought) + + +500 (doar referință vizuală) + + -500 (doar referință vizuală) + + -1000 — supravânzare (oversold) + + + +Sub -1000 înseamnă că, în acel moment, dezechilibrul de tranzacții pe toată +piața e extrem în favoarea vânzătorilor — nu pe un singur titlu, pe *majoritatea* +titlurilor simultan. Peste +1000, inversul. Strategia MBP nu tranzacționează pe +divergențe TICUS (există o variantă separată a cursului pentru asta) — aici +folosește doar pragul absolut de ±1000, combinat cu banda Bollinger. + +## Regulile strategiei — direcția long (buy) +1. Cel puțin o candelă **roșie** cu prețul de închidere **sub banda inferioară** + Bollinger. +2. Pe **aceeași candelă**, TICUS ≤ **-1000** (oversold). +3. Trigger (prima apariție după condiția de mai sus): **Buy Momentum**, **Buy + Doji** sau **Buy Hammer**. +4. Stop-loss = cel mai jos minim (**lowest low**) din ultimele 4 candele înapoi + de la trigger, trigger-ul inclus. +5. Target de profit 1 (TP1) = aceeași distanță ca stop-loss-ul, proiectată în + sus de la intrare (risc/recompensă inițial 1:1). +6. Trail: pe **Bull Trail**, apoi pe **Swing Low** dacă se formează unul mai + sus decât stop-loss-ul curent. + +## Regulile strategiei — direcția short (sell) +Aceeași logică, oglindită: +1. Cel puțin o candelă **verde** cu prețul de închidere **deasupra benzii + superioare** Bollinger. +2. Pe **aceeași candelă**, TICUS ≥ **+1000** (overbought). +3. Trigger: **Sell Momentum** sau **Sell Doji**. +4. Stop-loss = cel mai sus maxim (**highest high**) din ultimele 4 candele + înapoi de la trigger, trigger-ul inclus. +5. TP1 = aceeași distanță ca stop-loss-ul, proiectată în jos (1:1). +6. Trail: pe **Bull Trail**, apoi pe **Swing High**. + +*Notă: în slide-urile cursului, eticheta "long"/"short" era inversată — cursul +a corectat verbal, regulile de mai sus sunt versiunea corectată.* + +## Diagramă — Long (SPY, cifre aproximate din curs) + + + preț (SPY) ↑ + trend descendent anterior + + + 624.70 — bandă superioară + + 624.30 — SMA20 / TP1 + + 623.90 — bandă inferioară + + M: candelă roșie, close 623.87 (sub bandă) + + trigger + entry 623.95 + + SL 623.60 (lowest low, 4 candele) + + TP1 624.30 (+0.35, 1:1) + + + TICUS (presiune) ↑ + + 0 + + -1000 — oversold + + M: -1150 sub -1000, aceeași candelă — condiție OK + + +Distanță SL-entry (623.95 - 623.60 = 0.35) și entry-TP1 (624.30 - 623.95 = +0.35) sunt egale — desenate la aceeași înălțime pe grafic (70px), nu doar +afirmate în text. Linia punctată verticală leagă candela M de pe preț cu +valoarea ei exactă pe TICUS, dedesubt — trebuie să fie aceeași candelă. + +## Diagramă — Short (SPY, cifre aproximate din curs) + + + preț (SPY) ↑ + trend ascendent anterior + + + 624.77 — bandă superioară + + 624.50 — SMA20 + + 625.20 — SL (highest high, 4 candele) + + M: candelă verde, close 624.82 (peste bandă) + + trigger + entry 624.75 + + TP1 624.30 (-0.45, 1:1) + + + TICUS (presiune) ↑ + + 0 + + +1000 — overbought + + M: +1000 pe prag, aceeași candelă — condiție OK + + +## Confirmare vs. capcană — TICUS pe aceeași candelă, nu pe alta +Instructorul a insistat pe asta live, verificând candelă cu candelă: o candelă +poate închide dincolo de bandă, dar dacă TICUS nu trece pragul de ±1000 **pe +exact acea candelă** (ci pe una vecină), condiția M nu e îndeplinită — nu ai +semnal, chiar dacă vizual pare o instalare identică. + +**DA — TICUS sub -1000 pe aceeași candelă care închide sub bandă** + + + + bandă inferioară + + + + + -1000 + + + DA — aceeași candelă (x aliniat), M îndeplinit + + +**NU — TICUS a atins -1000 pe altă candelă, nu pe cea care închide sub bandă** + + + + bandă inferioară + + + + + + -1000 + + + + NU — TICUS extrem la x=80, candela sub bandă e la x=150 — M neîndeplinit + + +Regulă practică din curs: nu te uita "din ochi" dacă închiderea e sub/peste +bandă sau dacă TICUS e sub/peste 1000 — click stânga pe candelă și citește +valoarea exactă. La limită (câțiva cenți sau chiar exact pe prag, ca în +exemplul short de mai sus), diferența dintre "condiție îndeplinită" și +"aproape, dar nu" nu se vede sigur cu ochiul liber. + +## Managementul poziției — 3 poziții +Aceeași structură de 3 poziții ca la restul strategiilor mecanice ale +cursului, cu o nuanță specifică MBP: +- **Poziția 1** — închisă la TP1 (1:1). +- **Poziția 2** — închisă la reversal (primul semnal de sens opus). +- **Poziția 3** — trail pe ultimul swing (low pentru long, high pentru short). +- După ce prețul ajunge la un raport risc/recompensă de 1:2, se mută + stop-loss-ul rămas la breakeven (intrare) — nu se mai lasă poziția expusă + la risc inițial după acel punct. + + + preț (long, continuare după TP1) ↑ + + + entry 623.95 + + TP1 624.30 — poziția 1 iese + + poziția 2 — iese la primul sell momentum (reversal) + + poziția 3 — trail pe swing low + + swing low intermediar — SL trail se mută aici + + +## De ce funcționează — mecanismul, dincolo de metaforă +Instructorul explică asta metaforic ("e ca un elastic întins prea mult") — mai +jos, mecanismul concret din spatele metaforei, ca să nu rămână doar o +reformulare. + +Când TICUS trece de ±1000, înseamnă că, în acel moment, majoritatea acțiunilor +din piață tranzacționează simultan în aceeași direcție — o mișcare atât de +sincronizată pe mii de titluri deodată rareori vine doar din decizii noi, +organice, de cumpărare/vânzare; de obicei include și **ordine forțate**: stop-loss-uri +automate ale traderilor de sens opus care se declanșează în lanț (short squeeze +pe partea de sus, long squeeze/capitulare pe partea de jos — vezi mecanismul +detaliat mai jos). Aceste ordine forțate au un număr finit de participanți — +odată ce toți cei prinși pe sensul greșit au fost scoși din piață, nu mai +rămâne cine să continue presiunea, iar prețul revine spre medie (SMA20/banda +Bollinger), fix ideea de mean reversion pe care se bazează și restul benzii +Bollinger. + + + Vânzători forțați (stop-loss declanșate în lanț) + + Cumpărători dispuși să cumpere la acest preț + + + odată ce vânzătorii forțați au ieșit toți din piață (finit ca număr), + nu mai rămâne cine să continue vânzarea — prețul revine spre medie + (exact ce arată TP1: distanța revenirii ≈ distanța căderii de la medie) + + +## Exemple practice + +### Exemplu 1 — Long, SPY (cifre din curs, rotunjite pentru claritate) +Vezi diagrama Long de mai sus: candela M închide la 623.87, sub banda +inferioară (623.90), cu TICUS la -1150 pe aceeași candelă. Trigger buy +momentum → intrare **long 623.95**. Stop-loss **623.60** (lowest low, 4 +candele). TP1 **624.30** (+0.35, 1:1). Poziția 3, cu trail, poate merge mult +mai departe — în eșantionul din curs, câteva astfel de tranzacții au ajuns la +raport risc/recompensă final de aproape 1:4, față de 1:1 inițial la TP1. + +### Exemplu 2 — Short, SPY (cifre din curs, rotunjite) +Vezi diagrama Short de mai sus: candela M închide la 624.82, peste banda +superioară (624.77), cu TICUS exact la +1000 pe aceeași candelă (limită, nu +"aproape" — verificat prin click, nu din ochi). Trigger sell momentum → +intrare **short 624.75**. Stop-loss **625.20** (highest high, 4 candele). TP1 +**624.30** (-0.45, 1:1). + +### Exemplu 3 — Când M e îndeplinit dar trigger-ul nu vine (nu forța intrarea) +Nu orice candelă care închide dincolo de bandă cu TICUS la extrem are imediat +un trigger de moment în spate. Așa arată o instalare M validă care rămâne fără +intrare: + + + + 623.90 — bandă inferioară + + + M: close 623.85, TICUS -1200 (condiție îndeplinită) + dar candelele următoare rămân roșii, plate — + niciun buy momentum/doji/hammer + nu intri: M fără trigger e doar o ipoteză, nu un semnal + + +Regula practică e simetrică cu ce ai vedea în H&S sau alte pattern-uri din +curs: condiția de context (M) nu e trigger de intrare — dacă trigger-ul nu +apare, aștepți, nu intri "pentru că oricum era oversold". + +## Rezultate de backtest (din curs, SPY, 15 min, eșantion de 50 de tranzacții) +- Win rate **76%** (38 câștigătoare, 12 pierzătoare). +- Proporție long/short: **30 long, 20 short**. +- Câștig mediu **0.53%**, pierdere medie **0.42%**. +- Profit total: **20.17%** fără trail / **22%** cu trail; minus **5%** + pierdere cumulată → net **15.17%** (fără trail) / **17%** (cu trail). +- Risc/recompensă inițial 1:1 (la TP1), dar **realizat pe eșantion ~1:4** + datorită pozițiilor 2 și 3 lăsate pe trail. +- Frecvență: în medie **1-2 semnale/zi** pe SPY 15 min (rar 3, uneori 0 mai + multe zile la rând). +- Volumul filtrat separat n-a schimbat rezultatele semnificativ (motivul + pentru care e opțional, nu regulă obligatorie). + +## Gotchas practice +- **Nu presupune vizual — click pe candelă.** Diferența dintre "TICUS e sub + -1000" și "e la limită, dar nu chiar" (sau bandă atinsă cu 2-3 cenți) nu se + vede sigur cu ochiul liber — verifică valoarea exactă înainte să confirmi M. +- **M și trigger pe candele diferite, dar TICUS și bandă pe aceeași candelă.** + Trigger-ul (buy/sell momentum) poate veni pe candela următoare — normal. Dar + condiția M (bandă + TICUS) trebuie îndeplinită **pe aceeași candelă**, nu pe + două candele apropiate. +- **Închide poziția la finalul sesiunii, indiferent de nivel.** E strategie de + day trading, nu de swing — dacă rămâi în piață peste noapte pe futures, + riști gap-uri pe care TICUS (limitat la regular session) nu te avertizează. +- **Nu e pentru cei care vor multe tranzacții pe zi.** Cu 1-2 semnale/zi pe + SPY 15 min, forțarea unor intrări suplimentare (fără M complet) strică + exact avantajul statistic din backtest. + +## Referințe +- [Tradingsim — 2 Simple Strategies for Trading with the Tick Index](https://www.tradingsim.com/blog/tick-index) — mecanismul $TICK (uptick minus downtick), pe care se bazează TICUS. +- [OANDA — Gauge trends, monitor for breakouts with Bollinger Bands](https://www.oanda.com/us-en/trade-tap-blog/trading-knowledge/gauge-trends-monitoring-for-breakouts-bollinger-bands/) — mecanismul benzilor Bollinger și mean reversion. +- [Wikipedia — Short squeeze](https://en.wikipedia.org/wiki/Short_squeeze) — mecanismul de ordine forțate în lanț, folosit mai sus la "de ce funcționează". +- [Dukascopy — Reversal Candlestick Patterns](https://www.dukascopy.com/swiss/english/marketwatch/articles/reversal-candlestick-patterns/) — hammer și alte candele de trigger folosite ca semnal de moment. + +--- +*Notă: secțiunea "TICUS — mecanismul", "De ce funcționează" (cu diagramă), +diagramele DA/NU, diagrama de management al poziției, Exemplul 3 (invalidare) +și toate gotchas-urile sunt completări ale mele, dincolo de ce spune explicit +transcrierea — cursul descrie regulile și arată exemple live pe TrayStation +(TradeStation), fără mecanismul explicat pas cu pas sau un caz explicit de +"M fără trigger". Cifrele de preț din exemplele 1 și 2 și rezultatele de +backtest (win rate, profit, risc/recompensă) sunt reproduse din transcriere +(rotunjite acolo unde citirea audio era ambiguă), nu inventate.* diff --git a/summaries/05_MODUL_4/04_workshop_4_emotiile.html b/summaries/05_MODUL_4/04_workshop_4_emotiile.html new file mode 100644 index 0000000..9bb25be --- /dev/null +++ b/summaries/05_MODUL_4/04_workshop_4_emotiile.html @@ -0,0 +1,163 @@ + + + + + +Modul 4 / #4 — Workshop 4: Emoțiile — pedală de frână sau accelerație + + + +

Modul 4 / #4 — Workshop 4: Emoțiile — pedală de frână sau accelerație

+

TLDR

+

Workshop de psihologie/NLP (Bogdan Jinga), fără pattern-uri sau niveluri de +preț — la fel ca 01_MODUL_1/10_workshop_increderea_in_tine.md. Tema: +emoțiile nu sunt "pozitive/negative", ci productive/neproductive — unele +te îmbolnăvesc pe termen lung, altele te vindecă. Aplicat la trading: de ce +day trading/scalping ține de frică susținută, de ce îngheți pe o poziție în +pierdere, de ce vinovăția produce auto-sabotaj financiar, și un mecanism +concret (nu doar o metaforă) pentru cum funcționează o emoție de la stimul +la reacție conștientă.

+

Emoție vs. sentiment — de ce contează distincția la trading

+

Cursul pornește de la DEX: emoția e o "reacție de intensitate mijlocie și de +durată relativ scurtă". Sentimentul e aceeași emoție întinsă pe termen lung +(tristețe susținută = depresie). Mecanismul concret din spate: fiecare +emoție injectează un cocktail chimic specific în sânge (la frică: +adrenalină, noradrenalină, cortisol). Pe termen scurt, cocktailul ăsta e +util — te pregătește să lupți sau să fugi de un pericol real. Pe termen +lung, aceiași hormoni în sânge continuu suprimă sistemul imunitar (efect +fiziologic documentat al cortizolului cronic), nu doar "te stresează" ca +idee abstractă.

+

Aplicat la trading: day trading și scalping țin traderul în stare de alertă +(frică/cortizol) ore la rând, zi de zi. Nu e o chestiune de disciplină sau +"stil de tranzacționare" — e expunere cronică la același mecanism biochimic +care, susținut, degradează sănătatea. De asta cursul recomandă timeframe-uri +mai largi pentru cei care nu vor să transforme trading-ul într-o sursă de +stres cronic.

+

Mecanismul unei emoții, pas cu pas (nu doar "ai o emoție")

+

Cursul descrie 5 etape, de la stimul la conștientizare — important pentru +trading pentru că decizia emoțională se ia înainte să-ți dai seama +conștient de ea:

+
    +
  1. Trigger — un stimul extern (ex: ai pierdut bani pe o tranzacție) sau + intern (o amintire, un gând care ruminează).
    2. +
  2. Evaluare emoțională — amigdala (nu cea din gât, cea din creierul + limbic) decide în fracțiuni de secundă dacă stimulul e amenințare, + recompensă sau neutru. Asta se întâmplă înainte să gândești orice.
    3. +
  3. Activare chimică — se eliberează cocktailul specific (vezi mai sus).
    4. +
  4. Reacție corporală — puls, respirație, tensiune musculară, expresie + facială — toate coordonate de sistemul nervos autonom, nu de voință.
    5. +
  5. Percepție conștientă — abia acum "afli" că ți-e frică sau furie.
    6. +
+

Concluzia practică a cursului: "înțelegerea urmează experienței" — până +observi conștient emoția, corpul tău a reacționat deja de 4 pași. De aici +motivul pentru care nu poți "decide rațional" să nu simți frică în timp +real pe o poziție — intervenția eficientă e mai devreme în lanț (pe corp/ +comportament), nu la nivelul gândului conștient.

+

Cele trei reacții la frică (fight / flight / freeze) — aplicate la un cont de tranzacționare

+
    +
  • Freeze (îngheț) — cea mai frecventă pe bursă, spune cursul explicit: + stai și te uiți cum scade contul, fără nicio acțiune, exact fenomenul + citat din Mark Douglas. Nu muți stop-loss-ul, nu închizi, pur și simplu nu + faci nimic până durerea devine insuportabilă și abia atunci ieși — de + regulă mult mai târziu decât ar fi trebuit (cursul dă exemplul concret: + pierdere lăsată să crească de la 20% la 40% înainte de închidere, + identic cu mecanismul din 10_workshop_increderea_in_tine.md).
    • +
  • Fight — reacție agresivă (verbală: înjurături, jigniri) când frica + apare, nu neapărat fizică.
    • +
  • Flight — ieși din poziție/piață imediat, disproporționat față de risc.
    • +
+

Niciuna din cele trei nu e o decizie strategică — sunt reacții fiziologice +automate. Regula scrisă dinainte (stop-loss, plan de ieșire) există exact ca +să nu lași decizia pe mâna reacției de moment.

+

Emoția ca "limbaj de comunicare" — nu fugi de ea, întreabă-o ceva

+

Ideea centrală, distinctă față de workshopul despre încredere: fiecare +emoție neproductivă (rușine, vinovăție, tristețe, frică) transmite un mesaj +despre un tipar nerezolvat. Reacția tipică — a fugi de ea sau a o suprima — +nu rezolvă nimic, doar amână repetarea ei. Pasul practic recomandat de curs: +când apare o emoție de vibrație joasă, notează pe hârtie răspunsul la "ce +context a declanșat-o?" și "ce am de învățat din contextul ăsta?" — exact +cum cauți un pattern repetitiv pe un grafic, dar aplicat comportamentului +propriu.

+

Cușca emoțională și de ce vinovăția lovește direct contul de trading

+

Rușinea și vinovăția sunt, spune cursul, singurele două emoții neînnăscute +— induse explicit în copilărie prin critică ("să-ți fie rușine", pedepse, +umilire în fața clasei). Mecanismul pe care cursul îl leagă direct de bani: +vinovăția funcționează pe întrebarea internă "cum plătesc pentru greșeala +mea?" — iar răspunsul subconștient e auto-pedeapsă, nu neapărat conștientă. +Exemplul dat explicit în curs (anecdotă, nu generalizare statistică): un +coleg rămas cu vinovăție nerezolvată după un conflict s-a ars la mână la +scurt timp după. Aplicația directă pe care cursul o cere: dacă un cont de +tranzacționare "nu reușește să treacă" de un anumit prag de mai multe ori la +rând, fără o cauză tehnică clară, întreabă-te dacă nu cumva te auto-pedepsești +pentru ceva ce te simți vinovat — nu doar dacă strategia e greșită.

+

Furia, spre deosebire de rușine/vinovăție, e emoția care te scoate din +cușcă — primul semn concret că nu mai stai blocat în rușine/vinovăție/ +tristețe/frică. Diferența dintre furie sănătoasă și distructivă nu e +emoția, e comportamentul care urmează (te aperi vs. te răzbuni) — separare +comportament/identitate identică cu cea din 10_workshop_increderea_in_tine.md.

+

Scala Hawkins (Power vs. Force) — de ce contează pragul de 200

+

Cursul folosește scala psihiatrului David Hawkins, unde fiecare emoție are o +"vibrație" numerică: rușine (20, cea mai joasă — aproape de nivelul unui +cadavru, spune cursul), vinovăție (30), frică (100), curaj (200), iubire +(500), bucurie (540). Sub 200 = emoții care consumă energie și, susținute, +duc spre boală; peste 200 = emoții care regenerează. Curajul (200) e +pragul de trecere — și mecanismul citat explicit e important: curajul nu e +absența fricii, e alchimizarea ei ("curajul există doar în prezența +fricii" — nu poți fi curajos față de ceva de care nu ți-e deloc frică). +Aplicație directă la trading: frica de a intra/ieși dintr-un trade nu +trebuie eliminată — trebuie convertită în acțiune (curaj), nu suprimată.

+

Notă despre "dorință" vs. "intenție": cursul plasează dorința ("de ce nu +am ce vreau?") sub 200, ca stare de lipsă, spre deosebire de intenție +("am intenția să...") — recomandare practică de limbaj, nu doar filosofie.

+

Reprezentarea mentală — piața e stimul, filmul din capul tău decide reacția

+

Punctul cu care se încheie workshopul (continuat probabil în lecția +următoare): reacția ta la un eveniment (o pierdere, o mișcare de preț) nu +vine din eveniment, ci din reprezentarea mentală pe care o construiești +despre el — imaginea/filmul mental, cu propriile lui variabile (aproape/ +departe, static/mișcare, clar/blurat, mic/mare, alb-negru/color, luminos/ +întunecat, poziția pe "ecranul mental"). Mecanismul: percepem realitatea +prin cinci canale (VAKOG — vizual, auditiv, kinestezic, olfactiv, gustativ), +filtrate în plus prin răni emoționale nevindecate și valori personale — +ceea ce înseamnă că doi traderi care văd exact același grafic pot avea +reprezentări mentale diferite despre el, deci reacții emoționale diferite +la identic același preț.

+

Gotchas practice (completare a mea, dincolo de curs)

+
    +
  • Nu identifica "am înghețat pe poziție" cu "am fost prudent" — freeze e + o reacție de stres fiziologică, nu o strategie de risc; dacă observi că + aștepți fără plan explicit de ieșire, e semnul, nu justificarea.
    • +
  • Nu trata rușinea/vinovăția drept combustibil motivațional — cursul + spune explicit că amândouă sunt sub pragul de 200 (destructive); dacă + tipicul tău de auto-motivare e "sunt un ratat, trebuie să recuperez", e + exact mecanismul de auto-sabotaj descris mai sus, nu o presiune sănătoasă.
    • +
  • Furia poate fi productivă doar dacă alegi canalul de descărcare + înainte (mișcare fizică, scris, nu decizii de trading luate "la cald") — + cursul dă explicit exemplul sacului de box; a lua o decizie de piață în + aceeași fereastră de timp cu furia activă e riscul practic real.
    • +
+

Notă

+

Mecanismul biochimic (cocktail hormonal per emoție), cele 5 etape ale +procesului emoțional, scala Hawkins și modelul VAKOG vin direct din +transcrierea cursului, reformulate pe scurt. Aplicațiile explicite la +trading (freeze pe poziție, day trading/cortizol, vinovăția și pragul de +cont) sunt reluate din exemplele date chiar în curs, nu inventate. Secțiunea +„Gotchas" e completare proprie, marcată ca atare. Nu am adăugat diagrame: +STYLE.md le cere pentru pattern-uri de preț și niveluri numerice de trading — +aici nu există niciunul, la fel ca în 10_workshop_increderea_in_tine.md.

+

Referințe

+ + + diff --git a/summaries/05_MODUL_4/04_workshop_4_emotiile.md b/summaries/05_MODUL_4/04_workshop_4_emotiile.md new file mode 100644 index 0000000..db3c8b1 --- /dev/null +++ b/summaries/05_MODUL_4/04_workshop_4_emotiile.md @@ -0,0 +1,151 @@ +# Modul 4 / #4 — Workshop 4: Emoțiile — pedală de frână sau accelerație + +## TLDR +Workshop de psihologie/NLP (Bogdan Jinga), fără pattern-uri sau niveluri de +preț — la fel ca `01_MODUL_1/10_workshop_increderea_in_tine.md`. Tema: +emoțiile nu sunt "pozitive/negative", ci **productive/neproductive** — unele +te îmbolnăvesc pe termen lung, altele te vindecă. Aplicat la trading: de ce +day trading/scalping ține de frică susținută, de ce îngheți pe o poziție în +pierdere, de ce vinovăția produce auto-sabotaj financiar, și un mecanism +concret (nu doar o metaforă) pentru cum funcționează o emoție de la stimul +la reacție conștientă. + +## Emoție vs. sentiment — de ce contează distincția la trading +Cursul pornește de la DEX: emoția e o "reacție de intensitate mijlocie și de +durată relativ scurtă". Sentimentul e aceeași emoție întinsă pe termen lung +(tristețe susținută = depresie). Mecanismul concret din spate: fiecare +emoție injectează un cocktail chimic specific în sânge (la frică: +adrenalină, noradrenalină, cortisol). Pe termen scurt, cocktailul ăsta e +util — te pregătește să lupți sau să fugi de un pericol real. Pe termen +lung, aceiași hormoni în sânge continuu suprimă sistemul imunitar (efect +fiziologic documentat al cortizolului cronic), nu doar "te stresează" ca +idee abstractă. + +Aplicat la trading: day trading și scalping țin traderul în stare de alertă +(frică/cortizol) ore la rând, zi de zi. Nu e o chestiune de disciplină sau +"stil de tranzacționare" — e expunere cronică la același mecanism biochimic +care, susținut, degradează sănătatea. De asta cursul recomandă timeframe-uri +mai largi pentru cei care nu vor să transforme trading-ul într-o sursă de +stres cronic. + +## Mecanismul unei emoții, pas cu pas (nu doar "ai o emoție") +Cursul descrie 5 etape, de la stimul la conștientizare — important pentru +trading pentru că **decizia emoțională se ia înainte să-ți dai seama +conștient de ea**: + +1. **Trigger** — un stimul extern (ex: ai pierdut bani pe o tranzacție) sau + intern (o amintire, un gând care ruminează). +2. **Evaluare emoțională** — amigdala (nu cea din gât, cea din creierul + limbic) decide în fracțiuni de secundă dacă stimulul e amenințare, + recompensă sau neutru. Asta se întâmplă **înainte** să gândești orice. +3. **Activare chimică** — se eliberează cocktailul specific (vezi mai sus). +4. **Reacție corporală** — puls, respirație, tensiune musculară, expresie + facială — toate coordonate de sistemul nervos autonom, nu de voință. +5. **Percepție conștientă** — abia acum "afli" că ți-e frică sau furie. + +Concluzia practică a cursului: "înțelegerea urmează experienței" — până +observi conștient emoția, corpul tău a reacționat deja de 4 pași. De aici +motivul pentru care nu poți "decide rațional" să nu simți frică în timp +real pe o poziție — intervenția eficientă e mai devreme în lanț (pe corp/ +comportament), nu la nivelul gândului conștient. + +## Cele trei reacții la frică (fight / flight / freeze) — aplicate la un cont de tranzacționare +- **Freeze (îngheț)** — cea mai frecventă pe bursă, spune cursul explicit: + stai și te uiți cum scade contul, fără nicio acțiune, exact fenomenul + citat din Mark Douglas. Nu muți stop-loss-ul, nu închizi, pur și simplu nu + faci nimic până durerea devine insuportabilă și abia atunci ieși — de + regulă mult mai târziu decât ar fi trebuit (cursul dă exemplul concret: + pierdere lăsată să crească de la 20% la 40% înainte de închidere, + identic cu mecanismul din `10_workshop_increderea_in_tine.md`). +- **Fight** — reacție agresivă (verbală: înjurături, jigniri) când frica + apare, nu neapărat fizică. +- **Flight** — ieși din poziție/piață imediat, disproporționat față de risc. + +Niciuna din cele trei nu e o decizie strategică — sunt reacții fiziologice +automate. Regula scrisă dinainte (stop-loss, plan de ieșire) există exact ca +să nu lași decizia pe mâna reacției de moment. + +## Emoția ca "limbaj de comunicare" — nu fugi de ea, întreabă-o ceva +Ideea centrală, distinctă față de workshopul despre încredere: fiecare +emoție neproductivă (rușine, vinovăție, tristețe, frică) transmite un mesaj +despre un tipar nerezolvat. Reacția tipică — a fugi de ea sau a o suprima — +nu rezolvă nimic, doar amână repetarea ei. Pasul practic recomandat de curs: +când apare o emoție de vibrație joasă, notează pe hârtie răspunsul la "ce +context a declanșat-o?" și "ce am de învățat din contextul ăsta?" — exact +cum cauți un pattern repetitiv pe un grafic, dar aplicat comportamentului +propriu. + +## Cușca emoțională și de ce vinovăția lovește direct contul de trading +Rușinea și vinovăția sunt, spune cursul, singurele două emoții **neînnăscute** +— induse explicit în copilărie prin critică ("să-ți fie rușine", pedepse, +umilire în fața clasei). Mecanismul pe care cursul îl leagă direct de bani: +vinovăția funcționează pe întrebarea internă "cum plătesc pentru greșeala +mea?" — iar răspunsul subconștient e auto-pedeapsă, nu neapărat conștientă. +Exemplul dat explicit în curs (anecdotă, nu generalizare statistică): un +coleg rămas cu vinovăție nerezolvată după un conflict s-a ars la mână la +scurt timp după. Aplicația directă pe care cursul o cere: dacă un cont de +tranzacționare "nu reușește să treacă" de un anumit prag de mai multe ori la +rând, fără o cauză tehnică clară, întreabă-te dacă nu cumva te auto-pedepsești +pentru ceva ce te simți vinovat — nu doar dacă strategia e greșită. + +Furia, spre deosebire de rușine/vinovăție, e emoția care **te scoate** din +cușcă — primul semn concret că nu mai stai blocat în rușine/vinovăție/ +tristețe/frică. Diferența dintre furie sănătoasă și distructivă nu e +emoția, e comportamentul care urmează (te aperi vs. te răzbuni) — separare +comportament/identitate identică cu cea din `10_workshop_increderea_in_tine.md`. + +## Scala Hawkins (Power vs. Force) — de ce contează pragul de 200 +Cursul folosește scala psihiatrului David Hawkins, unde fiecare emoție are o +"vibrație" numerică: rușine (20, cea mai joasă — aproape de nivelul unui +cadavru, spune cursul), vinovăție (30), frică (100), curaj (200), iubire +(500), bucurie (540). Sub 200 = emoții care consumă energie și, susținute, +duc spre boală; peste 200 = emoții care regenerează. **Curajul (200) e +pragul de trecere** — și mecanismul citat explicit e important: curajul nu e +absența fricii, e alchimizarea ei ("curajul există doar în prezența +fricii" — nu poți fi curajos față de ceva de care nu ți-e deloc frică). +Aplicație directă la trading: frica de a intra/ieși dintr-un trade nu +trebuie eliminată — trebuie convertită în acțiune (curaj), nu suprimată. + +Notă despre "dorință" vs. "intenție": cursul plasează dorința ("de ce nu +am ce vreau?") sub 200, ca stare de lipsă, spre deosebire de intenție +("am intenția să...") — recomandare practică de limbaj, nu doar filosofie. + +## Reprezentarea mentală — piața e stimul, filmul din capul tău decide reacția +Punctul cu care se încheie workshopul (continuat probabil în lecția +următoare): reacția ta la un eveniment (o pierdere, o mișcare de preț) nu +vine din eveniment, ci din reprezentarea mentală pe care o construiești +despre el — imaginea/filmul mental, cu propriile lui variabile (aproape/ +departe, static/mișcare, clar/blurat, mic/mare, alb-negru/color, luminos/ +întunecat, poziția pe "ecranul mental"). Mecanismul: percepem realitatea +prin cinci canale (VAKOG — vizual, auditiv, kinestezic, olfactiv, gustativ), +filtrate în plus prin răni emoționale nevindecate și valori personale — +ceea ce înseamnă că doi traderi care văd exact același grafic pot avea +reprezentări mentale diferite despre el, deci reacții emoționale diferite +la identic același preț. + +## Gotchas practice (completare a mea, dincolo de curs) +- **Nu identifica "am înghețat pe poziție" cu "am fost prudent"** — freeze e + o reacție de stres fiziologică, nu o strategie de risc; dacă observi că + aștepți fără plan explicit de ieșire, e semnul, nu justificarea. +- **Nu trata rușinea/vinovăția drept combustibil motivațional** — cursul + spune explicit că amândouă sunt sub pragul de 200 (destructive); dacă + tipicul tău de auto-motivare e "sunt un ratat, trebuie să recuperez", e + exact mecanismul de auto-sabotaj descris mai sus, nu o presiune sănătoasă. +- **Furia poate fi productivă doar dacă alegi canalul de descărcare + înainte** (mișcare fizică, scris, nu decizii de trading luate "la cald") — + cursul dă explicit exemplul sacului de box; a lua o decizie de piață în + aceeași fereastră de timp cu furia activă e riscul practic real. + +## Notă +Mecanismul biochimic (cocktail hormonal per emoție), cele 5 etape ale +procesului emoțional, scala Hawkins și modelul VAKOG vin direct din +transcrierea cursului, reformulate pe scurt. Aplicațiile explicite la +trading (freeze pe poziție, day trading/cortizol, vinovăția și pragul de +cont) sunt reluate din exemplele date chiar în curs, nu inventate. Secțiunea +„Gotchas" e completare proprie, marcată ca atare. Nu am adăugat diagrame: +STYLE.md le cere pentru pattern-uri de preț și niveluri numerice de trading — +aici nu există niciunul, la fel ca în `10_workshop_increderea_in_tine.md`. + +## Referințe +- [David R. Hawkins — Power vs. Force (rezumatul scalei conștiinței)](https://en.wikipedia.org/wiki/David_R._Hawkins) — sursa scalei de vibrație emoțională citate în curs. +- [NLP — VAKOG / reprezentări senzoriale (Wikipedia, Neuro-linguistic programming)](https://en.wikipedia.org/wiki/Neuro-linguistic_programming) — cadrul din spatele modelului "reprezentare mentală" folosit în workshop. diff --git a/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/01_af_tehnic_vs_fundamental.html b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/01_af_tehnic_vs_fundamental.html new file mode 100644 index 0000000..24b2ba6 --- /dev/null +++ b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/01_af_tehnic_vs_fundamental.html @@ -0,0 +1,136 @@ + + + + + +Analiză Fundamentală / #1 — de ce analiza tehnică singură nu e de-ajuns + + + +

Analiză Fundamentală / #1 — de ce analiza tehnică singură nu e de-ajuns

+

Notă despre conținut: lecția e o introducere de modul (7 minute, fără cifre sau +niveluri de preț concrete) — stabilește de ce modulele următoare vor preda +analiza fundamentală, nu un pattern sau indicator anume. Nu forțez exemple +numerice de entry/SL/TP unde transcrierea nu discută un set-up concret; +exemplul practic de mai jos ilustrează filtrul descris în curs (două companii +identice tehnic, rezultate diferite), construit de mine la o scară plauzibilă.

+

TLDR

+

Analiza tehnică (graficul) arată ce face prețul; analiza fundamentală arată +dacă merită — sănătatea reală a business-ului din spatele graficului. Un +set-up tehnic bun nu e automat o investiție bună: multe pierderi vin din +cumpărat "ambalajul" (un grafic frumos) fără să verifici "conținutul" +(business-ul). De aici încolo, modulul integrează fundamentalul ca filtru +peste tehnic, nu ca înlocuitor.

+

Mecanismul: de ce prețul singur poate minți

+

Prețul e ultima tranzacție încheiată — reflectă ce cred acum cumpărătorii și +vânzătorii, nu cât valorează cu adevărat firma. Un grafic poate arăta higher +highs/higher lows (trend de creștere clar, tehnic impecabil) în timp ce firma +din spate acumulează datorii sau pierde clienți — informație care nu e încă +"prețuită" de piață. Când realitatea iese la iveală (raport de earnings, +downgrade, probleme de cash flow), prețul se ajustează brusc, adesea împotriva +poziției tale — chiar dacă ai intrat pe un set-up tehnic "corect".

+

+ Prețul (vitrina) vs. business-ul (bucătăria) + + Preț / grafic + = vitrina, ce vezi + + Business / cash, datorii + = bucătăria, ce nu vezi + + Analiza tehnică citește doar vitrina. + Analiza fundamentală intră în bucătărie + înainte să pui capital la treabă. +

+

De ce urmărești asta

+

Ca să nu cumperi "ambalajul" (un grafic care arată bine) fără "conținutul" +(un business solid dedesubt) — exact mecanismul din curs prin care traderi +deștepți pierd bani cumpărând o companie doar pentru că avea higher +highs/higher lows și toată lumea vorbea despre ea.

+

Ce faci când vezi un set-up tehnic bun

+

Nu intri direct pe forma graficului. Verifici întâi structura fundamentală a +business-ului (cash, datorie, tendința profitului — modulele următoare arată +exact ce și cum) ca filtru peste set-up-ul tehnic deja găsit. Tehnicul +rămâne motorul de găsit oportunități și de timing; fundamentalul decide dacă +oportunitatea aia merită capital.

+

DA / NU — fundamentalul ca filtru peste același set-up tehnic

+

Aceeași formă tehnică (breakout peste rezistență) poate ascunde două realități +fundamentale complet diferite — de-aia transcrierea insistă că "două companii +identice la grafic" pot avea rezultate opuse. Cifrele de mai jos sunt un +exemplu construit de mine, la o scară plauzibilă, ca să arate ideea din curs +cu numere, nu doar afirmativ.

+

Firma A — breakout confirmat de fundamental solid (DA, poziția rezistă)

+

+ + 42.00 — rezistență / breakout + + + breakout 42.10, cash net pozitiv, + datorie în scădere + corecția pieței nu o oprește — continuă să urce +

+

Firma A trece de 42.00 cu volum, iar bilanțul arată cash mai mare decât +datoria pe termen scurt și profit în creștere trimestru după trimestru. +Când piața generală intră în corecție, firma A doar încetinește, nu se +prăbușește — fundamentul solid "absoarbe" șocul.

+

Firma B — aceeași formă tehnică, fundamental fragil (NU, eșuează la corecție)

+

+ + 42.00 — rezistență / breakout + + + breakout 42.10, datorie mare, cash flow negativ — + corecția pieței o trage rapid înapoi sub 42.00 +

+

Firma B sparge exact aceeași rezistență (42.10), grafic identic până în +acel punct. Dar are datorie mare scadentă curând și cash flow negativ (arde +mai mulți bani decât produce). La aceeași corecție de piață care nu a mișcat +Firma A, Firma B se prăbușește sub 42.00 — nu pentru că patternul tehnic a +fost "greșit", ci pentru că nu avea structura fundamentală care să reziste +șocului.

+

Trigger practic: breakout-ul tehnic (42.10 la ambele) e identic — nu e +diferența. Diferența e filtrul fundamental aplicat înainte de a decide să +intri: cash/datorie sănătoase și profit în creștere → tratezi breakout-ul ca +valid; datorie mare și cash flow negativ → tratezi același breakout ca fragil, +indiferent cât de curat arată tehnic.

+

Gotchas practice

+
    +
  • Grafic frumos nu înseamnă business sănătos. Higher highs/higher lows pot + atrage atenția exact când firma acumulează probleme nevăzute încă în preț — + criteriul din curs pentru "de ce oameni deștepți pierd bani la bursă".
    • +
  • O companie bună nu e automat o investiție bună. Dacă intri la un preț + prea umflat față de sănătatea reală a business-ului, plătești scump ceva + care oricum era corect — problema e prețul de intrare, nu firma.
    • +
  • Nu presupune că fundamentalul se vede "prin simetrie" pe grafic. Două + companii cu grafic identic pot avea rezultate opuse la aceeași corecție de + piață — exact motivul pentru care fundamentalul rămâne un filtru separat, + nu ceva deductibil din formă.
    • +
+

Referințe

+ +
+

Notă: diagrama vitrină/bucătărie, secțiunea DA/NU (Firma A/Firma B, cifrele +de breakout 42.00/42.10 și descrierile de cash/datorie) și gotchas sunt +completări ale mele, dincolo de ce spune explicit transcrierea — cursul dă +metaforele (vitrină/bucătărie, ambalaj/conținut, vopsea/motor) și ideea că +două companii identice tehnic pot diverge fundamental, dar nu un exemplu +numeric. Metaforele, mecanismul general (fundamental ca filtru peste tehnic, +nu înlocuitor) și concluzia despre reducerea stresului/creșterea consistenței +vin direct din curs.

+ + diff --git a/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/01_af_tehnic_vs_fundamental.md b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/01_af_tehnic_vs_fundamental.md new file mode 100644 index 0000000..f5990cc --- /dev/null +++ b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/01_af_tehnic_vs_fundamental.md @@ -0,0 +1,129 @@ +# Analiză Fundamentală / #1 — de ce analiza tehnică singură nu e de-ajuns + +Notă despre conținut: lecția e o introducere de modul (7 minute, fără cifre sau +niveluri de preț concrete) — stabilește *de ce* modulele următoare vor preda +analiza fundamentală, nu un pattern sau indicator anume. Nu forțez exemple +numerice de entry/SL/TP unde transcrierea nu discută un set-up concret; +exemplul practic de mai jos ilustrează filtrul descris în curs (două companii +identice tehnic, rezultate diferite), construit de mine la o scară plauzibilă. + +## TLDR +Analiza tehnică (graficul) arată *ce face prețul*; analiza fundamentală arată +*dacă merită* — sănătatea reală a business-ului din spatele graficului. Un +set-up tehnic bun nu e automat o investiție bună: multe pierderi vin din +cumpărat "ambalajul" (un grafic frumos) fără să verifici "conținutul" +(business-ul). De aici încolo, modulul integrează fundamentalul ca filtru +peste tehnic, nu ca înlocuitor. + +## Mecanismul: de ce prețul singur poate minți + +Prețul e ultima tranzacție încheiată — reflectă ce cred *acum* cumpărătorii și +vânzătorii, nu cât valorează cu adevărat firma. Un grafic poate arăta higher +highs/higher lows (trend de creștere clar, tehnic impecabil) în timp ce firma +din spate acumulează datorii sau pierde clienți — informație care nu e încă +"prețuită" de piață. Când realitatea iese la iveală (raport de earnings, +downgrade, probleme de cash flow), prețul se ajustează brusc, adesea împotriva +poziției tale — chiar dacă ai intrat pe un set-up tehnic "corect". + + + Prețul (vitrina) vs. business-ul (bucătăria) + + Preț / grafic + = vitrina, ce vezi + + Business / cash, datorii + = bucătăria, ce nu vezi + + Analiza tehnică citește doar vitrina. + Analiza fundamentală intră în bucătărie + înainte să pui capital la treabă. + + +## De ce urmărești asta +Ca să nu cumperi "ambalajul" (un grafic care arată bine) fără "conținutul" +(un business solid dedesubt) — exact mecanismul din curs prin care traderi +deștepți pierd bani cumpărând o companie doar pentru că avea higher +highs/higher lows și toată lumea vorbea despre ea. + +## Ce faci când vezi un set-up tehnic bun +Nu intri direct pe forma graficului. Verifici întâi structura fundamentală a +business-ului (cash, datorie, tendința profitului — modulele următoare arată +exact ce și cum) ca filtru peste set-up-ul tehnic deja găsit. Tehnicul +rămâne motorul de găsit oportunități și de timing; fundamentalul decide dacă +oportunitatea aia merită capital. + +## DA / NU — fundamentalul ca filtru peste același set-up tehnic +Aceeași formă tehnică (breakout peste rezistență) poate ascunde două realități +fundamentale complet diferite — de-aia transcrierea insistă că "două companii +identice la grafic" pot avea rezultate opuse. Cifrele de mai jos sunt un +exemplu construit de mine, la o scară plauzibilă, ca să arate ideea din curs +cu numere, nu doar afirmativ. + +**Firma A — breakout confirmat de fundamental solid (DA, poziția rezistă)** + + + + 42.00 — rezistență / breakout + + + breakout 42.10, cash net pozitiv, + datorie în scădere + corecția pieței nu o oprește — continuă să urce + + +Firma A trece de 42.00 cu volum, iar bilanțul arată cash mai mare decât +datoria pe termen scurt și profit în creștere trimestru după trimestru. +Când piața generală intră în corecție, firma A doar încetinește, nu se +prăbușește — fundamentul solid "absoarbe" șocul. + +**Firma B — aceeași formă tehnică, fundamental fragil (NU, eșuează la corecție)** + + + + 42.00 — rezistență / breakout + + + breakout 42.10, datorie mare, cash flow negativ — + corecția pieței o trage rapid înapoi sub 42.00 + + +Firma B sparge exact aceeași rezistență (42.10), grafic identic până în +acel punct. Dar are datorie mare scadentă curând și cash flow negativ (arde +mai mulți bani decât produce). La aceeași corecție de piață care nu a mișcat +Firma A, Firma B se prăbușește sub 42.00 — nu pentru că patternul tehnic a +fost "greșit", ci pentru că nu avea structura fundamentală care să reziste +șocului. + +**Trigger practic:** breakout-ul tehnic (42.10 la ambele) e identic — *nu* e +diferența. Diferența e filtrul fundamental aplicat *înainte* de a decide să +intri: cash/datorie sănătoase și profit în creștere → tratezi breakout-ul ca +valid; datorie mare și cash flow negativ → tratezi același breakout ca fragil, +indiferent cât de curat arată tehnic. + +## Gotchas practice +- **Grafic frumos nu înseamnă business sănătos.** Higher highs/higher lows pot + atrage atenția exact când firma acumulează probleme nevăzute încă în preț — + criteriul din curs pentru "de ce oameni deștepți pierd bani la bursă". +- **O companie bună nu e automat o investiție bună.** Dacă intri la un preț + prea umflat față de sănătatea reală a business-ului, plătești scump ceva + care oricum era corect — problema e prețul de intrare, nu firma. +- **Nu presupune că fundamentalul se vede "prin simetrie" pe grafic.** Două + companii cu grafic identic pot avea rezultate opuse la aceeași corecție de + piață — exact motivul pentru care fundamentalul rămâne un filtru separat, + nu ceva deductibil din formă. + +## Referințe +- [IG — Fundamental vs Technical Analysis: What Is the Difference?](https://www.ig.com/en/trading-strategies/fundamental-vs-technical-analysis--what-s-the-difference--230605) +- [IG — What is Fundamental Analysis?](https://www.ig.com/en/trading-strategies/beginners-guide-to-fundamental-analysis-190503) +- [OANDA — Beginners Guide to Fundamental Analysis](https://www.oanda.com/us-en/learn/fundamental-analysis/introduction-to-fundamental-analysis/) +- [OANDA — Beginners Guide to Technical Analysis](https://www.oanda.com/us-en/learn/technical-analysis/introduction-to-technical-analysis/) + +--- +*Notă: diagrama vitrină/bucătărie, secțiunea DA/NU (Firma A/Firma B, cifrele +de breakout 42.00/42.10 și descrierile de cash/datorie) și gotchas sunt +completări ale mele, dincolo de ce spune explicit transcrierea — cursul dă +metaforele (vitrină/bucătărie, ambalaj/conținut, vopsea/motor) și ideea că +două companii identice tehnic pot diverge fundamental, dar nu un exemplu +numeric. Metaforele, mecanismul general (fundamental ca filtru peste tehnic, +nu înlocuitor) și concluzia despre reducerea stresului/creșterea consistenței +vin direct din curs.* diff --git a/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/02_cele_trei_straturi_pl_bilant_cashflow.html b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/02_cele_trei_straturi_pl_bilant_cashflow.html new file mode 100644 index 0000000..631c296 --- /dev/null +++ b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/02_cele_trei_straturi_pl_bilant_cashflow.html @@ -0,0 +1,210 @@ + + + + + +Analiză Fundamentală / #2 — Cele trei straturi: cont de profit și pierdere, bilanț, cash flow + + + +

Analiză Fundamentală / #2 — Cele trei straturi: cont de profit și pierdere, bilanț, cash flow

+

TLDR

+

Orice business are trei straturi de citit, nu unul: contul de profit și +pierdere (povestea pe o perioadă), bilanțul (poziția la un moment dat) +și cash flow-ul (dacă banii chiar există). Profitul e ce scrie pe hârtie, +cash-ul e ce ai efectiv în cont — nu sunt același lucru, din motive +mecanice, nu de opinie. Cash flow-ul confirmă sau contrazice povestea din +P&L. Iar când vine vorba de creștere, mărimea creșterii contează mai puțin +decât calitatea ei: poate veni din eficiență (sănătos), din datorie +(risc) sau din diluție (subțiază acționarii) — și din exterior, toate trei +arată identic.

+

Cele trei straturi

+

+ + Cont de profit și pierdere (P&L) + povestea pe o perioadă (trimestru/an) — venituri, cheltuieli, profit + + + Bilanț + poziția la un moment dat — ce are, ce datorează, ce rămâne acționarilor + + + Cash flow + verificarea — banii chiar intră/ies pe bune, sau doar pe hârtie? +

+

Analogia din curs: dacă vrei să cumperi un restaurant, nu te uiți doar dacă e +plin de clienți (vitrina) — vrei să știi cât încasează, cât cheltuie și cu +ce rămâne (P&L), ce are și ce datorează (bilanț ca fundație a casei), și +dacă banii chiar intră în casă (cash flow), nu doar pe hârtie.

+

De ce profitul nu înseamnă bani în cont — mecanismul, nu doar afirmația

+

Mai jos folosesc de mai multe ori ideea că "profitul și cash-ul pot diverge". +O explic o singură dată, mecanic, înainte s-o aplic pe exemple.

+

Contabilitatea de angajament (accrual) înregistrează venitul când produsul e +livrat/factura e emisă — nu când clientul plătește efectiv. Dacă o +companie vinde 1.000.000$ pe credit, cu plată în 60 de zile, profitul de +1.000.000$ apare imediat în P&L. Dar cheltuielile (salarii, chirie, marfă) +se plătesc adesea imediat, cash. Rezultatul: profit pe hârtie azi, cash +efectiv abia peste două luni — și dacă între timp clientul întârzie sau nu +mai plătește, profitul rămâne pe hârtie definitiv.

+

+ Ziua 0: vânzare de 1.000.000$ pe credit (plată în 60 zile) + + Profit +1.000.000$ + înregistrat azi (P&L) + + Cash: 0$ + clientul n-a plătit încă + + Ziua 60: abia acum intră cash-ul (dacă intră) +

+

DA / NU — cash flow-ul confirmă profitul?

+

Aceeași cifră de profit poate ascunde o realitate complet diferită dedesubt.

+

DA — cash flow-ul confirmă profitul (business sănătos)

+

+ Compania A — trimestru curent + + + Profit net + 18M$ + + Cash flow op. + 17M$ +

+

Profit net 18M$, cash flow operațional 17M$ — aproape identice (~94%). +Clienții chiar plătesc, marfa nu stă blocată în stoc. Povestea din P&L e +susținută de bani reali.

+

NU — cash flow-ul nu confirmă profitul (semnal de alarmă)

+

+ Compania B — trimestru curent + + + Profit net + 18M$ + + Cash flow op. + -5M$ +

+

Profit net raportat identic — 18M$ — dar cash flow operațional negativ +(-5M$): clienții încă nu au plătit facturile (creanțe +25M$ față de +trimestrul anterior). Pe hârtie, cele două companii arată la fel. În +bucătărie, una are bani, cealaltă are doar promisiuni de plată.

+

Calitatea creșterii — de unde vine, nu doar cât de mare e

+

Din curs: "poate să vină din eficiență, poate să vină din datorie, sau poate +să vină din diluție. Din exterior toate arată la fel, dar din interior sunt +complet diferite." Exemplu concret — două companii raportează exact aceeași +creștere de venituri și profit (+20%):

+ + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + +
Compania A (eficiență)Compania B (datorie + creanțe)
Venituri100M$ → 120M$ (+20%)100M$ → 120M$ (+20%)
Profit net15M$ → 18M$ (+20%)15M$ → 18M$ (+20%)
Cash flow operațional17M$ (confirmă)-5M$ (nu confirmă)
Datorie totală40M$ → 40M$ (stabilă)40M$ → 70M$ (+75%)
+

Headline-ul ("+20% venituri, +20% profit") e identic. Dedesubt, Compania A +crește pentru că vinde mai eficient și încasează ce vinde; Compania B +crește pentru că a împrumutat masiv și a lăsat clienții să plătească mai +târziu (sau deloc) — o creștere care se poate rupe la primul șoc (dobânzi +mai mari, un client mare care nu mai plătește).

+

Diluția e a treia cale, separată: o companie poate raporta profit total mai +mare doar pentru că a emis acțiuni noi (ex: pentru o achiziție sau ca să +strângă cash), nu pentru că fiecare acțiune valorează mai mult. Profitul pe +acțiune (EPS) poate chiar scădea în timp ce profitul total crește — +verifică EPS, nu doar profitul total.

+

Cum folosești asta practic

+

De ce urmărești asta: ca să nu cumperi o poveste de creștere (%) care de +fapt e susținută de datorie sau de creanțe neîncasate — o "creștere" care se +poate prăbuși brusc la primul șoc, exact când tehnicul arăta un breakout +frumos.

+

Ce faci când vezi o cifră de creștere raportată: nu te oprești la +titlu. Verifici (1) dacă cash flow-ul operațional confirmă profitul net +(raport apropiat de 1, ca la Compania A) și (2) dacă datoria a crescut +proporțional mai mult decât veniturile (ca la Compania B).

+

Trigger valid vs. prea devreme, aplicat pe un breakout tehnic real (long):

+

+ + 45.00 — rezistență (range 40-45) + + + breakout ~45.30 + cash flow confirmă profitul + + 43.50 — SL, sub zona de breakout +

+

Exemplu complet — long, Compania A: intri long la retest 45.30 după +breakout peste 45.00 (raportul confirmă: profit 18M$ ≈ cash flow 17M$, datorie +stabilă). SL 43.50 (sub zona de breakout — dacă revine acolo, ideea de forță +fundamentală e invalidată pe termen scurt). TP 51.00 (proiecție = înălțimea +range-ului anterior, 6 puncte, dusă de la nivelul de breakout). Risc 1.80, +recompensă 5.70, R:R ~1:3.2.

+

Exemplu complet — invers, Compania B (aceeași creștere pe hârtie, alt +verdict): stock-ul rupe și el 45.00 pe același titlu de "+20% venituri, ++20% profit", dar cash flow-ul e negativ și datoria a explodat. Nu cumperi +breakout-ul doar pe titlu — aștepți raportul complet. Când divergența iese +la iveală (10-Q următor), prețul cedează sub suportul de 43.00: intri +short la 42.80, SL 45.50 (peste maximul falsului breakout — dacă-l +recucerește, teza de fragilitate e greșită), TP 37.00 (suport tehnic +anterior). Risc 2.70, recompensă 5.80, R:R ~1:2.1.

+

Gotchas practice

+
    +
  • Nu cumpăra o poveste doar din procentul de creștere — verifică mereu + dacă cash flow-ul operațional confirmă profitul net, nu doar titlul.
    • +
  • Profit crescut + datorie explodează = fragilitate, nu forță — mărimea + nu înseamnă forță, structura înseamnă forță (chiar din curs).
    • +
  • Diluția poate ascunde stagnarea reală — profitul total poate crește + chiar dacă EPS scade; verifică EPS, nu doar linia de profit total.
    • +
  • Un singur trimestru nu e suficient — o divergență profit/cash izolată + poate fi temporară (sezonalitate); caută dacă se repetă 2-3 trimestre + la rând înainte să tragi o concluzie.
    • +
+

Referințe

+ +
+

Notă: mecanismul accrual (exemplul cu vânzarea pe credit), diagramele +DA/NU cu companiile A/B, tabelul comparativ de calitate a creșterii, +explicația diluției/EPS, secțiunea "cum folosești asta practic" (inclusiv +ambele exemple de trade, long și short, cu cifre de entry/SL/TP) și +gotchas-urile sunt completări ale mele, dincolo de ce spune explicit +transcrierea — cursul introduce cele trei straturi, distincția profit/cash +și cele trei surse de creștere (eficiență/datorie/diluție), dar fără cifre +sau exemple de tranzacționare concrete.

+ + diff --git a/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/02_cele_trei_straturi_pl_bilant_cashflow.md b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/02_cele_trei_straturi_pl_bilant_cashflow.md new file mode 100644 index 0000000..5513cd9 --- /dev/null +++ b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/02_cele_trei_straturi_pl_bilant_cashflow.md @@ -0,0 +1,191 @@ +# Analiză Fundamentală / #2 — Cele trei straturi: cont de profit și pierdere, bilanț, cash flow + +## TLDR +Orice business are trei straturi de citit, nu unul: **contul de profit și +pierdere** (povestea pe o perioadă), **bilanțul** (poziția la un moment dat) +și **cash flow-ul** (dacă banii chiar există). Profitul e ce scrie pe hârtie, +cash-ul e ce ai efectiv în cont — nu sunt același lucru, din motive +mecanice, nu de opinie. Cash flow-ul confirmă sau contrazice povestea din +P&L. Iar când vine vorba de creștere, mărimea creșterii contează mai puțin +decât **calitatea** ei: poate veni din eficiență (sănătos), din datorie +(risc) sau din diluție (subțiază acționarii) — și din exterior, toate trei +arată identic. + +## Cele trei straturi + + + + Cont de profit și pierdere (P&L) + povestea pe o perioadă (trimestru/an) — venituri, cheltuieli, profit + + + Bilanț + poziția la un moment dat — ce are, ce datorează, ce rămâne acționarilor + + + Cash flow + verificarea — banii chiar intră/ies pe bune, sau doar pe hârtie? + + +Analogia din curs: dacă vrei să cumperi un restaurant, nu te uiți doar dacă e +plin de clienți (vitrina) — vrei să știi cât încasează, cât cheltuie și cu +ce rămâne (P&L), ce are și ce datorează (bilanț ca fundație a casei), și +dacă banii chiar intră în casă (cash flow), nu doar pe hârtie. + +## De ce profitul nu înseamnă bani în cont — mecanismul, nu doar afirmația + +Mai jos folosesc de mai multe ori ideea că "profitul și cash-ul pot diverge". +O explic o singură dată, mecanic, înainte s-o aplic pe exemple. + +Contabilitatea de angajament (accrual) înregistrează venitul când produsul e +livrat/factura e emisă — **nu** când clientul plătește efectiv. Dacă o +companie vinde 1.000.000$ pe credit, cu plată în 60 de zile, profitul de +1.000.000$ apare imediat în P&L. Dar cheltuielile (salarii, chirie, marfă) +se plătesc adesea imediat, cash. Rezultatul: profit pe hârtie azi, cash +efectiv abia peste două luni — și dacă între timp clientul întârzie sau nu +mai plătește, profitul rămâne pe hârtie definitiv. + + + Ziua 0: vânzare de 1.000.000$ pe credit (plată în 60 zile) + + Profit +1.000.000$ + înregistrat azi (P&L) + + Cash: 0$ + clientul n-a plătit încă + + Ziua 60: abia acum intră cash-ul (dacă intră) + + +## DA / NU — cash flow-ul confirmă profitul? + +Aceeași cifră de profit poate ascunde o realitate complet diferită dedesubt. + +**DA — cash flow-ul confirmă profitul (business sănătos)** + + + Compania A — trimestru curent + + + Profit net + 18M$ + + Cash flow op. + 17M$ + + +Profit net 18M$, cash flow operațional 17M$ — aproape identice (~94%). +Clienții chiar plătesc, marfa nu stă blocată în stoc. Povestea din P&L e +susținută de bani reali. + +**NU — cash flow-ul nu confirmă profitul (semnal de alarmă)** + + + Compania B — trimestru curent + + + Profit net + 18M$ + + Cash flow op. + -5M$ + + +Profit net raportat identic — 18M$ — dar cash flow operațional **negativ** +(-5M$): clienții încă nu au plătit facturile (creanțe +25M$ față de +trimestrul anterior). Pe hârtie, cele două companii arată la fel. În +bucătărie, una are bani, cealaltă are doar promisiuni de plată. + +## Calitatea creșterii — de unde vine, nu doar cât de mare e + +Din curs: "poate să vină din eficiență, poate să vină din datorie, sau poate +să vină din diluție. Din exterior toate arată la fel, dar din interior sunt +complet diferite." Exemplu concret — două companii raportează exact aceeași +creștere de venituri și profit (+20%): + +| | Compania A (eficiență) | Compania B (datorie + creanțe) | +|---|---|---| +| Venituri | 100M$ → 120M$ (+20%) | 100M$ → 120M$ (+20%) | +| Profit net | 15M$ → 18M$ (+20%) | 15M$ → 18M$ (+20%) | +| Cash flow operațional | 17M$ (confirmă) | -5M$ (nu confirmă) | +| Datorie totală | 40M$ → 40M$ (stabilă) | 40M$ → 70M$ (+75%) | + +Headline-ul ("+20% venituri, +20% profit") e identic. Dedesubt, Compania A +crește pentru că vinde mai eficient și încasează ce vinde; Compania B +crește pentru că a împrumutat masiv și a lăsat clienții să plătească mai +târziu (sau deloc) — o creștere care se poate rupe la primul șoc (dobânzi +mai mari, un client mare care nu mai plătește). + +Diluția e a treia cale, separată: o companie poate raporta profit total mai +mare doar pentru că a emis acțiuni noi (ex: pentru o achiziție sau ca să +strângă cash), nu pentru că fiecare acțiune valorează mai mult. Profitul pe +acțiune (EPS) poate chiar **scădea** în timp ce profitul total crește — +verifică EPS, nu doar profitul total. + +## Cum folosești asta practic + +**De ce urmărești asta:** ca să nu cumperi o poveste de creștere (%) care de +fapt e susținută de datorie sau de creanțe neîncasate — o "creștere" care se +poate prăbuși brusc la primul șoc, exact când tehnicul arăta un breakout +frumos. + +**Ce faci când vezi o cifră de creștere raportată:** nu te oprești la +titlu. Verifici (1) dacă cash flow-ul operațional confirmă profitul net +(raport apropiat de 1, ca la Compania A) și (2) dacă datoria a crescut +proporțional mai mult decât veniturile (ca la Compania B). + +**Trigger valid vs. prea devreme**, aplicat pe un breakout tehnic real (long): + + + + 45.00 — rezistență (range 40-45) + + + breakout ~45.30 + cash flow confirmă profitul + + 43.50 — SL, sub zona de breakout + + +**Exemplu complet — long, Compania A:** intri long la retest 45.30 după +breakout peste 45.00 (raportul confirmă: profit 18M$ ≈ cash flow 17M$, datorie +stabilă). SL 43.50 (sub zona de breakout — dacă revine acolo, ideea de forță +fundamentală e invalidată pe termen scurt). TP 51.00 (proiecție = înălțimea +range-ului anterior, 6 puncte, dusă de la nivelul de breakout). Risc 1.80, +recompensă 5.70, R:R ~1:3.2. + +**Exemplu complet — invers, Compania B (aceeași creștere pe hârtie, alt +verdict):** stock-ul rupe și el 45.00 pe același titlu de "+20% venituri, ++20% profit", dar cash flow-ul e negativ și datoria a explodat. Nu cumperi +breakout-ul doar pe titlu — aștepți raportul complet. Când divergența iese +la iveală (10-Q următor), prețul cedează sub suportul de 43.00: intri +**short** la 42.80, SL 45.50 (peste maximul falsului breakout — dacă-l +recucerește, teza de fragilitate e greșită), TP 37.00 (suport tehnic +anterior). Risc 2.70, recompensă 5.80, R:R ~1:2.1. + +## Gotchas practice +- **Nu cumpăra o poveste doar din procentul de creștere** — verifică mereu + dacă cash flow-ul operațional confirmă profitul net, nu doar titlul. +- **Profit crescut + datorie explodează = fragilitate, nu forță** — mărimea + nu înseamnă forță, structura înseamnă forță (chiar din curs). +- **Diluția poate ascunde stagnarea reală** — profitul total poate crește + chiar dacă EPS scade; verifică EPS, nu doar linia de profit total. +- **Un singur trimestru nu e suficient** — o divergență profit/cash izolată + poate fi temporară (sezonalitate); caută dacă se repetă 2-3 trimestre + la rând înainte să tragi o concluzie. + +## Referințe +- [Corporate Finance Institute — Cash Flow vs Net Income](https://corporatefinanceinstitute.com/resources/accounting/cash-flow-vs-net-income/) — mecanismul accrual vs cash, exact divergența din acest fișier. +- [Corporate Finance Institute — Balance Sheet](https://corporatefinanceinstitute.com/balance-sheet) — structura bilanțului (active, datorii, capitaluri). +- [Corporate Finance Institute — Dilutive Securities](https://corporatefinanceinstitute.com/learn/resources/valuation/dilutive-securities) — cum diluția afectează EPS. +- [SEC Investor.gov — How to Read a 10-K](https://www.investor.gov/introduction-investing/getting-started/researching-investments/how-read-10-k) — unde găsești efectiv cele trei situații financiare într-un raport real. + +--- +*Notă: mecanismul accrual (exemplul cu vânzarea pe credit), diagramele +DA/NU cu companiile A/B, tabelul comparativ de calitate a creșterii, +explicația diluției/EPS, secțiunea "cum folosești asta practic" (inclusiv +ambele exemple de trade, long și short, cu cifre de entry/SL/TP) și +gotchas-urile sunt completări ale mele, dincolo de ce spune explicit +transcrierea — cursul introduce cele trei straturi, distincția profit/cash +și cele trei surse de creștere (eficiență/datorie/diluție), dar fără cifre +sau exemple de tranzacționare concrete.* diff --git a/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/03_af_income_statement.html b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/03_af_income_statement.html new file mode 100644 index 0000000..1d38bbd --- /dev/null +++ b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/03_af_income_statement.html @@ -0,0 +1,256 @@ + + + + + +Analiză Fundamentală / #3 — Income Statement: traseul banilor de la vânzări la profit net + + + +

Analiză Fundamentală / #3 — Income Statement: traseul banilor de la vânzări la profit net

+

TLDR

+

Income statement (contul de profit și pierdere) e primul din cele 3 situații +financiare fundamentale (income statement, balance sheet, cash flow) și +răspunde la o singură întrebare: compania știe să transforme vânzările în +profit? Banii curg în cascadă: Revenue → minus Cost of Revenue → Gross +Profit → minus Operating Expenses → Operating Income → ajustări (dobânzi, +alte venituri) → Pre-tax Income → minus taxe → Net Income. Fiecare scădere +răspunde la o întrebare diferită despre business. Exemplu real din curs: +Coca-Cola (KO), date TTM (Trailing 12 Months) de pe Yahoo Finance — +Revenue $49,284M, Net Income $13,701M, adică din fiecare $100 vânduți rămân +~$28 profit net.

+

De ce urmărești asta

+

Nu cumperi un ticker, cumperi un business. Revenue-ul singur nu spune nimic — +o companie poate vinde masiv și tot să nu facă profit (marje subțiri, costuri +scăpate de sub control). Income statement-ul te ajută să separă "compania +vinde mult" de "compania păstrează bani din ce vinde", ca să nu cumperi o +companie doar pe baza unui titlu de genul "creștere de venituri 40%" care +ascunde marje în scădere.

+

Ce faci când te uiți la el: nu te oprești la un singur an — calculezi +marjele (gross margin = Gross Profit / Revenue, operating margin = +Operating Income / Revenue) și le compari cu anii anteriori ale aceleiași +companii (trend) și cu competitorii din același sector (context). Un singur +an bun nu e un business bun, un trend de mai mulți ani da.

+

Cum ajungi la cifre (mecanica, o dată)

+

Pe Yahoo Finance: cauți simbolul (ex. KO pentru Coca-Cola) → tab +Financials → Income Statement. Coloana TTM (Trailing 12 Months) +înseamnă ultimele 12 luni raportate, nu doar ultimul an fiscal încheiat — +practic "cum arată business-ul chiar acum", nu o poză veche de un an.

+

Diagramă principală — traseul banilor la Coca-Cola (TTM, $ milioane)

+

Cascadă desenată la scară: fiecare bară e proporțională cu suma ei +(4px per milion... de fapt 4px per $ miliard, ca să încapă pe ecran).

+

+ Revenue + + $49,284M + − COGS + + $18,854M + = Gross Profit + + $30,430M + − OpEx + + $14,865M + = Op. Income + + $15,565M + Scară: 4px = $1 miliard. Fiecare bară e proporțională + cu suma ei — Gross Profit e vizual ~62% din Revenue. +

+

Din $49,284M vânzări, $18,854M se duc pe costul produsului (materii prime, +ambalare, producție), rămân $30,430M profit brut — peste 60 de cenți din +fiecare dolar vândut. Din ăia, $14,865M se duc pe operarea business-ului +(marketing, vânzări, corporate), rămân $15,565M profit operațional — ~31.6% +din revenue. Asta e marja operațională: cât produce motorul companiei, +înainte de taxe și dobânzi.

+

Termenii, în ordinea în care apar

+

Cost of Revenue (costul produsului) — tot ce costă să produci și să +livrezi ce vinzi: materii prime, ambalaj, producție, muncă directă. La +Coca-Cola: apă, zahăr, arome, doze, capace, energie, mentenanță utilaje. +Nu include marketing sau salarii de corporate — aia e la categoria +următoare.

+

Gross Profit (profit brut) = Revenue − Cost of Revenue. Răspunde la "are +compania marjă bună, brand puternic, pricing power?" — la Coca-Cola, da: +$30,430M rămân după costul produsului.

+

Operating Expenses (OpEx) — costul de a rula business-ul, nu de a +produce produsul: marketing, echipe de vânzări, distribuție, corporate, +resurse umane, legal, IT, amortizare. La Coca-Cola: $14,865M.

+

Operating Income = Gross Profit − Operating Expenses. Una dintre cele +mai importante cifre din tot statement-ul, pentru că izolează motorul de +bază al business-ului — ignorând taxe, dobânzi și alte elemente +financiare care nu au legătură cu cât de bine vinde și operează compania.

+

EBIT vs Operating Income — aproape la fel, dar nu identic

+

EBIT (Earnings Before Interest and Taxes — profit înainte de dobânzi și +taxe) e, conceptual, aceeași idee ca Operating Income: profitul rămas +înainte ca banca și statul să ia din el. În practică, de multe ori cele +două cifre sunt aproape egale, dar nu identice — diferența vine din elemente +non-operaționale (ex. venituri din investiții, câștiguri/pierderi +excepționale) care intră în EBIT, dar nu în Operating Income. La Coca-Cola, +Operating Income e $15,565M, iar EBIT raportat e $18,194M — o diferență de +câteva miliarde, semn că există elemente non-operaționale semnificative +(vezi Other Income/Expense mai jos).

+

+ + Operating Income + $15,565M — doar core business + + EBIT + $18,194M — + elemente non-op. + De regulă foarte apropiate; diferența = venituri/cheltuieli + care nu vin din vânzarea produsului de bază. +

+

Other Income/Expense — restul evenimentelor financiare care influențează +profitul, dar nu vin din vânzarea produsului: dobândă încasată din cash, +vânzare de active (fabrici, terenuri), efecte de curs valutar (relevant +pentru o companie globală ca Coca-Cola), procese/despăgubiri, +restructurări. La Coca-Cola: +$1,801M (net pozitiv în perioada analizată).

+

Pre-tax Income (profit înainte de taxe) = Operating Income ± Other +Income/Expense (ajustat și cu EBIT/elemente financiare suplimentare, care +în raportul Coca-Cola introduc mici diferențe de rotunjire față de o sumă +simplă). La Coca-Cola: $16,552M.

+

Tax Provision — cât ia statul. La Coca-Cola: $2,784M.

+

Net Income (profit net) = Pre-tax Income − Tax Provision. Cifra finală +care rămâne acționarilor și care alimentează P/E, EPS și net margin. La +Coca-Cola: $13,701M — adică din $49,284M vânzări, ~27.8% ajung profit net +final.

+

+ + Pre-tax Income $16,552M + + − Tax Provision $2,784M (statul) + + Net Income $13,701M — rămâne acționarilor +

+

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization — +profit înainte de dobânzi, taxe, depreciere și amortizare) — un pas +suplimentar față de EBIT: adaugă înapoi depreciere și amortizare +(cheltuieli contabile, nu ieșiri reale de cash). Motivul pentru care +interesează: arată cât cash generating power are business-ul înainte de +costurile pur contabile — util mai ales când compari companii cu structuri +de active foarte diferite (una cu fabrici scumpe depreciate agresiv, alta +fără active fizice).

+

EPS: Basic vs Diluted

+

EPS (Earnings Per Share — profit per acțiune) = Net Income / numărul de +acțiuni. Dar "numărul de acțiuni" nu e o cifră simplă:

+
    +
  • Basic EPS = Net Income / acțiuni existente acum.
    • +
  • Diluted EPS = Net Income / acțiuni existente acum + acțiuni care pot + apărea în viitor din stock options, RSU-uri (compensații către angajați) + și obligațiuni convertibile.
    • +
+

Diluted EPS e mai mic sau egal cu Basic EPS (niciodată mai mare), pentru că +numitorul e mai mare sau egal. De-aia investitorul conservator se uită la +diluted, nu la basic — basic poate arăta un profit-per-acțiune umflat +artificial dacă firma are multe instrumente convertibile în așteptare.

+

+ Exemplu construit (ilustrativ, cifre plauzibile pt. o companie + de mărimea Coca-Cola — nu vin din transcriere): + + Basic: 4.32B acțiuni + EPS = 13,701 / 4,320 = $3.17 + + Diluted: 4.36B acțiuni + EPS = 13,701 / 4,360 = $3.14 + +40M acțiuni potențiale din stock options / RSU / bonduri + convertibile — același profit, împărțit la mai multe felii. +

+

Confirmare vs capcană — marjă în creștere vs. "revenue growth" înșelător

+

Revenue crescător e vestea bună pe care o vede toată lumea la headline — +dar nu spune dacă profitul chiar crește proporțional. Aceeași creștere de +revenue poate ascunde două realități complet diferite:

+

DA — marje sănătoase, revenue growth real

+

+ Compania A — Revenue +12% an/an + An trecut: gross margin 61% + + Anul ăsta: gross margin 62% + + Revenue crește ȘI marja crește/se menține — + pricing power real, nu doar volum. +

+

NU — revenue growth care ascunde marjă în scădere

+

+ Compania B (construit) — Revenue +20% an/an + An trecut: gross margin 45% + + Anul ăsta: gross margin 32% + + Revenue crește 20%, dar costul de a produce + crește și mai repede — marja se prăbușește. +

+

Compania B (exemplu construit, nu din curs) vinde mai mult, dar câștigă mai +puțin per unitate vândută — de regulă semn de război de prețuri, costuri de +producție scăpate de sub control, sau creștere "cumpărată" prin discount-uri +agresive. Titlul de presă ar fi identic ("revenue +20%!"), dar business-ul +din spate se deteriorează. Fără să te uiți la marjă, ai fi confundat cele +două companii.

+

Exemplu complet — de la income statement la decizie de investiție

+

Nu e un trade cu entry/SL/TP în pips (asta vine cu analiza tehnică, module +separate) — e o decizie de investiție pe termen lung, pas cu pas:

+
    +
  1. Identifici: Coca-Cola, Revenue TTM $49,284M — vinde la scară mare, + deci "oamenii încă cumpără produsele companiei" (întrebarea inițială).
    2. +
  2. Verifici marja brută: Gross Profit $30,430M / Revenue $49,284M ≈ + 61.7%. Peste 60 de cenți din fiecare dolar rămân după costul produsului — + marjă solidă, semn de brand puternic și pricing power (compari cu un + retailer de bunuri de larg consum, unde marja brută abia trece de 20-30%).
    3. +
  3. Verifici marja operațională: Operating Income $15,565M / Revenue + $49,284M ≈ 31.6%. Compania nu doar are marjă brută bună, dar și + controlează eficient costurile de operare (marketing, vânzări, + corporate) — marja nu se "mănâncă" în etapa următoare.
    4. +
  4. Verifici marja netă: Net Income $13,701M / Revenue $49,284M ≈ 27.8%. + Confirmă că profitul supraviețuiește și după taxe și elemente + non-operaționale.
    5. +
  5. Decizie: cele 3 marje sunt toate solide și consistente unele cu + altele (nu ai o marjă brută bună care se prăbușește la operațional, ca + la Compania B din exemplul de mai sus) — Coca-Cola trece testul income + statement-ului. Următorul pas, nu opțional, e balance sheet-ul (Modul 4): + marjă bună nu înseamnă automat companie solidă financiar dacă e îngropată + în datorii.
    6. +
+

Gotchas practice

+
    +
  • Nu te uita doar la Net Income absolut — $13,701M înseamnă puțin fără + să-l raportezi la Revenue (net margin) sau la nr. de acțiuni (EPS). O + companie mai mică cu marjă mai mare poate fi un business mai bun decât una + mare cu marjă subțire.
    • +
  • Revenue growth fără margin growth e un semnal de verificat, nu de + ignorat — vezi exemplul Compania B mai sus; verifică întotdeauna trendul + marjelor pe 3-5 ani, nu un singur trimestru.
    • +
  • Diluted EPS, nu Basic — dacă o companie are multe stock options/RSU-uri + în circulație, Basic EPS supraestimează profitul real per acțiune.
    • +
  • Un singur an nu e un business — un an excelent poate fi excepție (o + vânzare de active, un câștig valutar întâmplător la Other Income/Expense); + uită-te la trend, nu la un singur punct de date.
    • +
+

Referințe

+ +
+

Notă: cifrele Coca-Cola (Revenue, Cost of Revenue, Gross Profit, Operating +Expenses, Operating Income, EBIT, Other Income/Expense, Pre-tax Income, Tax +Provision, Net Income) vin direct din transcrierea cursului. Diagramele care +le vizualizează sunt completarea mea. Diferența EBIT/Operating Income și +segmentul Other Income → Pre-tax Income conțin mici inconsistențe aritmetice +proprii transcrierii audio (rotunjiri) — cifrele sunt redate așa cum apar în +curs. Secțiunea EBITDA (definiție, de ce contează), exemplul Basic vs +Diluted EPS (cifre ilustrative), secțiunea "Confirmare vs capcană" (Compania +B, construită), exemplul complet de decizie de investiție și gotchas-urile +practice sunt completări ale mele, dincolo de ce spune explicit transcrierea.

+ + diff --git a/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/03_af_income_statement.md b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/03_af_income_statement.md new file mode 100644 index 0000000..13c3837 --- /dev/null +++ b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/03_af_income_statement.md @@ -0,0 +1,262 @@ +# Analiză Fundamentală / #3 — Income Statement: traseul banilor de la vânzări la profit net + +## TLDR +Income statement (contul de profit și pierdere) e primul din cele 3 situații +financiare fundamentale (income statement, balance sheet, cash flow) și +răspunde la o singură întrebare: **compania știe să transforme vânzările în +profit?** Banii curg în cascadă: Revenue → minus Cost of Revenue → Gross +Profit → minus Operating Expenses → Operating Income → ajustări (dobânzi, +alte venituri) → Pre-tax Income → minus taxe → Net Income. Fiecare scădere +răspunde la o întrebare diferită despre business. Exemplu real din curs: +Coca-Cola (KO), date TTM (Trailing 12 Months) de pe Yahoo Finance — +Revenue $49,284M, Net Income $13,701M, adică din fiecare $100 vânduți rămân +~$28 profit net. + +## De ce urmărești asta +Nu cumperi un ticker, cumperi un business. Revenue-ul singur nu spune nimic — +o companie poate vinde masiv și tot să nu facă profit (marje subțiri, costuri +scăpate de sub control). Income statement-ul te ajută să separă "compania +vinde mult" de "compania păstrează bani din ce vinde", ca să nu cumperi o +companie doar pe baza unui titlu de genul "creștere de venituri 40%" care +ascunde marje în scădere. + +**Ce faci când te uiți la el:** nu te oprești la un singur an — calculezi +marjele (gross margin = Gross Profit / Revenue, operating margin = +Operating Income / Revenue) și le compari cu anii anteriori ale aceleiași +companii (trend) și cu competitorii din același sector (context). Un singur +an bun nu e un business bun, un trend de mai mulți ani da. + +## Cum ajungi la cifre (mecanica, o dată) +Pe Yahoo Finance: cauți simbolul (ex. `KO` pentru Coca-Cola) → tab +**Financials** → **Income Statement**. Coloana **TTM** (Trailing 12 Months) +înseamnă ultimele 12 luni raportate, nu doar ultimul an fiscal încheiat — +practic "cum arată business-ul chiar acum", nu o poză veche de un an. + +## Diagramă principală — traseul banilor la Coca-Cola (TTM, $ milioane) +Cascadă desenată la scară: fiecare bară e proporțională cu suma ei +(4px per milion... de fapt 4px per $ miliard, ca să încapă pe ecran). + + + Revenue + + $49,284M + − COGS + + $18,854M + = Gross Profit + + $30,430M + − OpEx + + $14,865M + = Op. Income + + $15,565M + Scară: 4px = $1 miliard. Fiecare bară e proporțională + cu suma ei — Gross Profit e vizual ~62% din Revenue. + + +Din $49,284M vânzări, $18,854M se duc pe costul produsului (materii prime, +ambalare, producție), rămân $30,430M profit brut — peste 60 de cenți din +fiecare dolar vândut. Din ăia, $14,865M se duc pe operarea business-ului +(marketing, vânzări, corporate), rămân $15,565M profit operațional — ~31.6% +din revenue. Asta e marja operațională: cât produce motorul companiei, +înainte de taxe și dobânzi. + +## Termenii, în ordinea în care apar + +**Cost of Revenue** (costul produsului) — tot ce costă să produci și să +livrezi ce vinzi: materii prime, ambalaj, producție, muncă directă. La +Coca-Cola: apă, zahăr, arome, doze, capace, energie, mentenanță utilaje. +*Nu* include marketing sau salarii de corporate — aia e la categoria +următoare. + +**Gross Profit** (profit brut) = Revenue − Cost of Revenue. Răspunde la "are +compania marjă bună, brand puternic, pricing power?" — la Coca-Cola, da: +$30,430M rămân după costul produsului. + +**Operating Expenses** (OpEx) — costul de a *rula* business-ul, nu de a +produce produsul: marketing, echipe de vânzări, distribuție, corporate, +resurse umane, legal, IT, amortizare. La Coca-Cola: $14,865M. + +**Operating Income** = Gross Profit − Operating Expenses. Una dintre cele +mai importante cifre din tot statement-ul, pentru că izolează **motorul de +bază al business-ului** — ignorând taxe, dobânzi și alte elemente +financiare care nu au legătură cu cât de bine vinde și operează compania. + +### EBIT vs Operating Income — aproape la fel, dar nu identic +EBIT (Earnings Before Interest and Taxes — profit înainte de dobânzi și +taxe) e, conceptual, aceeași idee ca Operating Income: profitul rămas +înainte ca banca și statul să ia din el. În practică, de multe ori cele +două cifre sunt aproape egale, dar nu identice — diferența vine din elemente +non-operaționale (ex. venituri din investiții, câștiguri/pierderi +excepționale) care intră în EBIT, dar nu în Operating Income. La Coca-Cola, +Operating Income e $15,565M, iar EBIT raportat e $18,194M — o diferență de +câteva miliarde, semn că există elemente non-operaționale semnificative +(vezi Other Income/Expense mai jos). + + + + Operating Income + $15,565M — doar core business + + EBIT + $18,194M — + elemente non-op. + De regulă foarte apropiate; diferența = venituri/cheltuieli + care nu vin din vânzarea produsului de bază. + + +**Other Income/Expense** — restul evenimentelor financiare care influențează +profitul, dar nu vin din vânzarea produsului: dobândă încasată din cash, +vânzare de active (fabrici, terenuri), efecte de curs valutar (relevant +pentru o companie globală ca Coca-Cola), procese/despăgubiri, +restructurări. La Coca-Cola: +$1,801M (net pozitiv în perioada analizată). + +**Pre-tax Income** (profit înainte de taxe) = Operating Income ± Other +Income/Expense (ajustat și cu EBIT/elemente financiare suplimentare, care +în raportul Coca-Cola introduc mici diferențe de rotunjire față de o sumă +simplă). La Coca-Cola: $16,552M. + +**Tax Provision** — cât ia statul. La Coca-Cola: $2,784M. + +**Net Income** (profit net) = Pre-tax Income − Tax Provision. Cifra finală +care rămâne acționarilor și care alimentează P/E, EPS și net margin. La +Coca-Cola: $13,701M — adică din $49,284M vânzări, ~27.8% ajung profit net +final. + + + + Pre-tax Income $16,552M + + − Tax Provision $2,784M (statul) + + Net Income $13,701M — rămâne acționarilor + + +**EBITDA** (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization — +profit înainte de dobânzi, taxe, depreciere și amortizare) — un pas +suplimentar față de EBIT: adaugă înapoi depreciere și amortizare +(cheltuieli contabile, nu ieșiri reale de cash). Motivul pentru care +interesează: arată cât cash generating power are business-ul înainte de +costurile pur contabile — util mai ales când compari companii cu structuri +de active foarte diferite (una cu fabrici scumpe depreciate agresiv, alta +fără active fizice). + +### EPS: Basic vs Diluted +EPS (Earnings Per Share — profit per acțiune) = Net Income / numărul de +acțiuni. Dar "numărul de acțiuni" nu e o cifră simplă: + +- **Basic EPS** = Net Income / acțiuni existente *acum*. +- **Diluted EPS** = Net Income / acțiuni existente *acum* + acțiuni care pot + apărea în viitor din stock options, RSU-uri (compensații către angajați) + și obligațiuni convertibile. + +Diluted EPS e mai mic sau egal cu Basic EPS (niciodată mai mare), pentru că +numitorul e mai mare sau egal. De-aia investitorul conservator se uită la +diluted, nu la basic — basic poate arăta un profit-per-acțiune umflat +artificial dacă firma are multe instrumente convertibile în așteptare. + + + Exemplu construit (ilustrativ, cifre plauzibile pt. o companie + de mărimea Coca-Cola — nu vin din transcriere): + + Basic: 4.32B acțiuni + EPS = 13,701 / 4,320 = $3.17 + + Diluted: 4.36B acțiuni + EPS = 13,701 / 4,360 = $3.14 + +40M acțiuni potențiale din stock options / RSU / bonduri + convertibile — același profit, împărțit la mai multe felii. + + +## Confirmare vs capcană — marjă în creștere vs. "revenue growth" înșelător +Revenue crescător e vestea bună pe care o vede toată lumea la headline — +dar nu spune dacă profitul chiar crește proporțional. Aceeași creștere de +revenue poate ascunde două realități complet diferite: + +**DA — marje sănătoase, revenue growth real** + + + Compania A — Revenue +12% an/an + An trecut: gross margin 61% + + Anul ăsta: gross margin 62% + + Revenue crește ȘI marja crește/se menține — + pricing power real, nu doar volum. + + +**NU — revenue growth care ascunde marjă în scădere** + + + Compania B (construit) — Revenue +20% an/an + An trecut: gross margin 45% + + Anul ăsta: gross margin 32% + + Revenue crește 20%, dar costul de a produce + crește și mai repede — marja se prăbușește. + + +Compania B (exemplu construit, nu din curs) vinde mai mult, dar câștigă mai +puțin per unitate vândută — de regulă semn de război de prețuri, costuri de +producție scăpate de sub control, sau creștere "cumpărată" prin discount-uri +agresive. Titlul de presă ar fi identic ("revenue +20%!"), dar business-ul +din spate se deteriorează. Fără să te uiți la marjă, ai fi confundat cele +două companii. + +## Exemplu complet — de la income statement la decizie de investiție +Nu e un trade cu entry/SL/TP în pips (asta vine cu analiza tehnică, module +separate) — e o decizie de investiție pe termen lung, pas cu pas: + +1. **Identifici**: Coca-Cola, Revenue TTM $49,284M — vinde la scară mare, + deci "oamenii încă cumpără produsele companiei" (întrebarea inițială). +2. **Verifici marja brută**: Gross Profit $30,430M / Revenue $49,284M ≈ + 61.7%. Peste 60 de cenți din fiecare dolar rămân după costul produsului — + marjă solidă, semn de brand puternic și pricing power (compari cu un + retailer de bunuri de larg consum, unde marja brută abia trece de 20-30%). +3. **Verifici marja operațională**: Operating Income $15,565M / Revenue + $49,284M ≈ 31.6%. Compania nu doar are marjă brută bună, dar și + controlează eficient costurile de operare (marketing, vânzări, + corporate) — marja nu se "mănâncă" în etapa următoare. +4. **Verifici marja netă**: Net Income $13,701M / Revenue $49,284M ≈ 27.8%. + Confirmă că profitul supraviețuiește și după taxe și elemente + non-operaționale. +5. **Decizie**: cele 3 marje sunt toate solide și consistente unele cu + altele (nu ai o marjă brută bună care se prăbușește la operațional, ca + la Compania B din exemplul de mai sus) — Coca-Cola trece testul income + statement-ului. Următorul pas, nu opțional, e balance sheet-ul (Modul 4): + marjă bună nu înseamnă automat companie solidă financiar dacă e îngropată + în datorii. + +## Gotchas practice +- **Nu te uita doar la Net Income absolut** — $13,701M înseamnă puțin fără + să-l raportezi la Revenue (net margin) sau la nr. de acțiuni (EPS). O + companie mai mică cu marjă mai mare poate fi un business mai bun decât una + mare cu marjă subțire. +- **Revenue growth fără margin growth e un semnal de verificat, nu de + ignorat** — vezi exemplul Compania B mai sus; verifică întotdeauna trendul + marjelor pe 3-5 ani, nu un singur trimestru. +- **Diluted EPS, nu Basic** — dacă o companie are multe stock options/RSU-uri + în circulație, Basic EPS supraestimează profitul real per acțiune. +- **Un singur an nu e un business** — un an excelent poate fi excepție (o + vânzare de active, un câștig valutar întâmplător la Other Income/Expense); + uită-te la trend, nu la un singur punct de date. + +## Referințe +- [Corporate Finance Institute — The 3 Financial Statements](https://corporatefinanceinstitute.com/resources/accounting/three-financial-statements/) — cum se leagă income statement, balance sheet, cash flow. +- [Corporate Finance Institute — Earnings Per Share (Basic vs Diluted)](https://corporatefinanceinstitute.com/resources/valuation/what-is-earnings-per-share-eps/) — formulele EPS. +- [Corporate Finance Institute — Diluted EPS Formula and Calculation](https://corporatefinanceinstitute.com/resources/valuation/diluted-eps-formula-calculation) — mecanica diluării. +- [Yahoo Finance — Coca-Cola (KO) Financials](https://finance.yahoo.com/quote/KO/financials/) — sursa exemplului din curs (coloana TTM). + +--- +*Notă: cifrele Coca-Cola (Revenue, Cost of Revenue, Gross Profit, Operating +Expenses, Operating Income, EBIT, Other Income/Expense, Pre-tax Income, Tax +Provision, Net Income) vin direct din transcrierea cursului. Diagramele care +le vizualizează sunt completarea mea. Diferența EBIT/Operating Income și +segmentul Other Income → Pre-tax Income conțin mici inconsistențe aritmetice +proprii transcrierii audio (rotunjiri) — cifrele sunt redate așa cum apar în +curs. Secțiunea EBITDA (definiție, de ce contează), exemplul Basic vs +Diluted EPS (cifre ilustrative), secțiunea "Confirmare vs capcană" (Compania +B, construită), exemplul complet de decizie de investiție și gotchas-urile +practice sunt completări ale mele, dincolo de ce spune explicit transcrierea.* diff --git a/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/04_bilant_balance_sheet.html b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/04_bilant_balance_sheet.html new file mode 100644 index 0000000..6c3894c --- /dev/null +++ b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/04_bilant_balance_sheet.html @@ -0,0 +1,264 @@ + + + + + +Modul Analiză Fundamentală / #4 — Bilanțul (Balance Sheet): active, datorii, echitate + + + +

Modul Analiză Fundamentală / #4 — Bilanțul (Balance Sheet): active, datorii, echitate

+

TLDR

+

Dacă income statement-ul e un film (ce s-a întâmplat într-un an), balance +sheet-ul e o fotografie la un moment fix — de obicei finalul anului sau al +trimestrului. Răspunde la 3 întrebări: ce deține compania (assets), ce +datorează (liabilities), și ce rămâne acționarilor (equity). Exemplul +din curs: Coca-Cola are 104,8 miliarde $ în active, 70,5 miliarde $ în +datorii totale, din care 45,492 miliarde $ este datorie financiară reală +(total debt), și 32,169 miliarde $ rămân acționarilor. Concluzia mentorului: +o companie profitabilă (văzută în income statement) poate totuși fi fragilă +financiar — bilanțul e testul de soliditate, nu de profitabilitate.

+

+ Bilanțul răspunde la 3 întrebări (Coca-Cola, în miliarde $) + + Assets + ce deține + 104,8 + + Liabilities + ce datorează + 70,5 + + Equity + ce rămâne acț. + 32,169 + Assets ≈ Liabilities + Equity + Minority Interest (aproximativ, vezi mai jos) +

+

Assets — ce controlează compania

+

Total assets: 104,8 miliarde $ — tot ce controlează Coca-Cola: cash, +stocuri, bani de încasat, fabrici, utilaje, branduri, investiții. Prima +întrebare de investitor: are business-ul substanță reală, sau există doar +pe hârtie? Pentru Coca-Cola, răspunsul e vizibil — active fizice și +branduri globale, nu doar cifre.

+

Se împarte în current assets (active care pot deveni cash relativ +repede — sub un an) și non-current assets (active pe termen lung).

+

+ Total assets: 104,8 mld — compoziție + Current assets (lichide, <1 an) + + 31 mld + Non-current assets (termen lung) + + 73,7 mld +

+

Current assets (31 miliarde $)

+
    +
  • Cash and cash equivalents — banii pe care compania îi are acum, deja + în cont, nu de încasat. La Coca-Cola: 10,270 miliarde $. Întrebarea de + investitor: dacă mâine apare o provocare (o criză, o achiziție forțată de + circumstanțe), are cu ce s-o acopere? Aici, da.
    • +
  • Receivables — bani pe care clienții încă trebuie să-i plătească (ex: + distribuitori care au primit marfă, dar au plata la termen).
    • +
  • Inventory — stocuri (doze, sticle, concentrate, zahăr, ambalaje).
    • +
+

+ Current assets: 31 mld — componente principale + Cash and cash equivalents + + 10,27 mld + + receivables (de încasat) + inventory (stocuri) = restul de 31 mld +

+

Non-current assets (73,7 miliarde $) — și mecanismul Goodwill

+

Aici intră net PP&E (property, plant & equipment — fabrici, linii de +producție, depozite, clădiri), brand assets / intangibles (Coca-Cola, +Fanta, Sprite ca active contabile) și Goodwill.

+

Goodwill — definiție: diferența dintre cât plătește o companie pentru o +achiziție și valoarea contabilă a activelor fizice cumpărate. Exemplul din +curs: în 2018 Coca-Cola a cumpărat Costa Coffee cu ~5,1 miliarde $. Costa nu +înseamnă doar cafenele și expresoare — Coca-Cola a plătit pentru brand, +clienți, rețeaua de distribuție, poziția globală și potențialul de creștere. +Toată acea parte intangibilă (peste valoarea contabilă a activelor fizice) +intră în Goodwill.

+

+ Mecanism Goodwill — achiziția Costa Coffee (2018) + + Preț plătit: 5,1 mld $ + + Valoare contabilă active fizice + + Diferență → Goodwill (brand, clienți, rețea) + Coca-Cola nu cumpără doar cafenele — cumpără brand, clienți, + distribuție și poziție de piață. Aceeași logică la Body Armor, + Honest Tea, Vitamin Water. +

+

Goodwill mare nu e automat rău — la Coca-Cola vine din achiziții de +branduri peste valoarea contabilă, coerent cu un model de business bazat pe +brand, distribuție și poziție globală. Ce verifici ca investitor: dacă +Goodwill-ul crește exagerat de repede și dacă achizițiile chiar produc +profit ulterior (uneori companiile plătesc prea mult pentru o achiziție, iar +acel Goodwill riscă să fie ulterior "afectat"/scris parțial ca pierdere).

+

Liabilities — ce datorează compania

+

Total liabilities: 70,5 miliarde $ — obligațiuni emise, datorii către +furnizori, taxe, leasing. Se împart în current liabilities (de plătit în +următoarele 12 luni) și restul, pe termen lung.

+

+ Datoria financiară reală (total debt), nu tot ce e în Liabilities + Current debt and capital lease + + 3,373 mld + Long term debt + + = Total debt ≈ 45,49 mld (datoria financiară reală, folosită pentru leverage) +

+

Current liabilities: 21,3 miliarde $ — din care Current debt and +capital lease obligation (datoria care "bate la ușă", vine curând): +3,373 miliarde $. Long term debt: 42,192 miliarde $. Adunate, +mentorul obține Total Debt = 45,492 miliarde $ — aceasta e cifra de +leverage, nu Total Liabilities (70,5 mld include și taxe, furnizori, +leasing, nu doar datorie financiară pură). Notă: componentele citite cu voce +tare (3,373 + 42,192 = 45,565) nu se potrivesc exact cu totalul de 45,492 — +probabil o cifră a fost transcrisă greșit din audio; păstrez totalul dat +explicit de mentor, pentru că se potrivește exact cu calculul de mai jos.

+

Leverage — ce înseamnă și de ce nu e automat rău

+

Leverage (grad de îndatorare) = cât de mult folosește compania bani +împrumutați (de la bănci, investitori, obligațiuni corporatiste) ca să-și +finanțeze afacerea, în loc de capital propriu.

+

+ Metafora leverage-ului + + Persoana A + casă plătită cash + leverage zero + + Persoana B + casă pe credit/leasing/carduri + leverage mare +

+

Companiile folosesc leverage pentru expansiune, achiziții, buybacks, fabrici +noi, uneori optimizare fiscală. Nu e automat rău — problema apare când +datoria crește și business-ul nu mai produce suficient cash ca s-o susțină.

+

Net debt — datoria reală, după ce scazi cash-ul

+

Net debt = Total debt − Cash and cash equivalents = 45,492 − 10,270 = +35,222 miliarde $. Adică dacă Coca-Cola și-ar folosi tot cash-ul mâine +ca să plătească datorii, tot ar rămâne cu 35,2 miliarde $ de acoperit.

+

+ Net debt (miliarde $) + + Total debt 45,492 + − + + 10,27 + = + + Net debt 35,222 +

+

Aici e momentul unde nu te sperii de datorie doar pentru că e mare: din +income statement și cash-flow (materialul următor), Coca-Cola produce un +venit net de 13,7 miliarde $ și un operating cash-flow de 7,4 miliarde $ — +un motor de cash suficient de puternic încât să susțină leverage-ul. Aceasta +e diferența dintre o datorie scăpată de sub control și un leverage sănătos.

+

Equity — ce rămâne acționarilor

+

Formula: Equity = Total Assets − Liabilities − Minority Interest. +La Coca-Cola: 104,8 − 70,5 (aprox.) − minority interest = 32,169 +miliarde $, valoarea contabilă a afacerii pentru acționari.

+

Minority interest — partea altor investitori din subsidiarele +controlate de compania-mamă, dar nu deținute 100%. Exemplu din curs: +Coca-Cola deține 80% dintr-o companie din Brazilia, altcineva deține 20%. +Acei 20% nu aparțin acționarilor Coca-Cola, dar apar contabil aici.

+

+ Minority interest — exemplu subsidiară din Brazilia + + 80% — al acționarilor Coca-Cola + + 20% minority + Cei 20% deținuți de partenerul local apar în bilanț la Minority + Interest — scad din ce rămâne acționarilor Coca-Cola (equity). +

+

Aplicație practică — cum folosești bilanțul înainte de un trade/investiție

+

De ce urmărești asta: un P&L profitabil nu garantează soliditate. +Bilanțul îți spune dacă o companie poate onora obligațiile pe termen scurt +și dacă datoria e susținută de cash real — te ajută să eviți să intri +long-term într-o companie "pe hârtie profitabilă" dar fragilă financiar, ca +să nu fii prins într-o scădere bruscă la primul șoc de lichiditate.

+

Ce faci când te uiți la bilanț, înainte de a decide o poziție: +1. Verifici current ratio = current assets / current liabilities (termen + nou, nu vine explicit din curs — e completarea mea, testul standard de + lichiditate pe termen scurt). La Coca-Cola: 31 / 21,3 ≈ 1,46 — poate + acoperi de 1,46 ori obligațiile de sub un an. +2. Verifici raportul net debt / operating cash flow — la Coca-Cola: 35,222 / + 7,4 ≈ 4,76x — câți ani de cash-flow ar lua să acopere toată datoria + netă. +3. Verifici cât de mult din active e Goodwill (activ intangibil, greu de + lichidat rapid dacă lucrurile merg prost).

+

DA / NU — trigger de bilanț sănătos vs. semnal de alarmă:

+

+ + DA — Coca-Cola (din curs) + Current ratio: 31/21,3 ≈ 1,46 + Net debt/OCF: 35,2/7,4 ≈ 4,76x + Cash disponibil: 10,27 mld + → poate acoperi termenul + scurt, procedezi la valuare + + NU — companie ipotetică + Current ratio: 15/21 ≈ 0,71 + Net debt/OCF: peste 10x + Cash insuficient, OCF în scădere + → risc de refinanțare, + eviți sau ieși din poziție +

+

Exemplu complet (construit de mine, plauzibil pe scara stabilită în curs, +KO — acțiunile Coca-Cola): presupui o poziție long-term pe acțiunile +Coca-Cola, filtrată întâi prin bilanț (nu doar prin P&L). Entry: 62$ +(nivel de intrare, motivat de un bilanț sănătos — current ratio 1,46, net +debt/OCF sub 5x). Stop conceptual/preț: 55$ — nivel tehnic de suport +care ar coincide, în timp, cu o deteriorare confirmată a bilanțului (ex. +raportul următor arată net debt/OCF peste 7-8x sau current ratio sub 1); +dacă prețul ajunge acolo, ieși — teza de "companie solidă" e invalidată, +nu doar "acțiunea a scăzut puțin". Target: 72$ — bazat pe reevaluarea +multiplului de piață odată ce soliditatea financiară e confirmată de +rapoartele următoare. Risc 7$, recompensă 10$, R:R ≈ 1:1,4.

+

Gotchas practice

+
    +
  • Total Liabilities ≠ Total Debt. 70,5 miliarde $ include furnizori, + taxe, leasing — nu doar datorie financiară. Pentru leverage real, + calculezi separat current debt + long-term debt (45,492 miliarde $ la + Coca-Cola).
    • +
  • Datorie mare nu înseamnă automat risc — verifică mereu dacă operating + cash-flow-ul (din cash-flow statement) o poate susține, nu doar mărimea + absolută a datoriei.
    • +
  • Goodwill nu e cash — e o estimare contabilă a valorii plătite peste + activele fizice; un Goodwill care crește brusc fără profit ulterior din + achiziții e un semnal de avertizare, nu un activ lichid pe care te poți + baza într-o criză.
    • +
  • Nu te opri la o singură cifră izolată (ex. doar "70,5 miliarde + datorii" sună alarmant) — pune-o mereu lângă cash, cash-flow și context + (industrie, ciclu de afaceri) înainte să tragi o concluzie.
    • +
+

Referințe

+ +
+

Notă: definiția current ratio, raportul net debt/OCF, diagrama DA/NU de +mai sus și exemplul complet de poziție long-term pe KO (entry/stop/target) +sunt completări ale mele — cursul discută bilanțul Coca-Cola linie cu +linie, dar nu construiește explicit un trigger de tranzacționare sau un +exemplu numeric de intrare/ieșire. Toate cifrele Coca-Cola (assets, +liabilities, equity, debt, cash, goodwill/achiziții) vin direct din +transcriere.

+ + diff --git a/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/04_bilant_balance_sheet.md b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/04_bilant_balance_sheet.md new file mode 100644 index 0000000..4e53de3 --- /dev/null +++ b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/04_bilant_balance_sheet.md @@ -0,0 +1,276 @@ +# Modul Analiză Fundamentală / #4 — Bilanțul (Balance Sheet): active, datorii, echitate + +## TLDR +Dacă income statement-ul e un film (ce s-a întâmplat într-un an), balance +sheet-ul e o fotografie la un moment fix — de obicei finalul anului sau al +trimestrului. Răspunde la 3 întrebări: ce deține compania (**assets**), ce +datorează (**liabilities**), și ce rămâne acționarilor (**equity**). Exemplul +din curs: Coca-Cola are 104,8 miliarde $ în active, 70,5 miliarde $ în +datorii totale, din care 45,492 miliarde $ este **datorie financiară reală** +(total debt), și 32,169 miliarde $ rămân acționarilor. Concluzia mentorului: +o companie profitabilă (văzută în income statement) poate totuși fi fragilă +financiar — bilanțul e testul de soliditate, nu de profitabilitate. + + + Bilanțul răspunde la 3 întrebări (Coca-Cola, în miliarde $) + + Assets + ce deține + 104,8 + + Liabilities + ce datorează + 70,5 + + Equity + ce rămâne acț. + 32,169 + Assets ≈ Liabilities + Equity + Minority Interest (aproximativ, vezi mai jos) + + +## Assets — ce controlează compania + +Total assets: **104,8 miliarde $** — tot ce controlează Coca-Cola: cash, +stocuri, bani de încasat, fabrici, utilaje, branduri, investiții. Prima +întrebare de investitor: *are business-ul substanță reală, sau există doar +pe hârtie?* Pentru Coca-Cola, răspunsul e vizibil — active fizice și +branduri globale, nu doar cifre. + +Se împarte în **current assets** (active care pot deveni cash relativ +repede — sub un an) și **non-current assets** (active pe termen lung). + + + Total assets: 104,8 mld — compoziție + Current assets (lichide, <1 an) + + 31 mld + Non-current assets (termen lung) + + 73,7 mld + + +### Current assets (31 miliarde $) + +- **Cash and cash equivalents** — banii pe care compania îi are acum, deja + în cont, nu de încasat. La Coca-Cola: **10,270 miliarde $**. Întrebarea de + investitor: dacă mâine apare o provocare (o criză, o achiziție forțată de + circumstanțe), are cu ce s-o acopere? Aici, da. +- **Receivables** — bani pe care clienții încă trebuie să-i plătească (ex: + distribuitori care au primit marfă, dar au plata la termen). +- **Inventory** — stocuri (doze, sticle, concentrate, zahăr, ambalaje). + + + Current assets: 31 mld — componente principale + Cash and cash equivalents + + 10,27 mld + + receivables (de încasat) + inventory (stocuri) = restul de 31 mld + + +### Non-current assets (73,7 miliarde $) — și mecanismul Goodwill + +Aici intră **net PP&E** (property, plant & equipment — fabrici, linii de +producție, depozite, clădiri), **brand assets / intangibles** (Coca-Cola, +Fanta, Sprite ca active contabile) și **Goodwill**. + +**Goodwill — definiție:** diferența dintre cât plătește o companie pentru o +achiziție și valoarea contabilă a activelor fizice cumpărate. Exemplul din +curs: în 2018 Coca-Cola a cumpărat Costa Coffee cu ~5,1 miliarde $. Costa nu +înseamnă doar cafenele și expresoare — Coca-Cola a plătit pentru brand, +clienți, rețeaua de distribuție, poziția globală și potențialul de creștere. +Toată acea parte intangibilă (peste valoarea contabilă a activelor fizice) +intră în Goodwill. + + + Mecanism Goodwill — achiziția Costa Coffee (2018) + + Preț plătit: 5,1 mld $ + + Valoare contabilă active fizice + + Diferență → Goodwill (brand, clienți, rețea) + Coca-Cola nu cumpără doar cafenele — cumpără brand, clienți, + distribuție și poziție de piață. Aceeași logică la Body Armor, + Honest Tea, Vitamin Water. + + +Goodwill mare **nu e automat rău** — la Coca-Cola vine din achiziții de +branduri peste valoarea contabilă, coerent cu un model de business bazat pe +brand, distribuție și poziție globală. Ce verifici ca investitor: dacă +Goodwill-ul crește exagerat de repede și dacă achizițiile chiar produc +profit ulterior (uneori companiile plătesc prea mult pentru o achiziție, iar +acel Goodwill riscă să fie ulterior "afectat"/scris parțial ca pierdere). + +## Liabilities — ce datorează compania + +Total liabilities: **70,5 miliarde $** — obligațiuni emise, datorii către +furnizori, taxe, leasing. Se împart în **current liabilities** (de plătit în +următoarele 12 luni) și restul, pe termen lung. + + + Datoria financiară reală (total debt), nu tot ce e în Liabilities + Current debt and capital lease + + 3,373 mld + Long term debt + + = Total debt ≈ 45,49 mld (datoria financiară reală, folosită pentru leverage) + + +Current liabilities: **21,3 miliarde $** — din care **Current debt and +capital lease obligation** (datoria care "bate la ușă", vine curând): +**3,373 miliarde $**. Long term debt: **42,192 miliarde $**. Adunate, +mentorul obține **Total Debt = 45,492 miliarde $** — aceasta e cifra de +leverage, nu Total Liabilities (70,5 mld include și taxe, furnizori, +leasing, nu doar datorie financiară pură). Notă: componentele citite cu voce +tare (3,373 + 42,192 = 45,565) nu se potrivesc exact cu totalul de 45,492 — +probabil o cifră a fost transcrisă greșit din audio; păstrez totalul dat +explicit de mentor, pentru că se potrivește exact cu calculul de mai jos. + +### Leverage — ce înseamnă și de ce nu e automat rău + +**Leverage** (grad de îndatorare) = cât de mult folosește compania bani +împrumutați (de la bănci, investitori, obligațiuni corporatiste) ca să-și +finanțeze afacerea, în loc de capital propriu. + + + Metafora leverage-ului + + Persoana A + casă plătită cash + leverage zero + + Persoana B + casă pe credit/leasing/carduri + leverage mare + + +Companiile folosesc leverage pentru expansiune, achiziții, buybacks, fabrici +noi, uneori optimizare fiscală. Nu e automat rău — problema apare când +datoria crește și business-ul nu mai produce suficient cash ca s-o susțină. + +### Net debt — datoria reală, după ce scazi cash-ul + +**Net debt** = Total debt − Cash and cash equivalents = 45,492 − 10,270 = +**35,222 miliarde $**. Adică dacă Coca-Cola și-ar folosi tot cash-ul mâine +ca să plătească datorii, tot ar rămâne cu 35,2 miliarde $ de acoperit. + + + Net debt (miliarde $) + + Total debt 45,492 + − + + 10,27 + = + + Net debt 35,222 + + +Aici e momentul unde nu te sperii de datorie doar pentru că e mare: din +income statement și cash-flow (materialul următor), Coca-Cola produce un +venit net de 13,7 miliarde $ și un operating cash-flow de 7,4 miliarde $ — +un motor de cash suficient de puternic încât să susțină leverage-ul. Aceasta +e diferența dintre o datorie scăpată de sub control și un leverage sănătos. + +## Equity — ce rămâne acționarilor + +**Formula:** Equity = Total Assets − Liabilities − Minority Interest. +La Coca-Cola: 104,8 − 70,5 (aprox.) − minority interest = **32,169 +miliarde $**, valoarea contabilă a afacerii pentru acționari. + +**Minority interest** — partea altor investitori din subsidiarele +controlate de compania-mamă, dar nu deținute 100%. Exemplu din curs: +Coca-Cola deține 80% dintr-o companie din Brazilia, altcineva deține 20%. +Acei 20% nu aparțin acționarilor Coca-Cola, dar apar contabil aici. + + + Minority interest — exemplu subsidiară din Brazilia + + 80% — al acționarilor Coca-Cola + + 20% minority + Cei 20% deținuți de partenerul local apar în bilanț la Minority + Interest — scad din ce rămâne acționarilor Coca-Cola (equity). + + +## Aplicație practică — cum folosești bilanțul înainte de un trade/investiție + +**De ce urmărești asta:** un P&L profitabil nu garantează soliditate. +Bilanțul îți spune dacă o companie poate onora obligațiile pe termen scurt +și dacă datoria e susținută de cash real — te ajută să eviți să intri +long-term într-o companie "pe hârtie profitabilă" dar fragilă financiar, ca +să nu fii prins într-o scădere bruscă la primul șoc de lichiditate. + +**Ce faci când te uiți la bilanț, înainte de a decide o poziție:** +1. Verifici **current ratio** = current assets / current liabilities (termen + nou, nu vine explicit din curs — e completarea mea, testul standard de + lichiditate pe termen scurt). La Coca-Cola: 31 / 21,3 ≈ **1,46** — poate + acoperi de 1,46 ori obligațiile de sub un an. +2. Verifici raportul net debt / operating cash flow — la Coca-Cola: 35,222 / + 7,4 ≈ **4,76x** — câți ani de cash-flow ar lua să acopere toată datoria + netă. +3. Verifici cât de mult din active e Goodwill (activ intangibil, greu de + lichidat rapid dacă lucrurile merg prost). + +**DA / NU — trigger de bilanț sănătos vs. semnal de alarmă:** + + + + DA — Coca-Cola (din curs) + Current ratio: 31/21,3 ≈ 1,46 + Net debt/OCF: 35,2/7,4 ≈ 4,76x + Cash disponibil: 10,27 mld + → poate acoperi termenul + scurt, procedezi la valuare + + NU — companie ipotetică + Current ratio: 15/21 ≈ 0,71 + Net debt/OCF: peste 10x + Cash insuficient, OCF în scădere + → risc de refinanțare, + eviți sau ieși din poziție + + +**Exemplu complet (construit de mine, plauzibil pe scara stabilită în curs, +KO — acțiunile Coca-Cola):** presupui o poziție long-term pe acțiunile +Coca-Cola, filtrată întâi prin bilanț (nu doar prin P&L). Entry: **62$** +(nivel de intrare, motivat de un bilanț sănătos — current ratio 1,46, net +debt/OCF sub 5x). Stop conceptual/preț: **55$** — nivel tehnic de suport +care ar coincide, în timp, cu o deteriorare confirmată a bilanțului (ex. +raportul următor arată net debt/OCF peste 7-8x sau current ratio sub 1); +dacă prețul ajunge acolo, ieși — teza de "companie solidă" e invalidată, +nu doar "acțiunea a scăzut puțin". Target: **72$** — bazat pe reevaluarea +multiplului de piață odată ce soliditatea financiară e confirmată de +rapoartele următoare. Risc 7$, recompensă 10$, R:R ≈ 1:1,4. + +## Gotchas practice +- **Total Liabilities ≠ Total Debt.** 70,5 miliarde $ include furnizori, + taxe, leasing — nu doar datorie financiară. Pentru leverage real, + calculezi separat current debt + long-term debt (45,492 miliarde $ la + Coca-Cola). +- **Datorie mare nu înseamnă automat risc** — verifică mereu dacă operating + cash-flow-ul (din cash-flow statement) o poate susține, nu doar mărimea + absolută a datoriei. +- **Goodwill nu e cash** — e o estimare contabilă a valorii plătite peste + activele fizice; un Goodwill care crește brusc fără profit ulterior din + achiziții e un semnal de avertizare, nu un activ lichid pe care te poți + baza într-o criză. +- **Nu te opri la o singură cifră izolată** (ex. doar "70,5 miliarde + datorii" sună alarmant) — pune-o mereu lângă cash, cash-flow și context + (industrie, ciclu de afaceri) înainte să tragi o concluzie. + +## Referințe +- [Investopedia — Balance Sheet](https://www.investopedia.com/terms/b/balancesheet.asp) — structura assets/liabilities/equity. +- [Investopedia — Goodwill](https://www.investopedia.com/terms/g/goodwill.asp) — definiție și mecanism contabil. +- [Investopedia — Current Ratio](https://www.investopedia.com/terms/c/currentratio.asp) — formula și interpretare. +- [Investopedia — Net Debt](https://www.investopedia.com/terms/n/net-debt.asp) — formula net debt = total debt − cash. + +--- +*Notă: definiția current ratio, raportul net debt/OCF, diagrama DA/NU de +mai sus și exemplul complet de poziție long-term pe KO (entry/stop/target) +sunt completări ale mele — cursul discută bilanțul Coca-Cola linie cu +linie, dar nu construiește explicit un trigger de tranzacționare sau un +exemplu numeric de intrare/ieșire. Toate cifrele Coca-Cola (assets, +liabilities, equity, debt, cash, goodwill/achiziții) vin direct din +transcriere.* diff --git a/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/05_cash_flow_statement_al_treilea_document.html b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/05_cash_flow_statement_al_treilea_document.html new file mode 100644 index 0000000..520c94e --- /dev/null +++ b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/05_cash_flow_statement_al_treilea_document.html @@ -0,0 +1,202 @@ + + + + + +Analiză Fundamentală / #5 — Cash Flow Statement: al treilea document + + + +

Analiză Fundamentală / #5 — Cash Flow Statement: al treilea document

+

TLDR

+

Income statement arată profitul, balance sheet arată sănătatea financiară, +dar niciunul nu răspunde la întrebarea esențială: profitul chiar se +transformă în bani reali? Cash flow statement are 3 categorii — operating +(cash din activitatea de bază), investing (cumpărare/vânzare de active) și +financing (ce face compania cu capitalul: dividende, buybacks, datorii). +Formula centrală: Free Cash Flow = Operating Cash Flow − CapEx. Cel mai +important semnal de alarmă: dacă operating cash flow scade sub net income, +o parte din profitul contabil încă nu s-a transformat în cash.

+

Cele 3 categorii de cash flow

+

+ + 1. Operating Cash Flow — cât cash produce business-ul + încasări din vânzări, minus plăți furnizori/salarii/operațiuni + + 2. Investing Cash Flow — ce face cu banii în active + cumpărare/vânzare de active, CapEx, achiziții, investiții + + 3. Financing Cash Flow — ce face cu capitalul + dividende, buybacks, emitere/rambursare datorii +

+

De ce urmărești asta — profitul nu e totuna cu banii

+

Mai jos folosesc de mai multe ori ideea că venitul contabil (net income) și +cash-ul real pot diverge. O explic o singură dată, mecanic, înainte s-o aplic +pe Coca-Cola.

+

Mecanismul: accrual accounting vs. cash real

+

Contabilitatea pe bază de angajamente (accrual) recunoaște venitul la +vânzare (când emiți factura), nu la încasare. Dacă vinzi pe credit, profitul +apare imediat în income statement, dar cash-ul intră abia peste 30-60-90 de +zile — sau, dacă clientul nu plătește, deloc. La fel, dacă cumperi marfă pe +stoc, banii ies din cont acum, dar costul (COGS) apare în income statement +abia când marfa se vinde. De-aia profitul și cash-ul pot arăta complet diferit +în aceeași perioadă:

+

+ Exemplu simplificat: vând marfă de 100 pe credit, cost 80 (plătit deja cash) + Profit contabil (recunoscut la vânzare) + + +20 + Cash încasat de la client + 0 (pe credit, neîncasat) + Cash plătit deja furnizorului + + Cash flow operațional real în această perioadă: + -80, deși profitul contabil e +20. +

+

Asta e exact ce se întâmplă la scară mare la Coca-Cola: dacă cresc +receivables (bani de încasat de la clienți) și stocurile, o parte din +profitul contabil e "blocat" în bilanț, nu în cont.

+

Exemplul real din curs: Coca-Cola, ultima raportare

+

+ Operating Cash Flow + + 7,4 mld + − CapEx (reinvestit în business) + + 2,1 mld + + = Free Cash Flow + + 5,3 mld + Investing Cash Flow (linie separată de CapEx) + + -0,067 mld + Financing Cash Flow (dividende, buybacks, datorii) + + -8,14 mld + + End Cash Position + + 11 mld + Scală: 1,47px/milion USD. + Investing Cash Flow e aproape flat, linie separată de CapEx. +

+

Formula aplicată: 7,4 mld (operating) − 2,1 mld (CapEx) = 5,3 mld Free Cash +Flow — cash-ul care rămâne după ce compania își întreține și reinvestește +în infrastructură (fabrici, linii de producție, logistică), înainte de orice +distribuție către investitori/creditori.

+

OCF vs. Net Income — semnalul de calitate a profitului

+

Din modulul anterior (income statement), net income al Coca-Cola era 13,1 +mld. Operating cash flow e 7,4 mld — cu 5,7 mld mai puțin. Aplicat pe +mecanismul de mai sus: o parte din profit e "blocat" în receivables și +stocuri care au crescut, nu în cont. Nu înseamnă automat fraudă sau problemă +gravă — dar înseamnă că trebuie să investighezi de ce, nu să iei profitul +contabil ca literă de lege.

+

DA/NU — cash flow sănătos vs. semnal de alarmă

+

Aceeași observație ("OCF sub Net Income") poate fi un episod izolat sau un +tipar persistent. Diferența se vede doar urmărind mai multe trimestre, nu +unul singur.

+

DA — divergență izolată, într-un business sănătos

+

+ Raport OCF / Net Income pe 4 trimestre + + 1,0 + + + + un singur trimestru sub 1,0 (T3), apoi revine — nu e tendință +

+

Ratio-ul coboară sub 1 într-un singur trimestru (de obicei sezonier — stoc +acumulat înainte de un vârf de vânzări) și revine imediat. Nu e semnal de +alarmă, e ciclu normal de business.

+

NU — deteriorare persistentă (companie fictivă, ilustrativă)

+

+ Raport OCF / Net Income pe 4 trimestre + + 1,0 + + + + 0,95 → 0,75 → 0,55 → 0,40 — scade în fiecare trimestru +

+

Ratio-ul scade constant, trimestru după trimestru, în timp ce receivables și +stocurile cresc mai repede decât vânzările. Asta e semnalul de "calitate slabă +a profitului" — compania raportează profit crescând, dar tot mai puțin din el +devine cash real. Motive tipice: clienți care nu mai plătesc la timp, marfă +care nu se mai vinde la fel de repede (stoc "mort"), sau presiune să arate +creștere de venit prin condiții de plată mai relaxate acordate clienților.

+

Ce faci când vezi asta — de la analiză la decizie

+

De ce urmărești asta: ca investitor, vrei să știi dacă profitul e +"real" înainte să decizi să intri sau să rămâi într-o poziție pe termen lung +— altfel poți plăti pentru o creștere de profit care nu se va materializa +niciodată în cash cu care compania să plătească dividende sau să reinvestească.

+

Ce faci când vezi divergența: nu tragi concluzia din un singur +trimestru. Te uiți la ratio-ul OCF/Net Income pe ultimele 4-8 trimestre +(vezi DA/NU de mai sus) și verifici dacă financing cash flow (dividende + +buybacks) e susținut de Free Cash Flow sau de datorie crescândă — la +Coca-Cola, financing cash flow (-8,14 mld) depășește Free Cash Flow-ul (5,3 +mld) în această perioadă, deci diferența a venit din rezerve de cash sau +datorie. Un trimestru izolat nu strică teza; 2-3 trimestre la rând ar fi +motiv să investighezi structura de capital.

+

Exemplu complet — decizie de poziție pe termen lung (construcție proprie, +niveluri de preț ilustrative, nu cotații reale):

+

+ KO (ilustrativ) — preț ↑ + + + $59 — zonă suport + confirmare fundamentală (OCF/NI stabil) + + intrare $59 + + $54 — sub suport SAU OCF/NI < 0,60 două trimestre la rând → ieși + + $72 — target (randament FCF revine la nivelul istoric) +

+

Intrare $59 — declanșată de o combinație de tehnic (suport) și +fundamental (OCF/Net Income stabil, fără deteriorare pe 4 trimestre). +Invalidare (stop) $54 — fie preț sub suport, fie raportul OCF/Net Income +scade sub 0,60 timp de două trimestre consecutive (teza de "profit de +calitate" e ruptă, indiferent ce face prețul). Target $72 — nivel la +care randamentul Free Cash Flow (FCF/preț per acțiune) revine la comprimarea +istorică tipică pentru o companie matură cu creștere lentă; la target, se +reevaluează poziția, nu se ține orbește.

+

Gotchas practice

+
    +
  • Nu te uita la o cifră izolată (doar OCF). Fără comparație cu net + income, pierzi exact semnalul de "calitate a profitului" care contează.
    • +
  • Compară pe trimestre multiple, nu pe unul singur — CapEx și + receivables variază sezonier; o scădere într-un singur trimestru nu e o + tendință (vezi DA/NU de mai sus).
    • +
  • Financing cash flow negativ nu e automat rău — poate fi return + sănătos de capital. Devine semnal de alarmă doar dacă depășește constant + Free Cash Flow-ul, finanțat prin datorie crescândă.
    • +
  • Nu confunda Free Cash Flow cu Financing Cash Flow — nume asemănătoare, + concepte total diferite (ce rămâne după CapEx vs. ce face compania cu + capitalul).
    • +
+

Referințe

+ +
+

Notă: mecanismul accrual vs. cash (cu exemplul simplificat 100/80/20), toate +diagramele, secțiunea DA/NU (compania fictivă de la "NU"), și exemplul de +decizie de poziție cu preț de intrare/invalidare/target sunt completări ale +mele, dincolo de ce spune transcrierea. Cifrele Coca-Cola (net income 13,1 +mld, operating cash flow 7,4 mld, investing -0,067 mld, CapEx -2,1 mld, free +cash flow 5,3 mld, financing -8,14 mld, end cash 11 mld) vin direct din +transcriere.

+ + diff --git a/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/05_cash_flow_statement_al_treilea_document.md b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/05_cash_flow_statement_al_treilea_document.md new file mode 100644 index 0000000..046740f --- /dev/null +++ b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/05_cash_flow_statement_al_treilea_document.md @@ -0,0 +1,209 @@ +# Analiză Fundamentală / #5 — Cash Flow Statement: al treilea document + +## TLDR +Income statement arată profitul, balance sheet arată sănătatea financiară, +dar niciunul nu răspunde la întrebarea esențială: **profitul chiar se +transformă în bani reali?** Cash flow statement are 3 categorii — operating +(cash din activitatea de bază), investing (cumpărare/vânzare de active) și +financing (ce face compania cu capitalul: dividende, buybacks, datorii). +Formula centrală: **Free Cash Flow = Operating Cash Flow − CapEx**. Cel mai +important semnal de alarmă: dacă operating cash flow scade sub net income, +o parte din profitul contabil încă nu s-a transformat în cash. + +## Cele 3 categorii de cash flow + + + + 1. Operating Cash Flow — cât cash produce business-ul + încasări din vânzări, minus plăți furnizori/salarii/operațiuni + + 2. Investing Cash Flow — ce face cu banii în active + cumpărare/vânzare de active, CapEx, achiziții, investiții + + 3. Financing Cash Flow — ce face cu capitalul + dividende, buybacks, emitere/rambursare datorii + + +## De ce urmărești asta — profitul nu e totuna cu banii + +Mai jos folosesc de mai multe ori ideea că venitul contabil (net income) și +cash-ul real pot diverge. O explic o singură dată, mecanic, înainte s-o aplic +pe Coca-Cola. + +### Mecanismul: accrual accounting vs. cash real + +Contabilitatea pe bază de angajamente (accrual) recunoaște venitul **la +vânzare** (când emiți factura), nu la încasare. Dacă vinzi pe credit, profitul +apare imediat în income statement, dar cash-ul intră abia peste 30-60-90 de +zile — sau, dacă clientul nu plătește, deloc. La fel, dacă cumperi marfă pe +stoc, banii ies din cont acum, dar costul (COGS) apare în income statement +abia când marfa se vinde. De-aia profitul și cash-ul pot arăta complet diferit +în aceeași perioadă: + + + Exemplu simplificat: vând marfă de 100 pe credit, cost 80 (plătit deja cash) + Profit contabil (recunoscut la vânzare) + + +20 + Cash încasat de la client + 0 (pe credit, neîncasat) + Cash plătit deja furnizorului + + Cash flow operațional real în această perioadă: + -80, deși profitul contabil e +20. + + +Asta e exact ce se întâmplă la scară mare la Coca-Cola: dacă cresc +receivables (bani de încasat de la clienți) și stocurile, o parte din +profitul contabil e "blocat" în bilanț, nu în cont. + +## Exemplul real din curs: Coca-Cola, ultima raportare + + + Operating Cash Flow + + 7,4 mld + − CapEx (reinvestit în business) + + 2,1 mld + + = Free Cash Flow + + 5,3 mld + Investing Cash Flow (linie separată de CapEx) + + -0,067 mld + Financing Cash Flow (dividende, buybacks, datorii) + + -8,14 mld + + End Cash Position + + 11 mld + Scală: 1,47px/milion USD. + Investing Cash Flow e aproape flat, linie separată de CapEx. + + +Formula aplicată: 7,4 mld (operating) − 2,1 mld (CapEx) = **5,3 mld Free Cash +Flow** — cash-ul care rămâne după ce compania își întreține și reinvestește +în infrastructură (fabrici, linii de producție, logistică), înainte de orice +distribuție către investitori/creditori. + +## OCF vs. Net Income — semnalul de calitate a profitului + +Din modulul anterior (income statement), net income al Coca-Cola era 13,1 +mld. Operating cash flow e 7,4 mld — cu **5,7 mld mai puțin**. Aplicat pe +mecanismul de mai sus: o parte din profit e "blocat" în receivables și +stocuri care au crescut, nu în cont. Nu înseamnă automat fraudă sau problemă +gravă — dar înseamnă că trebuie să investighezi *de ce*, nu să iei profitul +contabil ca literă de lege. + +## DA/NU — cash flow sănătos vs. semnal de alarmă + +Aceeași observație ("OCF sub Net Income") poate fi un episod izolat sau un +tipar persistent. Diferența se vede doar urmărind mai multe trimestre, nu +unul singur. + +**DA — divergență izolată, într-un business sănătos** + + + Raport OCF / Net Income pe 4 trimestre + + 1,0 + + + + un singur trimestru sub 1,0 (T3), apoi revine — nu e tendință + + +Ratio-ul coboară sub 1 într-un singur trimestru (de obicei sezonier — stoc +acumulat înainte de un vârf de vânzări) și revine imediat. Nu e semnal de +alarmă, e ciclu normal de business. + +**NU — deteriorare persistentă (companie fictivă, ilustrativă)** + + + Raport OCF / Net Income pe 4 trimestre + + 1,0 + + + + 0,95 → 0,75 → 0,55 → 0,40 — scade în fiecare trimestru + + +Ratio-ul scade constant, trimestru după trimestru, în timp ce receivables și +stocurile cresc mai repede decât vânzările. Asta e semnalul de "calitate slabă +a profitului" — compania raportează profit crescând, dar tot mai puțin din el +devine cash real. Motive tipice: clienți care nu mai plătesc la timp, marfă +care nu se mai vinde la fel de repede (stoc "mort"), sau presiune să arate +creștere de venit prin condiții de plată mai relaxate acordate clienților. + +## Ce faci când vezi asta — de la analiză la decizie + +**De ce urmărești asta:** ca investitor, vrei să știi dacă profitul e +"real" înainte să decizi să intri sau să rămâi într-o poziție pe termen lung +— altfel poți plăti pentru o creștere de profit care nu se va materializa +niciodată în cash cu care compania să plătească dividende sau să reinvestească. + +**Ce faci când vezi divergența:** nu tragi concluzia din un singur +trimestru. Te uiți la ratio-ul OCF/Net Income pe ultimele 4-8 trimestre +(vezi DA/NU de mai sus) și verifici dacă financing cash flow (dividende + +buybacks) e susținut de Free Cash Flow sau de datorie crescândă — la +Coca-Cola, financing cash flow (-8,14 mld) depășește Free Cash Flow-ul (5,3 +mld) în această perioadă, deci diferența a venit din rezerve de cash sau +datorie. Un trimestru izolat nu strică teza; 2-3 trimestre la rând ar fi +motiv să investighezi structura de capital. + +**Exemplu complet — decizie de poziție pe termen lung (construcție proprie, +niveluri de preț ilustrative, nu cotații reale):** + + + KO (ilustrativ) — preț ↑ + + + $59 — zonă suport + confirmare fundamentală (OCF/NI stabil) + + intrare $59 + + $54 — sub suport SAU OCF/NI < 0,60 două trimestre la rând → ieși + + $72 — target (randament FCF revine la nivelul istoric) + + +Intrare **$59** — declanșată de o combinație de tehnic (suport) și +fundamental (OCF/Net Income stabil, fără deteriorare pe 4 trimestre). +Invalidare (stop) **$54** — fie preț sub suport, fie raportul OCF/Net Income +scade sub 0,60 timp de două trimestre consecutive (teza de "profit de +calitate" e ruptă, indiferent ce face prețul). Target **$72** — nivel la +care randamentul Free Cash Flow (FCF/preț per acțiune) revine la comprimarea +istorică tipică pentru o companie matură cu creștere lentă; la target, se +reevaluează poziția, nu se ține orbește. + +## Gotchas practice + +- **Nu te uita la o cifră izolată (doar OCF).** Fără comparație cu net + income, pierzi exact semnalul de "calitate a profitului" care contează. +- **Compară pe trimestre multiple, nu pe unul singur** — CapEx și + receivables variază sezonier; o scădere într-un singur trimestru nu e o + tendință (vezi DA/NU de mai sus). +- **Financing cash flow negativ nu e automat rău** — poate fi return + sănătos de capital. Devine semnal de alarmă doar dacă depășește constant + Free Cash Flow-ul, finanțat prin datorie crescândă. +- **Nu confunda Free Cash Flow cu Financing Cash Flow** — nume asemănătoare, + concepte total diferite (ce rămâne după CapEx vs. ce face compania cu + capitalul). + +## Referințe +- [Investopedia — Cash Flow Statement](https://www.investopedia.com/terms/c/cashflowstatement.asp) — structura celor 3 categorii. +- [Investopedia — Free Cash Flow (FCF)](https://www.investopedia.com/terms/f/freecashflow.asp) — formula și interpretare. +- [Corporate Finance Institute — Cash Flow from Operating Activities](https://corporatefinanceinstitute.com/resources/accounting/cash-flow-from-operating-activities/) — legătura cu net income și accrual accounting. + +--- +*Notă: mecanismul accrual vs. cash (cu exemplul simplificat 100/80/20), toate +diagramele, secțiunea DA/NU (compania fictivă de la "NU"), și exemplul de +decizie de poziție cu preț de intrare/invalidare/target sunt completări ale +mele, dincolo de ce spune transcrierea. Cifrele Coca-Cola (net income 13,1 +mld, operating cash flow 7,4 mld, investing -0,067 mld, CapEx -2,1 mld, free +cash flow 5,3 mld, financing -8,14 mld, end cash 11 mld) vin direct din +transcriere.* diff --git a/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/06_metrici_financiari_profitabilitate_cash_sanatate_eficienta.html b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/06_metrici_financiari_profitabilitate_cash_sanatate_eficienta.html new file mode 100644 index 0000000..5ce3704 --- /dev/null +++ b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/06_metrici_financiari_profitabilitate_cash_sanatate_eficienta.html @@ -0,0 +1,252 @@ + + + + + +Modul Analiză Fundamentală / #6 — Metrici financiari: profitabilitate, cash, sănătate, eficiență + + + +

Modul Analiză Fundamentală / #6 — Metrici financiari: profitabilitate, cash, sănătate, eficiență

+

TLDR

+

Cele trei situații financiare (income statement, balance sheet, cash flow +statement) dau cifrele brute. Metricii le transformă în răspunsuri +rapide la întrebări simple: business-ul e profitabil? Profitul e real, în +cash? E stabil sau fragil? Folosește capitalul eficient? Fiecare metric vine +dintr-una sau mai multe din cele trei situații — abia acum, combinându-le, +începe analiza reală. Exemplele numerice sunt Coca-Cola, aceleași cifre +folosite în modulele anterioare.

+

De ce nu mai citești rapoartele manual

+

Un investitor instituțional sau un sistem de screening analizează sute sau +mii de companii deodată — nu are timp să citească fiecare raport rând cu +rând. Metricii comprimă un raport de zeci de pagini într-un număr comparabil +între companii, din care poți filtra rapid ("arată-mi doar companiile cu +ROA peste 15%"). De-aia investitorii profesioniști și sistemele moderne de +analiză fundamentală lucrează cu metrici, nu cu cifre brute.

+

Partea 1 — Profitabilitate: cât păstrează compania din ce vinde

+

Trei metrici, toate din income statement, care descompun aceeași +întrebare ("cât profit rămâne?") la trei niveluri diferite de cheltuieli +scăzute.

+

Gross margin (marja brută) = gross profit ÷ revenue. La Coca-Cola: +30,43 mld ÷ 49,3 mld ≈ 61% — după ce scazi doar costul direct al +produsului (materie primă, producție), rămân 61 din fiecare 100 de dolari +vânzări. Aici se vede puterea brandului și pricing power-ul: o companie +poate cere prețuri mari relativ la costul de producție.

+

Operating margin (marja operațională) = operating income ÷ revenue. +15,56 mld ÷ 49,28 mld ≈ 31% — după ce scazi și marketing, salarii, +distribuție, operațiuni (nu doar costul produsului), rămân 31%. Aici se vede +eficiența motorului operațional al business-ului, nu doar a produsului.

+

Net margin (marja netă) = net income ÷ revenue. 13,70 mld ÷ 49,28 mld ≈ +28% — după toate cheltuielile, inclusiv dobânzi și taxe, rămân 28 de +dolari din fiecare 100. Din aproape 50 mld vânzări, aproape 14 mld ajung +profit final.

+

+ Revenue = 100 (scară relativă) — cât rămâne la fiecare nivel + Revenue 100 + + Gross profit 61 (gross margin 61%) + + Operating income 31 (operating margin 31%) + + Net income 28 (net margin 28%) + + Fiecare nivel scade un strat nou de costuri: cost produs → +opex + → +dobânzi/taxe. + Două companii cu același revenue pot avea marje complet diferite + la final. +

+

Partea 2 — Calitatea cash-ului: profitul e real sau doar contabil?

+

Operating cash flow (OCF, fluxul de numerar operațional) vine din +cash flow statement. La Coca-Cola: 7,40 mld — cash-ul generat +efectiv din activitatea de bază (produce, vinde, încasează), nu profitul pe +hârtie.

+

Cash conversion (conversia profitului în cash) compară OCF (7,4 mld, +din cash flow statement) cu net income (13,7 mld, din income statement): +7,4 ÷ 13,7 ≈ 0,54. Regula: cu cât OCF e mai aproape sau mai mare decât +net income, cu atât calitatea profitului e mai bună — un business sănătos +nu generează doar profit contabil, generează și cash.

+

+ OCF vs. Net income (mld $) — cash conversion = OCF / net income + Net income 13,7 + + Operating cash flow 7,4 + + Conversie = 7,4 / 13,7 ≈ 0,54 — OCF sub net income +

+

Notă onestă (completare a mea, nu vine din transcriere): conform +regulii date chiar în lecție ("cu cât OCF e mai aproape sau mai mare decât +net income, cu atât e mai bine"), un conversion de 0,54 e sub 1 — nu e +neapărat un semnal roșu automat, dar merită întrebarea de ce. Cauze tipice, +nelegate de o problemă reală: cheltuieli non-cash reversate diferit +(impozite amânate), variații de capital de lucru într-un singur trimestru, +sau venituri contabile din investiții/asocieri care nu aduc cash imediat. +Regula practică: dacă acest raport rămâne constant sub 0,7-0,8 pe mai multe +trimestre consecutive, nu doar unul singur, atunci devine un semnal real de +verificat — nu o singură cifră izolată.

+

Partea 3 — Sănătate financiară: stabil sau fragil?

+

Current ratio (rata lichidității curente) = current assets ÷ current +liabilities, ambele din balance sheet. La Coca-Cola: 31 mld ÷ 21,28 mld +≈ 1,46 — suficientă lichiditate pentru a acoperi datoriile pe termen +scurt.

+

+ Current ratio — zone de interpretare + + < 1: risc crescut + + 1 – 2: sănătoasă + + > 2: foarte puternic + + + Coca-Cola: 1,46 +

+

Debt and leverage (datorii și grad de îndatorare), din balance +sheet: la Coca-Cola, total debt ≈ 45,5 mld. Datoria nu e automat rea — +problema apare doar dacă business-ul nu generează suficient cash pentru a +controla leverage-ul (adică pentru a plăti dobânzi și rate din operațiuni, +nu din împrumuturi noi). Coca-Cola generează cash consistent (vezi OCF de +mai sus), deci datoria e susținută.

+

DA vs. NU pe leverage (completare a mea — transcrierea nu dă un +contraexemplu, doar regula generală; construiesc unul plauzibil, la aceeași +scală, ca să arăt diferența):

+

+ + DA — leverage susținut (gen Coca-Cola) + Total debt 45,5 mld — OCF anual 7,4 mld + datoria e de ~6x OCF anual, dar OCF acoperă + confortabil dobânzile și ratele din operațiuni + + NU — leverage riscant (companie construită) + Total debt 45 mld — OCF anual doar 1,2 mld + datoria e de ~37x OCF anual — compania ar avea + nevoie de refinanțare constantă pentru a acoperi ratele +

+

Partea 4 — Eficiența capitalului: cât de bine lucrează banii investiți

+

ROA (return on assets, rentabilitatea activelor) = net income ÷ total +assets. Net income din income statement, total assets din balance sheet. +13,7 mld ÷ 104,82 mld ≈ 13% — pentru fiecare 100 de dolari active, +Coca-Cola generează 13 dolari profit.

+

+ ROA — zone de interpretare + + < 5%: slab + + 5 – 13%: acceptabil + + > 15%: foarte bun + + + Coca-Cola: 13% — la limita de sus a zonei acceptabile +

+

Asset turnover (rotația activelor) = revenue ÷ total assets. 49,28 mld +÷ 104,8 mld ≈ 0,47 — cât de eficient generează activele vânzări (nu +profit direct, ci volum de vânzări per dolar de active).

+

+ Asset turnover — zone de interpretare + + < 0,3: subfolosite + + 0,3 – 0,8: moderat + + > 0,8: ridicat + + + Coca-Cola: 0,47 — moderat +

+

Ideea importantă din lecție: nu contează doar cât profit generează compania +(marjele de la Partea 1), contează și cât de eficient folosește activele, +capitalul, cash-ul, infrastructura pentru a ajunge acolo — ROA și asset +turnover arată exact eficiența, nu doar rezultatul.

+

Aplicație practică — cum folosești acești metrici într-un trade/investiție reală

+

De ce urmărești asta: metricii îți dau un verdict rapid, comparabil, pe +care îl aplici la fiecare raport trimestrial nou — te ajută să decizi dacă +teza ta de investiție ("compania e solidă, profitabilă, generează cash") +rămâne validă sau s-a stricat, ca să nu rămâi într-o poziție doar pe baza +unei impresii vechi.

+

Ce faci când vezi un raport nou: recalculezi cele patru grupe (marje, +cash quality, sănătate, eficiență) și le compari cu trimestrul anterior — +nu te uiți doar la o singură cifră izolată (ex: doar net margin), ci la +tabloul complet, pentru că o marjă bună cu cash conversion slab e un semnal +diferit de o marjă bună cu cash conversion solid.

+

DA vs. NU — confirmare vs. capcană, cu cifre (construit, marcat ca +completare):

+

+ + DA — teza de investiție confirmată + Net margin 28% → 29% QoQ, OCF 7,4 → 8,1 mld QoQ + ROA 13% → 14% QoQ — profitul crește ȘI conversia + în cash se îmbunătățește — semnal de continuare + + NU — deteriorare mascată de profitul contabil + Net margin rămâne 28% QoQ (arată la fel), dar OCF + scade 7,4 → 5,1 mld și current ratio 1,46 → 0,95 + — profitul contabil ascunde o problemă reală de cash +

+

Exemplul complet, de la citirea raportului la ieșirea din trade (construit +pe scara reală KO, marcat ca fiind completarea mea — transcrierea nu dă un +preț de acțiune):

+

Ipoteză long, poziție deja deschisă la 58,00, deschisă anterior tocmai pe +teza "profitabilă, cash solid, leverage susținut" din secțiunile de mai sus. +La raportul trimestrial următor confirmă scenariul DA (net margin, OCF și +ROA cresc toate QoQ). Nu adaugi impulsiv în ziua raportului — aștepți ca +prețul să confirme cu un breakout peste rezistența anterioară de 62,50 pe +volum peste medie, apoi mărești poziția la 62,80 long. Stop-loss: +59,40 — sub suportul care ar invalida ideea (dacă prețul recoboară +acolo, piața nu a crezut confirmarea fundamentală, oricât de bune arătau +cifrele). Take-profit: 68,50 — următoarea rezistență istorică majoră. +Risc 3,40, recompensă 5,70 → risc/recompensă ≈ 1:1.7.

+

Scenariul opus, short/ieșire (construit, aceeași scală): ai o poziție +long deschisă la 62,80 (din exemplul de mai sus). La raportul următor apare +scenariul NU: net margin arată la fel pe hârtie, dar OCF și current ratio se +deteriorează. Nu aștepți confirmarea completă a unui trend descendent — +ieși din poziția long la prima închidere sub suportul de 59,40 (același +nivel care era deja stop-loss-ul tău), pentru că regula de invalidare s-a +declanșat exact cum era planificat dinainte. Dacă vrei să deschizi short +adițional (nu doar să ieși), triggerul e o candelă bearish care rupe +59,40 cu volum: intrare short 59,10, stop-loss 61,00 (peste +rezistența minoră formată la revenirea eșuată), take-profit 54,00 +(suport anterior).

+

Gotchas practice

+
    +
  • Nu te uita la o singură marjă izolat — două companii cu același + revenue pot avea profitabilitate complet diferită; gross margin bun cu net + margin slab arată costuri operaționale sau financiare mari, nu se vede + fără să compari toate trei.
    • +
  • Profitul contabil nu e cash real — un cash conversion sub 1 pe mai + multe trimestre la rând e mai important decât un singur trimestru bun de + net margin.
    • +
  • Datoria nu e automat un risc — contează dacă OCF-ul acoperă + confortabil serviciul datoriei, nu suma absolută a datoriei.
    • +
  • Compară metricii cu trimestrul anterior, nu doar cu pragurile + generice — o cifră "acceptabilă" (ex: ROA 13%) care scade constant e un + semnal mai relevant decât o cifră care rămâne în aceeași bandă.
    • +
+

Referințe

+ +
+

Notă: toate cele patru grupe de metrici, formulele și cifrele Coca-Cola +(gross/operating/net margin, OCF, current ratio, total debt, ROA, asset +turnover, inclusiv legendele de interpretare pe zone) vin din transcriere. +Sunt completări ale mele, dincolo de ce spune explicit transcrierea: nota +despre cash conversion sub 1 și cauzele posibile, diagrama waterfall a +marjelor, comparația DA/NU pe leverage, întreaga secțiune "Aplicație +practică" (inclusiv scenariile DA/NU QoQ și exemplele de trade cu +intrare/SL/TP pe o scală de preț construită pentru KO — transcrierea nu dă +niciun preț de acțiune).

+ + diff --git a/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/06_metrici_financiari_profitabilitate_cash_sanatate_eficienta.md b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/06_metrici_financiari_profitabilitate_cash_sanatate_eficienta.md new file mode 100644 index 0000000..55c85d4 --- /dev/null +++ b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/06_metrici_financiari_profitabilitate_cash_sanatate_eficienta.md @@ -0,0 +1,266 @@ +# Modul Analiză Fundamentală / #6 — Metrici financiari: profitabilitate, cash, sănătate, eficiență + +## TLDR + +Cele trei situații financiare (income statement, balance sheet, cash flow +statement) dau cifrele brute. **Metricii** le transformă în răspunsuri +rapide la întrebări simple: business-ul e profitabil? Profitul e real, în +cash? E stabil sau fragil? Folosește capitalul eficient? Fiecare metric vine +dintr-una sau mai multe din cele trei situații — abia acum, combinându-le, +începe analiza reală. Exemplele numerice sunt Coca-Cola, aceleași cifre +folosite în modulele anterioare. + +## De ce nu mai citești rapoartele manual + +Un investitor instituțional sau un sistem de screening analizează sute sau +mii de companii deodată — nu are timp să citească fiecare raport rând cu +rând. Metricii comprimă un raport de zeci de pagini într-un număr comparabil +între companii, din care poți filtra rapid ("arată-mi doar companiile cu +ROA peste 15%"). De-aia investitorii profesioniști și sistemele moderne de +analiză fundamentală lucrează cu metrici, nu cu cifre brute. + +## Partea 1 — Profitabilitate: cât păstrează compania din ce vinde + +Trei metrici, toate din **income statement**, care descompun aceeași +întrebare ("cât profit rămâne?") la trei niveluri diferite de cheltuieli +scăzute. + +**Gross margin** (marja brută) = gross profit ÷ revenue. La Coca-Cola: +30,43 mld ÷ 49,3 mld ≈ **61%** — după ce scazi doar costul direct al +produsului (materie primă, producție), rămân 61 din fiecare 100 de dolari +vânzări. Aici se vede puterea brandului și pricing power-ul: o companie +poate cere prețuri mari relativ la costul de producție. + +**Operating margin** (marja operațională) = operating income ÷ revenue. +15,56 mld ÷ 49,28 mld ≈ **31%** — după ce scazi și marketing, salarii, +distribuție, operațiuni (nu doar costul produsului), rămân 31%. Aici se vede +eficiența motorului operațional al business-ului, nu doar a produsului. + +**Net margin** (marja netă) = net income ÷ revenue. 13,70 mld ÷ 49,28 mld ≈ +**28%** — după *toate* cheltuielile, inclusiv dobânzi și taxe, rămân 28 de +dolari din fiecare 100. Din aproape 50 mld vânzări, aproape 14 mld ajung +profit final. + + + Revenue = 100 (scară relativă) — cât rămâne la fiecare nivel + Revenue 100 + + Gross profit 61 (gross margin 61%) + + Operating income 31 (operating margin 31%) + + Net income 28 (net margin 28%) + + Fiecare nivel scade un strat nou de costuri: cost produs → +opex + → +dobânzi/taxe. + Două companii cu același revenue pot avea marje complet diferite + la final. + + +## Partea 2 — Calitatea cash-ului: profitul e real sau doar contabil? + +**Operating cash flow** (OCF, fluxul de numerar operațional) vine din +**cash flow statement**. La Coca-Cola: **7,40 mld** — cash-ul generat +efectiv din activitatea de bază (produce, vinde, încasează), nu profitul pe +hârtie. + +**Cash conversion** (conversia profitului în cash) compară OCF (7,4 mld, +din cash flow statement) cu net income (13,7 mld, din income statement): +7,4 ÷ 13,7 ≈ **0,54**. Regula: cu cât OCF e mai aproape sau mai mare decât +net income, cu atât calitatea profitului e mai bună — un business sănătos +nu generează doar profit contabil, generează și cash. + + + OCF vs. Net income (mld $) — cash conversion = OCF / net income + Net income 13,7 + + Operating cash flow 7,4 + + Conversie = 7,4 / 13,7 ≈ 0,54 — OCF sub net income + + +**Notă onestă (completare a mea, nu vine din transcriere):** conform +regulii date chiar în lecție ("cu cât OCF e mai aproape sau mai mare decât +net income, cu atât e mai bine"), un conversion de 0,54 e sub 1 — nu e +neapărat un semnal roșu automat, dar merită întrebarea de ce. Cauze tipice, +nelegate de o problemă reală: cheltuieli non-cash reversate diferit +(impozite amânate), variații de capital de lucru într-un singur trimestru, +sau venituri contabile din investiții/asocieri care nu aduc cash imediat. +Regula practică: dacă acest raport rămâne constant sub 0,7-0,8 pe mai multe +trimestre consecutive, nu doar unul singur, atunci devine un semnal real de +verificat — nu o singură cifră izolată. + +## Partea 3 — Sănătate financiară: stabil sau fragil? + +**Current ratio** (rata lichidității curente) = current assets ÷ current +liabilities, ambele din **balance sheet**. La Coca-Cola: 31 mld ÷ 21,28 mld +≈ **1,46** — suficientă lichiditate pentru a acoperi datoriile pe termen +scurt. + + + Current ratio — zone de interpretare + + < 1: risc crescut + + 1 – 2: sănătoasă + + > 2: foarte puternic + + + Coca-Cola: 1,46 + + +**Debt and leverage** (datorii și grad de îndatorare), din **balance +sheet**: la Coca-Cola, total debt ≈ **45,5 mld**. Datoria nu e automat rea — +problema apare doar dacă business-ul nu generează suficient cash pentru a +controla leverage-ul (adică pentru a plăti dobânzi și rate din operațiuni, +nu din împrumuturi noi). Coca-Cola generează cash consistent (vezi OCF de +mai sus), deci datoria e susținută. + +**DA vs. NU pe leverage** (completare a mea — transcrierea nu dă un +contraexemplu, doar regula generală; construiesc unul plauzibil, la aceeași +scală, ca să arăt diferența): + + + + DA — leverage susținut (gen Coca-Cola) + Total debt 45,5 mld — OCF anual 7,4 mld + datoria e de ~6x OCF anual, dar OCF acoperă + confortabil dobânzile și ratele din operațiuni + + NU — leverage riscant (companie construită) + Total debt 45 mld — OCF anual doar 1,2 mld + datoria e de ~37x OCF anual — compania ar avea + nevoie de refinanțare constantă pentru a acoperi ratele + + +## Partea 4 — Eficiența capitalului: cât de bine lucrează banii investiți + +**ROA** (return on assets, rentabilitatea activelor) = net income ÷ total +assets. Net income din income statement, total assets din balance sheet. +13,7 mld ÷ 104,82 mld ≈ **13%** — pentru fiecare 100 de dolari active, +Coca-Cola generează 13 dolari profit. + + + ROA — zone de interpretare + + < 5%: slab + + 5 – 13%: acceptabil + + > 15%: foarte bun + + + Coca-Cola: 13% — la limita de sus a zonei acceptabile + + +**Asset turnover** (rotația activelor) = revenue ÷ total assets. 49,28 mld +÷ 104,8 mld ≈ **0,47** — cât de eficient generează activele vânzări (nu +profit direct, ci volum de vânzări per dolar de active). + + + Asset turnover — zone de interpretare + + < 0,3: subfolosite + + 0,3 – 0,8: moderat + + > 0,8: ridicat + + + Coca-Cola: 0,47 — moderat + + +Ideea importantă din lecție: nu contează doar cât profit generează compania +(marjele de la Partea 1), contează și cât de eficient folosește activele, +capitalul, cash-ul, infrastructura pentru a ajunge acolo — ROA și asset +turnover arată exact eficiența, nu doar rezultatul. + +## Aplicație practică — cum folosești acești metrici într-un trade/investiție reală + +**De ce urmărești asta:** metricii îți dau un verdict rapid, comparabil, pe +care îl aplici *la fiecare raport trimestrial nou* — te ajută să decizi dacă +teza ta de investiție ("compania e solidă, profitabilă, generează cash") +rămâne validă sau s-a stricat, ca să nu rămâi într-o poziție doar pe baza +unei impresii vechi. + +**Ce faci când vezi un raport nou:** recalculezi cele patru grupe (marje, +cash quality, sănătate, eficiență) și le compari cu trimestrul anterior — +nu te uiți doar la o singură cifră izolată (ex: doar net margin), ci la +tabloul complet, pentru că o marjă bună cu cash conversion slab e un semnal +diferit de o marjă bună cu cash conversion solid. + +**DA vs. NU — confirmare vs. capcană, cu cifre (construit, marcat ca +completare):** + + + + DA — teza de investiție confirmată + Net margin 28% → 29% QoQ, OCF 7,4 → 8,1 mld QoQ + ROA 13% → 14% QoQ — profitul crește ȘI conversia + în cash se îmbunătățește — semnal de continuare + + NU — deteriorare mascată de profitul contabil + Net margin rămâne 28% QoQ (arată la fel), dar OCF + scade 7,4 → 5,1 mld și current ratio 1,46 → 0,95 + — profitul contabil ascunde o problemă reală de cash + + +**Exemplul complet, de la citirea raportului la ieșirea din trade (construit +pe scara reală KO, marcat ca fiind completarea mea — transcrierea nu dă un +preț de acțiune):** + +Ipoteză long, poziție deja deschisă la 58,00, deschisă anterior tocmai pe +teza "profitabilă, cash solid, leverage susținut" din secțiunile de mai sus. +La raportul trimestrial următor confirmă scenariul DA (net margin, OCF și +ROA cresc toate QoQ). Nu adaugi impulsiv în ziua raportului — aștepți ca +prețul să confirme cu un breakout peste rezistența anterioară de 62,50 pe +volum peste medie, apoi mărești poziția la **62,80 long**. Stop-loss: +**59,40** — sub suportul care ar invalida ideea (dacă prețul recoboară +acolo, piața nu a crezut confirmarea fundamentală, oricât de bune arătau +cifrele). Take-profit: **68,50** — următoarea rezistență istorică majoră. +Risc 3,40, recompensă 5,70 → risc/recompensă ≈ 1:1.7. + +**Scenariul opus, short/ieșire (construit, aceeași scală):** ai o poziție +long deschisă la 62,80 (din exemplul de mai sus). La raportul următor apare +scenariul NU: net margin arată la fel pe hârtie, dar OCF și current ratio se +deteriorează. Nu aștepți confirmarea completă a unui trend descendent — +ieși din poziția long la prima închidere sub suportul de 59,40 (același +nivel care era deja stop-loss-ul tău), pentru că regula de invalidare s-a +declanșat exact cum era planificat dinainte. Dacă vrei să deschizi short +adițional (nu doar să ieși), triggerul e o candelă bearish care rupe +59,40 cu volum: intrare short **59,10**, stop-loss **61,00** (peste +rezistența minoră formată la revenirea eșuată), take-profit **54,00** +(suport anterior). + +## Gotchas practice + +- **Nu te uita la o singură marjă izolat** — două companii cu același + revenue pot avea profitabilitate complet diferită; gross margin bun cu net + margin slab arată costuri operaționale sau financiare mari, nu se vede + fără să compari toate trei. +- **Profitul contabil nu e cash real** — un cash conversion sub 1 pe mai + multe trimestre la rând e mai important decât un singur trimestru bun de + net margin. +- **Datoria nu e automat un risc** — contează dacă OCF-ul acoperă + confortabil serviciul datoriei, nu suma absolută a datoriei. +- **Compară metricii cu trimestrul anterior, nu doar cu pragurile + generice** — o cifră "acceptabilă" (ex: ROA 13%) care scade constant e un + semnal mai relevant decât o cifră care rămâne în aceeași bandă. + +## Referințe +- [Return on Assets (ROA) — formulă și calcul](https://corporatefinanceinstitute.com/learn/resources/accounting/return-on-assets-roa-formula) — CFI. +- [Asset Turnover Ratio](https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/asset-turnover-ratio) — CFI. +- [Current ratio](https://en.wikipedia.org/wiki/Current_ratio) — Wikipedia, formulă și interpretare. +- [Operating Cash Flow](https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/accounting/operating-cash-flow/) — CFI. + +--- +*Notă: toate cele patru grupe de metrici, formulele și cifrele Coca-Cola +(gross/operating/net margin, OCF, current ratio, total debt, ROA, asset +turnover, inclusiv legendele de interpretare pe zone) vin din transcriere. +Sunt completări ale mele, dincolo de ce spune explicit transcrierea: nota +despre cash conversion sub 1 și cauzele posibile, diagrama waterfall a +marjelor, comparația DA/NU pe leverage, întreaga secțiune "Aplicație +practică" (inclusiv scenariile DA/NU QoQ și exemplele de trade cu +intrare/SL/TP pe o scală de preț construită pentru KO — transcrierea nu dă +niciun preț de acțiune).* diff --git a/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/07_directia_businessului_trendul_metricilor.html b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/07_directia_businessului_trendul_metricilor.html new file mode 100644 index 0000000..0d2c1eb --- /dev/null +++ b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/07_directia_businessului_trendul_metricilor.html @@ -0,0 +1,250 @@ + + + + + +Modul Analiză Fundamentală / #7 — Direcția Business-ului (Trendul Metricilor) + + + +

Modul Analiză Fundamentală / #7 — Direcția Business-ului (Trendul Metricilor)

+

TLDR

+

Până acum ai învățat să citești situațiile financiare și să calculezi +metricii fundamentali la un moment dat. Acest modul schimbă întrebarea: nu +"cât valorează metricul acum", ci se îmbunătățește sau se deteriorează în +timp. Două companii pot avea exact aceiași metrici azi și totuși una să +fie o investiție bună, cealaltă slabă — diferența e direcția. Modulul +urmărește patru unghiuri: profitabilitate/eficiență/leverage (partea 1), +calitatea cash-ului (partea 2), diluarea acționarilor (partea 3, metric +nou) și felul în care instituționalii citesc trendul, nu cifra izolată +(partea 4).

+

De ce direcția contează mai mult decât cifra singulară

+

+ Azi, ambele companii: ROA 10%, marjă brută 40%, datorie egală + Compania A — ultimele 4 trimestre: + + ROA 8→10% + Compania B — ultimele 4 trimestre: + + ROA 13→10% + Aceeași cifră azi (10%), traiectorii opuse — A se întărește, B se erodează +

+

Compania A ajunge la 10% urcând; compania B ajunge la 10% coborând. Cifra +finală e identică, dar A e pe drum să depășească 10%, B e pe drum să scadă +sub el. Un investitor care se uită doar la "10%" nu vede diferența — +un investitor care se uită la traiectorie o vede imediat.

+

Partea 1 — Profitabilitate, lichiditate, leverage, eficiență: urmărește panta, nu punctul

+

Fiecare metric din modulele anterioare se transformă acum într-o întrebare +de direcție:

+
    +
  • Return on Assets (ROA) — randamentul activelor. Întrebarea: ROA + crește sau scade?
    • +
  • Gross Margin — marja brută. Întrebarea: se extinde sau se comprimă?
    • +
  • Current Ratio — rata lichidității curente. Întrebarea: business-ul + devine mai stabil financiar sau mai fragil?
    • +
  • Datoria pe termen lung / leverage — întrebarea: leverage-ul devine + mai controlat sau compania devine tot mai dependentă de datorie?
    • +
  • Asset Turnover — rotația activelor. Întrebarea: compania folosește + activele mai eficient sau mai puțin eficient?
    • +
+

+ Cinci metrici, aceeași întrebare: se îmbunătățesc sau se deteriorează? + ROA (randament active) + + 8→11% + Gross Margin (marjă brută) + + 40→43% + Current Ratio (lichiditate) + + 1.8→2.1 + Debt/Equity (leverage) + + 0.60→0.45 + Asset Turnover (eficiență) + + 0.90→1.05 + Toate patru trimestre, ambele evoluează în direcția "sănătoasă" + (ROA/marjă/turnover în sus, leverage în jos) — exact ce caută instituționalii +

+

Notă: valorile de mai sus și tabelele care urmează sunt un exemplu construit +(NOVA Corp, companie fictivă) — transcrierea discută doar mecanismul și +lista de metrici, nu dă cifre; numerele de aici respectă scara și +sensul explicat în curs.

+

DA — business care se întărește (NOVA Corp, 4 trimestre)

+

+ NOVA Corp — Q1→Q4 + ROA: 8% → 9% → 10% → 11% + Gross Margin: 40% → 41% → 42% → 43% + Current Ratio: 1.8 → 1.9 → 2.0 → 2.1 + Debt/Equity: 0.60 → 0.55 → 0.50 → 0.45 + Toate patru — direcție sănătoasă simultan +

+

NU — business care se deteriorează, la aceleași cifre finale ca alt +business "sănătos" azi (companie fictivă, exemplu construit)

+

+ ORION Ltd — Q1→Q4 + ROA: 13% → 11% → 9% → 7% + Gross Margin: 45% → 42% → 39% → 36% + Current Ratio: 1.6 → 1.4 → 1.2 → 1.0 + Debt/Equity: 0.40 → 0.55 → 0.70 → 0.90 + Toate patru se erodează — deși Q1 arăta mai bine decât NOVA la Q4 +

+

Partea 2 — Calitatea cash-ului: profitul e susținut de cash real?

+

Termen nou: calitatea cash-ului (cash quality) — gradul în care +profitul raportat e efectiv susținut de bani reali încasați, nu doar de +înregistrări contabile. Se verifică comparând Operating Cash Flow +(fluxul de numerar din operațiuni, din cash flow statement) cu Net +Income (profitul net, din income statement).

+

De ce contează mecanic, nu doar ca afirmație: profitul contabil se +înregistrează quando o vânzare e recunoscută (ex. o factură emisă unui +client), nu neapărat când banii intră efectiv în cont. Dacă o companie +vinde tot mai mult "pe credit" (facturi neîncasate încă, care cresc +creanțele), profitul contabil crește, dar cash-ul care intră efectiv +rămâne în urmă — compania arată profitabilă pe hârtie, dar riscă să nu +aibă bani lichizi pentru salarii, furnizori, datorii.

+

+ DA — profit susținut de cash (calitate bună) + Net Income + + 100M + Operating Cash Flow + + 120M + OCF > Net Income → profitul e "acoperit" și de bani reali, nu doar de + hârtie — semn de calitate bună a cash-ului +

+

+ NU — profit fără susținere de cash (calitate slabă) + Net Income + + 100M + Operating Cash Flow + + 40M + OCF mult sub Net Income → profitul e "pe hârtie", cash-ul rămas în urmă + (creanțe/stocuri în creștere) — steag roșu, chiar dacă profitul crește +

+

Partea 3 — Diluarea acționarilor (metric nou): management-ul protejează acționarii?

+

Termen nou: share dilution (diluarea acționarilor) — creșterea +numărului de acțiuni existente (shares outstanding, din bilanț), de obicei +prin emiterea de acțiuni noi. Verifici dacă managementul emite constant +acțiuni noi sau ține diluarea sub control (sau chiar răscumpără acțiuni — +buyback).

+

Mecanismul, o singură dată aici: profitul unei companii se împarte la +numărul de acțiuni pentru a obține profitul per acțiune (EPS). Dacă +profitul rămâne constant dar numărul de acțiuni crește, fiecare acțiune +primește o felie mai mică din același profit — exact ca o pizza împărțită +la tot mai multe persoane (analogia din curs): aceeași pizza, împărțită la +10 în loc de 4, înseamnă felii mai mici pentru fiecare, chiar dacă pizza +n-a scăzut.

+

+ Profit net constant: 100M, 4 trimestre + NU — diluare (acțiuni noi emise) + Shares outstanding: 100M → 105M → 115M → 130M + EPS: 1.00 → 0.95 → 0.87 → 0.77 — scade deși profitul e fix + DA — diluare controlată (buyback) + Shares outstanding: 100M → 98M → 96M → 94M + EPS: 1.00 → 1.02 → 1.04 → 1.06 — crește, la profit fix + Aceeași "pizza" (profit), servită la mai puține/mai multe felii (acțiuni) +

+

Partea 4 — Cum gândesc instituționalii: nu cifra de azi, transformarea în timp

+

Din curs: investitorii profesioniști (instituționalii) nu analizează doar +business-ul la un moment dat — analizează direcția lui. Un business bun +care se deteriorează poate deveni o investiție slabă; un business care se +îmbunătățește constant poate deveni o investiție foarte puternică. Piața +reacționează la îmbunătățirea sau deteriorarea business-ului, nu doar la +nivelul lui absolut — și asta fac și sistemele moderne de analiză +fundamentală (scoring automatizat), nu doar analiștii umani.

+

Practic, asta înseamnă că cele patru unghiuri de mai sus (profitabilitate/ +leverage/eficiență, calitatea cash-ului, diluarea) trebuie citite +împreună, pe mai multe trimestre, nu unul izolat pe un singur raport.

+

Cum aplici practic: un business cu trend confirmat, nu o presupunere

+

De ce urmărești trendul, concret: îți spune dacă merită să ții/cumperi +o poziție pe termen mediu-lung — nu reacționezi la un singur raport bun/ +prost, ci construiești o poziție pe o companie care își dovedește +îmbunătățirea trimestru după trimestru.

+

Ce faci când vezi trendul conturându-se: aștepți confirmare pe cel +puțin 3-4 trimestre consecutive înainte să tragi concluzia de "business +în întărire" — un singur trimestru bun poate fi zgomot (o vânzare +unică, un cost tăiat temporar), nu tendință.

+

Trigger valid vs. prea devreme — DA/NU:

+
    +
  • NU, prea devreme: 1 trimestru cu ROA în urcare, restul metricilor + neschimbate — insuficient, poate fi întâmplător.
    • +
  • DA, confirmat: 4 trimestre consecutive cu ROA, marjă și asset + turnover în urcare, leverage în scădere, OCF peste Net Income și fără + diluare — exact profilul NOVA Corp de mai sus.
    • +
+

Exemplul complet, de la identificare la ieșire din trade (NOVA Corp, +preț construit, plauzibil pe scara deja folosită mai sus):

+

După al 4-lea raport trimestrial care confirmă toate cele patru unghiuri +(secțiunile de mai sus), acțiunea NOVA cotează la 54$, formând o bază +între 52.80$ și 56$ în ultimele 3 săptămâni de tranzacționare — piața încă +"digeră" vestea. Ziua raportului Q4, acțiunea rupe baza cu volum peste +medie.

+

+ NOVA Corp ↑ + + 52.80 — baza (SL sub acest nivel) + + 56.00 — rezistența bazei + + + breakout raport Q4, volum mare + + 68.00 — TP (maxim anterior) + intrare long 56.20 — break confirmat peste 56.00, cu volum + SL 52.80 — sub bază: dacă cedează, teza "trend confirmat" e invalidată +

+

Intrare: 56.20 (break confirmat peste rezistența bazei, cu volum, în +ziua raportului). Stop-loss: 52.80 — sub baza de acumulare; dacă prețul +revine acolo, înseamnă că piața nu mai crede în continuarea trendului +fundamental, indiferent cât de bune arătau cifrele. Take-profit: 68.00 +— maximul anterior al acțiunii, ținta unde ar putea apărea vânzare de +profit. Risc 3.40$, recompensă 11.80$ → risc/recompensă ~1:3.5.

+

Gotchas practice

+
    +
  • Nu trage concluzii dintr-un singur trimestru — un metric bun izolat + poate fi noroc sau un efect temporar (ex. o vânzare unică de activ), + nu o schimbare reală de traiectorie.
    • +
  • Profit în creștere + cash slab = steag roșu, nu semnal bun — dacă + Net Income crește dar Operating Cash Flow scade sau stagnează, nu te + bucura de cifra de profit înainte să verifici cash-ul.
    • +
  • Diluarea poate ascunde o "creștere" falsă — profitul total poate + crește doar pentru că firma a emis mai multe acțiuni (mai mult capital + la muncă), fără ca profitul per acțiune să crească; verifică EPS, nu + doar profitul net total.
    • +
  • Nu confunda "cifră bună azi" cu "afacere bună" — două companii cu + metrici identici azi pot fi la capete opuse ale traiectoriei; cere + întotdeauna istoricul pe minim 3-4 trimestre înainte de verdict.
    • +
+

Referințe

+ +
+

Notă: transcrierea (782 cuvinte) discută la nivel conceptual cele patru +unghiuri (profitabilitate/leverage/eficiență, calitatea cash-ului, +diluarea, gândirea instituțională) și analogia pizza pentru diluare — +fără cifre concrete. Toate valorile numerice (NOVA Corp, ORION Ltd, +exemplele de cash quality și dilution, exemplul de trade cu preț/SL/TP) +sunt completări construite de mine, pe scara și sensul explicat în curs, +marcate explicit ca atare. Mecanismele explicate ("de ce" profitul poate +crește fără cash real, "de ce" diluarea scade EPS) sunt completări proprii, +nu vin formulate mecanic în transcriere.

+ + diff --git a/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/07_directia_businessului_trendul_metricilor.md b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/07_directia_businessului_trendul_metricilor.md new file mode 100644 index 0000000..aad238d --- /dev/null +++ b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/07_directia_businessului_trendul_metricilor.md @@ -0,0 +1,260 @@ +# Modul Analiză Fundamentală / #7 — Direcția Business-ului (Trendul Metricilor) + +## TLDR +Până acum ai învățat să citești situațiile financiare și să calculezi +metricii fundamentali la un moment dat. Acest modul schimbă întrebarea: nu +"cât valorează metricul acum", ci **se îmbunătățește sau se deteriorează în +timp**. Două companii pot avea exact aceiași metrici azi și totuși una să +fie o investiție bună, cealaltă slabă — diferența e direcția. Modulul +urmărește patru unghiuri: profitabilitate/eficiență/leverage (partea 1), +calitatea cash-ului (partea 2), diluarea acționarilor (partea 3, metric +nou) și felul în care instituționalii citesc trendul, nu cifra izolată +(partea 4). + +## De ce direcția contează mai mult decât cifra singulară + + + Azi, ambele companii: ROA 10%, marjă brută 40%, datorie egală + Compania A — ultimele 4 trimestre: + + ROA 8→10% + Compania B — ultimele 4 trimestre: + + ROA 13→10% + Aceeași cifră azi (10%), traiectorii opuse — A se întărește, B se erodează + + +Compania A ajunge la 10% urcând; compania B ajunge la 10% coborând. Cifra +finală e identică, dar A e pe drum să depășească 10%, B e pe drum să scadă +sub el. Un investitor care se uită doar la "10%" nu vede diferența — +un investitor care se uită la traiectorie o vede imediat. + +## Partea 1 — Profitabilitate, lichiditate, leverage, eficiență: urmărește panta, nu punctul + +Fiecare metric din modulele anterioare se transformă acum într-o întrebare +de direcție: + +- **Return on Assets (ROA)** — randamentul activelor. Întrebarea: ROA + crește sau scade? +- **Gross Margin** — marja brută. Întrebarea: se extinde sau se comprimă? +- **Current Ratio** — rata lichidității curente. Întrebarea: business-ul + devine mai stabil financiar sau mai fragil? +- **Datoria pe termen lung / leverage** — întrebarea: leverage-ul devine + mai controlat sau compania devine tot mai dependentă de datorie? +- **Asset Turnover** — rotația activelor. Întrebarea: compania folosește + activele mai eficient sau mai puțin eficient? + + + Cinci metrici, aceeași întrebare: se îmbunătățesc sau se deteriorează? + ROA (randament active) + + 8→11% + Gross Margin (marjă brută) + + 40→43% + Current Ratio (lichiditate) + + 1.8→2.1 + Debt/Equity (leverage) + + 0.60→0.45 + Asset Turnover (eficiență) + + 0.90→1.05 + Toate patru trimestre, ambele evoluează în direcția "sănătoasă" + (ROA/marjă/turnover în sus, leverage în jos) — exact ce caută instituționalii + + +Notă: valorile de mai sus și tabelele care urmează sunt un exemplu construit +(NOVA Corp, companie fictivă) — transcrierea discută doar mecanismul și +lista de metrici, nu dă cifre; numerele de aici respectă scara și +sensul explicat în curs. + +**DA — business care se întărește (NOVA Corp, 4 trimestre)** + + + NOVA Corp — Q1→Q4 + ROA: 8% → 9% → 10% → 11% + Gross Margin: 40% → 41% → 42% → 43% + Current Ratio: 1.8 → 1.9 → 2.0 → 2.1 + Debt/Equity: 0.60 → 0.55 → 0.50 → 0.45 + Toate patru — direcție sănătoasă simultan + + +**NU — business care se deteriorează, la aceleași cifre finale ca alt +business "sănătos" azi (companie fictivă, exemplu construit)** + + + ORION Ltd — Q1→Q4 + ROA: 13% → 11% → 9% → 7% + Gross Margin: 45% → 42% → 39% → 36% + Current Ratio: 1.6 → 1.4 → 1.2 → 1.0 + Debt/Equity: 0.40 → 0.55 → 0.70 → 0.90 + Toate patru se erodează — deși Q1 arăta mai bine decât NOVA la Q4 + + +## Partea 2 — Calitatea cash-ului: profitul e susținut de cash real? + +Termen nou: **calitatea cash-ului** (cash quality) — gradul în care +profitul raportat e efectiv susținut de bani reali încasați, nu doar de +înregistrări contabile. Se verifică comparând **Operating Cash Flow** +(fluxul de numerar din operațiuni, din cash flow statement) cu **Net +Income** (profitul net, din income statement). + +De ce contează mecanic, nu doar ca afirmație: profitul contabil se +înregistrează quando o vânzare e recunoscută (ex. o factură emisă unui +client), nu neapărat când banii intră efectiv în cont. Dacă o companie +vinde tot mai mult "pe credit" (facturi neîncasate încă, care cresc +creanțele), profitul contabil crește, dar cash-ul care intră efectiv +rămâne în urmă — compania arată profitabilă pe hârtie, dar riscă să nu +aibă bani lichizi pentru salarii, furnizori, datorii. + + + DA — profit susținut de cash (calitate bună) + Net Income + + 100M + Operating Cash Flow + + 120M + OCF > Net Income → profitul e "acoperit" și de bani reali, nu doar de + hârtie — semn de calitate bună a cash-ului + + + + NU — profit fără susținere de cash (calitate slabă) + Net Income + + 100M + Operating Cash Flow + + 40M + OCF mult sub Net Income → profitul e "pe hârtie", cash-ul rămas în urmă + (creanțe/stocuri în creștere) — steag roșu, chiar dacă profitul crește + + +## Partea 3 — Diluarea acționarilor (metric nou): management-ul protejează acționarii? + +Termen nou: **share dilution** (diluarea acționarilor) — creșterea +numărului de acțiuni existente (shares outstanding, din bilanț), de obicei +prin emiterea de acțiuni noi. Verifici dacă managementul emite constant +acțiuni noi sau ține diluarea sub control (sau chiar răscumpără acțiuni — +buyback). + +Mecanismul, o singură dată aici: profitul unei companii se împarte la +numărul de acțiuni pentru a obține profitul per acțiune (EPS). Dacă +profitul rămâne constant dar numărul de acțiuni crește, fiecare acțiune +primește o felie mai mică din același profit — exact ca o pizza împărțită +la tot mai multe persoane (analogia din curs): aceeași pizza, împărțită la +10 în loc de 4, înseamnă felii mai mici pentru fiecare, chiar dacă pizza +n-a scăzut. + + + Profit net constant: 100M, 4 trimestre + NU — diluare (acțiuni noi emise) + Shares outstanding: 100M → 105M → 115M → 130M + EPS: 1.00 → 0.95 → 0.87 → 0.77 — scade deși profitul e fix + DA — diluare controlată (buyback) + Shares outstanding: 100M → 98M → 96M → 94M + EPS: 1.00 → 1.02 → 1.04 → 1.06 — crește, la profit fix + Aceeași "pizza" (profit), servită la mai puține/mai multe felii (acțiuni) + + +## Partea 4 — Cum gândesc instituționalii: nu cifra de azi, transformarea în timp + +Din curs: investitorii profesioniști (instituționalii) nu analizează doar +business-ul la un moment dat — analizează direcția lui. Un business bun +care se deteriorează poate deveni o investiție slabă; un business care se +îmbunătățește constant poate deveni o investiție foarte puternică. Piața +reacționează la îmbunătățirea sau deteriorarea business-ului, nu doar la +nivelul lui absolut — și asta fac și sistemele moderne de analiză +fundamentală (scoring automatizat), nu doar analiștii umani. + +Practic, asta înseamnă că cele patru unghiuri de mai sus (profitabilitate/ +leverage/eficiență, calitatea cash-ului, diluarea) trebuie citite +**împreună, pe mai multe trimestre**, nu unul izolat pe un singur raport. + +## Cum aplici practic: un business cu trend confirmat, nu o presupunere + +**De ce urmărești trendul, concret:** îți spune dacă merită să ții/cumperi +o poziție pe termen mediu-lung — nu reacționezi la un singur raport bun/ +prost, ci construiești o poziție pe o companie care își dovedește +îmbunătățirea trimestru după trimestru. + +**Ce faci când vezi trendul conturându-se:** aștepți **confirmare pe cel +puțin 3-4 trimestre consecutive** înainte să tragi concluzia de "business +în întărire" — un singur trimestru bun poate fi zgomot (o vânzare +unică, un cost tăiat temporar), nu tendință. + +**Trigger valid vs. prea devreme — DA/NU:** + +- **NU, prea devreme:** 1 trimestru cu ROA în urcare, restul metricilor + neschimbate — insuficient, poate fi întâmplător. +- **DA, confirmat:** 4 trimestre consecutive cu ROA, marjă și asset + turnover în urcare, leverage în scădere, OCF peste Net Income și fără + diluare — exact profilul NOVA Corp de mai sus. + +**Exemplul complet, de la identificare la ieșire din trade (NOVA Corp, +preț construit, plauzibil pe scara deja folosită mai sus):** + +După al 4-lea raport trimestrial care confirmă toate cele patru unghiuri +(secțiunile de mai sus), acțiunea NOVA cotează la 54$, formând o bază +între 52.80$ și 56$ în ultimele 3 săptămâni de tranzacționare — piața încă +"digeră" vestea. Ziua raportului Q4, acțiunea rupe baza cu volum peste +medie. + + + NOVA Corp ↑ + + 52.80 — baza (SL sub acest nivel) + + 56.00 — rezistența bazei + + + breakout raport Q4, volum mare + + 68.00 — TP (maxim anterior) + intrare long 56.20 — break confirmat peste 56.00, cu volum + SL 52.80 — sub bază: dacă cedează, teza "trend confirmat" e invalidată + + +Intrare: **56.20** (break confirmat peste rezistența bazei, cu volum, în +ziua raportului). Stop-loss: **52.80** — sub baza de acumulare; dacă prețul +revine acolo, înseamnă că piața nu mai crede în continuarea trendului +fundamental, indiferent cât de bune arătau cifrele. Take-profit: **68.00** +— maximul anterior al acțiunii, ținta unde ar putea apărea vânzare de +profit. Risc 3.40$, recompensă 11.80$ → risc/recompensă ~1:3.5. + +## Gotchas practice + +- **Nu trage concluzii dintr-un singur trimestru** — un metric bun izolat + poate fi noroc sau un efect temporar (ex. o vânzare unică de activ), + nu o schimbare reală de traiectorie. +- **Profit în creștere + cash slab = steag roșu, nu semnal bun** — dacă + Net Income crește dar Operating Cash Flow scade sau stagnează, nu te + bucura de cifra de profit înainte să verifici cash-ul. +- **Diluarea poate ascunde o "creștere" falsă** — profitul total poate + crește doar pentru că firma a emis mai multe acțiuni (mai mult capital + la muncă), fără ca profitul *per acțiune* să crească; verifică EPS, nu + doar profitul net total. +- **Nu confunda "cifră bună azi" cu "afacere bună"** — două companii cu + metrici identici azi pot fi la capete opuse ale traiectoriei; cere + întotdeauna istoricul pe minim 3-4 trimestre înainte de verdict. + +## Referințe + +- [Investopedia — Return on Assets (ROA)](https://www.investopedia.com/terms/r/returnonassets.asp) +- [Investopedia — Operating Cash Flow vs. Net Income](https://www.investopedia.com/ask/answers/033115/what-difference-between-cash-flow-and-net-income.asp) +- [Investopedia — Stock Dilution](https://www.investopedia.com/terms/d/dilution.asp) +- [Investopedia — Fundamental Analysis](https://www.investopedia.com/terms/f/fundamentalanalysis.asp) + +--- +*Notă: transcrierea (782 cuvinte) discută la nivel conceptual cele patru +unghiuri (profitabilitate/leverage/eficiență, calitatea cash-ului, +diluarea, gândirea instituțională) și analogia pizza pentru diluare — +fără cifre concrete. Toate valorile numerice (NOVA Corp, ORION Ltd, +exemplele de cash quality și dilution, exemplul de trade cu preț/SL/TP) +sunt completări construite de mine, pe scara și sensul explicat în curs, +marcate explicit ca atare. Mecanismele explicate ("de ce" profitul poate +crește fără cash real, "de ce" diluarea scade EPS) sunt completări proprii, +nu vin formulate mecanic în transcriere.* diff --git a/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/08_piotrowski_f_score.html b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/08_piotrowski_f_score.html new file mode 100644 index 0000000..8b085b4 --- /dev/null +++ b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/08_piotrowski_f_score.html @@ -0,0 +1,259 @@ + + + + + +Modul 16 / #8 — Piotrowski F-Score: scor obiectiv de sănătate fundamentală + + + +

Modul 16 / #8 — Piotrowski F-Score: scor obiectiv de sănătate fundamentală

+

TLDR

+

F-Score (Joseph Piotrowski, 2000) e un test de 9 întrebări DA/NU pe cele trei +situații financiare ale unei companii — fiecare DA valorează 1 punct, scor +final 0-9. Scopul lui: să separi rapid business-urile care devin mai +puternice de cele care se deteriorează fundamental, fără să citești manual +mii de rapoarte financiare. F-Score nu spune dacă acțiunea e ieftină sau +scumpă — doar cât de sănătos e fundamentul. E un filtru de sănătate, nu un +semnal de cumpărare.

+

De ce urmărești F-Score — ce decizie te ajută să iei

+

Investitorii profesioniști nu analizează manual mii de companii; au nevoie +de un filtru rapid și obiectiv. Multe acțiuni par ieftine (P/E mic, preț jos +față de trecut) dar rămân ieftine pentru că fundamentul chiar se deteriorează +— acestea sunt "value trap"-uri (capcane de valoare): pari să cumperi ceva +ieftin, dar cumperi de fapt un business în declin. F-Score te ajută să +elimini rapid aceste candidate de pe watchlist, ca să investești timp de +analiză doar în companiile unde fundamentul chiar se îmbunătățește.

+

Cum funcționează — 9 criterii, 3 categorii

+

Pentru fiecare criteriu: DA = 1 punct, NU = 0 puncte. Scor maxim 9.

+

Categoria 1 — Profitabilitate +1. ROA (return on assets — rotația activelor: profit net / active totale) + pozitiv — compania generează profit raportat la activele sale. +2. Operating cash flow (fluxul de numerar operațional) pozitiv — + business-ul generează cash real din operațiuni, nu doar profit pe hârtie. +3. Operating cash flow mai mare decât net income (profitul net + contabil) — profitul e susținut de cash real, nu de artificii contabile + (ex: vânzări facturate dar neîncasate încă).

+

Categoria 2 — Sănătate financiară (leverage și lichiditate) +4. ROA anul curent mai mare decât ROA anul anterior — profitabilitatea + se îmbunătățește an peste an. +5. Datoria pe termen lung (long-term debt) în scădere — leverage-ul + devine mai sănătos, compania depinde mai puțin de credit. +6. Current ratio (active curente / datorii curente — lichiditatea pe + termen scurt) în creștere — compania își poate acoperi mai ușor + obligațiile imediate. +7. Numărul de acțiuni în circulație (shares outstanding) nu crește — + managementul nu diluează acționarii existenți prin emisiuni noi.

+

Categoria 3 — Eficiență operațională +8. Gross margin (marja brută — venit minus costul mărfii vândute, + raportat la venit) în creștere — compania își păstrează puterea de + brand și capacitatea de a menține prețuri ridicate. +9. Asset turnover (rotația activelor — vânzări / active totale) în + creștere — compania generează mai multe vânzări cu aceleași active.

+

Interpretare scor

+

+ + 0-3 + + 4-5 + + 6-7 + + 8-9 + slab fundamental + mixt / neutru + solid + foarte puternic + 0-3: candidat de evitat sau de short (fundament în declin) + 8-9: business robust — trece la pasul următor: valuation + tehnic +

+

Din curs: 8-9 e un business foarte puternic, 6-7 solid, 4-5 mixt/neutru, 0-3 +slab fundamental. F-Score nu garantează că acțiunea va crește — te sprijină +să filtrezi business-urile sănătoase de cele fragile.

+

Ce faci când vezi scorul (pasul practic imediat următor)

+

F-Score nu e un semnal de cumpărare direct — e primul filtru dintr-o secvență: +1. Scor 6-9 → treci la verificarea valuation-ului (P/E, P/B față de + sectorul companiei) — un business sănătos la preț umflat tot nu e un + cumpărător bun acum. +2. Scor 0-3 → elimini din watchlist-ul de cumpărare, sau — dacă și + valuation-ul e ridicat, și apare un semnal tehnic de slăbiciune — devine + candidat de short (secțiunea de mai jos). +3. Abia după ce fundamentul (F-Score) și valuation-ul confirmă, cauți + trigger-ul tehnic (breakout, retest) pentru momentul exact de intrare.

+

Confirmare vs. capcană — sănătos nu înseamnă ieftin

+

Aici e capcana reală: două companii pot avea același F-Score ridicat, dar +una e un cumpărător bun acum, iar cealaltă e un business sănătos la un preț +deja prea mare. Exemplu construit pe scara Coca-Cola (F-Score 7/9, calculat +mai jos):

+

DA — sănătos și rezonabil ca preț, candidat de cumpărare

+

+ F-Score 7/9 (solid) — forward P/E 22x + Media istorică a sectorului: 23-25x + + P/E sub media sectorului → nu plătești o primă + pentru un business deja sănătos — candidat DA +

+

NU — sănătos, dar deja scump, nu cumperi orbește pe scor

+

+ F-Score 7/9 (solid) — forward P/E 34x + Media istorică a sectorului: 23-25x + + P/E cu 40% peste media sectorului → plătești deja + o primă mare — F-Score bun nu anulează supraevaluarea +

+

Cifrele de P/E de mai sus sunt construite de mine ca ilustrare a mecanismului +(P/E relativ la sector) — transcrierea nu dă cifre de valuation, doar +afirmația "F-score nu spune dacă acțiunea este ieftină sau scumpă".

+

Exemplu 1 — Coca-Cola (din curs), calcul complet: 7/9

+ + + + + + + + + + + + +
CriteriuRezultat
1. ROA pozitivDA
2. Operating cash flow pozitivDA
3. Cash flow > net incomeNU
4. ROA în creștereDA
5. Datorie pe termen lung în scădereNU
6. Current ratio în creștereDA
7. Fără diluare (shares outstanding)DA
8. Gross margin în creștereDA
9. Asset turnover în creștereDA
Total7/9 — solid
+ +

Interpretare din curs: Coca-Cola rămâne profitabilă, eficientă, solidă +financiar, cu brand puternic și cash consistent — dar F-Score nu spune dacă +acțiunea e ieftină sau scumpă la prețul curent (secțiunea DA/NU de mai sus).

+

Exemplu 2 — business în deteriorare (construit, invalidare): 2/9

+

Nu orice companie "cunoscută" are un scor bun. Exemplu construit, o companie +retail fictivă "RetailCo", pentru a arăta cum arată numeric un fundament slab:

+ + + + + + + + + + + + +
CriteriuRezultat
1. ROA pozitivDA
2. Operating cash flow pozitivNU
3. Cash flow > net incomeNU
4. ROA în creștereNU
5. Datorie pe termen lung în scădereNU
6. Current ratio în creștereNU
7. Fără diluare (shares outstanding)DA
8. Gross margin în creștereNU
9. Asset turnover în creștereDA
Total2/9 — slab fundamental
+ +

RetailCo încă are profit contabil (ROA pozitiv), dar nu generează cash real +din operațiuni, își pierde marja și eficiența activelor scade — exact +profilul unei "value trap": pare ieftină, dar se deteriorează. Acest exemplu +e construit de mine, ca ilustrare a unui scor slab — nu vine din transcriere.

+

Long și short — F-Score funcționează în ambele direcții

+
    +
  • Long: scor 6-9 + valuation rezonabilă (P/E sub media sectorului) + + trigger tehnic de continuare = candidat de cumpărare.
    • +
  • Short: scor 0-3 + valuation încă ridicată (piața nu a "prețuit" încă + deteriorarea) + trigger tehnic de slăbiciune (breakdown sub suport, cu + volum) = candidat de vânzare în lipsă. Ideea e simetrică cu long-ul: un + fundament care se deteriorează, dacă piața nu a ajustat prețul, tinde să + fie corectat mai devreme sau mai târziu.
    • +
+

Exemplu complet de trade (long) — Coca-Cola, F-Score + tehnic

+

Continuăm exemplul Coca-Cola (F-Score 7/9, valuation rezonabilă — scenariul +DA de mai sus). Fundamentul și valuation-ul sunt confirmate; rămâne +trigger-ul tehnic de intrare.

+

Termeni noi, definiți o singură dată aici: breakout = prima +traversare a unui nivel de rezistență în direcția mișcării; retest = +după breakout, prețul revine să atingă din nou acel nivel (acum ca suport) +înainte să continue — intrarea la retest confirmă că nivelul chiar ține.

+

+ + 63,50 $ — rezistență + + + breakout ~63,60 $ + + retest — ține ca suport + intrare 63,70 $ + + 61,80 $ — stop-loss (sub rezistența spartă) + + 68,00 $ — target (rezistență următoare) +

+

Intrare long 63,70 $ la retest-ul confirmat peste 63,50 $. Stop-loss +61,80 $ — sub nivelul de breakout; dacă prețul recoboară acolo, intrarea +tehnică e invalidată chiar dacă fundamentul rămâne bun. Take-profit +68,00 $ — rezistența următoare. Risc 1,90 $, recompensă 4,30 $ → +risc/recompensă ~1:2.3. Prețurile și nivelul tehnic sunt construite de mine, +continuând scara F-Score-ului real din exemplul Coca-Cola.

+

Exemplu complet de trade (short) — RetailCo, F-Score + tehnic

+

Continuăm exemplul RetailCo (F-Score 2/9, deteriorare fundamentală). Prețul +confirmă cu o rupere de suport pe volum — piața începe să "prețuiască" +deteriorarea deja vizibilă în fundament.

+

+ + 18,20 $ — suport + + + breakdown ~17,95 $ + + retest — respinsă ca rezistență + intrare short 17,90 $ + + 19,10 $ — stop-loss (peste suportul spart) + + 14,50 $ — target (suport următor) +

+

Intrare short 17,90 $ după ce retest-ul de la 18,20 $ e respins (nivelul +fostului suport ține acum ca rezistență). Stop-loss 19,10 $ — peste +suportul spart; dacă prețul recuperează acolo, breakdown-ul e invalidat. +Take-profit 14,50 $ — suportul următor. Risc 1,20 $, recompensă 3,40 $ → +risc/recompensă ~1:2.8. Construit de mine, continuând scara RetailCo.

+

Gotchas practice

+
    +
  • F-Score nu prezice mișcarea prețului — doar sănătatea fundamentală. + Un scor de 8/9 nu înseamnă "cumpără acum", înseamnă "fundamentul nu te + oprește să cumperi, dacă și prețul + tehnicul confirmă".
    • +
  • Un singur criteriu ratat nu invalidează compania — uită-te la tendința + generală (câte criterii de sănătate financiară trec), nu la un singur NU + izolat, mai ales dacă restul categoriei e solid (vezi Coca-Cola: ratează + doar 2 din 9, rămâne "solid").
    • +
  • Nu recalcula manual la fiecare rebalansare — folosește un screener/ + platformă care sortează automat (din curs: TradeStation afișează F-Score + și sortare după el direct în interfață).
    • +
  • ATM-Score extinde F-Score, nu îl înlocuiește — F-Score (0-9) e + fundația; ATM-Score (0-14, sistem proprietar al cursului) adaugă + valuation, context și eficiență operațională avansată peste el. Cont + standard = acces la F-Score; cont cu opțiuni = acces și la ATM-Score.
    • +
+

Referințe

+ +

Cum se leagă de restul modulului Analiză Fundamentală

+

F-Score e etapa de sinteză a tot ce s-a analizat până acum în modul: citirea +celor trei situații financiare, metricile fundamentale individuale (ROA, +cash flow, marje) și evoluția lor în timp — toate devin aici un singur +număr obiectiv, comparabil între companii. E fundația peste care se +construiește ATM-Score (sistemul proprietar al cursului, 0-14 puncte), +folosit pentru identificarea companiilor cu potențial de performanță în +Master ATM, combinat acolo cu strategii pe opțiuni și risc asimetric.

+
+

Notă: mecanismul "ce faci când vezi scorul" (secvența F-Score → valuation → +trigger tehnic), diagrama de interpretare a scorului, secțiunea DA/NU despre +valuation, exemplul RetailCo (2/9, complet construit), secțiunea long/short +și ambele exemple complete de trade (Coca-Cola long, RetailCo short, cu +intrare/stop/target) sunt completări ale mele, dincolo de ce spune explicit +transcrierea — cursul dă cele 9 criterii, pragurile de interpretare și +calculul F-Score-ului real pentru Coca-Cola (7/9), dar nu cifre de valuation, +nu un exemplu de scor slab și nu un exemplu de trade cu intrare/stop/target.

+ + diff --git a/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/08_piotrowski_f_score.md b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/08_piotrowski_f_score.md new file mode 100644 index 0000000..c2875a5 --- /dev/null +++ b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/08_piotrowski_f_score.md @@ -0,0 +1,264 @@ +# Modul 16 / #8 — Piotrowski F-Score: scor obiectiv de sănătate fundamentală + +## TLDR +F-Score (Joseph Piotrowski, 2000) e un test de 9 întrebări DA/NU pe cele trei +situații financiare ale unei companii — fiecare DA valorează 1 punct, scor +final 0-9. Scopul lui: să separi rapid business-urile care devin mai +puternice de cele care se deteriorează fundamental, fără să citești manual +mii de rapoarte financiare. F-Score **nu** spune dacă acțiunea e ieftină sau +scumpă — doar cât de sănătos e fundamentul. E un filtru de sănătate, nu un +semnal de cumpărare. + +## De ce urmărești F-Score — ce decizie te ajută să iei +Investitorii profesioniști nu analizează manual mii de companii; au nevoie +de un filtru rapid și obiectiv. Multe acțiuni par ieftine (P/E mic, preț jos +față de trecut) dar rămân ieftine pentru că fundamentul chiar se deteriorează +— acestea sunt "value trap"-uri (capcane de valoare): pari să cumperi ceva +ieftin, dar cumperi de fapt un business în declin. F-Score te ajută să +elimini rapid aceste candidate de pe watchlist, ca să investești timp de +analiză doar în companiile unde fundamentul chiar se îmbunătățește. + +## Cum funcționează — 9 criterii, 3 categorii +Pentru fiecare criteriu: DA = 1 punct, NU = 0 puncte. Scor maxim 9. + +**Categoria 1 — Profitabilitate** +1. **ROA** (return on assets — rotația activelor: profit net / active totale) + pozitiv — compania generează profit raportat la activele sale. +2. **Operating cash flow** (fluxul de numerar operațional) pozitiv — + business-ul generează cash real din operațiuni, nu doar profit pe hârtie. +3. Operating cash flow **mai mare** decât **net income** (profitul net + contabil) — profitul e susținut de cash real, nu de artificii contabile + (ex: vânzări facturate dar neîncasate încă). + +**Categoria 2 — Sănătate financiară (leverage și lichiditate)** +4. ROA anul curent **mai mare** decât ROA anul anterior — profitabilitatea + se îmbunătățește an peste an. +5. Datoria pe termen lung (**long-term debt**) în **scădere** — leverage-ul + devine mai sănătos, compania depinde mai puțin de credit. +6. **Current ratio** (active curente / datorii curente — lichiditatea pe + termen scurt) în **creștere** — compania își poate acoperi mai ușor + obligațiile imediate. +7. Numărul de acțiuni în circulație (**shares outstanding**) **nu crește** — + managementul nu diluează acționarii existenți prin emisiuni noi. + +**Categoria 3 — Eficiență operațională** +8. **Gross margin** (marja brută — venit minus costul mărfii vândute, + raportat la venit) în **creștere** — compania își păstrează puterea de + brand și capacitatea de a menține prețuri ridicate. +9. **Asset turnover** (rotația activelor — vânzări / active totale) în + **creștere** — compania generează mai multe vânzări cu aceleași active. + +## Interpretare scor + + + + 0-3 + + 4-5 + + 6-7 + + 8-9 + slab fundamental + mixt / neutru + solid + foarte puternic + 0-3: candidat de evitat sau de short (fundament în declin) + 8-9: business robust — trece la pasul următor: valuation + tehnic + + +Din curs: 8-9 e un business foarte puternic, 6-7 solid, 4-5 mixt/neutru, 0-3 +slab fundamental. F-Score nu garantează că acțiunea va crește — te sprijină +să filtrezi business-urile sănătoase de cele fragile. + +## Ce faci când vezi scorul (pasul practic imediat următor) +F-Score nu e un semnal de cumpărare direct — e primul filtru dintr-o secvență: +1. **Scor 6-9** → treci la verificarea **valuation-ului** (P/E, P/B față de + sectorul companiei) — un business sănătos la preț umflat tot nu e un + cumpărător bun acum. +2. **Scor 0-3** → elimini din watchlist-ul de cumpărare, sau — dacă și + valuation-ul e ridicat, și apare un semnal tehnic de slăbiciune — devine + candidat de **short** (secțiunea de mai jos). +3. Abia după ce fundamentul (F-Score) și valuation-ul confirmă, cauți + **trigger-ul tehnic** (breakout, retest) pentru momentul exact de intrare. + +## Confirmare vs. capcană — sănătos nu înseamnă ieftin +Aici e capcana reală: două companii pot avea **același** F-Score ridicat, dar +una e un cumpărător bun acum, iar cealaltă e un business sănătos la un preț +deja prea mare. Exemplu construit pe scara Coca-Cola (F-Score 7/9, calculat +mai jos): + +**DA — sănătos și rezonabil ca preț, candidat de cumpărare** + + + F-Score 7/9 (solid) — forward P/E 22x + Media istorică a sectorului: 23-25x + + P/E sub media sectorului → nu plătești o primă + pentru un business deja sănătos — candidat DA + + +**NU — sănătos, dar deja scump, nu cumperi orbește pe scor** + + + F-Score 7/9 (solid) — forward P/E 34x + Media istorică a sectorului: 23-25x + + P/E cu 40% peste media sectorului → plătești deja + o primă mare — F-Score bun nu anulează supraevaluarea + + +Cifrele de P/E de mai sus sunt construite de mine ca ilustrare a mecanismului +(P/E relativ la sector) — transcrierea nu dă cifre de valuation, doar +afirmația "F-score nu spune dacă acțiunea este ieftină sau scumpă". + +## Exemplu 1 — Coca-Cola (din curs), calcul complet: 7/9 + + + + + + + + + + + + + +
CriteriuRezultat
1. ROA pozitivDA
2. Operating cash flow pozitivDA
3. Cash flow > net incomeNU
4. ROA în creștereDA
5. Datorie pe termen lung în scădereNU
6. Current ratio în creștereDA
7. Fără diluare (shares outstanding)DA
8. Gross margin în creștereDA
9. Asset turnover în creștereDA
Total7/9 — solid
+ +Interpretare din curs: Coca-Cola rămâne profitabilă, eficientă, solidă +financiar, cu brand puternic și cash consistent — dar F-Score nu spune dacă +acțiunea e ieftină sau scumpă la prețul curent (secțiunea DA/NU de mai sus). + +## Exemplu 2 — business în deteriorare (construit, invalidare): 2/9 +Nu orice companie "cunoscută" are un scor bun. Exemplu construit, o companie +retail fictivă "RetailCo", pentru a arăta cum arată numeric un fundament slab: + + + + + + + + + + + + + +
CriteriuRezultat
1. ROA pozitivDA
2. Operating cash flow pozitivNU
3. Cash flow > net incomeNU
4. ROA în creștereNU
5. Datorie pe termen lung în scădereNU
6. Current ratio în creștereNU
7. Fără diluare (shares outstanding)DA
8. Gross margin în creștereNU
9. Asset turnover în creștereDA
Total2/9 — slab fundamental
+ +RetailCo încă are profit contabil (ROA pozitiv), dar nu generează cash real +din operațiuni, își pierde marja și eficiența activelor scade — exact +profilul unei "value trap": pare ieftină, dar se deteriorează. Acest exemplu +e construit de mine, ca ilustrare a unui scor slab — nu vine din transcriere. + +## Long și short — F-Score funcționează în ambele direcții +- **Long**: scor 6-9 + valuation rezonabilă (P/E sub media sectorului) + + trigger tehnic de continuare = candidat de cumpărare. +- **Short**: scor 0-3 + valuation încă ridicată (piața nu a "prețuit" încă + deteriorarea) + trigger tehnic de slăbiciune (breakdown sub suport, cu + volum) = candidat de vânzare în lipsă. Ideea e simetrică cu long-ul: un + fundament care se deteriorează, dacă piața nu a ajustat prețul, tinde să + fie corectat mai devreme sau mai târziu. + +## Exemplu complet de trade (long) — Coca-Cola, F-Score + tehnic +Continuăm exemplul Coca-Cola (F-Score 7/9, valuation rezonabilă — scenariul +DA de mai sus). Fundamentul și valuation-ul sunt confirmate; rămâne +trigger-ul tehnic de intrare. + +**Termeni noi, definiți o singură dată aici:** **breakout** = prima +traversare a unui nivel de rezistență în direcția mișcării; **retest** = +după breakout, prețul revine să atingă din nou acel nivel (acum ca suport) +înainte să continue — intrarea la retest confirmă că nivelul chiar ține. + + + + 63,50 $ — rezistență + + + breakout ~63,60 $ + + retest — ține ca suport + intrare 63,70 $ + + 61,80 $ — stop-loss (sub rezistența spartă) + + 68,00 $ — target (rezistență următoare) + + +Intrare long **63,70 $** la retest-ul confirmat peste 63,50 $. Stop-loss +**61,80 $** — sub nivelul de breakout; dacă prețul recoboară acolo, intrarea +tehnică e invalidată chiar dacă fundamentul rămâne bun. Take-profit +**68,00 $** — rezistența următoare. Risc 1,90 $, recompensă 4,30 $ → +risc/recompensă ~1:2.3. Prețurile și nivelul tehnic sunt construite de mine, +continuând scara F-Score-ului real din exemplul Coca-Cola. + +## Exemplu complet de trade (short) — RetailCo, F-Score + tehnic +Continuăm exemplul RetailCo (F-Score 2/9, deteriorare fundamentală). Prețul +confirmă cu o rupere de suport pe volum — piața începe să "prețuiască" +deteriorarea deja vizibilă în fundament. + + + + 18,20 $ — suport + + + breakdown ~17,95 $ + + retest — respinsă ca rezistență + intrare short 17,90 $ + + 19,10 $ — stop-loss (peste suportul spart) + + 14,50 $ — target (suport următor) + + +Intrare short **17,90 $** după ce retest-ul de la 18,20 $ e respins (nivelul +fostului suport ține acum ca rezistență). Stop-loss **19,10 $** — peste +suportul spart; dacă prețul recuperează acolo, breakdown-ul e invalidat. +Take-profit **14,50 $** — suportul următor. Risc 1,20 $, recompensă 3,40 $ → +risc/recompensă ~1:2.8. Construit de mine, continuând scara RetailCo. + +## Gotchas practice +- **F-Score nu prezice mișcarea prețului** — doar sănătatea fundamentală. + Un scor de 8/9 nu înseamnă "cumpără acum", înseamnă "fundamentul nu te + oprește să cumperi, dacă și prețul + tehnicul confirmă". +- **Un singur criteriu ratat nu invalidează compania** — uită-te la tendința + generală (câte criterii de sănătate financiară trec), nu la un singur NU + izolat, mai ales dacă restul categoriei e solid (vezi Coca-Cola: ratează + doar 2 din 9, rămâne "solid"). +- **Nu recalcula manual la fiecare rebalansare** — folosește un screener/ + platformă care sortează automat (din curs: TradeStation afișează F-Score + și sortare după el direct în interfață). +- **ATM-Score extinde F-Score, nu îl înlocuiește** — F-Score (0-9) e + fundația; ATM-Score (0-14, sistem proprietar al cursului) adaugă + valuation, context și eficiență operațională avansată peste el. Cont + standard = acces la F-Score; cont cu opțiuni = acces și la ATM-Score. + +## Referințe +- [Investopedia — Piotroski F-Score](https://www.investopedia.com/terms/p/piotroski-score.asp) — definiție, cele 9 criterii, interpretare scor. +- [Old School Value — Piotroski F-Score](https://www.oldschoolvalue.com/fundamental-analysis-scoring-models/piotroski-f-score/) — detaliere criteriu cu criteriu, formule. +- [GuruFocus — Piotroski F-Score: Definition, Formula & Calculator](https://www.gurufocus.com/term/fscore) — implementare practică, praguri de interpretare. +- [Wikipedia — Piotroski F-score](https://en.wikipedia.org/wiki/Piotroski_F-score) — originea academică (studiul din 2000), context istoric. + +## Cum se leagă de restul modulului Analiză Fundamentală +F-Score e etapa de sinteză a tot ce s-a analizat până acum în modul: citirea +celor trei situații financiare, metricile fundamentale individuale (ROA, +cash flow, marje) și evoluția lor în timp — toate devin aici un singur +număr obiectiv, comparabil între companii. E fundația peste care se +construiește ATM-Score (sistemul proprietar al cursului, 0-14 puncte), +folosit pentru identificarea companiilor cu potențial de performanță în +Master ATM, combinat acolo cu strategii pe opțiuni și risc asimetric. + +--- +*Notă: mecanismul "ce faci când vezi scorul" (secvența F-Score → valuation → +trigger tehnic), diagrama de interpretare a scorului, secțiunea DA/NU despre +valuation, exemplul RetailCo (2/9, complet construit), secțiunea long/short +și ambele exemple complete de trade (Coca-Cola long, RetailCo short, cu +intrare/stop/target) sunt completări ale mele, dincolo de ce spune explicit +transcrierea — cursul dă cele 9 criterii, pragurile de interpretare și +calculul F-Score-ului real pentru Coca-Cola (7/9), dar nu cifre de valuation, +nu un exemplu de scor slab și nu un exemplu de trade cu intrare/stop/target.* diff --git a/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/09_implementare_f_score_tradestation.html b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/09_implementare_f_score_tradestation.html new file mode 100644 index 0000000..a9d6e1c --- /dev/null +++ b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/09_implementare_f_score_tradestation.html @@ -0,0 +1,204 @@ + + + + + +Analiză Fundamentală / #9 — Implementarea F-Score în TradeStation (Chart, Radar Screen, Scanner) + + + +

Analiză Fundamentală / #9 — Implementarea F-Score în TradeStation (Chart, Radar Screen, Scanner)

+

TLDR

+

Acest material nu predă cum se calculează F-Score-ul (0-9, indicator fundamental +predat în materialele anterioare de Analiză Fundamentală) — arată doar cum îl +implementezi tehnic în TradeStation, în trei locuri: pe Chart (un singur +simbol), în Radar Screen (mai multe simboluri în paralel) și în Scanner +(filtrare pe tot universul de simboluri, ex. NYSE ~2900 de titluri). F-Score-ul +e un filtru fundamental, nu un semnal de intrare — folosește-l ca să restrângi +universul de candidați înainte să cauți un trigger tehnic de intrare (pattern, +breakout) pe simbolurile care trec filtrul.

+

Ce este F-Score-ul (recap scurt, nu re-predare)

+

F-Score-ul (Piotrowski, 0-9, un DA/NU pentru fiecare din 9 criterii de +profitabilitate/sănătate financiară/eficiență) e explicat pe larg în lecția +anterioară — Modul 16 / #8 — Piotrowski F-Score, +inclusiv pragurile de interpretare (0-3 slab, 4-5 mixt, 6-7 solid, 8-9 foarte +puternic) și relația cu ATM-Score (0-14, sistem proprietar extins, disponibil +doar la conturile cu opțiuni). Acest material nu repetă acea explicație — arată +doar cum aduci același scor, deja calculat, pe ecran în TradeStation.

+

1. Adăugare pe Chart (un singur simbol)

+

Studies → Add Study → cauți indicatorul "Diez AF-FATM" → OK. La Input, +setează font size 20 și poziția pe grafic — recomandat colțul stânga-sus, +poziție 18 x 30. Când schimbi simbolul pe chart, indicatorul face un scurt +"loading" înainte să afișeze scorul nou și culoarea lui.

+

2. Adăugare în Radar Screen (mai multe simboluri deodată)

+

New Application → Radar Screen → adaugi indicatorul "AF-FKEN-RS" (varianta +de Radar Screen a aceluiași scor) → Add. Aici pui o listă de simboluri (ex. +componentele Dow Jones Industrial) și vezi scorul recalculat pentru fiecare, +în paralel — util ca să compari mai multe companii deodată, nu doar una.

+

Exemple de scoruri văzute în timpul demo-ului (Dow Jones Industrial):

+ + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + +
SimbolF-Score
Honeywell5
Merck7
Disney6
Nike6
Vale9
Bloom Energy (BE)8
+

Scor -1 = date fundamentale indisponibile în TradeStation pentru acel +simbol, nu un scor real de 0.

+

3. Legarea Chart ↔ Radar Screen

+

Dacă apeși pe simbolul din Radar Screen și chart-ul se schimbă automat pe el, +înseamnă că sunt "legate" (linked). Iconul de link poate fi pătrat (legare +globală — se aplică în toate workspace-urile) sau rotunjit (legare locală +— doar în workspace-ul curent). Alege pătrat dacă vrei ca legătura să +funcționeze peste tot unde deschizi TradeStation, nu doar în acest workspace.

+

+ Chart + + urmărește simbolul + activ din Radar Screen + Radar Screen + + HON 5 MRK 7 + DIS 6 NKE 6 + VALE 9 BE 8 ←click + + + pătrat = link global · rotunjit = link doar în acest workspace +

+

4. Scanner — filtrare pe tot universul de simboluri

+

New Application → Scanner → Create Scan. Denumești scanul (ex. "Score_F"), +alegi universul (ex. All NYSE, ~2900 de simboluri), apoi la Scan Criteria cauți +studiul AF-FATM și selectezi câmpul F-Score cu opțiunea Display (nu +doar ca filtru ascuns — cu Display poți și sorta rezultatele după scor, nu +doar le filtrezi). Dai Run și scanul trece prin toate simbolurile universului +afișând scorul fiecăruia.

+

Filtrare agresivă: la Scan Criteria poți pune condiția F-Score ≥ 7 (în loc +de doar Display), ca să nu mai vezi în rezultat decât simbolurile care trec +acel prag — util când universul e mare (2900 de simboluri) și vrei direct o +listă scurtă de candidați puternici fundamental.

+

Gotcha tehnic: chart-ul poate arăta un scor vechi

+

Scorul din Radar Screen și din Scanner e corect din prima. Pe Chart, dacă +nu ai mai vizitat simbolul de curând, indicatorul uneori arată scorul vechi +sau incomplet (bug de loading) — dacă vezi o discrepanță între ce arată +chart-ul și ce arată scanner-ul/radar screen-ul pentru același simbol, dă +Ctrl+R (refresh) pe chart. Radar Screen și Scanner sunt sursa de adevăr; nu +te baza pe scorul de pe chart fără să-l fi verificat proaspăt.

+

Premium: ATM Score + F-Score "2 în 1"

+

Pentru conturile din zona de opțiuni (premium), scanner-ul arată și un ATM +Score alături de F-Score, în aceeași coloană combinată (ex. "F7, ATM9" — 9 +e scorul acelui simbol anume, nu maximul scalei; ATM-Score merge până la 14, +vezi lecția anterioară) — disponibil doar pentru acel nivel de acces, nu +pentru toți cursanții.

+

Cum îl folosești într-un trade real

+

F-Score-ul nu e un semnal de intrare — e un filtru. Așa arată combinația +corectă filtru fundamental + trigger tehnic:

+

De ce urmărești asta: vrei să faci swing/position trading doar pe +companii cu fundamente solide (F-Score mare), ca să nu intri long pe un +breakout tehnic bun într-o companie care, fundamental, se deteriorează — +tehnicul poate arăta un breakout identic pe o companie sănătoasă și pe una +bolnavă; filtrul fundamental elimină a doua categorie înainte să te uiți la +grafic.

+

Ce faci când vezi un scor mare: nu cumperi pe loc. Notezi simbolul ca +"eligibil fundamental" și te uiți pe chart-ul lui după un trigger tehnic +separat (pattern, breakout, nivel) — exact ca la orice altă intrare din curs.

+

DA / NU — filtru + trigger, nu doar filtru:

+

NU — cumperi doar pe scor

+

+ BE — F-Score 8/9 (puternic) + cumperi imediat, fără nivel tehnic + → intri fără stop motivat de preț, + fără target motivat de structură +

+

DA — filtru fundamental + breakout tehnic confirmat

+

Exemplu construit (ilustrativ, cifre plauzibile pe scara reală a acțiunii — +transcrierea nu dă prețuri, doar scorul 8/9 pentru Bloom Energy/BE): BE trece +filtrul (F-Score 8, Scanner cu prag ≥7). Pe chart-ul lui BE, prețul consolidează +între suport 16.50 și rezistență 18.20 (bază de 1.70 înălțime) timp de câteva +săptămâni, apoi sparge 18.20 cu volum crescut.

+

+ BE — bază + breakout (filtru F-Score 8/9 deja trecut) + + + 16.50 — suport bază + + 18.20 — rezistență / nivel breakout + + 17.60 — stop-loss (sub ultimul minim din bază) + + entry 18.25 — breakout cu volum + + 19.90 — target (1.70 proiectat de la breakout) +

+

Entry 18.25 (breakout confirmat, nu vârful primei candele). Stop-loss 17.60 +(sub ultimul minim din bază — dacă prețul revine acolo, breakout-ul e +invalidat). Target 19.90 (înălțimea bazei, 1.70, proiectată de la nivelul de +breakout 18.20). Risc 0.65, recompensă 1.65 → risc/recompensă ~1:2.5. Fără +filtrul F-Score, acest breakout tehnic ar arăta identic pe o companie slabă +fundamental — diferența nu se vede pe chart, se vede doar pe scor.

+

Gotchas practice

+
    +
  • F-Score mare nu e un motiv să sari peste triggerul tehnic — e un filtru + de candidați, nu o intrare.
    • +
  • Nu te baza pe scorul de pe Chart fără refresh dacă simbolul nu a mai + fost vizitat recent — vezi secțiunea de gotcha tehnic de mai sus.
    • +
  • Scor -1 ≠ scor 0 — înseamnă date indisponibile, nu o companie slabă; + nu exclude simbolul doar pe baza asta fără să verifici manual.
    • +
  • Lasă scanul pe "Display", nu doar filtru ascuns — poți sorta rezultatele + după scor și compara vizual candidații, în loc să vezi doar o listă + filtrată fără context.
    • +
+

Referințe

+ +
+

Notă: secțiunile "Cum îl folosești într-un trade real" (inclusiv exemplul BE +cu cifre de entry/stop/target și diagrama lui), scala ilustrativă 0-9 cu benzi +de culoare, și gotcha-urile practice sunt completări ale mele — transcrierea +acoperă doar implementarea tehnică (Chart, Radar Screen, Scanner, linking, +refresh) și scorurile exacte văzute în demo (Honeywell 5, Merck 7, Disney 6, +Nike 6, Vale 9, Bloom Energy 8), nu strategia de trading din jurul scorului +sau prețurile folosite în exemplu.

+ + diff --git a/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/09_implementare_f_score_tradestation.md b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/09_implementare_f_score_tradestation.md new file mode 100644 index 0000000..ca31e2c --- /dev/null +++ b/summaries/16_ANALIZA_FUNDAMENTALA/09_implementare_f_score_tradestation.md @@ -0,0 +1,179 @@ +# Analiză Fundamentală / #9 — Implementarea F-Score în TradeStation (Chart, Radar Screen, Scanner) + +## TLDR +Acest material nu predă cum se calculează F-Score-ul (0-9, indicator fundamental +predat în materialele anterioare de Analiză Fundamentală) — arată doar cum îl +implementezi tehnic în TradeStation, în trei locuri: pe **Chart** (un singur +simbol), în **Radar Screen** (mai multe simboluri în paralel) și în **Scanner** +(filtrare pe tot universul de simboluri, ex. NYSE ~2900 de titluri). F-Score-ul +e un filtru fundamental, nu un semnal de intrare — folosește-l ca să restrângi +universul de candidați înainte să cauți un trigger tehnic de intrare (pattern, +breakout) pe simbolurile care trec filtrul. + +## Ce este F-Score-ul (recap scurt, nu re-predare) +F-Score-ul (Piotrowski, 0-9, un DA/NU pentru fiecare din 9 criterii de +profitabilitate/sănătate financiară/eficiență) e explicat pe larg în lecția +anterioară — [Modul 16 / #8 — Piotrowski F-Score](08_piotrowski_f_score.md), +inclusiv pragurile de interpretare (0-3 slab, 4-5 mixt, 6-7 solid, 8-9 foarte +puternic) și relația cu ATM-Score (0-14, sistem proprietar extins, disponibil +doar la conturile cu opțiuni). Acest material nu repetă acea explicație — arată +doar cum aduci același scor, deja calculat, pe ecran în TradeStation. + +## 1. Adăugare pe Chart (un singur simbol) +Studies → Add Study → cauți indicatorul **"Diez AF-FATM"** → OK. La Input, +setează font size 20 și poziția pe grafic — recomandat colțul stânga-sus, +poziție 18 x 30. Când schimbi simbolul pe chart, indicatorul face un scurt +"loading" înainte să afișeze scorul nou și culoarea lui. + +## 2. Adăugare în Radar Screen (mai multe simboluri deodată) +New Application → Radar Screen → adaugi indicatorul **"AF-FKEN-RS"** (varianta +de Radar Screen a aceluiași scor) → Add. Aici pui o listă de simboluri (ex. +componentele Dow Jones Industrial) și vezi scorul recalculat pentru fiecare, +în paralel — util ca să compari mai multe companii deodată, nu doar una. + +Exemple de scoruri văzute în timpul demo-ului (Dow Jones Industrial): + +| Simbol | F-Score | +|---|---| +| Honeywell | 5 | +| Merck | 7 | +| Disney | 6 | +| Nike | 6 | +| Vale | 9 | +| Bloom Energy (BE) | 8 | + +Scor **-1** = date fundamentale indisponibile în TradeStation pentru acel +simbol, nu un scor real de 0. + +## 3. Legarea Chart ↔ Radar Screen +Dacă apeși pe simbolul din Radar Screen și chart-ul se schimbă automat pe el, +înseamnă că sunt "legate" (linked). Iconul de link poate fi **pătrat** (legare +globală — se aplică în toate workspace-urile) sau **rotunjit** (legare locală +— doar în workspace-ul curent). Alege pătrat dacă vrei ca legătura să +funcționeze peste tot unde deschizi TradeStation, nu doar în acest workspace. + + + Chart + + urmărește simbolul + activ din Radar Screen + Radar Screen + + HON 5 MRK 7 + DIS 6 NKE 6 + VALE 9 BE 8 ←click + + + pătrat = link global · rotunjit = link doar în acest workspace + + +## 4. Scanner — filtrare pe tot universul de simboluri +New Application → Scanner → Create Scan. Denumești scanul (ex. "Score_F"), +alegi universul (ex. All NYSE, ~2900 de simboluri), apoi la Scan Criteria cauți +studiul AF-FATM și selectezi câmpul **F-Score** cu opțiunea **Display** (nu +doar ca filtru ascuns — cu Display poți și sorta rezultatele după scor, nu +doar le filtrezi). Dai Run și scanul trece prin toate simbolurile universului +afișând scorul fiecăruia. + +**Filtrare agresivă:** la Scan Criteria poți pune condiția F-Score ≥ 7 (în loc +de doar Display), ca să nu mai vezi în rezultat decât simbolurile care trec +acel prag — util când universul e mare (2900 de simboluri) și vrei direct o +listă scurtă de candidați puternici fundamental. + +## Gotcha tehnic: chart-ul poate arăta un scor vechi +Scorul din Radar Screen și din Scanner e corect din prima. Pe **Chart**, dacă +nu ai mai vizitat simbolul de curând, indicatorul uneori arată scorul vechi +sau incomplet (bug de loading) — dacă vezi o discrepanță între ce arată +chart-ul și ce arată scanner-ul/radar screen-ul pentru același simbol, dă +Ctrl+R (refresh) pe chart. Radar Screen și Scanner sunt sursa de adevăr; nu +te baza pe scorul de pe chart fără să-l fi verificat proaspăt. + +## Premium: ATM Score + F-Score "2 în 1" +Pentru conturile din zona de opțiuni (premium), scanner-ul arată și un **ATM +Score** alături de F-Score, în aceeași coloană combinată (ex. "F7, ATM9" — 9 +e scorul acelui simbol anume, nu maximul scalei; ATM-Score merge până la 14, +vezi lecția anterioară) — disponibil doar pentru acel nivel de acces, nu +pentru toți cursanții. + +## Cum îl folosești într-un trade real +F-Score-ul nu e un semnal de intrare — e un filtru. Așa arată combinația +corectă filtru fundamental + trigger tehnic: + +**De ce urmărești asta:** vrei să faci swing/position trading doar pe +companii cu fundamente solide (F-Score mare), ca să nu intri long pe un +breakout tehnic bun într-o companie care, fundamental, se deteriorează — +tehnicul poate arăta un breakout identic pe o companie sănătoasă și pe una +bolnavă; filtrul fundamental elimină a doua categorie înainte să te uiți la +grafic. + +**Ce faci când vezi un scor mare:** nu cumperi pe loc. Notezi simbolul ca +"eligibil fundamental" și te uiți pe chart-ul lui după un trigger tehnic +separat (pattern, breakout, nivel) — exact ca la orice altă intrare din curs. + +**DA / NU — filtru + trigger, nu doar filtru:** + +**NU — cumperi doar pe scor** + + + BE — F-Score 8/9 (puternic) + cumperi imediat, fără nivel tehnic + → intri fără stop motivat de preț, + fără target motivat de structură + + +**DA — filtru fundamental + breakout tehnic confirmat** + +Exemplu construit (ilustrativ, cifre plauzibile pe scara reală a acțiunii — +transcrierea nu dă prețuri, doar scorul 8/9 pentru Bloom Energy/BE): BE trece +filtrul (F-Score 8, Scanner cu prag ≥7). Pe chart-ul lui BE, prețul consolidează +între suport 16.50 și rezistență 18.20 (bază de 1.70 înălțime) timp de câteva +săptămâni, apoi sparge 18.20 cu volum crescut. + + + BE — bază + breakout (filtru F-Score 8/9 deja trecut) + + + 16.50 — suport bază + + 18.20 — rezistență / nivel breakout + + 17.60 — stop-loss (sub ultimul minim din bază) + + entry 18.25 — breakout cu volum + + 19.90 — target (1.70 proiectat de la breakout) + + +Entry 18.25 (breakout confirmat, nu vârful primei candele). Stop-loss 17.60 +(sub ultimul minim din bază — dacă prețul revine acolo, breakout-ul e +invalidat). Target 19.90 (înălțimea bazei, 1.70, proiectată de la nivelul de +breakout 18.20). Risc 0.65, recompensă 1.65 → risc/recompensă ~1:2.5. Fără +filtrul F-Score, acest breakout tehnic ar arăta identic pe o companie slabă +fundamental — diferența nu se vede pe chart, se vede doar pe scor. + +## Gotchas practice +- **F-Score mare nu e un motiv să sari peste triggerul tehnic** — e un filtru + de candidați, nu o intrare. +- **Nu te baza pe scorul de pe Chart fără refresh** dacă simbolul nu a mai + fost vizitat recent — vezi secțiunea de gotcha tehnic de mai sus. +- **Scor -1 ≠ scor 0** — înseamnă date indisponibile, nu o companie slabă; + nu exclude simbolul doar pe baza asta fără să verifici manual. +- **Lasă scanul pe "Display", nu doar filtru ascuns** — poți sorta rezultatele + după scor și compara vizual candidații, în loc să vezi doar o listă + filtrată fără context. + +## Referințe +- [TradeStation — Add Study (Indicator/ShowMe/PaintBar) în RadarScreen](https://help.tradestation.com/10_00/eng/TradeStationHelp/rs/add_study_rs.htm) +- [TradeStation — Inserting a New Scan](https://help.tradestation.com/10_00/eng/tradestationhelp/scanner/add_scan.htm) +- [TradeStation — Add Scan: Scan Criteria](https://help.tradestation.com/10_00/eng/TradeStationHelp/scanner/add_scan_scan_criteria.htm) +- Pentru ce înseamnă efectiv scorul (criterii, praguri, exemple) — vezi + referințele din [Modul 16 / #8 — Piotrowski F-Score](08_piotrowski_f_score.md). + +--- +*Notă: secțiunile "Cum îl folosești într-un trade real" (inclusiv exemplul BE +cu cifre de entry/stop/target și diagrama lui), scala ilustrativă 0-9 cu benzi +de culoare, și gotcha-urile practice sunt completări ale mele — transcrierea +acoperă doar implementarea tehnică (Chart, Radar Screen, Scanner, linking, +refresh) și scorurile exacte văzute în demo (Honeywell 5, Merck 7, Disney 6, +Nike 6, Vale 9, Bloom Energy 8), nu strategia de trading din jurul scorului +sau prețurile folosite în exemplu.* diff --git a/summaries/index.html b/summaries/index.html index 1f53a6f..821bfd9 100644 --- a/summaries/index.html +++ b/summaries/index.html @@ -54,6 +54,20 @@
  • 04_MODUL_3 / 01_filtre_scaner_bull_bear_reversal_pp
  • 04_MODUL_3 / 02_patternuri_complexe_partea_1
  • 04_MODUL_3 / 03_strategia_2_atmi
    • -
  • 05_MODUL_4 / 01_patternuri_complexe_partea_a_doua
    • +
  • 04_MODUL_3 / 04_strategia_2_mp_patrat
    • +
  • 04_MODUL_3 / 05_workshop_3_autosabotarea
    • +
  • 05_MODUL_4 / 01_patternuri_complexe_partea_a_doua
    • +
  • 05_MODUL_4 / 02_strategia_5_mdsrt
    • +
  • 05_MODUL_4 / 03_strategia_6_mbp_mbappe
    • +
  • 05_MODUL_4 / 04_workshop_4_emotiile
    • +
  • 16_ANALIZA_FUNDAMENTALA / 01_af_tehnic_vs_fundamental
    • +
  • 16_ANALIZA_FUNDAMENTALA / 02_cele_trei_straturi_pl_bilant_cashflow
    • +
  • 16_ANALIZA_FUNDAMENTALA / 03_af_income_statement
    • +
  • 16_ANALIZA_FUNDAMENTALA / 04_bilant_balance_sheet
    • +
  • 16_ANALIZA_FUNDAMENTALA / 05_cash_flow_statement_al_treilea_document
    • +
  • 16_ANALIZA_FUNDAMENTALA / 06_metrici_financiari_profitabilitate_cash_sanatate_eficienta
    • +
  • 16_ANALIZA_FUNDAMENTALA / 07_directia_businessului_trendul_metricilor
    • +
  • 16_ANALIZA_FUNDAMENTALA / 08_piotrowski_f_score
    • +
  • 16_ANALIZA_FUNDAMENTALA / 09_implementare_f_score_tradestation
    • diff --git a/transcripts/04_MODUL_3/04_5_STRAGEGIA_2_MP_PĂTRAT_STRATEGIE_MECANICĂ_100.txt b/transcripts/04_MODUL_3/04_5_STRAGEGIA_2_MP_PĂTRAT_STRATEGIE_MECANICĂ_100.txt new file mode 100644 index 0000000..2193196 --- /dev/null +++ b/transcripts/04_MODUL_3/04_5_STRAGEGIA_2_MP_PĂTRAT_STRATEGIE_MECANICĂ_100.txt @@ -0,0 +1,3859 @@ +După ce facem share screen-ul? +OBS-ul... +Ia să vedem, e în virtual camera, da. +Mamă ce față am un poz asta, care am pus-o pe slide. +Aici, mod. Share sound, optimize for video, nu știu ce. +Voi mă auziți bine, da? +Da. +Ok și sunetul ok. +Advanced, second camera, share. +Ok și acum să schimbăm camera. +Bun, cred că se vede acum, da? Powerpoint-ul. +Da. +Perfect, fața mea nu o vedeți, că nu mai complică, ați văzut ce s-a întâmplat, nu știu ce are OBS-ul. +E suficient că trebuie să vedeți slidurile și când o să intrăm în zona de 3Station să ne uităm. +Efectiv. +Dragilor, strategia se numește MP pătrat. +Pe parcurs o să aveți dreptul să spun la întrebări, o să vă spun eu, o să fac pauze și o să adresați la întrebări, cu siguranță o să aveți întrebări. +Rugămintea mea este să vă închideți microfoanele și doar când aveți de făcut o intervenție sau când este de ceva, da, ca să nu se interfereze zgomote și alte chestii de genul ăsta. +Hai să dau drumul și la recording în partea asta că n-am dat. +Gata. +Deci strategia se numește MP pătrat. +O să vedeți imediat de ce e MP pătrat, de ce am spus așa. Am pus cumva cam aceeași denumire ca data trecută. +Transacții ca un robot cu zero emoții și fără interpretări subiective. +În principiu o să vedeți că este o strategie de care să vă ajute foarte mult la bottom și la top. +Adică să găsiți topuri și bottom-uri și schimbări majorii de trend în piață ceea ce cred că vă interesează să vedeți chestia asta, nu? +Hai să vedem de ce se numește MP pătrat. +În primul rând o să vedeți că vorbim de două timeframe-uri de pivoți de data asta. +Deci este strategie bazată pe pivoți. +Și, așa cum știți de data trecută, pe XZ cele trei stiluri, mecanic, discreționar, intuitiv, nu mai vorbesc despre ele, am vorbit data trecută, este strategie mecanică, suta la suta mecanică. +Și hai să intrăm în pâine cu ea. +Mecanică pentru că spuneam că avem de a face cu doi pivot points, un pivot mai mare și un pivot mai mic, deja cred că începe să vă prindeți. +Și la fel mergem pe the trend is your friend until the end. +O să mergem cu trend-ul, dar de data asta trend-ul va fi stabilit de pivot point, nu de preț. +Prețul o să ne ajute ca trigger, o să vedeți imediat. +Și conceptele pe care le folosim în strategia respectivă sunt pivoții, trigger-ul de buy momentum și sell momentum și trailing stop-ul. +Atât nu aveți nevoie de nimic altceva. +Pivoții, și când spun pivoți, mă refer strict la linia de pivot point. +Nu vă interesează suport, nu vă interesează resistance, doar linia de pivot. +Bun, hai să vedem regulile strategiei MP pătrat în long și o să ne uităm imediat și la short. +Și după ce vorbesc despre partea de long, o să fac o pauză ca să adresați întrebări. +Bun, move din map, așa cum v-ați obișnuit și știți harta tranzacții, este așa. +Pivotul mic trece deasupra pivotului mare și există trei posibilități. +Pivotul daily trece deasupra pivotului weekly pentru swing trading și day trading. +Se poate face și day trading, mai rar o să vedeți că se întâmplă day trading în general pentru swing trading, +dar în relația pivotul daily cu pivotul weekly o să prinde și tranzacții pentru day trading, +dar ea este specific făcută pentru swing trading. +Apoi, există combinația pivot weekly cu pivotul monthly, care este swing trading și position trading. +Position trading înseamnă investiții și swing trading știi ce înseamnă și pivotul monthly deasupra pivotului quarterly pentru position trading. +Deci asta este move din map. +Hai să mergem mai departe. +Au să ia primul bim sau prima candelă verde după bim deasupra pivotului mic. +Cred că deja v-ați prins în momentul ăsta că când spun că este deasupra pivotului mic, +automat pivotul mic este deasupra pivotului mare, pentru că știm de la mă asta. +Dacă mă întor la mă, pivotul mic trece deasupra pivotului mare. +Și imaginați-vă că vorbim de combinația pivotul daily cu pivotul weekly. +Asta înseamnă că în situația asta, că ai o să intru în tranzacție, trebuie să am pivotul daily deasupra pivotului weekly +și primul bim deasupra pivotului daily, care automat este deasupra pivotului weekly, +intru pe 60 de minute în direcție long. +Folosesc trigger de 60 de minute pentru combinația daily cu weekly a pivotilor. +Trigger daily by momentum pentru weekly cu monthly, +combinația pivotului weekly cu monthly și weekly pentru monthly cu quarterly. +Ăsta este triggerul. +Mergem mai departe. +P1 din strategii este, stop loss-ul este lăuul ultimulor patru candele, +așa cum știți la strategia anterioară. +Tp1 e igual cu SL. +Bultrail mai departe și vreau să fiți foarte atenți la punctul patru. +La gap SL este low trigger-ului. +Și o să vă arăt concret ce înseamnă asta, că o să ne uităm în TrayStation să vedeți. +Deci dacă am un gap up, nu mă uit patru candele în spate, +că dacă mă uit patru candele în spate, s-ar putea să mă ardă rău de tot. +Aici o să vedeți că este discutabil. +Eu vă recomand să țineți de regula asta low trigger-ului, +adică a făcut gap up. +Să spunem că ai avut un buy momentum înainte de gap up. +Face gap up, e prima candelă verde, +și intri cu stop loss-ul la aceea candelă low, +acelei candele care a făcut gap up. +Asta este situația. +O să vedeți că se poate, de exemplu, un timp când aveți experiență, +să folosi jumătatea gap-ului ca stop loss. +Știți că uneori gap-urile să mai umplu integral sau pe jumătate. +Dacă e foarte strong bull, s-ar putea să nu umple deloc imediat +și să se umple pe jumătate și apoi să mergă mai departe. +Dar țineți cont de low trigger-ului, +că poate să fie candele de buy momentum sau prima candelă verde, +cum am spus aici dacă mă întorc, +primul beam sau prima candelă verde după beam deasupra pe pe mic. +P2. Utilizați două poziții. +Poziția 1 la TP1, poziția 2 la B-reversal, +ca și la prima strategie, +și mărimea totală a poziției pe prop 0.5% din cont, +iar pe contul personal maxim 2% din cont. +O să fac aici o pauză, că ați văzut că am intrat foarte abrupt în strategie, +ca să adresați întrebări sau dacă sunt nelămuriri vis-a-vis de reguli. +Primul beam deasupra TP pivotului mic. +Primul beam înseamnă candelă care se închide deasupra pivotului mic. +Bineînțeles, da, da. +E nevoie ca și close-ul, foarte bine ca observație, +ca și close-ul candelei de by momentum sau prima candelă verde +să fie deasupra pivotului mic. +Automat pivotul mic e mai mare decât pivotul mare, +pentru că știm de la mă asta, asta e condiții oricum, +ăla e mă-ul din map, adică fără să am pivotul deasupra, +pivotul mic trece deasupra pivotului mare, +nu am ce căuta în tranzacție. +Dar candela poate să înceapă sub pivotul mic, +să se termină. +Bineînțeles că poate, mă interesează close-ul. +Close-ul se închide deasupra pivotului. +Adică ceea ce spun eu, break-out deasupra pivotului, +vă aice să aminte că și când fac analiza, +vă recomand să lua semnale care sunt deasupra pivotului, +oricare pivot, că e daily, că e weekly, că e mantra, +că e quarterie, depinde de time-frame-ul pe care vă uitați. +Ok, time-frame e de 60 de minute la daily quickie. +Da, da, da, da. +Și aici sunt șanse să prinde și day trading, +pentru că se poate întâmpla să-ți atingi targetul în aceea zi. +Adică dacă intrii la 17.30, +s-ar putea ca până la ora 23 să-ți atingi un prim target de profit. +De asta spun că e posibil să faci și day trading +cu combinația pivot daily, pivot weekly, cu trigger-ul de 60 de minute. +Ceva să mă întrebi, Adrian? +Stai un pic, că vreau să veau părânt să nu le amestecăm. +Ok, te ascult o video. +Blosul, am văzut și la cealaltă strategie, +era la patru candele în spate. +Te refer exact la patra candele din spate sau raportat la oricare dintre ele, maxim patru? +Este low-slow, 2 secunde, ca să pun TrayStationul pe ecran, +să vă arăt concret ca să și răspund. +Să-mi spuneți dacă se vede TrayStationul. +Bun, ăsta este trigger. +Ia un exemplu, da? +Exceptăm faptul regula cu pivoții, +dar uite, hai să luăm aici un cas concret cu pivoții. +Hai să vedem dacă am aici să vă arăt ceva. +Uite, hai să luăm spy-ul, că sunt și marcate. +Uite, de exemplu, aici este un cas concret. +Pivotul mic, și hai să verificăm, este 1, +iar pivotul mov este pivotul cu 2. +Pivotul mic este deasupra pivotului mare. +Am bai Momentumul. +Deasupra se închide, deasupra pivotului mic, care automat este deasupra pivotului mare +și mă uit 4 candele în spate, low-slow, cel mai jos low. +Iau candela de trigger, 1, 2, 3, 4. +Care e cel mai jos low? +Ăsta care l-am marcat eu aici, este cel mai jos. +Aici este stoplossul. +Deci, nu e neapărat a patra. +Nu, nu, nu. +Low-slow. +Bineînțeles, low-slow. +Este ca și când ar fi un swing low, da? +Ok, ok. +Ca situația de swing low. +Pentru că în situația asta se putea intra de exemplu la jumatea gap-ului, +să spui stoplossul la jumatea gap-ului. +Ți-l atingi și așa, dar nu recomand decât în momentul în care ai suficient de multă experiență. +Apropo, aici e și un HS răsturnat foarte frumos pe spy. +Și breakout-ul din HS răsturnat a plecat tocmai pe strategia asta, ca să vedeți ce-și mecherie. +Acum nu mă întrebați că vă arăt imediat cum se face să vedeți doar pivoții ăștia, da? +O să ajungem și la partea aia. +Vreau doar întrebări legate de ce am discuta până acum, da? +Deci așa arată efectiv. +Mai vrei să mă întreci o video? +Nu, nu, nu. E ok. +Bun, dacă sunt întrebări, e la punctul ăsta, ca să știu dacă pot să merg la punctul următor. +Ok, dacă nu sunt întrebări, cred că vă aduceți aminte. +Mai am eu rău. +De ce ai gis primul beam sau prima candelă verde dintr-o beam? +Păi pentru că pot să faci și by the dip și o să vezi, da? +Pentru că în situația asta de aici, da, am un beam, corect? +Pivotul e deasupra. +Următorul intră în sel și după care îndă din nou beam? +Se poate reintra aici și o să vă explic imediat de by the dip. +Și ăsta e al doilea by momentum după ce pivotul trece deasupra. +Pivotul mic trece deasupra pivotului mare. +Pentru că înainte de situația asta, pivotul mic era sub pivotul mare. +Deci prima dată când trece prima dată pivotul deasupra pivotului, ăsta e primul beam. +Că el ce poate să fac? +Că poate să dea un beam, să cadă în selimea și să dea al doilea beam. +În cursul zilei, dacă e volatilitate. +Adică să fie un fel de consolidare, să poate întâmpla și situația asta. +De asta am zis să vă asigur asupra unei situații de consolidare. +Nu știu dacă e clar ce am zis acum. +Pentru că eu urmăresc trecerea pivotului înainte ca pivotul ăsta să treacă deasupra pivotului mare. +Înainte pivotul era sub pivotul mic. +Da? +Și asta este una din situațiile în care vă spuneam, dar o să vorbim pe slide-uri, +în care o să puteți să faceți peak-bottom. Uite, cu asta o să face peak-bottom. +E adevărat că nu intrai aici, pe buy-doji ăsta, că puteți să faci peak-bottom cu buy-doji. +Intrai aici, mai sus. +Dar șansele sunt mai mari să funcționeze transacția asta decât asta de jos, +pentru că aici ar putea să mai... +Și aici poate să cadă, dar în momentul în care pivotul ăsta trece deasupra pivotului prețului, +deasupra ambelor linii de pivot este foarte, foarte strong. +Pentru că deja ești în succesiune de higher highs, higher lows, după cum vezi, +deja până aici ai higher highs, higher lows pe preț. +În principal, de asta și funcționează. +Ți-am răspuns, Adrian? +Oarecum, adică eu nu înțeleg de ce n-aș intra după primul BIM. +De ce așa aștepta... +Care primul BIM? +Păi, cum ai zis în... +Unde, aici? Aici? +Nu, nu, nu. Primul BIM... +Care se închide deasupra pivotului mic, care este deja peste... +Păi și nu asta e regula de trigger. +Pe slide scrie, dacă te întruți pe slide și pe mine asta mă induce... +Am zis SAU. +Exact, SAU ala. +Păi, SAU ala, ok, hai să te explic care e treaba cu SAU ala. +Hai să-ți arăt o situație unde avem SAU ala. +Uite, pivotul ăsta, mic, îl vezi, da, aici, unde arăt eu, este sub pivotul mare, da? +Da, da. +În ziua următoare aici, aici probabil că este vineri că asta e pivotul weekly, asta e luni aici, da? +Asta e pivotul daily pentru luni și aici începe săptămâna că asta e pivotul weekly, bun. +În momentul în care prețul ăsta, ce se întâmplă? +Prețul este deasupra pivotului, ambelor linii de pivot? +Da. +Sunt în BAI deja, de aici, de jos? +Asta e situația de care spun eu SAU, pentru că te poți trezi în situația în care nu se întâmplă asta. +Adică tu, dacă ai fi mers doar pe primul BIM, așa cum zic eu, fără SAU, n-ai fi intrat deloc în tranzacția asta, că n-avei de ce, n-avei niciun BIM aici. +Deci, pentru situația asta, acoperi. +Deci BIM-ul poate să fie chiar gândainte ca pivotul mic să fie... +Bineînțeles, de asta am spus SAU, da, am zis să aveți răbdare că vei explic despre ce e vorba. +Dar deja am explicat la punctul ăsta, da, adică te poți afla deja în uptrend și aici să aștepți un pullback, poate să fie pullback. +Cum a fost aici și apoi să intri din nou un BIM aici, n-a mai fost cazul, n-a mai intrat, s-a continuat BIM-ul. +Deci poți să ai și situația asta, pentru că buy the dip așa se face. +Buy the dip-ul se face ceva de genul ăsta, da? +Adică poți să iau, uite cum e ăsta de aici, v-am arătat deja. +Ăsta e primul buy și ăsta e al doilea buy. +Puteam să intru și aici și aici. +Cred că am răspuns, nu? +Da, da, da, mulțumesc. +Mă, aveți întrebări înainte să mergem mai departe? +Și uite cum a trecut jumătate de oră, ce repede! +Next baby! +Am vorbit despre cum să stabilește stop-loss-ul, target-ul de profit, am zis cum punem pozițiile și am zis și de mărimea poziții. +Așa trecem la regulele pentru short. +Și așa cum de fapt cred că bănuiți sunt fix invers pentru short, însemnând că pivotul mic trece sub pivotul mare. +Da? +Și avem la fel trei combinații. +Pivotul daily cu pivotul weekly pentru swing trading, day trading. +Pivotul weekly deasupra pivotului monthly, swing trading, position trading. +Și pivotul monthly deasupra pivotului quarterly pentru position trading. +Au! +Primul slumă sau prima candelă aici a scrie verde, n-am mai făcut eu canda copii paste, este roșie. +Deci atenție, este roșie aici. +Ia să vedem dacă pot să și editez, cred că pot să o editez. +Cred că acum vedeți un Ursules, nu? +Roșie! +Hai să dăm save. +Că după aia vă uitați pe înregistrarea și ziceți, mama, dar ai scris verde acolo. +Da, mai greșesc eu că sunt om. +Deci acum să vede roșie, n-am mai scris și cu ș. +Să vede powerpointul, da? +Ok, deci primul slumă sau prima candelă roșie după slumă, sub pivotul mic. +Aceeași combinații. +Triggerul se folosește pe 60 de minute în relația cu pivotul daily și pivotul weekly. +Da? +Pentru combinația pivotul weekly cu pivotul monthly folosind time frame-ul daily și pentru combinația pivot monthly cu weekly folosind time frame-ul trigger weekly. +Să ele la fel minim. +Aici este minim high, patru candele. +Adică cel mai sus high aici, trebuie să scriu highest high, da? +Al ultimulor patru candele. +Targetul unul de profit e igual cu stop loss-ul. +Apoi aici aveți bear trail-ul mai departe. +Și la gap high-ul trigger-ului, candele de intrare. +Aici o să vă arăt câteva situații de asta cu gap, că le-am și marcat. +Bun, utilizăm două poziții. +Poziția 1 la TP1, poziția 2 la bear reversal. +O să vă arăt acum pe Excel sample de 20 de tranzacții pe combinația, +pentru că n-am făcut decât combinația daily cu weekly și weekly cu monthly. +N-am mai avut timp să fac și monthly cu quarterly. +Oricum, durează foarte mult, dar o să vă dau și pe varianta pivot-ul monthly cu pivot-ul quarterly, +pentru că știu că sunt puțini dintre voi care o să sta să faceți tranzacții pe weekly cu combinația asta de pivot, +pentru că nu știu cine are răbdare să stea vreo 2-3 ani în tranzacție, +că despre asta e vorba, sau câteva luni în tranzacție. +La jumătate de ani în sus, despre asta e vorba. +Când ai de a face cu pivot-ul quarterly. +Asta cu două poziții, la fel, mărimea totală, dacă folosești pe prop, 0,5 din cont, +oricum pe prop o să fie greu să folosești combinația, prima combinație o să fie simplă, +a doua combinație mai greu, a treia nu o să folosești niciodată pe prop, +că nu stă nimeni să facă pe candele weekly pe prop, +sau dacă faci asta trebuie să ai 0,701 probabil la alivier 200, +ca să poți să stai să nu ți atingi stop loss-ul zilnic sau stop loss-ul maxim conform regulilor de la prop. +Iar pe contul personal, maxim 2% din cont, +deși așa cum am spus și în alte situații, vă recomand și ați văzut ce înseamnă o situație de asta plină de volatilitate, +să stați cu 1% când e volatilitate mare și vă prindeți din ATR. +Dacă aveți întrebări până aici, ca să vă arăt să vedem concret în practică cum funcționează. +Mergem mai departe dacă nu sunt întrebări. +Stai să mă uișou un pic, am niște tranzacții deschise. +Sunt în regulă. +Păi, lucrurile sunt în felul următor. +Hai să punem pe ecran TrayStation-ul și cred că asta este pe pătrat. +Da, asta este pe pătrat. +Deci cum funcționează în practică? +O să iau asta de 60 de minute și vedeți că pe chart am +doar weekly cu pivotul daily și am pus și volumul așa de frumusețe. +O să vedeți că în timp o să vă ajute și acțiunea volumului în sensul în care volumul dacă este în acumulare, +minim 3 candele de acumulare, e și mai strong semnalul. +Nu are legătură 100% cu volumul pentru că poate să fie volum, poate să nu fie volum, +oricum funcționează la nivel de probabilitate și are rezultate foarte faine. +Deci, ca idee, 2 secunde că avem să deschis un Excel. +Cred că nu l-am deschis. +Am dat un restart înainte pentru că se mișca totul extrem, extrem, extrem de greu. +Și avem un felul următor. +Sempălul ăsta care îl vedeți voi aici și o să vi-l pun pe ecran. +Deci am 2 sempăluri. +Trigger de 60 de minute cu Daily Weekly, MP2, că de aia se numește MP2DV, Daily Weekly și 60 trigger-ul. +Și strategia asta este pusă, după cum vedeți aici, din 13.2.2025 până în 25.4. +Deci la zi am luat 20 de transacții și m-am uitat fix pe strategia asta. +N-am mai pus metricii, n-am mai avut timp să pun metricii, dar ce să zic? +La win rate este 20 de transacții pe sempălul ăsta, 2 n-au mers și 18 au mers. +Ca profitabilitate, 22% profit și 1,42% pierdere. +Nu o să fie mereu așa, vă spun că procentele astea le vedeți așa interesante pentru că e volatilitatea. +Adică când e volatilitatea așa mare se va întâmpla chestia asta. +Dacă piața nu e așa volatilă, nu o să vedeți procente așa mari. +Deci, în, vedeți că aici deja am pus trail, că n-am mai avut timp să calcului și cu trail, dar puteți folosi trail-ul. +O să vedeți că am folosit, în schimb, trail-ul pe combinația acealaltă. +Deci cam așa arată la nivel de rezultate. +Au fost, ia să vedem, câte bucăți long, 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10 long și 10 short. +De 10 cu 10 au fost, aproximativ, din ce văd eu aici, aproximativ la fix, 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10. +Cum a fost distribuția pe long și short. +Deci a fost 50-50, să spunem, long-short. +Și e un procent destul de interesant. +Dacă o să vă uitați pe SMP ce a făcut în perioada respectivă, din ce am văzut eu, bați SMP-ul cu chestia asta. +Adică ai procent mai bun decât dacă ai fi făcut by and hold. +Adică dacă ai fi intrat în data asta și ai fi stat până la data respectivă. +S-ar putea să fi fost chiar pe minus, nici m-am uitat exact, dar vă las pe voi să verificați chestiile astea. +Aici cu galben ce vedeți, aici este break even. +Apropo de regula de break even, că nu cred că am pus-o pe slide. +La regula de break even este în felul următor. +Asta să țineți cont, o să o editez eu după aia în PowerPoint că n-am pus-o. +Deci la regula de break even, că se poate întâmpla. +Dacă ai trecut de 60% din profit-ul estimat, așa cum îl ai conform TPU-ul, în momentul respectiv îți pui stop loss-ul în break even. +Deci dacă ai trecut de 60% din distanță, îți ai pus stop loss-ul în break even. +Și a fost o situație în care a trecut de 60%, chiar s-a dus un pic mai mult și a căzut înapoi. +Aici îți aminte că la cealaltă era cu 90% să ești unul pă doi. +Dacă vreți, puteți să puneți și regula aia. Dacă ești la 90%, adică două reguli să te protejezi un pic cu profit-ul. +Una dintre ele este dacă treci de 60%, protejează-te în break even. +Dacă treci de 90%, protejează-ne la unul pă doi. +Dar asta nu cred că le-am mai pus pe slide, o să le pun ulterior, când vă dau PowerPoint-ul și îl punem pe grup, oricum rămâne și în registrarea. +Nu știu de ce, până acum am încărcat de 3-4 ori, eu văd înregistrările, dar voi nu cred că le vedeți pe grupuri. +Nu știu ce s-a întâmplat cu Facebook-ul, care e treaba de ce nu vedeți în registrarea. +Nu e niciodă registrare pe grupul. +Da, da, eu le văd, nu știu de ce nu le vedeți voi, că de asta e interesant. +Că prima dată le-am pus la nivel de album, nu le vedeați la nivel de album, le-am pus separat și tot nu le vedeți. +Eu le văd ca admin, nu știu de ce. +Ok, da, vedem cum o rezolvăm zilele următoare, găsim o variantă să o rezolvăm. +Ne faci pe toți admin. +Poftim? +Ne faci pe toți admin. +Da, vă fac pe toți admin ca să ștergeți grupul. +Ok, găsim o variantă. +Deci hai să vedeți în practică cum funcționează regulile. +Deci, aici avem combinația, încă o dată, pivotul daily cu pivotul weekly și vedeți că cel mai interesant este că cum se poate prinde bottom dacă tot suntem aici, pentru că am avut un bottom aici, care nu a fost doborât. +Ia uitați-vă un pic. Dacă mergeați pe strategia asta, ce constatați? +În data de 10-a patra, dacă văd eu bine aici, este prima dată, prima dată, după căderea masivă, când pivotul daily se închide deasupra pivotului weekly. +Și ce observați? +Una bucată trigger fix aici. +Acum, bineînțeles că dacă aveai stop loss-ul aici, never ever nu te dădea nimeni afară în vecii veceror a mini, nici acum, ca să înțelegi cum poți să faci peak bottom. +În situația de peak bottom, nu o să mai trec în regul pentru că deja se complică, îți recomand în situație de genul ăsta să te duci cu stop loss-ul la cel mai jos swing low ever, +pentru că dacă vii după un downtrend ăsta masiv, cum a ieșit, știți că a fost corecția asta masivă, îți recomand că în situații astea pentru peak bottom să spui stop loss-ul jos de tot. +Bineînțeles că o să ai stop loss-ul kilometric, pentru că dacă măsori de aici aici, ai un stop loss de 10% pe S&P. +Atenție, nu e Tesla, este S&P. Dacă era Tesla, probabil că era 30% bucat asta. +Și acum, bineînțeles că se nasc întrebări și... +Dar nu era mai bine să intru pe un buy doji mai jos? Ba da, da, da, ai altă strategie, uite, buy doji aici sau buy hammer, ce a fost aici, să puteai intra aici jos frumos, din double bottom, ai cu tot altă poveste. +Dar dacă vă interesează, strig la 100% mecanic, frate, asta este strategie mecanic și cu rată foarte mare de succes, v-am promis de ceva timp că vă pun în față strategii cu rată mare de succes, +care să vă ajute să prindeți bottom-uri și top-uri și să prindeți schimbări majore de trend, adică bear market-uri, schimbare în bear market, că nu o să știi niciodată, când începe un bear market, dar dacă ai intrat la un short de genul ăsta, când a picat prima dată sub pivosa, ar putea să prinzi top-ul. +La bottom la fel, nu o să știi niciodată când s-a terminat bottom-ul, că dacă intrei pe strategia asta, în momentul de față, poți să zici că e bottom, decât după ce trec niște săptămâni, luni în viitor, să îți dai seama dacă ai prins bottom-ul. +Ce vreau să vă mai spun, am trecut și pe sliderul să ajungem și acolo, o să vă încurajez pe voi să vă uitați la crizele majore și la bottom-urile majore, cât de mișto le prindeai, să nu mai spun în combinație cu market sentiment. +Asta în combinație cu market sentiment este aur curat, pentru că dacă te uiți și ești la un suport quarterly, divergență pe make oscillator sau pe advance decline sau make oscillator în oversold, s-a trecut până podeaua de oversold și să întâmplă asta în sensul în care vezi prima dată pivotul daily că se închide deasupra pivotului weekly, go baby, go, rupe, dute. +Sunt situații în care se mai întâmplă la bottom-uri să fie consolidari și s-ar putea să ți iei un mumu, două mumuri. +Dar, frate, te vei duce bine și te încurajez pe tine să uiți, nu trebuie să mă crezi pe mine, când au fost bottom-uri majore în piață. +Ok, hai să ne uităm un pic practic pe transacte. Ce am marcat eu aici cu albastru înseamnă buy the dip, ce este cu albastru asta deschisă, alb, nu știu cum să vede la voi, este primul buy. +Următoarele sunt buy the dip. Ce înseamnă buy the dip, cum am explicat mai devreme, în sensul în care prima dată după un downtrend, când trec cu pivotul mic deasupra pivotului mare, +e valabil pentru toate combinațiile, adică daily cu weekly, weekly cu monthly, mantri cu quarterly, aceeași discuție și aceeași poveste. +Dar prima dată când trec deasupra pivotului mare cu pivotul mic și am primul buy momentum sau prima candele după primul BIM care se închide, +ăla este primul buy. Următoarele sunt buy the dip. Și poți să faci buy the dip, pentru că aici vă recomand să faceți buy the dip. +Pe de altă parte, o să vedeți că pe combinația următoare cu timeframe-urile mai mari, poți să faci buy the dip, dar o să te ajute foarte mult trail-ul. +S-ar putea să nu mai ai nevoie de niciun buy the dip, că te duci cu trail-ul forever. O să te ajute trail-ul, că pe daily e altceva cu trail-ul. +Pe 60 de minute îți mai trage un spike, pe daily e mai greu să trage un spike. +Bun, aici de exemplu, ce vă arătam? Uite, aici am arătat o situație în care, dacă vă uitați, eu am pus toblosul. +Și aici, normal, toblosul trebuia să-l pun, două secunde, că vedeți că l-am pus sus. +Ideea e că atunci când ai experiență, poți să-l pui în jumate de gap, poți să-l pui sus patru candele în spate. +Oricum ți-l făceai, sau, așa cum am spus conform strategii, îl pui la high-ul candelei de trigger și asta e candela de trigger. +În mod normal, toblosul tău trebuia să fie la high-ul candelei de aici. +Da? Adică la high-ul candelei de aici. Pentru că de ce? Sunt în sell momentum, dar nu intră în tranzacția asta. +De ce? Nu intră ușor, pentru că pivotul daily este asupra pivotului weekly. N-am ce căuta în tranzacția asta. +Când se schimbă prima dată și cade sub pivot, aici cade sub pivot. +Și atunci poți face short, dar pentru că sunt deja în downtrend, pe prima candelă, am intrat short. +Deci ne uităm și la pivoții viitorii. Din ce spui tu acum? +Păi nu te uiți la pivoții viitori, pentru că tu vedeai. +Pentru că ești încă în spate. Unii este sell momentum și cu a doua candelă după. +Ce pivoții viitori? Pentru că pe tine te interesează. Tu poți să vezi. +O să vă arăt chestia asta cu pivoții viitori. Cum poți să prevezi chestia asta? +Adică când se va schimba? Acolo te ajută asta. +Eu zic de altceva. S-a deschis ziua aici. +Tu dacă ți-i click stânga pe pivoți, o să vezi cât e pivotul daily, cât e pivotul. +Nu o să-i vezi imediat ca linii, că nu se trasează imediat, dar vezi valorile. +Uite, cum țin eu aici. Vezi, pe e atât, pe e atât și vezi care e mai mare și care e mai mic. Știi? +Uite, mă neintre, eram pe candela anterior, aia mai micuță. Înainte de gap. +Dar tu știi. Men, pe tine te interesează trigger-ul. +Pe tine te interesează trigger-ul, ai avut aici ce treaba ai cu povestea asta de aici. +Tu în momentul în care ai intrat candela asta aici în short, tu trebuia să te uiți, în primul rând, dacă ești în short înainte. +Nu era în viitor. Pentru că tu aștepți trigger-ul. +Tu în viitor poți să vezi altceva. Dacă te uita aici la finalul zilei, de vineri, ai fi văzut în viitor. +Dacă te uita ai vineri, ai fi văzut că pivotul ăsta e la nivel ăsta și pivotul weekly pentru o săptămâna următoare este la nivel ăla. +Și că există șansele... +Da, că este mâu. Ai mâu, dar ai nevoie și de trigger. +Asta zic. Da, și e foarte bună observația că dacă eu mă uit în viitor o să pot să văd unde sunt pivoții. +Că asta e una din variante cu chart-ul. Cum văd cu chart-ul când e o posibilă schimbare de pivot. +Pentru că în momentul în care eu sunt într-un uptrend și o să ne uităm... +Ia să vedem. +Când a început nebunia. +Ia să vedem unde în februarie s-a întâmplat. +25 an 1. Ia uitați-vă voi să vedeți jmecheria jmecheriilor. +Dacă ne uităm din spate, de aici, nu e mai în spate. +Că asta e interesant de văzut. +Deci aici este februarie, 15 a 2. +Aproximativ. Ia uitați-vă. +Hai să mă uit mai în spate să văd. +Da, vin din uptrend. Da? Vin din uptrend și ce observ? +În 24 a 2-a să schimbă jmecheria. +E prima dată când pivotul cade, după un uptrend, cade sub pivotul mare. +Și-am și primul BIM. +De fapt nu e BIM, e SLM. +Începând din momentul ăsta... +Ia uitați-vă ce s-a întâmplat. +Vrei dreaptă. +S-a făcut praf tot. +Acum ca să înțelegeți cum prinți un top. +Cu strategia asta. +Nu o să-l prins de sus de tot aici. +Bă, da, îl prins aici. +Adică dacă vârful era la 613 și tu intrai pe close ăsta aici la... +Cât a fost close ăsta? +La 599,10. +Nu știu cum să zic, dar erai foarte aproape de vârf. +E la fel e la BATM. +V-am arătat acum că suntem la BATM. +Cum îi vă place? +V-am spus că vă pun pe masă niște chestii... +Deci eu vă spun că dacă o luați pe aia cu asta cu MP pătrat și aia la altă cu M2D, +nu aveți nevoie de nimic altceva, frate. +E tot un mecanic vi s-ă rupe de absolut orice. +Pentru că urmează să vă dau niște chestii mai complicate. +Nu că sunt complicate, la modul că ai nevoie să te uiți la volume, ai nevoie să te uiți la power, ai nevoie să te uiți la niște chestii. +Aici n-ai nevoie de lucruri ăstea. +În timp o să te specializezi și o să vezi, uite, cum era situația de aici, acest bai de deep. +Ia uitați-vă voi pe baiul ăsta cum arăta volumul. +Băi, acumulare și pozitiv volumul. +Este și mai strong. +Dar nu am pus în regul chestia asta. +Că n-ai nevoie de ea. +Dacă ai și volum, e și mai bine. +Și derulând, derulând, derulând... +Cam asta să întâmplă. +Hai să vedem... +Și pe daily. +Trigăru daily. +În relație cu pivoții. +Hai să verificăm. +Pivotul cu 3, movul. +Și ăsta alalte e pivotul cu 2. +Veți vedea relația între mantrii și weekly. +Pivotul mantrii cu pivotul weekly. +Și dacă vă uitați... +Asta este unul dintr-unul. +Asta este unul dintr-unul. +Asta este unul dintr-unul. +Pivotul mantrii cu pivotul weekly. +Și dacă vă uitați... +Când a fost dezastrul ăsta cu... +Gapdown-ul ăla, când Mr. Trump... +A băgat tarifele... +Exact aici a fost trigăru pe daily de short. +De ce? Pentru că s-a închis. +Ăsta era... +S-a întâmplat mai... +Dar asta este sel de rip. +Asta este situația sel de rip. +Pentru că dacă te uiți cu adevărat... +Când a trecut? +De fapt. +Când ai avut? +Aici ai avut. +Prima trecere. +Când a fost asta? +Pă treia treia. +În treia treia s-a făcut praf piață. +Și uite unde s-a dus după aia. +Da? +Dar aici trebuie să ai stoplossuri. +Adică... +Dacă te uiți este 3% stoplossuri. +Pentru că e volatilitate mare. +Ușor cum dacă mergeai cu trail-ul te duceai. +Și o să vă arăt... +Pentru că în Excel-ul de aici o să vă frapeți. +Deci o să vedeți. +Sunt 20 de tranzacții... +Cu Trigger Daily. +Care acoperă perioada 8.1.2024. +3.4.2025. +Vorbim de un an și patru luni. +Nu? +Aproximativ. +34% profit. +Cu trail. +31% fără trail. +Pierderea a fost 11% aproximativ. +Deci faceți voi o diferență. +Între acestea două. +Bineînțeles că n-am pus comisioanele. +E clar că aici trebuie să scazi comisioane. +Să mai sunt și alte chestii care să scad. +Mă refer efectiv la ce performaz. +Cum a performat. +Și dacă vă uitați. +O să vedeți că 1, 2, 3, 4, 5 n-au mers. +Din 20 și 15 au mers. +Da. +Dar ai răbdare să faci un sample de 20 +care durează un an și patru luni? +Despre asta e vorba. +Dacă vrei, pe termen lung și să n-ai dureri de cap. +Da? +Și vedeți că se stă în tranzacții, uite, +de la 8.1. la 22.1. +Deci cât? +20, 12, 14 zile cred. +Nu, lucrătoare. +Din 2 în 22. +Din 7, a 3-a, în 2, a 4-a. +Din 15, a 4-a, în 19, a 4-a. +Patru zile aici. +Sau câte au fost. +Din 6, a 5-a, în 15, a 5-a. +Și așa mai departe. +Ăsta este ceea ce spun eu. +Swing trading spre position trading. +Ușor, ușor te duci spre position trading. +Pentru că unele le prins pe perioadă mai lungă. +Le-am făcut doar pe spy. +Vă încurajez să faceți pe orice asset. +Și în special vă recomand să lucrați cu equities. +Da? +Nu știu pe Forex, nu știu pe... +Probabil că funcționează și pe Forex și pe... +Futures, să semnă Crude Oil și alte chestii. +N-are avea de ce să nu funcționeze, pentru că... +Vorbind tot de combinații de preț, de pivot, +sunt aceleași lucruri. +Dar nu văd de ce n-ar funcționa și acolo. +Deci cam asta este legat de strategia asta MP pătrat. +Dacă aveți voi întrebări până la momentul acesta. +Adică voi trebuie să fiți conștientiți în punctul ăsta că aveți pe mână două strategii care sunt robotizate, frate. +Exact ca un robot, cu reguli clare. +Au reguli clare, deci nu vă trebuie nimic altceva. +Și știu că și la mine a fost și încă mai sunt reminiscențe. +Chiar dacă sunt reguli clare, emoția nu o să-ți dea pace. +Dar ușor-ușor, când o să vezi că funcționează strategia, +o să-ți baci picioanele aia de emoții și o să te țidă strategie, ușor-ușor. +O să faci erori, fi blând cu tine, o să-ți baci picioanele de regul, că nu-ți te lasă emoția, +o să-ți tremure curul de frică, sau o să te umpli de ecstazii, de entuziasm, +și o să te duci mamă, fall in și exact transacția nu merge și îți rupi în două conturi. +Deci nu vă jucați cu mizerii de genul ăsta. +Țineți-vă de regul și țineți-vă de money management, pentru că money management-ul este sfânt. +Dacă aveți probleme vis-a-vidă pierderi de bani, nu transacționează pe bani reali, +treceți pe virtual, faceți pe virtual și când aveți sânge în instalație să intrați pe bani reali, +intrați pe bani reali. +Deși eu vă recomand să intrați pe bani reali din prima și să folosiți sume foarte mici, +că nu despre bani este vorba, despre proces este vorba. +Dacă ai înțeles procesul, o să vezi și rezultatul. +Dacă nu faci erori, pentru că așa cum spune Mark Douglas, +is a byproduct of the process. +Rezultatul este a byproduct. +Dacă te ții de strategie ca Atari, o să ai rezultat. +Bun, hai să vedem ce mai aveam aici. +Deci v-am arătat cum funcționează în practică. +V-am arătat rezultate. +Am spus că este ideală pentru pic bottom-top. +Indică schimbările majore de trend, v-am demonstrat cum se întâmplă chestia asta +și o să mai facem un plus, dacă tot suntem aici. +Vreau să ne uităm pe niște combinații din astea +unde am avut niște bottom-uri majore în piață. +Hai să vedem bucata asta. +Ce bucată e asta? +26-10-2023 +Răzvan, dacă ești aici, cred că îți aduce aminte bottom-ul ăla, +care a fost un HS răsturnat, cred. +Deci, aveai o ocazia să intri la 31-10-2023 +pe un beam deasupra pivotului monthly. +Monthly ăsta mă, sau e weekly? +Nu e weekly ăsta. +Deasupra pivotului weekly. +Pe trigger daily, bineînțeles că să putem intra pe 60 de minute în altă poveste. +Dar suntem pe combinația acaatare și vedem că se întâmplă o chestie. +Să închid de prima dată prețul deasupra pivotului weekly. +Bang, după care vedem că se închide deasupra pivotului monthly. +Și prima candelă cu adevărat, asta verde care se închide și deasupra pivotului weekly, +când prima dată pivotul weekly trece deasupra pivotului monthly, aici era trigger-ul. +Și uitați-vă ce a urmat. +Și aici au mai fost niște buy-the-dip-uri, că v-am arătat niște buy-the-dip-uri. +Uite cum se putea face buy-the-dip-uri. +Astea albastre sunt buy-the-dip-uri, pentru că sunt continuori de trend. +Dar prima dată când pivotul trece deasupra pivotului mare, pivotul mic, aici a fost. +Și uite cât de aproape de bată mi-ntrai. +Și vă aduceți aminte ce v-am spus cu GEP-ul? +Aici, de exemplu dacă ai fi intrat pe candela de aici. +De ce n-am intrat pe candela de aici? +Pentru că nu era încă pivotul deasupra. +Dar să presupunem că pe candela de aici erai deasupra pivotului. +Deja pivotul mic era deasupra pivotului mare. +E, ți-ai fi pus toblosul sub low-ul candelei de aici. +Nu jos patru candele. +Și așa cum vă spuneam, când o să vă specializați în pic, batăm în viitor. +Recomandarea mea, n-am pus-o pe slider, încă o dată, mă repet. +Să te duci sub ultimul swing low, cel mai jos low de aici, ca să fii protejat. +Dar bineînțeles că ai ceva distanță de acolo până acolo. +Diferența între pic-batăm-ul clasic, cu divergențe și cu alte chestii, este că îți iei mai puține mumuri cu strategia asta decât cu alte strategii discreționare. +Pentru că la strategii discreționare ai șanse să intri mai jos. +Dar cu ce cost? +Că s-ar putea să treci prin niște pierderi, două, trei, patru, cinci consecutive până prins batăm-ul. +Aici, una, două, probabil nu șase consecutive ca să mergă. +În principiu, prins foarte ușor, numai că o să intri mai sus, adică trebuie să fii conștient că intri mai sus. +Și dacă ne uităm din stânga, că aici a fost uitat de unde, că de asta se vede căderea asta, da? +Și hai să vedem, uite, apropo, înainte de căderea asta de aici, ce observăm? +Eu aici n-am, ia să vedem unde am pus, unde începe pivot-ul aici. +După, cum vedeți, ăsta e prima dată, pentru că vedeți, pivotul mic deasupra pivotului mare, pivotul mic deasupra pivotului mare, pivotul mic la fel. +Aici, la fel și este prima dată, după urcare aici, că vin din uptrend, când se schimbă pivoții. +Ăla mic trece sub ăla, mare. +Vreau să faceți un pic o asemărană între PPA-M sau PPA-V. +E același principiu, numai că aici lucrăm doar cu liniile de pivot. +Da? Acolo este pivotul în relație cu moving average-ul, perioadă 3 al pivotului. +Aici vorind de pivotul mic cu pivotul mare, ca și când am un moving average de perioadă scurtă versus un moving average de perioadă mai mare, +ca și când aș avea ceea ce se numește în analiză tehnică Golden Cross, între SMA 50 și SMA 200. +Când SMA 50 trece deasupra SMA 200, se numește Golden Cross. +Când SMA 50 cade sub SMA 200, se numește Dead Cross. +Și v-am arătat backtesting pe grupul gratuit. Am arătat backtesting pe crossing, pe Dead Cross și pe Golden Cross. +Are foarte mare win rate, 80% sau ceva de genul ăsta, numai că, dacă ste uiți cu ce stop loss-uri stai, stai cu stop loss-uri de 60% sau de 30% +Dacă vrei să mergi pe strategia aia. E bună, dar cu niște drawdown-uri în intraday, îți sare inima din pieptă. +Bineînțeles, nemarcate, dar s-ar putea să te speri, să te panichezi și să le marchezi. +Și după ce l-ai marcat să meargă piața. Deci, mare atenție. +Și e același principiu. E ca și când imagineazăți cum avem noi două moving average-uri. +Astea sunt cele două moving average-uri. Pivotul mare cu pivotul mic. +Când fac crossing cu unul deasupra celuilalt sau unul sub celălalt. +E același principiu. Dar este la nivel de pivoții. +Mișto ingenierie, vă place, da? +Am eu o întrebare? +Bagă. +Poți să te duci jos la bottom? +Mai în stânga? +Unde ai arătat tu cel mai jos bottom? Așa, aici. +Ai zis că după ce trece pivotul mic peste cel mare, ai arătat acolo, intrarea. +Dar unde este trigger-ul? Eu nu văd. +Acolo trebuia să fie un by momentum, corect? +Ia să mă întorc un pic. +Pe slide, ca să-ți arăt. +Ca să nu te cert. +Hai să mă duc la long. +Ce zice aici? Lăsați-l pe el să citească. Citește tu ce scrie pe slide. +Primul bim sau prima candelă verde după bim? +Stop, stop, stop. Sau prima candelă verde după bim. +Zice așa sau prima candelă verde după bim? +Da. +Hai să ne întoarcem în Tray Station atunci. +Este întrebarea care a pus-o Adrian mai devreme. +Apropo de de ce prima candelă. Am bimul aici? +Da. +Bun. Care e prima candelă care s-a închidat deasupra pivotului verde? +E asta? Pentru că pivotul aici începe, ăsta mic. +E asta sau nu e asta? Corect, corect. +De asta am intrat acolo. +Și-am pus până în GEP că puteam să pun patru candele în spate. +Oricum îl să făcești cu patru candele în spate și aveai TP-ul și mai mare. +Adică te duceai și mai sus. +Dar l-am pus... V-am explicat de ce l-am pus pentru că e GEP aici. +A fost un GEP. A fost și aici GEP. Eu puteam să-l pun aici. +Deci poți să te joci că a mai fost un GEP aici. +Adică puteai să-l pui aici toblosul, da. +Bun. Hai să ne ducem mai în spate unde am mai avut un bottom. +Ca să mai vorbim un pic de bottom. +Am o întrebare aici, cumva legat de faptul că nu este un by-momentum a prima candelă. +Pe parcursul pivotului mic poate să fie un sell momentum. +Da, corect. +Putem să ne uităm undeva la mijlocul pivotului. +Deci mijlocul săptămânii să zicem la următorul by-momentum și acolo să intrăm. +Păi dacă e bai de dip, ce spuneam eu. +E bai de dip. +Nu ne apare la primul, la început de pivot. +Să ne uităm și la mijlocul. +Unii dintre voi o să pierdes transaxii. +Recomandarea mea este, ca să meargă probabilitățile, este, frate, să te pui pe treabă și să ai fiecare semnal. +Dacă să ai un semnal sau două semnale, ar putea să fii în situația în care să nu mai funcționeze probabilitățile. +Și să ai ghinionul, cum am avut și eu foarte multe ori, exact transacția aceea care merge să fiu după pâine sau să fiu la bere cu băieții, +sau să se întâmple ceva și exact transacția aceea în care trebuia să intru, nu am intrat. +Nu știu dacă vă sună familiar. +Cunoaștem, cunoaștem. +Da? +Și atunci o să zici, bă, dar nu merge strate. +Păi, frate, dacă n-ai luat aia și o să zici pe ce stau legat, nu stai legat. +Pentru că exact întrebarea de care mi-ați adresat-o voi, de ce avem posibilitatea cu pivoții noștri să vedem în viitor? +Pentru că atunci când se termină perioada, eu stau și mă uit, o să vă arăt pe scanner cum să face, o să vă arăt în radarscreen cum să face. +Bă, mă pregătesc, adică caut mă-ul prima dată. +Înainte de mă caut, ce caut? +De exemplu dacă eu caut long, caut și scanez după pivotul mic sub pivotul mare și mi-l pun un ocilist. +Și mă uit, pă, în prima zi când văd că face trecerea, pac, sunt atent. +Asta am de făcut. +Fac ocilistul prima dată. +Cea mă, deci dacă mă interesează long, ce companie am în momentul ăsta care pivotul mic e sub pivotul mare? +Depinde după ce time frame vrei să faci. Vrei 60 de minute, vrei daily, vrei weekly, așa mai departe. +Dar hai să luăm să spunem că faci daily cu pivotul monthly și cu weekly. +Și atunci ce fac? Scanez companiile la care pivotul weekly este sub pivotul daily. +Și să spunem că îmi găsește, nu știu, 100, mi le pun un ocilist. +Și în fiecare zi mă uit când se face crossing-ul. +Și momentul ăla când s-a făcut crossing-ul, caut by momentum. +Sau prima candelă verde după by momentum și la revedere am uitat în tranzacții. +Aia am de făcut. +Și o să ția foarte puțin. +V-am promis că cu 2-3 ore pe zi, 2 ore pe zi, poți să faci procentele. +Uite, vă pun pe masă. +Tot ce vă trebuie pentru chestia asta. +N-aveți nevoie să beliți ochii toată ziul în monitor. +Eu știu că vă place, că e mișto 3-stationul, e colorat, e dependență, e seringă aia în venă. +Da, credeți-mă că după niște ani de tranzacțione nu vrei să-l mai vezi. +Cum am eu momente în care zici că am sudat. +Am ochii, zici că am sudat, efectiv. +Știi? +Ce am făcut? Mă iar a căzut asta și m-a scos în 100 și ceva profit. +Iar s-a dus în capă. +Două secunde că vreau să văd și eu, dacă tot suntem aici. +Vă puți și vouă pe ecran ca să vedeți. +Amestecăm un pic lucrurile. +Dar vedeți Tasty Trade-ul, da? +Deci nu se lasă, frate. +Deci nu se lasă și nu se lasă din ce perspectivă nu se lasă. +Hai să dăm un pic și cred că o să intru din nou acum pe porți. +Aoleu, ce am făcut? Am intrat short, frate. +Bă, gamea și piciole am apusat pe short în loc de long. +Da, uite că merge tranzacția. +Hai să o închidem. +Vreau să intru long. +Două secunde. +Cinci, câte ieși, frate? +Deci nu mai văd, am zis că am bostit la ochii. +Am zis că am bostit la ochii. +Am stat astăzi toată ziua să fac chestilele. +5-5-2-1. +5-5-2-1. +5-5-2-1. +Ca să vă arăt recent. +Am și date mai vechi. +Nu știu pe unde le-am pus. +Dar am să vă arăt recent să vedeți ce se întâmplă. +Și cum funcționează. +Două secunde să-mi pun și 100-200 aici. +Și să vă arăt o chestie. +Că încă sunt... +E un resistance interesant. +Sunt pe ES, mă. +Nu sunt pe SPIGE. +Pe ES, hai să dăm patru ore. +Uitați-vă la un balance volume, frate. +E țeavă. +Și de asta spun. +Suntem într-un HS răsturnat. +Deci mai devreme sau mai târziu, ăsta va rupe tavanul. +Nu știu când am momentan să pipi potată lumea. +Că și mie mi-a dat niște stop loss-uri mai devreme. +Am reintrat foarte bine jos după aia din nou. +Dar uitați-vă și voi ce consolidare. +De 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17 candele de patru ore. +Să tot consolidatează. +Și avem aici un resistance interesant. +Ăsta de aici. +Să spunem că am făcut breakout, dar nu foarte. +Aici a fost un reject, a căzut înapoi, a încercat, a trecut peste vârful de aici. +Pentru că dacă trag o linie, a trecut peste vârful de aici. +Dar acum ne ducem mai sus și mai sus aici avem un marabuzu, frate. +Un 1 pe 2 marabuzu. +De care momentan nu se apropie? +Și să vedem dacă va trece de acest 1 pe 2 aici. +Aici e un marabuzu. +Aici o să fie iarăși. +Dați să spunem, v-am pus și pe grup că e un resistance, un zid de resistance masiv. +Dacă trecem de 1 pe 2 și am făcut clear aici, deja peste resistance-ul ăsta o să se ducă țeavă. +Stai că n-am câta o lună. +Hai să încărcăm 5 luni spate. +Deci, avem de făcut un breakout aici sau cu breakout. +Dacă facem breakout peste vârful de aici și e sus, vedeți. +Am și niște linii trasate pe aici. +Următorul e aici, următorul e aici și tot așa. +Aici, aici, aici. +Exceptând pivoții și astea. +Că nu am pivoți puși aici. +Ca idee. +Ce tot forțează și tot dă pe toată lumea afară și nu știu ce. +Pentru că e volatilitate. +Am postat mai pe un grup de investiți în zilele trecute întreba. +Cred că Olga Ursu parcă întreba. +Dacă nu mă înșel, ce părere aveți de ce se întâmplă? +Cred că știți să ați auzi de Olga. +E o tipă care face și amentorează în zona respectivă. +Și are certificare asta pe care vreau să o dau și eu. +Care e de broker. +A fost broker în BRD sau ceva de genul ăsta. +Și i-am întreba și i-am venit cu un dăsta din Marche Sentiment. +I-am arătat niște chestii și i-a comentat un tip. +Da, foarte mișto. +Un plus. +Nu mai știu ce comentar el. +Că China nu știu ce a făcut în Partidul Comercii. +Da, ok. +Uite, asta e punctul meu de vedere. +Și când întreba Olga ce părere aveți pe termen scurt, pe termen lung. +Zic bă, pe termen lung văd bubuială în SMP. +Pe termen scurt văd consolidare și volatilitate. +Și cam asta se întâmplă. +Hai să vedem. +Deci, vedeți capul, umorul stâng, umorul drept. +Să vede și aici pe 15 minute și tot forțează. +Vioapul, tot rejectează vioapul, tot. +Să vedem dacă o ia înapoi de aici. +Și face... +Pentru că mai devreme nu știu dacă ați văzut ce volatilități, ce candele. +A fost desenat și mi-a la un moment dat un flag, cred că. +Și a fost un... +Ia să vedem unde e. +Unde e, mă, aici să vă arăt. +Și aici e. +Hai să vă arăt aici. +Dacă îl facem păsta mare unde am făcut desenele, uitați-vă aici frumos breakout-ul ăsta, frumos. +După care ce face? +Face breakout frumos și după care pipi pe toată lumea înapoi. +Adică false breakout. +False breakout. +S-a dus în cap și după care reject masiv de aici de jos. +După care ce face? +Consolidare face încă un picior mai jos, după care decolează. +E, am prins aici niște poziții jos. +După care am tot reintrat, după care mi-a dat-o înapoi aici, m-a scos cu o parte din poziții. +Și după care iar s-a dus și uitați-vă ce face acum. +Da? +De figuri geometrice aici, dacă schimb că... +Eu mă uit pe un minut și cinci minute când desnesc chestia asta. +Uitați-vă aici breakout-ul ăsta frumos. +Aici, triunghiul ăsta failed, care a căzut sub load, aici sub swing load și aici să putea shorta. +Rising wage ăsta, care s-a dus în cap după aia. +Și aici diverse desene. +Ăsta, asta, flag-uri, breakout-ul din wage ăsta, iarăși un bull flag, iar un bull flag. +Dacă vă interesează discrețional, double button și așa mai departe. +De odată, am o problemă cu educatorii și știu de la o mare parte din mentorii mei, că toți aveau problema asta. +Mai ales cu An, da? +Cum e și Larry Williams, care... +Pă, frate, nu mai predau omului care la început flag-uri și eu vi-l am predat. +Dar pentru că e un mentorat avansat, v-am dat și asta. +Dar v-am spus, fraților, recomandarea mea este să vă duceți în zonă de mecanic și după aia să vă județi spre discrețional. +Pentru că vedeți voi, flag-urile ăstea sunt foarte subiective. +Chiar dacă scrie la carte că trebuie să aibă două testări de linie, trei testări, patru testări de linie de train și așa mai departe. +Sunt diverse teorii. +E tot subiectiv. +Cum e de fapt? +Pă, când ai pivoții, spivoți, frate. +Hai, hai, low, close, împărțit la 3 s-a terminat. +N-ai ce să discuți, acolo e matematică și statistică, punct. +Nu există altceva. +De asta spun că e bine să vă duceți în zonă asta mecanică. +Mecanică, cel puțin în prima parte a carierii voastră de traderi. +Pentru că ăsta e motivul principal, am spus și pe grupul gratuit la ultimul training. +Ăsta e motivul principal pentru care oamenii pierd bani. +Hai să vedem, uite, vreau să zoomez bottom-ul ăsta de aici ca să vorbim și de bottom-ul ăsta care... +Ce data a fost asta de aici? +13.10.2022 +Bottom-ul după bear market. +Ia uitați-vă voi când se întâmplă cu adevărat minune. +Deci pivotul, vedeți că venind după, hai să zoomăm un pic ca să... +Venind după downtrend, nu știu dacă... +V-am arătat mai devreme, venind după un downtrend masiv. +Și în punctul ăsta vedem că pivoti mis în sub pivoti mari, prima dată pivotul trece aici. +Corect? +Hai să mărim, să vede pivotul ăsta că trece? +Da, da. +N-am niciun trigger frate acolo, pentru că sunt în short încă. +Următorul pivot e mai jos decât ăsta de-aia deasupra pivotului. +Ce face? Dă bai momentumul frate aici pe deal. +După aia ce se întâmplă după ce dă bai momentumul ăla? +Bineînțeles că dacă intrai aici cu stoplossul jos aici și îți făceai primul target de profil, +după care ce face? Are testa închida, ghepu? +Că de-aia iară, aici puteai de exemplu ia să vedem unde puteți face short. +Uite aici puteți face short, da? +Și îți făceai targetul de profil pentru că dacă aici, unde ai fi făcut short? +Nu, nu să ai fi făcut. +Uite aici nu, pentru că am avut senzația că candel asta este în dreptul pivotului. +Abhi aici făceai short cu stoplossul unde? +Să spunem aici, până în asta de ghep. +Nu știu dacă îți făceai targetul de profil pentru că hai-o să te dădea afară, +după care probaile îți făceai jos aici. +Dar în prima dată te dădea afară. +După care ce faceai? +Mergeai mai departe, ia să vedem când se repetă faza. +Sunt în bai aici, intră un sel, ăsta e în sel, nu intră. +Abhi aici e primul bai cu adevărat deasupra pivotului +pentru că îndă baiul aici, dar când prețul se închide deasupra pivotului sunt în sel. +Prima dată aici. +Dacă vă uitați, aici nu am candelă verde, am candelă roșie, +după care intră un sel, după care intră în bai. +A, uite aici. +Dar aici nu puteam să intră, de ce? +Pentru că eram în sel, pe candel asta. +Eram în downtrend. +Abhi aici să schimbă trendul și aici puteam să intră long. +Și ar fi mers, dracu' ce bine ar fi mers. +Eu zic că de aici, aici, de aici aici îți faceai TPU. +Îți-l faceai, nu? Ca să vede. +Și încă ceva. +Pătrei la pătru. +După care, hai să vedem mai departe, uite. +Bum, short. +Aici, short. +Cred că îți faceai o bucățică, nu știu dacă îți faceai, +că depinde unde puneți stoplossul în situația asta, +dacă puneai patru candele în spate, aici trebuie să aveți grijă, +pentru că la candele de timp marabuzul, +când sunt candele de genul ăsta, +eu personal nu pun stoplossul la candela de trigger direct. +Sau, aici e riscul să nu mai facă unul pă doiul. +Și dacă intri la unul pă doi, poți să nu mai mergă. +Știi? +În situații de candele de genul ăsta, +vă recomand să nu mergeți cu riscul de ăstea, +pentru că hai să măsurăm. +De aici, aici e cât e? 4% sau cât e? +3,9. +Cu stoplossul de trigger. Bine și pă, da-i, îl înțeleg. +Dar e mare, că se văd candele. +Adică dacă puneai ATR-ul, vedeai că ești în bălării cu ATR-ul aici. +Ia să punem ATR-ul. +Devristru range. +Și să punem 10. +Să vedem cum arată ATR-ul aici. +Era în creștere, el mai degrab a crescut după. +Era ATR-ul 509. +Nu era cine știe ce ATR. +Probabil că după aia a început ATR-ul. +Apropo ce vă spuneam că la bată, ATR-ul ar trebui să bubuie. +Uitați-vă aici. +Pă măsură ce prețul ATR-ul bubuie. +Și după care, când se intră în fază de trend, +ATR-ul începe să liniștească. +De asta vă spun că ATR-ul este un indicator +foarte bun pentru batămuri. +Și nu mai zic că dacă îl combinți cu strategia asta, +dar asta o să aveți voi tem în viitor +când vreți să deveniți trader profesionist +să faceți combinațiile astea. +Eu vă pun trusa de scule, frate. +În mână. +Și vă dau niște chestii. V-am spus că veți avea undeva la 10 strategii. +Și dacă le pun pe astea cu nuanțe +și cu subnuanțe, deja am acoperitele a 10 strategii. +Dar o să aveți 10 strategii +fiecare cu nuanțe, subnuanțe. +Adică poți să faci swing trading, day trading, +scalping cu unele dintre ele. +Vedeți câte sunt, da? +Pentru că dacă ar fi să le număr așa, zic +păi prima strategie poți să faci 3 stiluri cu ea. +Deja sunt 3 strategii. +Cu asta poți să faci 2-3, sunt deja 6. +Ok. +Deci... +Cam asta e jumecheria. +Hai să căutăm și niște topuri. +Ăsta e 2022. +Hai să ne uităm că ne-a început +în februarie, parcă 2022. +Că ne-a început războiul din Ucraina, +că ne-a fost topul. +Să vedem cum să vedea topul cu strategia asta. +Ce dată e aici? +Martie 2022. +4 an 3. +Aici a fost topul. +Aproximativ la sfârșit de an a fost +vârful vârfului și după care +cred că în februar a început războiul. +Ia uitați-vă voi. +Higher highs pe pivoți. +Vedeți că dacă ne uităm de la stânga la dreapta, +pivoții mantri sunt în higher highs, +ăsta mai sus decât ăsta, +ăsta mai sus decât ăsta, move-ul, +uitați-vă că e în urcare. +Deci e uptrend. +Și la un moment dat se întâmplă nenorocirea. +Prima dată se întâmplă nenorocirea aici. +Cade prima dată pivotul aici. +Da, dar n-avei ce să faci aici pentru că +n-avei nicio candelă de shortat aici. +Erai în uptrend, n-avei ce să shortez aici. +Bun, după care să schimbă jumecheria, +trece din nou pivotul deasupra. +Aici, de exemplu, puteai să faci long. +Dacă făceai long aici, +nu știu ce să zic, +îți luai un gap down și îți-o luai în bot, +că nu merg toate. +Doar dacă aveai stop loss-ul jos aici, +n-avei probleme. +Dar nu cred că îți punea nimeni stop loss-ul aici. +Deci de obicei îți puneai patru candele în spate, +low-slow și îți-o luai în bot. +Pentru că venei din uptrend, +aici e prima candelă verde care se închide, +întrai pe trigorul ăsta de aici. +Deci, zbang, te scotea. +După care puteai să intri din nou aici, +să făceai targetul de profit pro-buyer până ai sus. +Și după care, ce se întâmplă? +Dacă te-ai fi uitat +la pivoții daily, doar la pivoții daily, +ai fi văzut ce mai spun eu, frate? +Pivoți încep să fie în down trend. +Pivotul ăsta mai jos decât ăsta, +pivotul ăsta mai jos decât ăștia 2 +și ups, cade sub pivotul monthly. +Pivot weekly. +Bun, sunt în sell. +Aici e prima candelă roșie, aici. +Acum unde spuneai un stop loss? +Păi, normal un stop loss ar fi trebuit să se pui sus aici. +Să făceai tare că tu da. +Până jos aici. Și după aia ce a început? +A început e norocire. +Da, bineînțeles că n-am mers direct în jos. +Am mai făcut contratrenduri, ce vă spun eu. +Da, și ți-a dus. +Dar asta vreau să-ți arăt cum poți să prins +o schimbare majoră de trend. +Tu în punctul ăsta aici, +dacă ai fi intrat șor, n-avei de unde să știi +ce date aici. +N-avei de unde să știi că începe războiul din Ucraina +și n-avei de unde să știi că urmează bear market, +că n-avei cum să știi. Eu o spun că aici +au niște divergențe massive pe volum, +că noi am văzut divergențele pe volum atunci. +Da? Și cu ajutorul strategiei +ăstea puteai să vezi că începe un downtrend, +dar n-avei de unde să știi că va fi downtrend +de minus, nu știu, 30% +să pice piața în următoarea jumătate, +dar n-ai de unde să știi chestia asta. +Știi doar start-ul, unde se va termina +și unde va fi bottom-ul, cine te ajută? +Tot combinația de pivoții. +Să nu mai spun că dacă te ai fi uitat +pe combinația daily cu weekly, ai fi văzut mai devreme +schimbarea de trend. +Pentru că prima dat să vede +pe time frame-ul mai mic, adică +combinația daily cu weekly să vede prima dată +și după aia apare weekly cu monthly, +schimbarea, mai mare. +Deci v-am arătat +cum să văd schimbările ăsta de trend. +Dați-mi voi un simbol, care vreți voi, +orice simbol. +Mai sunteți cu mine? +Cu IBM. +Uite, apropo la intrarea, +acum ar trebui +să mă protejez normal sus swing-low, +dar aici, pentru că e volatilitate, +mă pun, frate, in break-in. +Momentul de față s-a dus un pic +de la intrarea mea și vedeți că e un HS răstunat +pe un minut, capul, umorul stâng, umorul drept, +break-out, să vede aici +cât e m5, să vedem m15, +iar retestează mizeria asta. +Dacă se închide deasupra haiului candele +i-a dat o înbotlu marabuzul ăsta, +i-a dat șagmat, pentru că există riscul, +dacă depinde cum se închide, există riscul +să rejecteze și să vedem +un wick de ala să retragă candele înapoi +și să nu treacă deasupra haiului ăstea. +Și așa vedeți rejectul pe marabuzul. +Da, uitați, aici a fost un reject, +dar cu toate astea s-a dus, +i-a dat șagmatul marabuzul ăsta aici, roșu. +Ce ai zis tu, Cristi? +Ce simbol ai zis? +Că n-am reținut. Mai zi odată. +IBM, ți-a spus. +Lucian, ești pe fază, ești cu noi, a? +Da, am intrat pe la și un sfert. +IBM. Am văzut de la început tot. +IBM. +Păi ce combinație vrei să ne uităm? +Uite, dacă stăm pe combinație +a pivoții monthly cu weekly, +după uptrend, hai să ne uităm, +că veneam dintr-un uptrend. +Veneam după un uptrend, prima dată, +ia să vedem unde este o schimbare. +Uite, aici era o schimbare și să putea shorta aici. +Hai să zoomăm. +Deci, prima dată, pivotul mic +cade sub pivotul mare aici. +Dar aici ești în long, pentru că trendul +este long, conform prețului, da? +Și apoi aici a intrat în short. +Sub pivot, sub ambele linii de pivot, stoplostul sus-aici, +targetul de profi până aici jos, +probabil alții îl făceai din ochii din ce văd eu +să făceai T1 aici și după care să schimba din nou. +Iar aici, am intrat +în uptrend, aici jos, +pivotul trece deasupra pivotului +și asta e prima candelă verde. +Dacă mă uit patru candele în spate aici, +trebuie să fii și voi un pic cu măsură, +pentru că dacă aici îți pui un stoplost, +eu cred că îți făceai și cu patru candele în spate. +Dacă măsurăm, +trebuie să vedeți și la volatilitate, frate, +că dacă ai candele astea chilometrice, ajustezi. +În sensul în care e bine +să ajustezi sub candela de trigger. +Hai să măsurăm cât ar fi fost de aici, +de exemplu, patru candele în spate. +Una, două, trei, patru până aici jos +ar fi trebuit să am stoplostul. +Și asta înseamnă în procent 7,8%. +Probabil nu îți făceai 7,8% până sus, +ia să vedem cât a fost aici în high-ul ăsta. +5,25%, +dar mergeai pe cealaltă bucată, +ți-am spus, frate, ai trecut de 60%, ai trecut de 60%, +protejează-te în break-even. +Probabil că marcai ceva profit, pentru că +altfel după aia o luai înapoi și te duceai în zero, +cu profitul. +Asta e regulă din strategie de care v-am spus, +o să o pun și pe slide, că am uitat să o pun eu pe slide, +dar v-am spus-o verbal. +Hai să mergem mai departe, să vedem în schimbare +în short, când s-a schimbat în short. +Uite, ai să schimbă în short +și nu merge transacția asta. +Sau poate merge, nici n-am măsurat. +Din ochi pare că nu merge. +Uite, dacă măsor patru candele sus aici, +până aici, +am un stop loss de 3%, +și până aici jos, +mi-aș fi făcut +un 1%, sau cât, +2,28%, din cât avem aici, +2,28%, 3,0%, +uite, tot așa, ieșe în break-even, +pentru că era mai mult de jumătate. +Făcut, ai trecut de 60%, +probabil cam 60%, +în momentul ăla te protejeai în break-even. +Deci vezi, te poate proteja strategia, +măcar să ieși din zero, să acoperi comisioanele, +și aici a fost, cred că a fost, +publicări de rezultate financiare. +În situația asta de aici, ai fi pus +un stop loss sub, pentru că, încă o dată, +sunt în bai de aici, să închide pivotul sus, +deasupra pivotului, +asta e prima candelă verde, este asta de aici. +Aș fi pus stop loss-ul sub lăuul de aici, +și probabil că nu-ți făceai targături de profit aici. +Ia să vedem, de aici, aici. +Am un 5,5. +Înmediat să pui la mijlocul ghepului? +Dacă pui la mijlocul ghepului, +e și mai nasol. +Adică intrai cu stop de 8%? +Asta v-am spus, când ai ghep, +în general e bine să pui sub candela de trigger. +Asta e candela de trigger. +În situația asta, aș pune sub candela de aici, +din ghep. +Nu mă aș duce până aici jos, +sau la jumatea ghepului. +Asta este o experiență. +Ia să măsuram. +În haio asta de aici, cât îți făceai? +1,39 și tu avei 5 și ceva. +Deci îți luați stop loss aici, n-avei. +Asta nu merge. +După care, +hai să vedem mai departe. +Intră în sell aici. +Cu stop loss-ul sus aici, erai la mustață să te dai afară. +Pentru că, dacă mă uit, +ia să vedem. +Dacă măsur de aici, 1, 2, 3, 4 candele vin aici. +Ai un stop loss de 4%. +Aici, haio asta, cât e haio asta de aici? +254,63 +haio asta este +254,32 +la 30 decenți, aproape de stop loss. +Și după care îți făceai targă? +Pentru că, dacă măsori +de aici, aici. +Ia să vedem, că e mai jos candela. +Deci câte am aici distanță? +4,0, până aici jos, cred că am mai mult. +Am 6 și ceva. +Deci îți făceai la open-ul candele astea, +când s-a deschis cu GEP aici, probabil. +2 și nu, îți făceai pe la jumate candele astea, roșii. +Dar cât de profit? +În short, vorbind. +Acum, dacă tot m-ați întrebat de IBM, +puneți-l în lista de așteptare +și așteptați ca pivotul weekly, +dacă vrei pe combinația asta, +așteptă ca pivotul weekly +să treacă deasupra pivotului Mantri. +Și primul buy intră în tranzacție. +Ia să văd eu pe +pe traț să caut IBM +pe timeframe-ul ăla, ca să nu mai schimb pivoții. +IBM, să vedem cum se vede pe partea asta l-altă. +Cu combinația daily cu weekly. +Ia uitați-vă. +Ăsta e pivotul de mâine, corect? +E deasupra pivotului +weekly, pivotul daily. +Că să vedeți, uite-l aici. +Da, uite, și acum +asta e the watch list, poți să-l aștepți, frate. +Așa se va închide, +pentru că dacă vă uitați, +pivotul ăsta de aici a căzut su pivotul ăsta, +acum aștept să cad, să se duce, +să se ducă înapoi. +Da? +Nu s-a dus încă, pentru că pivotul ăsta +e mai sus decât ăsta, asta e mai sus decât ăsta. +Încă n-am trecut deasupra pivotului weekly. +Mâine trecem, dacă se va închide așa, vedem cum se va închide +până la finalul zilei, că asta e bine să uiți la finalul zilei. +Și te pregătești, frate, am și proiectie bul, +după cum vezi pe pivot. +Pe pivoții daily. +Ok, și intru în tranzacție. +Aștept, bineînțeles, by momentum. +Dacă n-am by momentum, sunt deja în buy +și prima candelă verde am intrat în ea. +Sau poate face un pullback, +să duce în sell, rămâne pe pivotul ăsta +și intru la primul buy. +Custoblosul, 4 candele în spate +și aia e povestea. +Hai să vă arăt +în VDA. +Da? +Hai să ne uităm un pic în trecut, apropo de Nvidia. +Batăm. +Prima dată, pivotul +mic să închide deasupra pivotului mare +pe time frame combinația asta +daily cu weekly de pivoți, aici să închide. +Da? Da, dar n-am niciun buy momentan aici +deasupra. +Abia aici am primul buy, cu adevărat. +Aici să puteai intra cu stoploss aici, +îți făceai targul de profit, îți făceai. +Până sus aici, sau până +în GEP-ul ăsta, GEP-Apo. +Mai departe. +Aici să puteai shorta, dar pentru puțină +perioadă, pentru că în momentul ăsta, +adică în momentul ăla când a fost ăsta, +în 17-a patra, în 17-a patra +să închide sub pivot, sub ambei pivot +dă sellul, stoplossul sus-sus aici +și până jos aici îți făceai targul de profit +repede în short. Asta era +nu era day trading, pentru că închideai +de fapt a doua zi. Întrai pe data de +17-a patra, al 17-pe 30 +și ieșeai pe 8 +sau cât e? A, stăteai peste weekend, pe 21-a patra. +Aici cred că a fost vineri, ziua asta +cred că e vineri. Și aici ieșeai +probabil nu ieșeai aici, +stăteai că îți făceai target undeva mai jos. +Dacă vreți să +și măsurăm, dar vă încurajez pe voi să măsurați. +Dar acum, Nvidia ce face? +Pivotul, prima dată, +hai să-l și vedem, să tragem un pic, să vede +că e deasupra pivotului, nu? +Micul deasupra al lui amare. +Suntem în baie, +prima candelă verde aici e triggerul. +Patru candele în spate, una, două, trei, +patru, low, slow e aici, stoplossul +aici, îți făceai target de profit până sus aici. +Încât swing trading de pozit pe alta, +întrai la +ora 17-pe 30, a, ba nu! +În aceea zi îți făceai și ieșeai la +20-30. De asta spun că uneori pe strategia +asta se va transforma în day trading. +Vei sta câte? Una, două, trei, +trei ore să ai în transacție sau patru ore. +Acum în continuare +suntem cu prețul deasupra +ambelor linii de pivot. +Avem HS răsturnatul, +că se și vede. +Și asta vreau să vă mai spun, am mai pus-o pe sliduri. +Dar cu strategia asta +o să vă ajute să prindeți +un fel de HS răsturnate sau +bullfleguri. Și o să recunoașteți +chestia asta. Uite, de exemplu, ăsta este un bullfleg aici. +Aproximativ bucata asta, deci. +Umorul drept ăsta. +Să zicem așa. +Pregătit de breakout. +Hai să vedem Tesla. +Că și Tesla este interesant. +Tesla cred că, nu știu dacă, +cred că v-am postat pe grup că se pregătește de o manevră +de una bubuială. +Nu-mi place fundamental +deloc pentru că stau foarte prost fundamental. +Are și stigma aia Elon Musk +cu dojiu și cu tram +și cu nu știu ce. +Dacă vin date foc până în diverse țări și așa mai departe, +vânzările au scăzut drastic +pe Tesla, pentru că vin +chinezii cu bidu și îi dă peste bodlu Tesla. +Și nu doar și +NIO are mașini faine +și așa mai departe. NIO știți că e acronimul +NIO pe bursul. +Tesla este +într-o zonă de consolidare +de tip 1, 2, 3, 4 +bottom-uri. Vadruplu bottom. +Ultima bucată e un HS +răsturnat, dacă vă uitați cu atenție și a făcut și breakout. +Strategia +pivotul deasupra pivotului +baiul. Nu intrai pe baiul ăsta +pentru că erai în sel înainte. +Aștept primul bai. Stop losul 4, candele în spate +1, 2, 3, 4, adică +aici. +Ce vă asiguri din momentul +ăsta că multe dintre tranzacții, când o să prindeți +bottom-uri de genul ăsta, aveți un rizilor +superb. Un 1 la 5, +1 la 6 să vă aduce și așa mai departe, +1 la 4 și +pe combinația asta de +cu pivoții. +Bineînțeles că pe discreționara +ați putut să intrați. +De asta vă spun că este important să urmăriți breakoutul +deasupra pivotului. Pivotul daily +de exemplu aici, uite, s-a închis deasupra +pivotului daily long, 4 candele în spate +te duceai direct de aici. +Asta pe strategie doar cu pivotul daily +de exemplu sau doar cu pivotul monthly +fără două combinații de pivot. Să poate face +și asta dar șansele scad să funcționeze. +Pentru că în momentul în care ai +pivotul mic deasupra pivotului mare sunt +mari șanse să meargă, de ce? Pentru că +de obicei ești într-un higher highs +pe preț sau +oricum ești în higher highs, că dacă +ești în HS răstrunate și higher highs, higher lows +în principiu. Sau poate ești +într-un double bottom +cu al doilea picior mai sus și așa +mai departe. Mai dați-mi un +simbol. Cum? C-opă +asta e din energie. +Cât e un ceas? +8 și 37, nu? +Copul. +Apropo de bottom. +Da? Se vede că e bottom aici, da? +Că venind după un downtrend. Bun. +Când îți trece prima dată pivotul deasupra? +Aici. +Am ce să fac? Hai să zoomez. +N-am. Sunt în downtrend. +Nu să închide prețul deasupra. +ABA să închide, corect? +Acolo. Și întră la +jumate de mare, cu SLE-ul pe jumate +de mare a văzut? În situația +asta de aici, +din punctul meu de vedere, ar fi trebuit +de a intra la jumate, nu? Cu sloblosul jos, aici. +La swing low de aici. +Puteai să intri și la +marabuzul, la low-ul marabuzul, dar cred că te dădea +afară. Cât e low-ul ăsta de aici? 87, +51 și aici a cât e? +86, 01. +Te scalpa aici. Ok. Și care probleme? +Ai intrai din nou aici. Long. +Da? Aici, având gap, +bineînțeles că puneai, uite, caz concret în care +vă arăt că se pune... +Unde, mă, că n-am mai... +Am derulat aici. Stai să zoomăm asta. +Uite, un caz în care se pune sub low-ul +candelii care intră în gap. +Sub trigger, uite aici. Da? +Deci intrai aici, cu sloblosul sub low-ul ăsta +de aici. +Și eu zic că îți făceai target-ul de profi, nu? +Sau cel puțin așa să vede? +Ia să măsor din ochi. +Cât este +aici? +0,99 +și dacă măsori de aici, aici? +Sus aici? +1,92. +Și aici cât e? +1,70 +și câte am zis că era 0,99, nu? +Da, 0,99. Hai să-l și îngroșăm, +să-l vedeți și voi, să-l punem și cu roșu. +Ca să-l vedeți și voi cum am trasat linia aia. +Uite, hai să facem groasă. +Uite, am trasat între open +și low-ul candelii. +Ca să măsori distanța. Asta să vede linia roșie peste candelă verde. +Da, deci asta e distanța. +Și asta este TP1. +Acum dacă să te ai pe trail, te duce aici +și te scotă aia pe candel asta roșie +la nivelul ăsta, la low-ul candelii de aici. +Nu e mare diferență. Adică te putea scoate +pe trail la ce preț? +Hai să vedem. Un procent vorbind. +La 1,15. +Adică îți faceai 0,99. +Cam aia 1 la 1. +Dar la fel să transforma în day trading, +după cum vezi. Intrai în data +de +17 a 4, +după prima oră de la deschidere, la 17,30 +și ieșai la 19,30. +Pași măsurăturile +din +close-ul +close-ul trigger-ului +până în stop-loss. +Depinde care e stop-loss-ul, +că dacă am 4 candele în spate, mă uit la +low-slow, adică dacă aș fi mers pe 4 candele +în spate, dar aici e gap, că de asta am pus-o. +V-am explicat care-i treaba cu gap-ul. Normal trebuia să pun aici, +dacă nu era gap. +Și măsurăm la câț sunt 4? +1, 2, 3, 4. Care e low-slow? Cel mai jos +slow? Ăsta este din ultimile 4 candel. +Aici e swing-low. +Și măsur, bineînțeles, până la close-ul can, că +asta e trigger-ul. Normal că eu intru la +deschiderea candelei următoare, dar e cam +același preț aproximativ între close-ul ăsta +și nu prea aveți gap-uri +în intradei. +De la o zi la alta, da, dar în intradei +foarte rar aveți gap de la o candelă la alta. +Doar dacă e vreun FOMC +să întâmplă ceva, vreun război +subbit, da, poate să facă un gap +și în intradei, dar și-a înțeles foarte mici. +De obicei, ăsta se deschide la +prețul de închidere al candelei dinainte. +Dacă mă uit, aici +close-ul candelei este +8,857 și open-ul ăsteia +este 8,860. +S-a deschis un pic și mai jos. +Ai fi intrat la un prez mai bun. +Chiar. +Tot așa ne-ai spus și la M2D? +Da, da, da. +La close-ul candelei? Da, da, da. +Eu luam de la close +la maxim. +Pe ce treabă ai cu high-ul? +No. +High-ul folosești ca stop loss în short. +Dar când te uiți patru candele în spate +în situația să spunem că intrai aici +și te uitai la patru candele high-ul de aici. +Deci, n-are treabă. +Nu. +Asta v-am spus. +Mare atenție la regul, +dar o să... noi ne vedem mâine, +parcă, nu? Da, da. +Ne vedem mâine să discutăm. +Vă încurajez pe toți care +v-ați făcut sample-ul de 20, +să-mi scrieți ca să vă programez. +Deja am... +Mă văd câțiva oameni în perioada asta. +Deja unii m-am prins +de la început, când mi-au dat ala și m-am uitat +și am văzut 7 transacții, 8 într-o zi, +zic, pe ce strategie mergi tu mă de face 8 într-o zi? +Păi cum așa mi-ai zis? +Te-am zis să faci by the deep? +Ia mai citești odată. +Păi nu. Și așa mă prind. +Că când îmi trimite omul raportul Excel-ul +și mă uit pe el și m-am uitat pe câteva transacții, +frate, nu-i în regulă ce a abelit chestia, +dar ne întâlnim și ne uităm. +Încă oată fiți zblâns cu voi, pentru că veți greși, +este normal să greșiți. +Și eu după atât timp fac o groază de greșeli. +Fiți zblâns cu voi. +Că dacă nu suntem zblâns cu voi, +n-o să învățăm nicioată nimic, nu doar trading. +În momentul în care te bălăcarești tu pe tine, +nu o să merg. +Cop. Hai să vedem copul și pe... +Hai să-l vedem și pe strategia asta laltă. +Cop. Adică pe +combinația cu pivoții, mantli și weekly. +Să ne uităm pe cop. +Și mai îndați voi un simbol și +după aia mai stăm pe întrebări, +dacă mai stăm întrebări, că cred că +eu am cam terminat ce aveam de zis +vis-a-vid de strategie. +Deci pe cop, dacă vă uitați în combinația asta laltă, +uite, de exemplu, +aici ai fi intrat long. +Ar fi mers? Nu ar fi mers. +Ați zis cineva că merg toate? +Nu merg toate. +Acum ce ai de așteptat? +Ai de așteptat ca pivotul mic +să treacă deasupra weekly +deasupra lui mantli. +Și o să zici, păi da bă, dar intru pe aia sus. +Ok, asta-i strategia. Vrei să intri mai jos? +Du-te frate, pe 60 de minute, +du-te pe 15, caută un suport +daily și intre la suportul daily +sau deasupra pivotului daily +și ai răzul la probleme. +Dar aici ești încă în sel. +Păi asta zic ești în sel, dar aștept +că nu îndeplin niște mui. +Ai pivotul deasupra pivotului, +că nu îl ai. +Deocamdea tău aștepți +unul. Da, da. +A, nu ai. El lua SLU deja. +Parcă acum văd rășul ăla, +dacă este la 3-le sau ceva. +Da, ideea e că în momentul de față +ești în sel. +Dacă cade candelă roșie sub ăsta, da, +poți să shortez. Uite că și aici poți să shortezi. +Nu, nu, eu zic de când am început +după gap, +ca am de la prima. +Așa. +A, da, aici îți luai. +Aici intrăm. Păi da, da. +Aici intrăm și... Da, unde-i întrai? +Jos aici intrai și ce facei? +Cu stoplossul aici și luai în bot. +Nu merge. După strategie, da, +nu merge. Corect. +Hai să măsurăm că, eu asta vă spun, +în situații de genul ăsta, uite, de exemplu +aici, ideal +că da să v-am spus. +Da să vreau să mă își pe exerciții cu voi. +Hai să măsurăm că aici e destul de mare distanța. +Stai că nu știu ce mi-a făcut. +Aici e ideal să folosești marabuzul. +Că n-ai dit amai candelă asta volatilitate. +Știi? +Distanța asta este +7% +6,80 și ceva avei stoploss aici. +Bă, o singură candelă. Nu zici că +noi nu știu câte-i în spate. Păi, dacă mă duceam la swing high-ul de aici, +aveam 12% până sus aici. +13. Nu știu câte aveam până sus. +Asta înseamnă volatilitate. Candele mari. +Ia să vedem. +Bai. Uite aici intrai long. +1,2,3,4. +Îți faceai ceva. +Ia să vedem. +1,2,3,4. +Aici era stoplossul. +Cât e în procente? +4,32 și până aici +aveai 1,84. +Nici măcar nu îți faceai 60% ca să poți. +Nu, te scuteam stoplossul asta. Nu merge. +Iar după aia +când cădea sub pivot, hai să vedem dacă mergea short. +Primul short. +Erei deja în sell aici. +Ai intrat de aici în sell. +Prima candelă roșie care se închide sub pivot +este aici. +Dacă te duci 4 candele în spate, 1,2,3,4 +sus o dădea în bot. +High-ul sta de aici. Corect? +Pentru că aici făcea spike, te scotea +și după care pleca fără tine. +Pleca fără tine. Intrai din nou short aici +cu stoploss aici și atunci mergea. +Al doia transacție. +Pentru că dacă intrai aici, +stoplossul tău era 4 candele în spate. +High-ul sta de aici. Care high-ul sta +este 1,2,61 +iar high-ul sta de aici +1,2,09. Nu te scotea aici. +Dar îți tremurau chiloții. +După ce veneai după una pe minus +sau poate mai multe pe minus +și s-a apropiat și asta de stoploss +ai conchii mai devreme. +Că și așa să duce în stoploss și nu să ducea niciodată în stoploss +și să făceai targetul de profit. +Păcandel asta mare jos. +De ATR ce spunea? Uitați-vă la ATR. +Ce se întâmplă cu ATR-ul? +Ce urcă ATR-ul? Ai să vedea volatilitatea cum crește. +Apropo, robotul a închis +în TP-ul de ieri? +Sau și-a mutat TP-ul? +Nu, și-l a mutat. +Voi trebuie să știți că robotul +când vă scrieu, ați văzut că mai nou vă scrie TP inițial. +Nu, el n-are treabă. +Deci robotul își pune un target de profit +care în general este un 2 la 1 +2 și ceva la 1 +uneori își pune 2,6, 2,8 +8,2 pune inițial +și după aia ce face? +Pă măsura ce s-apropie de target-ul ăla începe să facă trailing stop la jumate +că de asta vă spun unor +protejați-vă la jumate, protejați-vă în break even +și după care în momentul în care +e la 80-90% +a scos stop losul +la target-ul de profit și începe trail-ul +și merge cu trail-ul. +Până când ți-o lovește de trail înapoi și iese. +Sunt situații în care să duce +în 3400 într-o transacție +pentru că merge cu trail-ul dacă a prins un short de asta +sau un long de asta, te duci cu el, dar nu se poate. +Mi-ar luat acum +order field, nu știam de unde să se aude de la mine sau de la tine. +Da +Dar nu la mine +nu se aude, că eu am pe laptop ăla și +sunt dat în chat ăsta. +Bun. +Hai să vedem +când ai intrat din nou în short. +Uite +apropo, dacă tot suntem pe copă. +Pivotul e deasupra, trece +prima dată când trece pivotul sub. +Suntem în sel de aici. +Asta e prima candelă roșie care se închide. +Patru candele în spate. +Aici am stoplossul. +Hai să și măsurăm. +În procent înseamnă 261. +Ia să-i dăm un duplicate. +Și hai să luăm după candelă asta. +Uite unde-ți faceai. +Deci ai fi intrat în data de +de fapt, apropo, încă o chestie. +Dacă vrei să mergeți pe daily +veți intra la sfârșitul zilei în transacție. +Îți faci ora 23, da? +Îți pregătești lista, te uiști tu cu jumătate de ore înainte +că vezi trigger-ul că e în formare, +vezi candelă, nu știu ce. +Și dacă cu 5 minute înainte așa, ba că ai intrat +în direcție long sau short, cum îți dă strategia +și ai terminat. Rămâi overnight +când intri pe daily. Nu te joci. +Și pe 60 de minute dacă ai intrat la sfârșit de zi +rămâi overnight. +Bun. +Și îți faceai, deci intrai în +2-a 12, 2024 +și îți faceai target-ul în +5-a 12, în 3 zile. +1-a 2-3 candele. +După aia, dacă ai făcut trail +ia uite. +Voi trebuie să înțelegeți +fraților că asta e legat de probabilități +și de asta vă încurajez. +Dacă v-a pucat să faceți exerciții de genul ăsta +și săriți etape, +că de asta vă recomand să mergeți pe un singur simbol. +Voi puteți să le, oricum o să meargă probabilitățile +și dacă pui între oată pe cop +o dată pe Nvidia o să meargă. +Negresic o să meargă. +Voi trei bucată cu bucată să nu sari semnale, +că dacă sari semnale +nu să mai... +așa e la strategiile mecanice. +Nu să păstrează probabilitatea. +Pentru că s-ar putea, uite, să ratezi una de asta +care făcea cât 7 transacții de alelalte. +Și eu v-am spus că 20% +din transacțiile care le faceți +vor reprezenta 80% din profit-ul pe care-l vezi genera. +Așa e peste tot. +Și la muncă. +O să vă uitați că în orice firmă +20% din oameni fac treabă 80% +20% dintre oameni aduc 80% +din ce produce o firmă. +Și dacă nu mă credeți, verificați. +Este asta. +Nu prea e așa. +Și mai uitați-vă și la salarii. +La fel, 20% dintre oameni +dintr-o firmă câștigă 80% din salariile +care să pătesc în firmă aia. +Nici asta nu e așa? +Nici asta nu e așa, Bogdan. +Concret, tot cifre șpadate +nu e adevărat. +Mai sunt și excepții. +Ok, mai sunt și excepții. +Vorbim de... +Nu, cum e la noi o firmă, +o fabrică care produce, deci +nu, nu e așa ceva. +Ok, bun. +Hai, cine mai bagă +un simbol? +S-P-X-L. +Păi ăsta e tot SMP, nu vrei să-mi dați altceva? +SMP cu leviere 3, adică pe SMP ne-am uitat deja. +Dați-mi altceva. +Hasbro Games. +Monopoly. +Voi să ne uităm pe ambele variante. +Și asta cu pivotii mari +și aia cu pivotii mai mici. +Păi dacă ne uităm pe haz +hai să ne uităm să vedem așa ca un trend. +În primul rând, după uptrend, ce s-a întâmplat +și când ai intrat în short. +Ca să vă spuneam că o să vă ajută în primul rând +la aprinde schimbări de tren majore +în piață. +Din ce văd, abia aici a trece +pivotul sub, corect? +Pivotul mic sub pivotul mare. +Suntem în short. Prima candelă roșie +este asta. Aici să intra. +Asta era trigger-ul. 4 candele în spate +în situația asta. Aveți grijă că e și o candelă mare. +4 candele în spate sunt 1, 2, 3, 4. +Aici aveți toblosul. +Dacă e să măsor în short vorbind +1, 2, 3, 4 +Deci încă o data asta e 1, 2, 3, 4 +Hai să vedeți și risc aveați aici +la bucata asta. +8,37 +Tare să făceai. +Tare cât de profit. Lejer până jos aici. +Intram la sfârșitul zilei +ăsta. +Și hai să vedem unde e 8%. +Aici 4 și ceva. +Aici 6 și ceva. +Până jos aici. Ia să vedem. +754 și lău ăsta cât e? +804 și tu cât avei? +8,37 +În situația asta probabil că ieșeai la 1 +Eu zic că nu ieșeai chiar la 1 pe 2 +Că în situații de genul ăsta o să vedeți +că mai puteți să discerneți și voi. +Dacă am trecut de 90% din profit +mă protejez la 1 pe 2. +Adică făceam 4%. +Când o lua înapoi pe aici, pe undeva, probabil te scotea la 4%. +Sau? +Ca să fii mai safe, numai bine mergeai +pe o jumătate de marabuzul acolo? +La ce? +Acolo, acolo. +Păi da, mergeai, dar riscul era +depinde unde e jumătatea. +Că dacă te uiți bine ăsta, îți apropai de afară +chestia asta de aici. +La ghepapul ăsta. Pentru că dacă te ui +la genul marabuzul +e la câțiva cens de hai ăsta. +Da, puteai să faci și chestia asta. +Adică e în ideea de a fi un pic mai +realistic. Așa stremură pipota. +Îți stremură, da. +Să spunem că te-ar fi dat afară. +Ok, te-ar fi dat afară, întrai din nou aici. +La sel de rip. +Pentru că din nou pivotul e su-pivot. +Din nou ai sel su-pivot +și intrai aici cu stoblosul sus la candră +și oricum îți făceai. +Distanța asta până aici jos îți făceai. +Dacă nu ar fi mers asta, deși dacă pui la 1-2 marabuzul +ar fi mers și așa. +Și ai fi avut mai puțin de făcut în nu +8%, ai fi făcut probabil 4 +că e jumatea la marabuzul și +îți ai făcut targetul probabil în candră +asta roșie, dacă nu cumva te dădea afară. +Depinde unde puneai jumătatea. +Cum măsurai. Ochiometric, da, nu te dădea +afară, că dacă pun cam aici e jumătatea. +Dar erai pe acolo. +Da, erai pe acolo. +Știi? Jumătatea +este aproximativ pe unde e pivotul mantlii +dacă vă uitați și asta nu atinge pivotul mantlii, uite. +E chiar mai sus de pivotul mantlii +cam pe aici. +Uite că se face mai mare ca să o vedeți și voi +pe tot ecranul. Deci cam pe aici e jumătatea aproximativ +din ochi, da? Pentru că ar trebui să măsori +între high și low +și să tragi să vezi unde e jumătatea, un range +și să vezi unde e aproximativ. +Asta e pe combinația cu daily. +Hai să ne uităm și pe combinația +60 de minute, topă haz +și după aia să vă arăt un pic +partea de chart, +să facem pe chart, reset +și la radar screen și la +nivel de scanner. +Hai să vedem, uite, +să ne uităm pe un button, să vedem +am fi prins un button pe haz. +Prima dată pivotul se închide +deasupra pivotului mare, ăsta mic, aici. +Nu am nicio poveste, uite aici. +Aici aveam baiul. +Și să vezi ce mumus +luaie aici. +Deci, baiul aici, stoplosul 4 +candres, bang, stoplos. +Da? +După care, vă aduceți aminte ce v-am spus +când căutați un button major +și știți să vă uitați la marche sentiment, +unde să pune stoplosul? +La cel mai jos low, frate, aici. +Aici să pune, când cauți un button. +Adică, aici intrai cu stoplosul +la jos de tot, frate, aici. +Și dacă măsori, +încoate, nu faceți așa. +Nu face parte din regul, dar v-am spus că pentru +pic button, când o să aveți +corecții de astea majore, că vor mai fi. +Credeți, în următorul an nu o să fie la corecții, +dar nu se poate. +Și când o să vedeți Michelin Oscillator in over, +sold masiv, prețul este la suport +quartelii, pivot quartelii, suport +mantrii, s-a dus în bălării, cum a fost acum. +E mișto să pui aici jos. +Și ai fi avut o distanță +de 8% +și, ia uite, +cred că și făceai deja +primul targhe de profică, dacă măsori până sus +unde s-a dus, era deja făcut. +Dar hai să mergem mai departe, +să mergem exact pe strategie. +Deci te dădea afară aici, intrai și te dădea afară. +Ok. Următorul +semnal, intrai, +nu aici, nu avei de ce să intri aici +pentru că pivotul mic era sub pivotul mare. +Ia să vedem. +Unde era următoarea intrare? Aici. +Da? Cu stop, +losul sub, load aici, pentru că a făcut +se deja gapă. +De asta spun că aici există pericolul, voi +trebuie să înțelegeți, la spy mai e cum ai, +pentru că e un pic mai safe. +Dar când vă duceți pe companii individuale, +să te ții, frate. +Nu zic că nu face gap și spy-ul, că face. +Ați văzut ce gap-uri face. +Dar pe companii individuale, +gap-urile sunt mai mari, ca procente vorbind. +Că e altă volatilitate +pe companii. Dacă vă uitați la beta, +o să vedeți. +Deci s-a dus, nu știu dacă +în momentul ăsta să făceai target, nu. +Erai pe drumul de a-ți face target-ul de profit, +pentru că dacă măsori de aici de la +close-ul candelei la low-ul candelei ăstea, +ai o distanță în procente de +359. +Până acum, în momentul ăsta, +te-ai fi dus în vârf ăsta la un... +Pa, da, îți făceai 4 și 14. +Îți făceai în high-ul ăsta de aici. +Deja îți făceai T1. După câte candele +de la intrare, una, două, +trei, patru, cinci, șase, șapte, +două zile, că sunt două zile vorbim. +După două zile. În 4%. +Da? +Deci v-am arătat pe Excel, +v-am arătat pe Excel că, de exemplu, +pe Spy, +pe asta cu 60 de minute, +în perioada +32-a, 25-a, 4, ai fi avut +22-2 rotund, +ai fi avut un 20% +Da? Mai dai comisioanele jos, hai să zicem, +da, undeva la un 18% ai fi făcut. +Pe strategia asta cu 60 de minute +cu combinațiile Daily-Quickly. +În partea asta l-alta ai fi făcut +dacă mergeai cu Trail, +hai să mergem pe asta fără Trail, +31-11 înseamnă cât 20, +nu? +Păi, e mai bine aici, +procentual decât aici. +Dar numai că aici ai nevoie să faci mai multe tranzacții, +pentru că întri pe 60 de minute, unul va să fie Day-Trading. +Uite, de exemplu asta, +dacă vă uitați, a intrat pe 13, aici și pe 13, +a intrat pe 18, aici și pe 18, +18, 18, 24, 25, +26, 27, +ăstea sunt Swing-Trading, 3, 4, +Swing-Trading, 4, 7, Swing-Trading, +10, 10, Day-Trading, +13, 13, Day-Trading, +17, 17, Day-Trading, +și vedeți, e mixată treaba. +Adică aveți șanse să vă faceți, +puteți să mai faceți +o combinație dacă vreți, +dar nu vă pun în regulă asta, +pentru viitor, în loc de 60 de minute folosiți trigger-ul +de 2 ore +sau poate 4 ore. +Și atunci nu o să mai faci +Day-Trading, o să stai în Swing. +Dar în același timp +o să ai și stop losurile mai mari. +Pentru că în momentul când ai intrat pe 4 ore, +ai candele de 4 ore, nu ai candele de 60 de minute. +Ai alte stop losuri și, bineînțeles, +și al profit să modifică totul. +Bun. +Hai să vă arăt acum, în primul rând, +o parte dintre voi, +pentru că unii ați primit mai devreme indicatorii, +s-ar putea să nu aveți update-ul. +Deci ce vedeți voi pe ecran este +indicatorul nostru, SUPPORT & RESIST, CHNT, ATM. +Vreau să verificați dacă la sfârșitul acestui +indicator apare PP ONLY și PP ONLY COLOR, +dacă apar acest 2 parametri. +S-a avut un update pe indicator +și unii care v-au expirat +mai devrem, acum în ultima perioadă, +v-am dat și update-ul ăsta. +Cei care nu aveți, îmi scrieți în privat și o să vă trimit mâine +update-ul pe indicator, vă-l trimit din nou cu update-ul +ca să aveți acces la funcțiile astea. +Deci trebuie să vă apară PP ONLY și PP ONLY COLOR +jos aici. +Ultimi 2 parametri. +Nu trebuie să vă uitați acum, +și îmi scrieți în privat cine nu +nu-i apar funcțiile astea. +Dacă nu vă apar funcțiile, +să vă trimit mâine indicatorul din nou. +Bun, cum se face? +Hai să luăm un cern nou, ca să vedeți concret. +Să luăm de la 0. +Deci am un graphic goal. +Adaug SUPPORT & RESIST. +Nu strategie. +SUPPORT & RESIST. +De acolo s-adaugă robotii. +SUPPORT & RESIST. +SUPPORT & RESIST. +C H +N T A T M. +Și acum mă duc în partea de jos. +Dacă vreau pivotul 1 cu pivotul 2, +las 1 aici +și mă duc în partea de jos și la PP ONLY +o să pun TRUE. +Și la CULOARE +puneți ce vreți voi. +Dacă las BLUE, o să îl facă BLUE. +O să schimb time frameul în 60 de minute. +Și aștept pivotii DAILY. +Vedeți? Mi-arată doar pivotii DAILY. +Adaug din nou indicatorul +cu pivotii weekly. +Mă duc aici din nou. +Adaug. Pun 2. +Mă duc din nou la PP ONLY. +Ii dau TRUE. +Și schimb CULOAREA ca să fie +culori diferite. +Și pun red. +Dacă vreți, vă dau și culorele +care le folosesc eu ca să aveți același culori. +Este LIGHT BLUE ca să știți. +Și alălaltu e MAGENTA. +Hai să punem MAGENTA +și ca să fie exact MAGENTA. +Care e MOV-ul. +Și a apărut MAGENTA. +Și pe asta să-l facem LIGHT BLUE. +Care este un albastru deschis. +LIGHT BLUE. +Atenție că dacă mâncați vreo literă +sau nu puneți ghilimele, o să vă dai eroare. +Trebuie să fie scris cum trebuie. +Și au apărut pivotii așa. +Deci așa să face +ca să puteți folosi strategia asta ca atare. +A spus chestia asta. +Bineînțeles că trebuie să puneți +trigger-sadvance-V2 +ATM ca să aveți și trigger-ele. +Și dacă vreți să vă puneți și volumul +vă puneți și volumul. N-are relevanță volumul. +Atenții. N-am spus nimic despre volum. +Și în timp o să vedeți că puteți +să folosiți și volumul ca să mai filtrați din semnale. +Dar nu. +Dacă vă apucați să folosiți strategia asta, +n-aveți treabă cu volum. Știu că o să vă tenteze. +O să vă gâdile în palmă. O să nu știu ce. +Deci așa să face la nivel de chart. +Acum dacă vreți să faceți +combinația următoare. +Daily. Mă duc la Daily aici. +O să-mi dispară pivoții Daily. +Că nu pot să am time-frame Daily cu pivoții Daily. +Dar nu merge. +Mă duc la studies. Edit studies. +Și la suportul cu 1 +o să pun 2. +Și la suportul cu 2 o să pun 3. +Aici, aici. +Sper că le-am pus bine. +Ai că vedem la culori acum. +Dați înțeles ideea. +Vedem acum după culori ne prindem. +Da și acum am pivotul cu 3. +Ăsta. Iar pivotul ăla deschis la culoare +este pivotul cu 2. +Și sunt pe time-frame Daily. +Și așa fac combinația ca să mi-apară pe ecran. +Asta este la nivel de chart. +Vreau să știu dacă până aici sunt întrebări +cum să face setarea la nivel de chart. +Mamă ce-a bubuit ăsta, frate. +S-a dus ce vulică. +300 profit ea să mă protejez. +De fapt, eu aș vrea să las +asta over night. +Că de când tot, +vreau să... +Ia uitați-vă. +Voi nu vedeți, nu? +Ia uitați-vă ce break-out s-a întâmplat. +Break-out și ăsta este la nivel de +15 minute. +Ai să vedem la nivel de 5. +Ce double, triple, bottom a făcut de aia +și după care a decolat. +Și dacă ne uităm la nivel de 1 minute, +sunt tentat să pun 1 și enter, ca un 3-station. +Ca să schimb time-frame-ul. +Hai să ne uităm așa un pic. +Bye doji. +Bye doji. +Doji, bye doji. +Adică, ca să vedeți, +pe oportunități de intrare, pe 1 minut +și putem să ne uităm și pe 5 minute, +cu bye doji. +Doji, bye doji. +Păi 5 minute, frate. În bottom. +S-a dus. +Aici e un bye hammer. +Ăsta e hammer, ăsta e bye hammer. +Retestat la jumătate de timp marabuzul +și s-a dus. +Bye doji. Aici a mers. +Nu merg toate. Bye doji. Ăsta +cam a mărât, dar a mers. Până aici sus. +Să dădea emoții în primă fază. +Hai să scot asta. +Am scos-o. +Apropo de strategia bye doji. +Da, downtrend bye hammer. +Ăsta nu merge. +Da, downtrend bye doji. +Bye doji din nou să duce țeavă. +Dacă mai aveți vreun dubiu, +dacă mai ai cineva care zice, bă, nu funcționează. +Deci până acum aveți 3 strategii mecanice. +M2D-ul, +MP4-ul și bye doji. +Și sell doji. Și bye hammer sell. +Ai-o știți de vecii veciurilor la mine? +Mulți dintre voi o ignorați. +Ce e fa... +Mai răzvan, nu știu dacă mai e că eu nu văd cine mai e în zoom acum. +Da, eu sunt aici, da. +Da, da, da. +Deci face răzvan cu mine basic-ul +în care învață bye doji și vine în advent +și îl învăț din nou bye doji și zici bă, ești nebun? +Da. Și atunci înțelege cu adevărat +cum funcționează bye doji. +Părcea da bani să învețe așa +și n-aveam credere în bye doji, a mai dat bani +încă oată să facă advance-ul ca să învețe tot bye doji. +Știi? Bine, am învățat multe +alte chestii în plus. Dacă ai idee +cât de important e bye doji. +Didi, nu știu dacă ești fratele Didi, +dar fratele Didi, ele a dat denumirea de Sfântul +bye doji. Deci Didi nu mai bye doji face. +Nu face nimic altceva. Doar bye doji și +merge. +Dar e bine să faci bye doji. +Bine, Didi are și un pic de experiențe. +Bine să faci bye doji după downtrend. +Da? Downtrend, 8-10 +candele, doji, bye doji, țeavă. +Merge de fiecare dată, nu merge. +Uite, downtrend, doji, bye doji, +țeavă. Hasbro. +Și deasupra pivotului. +Da? Pivot weekly. +Ce vrei mai mult de atât? Doji +nu face bye doji, +că nu se închide candela asta, să duce mai departe. +Doji, bye doji, +țeapă, nu merge. +Nu merg toate. Asta e. +Deci, strategia care vă dau eu, niciuna din tren +nu o să meargă de fiecare dată. +Important e să meargă mai mult de că +nu merge, cum zice Mark Douglas. +Da? +Uite, Hasbro. +În +HS o s-a răsturnat. +Doji, bye doji, bang, +să duce, țeavă. Și așa mai departe. +Uitați-vă, dar uitați-vă după downtrenduri +și 8-10 candele. +Am spus foarte clar în strategia ei, +mecanică și aia, ba, 100% mecanică. +Nu are nimic, dar trebuie să +nu să iei toate bye doji-urile așa, da? +Să iei după downtrenduri. +Bun, deci v-am arătat la nivel de chart. +Am zis că vă arăt la nivel +2 secunde să văd ce mai aveam eu aici. +Pă +sliduri, cred că aici ajuns +SM. Hai să trecem +mai departe. Cum +funcționează în practică, rezultatele vine +am arătat. Ideal am zis. Bun, pe grafic +v-am arătat. Hai să vă arăt la nivel de radarscreen +cum să facem. Și apoi la nivel de scanner. +Implementare în TES v-am arătat la nivel de grafic. +Hai să vă arăt la nivel de radarscreen. +Și o să o luăm de la +0. +Am unul deja făcut, hai să facem de la +0, ca să vedeți și voi cum se face. +Am un workspace goal, new application, +radarscreen. +Hai să-l facem și mai mare. +Pe aici și să-i dăm mărime +16. +Cred că v-am mai spus de-a lungul timpului că +în familiile cu tradiție de traderi +primul lucru +că sunt traderi din tată în fiul unii +dintre ei. +Primul lucru pe care +învăță copilul trader de la +tatăl trader sau fata trader de la tatăl trader +este cum să ia stoblosurile. +Bă, e primul lucru care să înveți. +Toți mentorii mei mi-au spus. Bă, primul lucru. +Cum să iei stoblosuri și să te obișnuie să iei pierderi. +Asta să învați. După ce ai învățat chestia asta +după aia faci restul. +Dacă ai o problemă încă cu a avea dreptate +și vrei să ai dreptate o să fie +foarte greu să iei pierderi. În viață în general +dacă vrei să ai dreptate să spui punctul de vedere +o să fie foarte greu să accesi pierderile. +Ține cont de ce spun psihologic. E o regătură foarte mare +între ele. +Pentru că asta de fapt +e cea mai mare eroare. +Dorința de a avea dreptate. +Și când ai dorința de a avea dreptate, +stoblosuri, nu respecti money management, +nu respecti reguli, doar +că-și revine. A, doamne ajută. +Bă, hai că să mai dă o mai lasă un pic. +Și în loc să pierzi 6%, pierzi 16%. +Și în sfârșit te hotără să iei și atunci merge +dacă n-ai fi ieșit ar fi mers. +Nu știu de câte ori am trecut eu pe acolo. +Bă, de zeci de ori, dacă nu de sute. +Eu personal am făcut asta. +Ok. +Da. +Un omul trebuie să-ți dea cu capul de prag, să umple de sânge. +Nu trebuie să mă crede pe mine pe cuvânt până nu +să umple de sânge. +Nu o să accepte chestia asta. +Bun, deci am deschis radar screen-ul +și mă duc și adaug +de la plusul ăsta de aici. +Support and resistance +ATM, de support and resistance +ATM să numește indicatorul. +Îl aveți toți, ADD. +L-am adăugat o dată +și l-adaug de două ori, că am nevoie de două ori să l-adaug. +Mă duc și-l mai adaug încă o dată. +Plus support and resistance, +deci adaug de două ori radar screen. +Și acum +hai să adăugăm +deci mă duc, dacă vreau să iau +nu știu, stai să văd dacă am bordul deschis, +că dacă am bordul deschis ar trebui să-l închid, +după ăsta de aici, asta așa un pic. +Nu. Mami, eu +aveam niște workspace-uri deschise +și nu știu +dacă mă las să deschid peste, două secunde +că vreau să văd. Da. +Hai să închid radar screen-ul ăsta de aici. +Cam alte, nu știu cât de deschise și +s-ar putea să-mi dea eroare, de asta ziceam. +Deci mă întorc din nou pe radar screen, am adăugat, v-am spus, +două supporte and resistance ATM. +Unul să apară suport and resistance normal +și celălalt o să apară ATM 2 +dacă l-ai introdusat două ori. +Și mă duc la data, +bag SMP-ul, +repede. +Hai să șterg spațiu ăsta, că am lăsat un spațiu aici, +delete. +Ok, să ștergem și ăsta, că nu ne interesează. +Și acum am de două ori +pivot-ul daily. +Mă duc și verific, cum verific? +Clic dreapta aici, pe capul de tabel +și mă duc la studies, edit, +support and resistance for all symbols. +Și văd că la pivot intervala 1 +e ok și vreau să pun pe celălalt 2. +Mă duc aici, clic dreapta, +studies, edit, +support and resistance și pun 2. +Ca să am pivotii +cu 1 și pivotii cu 2, acum mi-i încarcă repede, +zuc de sus până jos a încărcat, +cred că deja l-a încărcat. +Trebuie să trag eu așa ca să încarce. +Up, până jos. +Arub ramul în două acum, fac curările, +zici că e avion. Bun, a făcut calculele. +Și acum ce fac? +Mă duc la filtre, sus aici. +Dau un plus și zic așa. +Mă duc și cau primul support +and resistance și cau pivotul, +ppu. Ppu-ul ăsta, +mai mare decât +ppu-ul ăla lalt. +Mai mare decât îl cau pe al doilea ppu din listă. +Vedeți că mie mi-e apare odată +și încă o dată. +Și mă duc la ppu-ul celălalt. +Și acum mi-a filtrat. +Schimb time frameul în 60 de minute, +la preț. Dacă vă interesează +combinația 60 cu... +Dacă vă interesează daily cu +monthly cu weekly, +e același proces numai că +schimbați pivotii cu 2 și pivotii cu 3 +în loc de 1 cu 2. Deci, același lucru. +Bun. +Și acum +o să pun un... +o să iau chart-ul, ca să le iau cu copy paste +de aici, că aveam un chart deja cu pivotii puși. +Să vedem care... +să-l iau din pe pătrat, păsta +care e cu 60 de minute. Copy, window. +V-am arătat deja cum să face chart-ul, +ca să nu mai fac încă o dată paste window. +Windows range vertical. +Și am într-o parte chart-ul într-o parte, +dacă vreți le pun invers. Pun +radar screen-ul aici. +Și graficul în partea elaltă. +Mie așa îmi place să mă uit +mai degrabă când le am. +Bun. Deci le-am pus. +Acum hai să vedem. BXP-ul ăsta +zice că... asta e că nu le-am legat. +Mă duc sus aici și le leg local. +Mă duc și dau +local. Îl fac galben. +Poa' să pui ce culoare vrei tu. +Să le leg local. Și mă uit pe BXP. +Băi, așa e pivotul ăla +deasupra pivotului. Asta e? Ie. +Și uite așa le găsesc. +Pac. +Ăsta e deasupra. Bineînțeles că e de mai mult timp +acum. Asta e bine să o faceți când +sunteți la bottom, cum v-am spus eu. +Dar s-ar putea să găsiți câteva care... +Noi avem în lucru +un indicator, dar e mai de mult. În lucruri când o să fie +gata, vedem în care să arăte exact +asta când se face crossing-ul. +Ia să vedem. +AS. +Da, vedeți că e pivotul mai sus. +Deci pivotul ăsta e mai sus. De fapt, AIS a făcut +trecea. Să vedem dacă AIS a făcut 10.02. +Nu aici erau egale. Uite aici e prima dată +când se face... Și AIS-ul putea intra lung +pe candel ăsta. Pentru că e +continuare bank. Deci AIS-ul +și e și un HS răstrunat +apropo, da? Capul măru, stâng mărul +drept. Asta v-am spus că cu strategia +la peak bottom o să prindeți foarte multe HS-uri răstrunate +sau double bottom-uri, triple bottom-uri. +La asta vă ajută. +Dar vă ajută să aveți trigger-ul +cu tot ce vă trebuie. +Nu doar pattern-ul. +VDA, VD-i ăsta. +Ăsta e deja +de mai mult timp deasupra +pivotul. Uite aici a avut BAI-ul, s-a dus SEVA. +Și uitați-vă, double bottom. Vă spuneam +că pot să prind și double bottom-uri și HS-uri răstrunate. +Vedeți că e un double bottom în realitate. +Dar pe strategia asta intra aici. +Nici măcar aici la breakout, +pentru că dacă te-ai fi uitat +pe double bottom-ul clasic, +cum scrie la carte, intrai în breakout +abia sus aici. Așteptai breakout-ul +peste mijlocul W-ului. +AIG. +Și acum să facem și modificarea următoare. +V-am spus, hai să modificăm pivotii. +Să-i punem pe 2 aici. +De fapt, avem 2 aici. +Și hai să punem pe astea cu 3. +Și să schimbăm un daily time frame-ul. +Unde mă study, edit. +Și să-i punem pe astea cu 3, am zis. +Am inversat un pic. +Am în stânga 3 și-n dreapta 2, +ca să nu mai... +Și acum schimb time frame-ul în... +Bineînțeles că puteți folosi 60 de minute +intrare. Unul dintre voi o să vă jmecheriți +la un moment dat și o să zică, a, ce intră eu pe daily? +Nu mai de intru pe 60, că intră mai devreme. +Ba da, merge așa. +Hai să zicem dacă nu l-am belit până să încarcă. +Să încarcă. +Da, uite, trebuie să-i dai acolo mai mic +ca să fie invers. Da, corect. +O să schimbă +în mai mic. +Exact cum a zis Bogdan. +Și acum o să mai fac o chestie. +Pun chart-ul celălalt. +Ca să nu mai stau să mă lucrez la pivoțe aici. +Mă duc la în pe pătrat unde am chart-ul +cu daily. Și iau copy paste de aici +repede. Și îl mut aici +paste. Și hai să-l leg și păsta +local aici cu galven. +Bang. +Și acum hai să vedem MLM-ul ăsta. +Care-i treaba cu el? +Ia mă. +E pivotul ăsta mai sus decât ăsta? +E. PLTR +Palantier. +Ăsta s-a dus seama țevilor. +Uite-l. +Unde avea ea să vedem. A fost deasupra +pivotului semnal ăsta? +Din bull flag, apropo. +Cât e close-ul ăsta? Este 93-99 +și pivotul este 94-13. +Ghinion. Abia aici +întrai. Păcat de la următoare. +Basta, întrai. Dar și dacă +după aia cred că erai cam făcut targătul +de profi până aici sus. +PANV-ul. Vă sună cunoscut? +Plus 3 +astăzi. Double +button. Sper că sunteți în PANV +în ce v-am zis eu. Da? +Hai să vedem. Pe strategia +asta nu e nicio jmecherie. Încă n-a făcut breakout-ul +cu pivotul. Hai să ne uităm pe strategia din +dreapta. PANV. +ALHS răstunat, double button +cu al doilea picior mai sus. În primul rând +pe PANV să putea intra +prima dată și prima dată aici. +Și așa cum v-am învățat pentru +un prince button cu stop-loss-ul jos aici. +Dar altfel, intrai cu stop-loss-ul +sub swing-load aici, stop-loss aici +și te dăde la 3 centi. +La revedere. Intrai din nou aici +cu stop-loss aici și să făceai targătul de profit. +Bun. +După care cade, în short +aici puteai să shortez în bucat asta. +Și să făceai niște bani până aici +după care +pivotul urcă deasupra pivotului din nou +Ce-am făcut mă? +S-a dus tricestation-ul? +Unde urcă +pivotul? Aici urcă pivotul din nou +prima candelă verde pentru că +suntem deja în bai este aici. Să intra long +din nou aici cu stop-loss-ul aici și te duce iar +țeavă. PSTG-ul. +O parte intre simbolurile +care le-am recomandat de-a lungul timpului +să știți că au fost date pe una din strategiile +ăstea. +PSTG-ul. +099 +Hai să vedem +apropo de bottom. +Deci trece pivotul +nu se închide prețul deasupra, nu se închide +prețul deasupra, ABA se închide +stop-loss-ul aici să făceai primul target de profit +repede pe 60 de minute, după care +se închide din nou aici, stop-loss-ul +aici, îți dădea stop-loss-ul în bucat +asta pentru că a fost volatilitate. +După care următorul bai intrai +aici, stop-loss-ul sub low-ul +de sub low-ul, candele de aici nu te duceai până jos +în gap și dacă te duceai să făceai target-ul și iar +așa a făcut target de profit. +Cine mai e? Fratele Nike +care are +bai dojii pe weekly +și care și-a făcut deja primul target de profit. +Nike +hai să vedem Nike. +Prima dată trece pivotul +deasupra pivotului aici, nu se întâmplă nimic +că nu stem cu prețul deasupra lui. +ABA aici, suntem în bai, se închide +aici, stop-loss-ul dactește, patru candele +mai jos, erai încă în tranzacții +și ești în consolidare momentat. +Hai să vedem. +Hai să ne uităm la un bottom. +Uite, când a fost aici un bottom, hai să zoom în bucat asta de aici. +Ești în bai, +candela asta verde, stai să vedem că nu-mi dau seama. +ABA-i să putea intra, era cam tardiv aici +intrarea asta pe Nike, +că după aia s-a dus unde s-a dus. +Avedeți că aici sunt +marcate și niște intrări, +niște ieșiri. +Hai să vedem la un top +când a fost după un uptrend +pe Nike. +Uite, mai degrabă aici cred că +un uptrend, că vin după un uptrend. +Ai sus aici. +Este și un HS normal sus aici, +dacă vedeți, ca și pattern. +Ce să mai aici? +Face gap down direct, +nu mai ai nicio șansă să s-a dus direct cu gap down, +deci la revedere. +Și uite, apropo aici, să vedeți că post +sofuri. De aici cred că a fost +publicare de rezultate, probabil +că gapuri așa mari nu prea vezi decât la rezultate. +Aici erai în bai. +Intră, 1, 2, 3, +1, 2, 3, 4, +1, 2, 3, 4, +aici avei. Stop loss-ul și +nu știu dacă îți făceai integral tariguri +de profit și dacă rămâneai, probabil nu ai +un gap în față. +Deci trebuie să fiți pregătiri și pentru chestii de genul ăsta. +Nu înseamnă că +orice strategie vă protejează. +Nu vă protejează, frate, de nimic. +1.44, dacă voi +ați înțeles cu orice strategie din lumea asta, +cât de jmecare ar fi, dacă voi aveți sensația că nu e risc, +nu sunteți bine aici. +Dar în trading mă refer. +Nu există să elimin riscul. +Întotdeauna există riscul. +1.44 și aici îți făceai +0.74 +cred că îți făceai jumătate +și ieșeai în break even, dacă aproximativ +zic. +Iar la short că căutau un short. +Hai să vedem când s-a întâmplat. +Uite aici s-a întâmplat short. +Ești în sell, +pivotul este sub pivotul ăsta. +Aici intra prima candelă roșie, +patru candele însparte, stoblosul aici +și nu știu dacă îți făceai tarică de profit, +pentru că dacă te uiți cu atenție, +de aici aici, +din ăsta în ăsta, +ai 1.23 +ia să măsurăm. +1.23, până aici și cât e, nu cred că e 1.23. +Este 0.93 +Da, ieșeai tot așa la jumătate probabil +pentru că după aia îți făcea spike-ul ăsta aici. +A, nu te dă de afară. +Acum am văzut. +Hai ăsta de aici este 83.78 +Hai ăsta este 83.54 +A, nu, rămâneai în tranzacție. +Asta dacă nu ieșeai la 1.2 și te sperii ei. +Dacă rămâneai în tranzacție, +probabil, ia să vedem pe aici, +cât e aici? +1.96 și aici cât era? +1.23, deci îți făceai 14, +ori în lău ăsta, ori în timpul candele ăstea. +Apropo, un short pe Nike. +Așa mai departe. +Partea mișto este că puteți să și shortați. +Cu strategia să faceți și long și short. +Nu vă recomand să faceți short pe companii de prez mic. +Nici un caz sub 10 dolari. +Nu vă recomand. +Deși știu că unii dintre voi mai faceți și pe alea de 3 dolari. +Hai să vedem, uite, de exemplu, +Hut. +S-a dus seavă și Hut. +De van da recomandare și pe Hut. +Asta este un small cap. +Încă o dată, partea nașpa +acestei strategii este că +nu intri chiar la lău, dar +ai șanse mari să funcționeze. +Uite, aici, în zona asta close-ul ăsta +este 12.06, pivotul +este 12.05, încem peste pivot. +Stop loss-ul aici, +punk și până aici sus te duce +ei seavă în GEP-ul ăsta. +După aia +se închide sub, short aici, +cu stop loss-ul aici, îți făceai target de profit până aici. +Mai departe, aici nu cred că s-a închis +pivotul 11.56, 11.57, +încă e sub pivot, aici se închide. +Long aici, +cu stop loss-ul aici și până sus aici +îți făceai deja target de profit. +Bun, hai să mă întorc +la ce v-am arătat. Deci v-am arătat +nu mai știu pe care word space, +v-am arătat partea de +cum să face cu radar screen-ul, +hai să vă arăt și în scanner +Bine, scanner-ul din punctul meu de vedere +e bine să-l folosiți +pe time frame-uri mai mari, +că dacă vrei pentru combinații asta +cu daily, cu weekly, +mai degrabă îți recomand să faci +cu radar screen-ul. Da, poți să folosești și +cum se numește +scanner-ul. Problema scanner-ului este că +bine, și aici îți arată +oricum pe candel închis, dar problema scanner-ului +este că dacă scanespă cu pivoții +daily, +te poți uita la sfârșit de zi, adică +oricum trebuie să scanezi la final de zi, +pentru că dacă scanezi la final +de zi o să-ți arate, dar dacă scanezi +în timpul zile o să arate pivoții cu o zi înainte, +deci asta e problema, da? Mare atenții! +Hai să vă arăt și +cum se face pe scanner, hai să mai deschidem +un word space nou. +Clic dreapta, new application scanner, +unde este scanner-ul? Aici. +Create scan, +o să-l fac mai mare ca să vedeți și voi, +că cred că e prea mic, nu? +Dar n-am eu un scan V2-ul deschis aici? +Nu cred că l-am. +Hai să mă duc la Settings, +Window și să-l fac +24, ca să vedeți +mai mare. +Oricum acum, când o să +create scanner-ul, o să vadă, pentru că +știți la criterii cum e. +Hai să vedem dacă pot să fac +combinația să mărim. +Plus, o să vadă +ciudat pe jumătate de ecran. +O să-i dau o denumire, nu știu, +underline +ce să-i +zic pe +PP2, o să-i zic. +Da? +Mi-l punem 5 stele, hai să lăsăm +în 5 stele căștergem după aia. Next. +Hai să vedem Universul de scanare. +Hai să dăm +nu mai știu +unde este +casting symbol list, +trace station symbol list, +cred că de aici indexes, +popular indexes, +SMPs indexes, +nu știu dacă e aici. +Aici mai rău mă încur că nu știu +unde să-i găsesc, hai să vedem index components. +SMP indexes, +uite aici sunt. +SMP 500, am pus SMP 500. +Next. +Și acum +punem criterile. +Și la criterii o să avem +dacă nu mai știu cum +să numește la support, +în resistance V1 ceva trebuie să fie. +Stai așa să vedem. +Port, +în resistance +RS V1 ATM, +ăsta este. Da? +Și ce fac acum? +Îl bag în partea stângă și îl bag și în partea dreapta. +Și o să pun aici +la operator, +ia să vedem. +Și o să pun PP în primul rând aici. +O să deschid lista asta și o să pun, +e pivotul 1 dacă vreau să scanez 1 daily. +Și aici o să pun +mai mare de +și la fill value, +o să caut din nou support în resistance +V1 ATM, l-am băgat din nou, da? +Și de data asta +o să deschid de iar și plusul și o să pun 2 aici. +Pentru că compar pivotul 1 cu pivotul 2. +Vedeți? Cheie ca și în RADAR SCREEN. +Ok, este +mai mare de. +Și finish. +De fapt ai să-i dă un run direct. +Run. +Acum începe să ruleze. +Trebuia să modifii și acolo +tot că era support. +Nu era PP. +Bine că mi-ai zis. +Foarte bine că +stai așa să văd +să-l fac mic, să-i dau cancel. +Mă duc din nou în PP2 aici +și aici o să punem PP. +Deci trebuie să aveți PP +cu PP. Hai să mai zoomăm o dată ca să vedeți. +Deci avem PP aici +că pivotul facem +comparația și dăm din nou run. +Hai să-l facem mic. +Ca să vedeți cum rulează. +Am mâncat jar. Uite cum rulează. +Bine, sunt 500 de simboluri. +Nu are cum să stea mult la 500 de simboluri. +No symbol, mid. +Ia să vedem ce am greșit. +Că ceva am greșit aici. +Am date în load. +Am 200. +Hai să punem 500. +Nu știu de ce +mi-a dat +aberația asta aici. +Hai să ne uităm. +Deci am pus 500 o dată. +A trebuit să măresc să vedeți și voi. +Încă o dată. +La load additional data aici. +Hai să punem 500 cu 500. +Să ar putea să fie din cauza faptului că +n-are date suficiente de încărcat. +Bun. +Hai să mai dăm o dată. +Dacă nu vă arăt altă variantă. +Nu mai verific o dată dacă am pus 1 și 2. +Dar parcă am pus 1 și 2. +Nu îmi găsește. +Hai să vedem +dacă am 1 și 2 pus. +Am 1 și 2. +Hai să facem o combinație. +În loc de daily, hai să punem 60 de minute. +Că poate are vreo legătură cu asta de aici. +60 de minute. +Și să-i dăm un run. +Pentru că s-ar putea din cauza asta. +Fiindcă știți că pivoții daily nu merge +cu timeframeul daily. +Și ar putea din cauza asta să fie. +Hai să mai rulăm o dată. +Nu. Deci nu îmi găsește. +Interesant de ce nu îmi găsește. +Eu le-am testat +acum câteva zile și mergeau. +Ceva nu fac eu bine aici. +Hai să ne mai uităm o dată. +Am PPU. +Am 1 aici. +Am 2 aici. +Și am 1 mai mare decât 2. +Ia să facem altfel. +Hai să facem altfel. +Hai să dăm... +Să-l băgăm de 2 și să-i dăm display. +Dar nu o să ne ajute cu display. +Că la display tot trebuie să fac comparații. +Mai mic sau mai mare. +Da, nu știu ce are. +De ce nu merge. +Doar dacă nu cumva... +Hai să facem altfel. +Vreau să văd dacă nu cumva +e blocat pe vreun user de al vostru +și de aia nu merge. +Să punem tot un radarscreen +și testăm cu radarscreenul. +Așa îmi dau seama dacă +ăsta e în regulă indicatorul. +New Application Radarscreen +și să adaug indicatorul de scanner +direct în radarscreen. +Supportă în rezistenț V1 ATM. +Să facem ăsta mare. +Pe aici. +Și să-l dăm 16. +Vedem dacă îndă conflict acum. +O să dau doar NAS DAC-ul ca să fie mai puțini simboluri. +Că uite deja îmi dă erori că m-am, +lista e la altă deschisă, că de asta spun +dacă ai foarte multe începe să îți dă erori. +De aia să vedem ce zice. +User is not authorized +for the use of this software. +Înseamnă că e blocat pe vreun user de al vostru +de asta nu merge scanare. +Ghinion! +Deci vedeți că îndă eu ăsta de aici. +Deci așa verificați dacă un indicator +e expirat sau este blocat pe alt user. +Pentru că eu în momentul în care +vă explorez indicatorii, uneori +uit să scot userul vostru și rămâne +pe userul vostru și nu +mai merge nici mie după aia. +Trebuie să intru să... +De asta de exemplu, primul pas +în momentul în care nu merge un scanner +este să puneți indicatorul respectiv în radarscreen +că acolo vedeți erorile, că în radarscreen +scannerul nu vă arată. +Chiesti asta și asta este motivul +principal pentru care +nu funcționează +acum, dar o să fac +altă combinație. O să facem în felul următor +o să adaug +V2 +pentru că V2 este în lucru. +Este un indicator în lucru care are mai multe +combinații pe el. +Dar considerați că este V1 +că are aceleași parametri. +Și o să mă duc acum în PP2 ca asta vrem +să mă asiguri de ce nu merge. +De ce clar că de ce nu merge, am găsit +eroarea. Hai să facem din nou +mare ca să vedeți. +Bun, deci mă duc și adaug din nou +support and resistance. +V2, iată-me, o să pun +aici. +Și este +1, o să pun +60 de minute, v-am spus de ce. +Nu știu dacă are neapărat legătură +cu asta, dar o să pun 60 de minute +pentru că pivoții daily nu mai știu cum funcționează +în scanner, dar pe chart ați văzut că e o problemă +când pui pivoții daily cu time frame daily. +Ok. +Așa, și o să pun pivot +aici, mai mare. +O să-l adăugăm din nou +decât support and resistance. +V2, hai o. +V2, la fel +punem PP și schimbăm time frame +în 2 aici la pivoți. +Ok. +Și cred că suntem în regulat. +200 de bar în spate. +Run. +Și hai să-l facem mic ca să vedeți +cum scanează. +De-aia înseamnă că nici mie nu mi-au rulat +scanerele cum trebuie astăzi, +pentru că era blocat pe un user de al vostru. +Nu știu pe care user o să văd. +Uite că nu îndă nici ăsta. +No symbols. +Asta e așa un pic. +Să-l punem aici. +Asta e aceeași poveste. +Support and resistance. +V2, add. +Hai să încărcăm. +Să lăsăm 60 de minute. +Ce îmi zice aici? +Divide by zero? +Deci, dragilor, sunt niște probleme +pe scanner momentan. +La voi nu ar trebui +să fie problemele astea. +Adică voi nu ar trebui să aveți problema asta. +Acesta oricum e indicator de test. +Încă să lucrează la el. +La mine îi înjoc acum să mă joc un pic cu el +să văd cum funcționează. +Dar se pare că nu prea funcționează. +Trebuie să iau de găpăștea. +Ce îndă pe aici? Divide by zero. +Tot felul de aberații de genul ăsta. +Hai să vedem. +Ia, dacă punem 2 aici. +Ce se întâmplă? +Știu de ce. Gata, m-am prins. +Pentru că la asta știu de ce îndă. +Și mi-au explicat ăștia. +Dacă ați 1 cu 2, de aia mă, aici. +Gata, acum și-a revenit. +Că ăsta are 2 parametri, are 2 linii de pivot. +Și acum și-a revenit. +Da, de aia nu merge nici ala în scanner. +Din același motiv. +Dar ți-ați înțeles, deci dacă faceți ceva +în pus eu în scanner, ala mai mare decât ala +ar trebui să funcționeze. +Deci cam ăstea sunt, dragilor, +setările pentru chart, +pentru scanner și pentru +radar screen. +Așa le găsiți. Acum, dacă aveți voi întrebări. +Uite-vă, în ceasă e 9.30, dacă aveți întrebări. +No further question. +Deci nu aveți întrebări. +Totul este clar. +Găsim în +grupul de strategii, tot așa, +tot ce trebuie. Da, o să vă pun în grupul de +strategii. V-am spus, nu știu care e problema +cu video-urile, dar o să o reglăm și +cu video-urile. Oricum, Facebook-ul +și-a schimbat un pic politică, v-am spus că +pe mine m-au banat pe o postare +când făcuse EMA profit-urile acelea și am postat +pe public și mi-au citat +postarea că nu e realistă, că +banii aia nu sunt real, că aberații +de genul ăsta, știi? În schimb, nu mi-au +ușterso din grupul gratuit +pentru că acolo să plătește reclamă +ca să vină oamenii și probabil s-au gândit, bă, +dacă îi ușterici de acolo, să ceartă asta cu noi +și noi nu mai plătește reclamă, știi? +Că am zis că vreau să termin definitiv cu Facebook +că am început să facă tot felul de figuri, +tot felul de cenzuri, tot felul de aberații, +tot felul de chestii de genul ăsta și +și-au schimbat politica și pe live-uri, dacă ați văzut, +că dați să vă spunem, live-urile valabile +30 de zile, după 30 de zile sunt șterse. +De asta vă încurajam pe cei care +vreți să vedeți deschiderele, +uitați-vă în 30 de zile de la deschidere, că +să șterge automat, o să ștergă Facebookul, nu o să mai aveți acces +la ele. +Și-a schimbat politica. +Bun. +Ca temă, +la fel, și +o să vreau să ne uităm împreună pe asta. +Bineînțeles că dacă veți alege +partea aia cu monthly și cu +weekly, ne vedem peste un an, jumate, +când faceți 20 de tranzacții. +Dacă mergeți pe bucata asta l-altă o să dureze, +ați văzut că dureze câteva luni, una, +două, trei luni, ca să puteți să faceți +tranzacțiile respective. +În oricare din situații de asta, vă spunem, +dragilor, mare atenție +la sesiunele care le aveți alături de mine, +păstrați-vă sesiunele respective +ca să, adică păstrați una, două, trei +lezevră, ca să putem să ne uităm pe ăstea. +Pentru că dacă alegeți și durează +un an și jumătate până faceți, +indiferent dacă trece anul ăla și jumătate, +oricum o să mă uit cu voi pe ele, +dar trebuie să mai aveți disponibil +întâlniri de genul ăla. +De asta vă spunem. Atenție la întâlniri, +cum vi le dozați, întâlnirile alea +15 întâlniri. +La fel vă încurajez să faceți +chestia asta. Unii dintre noi s-ar putea +să nici mai aveți nevoie să ne uităm, +că dacă vă țineți de reguli, n-are sens să ne uităm +pe transacții. Dacă vă țineți de reguli, +o să meargă oricum. Problema este +că nu te ții de reguli, că asta vreau să văd +și să văd un pattern. Asta mă interesează +pe mine ca să scot un pattern, că fiecare dintre voi +aveți un anumit pattern când transacționați +și se va vedea efectiv pe +raport chestia asta. +Dacă o să ne uităm împreună pe Excel, așa cum vă avățați +să faceți Excel-ul. Deci apropo, +faceți un Excel și o să vă pun în grup la fel +Excel ca și data trecută, să vă pun +Excel-ul ăsta care îl aveți aici. Între timp, +o să o dureze un pic, să vă pun și +bucata pentru... +Uite, dacă vreți o să... Uite, asta n-am făcut. +Hai să facem asta măcar la nivel de chart. +Pentru combinația monthly cu quarterly. +Că aia n-am făcut-o pe chart, măcar pe chart. +Să ne uităm un pic, să ne jucăm +un pic. Deci la fel, +alegeți o combinație, ori daily cu +weekly, ori... Dar atenție, că +dacă vă duceți la time frame-urile mai mari, o să dureze +foarte mult. Ați văzut că durează în combinația +time frame-ului weekly cu daily. +Vorbind de +8 an 1 a 2024 până în 3 a 4 +a 2025. Vorbind de 1 an +și 3 luni. Ca să faci 20 +de tranzacții. +Pe strategia asta. Bineînțeles, +asta dacă mergi doar pe un asset, dacă faci +mai multe asset-uri și faci unul pe zi, +azi intră în Spy, mâine intră în Tesla, +apoi mâine intră în eașa, o să le faci mai repede. +Poți să faci și chestia asta. +Bun. Aici +poți să faci combinație +de asset-uri, deci nu o să fie doar +Spy, poate să fie și alte asset-uri, adică +poți să faci, poți să iei magnatiem, dacă vrei, +să iei magnifici și să, dar nu îți recomand +să intri pe fiecare, să, adică +dacă ai semnale pentru toți 8, +să intri pe toți 8. Nu, +dacă vrei să faci chestia asta, recomandarea +mea este să iei +din sectorii diferite, adică +dacă vrei să iei 2 și ai 2 într-o zi, ia +unul din energie și unul din tehnologie, +de exemplu. Unul din pharma și unul din nu știu ce. +Dar nu le lua din acela sector. +Pentru că riscul e în felul următor. +Poate să nu mergă niciunul +sau poate să meargă amândouă și o să zic, mama ce bine +merge strategia. Dar asta e bine să-ți pui +cum să ziceți și pe românește, +ouăle în mai multe coșuri. Dar asta nu vă recomand +că sunteți aleturi de mine, da. +Eu mai fac excese pentru că am ceva +experiență și ați văzut cum v-am dat acum +Nvidia, PSTG-uri, toate sunt în tehnologie. +Dar pentru că eram la un bottom și am văzut +niște chestii interesante. +Dar altfel nu vă recomand să intrați în +cu toți banii +în acela sector. Pentru că +riscul este în felul următor. Să face praf sectorul +și pierdeți, în loc să pierdeți 1% pe +tranzacții, dacă sunteți pe 6 simboluri din acela +sector, o să pierdeți 6x2 sau 6x1. +Ăsta este riscul. +Și atunci să vă diversificați pe sectorii diferite. +Adică, bă, una din tehnologie, una din +farmaceutice, una din energie, +una din supermarketuri +și așa mai departe. +La fel vreau jurnal în Excel +pe modelul care vi las eu în grup +că aveți deja capul de tabel. +Și la fel +ne vedem în întâlnire 1x1 +ca să analizăm tranzacții și tragem +concluzii. Între timp, +o parte dintre voi o să vă abordez eu pentru +întâlniri, pentru diverse chestii. Iar când simțiți +nevoia la fel, îmi scrieți Bogdane, vreau să mă vă +cu tine 1x1, să mai facem o întâlnire și +la fel să vă pot programa +ca să ne întâlnim 1x1. +Dar prefer să ne vedem foarte strict pe strategii +de genul ăsta, pentru că scopul meu este +să vă pun pe picioare și măcar cu niște +strategii de asta +mecanice, pentru că pe discreționar +sunt conștient că +este foarte greu pe discreționar +ca să poată oricarei între voi să poată +să țină ritm cu cineva +care are deja nu știu câți ani de experiență. +Pentru că pe discreționar să văd lucrurile altfel. +Și v-am mai spus și +în alte ocazii, pe discreționar +ai șans să faci mai mulți bani decât pe +mecanic, dar sunt și perioade în care +ați văzut ce prost merge. +Mai bine faci bani cu +mecanicul decât cu discreționarul. +Dar pe termen lung o să vezi, în momentul +de experiență, vei face mai mulți bani cu discreționarul +decât cu mecanicul. +Sau vei folosi o combinație între mecanic și +discreționar la modul în care așa cum v-am aratat +nu mai pui stoplossul la patru candele, +pui în gap, pui sub gap, pui la +ultimul swing low cel mai de jos și așa mai +departe. Aia înseamnă discreționar. +Combinațiile astea în care modifici un pic +regulile. Dar asta presuprem să ai și +ceva experiență ca să poți să faci chestia asta. +Și am promis că +ne uităm și pe +hai să ne uităm în TrayStation și +o combinație cu +quarterly și cu +time frame weekly +pe preț și quarterly cu monthly +la pivoții. +Hai să iau de aici +un copy paste și să modificăm să fie +mai ușor. Paste. +Și între timp dacă aveți voi întrebări +vă ascult weekly +la time frame și +status, +edit, status. Să schimbăm pivoții +în Amu in Tray și să schimbăm +Amu. De fapt nu. Ăsta îl facem +4 +și pe la altă îl facem 3. +Ok. Ziceți-mi un +simbol. Cine vrea să-mi zică un simbol. +Eu ce haș frumos răstrunat +apropo Popa Hut aici. +În bucata asta pe weekly. +Nvidia. +Nvda. Hai să luăm de la +bottom pe Nvidia. +14 a 10-a 2022. +Hai să mai verificam o dată că pivoții sunt în regulă. +Deci ăsta acum agenda este +4 și ăsta cu light blue +este 3. +Deci avem 3 cu 4 pivoții. +Hai să zoomăm zona asta de bottom. +De aici. +Să vedem cum ar fi +unde ai fi intrat +pe strategia asta în direcție +longă. Primul bail vedeți aici +dar pivoții sunt +pivoții mii sub pivoții mari. Primul pivot +trece apropo. +Unde trece? Aici. +Corect? +Suntem în bai. Care e prima candelă verde aici? +Ar fi fost trigger-ul de intrare. +4 candele în spate. +Dacă ai fi mers pe 4 candele în spate +deși nu recomand pe peak bottom +să faci chestia asta pentru că în peak bottom sunt +retesturi. Dar hai să vedem. +1, 2, 3, 4. +Aici. Și cred că nu te dădea afară. +L-ul ăsta cât este? +13.76. Cât mă? 13.76. +Știți că a fost 1000 Nvidia și a făcut split +1 la 10. De la 13 +s-a dus la 1000 pentru cei care nu știu. +Și acum e 100 că s-a împărțit la 10. +S-a făcut split-ul. +13.76 și low-ul ăsta este +13. +Bă, nici nu mai văd, frate. 13.88. +Da? De ce +mai sunt tu de de afară? Deci dacă stăteai aici +hai să vedem ce stop loss aveai +pe weekly. Păi Nvidia. +Că e Nvidia totuși. Adică nu +e o jucărie. +23% stop loss. Hai să-l și +îngroșăm să-l și facem +roșu ca să-l vedeți și voi. Mare. +Frumos. Colorat. +Ca un păun. +Cu coadă. +Și acum hai să vedem unde-s făceai tarică +de profit. 5% +până aici. +20% până aici. +Și aici pe candelul ăsta o să făceai tarică de profit. +25% la 35. +În câte săptămâni? +Deci intrai aici. +1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, +9 săptămânii. Asta înseamnă 2 luni. +2 luni jumate. +Așa funcționează pe combinație +de position trading. +Și pentru ceea dintre voi +care sunteți. +Vă interesează? Investiți pe +termen lung. Cel puțin pe indici +pentru că până nu ai experiență +nu recomand să faceți investiții pe termen lung +în companii individuale. Până nu înțelegi +foarte bine fundamentalul pentru că +acolo e foarte important fundamentalul pe termen lung +fără fundamental. Nu poți +să investești tehnic. E foarte greu +să investești tehnic din punctul meu de vedere +fără să știi un pic de fundamental. +Dacă faci DCA, da, +dar nu prea merge DCA-ul pe companii individuale. +Pe indici, da, dar pe companii individuale +te trezești că ei zoomul la 600 +se duce la 30. +Dacă nu știi un pic de fundamental +și de tehnic, bineînțeles, că e nevoie să știi un sistem +ca al nostru tehnic, dar e bine să știi și un pic de fundamental. +Cum stau pe vânzări, cum stau pe bilanți, +pe contul de profit și pierdere, pe cash flow-uri +dar asta o să vă învăț, +o să vă dau un modul +pentru chestia asta. Nu o să fie foarte avanțat +că nici nu e nevoie, chestii foarte avanțate. +Acolo o să vă dau nevoie să știți +ce, da, să vă uitați dacă au +dividende, n-au dividende, dacă sunt pe profit +cum stau cu cash flow-uri +și balance și alte chestii de genul ăsta +care sunt din punctul meu de vedere. +V-am arătat deja niște lucruri. V-am arătat IPS-urile, +v-am arătat unde vedeți yield-urile, +dividendele, deci v-am arătat +fă scurt așa, dar o să vă fac un video +specific pentru asta. +Dacă vă uitați aici +ca pattern, o să vă dați seama +că, așa cum spuneam +mai devreme, e un HS răsturnat, +dar înainte să fi văzut HS-ul +pentru că noi l-am văzut după ce s-a întâmplat, +în punctul ăsta de aici, ai fi văzut +cine spune ce pattern ar fi văzut aici. +Exact. +Pentru că poți să vezi și +HS-ul răsturnat, dar aici e un higher lows. +Higher lows-ul de fapt l-ai fi văzut +aici. Pentru că am +nevoie de două candre spre dreapta +față de low-ul de aici, cu low-urile mai sus +ca să consider swing low aici. +Deci era început de higher lows. +Care știți că un uptrend înseamnă +higher highs, higher lows. +Dar e vorba de higher swing low. +Corect spus. Nu higher highs. +Că higher highs înseamnă asta. +De exemplu. Sau higher lows înseamnă +low-ul ăsta mai sus decât ăsta, asta mai sus +decât... Da, e uptrend, dar +din punctul ăla de vedere, e o jucărie asta. +Nu pot să consider ăsta uptrend. Uptrend-ul +nu pot să consider din punctul ăsta de vedere. +Ori te uiți pe un indicator cum avem noi, +cu săgeți, ori dacă nu +te uiți după swing low-uri, să fie in uptrend +și swing higher-uri. +Deci cam așa se vedea pe Nvidia. +Hai să vedem mai departe. +Să ne uităm pe un top. Să vedem dacă reușeam +să prindem un top. V-am arătat pe bottom. +Hai să vedem dacă găsim un top. Să prindem un top +cu strategia asta pe termen... +Hai să fim atenți. +Aici, pivotul ăsta să închide sub +dar prețul nu să închide. Vedeți că +punctul ăsta de aici, pivotul mic, să închide +sub pivotul mare, dar încă suntem în bai +pe preț. Ca altfel ai fi făcut +o tragedie. Dacă intrai doar +baza pe pivot, ți-o luai în bot. +Trece din nou deasupra +pivotului și aici era +o oportunitate de intrare long +și s-a dus în Sfintele +Ceruri, cum s-ar zice, +pentru că aici erai în bai. +Prima candelă verde după beam +este asta deasupra ambelulinii de pivot +și... +Hai să vedem dacă avem +oportunitatea de shortat. +Din punctul ăla de vedere +și oricum nu prea vă recomand să shortați +pe termen lung, în niciun caz. Shortul +e bun pe termen scurt, nu pe termen lung. +Pentru că voi trebuie să înțelegeți că shortul +înseamnă pariat pe +distrugere. Voi trebuie să înțelegeți +că pariați împotriva unei economii. +Când pariesc pe short, tu de fapt pariesc +te aștept să face praf economia. +Asta înseamnă. Pe termen lung vorbind. +Asta înseamnă short. Short înseamnă că +economia să uce la vale. +A unei țeri. Ceea ce nu prea... +All over, pe termen lung nu... +Sunt crize, ați văzut, la o anumită perioadă, +o dată cam la 10 ani, sunt crize. Acum sunt +mai dese de 10 ani. Să întâmplă la +6-7 ani. Crize, probabil. +Dar sunt crize. Și odată +la x ani +se întâmplă o corecție. Vorbind de +corecții de stea mai mari. +Acum cine s-a așteptat de tarife +la nivelul ăsta? Eu personal +m-am studiat un pic istorie. +Au mai fost chestii de genul ăsta și cu +embargori. Dar din ce am citit-o până acum, +că am și o vârstă, sunt +tinerel, nu sunt, nu +regăsesc nimic în istorie la nivel +ăsta. Da? La nivel ăsta +de agresivitate, de tarife și +procente de genul ăsta. +Bun. De asta spun că +o să vă confruntați cu tot felul +de crize care, poate, nu au mai fost +niciodată. Dar peternul emoțional +al umului nu s-a schimbat. Atât timp +că vor fi oameni în piața de capital, oamenii +vor transacționa cu emoții. +Dacă vor fi numai roboți, atunci s-a +cam terminat. Dar dacă vor fi roboți, o să fie +mai jmecherie în piață. +Nu zic că roboții nu fac jmecherii, că sunt +programează de oameni ca să facă combinatii +de genul ăla. Dubioase. +Ia să vedem ce face ăsta. +Să duce, să duce. E bine. +Ia să-l las aici în dreapta ca să-l și văd. +Bun. +Căutam un short, nu? +Am zis că căutam un short +pe strategia asta. +Aici este tot deasupra. +Uite aici. +Tam tararam tararam. +Că n-a început căderea. +Uite, să putea shorta aici. +Apropo, la ce mod +să putea shorta? Eram un short de aici. +N-am intrat în Baian, +am rămas în short. Suntem +sub pivot. Prețul se închide +sub ambele linii de pivot. Se putea shorta cu +Stoblos aici, pe Nvidia, sus. +13 Stoblos, că suntem pe weekly. +Și îți faceai +Dublu, cred că, până în jos. +Că e Nvidia, totuși. +Îți faceai 24. +Apropo de shortat. +Nu prea vă recomand să faceți +short pe time frame-ul ăstea mari. +Asta acum e simplu să ne uităm +că a fost deja o corecție majoră. +Dar, în general, doar când să intră în bear market +poți să prinzi așa ceva. Când ești în bear market, da. +Dar bear market-urile +nu sunt toată ziua. Bear market-urile +se întâmplă odată la... A fost în 2022 +cu Ucraina. A fost acum. +Acum, ea are așa o corecție majoră +după câții ani, 3 ani de atunci. +Deci, nu se întâmplă la 2 luni. +Dacă se întâmplă la 2-3 luni, se întâmplă +corecții de astea mai mici. +Care sunt swing-low-urile normale +într-un uptrend, adică contratrend-urile. +Dar de astea mari, vezi odată la +cum a fost în 2008, căderea aia +și așa mai departe, că au fost mai multe. +Vorbim de corecții de astea +majore, de peste 20-30%, +40-50%, alea sunt majore +cum a fost și la Covid. +Vrei să ne uităm și la Covid? +Dacă ne ajuta strategia? +Vă interesează? +Ziceți-m un simbol, care vreți voi +și mă uit la Covid. +Mi-au Nike să sarm mai sus. +Amazon. Pfizer-ul. +Pfizer-ul s-au făcut bani. +Și am prins Pfizer și BioNTech-ul. +BNTX-ul. +Aici trebuie să fie Covid-ul, pentru că +dacă vreți, ne ducem și pe strategia +elaltă, dar ai să ne uităm cu asta, +dacă mă uit în spate, dacă mă uit pe Daily, +nu mai zic pe 60 de minute, trebuie să derulesc de însar +doar să modific eu pe chart și să dau data asta. +20 a 3-a. +Uitați Covid-ul, pe Nike. +Hai să vedem. +Din punctul meu de vedere, o să fie greu cu strategia +asta, să prins cu asta, cu weekly, pentru că +nu știu dacă știți la Covid. +Eu am prins live-a aia cu +Covid-ul, ce s-a întâmplat pe bursă, o video știe +că atunci eram cu +încă la început cu niște mentorii, eram cu +mă rog, la început, nu pot să zic +la început, dar deja +știam cam cu ce să mâncă +piața. +Dar două secunde, că vreau să văd +un zoom unde, aici. +O să vă ară mai bine +pe 60 sau pe altă strategie, +că să vedem mai bine de ce zic, pentru că a fost +urcare, după coborărea aia așa, a fost urcarea +foarte agresivă înapoi, la Covid. +Aici, dacă voi uita să puteai intra pe Nike, +aici, pentru că +pivotul trece deasupra pivotului, micul deasupra +marelui, în situația asta, pivotul 3 +deasupra lui pivotul 4, +eram un bai de aici, aici să puteai intra pe Nike +și uite ce s-a întâmplat pe Nike. +Apropo de trailing stop și așa +mai departe. După care +consolidare, +după care, iar breakout și un breakout +agresiv, peste ambele linii de pivot. +Aici, +nu vrei să știi ce stop-l-o să ai fi avut, +dar aici cred că au fost publicări de rezultate financiare +să vede foarte ușor linii asta, că e deasupra, +asta de aici. +Și ăsta a fost un bull flag, apropo, +pe weekly, masiv bull flag, +uitați-vă, cu breakout. +Bă, pe weekly, când vezi așa ceva, +pe weekly, pe Nike, uitați-vă. +Ce date e aici? 25-6 +2021 și uitați-vă ce bubui ală +din bull flag, din Wedge Petter. +Și ați mai zis de +Pfizer, nu? Pufuie! +Ia să vedem ce e aici, a 3, a 4 +a 2020, ăsta e Pfizer-ul aici. +Deci, vă spun că șansele sunt foarte mari, +și tot un HS răstunat a fost aici, +higher, lows, da? +Vedeți? +Sunt mari șanse să prindeți niște trenduri +fantastice cu strategia asta. +Dar trebuie să ai răbdare, că un trend +de genul ăsta se întâmplă odată la X, +v-am spus ani, corecții de ăstea majore. +Sau, folosești +strategia asta, nu asta cu weekly, +asta doar după o corecție majoră, vă recomand +să folosiți pe aia cu +trigger de daily sau trigger 60 de minute +pentru corecții din ăstea mai micuțe, +cu Michelin Oscillator in oversold. +O să vă ajute masiv chestia asta. +V-am spus că vă dau și pe Michelin Oscillator, dar +probabil că o să vă dau combinația +între asta și cu Michelin Oscillator puse la pachet. +Dar să spun că următoare +strategii o să fie un pic mai complexe +o parte dintre ele, asta sunt mai simpluțe. +Restul o să fie un pic mai complexe, cu mai mulți +parametri, cu mai multe chestii de văzut la ele, +ălea să duc mai mult spre discreționar. +Asta sunt mai simpluțe. +După Pfizer, unde trece aici, +trece pivotul prima dată, prima +candlă verde, după bai, că am un bai +aici, dar încă nu era unde plinită condiția +de pivot, ca să fie pivoții unul deasupra celuilalt. +Aici candlă asta mică, una, două, trei, +patru, aici aveai un stop-loss și te dă de afară +că nu mergea în prima fază, +pentru că ar fi căzut aici și te ar fi scos. +Și după care +din nou ai fi putut să intri aici +pe candlă asta, +una, două, trei, patru, cu stop-lossul +aici din nou îți dădea în bot. +Așa, hai să vedem mai departe, +pentru că e consolidare. +Asta dacă, încă o dată, +pentru că de ce +vă recomand, ați înțeles de ce +la batămurile majore, nu vă recomand +să stați cu stop-lossuri pe patru candele. +De ce? Pentru că ați văzut de ce. +Aici, în situația asta, dacă tu +intrai cu stop-loss la cel mai jos swing-low, +nu aveai nicio durere de cap. +Te duceai țeavă cu trend-o mai departe. +Dar în situația în care +acum ți înțeles importanța +unui batom major, de ce e bine să te duci +la un swing-high din ăsta, la cel mai de jos. +Hai să vedem mai departe. +Deci ziceam că te da afara și la a doua, hai să vedem +la a treia. La a treia +ai fi intrat aici, cu stop-lossul aici +te-ar fi scos din nou. +Și făceai spume, bineînțeles. +Și dacă intrai din nou aici, aici +a mergea. Pentru că dacă intrai din nou aici, +stop-lossul era aici, iar ziceai +bă, gamea și poate ai fi +panica și ai fi ieșit, nici nu ai fi mai +așteptat, ziceai ce dracu-mi-ai luat, 3-4 +pe minus, la 5-a nu merge. +Și după aia, uite ce s-a întâmplat. +Da? Asta este lecție +să înțelegi că alea 3-4 pierdere +care ți le-ai luat înainte, le-ai recuperai în trend-o +asta și erai și pe profit. +Dar în momentul în care +renunți la joc, ți-o iei în bot +și părăsești pe pierdere jocul. +De asta vorbim +de probabilități. Uitați-vă +ce-i ăsta de aici? +patternul ăsta de aici. +Nu vă înghesuiți. +Îl merge pe un ABC. +Da, ABC +și dacă-l desenăzi așa +cu C-seam. Un bullshag. +Exact. Și după care break out +și uitați-vă că de asta e important în ABC-uri +de genul ăsta în long +A, B, C, D +pentru că piciorul A, B, Egal cu C, D +care asta vine din teoria +eliotive, aproximativ. +Bam, bam, bam. +Avem un trigger de buy +în momentul în capul acestui bullshag. +Dar una peste alta, dacă o să vă uitați +pivotul ăsta de aici +e 44.292 +este mai sus, dar din păcate +prețul era sub el. +Și următoarea ocazie de intrare +era tomă aici, era tardivă +pentru că după aia s-a cam +făcut praf. Era deșortat +după aia. +Deci, ce să zic? +Dacă vă interesează să folosi +strategia asta la batămuri majore +vorbind de time-frame weekly +pe preț, cu pivoții mantrii +și quartelii, folosiți o frate +cu stop-loss pe cel mai jos swing-low. +Nu vă jucați, pentru că acolo +se retestează îndrace. +Pleacă așa că vrei tu. +Dacă ar fi așa simplu, credeți că +SMP1 ar fi decolat deja? +O să decoleze la un moment dat, +dar după ce face muci pe toată lumea. +Nu o să decoleze așa simplu. +Și nu uitați +încă o dată +puterea lui marabuzul. +Uitați-vă și voi, pe weekly +retestare 1 pe 2 marabuzul. +A fost candela aia pe care am pierdut +o majoritatea dintre noi și știți că a fost o bubuială de aia +în zece minute +s-a dus dita mai candela. +Așa arăta candela weekly din săptămâna aia +și după care ce a făcut? +Săptămâna următoare pac, un ritesc n-a făcut unul pe doi, +după care s-a dus în cap la panicat pe toată lumea. +Mama, frate, să face un nou low. +Uitați-vă ATR-ul, care +confirmă bottom-ul. +Urca volatilitatea imens. +Că se vede și la nivel de candele +și după aia retestat și a început să decolez marș, +șanse să meargă. Dar așa cum am zis și pe grupul ăla +de investiții că +păr'oc, s-a cerut părerea. +Părerea mea a fost în felul următor. +Părerea mea nu învăc urcarea, părerea mea scu-n consolidare +cu volatilitate în dracie. +Pentru că în principiul +de la bottom-uri de genul ăsta nu este ușor. +Dă cu tine de toți pereții, te omple de sânge +ca să nu fie simplu, să fie greu, frate. +Spy! +Asta a fost scandala de care vorbesc. +Retestată la unul pe doi, marabuzul +inclusiv pe 60 de minute și după care +a început uptrendul. +Low ăsta de aici a panicat pe toți +pentru că s-a dus upsul în low de aici +și de aici din momentul ăsta a început +HS-ul răsturnat. +Ca să nu mai zic aici a fost un double bottom +cu al doilea picior mai sus. +Dacă îl recunoașteți, primul picior, al doilea picior +break out, retest +al mijlocului locul crimei, un pic +sub, retest din nou aici +și după care face HS răsturnat și decolează. +Întrebări dacă mai aveți +legat de ce +am discutat în seară asta. +Dacă nu vă adresez eu +o întrebare. Cum vi se pare +strategia 2 în comparație +cu strategia 1? +Pentru cei care deja +ați început să folosi strategia 1. +Mai jmecheră. +Mult mai jmecheră. +Ok. +Da. +Este mai jmecheră. Pe de altă parte +trebuie să aveți în vedere că sunt mai puține +transacții, nu o să mai fie așa dese. +Și +iarăși +nu luați de bun +faptul că de fiecare +va performa așa cum ați văzut +în Excel-uri. +Nu știu dacă, 2 secunde. +Hai să deschid +asta. +Asta vrea să te întreb. +Ar fi o idee +să alegem cel puțin +la început niște simboluri +mai volatile. Lăsăm să +simțim ceva. +Da. +Puteți să faceți chestia asta. 2 secunde +că vreau să deschid un DM-ul. +Vreau să-l deschid +și să vi-l pun peste ăsta. +Și să vă arăt pe +că am arătat și pe grupul gratuit. +Am actualizat la 61 de +transacții și dacă faceți-vă +aminte pe 40 +pe sample era undeva la 75 win +rate-ul. Acum a scăzut la 66, 67 +dar tot e bine. +Deci avem 60 de transacții +făcute pe spy. +Exact așa, fără by the dip, luat +pe zi, pe primul semnal. +V-am învățat. +60 mă, sample de 60 de transacții. +Din 4 a 4 în 24 +a 4. +20 de zile. +Păi 3 minute. Eu zic că stăm bine. +Da? +20 ori, 32 long. +Risk reward era 2,8. Acum s-a modificat +la 2,05. +Tot suntem bine. +O să urmeze când am timp +să actualizez și restul. +Dar așa m-am prins că unii dintre voi +să ne întâlnim, să ne uităm pe ele la o parte. +M-am uitat la un nuș și mi-am dat seama că +pă, unii ați făcut by the dip, +le-ați făcut varză, unele dintre ele. +Pentru că nu dădeau coale mele. +Când m-am uitat. +Dar încă o dată, aveți răbdare, pentru că vor fi greșeli. +Inclusiv eu după atât de timp fac greșeli. +Cu voi live am intrat short în loc de long. +Ați văzut. Păprop. +Bine că mi-am dat seama. +Și uneori știți cum îmi dau seama? +Că mi se întâmplă. Nu... +Răzvan, dacă mai ești, ți-a ajuns și aminte la început, +când a venit pe la mine și spunea +să vezi tu ce short-uri faci în loc de long +și invers, du-te că nu există așa ceva. +Și n-au trecut două săptămâni și a început +să o comită. +Dar ideea este că de obicei +nu prea îmi dau seama dintr-o short, nu mă uit că sunt short +și când pun stop loss-ul, nu mă lasă să pun stop loss +și atunci îți dau seama că eu când pun stop loss-ul +tu trebuie să-l pui invers la short și atunci nu merge, +să pun stop loss-ul, să pui stop loss-ul și zici, bă, care-i proiect? +Și când mă uit, ala e sell în loc de buy. +Știi? Unor mă scot că +dau sell și face pullback și +închipă profili repede. +Dar ala e bulan. +Știi? +Bun. Păi e final +pe strategie MP pătrat. +Așa cum v-am promis +de ceva timp, v-am spus că vă pun +în fața unei strategii care o să vă arate +schimbare majoră de trend +și +un rate-ul foarte ridicat pe strategia +respectivă și asta este +și este și mecanică. +Eu vă spun că am studiat foarte mult +în aniiștea strategii mecanice de mi-au +serit pe nas. +În special bazate pe +moving average-uri, pe tot felul de chestii. +Nu știu ceva +mai jmecher decât asta +la nivel mecanică. +Da? +Adică știu la nivel de robot +că se poate face și că avem +așa ceva, dar strict +pe regulă ăstea simple nu știu +ceva mai e. Pentru că e simplu. +Hai să fim serioși. Nu e ceva complicat. +Nu trebuie să vă uitați la o mie de chestii. +Și aveți un avantaj major +acum în piață. Dacă vă veți tine de chestii +ăsta, eu vă garantez că veți face bani. +Dar e nevoie să vă țineți de tranzacții, să faceți +tranzacții cu tranzacții, nu să le săriți una cu una +pentru că nu o să meargă probabilitățile +cum trebuie. +Dacă sari una, o să +schimbe sample-ul. +Poți să ai bulan, ok. +Nu mai știu cine îmi povestea zilele ăstea că uite +am sărit una și oricum era pe pierdere. +Ok, a avut bulan, dar dacă era pe profit. +Și în special trebuie să mai +țineți o chestie. Unul din mentorii mei mi-a spus în felul +următor. Frate, +când te uiți la o strategie +și vezi că are X consecutive pe +pierdere și tu știi că în parametrii +ei, cum avem robotul nostru, cam atâta +este, păi ține-te frate, +intră. Pentru că dacă tu știi că poate +să aibă 6 consecutive pe pierdere și a avut +6, păi așteaptă-te +să vine pe plus următoarele. +Despre asta e vorba. Și +încă o dată, poziționarea voastră este așa, +n-a mers next, dabii aștept următoarea. +Mă apropii din cei în cei mai mult de următoarea +transacție care va merge. +Scopul tău este +să rămâi, să +supravesești în jocul ăsta, să ai bani și +mâine și poimine și, da, și pentru următoarea +transacție, pentru că dacă greșești +și ți-ai pus money +management-ul prost, s-ar putea +că atunci când vine oportunitatea +cum mi s-a întâmplat mie +cu contul ăla de prof de la am făcut, par daf +bă, am pierdut, deci +mi-a închis contul cu o transacție înainte să +explodeze SMP-ul și după ce +am pierdut, deci n-am mai avut bani când +mi-a închis contul și din momentul ăla a fost +bata, chiar la bata s-a întâmplat. +Următoarea transacție s-a dus seavă tot +și nu odată mi s-a întâmplat asta +de cursul carierei mele de trader +de câte ore am făcut prostii de genul ăsta +și am terminat banii înainte de +să mergă piață, nu vă duceți acolo +și asta o reglați din money management. +Întrebări dacă mai aveți pe final +pe ora 10 +deja, suntem de +3 ore aproximativ. +Ok, hai să opresc +în registrare atunci. diff --git a/transcripts/04_MODUL_3/05_6_WORKSHOP_3_AUTOSABOTAREA_CAPCANA_INTINSA_DE_PRORPIA_MINTE_TOP_GRESELI.txt b/transcripts/04_MODUL_3/05_6_WORKSHOP_3_AUTOSABOTAREA_CAPCANA_INTINSA_DE_PRORPIA_MINTE_TOP_GRESELI.txt new file mode 100644 index 0000000..120a691 --- /dev/null +++ b/transcripts/04_MODUL_3/05_6_WORKSHOP_3_AUTOSABOTAREA_CAPCANA_INTINSA_DE_PRORPIA_MINTE_TOP_GRESELI.txt @@ -0,0 +1,1112 @@ +Deci, i-am dat star recording aici, să rămânem pe camera full ca să vadă bine. +Deci, dragilor, mă vedeți, da? +Hai să-mi pun și eu o cască de monitorizare ca să mă auștiu frumos ca la radio, să nu încep să urlu. +Doi, doi, doi, probă, doi, probă, tăi că eu prind microfonul la mine în căștii, gata, s-aude perfect, tăi că intră microfonie să dăm astea mai încet, gata. +Dacă ziceți că mă vedeți și că mă auziți, vedeți, acu' unii dintre voi mă întrebați de ce în workshop-uri alea gratuite întrebă, dați-mi și mie un semn, mă vedeți, mă auziți, pentru că mi-e mai greu, dar eu vă păsc cu elel ăstea că să vede, dar eu nu văd ce vedeți voi și de asta întreb. +Asta-i problema. +Am și apă lângă mine aici. +Să băgăm, apropo, am, dar n-am pus uite, apropo, asta e o sticlă cu cristal, ca să înțelegeți. +Că se poate energiza apa, deși apă de filtru, apă și mechere de filtru, bun, dragilor, hai să vedem cu ce să mănânc orșopul de astăzi. +Am zis că se numește autosabotarea, hai să citesc, frate, că nu știu nici titlu, zice așa, autosabotarea, curs antinsă de proprii aminte. +Hai să vă întreb să începem cu niște întrebări, cum îmi place mie să încep cu întrebări. +Puneți-mi și mie, în afară de trading, vreau trei răspunsuri, nu vă îngrăv mădiți, aveți vreun domeniu în care vați autosabota vreodată? +Și dați-mi și mie un exemplu, vreau trei exemple rapid și am și kombucea, nu e bere kombuce aici, da? +E o pălincă să te găsești de aia. +Da, e. +Congelator. +Am înțeles. +Mai zi eu o dată întrebarea, te rog, dacă... +În afar de trading, în ce domenii, în viața personală sau profesională, vați autosabotat vreodată? +Dați-mi și mie un exemplu. +Păi cum definiști autosabotare? +Păi vreau să ajungem împreună la definiție. +Eu aș defini să faci ceva ce n-ar trebui să faci. +Hai să-ți dau un exemplu, abordare bărbat femeie. +Îmi place de o tipă. +Și mă duc către tipa respectivă și încep cu... +Adică intenția mea este să fac de așa manieră încât poate reușe să am o relație cu tipa respectivă. +Dar cu toată asta încep să mă fac de rahat. +Adică încep să zic, a, ce mișto și să fac niște glume și niște dume de astea care sunt ieșite din context. +Asta din punctul meu de vedere e o definiție autosabotării. +Adică tu ai o intenție să obții ceva, asta e intenția din capul tău cu care pleci spre obiectivul ăla. +Și te trezești cu tipa aia în față, valabil și pentru femei. +Adică eu știu că să spune, așa ziceau bătrâniile noștri că bărbații agață femeile și nu femeile agață bărbații. +Nu sunt de acord cu paradigma asta și când zic că agățat, abordat mă refer în sensul ăsta. +Dar e valabil pentru ambele sexe. +Dacă eu, ca un bărbat, mă duc către o femeie care-mi place și vreau să intru în discuție cu ea, pentru că îmi place efectiv tipa respectivă sau poate ca femeie îmi place de tipul care, nu știu, văd. +Intenția mea când mă duc acolo este să vorbesc cu femeia respectivă și scopul final este să am o relație cu persoana respectivă. +Dar de cele mai multe ori ce ni se întâmplă. Hai, zice-ți, ați trecut vreunul dintre bărbați până... +Hai că te ia cu transpirații, cu dărea, te bălbăi. +Ai autosabotare. +Ai autosabotare ca să vă dau o... +Pă, un exemplu care vi l-am dat, eu vreau și eu de la voi, hai două, ca să nu ne lungim. +Didi, dacă tot, hai zi-tu un alt exemplu, nu ăsta... +Cum? +Păi să te duci undeva, de exemplu, să dai un preț pentru o instalare și să, nu știu, te bălbăi pe acolo și nu știi ce să-i spui clientului, eu știu. +Mm-hmm. +Poți să dau și un exemplu? +Te rog. +Poate să fii și atunci, nu știu, uite, de exemplu, mă trezesc dimineața, spun, băi, vreau să fac lucrul respectiv la ora 8, +e deja 7-5, să face 8 și eu nu mă mai ridic, mai stau acolo, hai că mai stau 5 minute și mai stau 5 minute, asta poate să fie autosabătare? +Da, bineînțeles, bineînțeles. +A, mersul la sală, de exemplu. +Hai să... +De neanuarie mă duc la sală. +Da, și nu te mai duci. +Și să face februar, e martie, stăm în aprilie deja. +Hai să dăm un record și pe zoom ca să mă asigur că e tot în regulă, că pe zoom nu dă duce. +Ok, deci foarte, foarte fainuasă, vă mai dau un exemplu foarte interesant, o video care aici cred că știe mai multe, +că eu am avut, am fost într-o perioadă în care îmi plăcea să mă judec, frate, foarte mult, în special pe amens de circulații. +Și la un moment dat, voi știți că eu am făcut o perioadă de, nu știu, un an și un pic am făcut Rai Sharing, +și la un moment dat lăsăm o clientă, cei care sunteți din București cred că știți pasajul, cred că pasajul unirii ăla, +când vii din pasaj la unirii și la un moment dat poți face stânga, există semafor înainte spre Universitate și semafor la stânga spre Centru Vechii, ceva de genul. +Și eram pe bandă de stânga, intru în intersecție, în momentul în care intru în intersecție îți face galben, +ok, în fața mea erau câteva mașini, ne apropiem să intrăm pe strada respectivă, +ăia s-a făcut sără coloană în fața, au frânat, am încetini și eu și la un moment dat traversez în momentul în care am traversat, +am trecut de intersecția respectivă să face verde la pietoni, eu deja eram cu botul mașinii pe trecere, am trecut și mai în față la 100 de metri, +nenea Gabur îmi face semn, trage pe dreapta, ai trecut pe roșu și n-ai dat prioritate la pietoni. +Ideea este că, ok, l-am lăsat și a făcut așa, mi-a dat pentru faptul că nu mai știu, că nu mi le-a dat pe amândouă, +că m-a luat la mișto, alegeți tu ce vrei să scrii, să scriu că n-ai dat zi prioritate la pietoni sau că ai trecut pe roșu, +nu mai știu ce a scris oricum, una dintre ele a scris, mi-a dat amendă, i-am dat în judecată, am cerut filmarea că iesau camere acolo +și ideea este că pe filmare se vede, cum eu când am intrat în intersecție s-a făcut galben după ce eu am intrat în intersecție, +deci în momentul în care eram cu botul în intersecție s-a făcut culoarea galben, ideea este că pe filmare din unghiul respectiv +să vede momentul în care eu am început să frânesc și apropo de autosabotare și judecătoarea că era o femeie mă întreabă, +ați frânat și ați oprit în dreptul trecerii? Eu care făcusem asta, că doar ce v-am spus. +Și am zis, da am încetinit, dar n-am oprit și am pierdut procesul pentru chestia asta. +Dacă aș fi spus, da am oprit și după care m-am pus în mișcare că nu era niciun pieton, că știi că am proces, apropo de autosabotare. +Femeia mi-a ajutat, dar eu nu am fost suficient de inspirat să răspund cu întrebări la întrebarea respectivă, apropo de autosabotare. +Acum, da asta e tot din lipsă de, nu știu, de poate experiență sau, mă gândesc eu, cel puțin mai ales în cazul nostru la trading. +Da, ideea e că pentru cei dintre voi care ați luat într-o instanță de judecată, ideea este că da, să simte cum să simte. +Nu eram la primul proces că mai câștigase în câteva, ideea este că pentru cei care nu știu cumva, am avut avocat în spate, +n-am venit cu avocatul acolo, dar avocatul mi-a spus ce să fac, da, fizic m-am dus fără avocat, da, mi-a spus ce să fac și ce răspunsuri să dau, +mai puțin cazul ăsta care nu știam despre el și după aia mi-a zis, bă, da, puncte, puncte, ai fost că dacă răspundeai așa, câștigai procesul. +De unde să știu ae, da, știi cum e înveți de inexperiență apropo de greșeli. +Dar apropo, știți exprimări de genul ăla în care, și cred că toți folosim asta, când zicem ae s-a întâmplat și nu știu ce, +și de fapt cumva te lași la mâna Universului, la mâna lui Dumnezeu, cum o vrea Dumnezeu, ați folosit vreodată vreunul între voi exprimări de genul ăsta? +Zilnic, cum o vrea Dumnezeu. +Da, cum o vrea Dumnezeu. Vedeți că aici e o mare pericol, e o graniță foarte fină, pentru că pentru noi cumva pare real, +pentru că mult dintre noi, dacă nu toți, chiar dacă suntem a tei, probabil că admitem faptul că există o entitate mai mare decât noi, +că e Univers, că e Dumnezeu, că nu contează. +Dar ideea este că în momentul în care stai foarte mult în paradigma asta, +s-ar putea să ajungi într-o zonă în care să te duci în zona asta de victimă și să dai vina întotdeauna pe Univers și să crezi că ești la mâna Universului +și tu ești o marionetă și Universul te plimbă cum vrea mușcului. +Sunt parțial de acord cu asta, adică dacă ar fi să împărtășesc un pic din paradigma asta, +aș putea să spunem că da, cred că există probabil un destin, +dar destinul respectiv e ca și o autostradă cu, să spunem, 10 benți. +Și tu ai liberu arbitru să te plimbe pe care bandă vrei tu, că în final vei ajunge la acea destinație altă poveste, +dar întrebarea e pe ce bandă mergi, cu ce viteze și cum ajunge acolo. +Adică eu așa văd ca și paradigma, nu știu cum vedeți voi, de asta spun, +a tâta timp câte avem liber arbitru, putem să ieșim din zona asta de transformare în victimă. +Nu știu dacă împărtășesc cu mine punctul ăsta de vedere. +Total. +Ok, bun, pentru că, încă o dată, una e să spui că am făcut tot ceea ce depinde de mine și poate m-ați mai auzi și pe mine. +Eu fac tot ce depinde de mine, dar așa cum vă spuneam, eu îmi fac treaba mea, clientul trebuie să facă treaba lui, +Universul Dumnezeu își face treaba lui. +Fiecare con lucrează la treaba asta, fiecare e cu treaba lui. +Dacă una dintre părți nu își face treaba și în niciun caz nu poți să zici că Universul sau Dumnezeu nu își face treaba, +e clar că își face, de celelalte două părți poate să nu își facă treaba bine. +Și atunci de asta spun, că în momentul în care vii din paradigma, ba, am făcut tot ce depinde de mine, +adică am intrat într-o transacție, un buy doji, m-am uitat la el, am respectat regulat, +făcut tot ce a depins de mine, money management, am respectat tot și n-am mers, +frate, chestia aia se numește probabilitate, hazard sau cum vreți voi să-i spuneți. +Dar asta e și motivul pentru care nu merge transacție cu transacție. +M-ați mai auzit vorbind despre paradigma asta. +Ok, hai să vă spun o chestie despre autosabotaj, că dacă tot sunteți la capitelul ăsta de autosabotaj, +vestea bună este că el este alimentat din interior, nu știu dacă știți chestia asta. +De asta v-am spus și am început cu universul, pentru că tot ce înseamnă univers, tot ce înseamnă Dumnezeu, +noi îl percepăm afara noastră, pentru că în realitate eșacul, e parte din noi oricum. +Dar în principiu, autosabotajul este alimentat din interiorul nostru, +adică din partea subconștientă în special. +Ce spuneam la început? Ca bărbat, dacă mă duc să abordez o femeie, mă duc cu mintea conștientă să fac chestia asta, +îmi pun intenții aici și când ajung acolo, ce-mi face subconștientul? Îmi dă la joalem autosabotează, corect? +Da, da. +Bun. Acum, deci te autosabotesc, când îți propui să faci ceva, v-am dat exemplu mai devreme, +poate să fii ceva, nu știu, să fii trader de succes, da? Pentru că este un profesie asta. +Să ai ceva de exemplu, că poate să dorești să ai ceva material, nu știu, o mașină, o casă, +dar atenția la ce o să spun acum că este foarte important, dar nu te vezi făcând chestia asta, +sau nu te vezi devenind acolo. De acolo vinde autosabotajul, primul lucru. +Deci îți pui aici în cap chestia asta, dar în interiorul tău nu te vezi acolo. +Și, în general, de acolo vine autosabotajul. Ce spuneți despre asta? +Interesant, foarte interesant. +Deci, pe scurt, îți propui ceva, nu știu, că vrei să transacționezi, să faci așteptate transacții +și te apuci de transacții și te trezești că, de fapt, îți bași picioarele de regulă, așa, pe scurt. +Deci îți propui ceva, vrei să faci să devii să o obții încă o dată, ca să o luăm la modul general, +dar, încă o dată, nu te vezi făcând, sau fiind persoana respectivă, sau obținând rezultatele respective. +Și de ce repet asta? Că s-ar putea ca unii dintre voi să ziceți, +bă, dar ce tot repetă, mă, chestia asta? +Păi, hai să vedem să o traducem așa un pic. +Deci, tu, de fapt, îți propui un obiectiv, că vreau să fiți foarte atent la chestia asta, +de ce unii trader, în general, nu ajung niciodată să fie profitabil? +Pentru că obiectivul nu este al lor. +De ce? De multe ori, obiectivul respectiv poate să fie obiectiv împromutat de la alții. +O fi important pentru tine, dar dacă tu l-ai împromutat de la altul, nu știu. +Ei promis cuiva, ai jurat cuiva că vrei să faci chestia asta. +Acum îți dai seama că exagerez când spun chestia asta, +dar ideea este că dacă tu îți dai seama că obiectivul ăsta nu e al tău și că e doar o ambiție, +o să fie o mare problemă, deci mare atenție la chestia asta. +Pentru că tu, de fapt, îți asume un obiectiv care nu e al tău. +Oricare ar fi obiectivul și acum strig vorbind despre trading, mare atenție la chestia asta. +Deci, vrei ceva, dar nu te vezi făcând chestia aia. +Sunt tare curios câți dintre voi, în imaginația voastră, vă vedeți făcând chestia asta, cu succes. +Nu trebuie să-mi răspundeți, vreau să vă răspundeți vouă, nu e cazul să-mi spuneți mie. +Vă las un pic să reflectați, câți dintre voi vă vedeți făcând asta cu succes, în mintea voastră, +părerea voastră despre voi. +Că tot am vorbit despre încredere data trecută sau cu 2-2 nu mai știu când, cred că data trecută. +Deci, dragilor, v-am spus că o să facem o chestie și pe obiective pentru că e important. +Atunci când îți propui un obiectiv, atenție, nu e foarte ușor să lucrezi cu obiectivele. +Tocmai de asta, pentru că dacă obiectivul nu e al tău, o să fie o mare, mare problemă. +Adică trebuie să ni las unul, să-l alegem, nu? +Păi da, dar tu trebuie să-ți dai seama, oricare ai fi tu că ești Daniel sau oricare ați fi, da, +că este al vostru 100% obiectivul respectiv. +Sau e doar așa, pă, vreau să fac și pe asta. +Nu uitați că Tony Robbins spune chestia asta, dacă nu mă înșel, +80% din obținerea unui obiectiv este psihologie și 20% este strategie. +La fel este și în trading. +Știți cine este Tony Robbins? Pentru cine nu știe cine este Tony Robbins, a scris Putere nemărginită, +a scris cartea aceleberă și despre investiția, a scris o carte împreună cu un manager de fond, +nu mai știu cum să-l master de game, money, nu știu, stăpânește jocul sau ceva de genul ăsta, oam show. +Ia stați așa un pic. +Cred că o am, nu știu dacă o am pe aici, dar asta ar putea s-o am. +Money master de game. +Uite, asta e cartea. +Ba nu, asta-i 30-te uriașul din tine, nu înseamnă că nu o am pe aici, da, +da, e una din cărțele lui Tony Robbins. +Tony Robbins face NLP pur, dacă nu știați, și încă face, da? +Deci, ăsta este Antoni Robbins. +Are niște chestii foarte interesante. +Eu am citit, eu de fapt, primul contact cu NLP-ul l-am luat într-un mâine mea cu câțiva ani +și după care cineva de acolo, eram într-o chestie care se numea Lioness acum mulți ani, +și cineva de acolo mi-a recomandat să citesc o carte de a lui și să nu ia putere nemărginite. +Și acum o am, e răsfăită de o mie de ori și e foarte mișto cartea respectivă. +Apropo, și Tony Robbins este cel care a spus chestia asta, da? +E unul din guru din zona de dezvoltare personală și care lucrează foarte mult cu tehnici de NLP, +ca să știți. +El a spus că 80% din orice obiectiv și el nu vor rește despre trading. +Că la fel e și în trading. +Deci, 80% e psihologie, 20% este strategie. +Deci, mare atenție la asta. +Bun. +Deci, încă o dată, când îți propui ceva și mintea ta, tu nu te vezi, +deja făcând, fiind, având chestia aia, trăind lucrul ăla, devenind trader-ul ăla de succes, da? +Mare atenție că tu, de fapt, ai obiectivul în zona aia de... +ai să aplică chestia aia de pareto, da? +Pentru că din punctul meu de vedere v-am mai explicat pareto dus la extrem. +Ce înseamnă asta? +V-am mai spus că mintea conștientă, cred că procesează undeva la 4000 de biți pe secundă de informație. +Mintea subconștientă, 4 milioane de biți pe secundă. +Ca să înțelegeți de ce e diferența asta, delay-ul ăsta între minte conștientă și subconștientă. +Pentru că dacă tu ți-ai propus aici, dar tu nu te vezi făcând asta pentru că, încă o altă, +nu știu dacă v-am spus până acum sau poate v-am mai spus indirect faptul că limbajul de comunicare cu subconștientul este emoția. +Emoția este unul din căile prin care vorbești cu subconștientul +și tot emoția este cea care ți este la suprafață când te autosabotează pentru că este răspuns al subconștientului. +Iarăși, metaforele reprezintă un limbaj de vorbit cu subconștientul, +de ce funcționează transele hipnotice pe care le facem? +Pentru că folosim limbaj hipnotic metaforic, +e ca și când de mici copii nouă ne place să ne spune povești. +Transa nu e altceva decât o poveste, ca să înțelegeți. +Și de asta, noi creăm în transă hipnotică imaginea aia pe care o vrem +și dacă reușim să o susținem cu emoția noastră și să ne vedem acolo, +apropo de a ne vedea, lucrurile începe să se întâmple. +De ce credeți că v-am dat transa aia, să o ascultați? +Pentru că, de fapt, ce crează? +O poveste pe care o vrez voi și subconștientul nu face diferență +între real și imaginar și el gustă din chestia aia. +Și dacă te vezi acolo, o să o ai în realitate. +Îți spun de pe acum. +De asta, cred că v-am mai spus de-a lungul timpului, +că de exemplu, de ce, de exemplu, dacă ieși la muncă și vrei să treci pe poziția, +nu știu, șefului tău, la un moment dat, poate ala vrea să o că mai departe +și vrei să iei poziția șefului tău, dar tu te uiți din emoție de invidie +la poziția aia, nu să ajungi niciodată acolo. +Și spun și de ce nu se va întâmpla chestia asta, pentru că tu, +știi ce mesaj dai subconștientului în momentul ăla? +Bă, nu-mi place chestia asta, e nașpa pentru mine, pentru că emoția aia, +subconștientul nu înțelege ce vrei tu, ca obiectiv, +el înțelege emoția care o atașezi tu pentru obiectivul respectiv. +Da? Și dacă tu stai în emoția aia de așa, +ce ajunge de fapt un subconștient? +Imagina cu poziția aia pe care o vrei tu la pachet cu căcată la de emoție. +Și știi ce o să zic subconștientul? +De ce o aș duce acolo dacă nu-mi place? +Mare atenție la chestia asta. +De ce vă spun din ce paradigmă transacționați, +din ce emoție faceți asta și din ce vibrație, pentru că e foarte important. +Dragilor, dacă aveți întrebări până acum, vă ascult. +Dacă ați avut vreun insight, v-am dat ceva peste cap, +aveți vreun mindfuck cum să zice? +Ce mă gâdeam acum e cu obiectivul. +Acesta de stabilit. +Sunt acele obiective smart. +E definit încădrat în timp să fie, +nu știu ce, poate nu se încadeze foarte bine, +dar cred că funcționează. +Da, o să facem o chestie și pe obiective și oricum unul la unul o să detalie mai mult, +dar o să vă fac și un workshop pe obiective +ca să vă arăt așa în mare. +Păcunele pe știți un pic din chestiile asta, +pentru că, într-adevăr, se merge și pe abordarea smart, +dar e mai mult decât atât legat de obiective. +Adică trebuie să îndeplească niște chestii. +Una din întrebării de exemplu este pe cine afectează obiectivul meu. +Dacă fac asta, pe cine afectează din familia mea chestia asta? +Și trebuie să te gădinți din perspectivă timp. +Adică dacă tu stai 6 ore pe zi în fața calculatorului, +în loc să stai să te joci cu copilul, +nu cumva afectează relația? +Deci asta e una dintre chestii. +Vreau să vorbim la obiective despre chestia asta. +Câți dintre voi folosiți verbul încerc? +Da, îl folosesc și în ultima perioadă încerc, mă corectez. +Că îmi dau seama că l-am pus ori îmi scris într-un e-mail. +L-a vorbit mai greu. +Dar când mă ui puțin în spate și-l văd, +mă duc și-l corectez. +Și mă nervează în urmă. +Bun, încerc să facă aia. +Și este aiurea părău de tot. +Încerc să demim profitabil. +Încerc să mă apuc de sală, cum decea Didi. +Încerc să-mi fac o casă. +Încerc să o abordez pe tipa aia mișto. +Încerc să mă țin de leguri. +Dragilor, iau gândiți-vă dacă despărțiți cuvântul ăsta în silabe, +iese cumva în cerc? +În cerc, da. +Adică te învărți în cerc. +Poate o parte dintre voi știați chestia asta. +Deci, mare atenție că vă spuneam, +asta e alreși un cuvânt ca și trebuie. +E alreși un cuvânt foarte nociv, da? +Care te duce în imperativ și în alte chestii. +Deci, în momentul în care ai folosit în cerc, +ca să vă spun așa puțin psicolog ce se întâmplă, +îți induci automat stare de dubiu. +În momentul în care tu te uiți la obiectivul tău, +din stare de dubiu, îți spun că din start, +obiectivul tău are cu până la 50, dacă nu 60% șanse, +mai puțin să se îndeplinească. +Pentru că nu uita ce am spus mai devreme, +este limba preferată sub conștientului, +partea asta de emoție. +Pentru că dacă tu te duci în emoții, +de fapt și emoția de dubiu este. +Neincrederea este tot dubiu. +În momentul când ai indus dubiu, +s-a cam terminat. +În orice faci în viața ta. +Deci, mare atenție, +când simți dubiu, anxietate, frică, +dacă te gândești cu emoțiile astea la obiectivul tău, +șansele ca să devină realizabil scad dramatic. +Și de ce scad dramatic? +Ca să-ți explic foarte păscurmalez, +dacă te uiți din stare de anxietate și în stare de frică, +ce crezi tu că percepe sub conștientul tău? +Nu cumva crezi că percepe stare de pericol? +Și ce o să zică? +Păi hai să mă îndepărtez, frate, +dacă omul ăsta, când se gândește la obiectivul lui, +când se gândește cu anxietate, cu frică, +în loc să se gândească cu bucurie și cu entuziasm. +Pentru sub conștient spuneam că emoție este limbajul principal +de comunicare cu sub conștientul. +Așa se comunică, prin starea emoțională se comunică. +Se comunică și prin limbaj hipnotic, +se comunică prin mai multe, prin metafori, așa cum spuneam. +Dar limbajul principal este emoția. +Vreau să se aminte de cercul ăla care vi l-a arătat eu, +că da asta, dacă aveam powerpointul. +Gând, emoție, comportament, rezultat. +Emoția este fuelul, cum e în limba engleză, +că nu vine acum, combustibilul comportamentului. +Acum, ca să eviți puțin autosabotajul, +ca să mergem mai departe, ar trebui să faci două chestii. +Și probabil azi m-ai auzit de chestia asta, +ar trebui să vizualizezi, să te vizualizezi acolo +și în special să te vizualizezi după ce l-ai îndeplinit +și nu e suficientă vizualizarea. +Și doi, să lipești de acea vizualizare o emoție productivă +alături de obiectivul tău. +Ce înseamnă o emoție? +Hai să luăm ce înseamnă o emoție neproductivă, sau limitativă. +Când spuneam mai devreme exemplu, +când ai dus să abordezi o tipă. +În general, ca bărbati, când ne ducem să abordăm o tipă, +ne ducem din emoția de frică. +Când ne aici la un examen, cu ce emoție ne ducem? +Chiar dacă învățăm bine, nu cumva simțime anxietate? +O frică, da. +Da? +Te autoprogramezi singur la autosabotare, făcând chestia asta, +pentru că tu, de fapt, +îi spui sub conștientului tău că ceva e în pericol acolo. +Și de altfel, tu, de fapt, ce faci? +Că, de fapt, autosabotajul, +ca să ajunge în o definiță mai coerentă, autosabotajul este +să fii în contextul potrivit în care să aprici o emoție nepotrivită. +Asta înseamnă, de fapt, definiția autosabotajului. +Hai să mergem mai departe, +că am vorbit și despre a merita și a nemerita în workshop-urile trecute. +Pentru că o altă variantă prin care te autosabotezi este +senzația de nu merit. +Pe scurt, îți faci strategia, îți alegi obiectivul +și dacă e trading știți la ce mă refer, ai map-ul, nu știu ce, +te gândești la cât de mișto o să fie când îl atingi, +însă ceva din interiorul tău de aici +simte că nu merit chestia asta. +Vi s-a întâmplat vreodată? +Hai băieți, hai, cum e când apești pe click și se duce prima dată în jos? +Din colă că se duce în jos, dar vi s-a întâmplat vreodată să simțiți că nu meritați ceva? +Neapărat că nu merităm. +Didi, tu stai deoparte dacă tu nu ești pe acolo. +Hai să vă spun o chestie. +Foarte multe persoane, de fapt majoritatea între noi ne-a fost induse starea asta de nemerit. +De fapt, în subconștient cum funcționează lucrurile? +Ca să vedeți de fapt unde este, ce e foarte dubios de fapt aici. +Este dubios faptul că, în subconștient, este că nu merit ceva valoros +fără să depun muncă sau să sufăr pentru chestia asta. +Mare atenție la paradigma asta. +Vi s-a întâmplat? +Noi avem scris în ADN-ul nostru, în cultura noastră, chestia asta ca români. +Cine s-a uitat vreodată în... citiv cărți de proverbe și zicale de ale noastră, cred că știe la ce mă refer. +Ați auzit pâinea... cum era aia, mă, pâinea... +Nu mai știu, cu sudoare, nu știu, pâinea ceva cu sudoare are gust mai bun, sau pâinea, nu știu, jmecher, nu mai știu exact cum era. +Are gust... da, da, cu sudoare, atenție la cuvântul ăsta, cu sudoare. +Păi, zic eu una mai simplă, unde e muncă și răsplată. +Ia zi. Exact. +Că despre asta e vorba. +Da, nu zic și sunt total de acord că e nevoie să depui muncă. +Dar nu ar fi bine să obții și ușor lucrurile, nu să tragi din greu că despre asta e vorba. +Voi, de fapt, dacă treceți până etape de genul ăsta, e nevoie de rescriea programului cu ceva de genul cum a unii merit +să obțin ușor și fără sacrificiul, cum mai spunem noi, cu ușurință și cu bucurie. +Poate ați mai auzit vorba asta. +Obțin asta cu ușurință și bucurie. +Ce înseamnă asta? +Ușurință și bucurie nu creează emoții în voi? +Când auziți ușurință și bucurie, nu vă creează o emoție faină? +Ce spuneam? +În momentul în care îți vizualizezi obiectivul, ce înseamnă când afim cu ușurință și bucurie, +nu înseamnă că atașez și o emoție mișto de chestia asta? +Sau vreau să fie cu sânge, cu sudoare, cu draci, chestia asta? +Vă spun că se poate și fără sudoare și fără draci. +Și încă o dată, nu necă, nu sunt sacrifici, mai ales în trading, +că voi știți că sunt sacrifici, mai ales până în veți și să recunoști pattern-urile, +până stăpânești un pic map-ul, sistemul și așa mai departe. +Dar dacă te poziționezi într-o emoție faină în sistemul ăsta și nu doar în trading, +n-or ce faci în viața ta, dacă îți place ceea ce faci, o faci cu drag, +emoția faină atașată o să fie mișto și subconștientul tău o să o preaia pe pilot automat, +pentru că își dă seama, bă, îi place să facă asta, hai să-l ajută. +Deci mare atenție la că ăsta e un program care rulează, nu merit sau merit. +Iar în general, persoanele ăstea care zic ele că merită și au programul ăsta, +unii spun despre ele că sunt acele persoane norocoase că sunt, nu știu, +le-a pus Dumnezeu mâna în cap sau cum e expresia aia, +dar s-au călcat în rahat, știți, altă vorbă de a noastră. +Păi ce pună ea, mâna să transformă-o în naur sau chestii de genul ăsta? +Sau a mâncat cu linguriță. +Exact, da? E, în general lucrurile de genul ăsta vin de la oameni care sunt invidioși, da? +Și ce vedeți voi oamenii aia despre care noi afirmăm că le-a pus Dumnezeu norocul în brațe, +că nu știu ce, în general sunt oameni care au programul ăsta, bă, merit să obțin lucrurile cu ușurință și cu bucurie. +Pentru că altfel ceilalți care au senzația asta de nemerit vor avea tendința să-și confirme asta prin autosabotarea asta, spuneam. +Da? Deci, autosabotarea vine și din zona asta. +Odată că nu mă văd făcând chestia asta și vine și din partea elaltă sau poate să vină din ambele direcții, +nu merit chestia asta. +Poate ați mai auzi vreodată că noi avem, gândiți-vă așa Metamo, că de asta vreau să fac o chestie și pe financiar. +Să facem un orșuș pe financiar, am văzut că ați votat și vă interesează. +Noi în interiorul nostru avem un fel de termostat, să-i spunem așa, și termostatul ăsta +s-ar putea ca la unele persoane să fie blocat pe nu merit, mai degrabă decât pe merit. +E un buton care poate să fie blocat din diverse traume pe care l-am avut în copilărie, +pentru că la fel funcționează și la bani și dacă ai avut vreodată senzația în viața ta +sau ți se întâmplă frecvent să nu treci de un anume plafon financiar, +imaginează-ți că e posibil ca butonul ăla nu neapărat să fie blocat pe numerii, +dar să fie blocat pe un anumit plafon. +Poate să fie setat de exemplu pe probleme cu bani sau pe insuficient, programul de insuficiență. +Știți oameni care, sau poate și eu m-am regăsit aici o perioadă, +care bă, deși câștigă bani, bă, n-au niciodată bani. +Vi s-a întâmplat asta? Știți vreun vecin care face așa, câștigă bani, dar nu are niciodată bani? +Da, da. +De ce? Pentru că o explicație psihologică ar fi că termostatul ăla este blocat pe insuficient, +pe nu merit, pe diverse chestii de genul ăsta. +Și știți oameni de exemplu care, deși nu câștigă foarte mulți bani, +robotica a intrat short. Văd. +Dacă vă interesează, a intrat short. +Și știți oameni care, deși nu câștigă foarte mult, reușe să agonisească ceva bani de-a lungul vieților? +La aia termostatul ăla este setat pe ce trebuie, chiar dacă ei nu fac foarte mulți bani. +Acum partea bună este că lucrurile care vă spun eu sunt alimentate, +adică autosabotajul ăsta este alimentat din interiorul ursului. +Și partea faină, dar mai ales partea nașpa. +O lege a subconștientului spune, și v-am mai spus chestia asta, +că ce te aștep să se întâmple tinde să se realizeze. +Deci asta e lege a subconștientului. +Confort în LP, în LP, pe lângă sunt niște presupoziții, sunt niște reguli de funcționare ale minți, +una dintre ele spune așa, ce te aștep să se întâmple tinde să se realizeze. +Are cumva iară conotație de emoții în ea, pentru că dacă tu te aștepți la ceva fain, +tinde să se realizeze, nu înseamnă 100%, dar tinde să se realizeze ceva fain. +Dacă tu intri în transaxezi, a, iar mi-au stoplost și dintr-o stare de asta în nașpa, +poate tinde să se realizeze chestia aia. +Păi nu e că vorba aceea, ai grijă ce-ți dorești să ce-o să se întâmple. +Exact, mi-ai luat vorba din gură, da? +De ce ți-e frică, nu scapi și ai grijă ce-ți dorești că ți se întâmplă. +Apropo de proverbe și vorbele noastre românești, sunt foarte adevărate. +Vă spuneam la un moment dat că probabil cine a scris lucrul ăsta, +a zis că a făcut în LP sau era psiholog. +Acum, noi ne autosabotăm din emoții de astea de vibrație joasă. +Și o să fac și un show pe emoții în care să vă explic, +dar emoții de vibrație joasă deja știți din discuțiile cu mine că sunt frica, +rușinea și vinovăția în general. +Astea sunt emoțiile de vibrație joasă. +Ce peste prima emoție, de fapt una dintre primele emoții care vin peste asta este furia, +care începe să te scoată din ceea ce se numește capcana emoțională. +Capcana emoțională înseamnă rușină, vinovăție și frică, în general. +Și noi, mulți dintre noi am fost crescuți, poate de educători, de profesori, +cu rigla peste palmă, cum să-ți fie rușine, cum nu știu ce. +De asta, unii dintre voi avem un blocaj din ceea ce se numește, psihologii, +cușcă emoțională, așa se numește cușcă emoțională, +adică rușine, vinovăție și frică. +Vă mai spun o chestie despre frică, rușine și vinovăție +este frecvența majorității bolilor foarte grave. +Când stai foarte mult din viața ta în o zonă de rușine, vinovăție și frică, +în general ești afectat de boli destul de nașpa. +Nu intru acum, dar între ele se numără cancere și alte chestii de genul ăsta. +Bun, pentru că sunt emoții care ne blochează asta. +Cred că v-am mai spus de-a lungul timpului că rușinea și vinovăția +nu sunt emoții naturale, sunt emoții autoinduse de către părinți, bunici, +din aștia primari, educatorii noștri primari, +pentru că așa au fost și învățați, nu dau vina pe nimeni +și nu vă invit să vă învinovăți părinți, bunii sau educatori. +Nu asta e scopul, dar să știți că sunt emoții cu care noi nu ne naștem, +le învățăm, suntem educați. +Cu frică, frica da, există că e naturală, dar vinovăția și rușinea, +suntem educați, în spiritul rușinii să-ți fie rușine, +să simți vinovat că ai spart aia, că ai făcut aia și așa mai departe. +Așa că din acest motiv, câte bine te-ai pregătit în trading, +de exemplu că noi venim de trading și ai studia, +poți să fi în situația în care să nu poți să fii profitabil +sau să devii un trader foarte bun pentru că te inhibă astfel de emoții. +Cu alte cuvinte, în loc să dai 100% din potențialul tău, +poți să ajungi să dai, și dacă dai 80%, 90%, +tot nu dai 100% și tot nu o să fie bine. +Să nu zic că poți să dai 2-3% când n-ai putea să dai 100%. +Adică să te ții de strategia ta, pentru că de fapt cine te sabotează. +Și dacă vă puneți vreo întrebare văodată, cine ți-a dat impulsul +să intri sau să ești dintr-o tranzacție, +când nu și-a atins nici toblor sau target de profit, +și nu trebuie să ne răspunți mie, să îți răspunți tii, +o să îți dai seama că probabil în majoritatea cazulor, +o emoție te apă să faci chestia asta. +Bă, două dreacuri, iar e pe pierdere, iar nu știu ce e, +ori furie, ori frustrare, ori frică că pierzi mai mult +și că poziția e prea mare și așa mai departe, +ca să vedeți cum se aleagă toate lucrurile astea apropo emoționar. +Încoartă, când ești foarte bine pregătit la o chestie și la trading, +te uiți la map, știi unde intri, nu știu ce, +ce te sabotează în cele mai multe situații partea emoțională. +Pentru că în general voi știți cel puțin legat de frică. +Despre frică se spune că are 3 F, da? +Ugi, primul F, freeze al doilea, +adică te blochezi sau fight, de limba engleză, +free, freeze, fight, vin, 3 F, da? +Adică ori fugi de situația respectivă, +ori te blochezi și nu faci nimic și te uiți, +ori te elabătaie, ce înseamnă te elabătaie? +Ripostezi, ești nervos, ești... +Deci cam astea sunt efectele fricii, +ca idee cum se vede efectiv la nivel de comportament. +Ce spuneam mai devreme, +dacă transacționezi și nu ai emoția potrivită, +poți să funcționezi. +Hai să ne uităm la un interviu. +Nu v-am spus, dar ar fi prea lungă povestea. +De exemplu, la primele interviuri, +mi-aduc aminte și acum un interviu care am avut la Orinci, +înainte să mă angajez în bancă, +decurge apa pe mine și nu știu ce, +din frică, din vinovăție, din rușine, frate, +că mi-a fost efectiv rușine. +La interviul ăla mă blocați, îmi punea niște întrebări simple +și nu știam să răspund la întrebări. +Am mai fost cu un fost coleg de facultate, +el a fost angajat, eu n-am fost angajat. +Pentru că nici n-aveam. +Eu, dacă m-aș uita cu ochii de acum, +la cum am comportat atunci la interviu, +nu m-aș fi angajat nicio atunci la momentul respectiv. +Și pot să înțeleg, +dar la momentul ăla m-am simțit frustrat. +Știi? Și abia mai târziu am realizat ce s-a întâmplat acolo. +Și asta spun. +M-am dus efectiv cu emoțiile astea nepotrivite. +Acum, dacă vrei să înveți ceva și în trading, +care e cea mai bună emoție? +Hai că sunt curios să-mi răspundeți voi. +Cu emoție potrivită, dacă vrei să înveți trading. +Și rapid. +Enthuziazm? +E emoție, curajul? +Da, hai să vă spun ceva de curaj. +Ați mai auzit-o de la mine? +Exact. +Și asta. +Hai să vă dau un indiciu. +Vă dau un indiciu. +Ce au copiii în mod natural? +Pentru cei care? +Curiozitate. +Mai, mai. +Curiozitate, exact. +Curiozitate, frate. +Când ești copil, copiii ați văzut că sunt foarte curioși. +Pun mâna ce aia, tatii aia, aia. +Curiozitatea este cea care te ajută să înveți. +Și cei care sunt curioși, pentru că eu știu cum ați intrat. +Bă, nu eras curioși? +Hai să vă dau aia, hai să vă dau aia. +Asta te ajută să înveți. +Curiozitatea, frate, te ajută să înveți. +Foarte repede. +Acum, legat de curaj, voi trebuie să știți un lucru. +Curajul nu există decât în prezența fricii. +Punct. +Nu ai cum să ai curaj dacă nu ți-e frică. +Nu există curaj. +Ăla e curaj fals. +Curajul ăla, că mă da eu că sunt zmeu. +Păi bă, când te dai că ești zmeu, +te dai în fața unei provocări că ți-e frică. +Deci, curajul este cel care +te împinge în fața fricii, +care te ajută să trezi prește frică. +Atunci apare curajul. +Curajul este ce îți dă inspirație și +după ce ignore frica și atenție. +Curajul este la frici psihologice și nu la frici reale. +Pentru că ignorat unei frici +pe marginea blocului la etajul 10 +și un pas în gol, aia nu înseamnă curaj. +Aia înseamnă inconstiență. +Curaj înseamnă dacă sari cu parașuta. +Da, dar știi că ai o parașută, +știi că ai un instructor, poate, +în prima fază și așa mai departe. +Ai niște chestii, dar nu te arunși ca nebunu. +Acolo apare curajul. +Dar după ce te cași pe tine de frică, +în general, apare curajul. +Curajul nu apare decât în prezența fricii. +Curazitatea e nevoie, da? +Pentru că ea este nu uitați, vă spuneam, +nu uitați să vă jucați, fraților. +Pentru că dacă ai uitat să te juci, înseamnă că nu mai ești copil. +Și e bine să accesezi partea aia, copilul tău interior. +Pentru că copilul tău interior +îți dă jucăușeni aia +și te ajută să înveți. +Copiii învață prin curazitate. +Dacă ești în stare de plictisală, care dintre voi +care să te splictisiți, vă place să învățați? +Când să te splictisiți. +Eu. +Da. +Bine, mă. Miezul. +Știi că am cărți de desenat? +Pusă la vânzare pe Amazon? +Și o faci din plictisala aia? +Da. +Și care e WAI-ul? De ce o faci? +Știi că am magazin epții. +Și eu am tot felul de căcaturi pe acolo. +Dar de ce le faci? Care e scopul? +Plictisala. +Nu cumva e un hobby? +Nu cumva e un hobby pentru tine? +Nu poate să zicem ce neapărat hobby +Dacă nu îmi place mie să fac eu cărți de desenată. +O satisfacție. +Bine, o să aflu mai încolo. +Eu am fost că, bă, să... +să pot face bani. +Dar m-am uitat pe YouTube și... +Cum a făcut ăla? +Eu de ce nu aș face? +Și faci bani? +Trebuie să te ții de ele. +De seminți. +Deci răspundeți tu la întrebarea asta. +Nu trebuie să nu răspunți mie. Răspundeți tu la întrebarea +care e de fapt jumecheria din spate +pentru că mă îndoiesc că e din plictisala. +Dar eu am zis că de plictisala le-am făcut. +Că nu aveam de muncă +în perioada respectivă +și am zis, bă, ce n-ai ba să fac? +Mă plictisesc. +Hai să fac ceva. +Numai bine te joci tu hero sau ce te joci tu +dacă să faci cărțilele? +Păi m-am jucat și, bă, le-am combinați, știi? +Zic, hai, mă joc jumătate de ore o oră +că nu vreau nici să mă joc. +Așa e, zici tu, la curiozitate, plictisala? +Păi e și curiozitate +dar era și plictisala. +Ce golanișo. +Ceilalți ați văzut, nu? +Ea, sigur, era plictiseară. +Ok. +Voi am să fac cum... +să văd cum e, cum a făcut altul. +Deci e curiozitate. +Exact. +Uite, vezi, dacă eram noi doi, n-ai fi zis +dar uite că mai sunt și alții de față, +mai observă niște chestii. +Asta e mișto când suntem mai mulți. +Deci, dragilor, e clar că era curiozitate acolo. +E plictis de o altă activitate și vrei să mai faci ceva. +Dar nu erai plictis să-l fac în cărțile ale. +Poate te-ai plictis la un moment dat. +Dar când ai apucat să le faci, +erai curios. +Nu cumva era așa? +Da, categoric, da. +Bun, da? +Am înțeles, vrei să pui bete în roată în seara asta. +Bun. +Dragilor, apropo de emoții de genul ăsta, +o să vă spun pe scurt +o poveste de a mea +în facultate. +Deci, am făcut ASU, am stat în regie, +nu contează cum am ajuns și de ce am stat în regie, +mi-a plăcut distracția, a stat în regie. +Dar ideea este că am avut un examen la management în ASU +și, bă, am tocit, +am rupt, am rupt de a am tocit +toată noaptea și m-am dus a doua zi +la examen. +Nu mai zic că după o noapte +înainte de sprit, că veneam de la +mergeam, cine a stat în regie, +poate și aduce aminte de +dacă ați fost, a stat în regie sau ați fost de R2, +R3, club max și toate +astea care erau până regie, toate +Da? +Unde ai stat? +Eu am stat în P21 +ala cu secția de poliții. +Unde era? +Da, unde era pizzeria, P21, +la gang, la 290, acolo, să intra pe gang. +Exact. +Eu am stat în P21. +Haide și +după ce +venise încă o noapte, rup de obosit, am învățat, +am rupt, că eu de obicei învățam +înainte de exameni, nu știu cât de cazuri dintre +voi faceați asta, de o zi dinainte sau două +învățam pentru o examenă. +Ok? Și bă, perfect, am învățat +totul bine, am făcut, +deci m-am uitat, bă, zic, iau +8, 9, nu știu ce și mă curr, +rup de obosit, primesc un SMS +de la o colegă de-a mea, +care +colegă de-a mea, +de fapt, eu m-am căsătorit cu verișoară +să primară, care e nevastă mea, +dar caide, +mesajul dormea, mă îți dai seamnă, am văzut mesajul, +cred că erau pe vremea aia +cine a prins cartele la camarad, +un cent pe minut sau ceva de genul, +așa, +și, îți zice, ai luat doi +la management. +Cum dracu' am luat doi +la management, da? +Deci nu mi-am explicat și am stat și mi-am dat seama +de fapt ce-am făcut să-nfrate, atât de obosit +am fost încât a fost test grilă, +am decala grila, deci am scris +primile două bine sau ceva de genul și la +am decala răspunse, nu știu ce am făcut, +pentru că la un moment dat, știi cum mi-am dat seama? +Am dat seama că sărisem o întrebare +și am pus-o pe aia, bă, +știi, dar n-am mai stat să le verific, +și sărisem, dar atâta obosară, deci am învățat, +am făcut bine, dar grila cum a fost? +N-a fost, ca să înțelegeți cum a fost grila, +ne-a dat o foaie de hârtie, ne-a pus să desenăm grila, +să facem noi tabelul, ca așa era, pe vremea aia, +și am desenat grila, nu știu ce am decalat pe acolo, +cert este că am făcut-o praf, deși învăța asem, +și am picat examenul. +În toamnă, când am dat restanța, +cum era că restanța, am luat 9 sau 10, +nu mai știu cât am luat, dar ca idee, +deși învăța asem, știi, +cum am autosabotat, +ci din oboseală, da, ca să vedeți. +Bun, deci încă o dată, ca să +tragem așa o concluzie foarte scurtă +până acum, deci dacă tu faci +ceva din stare emoțională nepotrivită, +nu o să funcționeze, deci +ai nevoie, ca pentru activitatea +respectivă, să asocezi +o emoție care este productivă, și deja +v-ați prins ce înseamnă emoții productive. +Acum, în trading, foarte pe scurt, din punctul meu +de vedere, aici, +în trading, și o să vorbim un pui mai încolo, +Luciana a zis-o bine, în trading, +în principiu, trebuie să fii reptilă, frate. +Nu trebuie să fii nici așa, nici așa. +Este foarte normal să te bucuri, +să, când marchezi profituri și te duci, +să te înveți, dacă vrei să faci chestia asta, +să-ți cumpări ceva de banii aia, pentru că +sărbătorirea dă semnal +subconștientului tău, că e de bine. +Dar în momentul în care faci bani +și vrei să intri în continuare cu banii aia +în tranzacții, și Mark Douglas spune asta, +nu îți recomand să faci chestia asta, pentru că nu mai percebi riscul. +Deci, e bine în momentul când ai o tranzacție +faină să închizi calculatorul laptop-ul +ce ai tu, să te duci, să te imbeți, +să ții ceva, să sărbătorești, să ieși cucina +la masă, să scoți partenerul +partener anoraș. +Dar nu trebuie să spași toți banii aia, +de ce? Pentru că dă mesasul +subconștientului tău, că uite frate, +omul să și distrează, a făcut niște bani +și cu banii aia mai departe, pentru că nu uitați, +dacă banii aia +n-ai face nimic cu ei efectiv, ar fi niște bani +și n-ai putea să-ți cumpări ceva ce-ți dorești, +ar avea vreun sens? +N-ar avea niciun sens, banii, până la urmă. +N-am mai alergat după ei. +Da? Sincer. +Bun, deci încă o dată, +dacă stare emoțională, nu susține acțiunea pe care o faci, +o să te autosabotezi. +Și de aici apare +acea capcană, cum am denumit +și trainingul ăsta, de ce te autosabotează +propriia minte subconștientă? +Pentru că tu nu îți dai seama, +ești pe pilot automat și îți ridica la +fileu o emoție, +de genul ăla, și tu te duci +și abordezi situația respectivă cu emoție +nepotrivită. Îl ți-a auzit +unul dintre tipicul +cu care am făcut-o terapia cu ceva timp +și de la care am învățat niște chestii faine, +că făceau un dezacord specific, +banii ieșii oameni. +Chiar așa vorbea, +banii ieșii oameni. +Și banii reprezintă energie. +Acum am făcut și un exercițiu +la un moment dat legat de banii. +Un exercițiu foarte tare la momentul ăla +în care ni s-a demonstrat că +banii se duc la cei care +sunt veseli. +Și dacă să uitați în jurul vostru în general, +banii vin la oameni care sunt veseli +și rămân la oameni care sunt veseli, +banii reprezintă energie, +și banii îi place și lui. +Banii ieșii oameni. +Sunt ieșii oameni și stau... +Tu, de exemplu, dacă +te-ai duce într-un anturaj, +să-ți-ar place să stai într-un anturaj de frustrași +și de triști? +Poftim? +N-am auzit. +S-audă foarte încet microfonul, de asta zic. +Da sau nu? +Nu. +Bun, atunci imagineazăți că baniu ieși el un om +și n-ar vrea să stea la tine în buzunar +dacă ești trist și frustrat. +Și banul îi place să fie vesel. +Banul vine la cine +să simte bine. +Asta e apropo de bani. O să vă spun și când o să lucrăm pe zona aia +de bani și o să vă spun niște chestii în zona respective. +Dar nu uitați, dezacordul ăsta +e făcut special ca să rămână înca banii +și ei oameni. +Și vin la oameni care să simt bine. +De ce să stea la unul care nu să simte bine? +Mă duc la unul, hai să plec de la ala că nu mă simt +banii. +Dar acum vorbesc metaforii, dar vreau aia +să-ți înțelegeți la ce mă refer. +E vorba de emoții, de starea din spate. +Bun, acum, întrebați-mă. +Ce vrei să mă întrebați? +Dacă vrei să mă întrebați, dacă nu merg eu mai departe. +Emoțiile acelea +care îți dau +stare negativă +Tristeția nu se încadrează acolo, nu? +Nu, n-ați zici-o. +N-ați zice că tristeția se încadrează acolo +decât dacă este depresie. +Voi știți care este diferența +între emoții și sentiment? +Durată. +Exact, durată. +Este foarte normal să simți +absolut orice emoție, +și frică, și rușine, și vinovăție, +dar să le simți pe durată scurtă. +Orice emoție pe care o simți +pe durată lungă se transformă în sentiment. +Și un exemplu de care mă întreba aici +o video este că +emoția de tristețe pe termen lung +devine sentiment de depresie. +Deci tristețea pe termen lung +este foarte bună, de exemplu +doamne ferește, ți-a murit cineva +la care țineai foarte mult. +Este foarte normal să jelești persoana +respectivă, să o plânci, +să sufere o perioadă, +dar dacă stai pe termen lung vei deveni depresiv. +Deci starea de tristețe +este nocivă dacă se transformă în sentiment. +De fapt orice emoție, ca să știți, +este nocivă, dacă stai... +și bucurie e nocivă dacă stai foarte mult în bucurie. +Că dacă stai foarte mult în bucurie +s-ar putea să faci niște roșii, niște tâmpenii +să-ți dai foc la casă, +alte chestii. Și în tranzacționare, dacă ești mereu +bucuroși și entuziazmat +o să-ți riși casa, da? +Te duci sunul la bancă cu hipotecă și +prima tranzacția e pus casa. +Și aia nu merge, tranzacția aia. +Că nicio emoție, deci +ce vă spun eu aici, este bine să +treceți pânirea, dar nu e bine să rămâneți +blocați într-una dintre ele, că asta e mare problemă. +Și vă mai spuneam că dacă te cerți cu una +îți blochezi tot sistemul. +Deci nu aș băga +tristețea la tristețea din punctul meu de vedere +este o emoție faină, dar doar +în contextual, da? +Îl tai despărțit de cineva, s-a întâmplat +o chestie, dar nu să stai, că +dacă stai pe termenul, nu se numește depresie. +Și pe termen lung, da, pot să o bag în +reguerea respectivă. +Ce au o EMA? +Am văzut că iese EMA. Bun. +Acum, hai să mergem mai departe. +Vă spuneam și ați mai auzit de la mine, +dacă ai o zi proastă, te ai certat copiii +cu nevasta, ai avut o zi proastă +la muncă, evită să tranzacționezi. +Pentru că +piața de capital este imaginea +perfecta stăritare emoționale. +Ce înseamnă că este +imaginea perfecta stăritare emoționale? +Înseamnă că în general, dacă tu ești într-o stare +n-așpa, automat o să ți-o reflecte. +Și vei face erori. +Sau nu neapărat că vei face erori, +vei nimeri acele perioade din piață +în care nu merge. +Hai să mergem mai departe cu o soluție foarte... +și o să facem și un exercițiu. +Hai să mergem către o soluție. +Deci, ce avem de făcut? +Dacă eu am un obiectiv +și mi-am propus un obiectiv, +oricare ar fi obiectivul respectiv, +și mă duc într-o obiectivă cu emoție neproductivă, +nu e bine să mă duc cu una +productivă? +Și ca să mă duc cu una productivă, +dacă eu nu sunt învățat să fac chestia asta, +ce pot să fac? +Ca să devin bun la ceva ce ar trebui să fac? +Păi să vă antrenez, băi tu. +Exact. +Deci, aveți de făcut. +Este să vă antrenați emoțiile fine, fraților. +Pentru că atâta timp, poate unii dintre voi, +inclusiv eu am trecut pe drumul ăla +și mă am de lucra și eu că nu sunt perfect, da? +Mă am și opa ale mele. +Dar ideea este că atâta timp cât noi, +dacă suntem în emoțiile respectivă, +ce înseamnă? +Că le antrenăm în fiecare zi. +Și dacă antrenez în fiecare zi tristețea, +care devine depresie, dacă antrenez furia +în fiecare zi, dacă antrenez în fiecare zi +rușine a vinovăția, +alea o să fie emoțiile tale de bază. +N-ar fi fain să antrenez ceea ce ai nevoie +ca și stare emoțională? +Depinde în ce domeniu. +Și aici, în trading, este vorba +nu uita de acea legea +subconștientului. +Ceea ce ai tu sau ce crezi tu +că se întâmplă, tinde să devină +realitate. +Așa că atenție la ce +proiectezi în viitor. Când intri în transacții, +ce proiecte ți-ai pus vis-a-vidă +transacția respectivă? Și asta ar fi bine +să te auto-observ, pentru că la nivel +cognitiv, cognitiu te ajută +să faci auto-observare. Asta te ajută. +Pentru că, de fapt, lucrurile astea, +când tu ți-le programezi, toate lucrurile astea, +emoțiile la care mă refer, vin automat +pe pilot, automat multe între ele. +Sau automat că ți se lidică la filocă. +Asta ești antrenat să faci. +Și vă mai spuneam la un moment dat, +imaginați-vă că fiecare emoție, +de ce e greu să ești dintr-o +emoție să intri +într-o emoție mai faină? Pentru că este +ceea ce se numește sevraj. +Exact ca la un dependent de +droguri, la un dependent de alcool +și la emoții devii dependent. +Pentru că nu uita că fiecare +emoție în parte are o anumită +compoziție chimică care să înjectează +pentru ca creierul să recunoască +ce fel de emoție e. +Și dacă ție ții să înjectează în continuu +starea aia acolo, ești dependent +de acea compoziție. Ești dependent +sau dependent de acea compoziție +chimică. Și dacă ești dependent de compoziția +chimică, tu zici că e bine +și stai mereu în pas la respectivă. +Și exact ca +femeile alea care zic că nu vreau să schimb +partenerul, că dacă dau de un, nu mai prost. +Așa și tu în subconștientul tău de multe ori +s-ar putea să zice mai bine așadă +să experimentez altceva. +Deci mare atenție la chestia asta. +Pentru că de-aia e foarte greu +să ești dintr-o emoție. Pentru că te trage înapoi +fiind dependent deja de emoția +aia, tu când vrei să schimbi să faci schimbarea +trece înapoi, trece înapoi, te trage. +Ok, acum, hai să vorbim +un pic despre +și despre mize. +Pentru că poate +sunteți de acord cu mine că cu cât este mai important +pentru tina o acțiune, cu cât +e mai mare miza, acțiunele respective +de obicei cu atât mai mare este frica sau +anxietatea cu care +asocizeze aceea acțiune. +Și încă o altă întreabă-te din ce emoție +e bine să transacționezi? Cumva din frică, +din anxietate, din rușină, +din vinovăție, din furie. +Asta sunt emoții mișto la trading? +Nu, din contru. +Ok. Cu cât ai mintea +mai obișnită, cu atâta poți să gândești +mai bine și cu atâta le aveți mai bine, părerea. +Bun. +Super. +Hai să vedem acum că +poate stăți curioși și tu Didi, +par că mă întrebaie sau cineva întreba, nu mai rețin. +De ce facem asta? Stăți curioși? +De ce auto sabotăm, +până la urmă? +Da. Pentru că +una din explicații mai multe, +a unei explicații, în general, vine din +faptul că noi am fost obișnuiți +și programați în copilărie, deja. +Și vă spunem de miză +mai devreme. Și pot să vă dau +mai multe exemple, dar în general, +în situații cu miză mare, noi am fost +educați să simțim +anxietate. Și în general, +asta începe cu primii șapte ani de acasă, +că de asta vă spunem, din punctul meu de vedere, +vorba aia cei șapte ani de acasă +se referă, +din punctul meu de vedere, la educația +psihologica noastră. Educația +emoțională, mai puțin decât educația de care vorbim +de la părinți, este vorba de efectiv cum am fost +crescuți emoțional. Ce emoții am fost +învățați +să simțim? +Pentru că la grădiniță, +poate vă aduceți aminte, eu am și o filmare +de la școală, pe clasa a patra. +Dacă vreți să vă pun +un fragment din ea, când spuneam o +poezie, pe clasa a patra, e o filmare +video, din 92. +Vă aduceți să aminte de +poeziile pe care le eram puși să le spunem +în fața clasei sau în fața colegiului sau la grădiniță. +Pentru că pentru copilul de atunci +erau situații +cu miză, și cu miză mare. +Deci mare atenție la chestia asta. +Și poate +situații de genul în care +dați la mare atenție +pentru cei care aveți copii și copii mici. +Evitați chestiile alea cu +hai, vin prietenile pe la mine, hai +să pun copilul să zică +poezia sau să facă nu știu ce număr în fața +prietenilor noștri să vedem noi ce copil +jmecheri avem. Nu, alea sunt situații cu miză pentru +copil, nu e cazul. +Pentru că în situațiile respective de obicei +copilul își taie +creativitatea, să blochează efectiv. +Pentru că pentru el copil la vârsta respectiv +este o situație cu miză. +De ce vorba de miză? +Ca și în trading nu uitați +că cu câte sumă ai mai mare cu care +intri în tranzacții cu atât este mai mare +miza și cu atât e mai mare +anxietatea. De asta vă spun +obișnuiți-vă să tranzacționea sume mai mici +evitați să alergați după profituri +și duceți-vă către proces +și o să vorbim un pic despre proces și o să vedeți ce spune și Mark Douglas +legat de chestia asta când a sujunge +la zona de errori. diff --git a/transcripts/05_MODUL_4/01_1_PATTERNURI_COMPLEXE_PARTEA_A_DOUA.txt b/transcripts/05_MODUL_4/01_1_PATTERNURI_COMPLEXE_PARTEA_A_DOUA.txt new file mode 100644 index 0000000..5c82d6f --- /dev/null +++ b/transcripts/05_MODUL_4/01_1_PATTERNURI_COMPLEXE_PARTEA_A_DOUA.txt @@ -0,0 +1,118 @@ +Salutare dragu' meu, draga mea. Continuam cu partea a doua acestui material care trateaza pattern-urile complexe +si merg in continuare cu citatul de data trecuta care m-a inspirat de nenumarate ori si sper sa te inspiri si pe tine avand in vedere aceste pattern-uri. +O alta lectie pe care am invatat-o devreme este ca nu exista nimic nou pe Wall Street. +Nu poate fi, deoarece speculatia este la fel de veche ca dialurile. +Orice se intampla astazi pe piata de capital a mai avut loc inainte si se va mai intampla din nou. +Nu am uitat niciodata acest lucru si e bine ca nici tu sa nu uiti niciodata acest lucru. +Edwin Lefevre din Cartea le mini say since of a stock operator +Iti reamintesc ca aceste pattern-uri complexe reprezinta litera M din MAPP din Harta Transactiei Corecte, adica partea de pattern sau model in limba romana. +Continuam astazi cu inverted head and shoulders in limba ingleza sau omul cu capul in jos. +Si dupa cum vezi este foarte suggestiv pattern-ul fiindca arata cu un fel urmator. +Este un triun cu varful in jos unde este capul, apoi avem umarul stang, toata partea asta de aici, apoi umarul drept si la confluenta acestor doua swing high-uri. +Cel de aici cu cel de aici s-a trasat linia gatului sau neckline cum este in limba ingleza si in momentul in care pretul face breakout peste nivelul asta +sunt chance ca pattern-ul asta sa functioneaza in directie bulvorind de un pattern bulm, iar target-ului de profit, target-ul 1 de profit sau obiectivul 1 de profit linia asta galbena este egal cu distanta dintre linia gatului si partea asta de jos unde este capul aici. +Asa se calculeaza target-ul de profit pentru acest pattern. +Mergand mai departe vedem un alt head and shoulders rasturnat sau omul cu capul in jos unde avem capul aici, umarul stang aici, umarul drept aici si daca nu ma insel suntem pe SMP Daily. +Aici am avut linia gatului ca sa vedeti si voi, asta se mai numeste pattern-ul asta se mai numeste si island button sau insula din sud, de ce? +Pentru ca vedeti un gap down aici, un gap up aici si toata partea asta este separata sau izolata de trend-ul din stanga si trend-ul din dreapta. +Si la fel pe acelasi principiu daca masor inaltimea sau adancimea gatului pana la linia gatului, acesta este target-ul de profit care de altfel si l-a si facut daca o sa te uiti pe graficul respectiv. +Mergand mai departe, HP 15 minute si inca o data iti reamintesc ca aceste pattern-uri functioneaza pe orice interval de grafic, ca vorbind de 1 minut, de 5 minute, de 60 de minute, de Daily, Weekly, Monthly, este la fel. +Ce difera bineinteles intervalul de timp? Capul in partea de jos, umarul aici, umarul stang, umarul drept, aceasta este linia gatului, adancimea aceasta este egala cu, vedem aici target-ul asta de profit care este egal cu adancimea asta si vedem breakout-ul asta masiv, +vedem la fel ca aici este un pattern de tip Island Bottom care inseamna ca partea asta de jos este separata de partea de sus din stanga cat si de partea de dreapta si dupa cum vezi unde s-a facut breakout-ul asta frumos a si retestat zona asta de aici dupa care a facut GEPAP si s-a facut target-ul de profit de 2 sau de 3 ori fata de cat era masurat daca ar fi sa masuram pana in regiunea de aici. +Mergand mai departe, vedem din nou inverted head and shoulders, omul cu capul in jos si suntem, nu-mi dau seama ce grafic este, cred ca este NAS DAC sau ceva de genul asta, nu se vede foarte clar dar oricum nu conteaza, conteaza pattern-ul, +vedem capul in partea de jos aici si vedem umarul stang, vedem umarul drept din nou in linia gatului si foarte interesant, aici face breakout, retesteaza toata zona asta de aici pe linia gatului si la fel target-ul de profit este egal cu adancimea gatului si am si trasat-o aici linia galbana de sus care este egal cu linia galbana de aici de jos. +Apoi, avem din nou inverted head and shoulders pe o companie care este capri, care este in zona de imbracaminte daca nu ma insel, capul in partea de jos aici, umarul stang, umarul drept, vedem linia gatului care intersecteaza mai multe puncte, swing high-ul de aici, swing high-ul de aici aproximativ, din nou aici avem o zona de swing high dupa care se face breakout cu dita mai candela dupa care vedem un retest, +pentru ca tre sa tin minte ca aceasta linie a gatului de fapt este o alta forma de resistance, de asta am si trasat-o cu culoarea rosie si vedem breakout-ul asta prin resistance, prin plafonul asta dupa care retest-o inapoi, pentru ca resistance-ul dupa ce pretul trece prin el si retesteaza de obicez devine suport si vedeti ca a devenit suport in zona asta si dupa care pretul a decolat si si a indeplinit target-ul de profit. +Mergand mai departe avem head and shoulders de data asta, omul cu capul in sus, head and shoulders normal, acesta este un pattern bear, este inversul celui la al pattern, de fapt in cartile de analiza tehnica o sa vedeti ca prima data se vorbeste despre acest head and shoulder si apoi despre cel inversat. +Vedem capul in partea de sus, vedem umarul stang, umarul drept ca niste epoleti, imaginati-va ca un gradat care are epoleti, inaltimea asta de la linia gatului pana in interiorul capului aici este target-ul de profit si fiind un pattern bear, vorbind de transactie short si vedeti ca aici vorbind despre o linie de suport, de ce linie de suport? +Pentru ca fiind un pattern bear aici a facut un breakout cu retestare inapoi si vedeti ca si a indeplinit de altfel target-ul de profit. +Mergand mai departe, iarasi un exemplu de head and shoulders, omul cu capul in sus in limba romana unde capul este aici, suntem pe Google 60 de minute, umarul drept, umarul stang, vedem linia gatului unde s-a facut breakdown sau breakout si vedem ca daca ies sa masuram, +inaltimea asta de la linia gatului pana in interiorul capului aici, inaltimea asta e gala cu adancimea de aici, deci a facut si target-ul de profit in short. +Acum trecem la un nou pattern care de data asta este un pattern bull si vorbind despre celebrul double bottom sau baza dubla sau forma literii W. +In situatia asta vorbind de doua picioare, piciorul numarul 1 aici in stanga si piciorul numarul 2 in partea dreapta. +Cele doua picioare sunt cam la acelasi nivel de pret aproximativ, cu mentiunea ca piciorul in dreapta este foarte putin mai sus decat piciorul din stanga, +iar mijlocul acestui W functioneaza ca o linie de resistance, asta e si motivul pentru care am trasat-o cu rosu si vedeti ca ce interesant, pretul iese din zona asta de mijlocul un ghebap si dupa care continua +si in situatia asta target-ul de profit este fix inaltimea asta de la mijlocul W-ului pana jos aici, asta este target-ul de profit initial dupa care pretul poate sa mearga mai departe, +de altfel asta s-a si intamplat si daca iti aduce aminte, nu ai intrat in google undeva in zona asta, poate putin mai jos de resistance si uite ce s-a intamplat mai departe. +Starbucks, double button, ia sa vedem a inserit cumva, nu era Starbucks, am avut senzatia ca a inserit peste mai era inca un slide dar se pare ca nu, +vedem de acest double button cu un gheb down, cu un gheb up, care daca ma intre pe mine toata bucata asta de jos se numeste island button sau insula din sud +si daca am fi deschis graficul nu doar cu regular session, adica sesiunea normala de transaccionare, ci si cu pre-market si cu after hours sau 24 de ore, +probabil ca aici am fi vazut o continuitate de preta aproximativ, poate gheburile astea erau mai mici sau erau de fapt acoperite de niste candele foarte lungi, foarte adanc sau foarte nalte in situatia asta. +Vedem mijlocul W-ului, vedem litera W in splendoare ei si in zona asta aici vedeti ca breakout-ul s-a intamplat tot cu un gheb up, +de asta mizez si avand in vedere trigger-urile noastre de buy doji, buy momentum, cu siguranta in zona asta a fost un trigger pe candel asta mare si aici cred ca a fost un buy hammer sau un buy doji, probabil si buy momentum +si daca intrai aici cu stop loss aici cum stim, la ultimul swing low, erai bine de tot in transactia asta. +Sa nu uitam ca gheb-ul asta l-a facut dupa ce Starbucks-ul si a schimbat CEO-ul, ala lua pe cel de la Cipotical Mexican Grill, adica baiatul de la fritura a trecut la cafea sa conduca o firma de cafea +si sunt tare curios ce se intampla cu Nike in care suntem pentru ca Vrazvan imi daduse o stire legata de Nike ca are un nou CEO. +Poate ne trezim luni cu o explozie de pret pe Nike. +Deci cam asa arata dragilor double bottom-ul, mergem in continuare sa va mai arat niste exempli, aici este un exemplu pe 5 minute, asa cum va spunem si mai devreme. +Nu conteaza intervalul de timp, aceste pattern-uri functioneaza pe 1 minut, pe 3 minute, pe 15 minute, 60 minute, daily, weekly, monthly. +Si acum suntem pe 5 minute si vedem un picior aici, al doilea picior putin mai sus acest W, acesta este mijlocul si aici s-a facut breakout peste linia asta de resistance. +Ia sa vedem mai departe. +NASDAQ, QQQ, ETF-ul NASDAQ si suntem pe graphic daily si aici este o situatie care mie imi place foarte mult si despre care ma ati auzit vorbim foarte des, +in sensul ca acest double bottom sau baza dubla, litera W este cu al doilea picior mai jos. +Este foarte, foarte strong, de ce? Pentru ca psihologia din spatele acestui pattern este ca in general oamenii care au intrat in acest breakout de aici, +pentru ca se vede un breakout peste o zona de consolidare cu aceasta candela mare verde, au avut cu siguranta un stop loss in zona asta. +Si atunci pretul a cazut i-a dat afara din tranzactii dupa care a decolat. +A fost un ultimary test, de asta double bottom-ul cu al doilea picior mai jos, mai ales daca te afli intr-o divergența bull, asa cum ati vazut la mine, +ca vorbesc foarte des despre alte divergențe, mai ales cu indicatorul de volum. +Ce sa zic? Ideea este ca din perspectiva asta, resistance-ul a intrasat sus aici. +In mod normal, resistance-ul ar fi trebuit sa fie chiar in mijloc aici, unde s-a facut breakout-ul cu candela asta si apoi a facut gap-up, re-test. +Deci, l-a intrasat un pic mai sus. De ce l-a intrasat un pic mai sus? Pentru ca aici aveam swing-high-ul asta. +Asta a fost si motivul. Se putea trasa la fel de bine si aici. +Vedeti ca lucrurile nu sunt asa perfecte ca la carte si o sa vedeti in realitate ca nu exista atata perfectiune in piata de capital, +asa cum se crede si cum se vede si in cartile de analiza tehnica. +Mergem mai departe cu AMD. +Si vorbim de AMD Daily, tot un double bottom cu al doilea picior de data asta mai sus. +Primul picior aici in stanga, un swing low, vedem un mijloc aici, vedem un swing low care este mai sus decat swing low-ul de aici, +vedem linia asta de resistance, vedem breakout-ul prin linia asta de resistance si probabil continuare de pret mai departe deasupra acestui resistance. +Asa cum stiti double bottom-urile astea si m-ati vazut in mai multe contexte vorbind despre aspectul asta, pot fi cu piciorul al doilea mai jos, pot fi cu piciorul al doilea mai sus. +Ideea este ca in momentul in care este cu al doilea picior mai sus, se interpreteaza ca un higher highs, higher lows. +Aduceti-va minte de patternul de care v-am spus in prima parte. +Din ce motiv? Fiindca aici am un swing low, dupa care am un swing high. +Urmatorul swing low este mai sus decat asta, deci asta inseamna din perspectiva swing low-urilor un inceput de uptrend. +Dupa care, daca ma uit aici, swing high-ul asta este mai sus decat swing high-ul asta, deci inclusiv aici vedem continuarea trend-ului si aici vedeti de retestarea liniei de trend, retestul asta care s-a facut foarte putin sub linie si apoi pretul a continuat urcarea. +Este foarte strong si asta, la fel cum de altfel mie din punctul meu de vedere, mi se pare mult mai strong acesta care este cu al doilea piciorul mai jos, v-am explicat si de ce psihologic, mai ales daca in capatul lui este un doji sau un hammer. +Hai sa mergem mai departe, de data asta cu un pattern bear, pentru ca aici vorbeam de pattern-le bull, double bottom, mergem la un pattern bear, double top, adica top-dublu si de fapt varf-dublu vorbim despre litera aim. +Aici daca ne uitam cu atentie vedem ca cele doua varfuri sunt aproximativ cam la acelasi nivel si in interiorul acestui, a distanta asta de aici, reprezinta fix target-ul de profit si de data asta avem de a face cu o linie de support, pentru ca acesta fiind un pattern bear ar trebui sa facem short aici la momentul in care se face break-out sau break-down sub toata zona asta de swing low. +Daca prețul s-a adus fix, matematica aproape ca a respectat, nu aproape, cam la fix, dar cativa cinti a respectat distanta asta, ca sa vedeti ce predictibilitate, dupa care prețul s-a intors, s-a retestat, a facut break-out prin fosta linie de support, care devenita resistance aici, dupa care a devenit din un support daca ar fi trebuit sa o prelungi mai departe. +Deci sa vedeti ce interesante sunt pattern-ul asta si m-ati v-a auzit de multe ori vorbind despre faptul ca trading-ul este despre matematica si statistica, inclusiv geometrie, vedeti cata geometrie se intalneste in trading, inclusiv alfabetul. +Literele M, W, sunt anumite litere din alfabet, daca ne-as spus cineva in clasa intai cand invata bine literea M, ca o sa faci ban cu ea, literea W cred ca era mult mai interesant. +Probabil nu stiam noi ce inseamna foarte mult banul atunci, nu intelegeam valoarea banului, dar daca ne-as fi vorbit in niste jucari sau in niste lucruri de genul asta, probabil ca ar fi avut mai mult sens pentru noi. +Mergem mai departe cu un alt double top si de data asta vorbim de un double top care este cu al doilea varf mai sus. +Aduceti-va aminte de ce v-am spus la double bottom, este pe acelasi principiu si care este psihologia de aici, pentru ca in momentul in care intri short, sa spunem ca ai intrat short pe semnalul asta de aici, ai fi avut un stop loss aici, oricum te ar fi dat afara la swing high asta de aici, dar daca intrai din nou short cu stop loss aici, te ar fi dat afara din nou aici. +Asta e si psihologia de ce al doilea varf intr-un double top e la modul asta, de ce? Pentru ca daca te uiti din perspectiva uptrend-ului, ce inseamna? +Swing high-ul asta, vezi aici un swing high, swing high-ul asta este mai sus decat asta, asta e mai sus decat asta, aveti senzatia ca esti intr-un higher high, higher lows, swing low-ul asta, mai sus decat swing low-ul precedent, acesta mai sus decat precedentul. +Deci ai fi spus ca este un uptrend, cu siguranta daca ne uitam pe un indicator de volum, personalizat cum avem noi am fi vazut o divergență ber sus aici, dupa care faci acest mijloc, intre din nou, face un vreun mai sus si dupa care cade si face breakout prin zona asta, dupa care retesteaza din nou deasupra si apoi gap down, ca sa vedeti uneori ce manevre face piata ca sa nu stai in tranzactie, este vorba de adobe, stitiți adobe? +Distanța de aici, de fapt si aș fi îndeplinit-o, TP1 și andeplinit și un TP2 și aproape un TP3, ca să vedeți ce înseamnă un double top. +Merg mai departe cu alt exemplu de double top, de data asta pe Marathon Digital, care este o companie care minează bitcoin si m-ați auzit foarte des vorbind despre ea si tranzactionându, +mai ales cei care sunteți de mai mult timp cu mine, știți de cât ori am intrat în Mara si am făcut tranzactii, nu vă gândiți la prostii, mă refer la intrat în tranzactie, +vedem un vârf aici, un al doilea vârf aici, un double top cu al doilea vârf mai sus si dacă e să luăm distanța de aici, s-o scădem din zona asta, de fapt și a făcut și target, uitați-vă, +aici jos undeva, chiar sunt mai mult de target și vedeți aceeași poveste, cade, retestează suportul ca linie de resistance, cade din nou, retestează, cade și se duce și mai departe. +Ca să vedeți psicologie interesantă, închide și cheapul de aici pentru că am avut un cheap și așa mai departe. +Următorul double top este pe Russell și vorbim de Russell Daily, primul vârf de preț, corecție, al doilea vârf de preț, care este mai sus decât primul, +și dacă o să ne uităm pe un indicator de volum o să constatăm cu siguranță sau 90 și ceva la sută că aici sus era o divergență bear, probabil pe indicatorul de volum. +Și vedem că distanța asta galbenă care am trasat-o aici și a și-ndeplimptă ca și target de profit, identic a făcut, geometric și încă o dată, +fiind un pattern bear, linia asta verde a funcționat ca linie de suport până a fost violată de candel asta aici și după care vedem cădere, candele din cei în cei mai mari. +Asta înseamnă că au fost foarte mulți traderi care au transacționat acest pattern și mă refer la cei instituționari care controlează piața, +pentru că de ce vă pun în fața aceaste pattern-uri? Pentru că sunt pattern-uri pe care le transacționează traderii instituționali. +După care prețul cade aici, atinge batămul ăsta, rejectează de aici și începe să urce. +Mergând mai departe, ne uităm pe zoom, un alt double top, litera M, primul picior, al doilea picior mai sus decât primul, +prețul cade, face breakdown, breakout prin linia asta de suport, după care vine retestează o dată de două ori și după care cade și îndeplinește aproape, cred că de două ori. +Ăsta a fost sau chiar de trei ori. Primul target de profit, al doilea target de profit și dacă mai trag încolinie galben jos este al treilea target de profit. +În regulă, acum să trecem din nou la un pattern bear. Am vorbit de head and shoulders inversat sau omul cu capul în jos, +acum vorbim despre omul cu capul în sus și vedeți cum arată este un pattern bear. Avem zona de cap aici cu triunghiul ăsta în sus, +avem zona de umăr stâng aici, avem zona de umăr drept în partea aceasta și distanța asta de aici, cu galben care o vedeți voi, +desenată cu galben era targetul 1 de profit, prețul a făcut breakdown sub linia asta, sub linia gâtului și distanța asta este egală cu distanța asta și și-a făcut și targetul de profit. +Din punctul meu de vedere, v-am mai spus cei care sunteți de mai mult timp cu mine, știți că din punctul meu de vedere nu vă dau foarte mult credit acestui pattern deși funcționează. +Dar dacă ar fiți să mă întrebați între head and shoulders-ul normal, cel care îl vedeți acum pe ecran și head and shoulders-ul inversat, cel inversat are rată de succes mult mai bună decât acesta bear, celălalt fim bull. +Dar funcționează foarte bine și acesta, pentru că în realitate el poate fi interpreta și ca un triple top sau un vârf triplu, situația în care cel din mijloch este mai înalt decât celelalte care în general sunt cam la celălalt nivel, celălalte vârfuri. +Și vedem că și-a îndeplinit cu succes targetul de profit în bear, în short. Mergem mai departe, aici avem pe 60 de minute, cred că este VIX-ul, dacă văd bine aici, VIX-ul care este invers față de S&P, capul aici, umorul stânga aici, umorul drept aici, distanța asta care este în înălțimea gâtului, +vedem linia gâtului aici și vedem short-ul ăsta care cade, vedem retest-ul ăsta aici și după care continuarea trendului, apoi consolidare și breakout. +Mergem mai departe, vedem pe MGM Resorts, care este Cazinoam, ați mai auzit vorbind despre el alături de Las Vegas Sands, capul aici, umorul stâng, umorul drept, linia gâtului care este pe post de suport, +înălțimea asta reprezintă target-ul de profit în short, vedem breakout-ul făcut sub linia de suport și apoi și-a îndeplinit target-ul de profit aici mai jos. +Dacă te uiți cu atenții o să vezi că este un double, bată-m în formare ca să vezi cum funcționează trendurile și cât de frumos o să vezi de acum graficele și o să înțelegi +cât de frumos poți să citești de acum înainte și să poți să îți alimentezi contul tău bancar cu bani prin sistemul ATM, prin Bancomatul ATM. +Deci, dragilor, cam astea sunt pattern-urile din această parte a doua. Urmează și parte a treia cu alte pattern-uri complexe. +Așa cum vă spuneam și în prima parte, am preferat să fac în mai multe capitole, mai multe părți acest material, fiindcă este un material, bineînțeles, de pattern-uri complexe +și ar fi fost prea multe informații sorodigeri într-un singur material și ca să se sentimenteze corect și bine în adâncul subconștientului tău +de așa manier, încât să le vezi dintr-o singură privire aceste pattern-uri, am preferat să fac asta în mai multe părți, așa că spor la bani îți doresc și te îmbrățişez. diff --git a/transcripts/05_MODUL_4/02_3_STRATEGIA_5_MDSRT.txt b/transcripts/05_MODUL_4/02_3_STRATEGIA_5_MDSRT.txt new file mode 100644 index 0000000..32b3971 --- /dev/null +++ b/transcripts/05_MODUL_4/02_3_STRATEGIA_5_MDSRT.txt @@ -0,0 +1,77 @@ +Daca merge dragilor, lucrurile sunt in felul urmator +Strategia am denumit-o MDSRT, o combinație de coduri, vă explic imediat de unde vine, de ce am denumit-o așa. +Am pus-o la mișto, o cumpără la discaun și vinde pe val, vinde scump și răscumpăre ieftin. O să vedeți imeia de ce am pus chestia asta. +Deci, în primul rând, mă, am zis că e manual. Din punctul meu de vedere este o combinație între manual și discreționar. +O să vedeți, dar am făcut tot ce e posibil ca să scot un pic de manual din ea, +adică să fie mai mult manual, mecanic, nu manual, să fie mai mult mecanic decât discreționar. +D vine de la divergență, S înseamnă suport, R înseamnă resistance și T înseamnă trinity, +pentru că, de fapt, nu este trinity-ul clasic pe care știți voi, +este o formă diferită de trinity din perspectiva divergenței. +O să vedeți imediat, asta înseamnă că poți uneori să ai divergență cu toți trei indicatorii. +însemnând volum, power și relativ strength. De asta se numește MDSRT strategia. +Ea este strategie de day trading, swing trading și position trading. +Poți să faci de toate cu ea. +Bineînțeles că în funcție de time frame, ea funcționează într-o zonă sau altă. +Asta o știți că strategiile sunt de trei feluri mecanică, distreționare, intuitivă. +Asta este mecanică și se bazează pe pullback sau schimbare de trend. +Deci nu e continuare de trend, este pullback. +Poate să fie continuare de trend cu un pullback, o să vedeți că dacă e cazul, am avut la un moment dat cu Răzvan o discuție acum un an, jumate, doi, +când vorbeam despre combinații weekly cu daily și spuneam, ba, așteaptă un pullback pe daily în timp ce weekly rămâne în uptrend. +Poate să fie o situație de genul ăsta să corespundă cu așa ceva și bineînțeles că poți să prind și schimbări de trend cu ea. +Bun, ce concepte foloseste? S-a umplut de cranu. Daca alelalte de până acum au fost foarte, foarte simple, lucrurile se mai complică un pic. +Și când zic că se complică un pic, folosim pivotul, suportul și rezistansul, bineînțeles, daily, weekly, monthly, quarterly, în funcție de timeframe. +Folosim ca trigere Buy Momentum, Buy Doji, Buy Hammer, Sell Momentum, Sell Doji pentru Short, Bull și Bear Trailul pentru Trailing, Bull și Bear, Swing High, Swing Low, Divergențele și bineînțeles cei trei indicatori Power, Volume și Relativ Strand. +Hai să mergem mai departe. Regurile strategiei în Long. Harta Transacției așa cum am obișnuit și hai să vedem. +Emu, din MAP, down trend minim 5-10 candele. Sună cunoscut cumva cu Baidouji? +Deci ai un minim down trend rec... +Vă recomand să aveți mai mult de 5, eu am pus un minim de 5, vă recomand să aveți mai mult de 5 candele de down trend +pentru că cât este mai lung down trend-ul? 2 secunde că nu știu de ce, laptopul ăsta nu era în priză aici +și îmi dă un mesaj că se închide și se duce cu totul după aia. Așa. +Deci, trebuie să aveți un downtrend de minim 5-10 candele înainte, asta pentru long. +Prețul să se afle într-o zonă de suport sau pivot, să aveți divergență bulg cu minim 2 indicatori. +Înseamnând power obligatoriu, deci trebuie să ai power obligatoriu. +Dacă power-ul nu este în divergență, nu pică toată treaba. +Deci, minim power-ul în divergență și volum sau relativ strength. +Oricare dintre ce? Oricare dintre astea două, poate să fie. Ori volumul, ori relativ strength. +Eu recomand volumul că este mai strong. Nu zic că relativ strength-ul nu este strong, dar relativ strength-ul, ideea este că sunt situați în care volumul nu-ți arată divergență, în schimb să arată relativ strength-ul. +V-am mai explicat de-a lungul timpului cei care vă ajunge să aminte din training-ul de relativ strength-ul. Relativ strength-ul are un merit foarte mare. +Relativ strength-ul este folosit de managerii de fonduri de investiții pentru a bate piața. De aia există acele cadrane în relativ strength. +Pentru că oamenii ce caută? Caută acțiuni de astea care sunt, cel puțin managerii de fond, care sunt în zone de suport sau pivot importante, monthly, quarterly, cu relativ strength pozitiv. +În divergență și în special în cadranul 1 sau 2. Asta ești mechiria de asta. Poate să funcționeze power cu relative strength, power cu volum. +Dacă le aveți pe toate trei, ajungeți ca strategia să aibă și T-ul ăsta la final, că de asta este T-ul ăsta, pentru că ar fi o variantă de Trinity în care toți trei sunt în divergență, dacă toți trei sunt în divergențele, șansele cresc redutabil mai mari. +Adică e o formă, dacă vreau ce să aminte, de 5 stele, numai că la 5 stele nu se bazează pe divergență, aici este baza pe divergență. +Hai să mergem mai departe. Apropo, dacă aveți întrebări până aici, la Mâ. +Dau trendul ăla de 50 candele, mai iar amintește-mi, trebuie să fie neapărat toate roșii sau pot fi și verzi până ele? +Nu, ideea este că o să vedesc când o să-i explicăm un pic la partea de scénere. Uite, hai să punem pe ecran 3Station-ul. +Hai să iau graficul ăsta, eu nu prea-l văd că am camera fix în dreptul lui, am dit că am mai camera fixă în dreptul ăsta și nu prea-l văd bucat asta, dar o să trag un pic, o să-l dau mai sus așa, ca să o văd și eu deasupra camerei. +Down Trend înseamnă, ai intrat în Down Trend 1, 2, 3, 4, 5, 6, sunt și veri și roșii, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, sunt 14 candele aici în baioastră. +Da? Asta înseamnă, 5 candele înseamnă 1, 2, 3, 4 până aici să fie. +Pentru că poate să fie un bull flag, în principiu. Asta e toată-și mecheria. +Poate să vină un bull flag și din bull flag să bubuie. +De asta zic, deci oricum o să vă ajută scenărul și cum se numește... +Că nu vine acum, tot cu râie mă. Radar screen-ul. +Pentru cei care vreți să faceți day trading, cu asta nu o să vă ajute scanner-ul, că la day trading să mișcă prea repede ca să folosești scanner-ul, vei folosi radar screen-ul. +Dar în schimb, pentru time frame-urile mai mari, de la 60, 120 de minute încolo, 240 de minute daily, poți să folosești scanner-ul. +Pentru că e mai simplu cu scanner-ul, mai ales când scanezi 500 de companii, hai, le poți vedea în radar screen, dar dacă scanezi tot universul de 2000, 3000, 4000, nu poți să faci cu radar screen-ul, îți trebuie scanner-ul. +Eu tot inclin sa cred ca asta e un HS rasturnat, ce se vede acum pe spai apropo, si daca asta e HS rasturnat ar trebui sa bubuie. +Vedem daca ma da afara, pentru ca si eu stoplossul am undeva sub low asta, un pic sub low asta, pe aici pe undeva, in zona asta cred ca am stoplossul. +Deci cam asta este cu minim 5-10 candele, deci tot cu momentul, cu cel momentul masurati chestia asta. +Deci asta este M. Mai sunt întrebări aici? Nu mai sunt. +Hai să mergem la A. A-ul e simplu. +Bai Momentum, Bai Hammer sau Bai Doji. +Unul din astea trei trigger-e. Pot fi toate trei pe aceeași candelă. +Sau două dintre ele. Știți că uneori corespunde pe Bai Momentum am și Bai Doji. +Pentru că am văzut un Doji înainte. +Pe de altă parte, dacă voi uitați, e o altă formă de strategie de Bai Doji. +că cumprindești strategia de Baidogenia, numai că sunt filtre puse, însemnând suport pivot pentru long. +P-ul, primul P, adică planul. Aceeași lucru cum v-ați obișnuit. În timp, am vrut să scriu aici, dar am zis să nu mai scriu. +Vă spun verbal de ce, pentru că nu vreau să rămână pe asta, ca să vă duceți în zonă de nu excepți, +în zonă în sensul că se adresează mai degrabă persoanelor mai avansate +aici puteți folosi așa cum ați învățat ATR-ul, stop loss bazat pe ATR +loc de Selemin în patru candre se poate folosi stop loss bazat pe ATR +cum ați învățat în training-ul de ATR, nu mai dau detalii despre aia acum +vă uitați pe ala și vedeți care e treaba +de asta nici nu l-am trecut aici +target 1 de profitegar cu stop loss-ul, trail bazat pe bull trail sau pe swing low +Îți alegi aici, la este sau sau, sau și și, cum vrei tu să-l faci, da? +Ce înseamnă asta? Păi înseamnă în felul următor. diff --git a/transcripts/05_MODUL_4/03_4_STRATEGIA_6_MBPMbappe.txt b/transcripts/05_MODUL_4/03_4_STRATEGIA_6_MBPMbappe.txt new file mode 100644 index 0000000..001c874 --- /dev/null +++ b/transcripts/05_MODUL_4/03_4_STRATEGIA_6_MBPMbappe.txt @@ -0,0 +1,1619 @@ +Ok, am dat drumul la scule, sunteti curiosi ce este cu strategia Mbappé, Kilian Mbappé, nu e vorba, e doar o coincidență de nume, nu e fotbalistul francez, dar strategia se numește MBP, de aia am zis Mbappé. +Pe scurt de ce se numește MBP o să vedeți mai încolo de ce se numește MBP, este tot strategie mecanică, v-am obișnuit cu multe mecanice, numai că o să speculăm raportul dintre tauri și urși. +Strategie mecanică, așa cum am spus, este reverse strategie, adică schimbare de trend și este ideală pentru calificarea controluri de prop și nu neapărat calificarea controluri de prop și pentru controle normale și pentru a ginea profit-uri, pentru că o să vedeți că time frame-ul este 15 minute. +Bineînțeles că se poate folosi și pe alte time frame-uri, nu am fost curios, sunt convins că merge și pe 5 minute, dar și pe o altă time frame-uri mai mari, dar atenție, este doar intra-day, nu merge pe time frame-uri mai mari și o să înțelege și de ce este intra-day. +Pe măsură ce vorbesc o să vă încurajez, acolo unde sunt întrebări, o să fac eu spațiu, să vă las spațiu să adresați întrebări. +Bun, ce concepte folosește? Primul este Bollinger-Benzul, de care ați auzit, BB-ul, presiunea din piață Ticus-ul, unii dintre voi știți ce este indicatorul Ticus-ul, să vă explic imediat, Bulbar Trail-ul, Swing Low, Swing High-ul, Buy Momentum, Sell Momentum și Volum H opțional. +Eu m-am uitat un pic și backtesting nu prea are relevanță volumul, adică cu sau fără volum oricum funcționează, adică nu filtrează mare chestii pe strategia asta strict. +Și hai să-i explic un pic, ia să vedem dacă am și Trail Station-ul, să-l punem pe ecran, ca să vedeți care-i jmecheria cum arată. +Trebuie să aveți răbdare, o să mă scot eu un pic ca să nu mă mai vedeți camera, să vedeți tot ecranul, trebuie să aveți răbdare că urmează pe mine și Orspace-ul cu așa ceva, n-am avut timp să vă exportă indicatorul și toate astea. +Două secunde să văd cum scot camera de aici, gata, am scos camera ca să vedeți integral Trail Station. +În primul rând, Orspace-ul ăsta are, dacă ne uităm la Studies, de fapt nu la Studies, la Data Edit Symbols, o să vedeți că avem data 1 și data 2, unde data 1 este prețul și data 2 este indicatorul TICUS, este dolar TICUS. +Ce reprezintă TICUS pentru cei dintre voi care nu știți ce este TICUS, unii sunteți mai de la început și știți ce este TICUS-ul, reprezintă presiunea între tauri și urși pe toată piața iOS, adică ce vedeți voi graficul ăsta de jos este un indicator care mimează activitatea acestui TICUS. +Da? Nu vă spargeți capul cu asta că nu e așa important, important să știți că există un indicator și el se folosește atenție doar pentru indici, bineînțeles că tu poți transacțione și Tesla cu 15 minute cu ajutorul acestei Orspace pentru că e aceeași chestie, numai că eu am mers cu el pe indici, e mai simplu pe indici ca să vă arăt ca să exemplic și backtesting-ul și tot cum funcționează. +Dar lungul timpului cei care sunteți mai vechi știți că noi am transacționea cu TICUS-ul baza pe divergențe, strategia asta nu se bazează pe divergențe, există și o variantă cu divergențe a acestei strategii. +Ideea este în felul următor, există inclusiv TIC pentru fiecare indice în parte, adică TICS-P care e peste un SMP și așa mai departe. +Dar noi o să lucrăm cu TICUS pentru că TICUS-ul din punctul meu de vedere are cea mai mare relevanță fiindcă este vorba de presiunea pe toată piață din Statele Unite, vorbim de raportul, deci acest indicator pe care vedeți voi măsoară raportul de forți între tauri și urși. +Fix, asta face TICUS. +Bun, acum, Orspace-ul o să-l primiți de la mine, probabil de mâine încolo să începeți să primiți Orspace-ul, ăsta este TICUS-ul. +Mai departe, Bollinger-Benz-ul, știți ce este Bollinger-Benz, este acest indicator din partea de sus, care reprezintă de fapt SMA20-ul, deci mijlocul este Simple Moving Average 20, linia asta GRI. +Și partea de sus este deviație plus 2 față de Moving Average 20, partea de jos este deviație minus 2 față de Moving Average 20. +Deci, ăsta este Bollinger-Benz-ul. +Ca și indicator, să mă întorc un pic în prezentare să văd dacă mai e nevoie să mai explic și alte concepte, deci v-am spus că este Bollinger-Benz-ul, ce este TICUS-ul, +presiunea din piață, Bulber Trail-ul știți ce, Swing Low, Swing High-ul știți ce, Trigalele știți, Volume-ul știți ce. +Dacă aveți întrebări până la momentul ăsta. +Doar o salutare, am intrat și eu. +Salut, Adrian. +Ce am mai căzut pe aici să auzi și la voi? +Cred că ce am eu pe birou e dezastru la mine aici, mi-am mai pus fimeu niște chestii. +Deci, dragilor, cam ăstea sunt conceptele. +Hai să mergem mai departe, activul financiar testat deja. +Atentie, nu că nu funcționează pe altceva, funcționează, că eu m-am jucat cu ea întrecut de multe ori. +Funcționează, cred că, pe orice, un special equities. +Atenție că vorbim de piață de equities, nu vorbim de Forex, de Future și altceva. +Vorbim de piață de equities. +Eu l-am testat și o să vă arăt un sample pe 50 de tranzacții. +Activ financiar SPI și intervalul de timp 15 minute. +Încă o dată funcționează și pe time frame-uri mai mici, probabil și pe time frame-uri mai mari, dar doar intra day. +Deci nu time frame-uri mai mari, niciun caz mai mare de daily, pentru că nu pot să folosești TICUS-ul. +De asta, limitare e dată de TICUS. +Bun, hai să mergem mai departe. +Să vă arăt câteva exemple de tranzacții, în primul rând în TrayStation, înainte să intru în reguli, ca să înțelegeți un pic. +Deci, după cum vedeți, eu o să mă duc un pic în spate, ca să vedeți. +Pint strategie de reverse de schimbare de trend, asta urmărește. +În principiu vei prinde batămuri și topuri, dar în intra day. +Ce înseamnă asta? O să vedeți că așteptăm, foarte pe scurt, ca TICUS să intre în oversold masiv. +Ce înseamnă oversold masiv? TICUS-ul ăsta, n-am explicat mai devreme, o să-i explic acum. +Are o linie de 0, o linie albă, are o linie de supra cumpărare, care este plus 1000, linia roșie, +și o linie de supra vânzare, care este linia verde de jos, care este minus 1000. +Are încă două intervale pe care le-am pus noi între, adică plus 500 și minus 500, linile punctate galbene, +dar pe voi vă interesează doar nivelul roșu și nivelul verde. +Care este o condiție? Și o să intrăm în regul, dar foarte pe scurt. +E nevoie să fie oversold, ce înseamnă? Să am cel puțin o candelă roșie închisă sub banda inferioare a Bollinger-Benz, +asta înseamnă super oversold masiv, am căzut sub banda, m-am închis sub banda inferioară, +pentru că e ca o bandă de volatilitate asta, m-am închis aici și ce fac? +Aștept în momentul în care s-a închis pe candela care s-a închis roșie sub Bollinger-Benz, +vreau ca ticul să fie sub, să fie mai mic de minus 1000, asta înseamnă oversold. +Și bineînțeles, și aștept prin primul by momentum sau by doji, o să vedeți, +mergeți cu by doji, eu m-am uitat cu by momentum, dar funcționează și cu by doji. +Și bineînțeles, mai departe, regulile sunt simple, dar v-am arătat așa cum funcționează ca idee +câteva exemple de tranzacții, uite aici o tranzacție short, în sensul în care am avut o candelă verde aici, +de data asta verde, deasupra închisă pentru long, deasupra benzii superioare a Bollinger-Benz, +cu ticusul în zona de supracumpărare. +Și așa mai departe, uite aici este un exemplu superb, unde s-a dus aproximativ aici, +era un stop loss, a fost și gap aici, a fost un stop loss de aproximativ 3%, +pentru că a fost volatilitate 3% și el s-a dus undeva la 3.24, deci a făcut targetul superb. +Aceeași poveste super oversold, atât pe preț deasupra Bollinger-Benz, +cât și pe ticus, care este presiunea din piață, da? +Și după care vine triggerul nostru de short și la revedere. +Și așa mai departe. Bun, dragilor, hai să intrăm în reguli. +V-am arătat doar câteva exemple ca să aibă mai mult sens regulile cum se vede pe ecran. +Încă o dată, volumul, o să vedeți că este opțional, nu prea are relevanță volumul, +adică eu n-am văzut dacă filtrezi cu volum sau nu, n-am văzut neapărat că se schimbă ceva. +Ok, hai să vedem regulile strategiei în direcție long ale MBAP. +M-ul, pentru long. +Aici cred că le-am scris aiurii, stai să văd. +Cel puțin o candră roșie cu prețul de închidere sub banda inferioară nu. +Ia stai să vedem că stare curios cum am scris la short. +Cred că sunt inversate, da. Ok, dinversate, long cu short. +O să le lăsam așa că nu mai stau acum să le schimb, dar v-ați prins. +Aici este short, acolo este long, pe slide următor. +Se vede camera suprapusă peste text, nu e ok, asta mă uitam să vă și înobiesc. +Deci, pentru long, o să las aici long, am nevoie de cel puțin o candelă verde, deci nu roșie, +cu prețul de închidere deasupra benzii superioare a Bollinger-Benz și indicatorul peste 1000. +Ca să nu creăm confunții între text și ce spun eu, hai să ne uităm unde scrie short și țineți cum că este long, da. +Cel puțin o candelă verde cu prețul de închidere mai sus de banda superioare a Bollinger-Benz +și indicatorul de presiune pe candela de mai sus să fie plus 1000. +Și o să mă întorc întră e-station ca să arăt concret, din nou. +Hai să luăm, aici v-am arătat, hai să ne-am uităm mai în spate să vedem. +Nu știu dacă am, aici cred că am mișcat ăsta. +Bogdan, scuze că te întărup, da, poți să țmuți e-cusonul undeva în stânga că ești exact pe, așa e la mine, exact unde e graficul. +Tu ce zici de camera sau ce? +Nu e-cusonul cu tine. +Ce e-cusonul cu mine? Nu știu la ce e-cuson te referi. +Pe camera, pe camera. +Camera, tu efectiv. +Da, da, da, ies din ea, asta am spus că ies. +Două secunde. +Nu știam în ce e-cuson. +Am spus că închid camera, când mă uit pe grafic îmi vă arăt graficul, o să închid camera. +Deci, hai să luăm longul. +Ne mai uităm o dată în powerpoint ca să aibă sens. +Deci cel puțin o candelă verde, atenție, este long nușor, chiar dacă scrii e-short, le-am scris eu aia pe slider, dar v-as prins. +Deci cel puțin o candelă verde cu prețul de închidere deasupra benzii superioare a Bollinger-Benz. +Și hai să ne uităm acum. +Uite aici un exemplu concret și o să și mărim. +După cum vedeți candelă asta verde s-a închis deasupra, asta e clouzul, deasupra linii roșii, care este banda superioară. +Pe aceeași candelă, pentru că dacă mă uit aici la următoarea regulă, spune așa următoarea regului, +indicatorul de presiune mai mare de plus o mie pe candela de mai sus, pe aceeași candelă care se închide. +Deci mare atenție la chestia asta să nu cădeți în cap cană. +Pentru că ticus-ul poate să fie de exemplu pe candela asta și nu e candela asta de exemplu. +Să spunem că se întâmplă și o să vedem situații în care ticus-ul se duce în overbord, dar candela nu e pe aceeași candelă. +Adică e pe overbord, dar nu e candela care se închide deasupra. +Pot fi mai multe candele care se închide deasupra, uite cum a fost cazul de aici, aici, aici. +Numai că aici nu era semnal de short, de ce? Pentru că ticus-ul, după cum vedeți, nu se închisesse deasupra, nu era deasupra nivelului de o mie, de plus o mie. +De asta nu a funcționat și nu a fost luat în considerare acest short de aici. +Deci ai scris bine în prezentare, Bogdan. +Am scris bine în prezentare? +Da, ce ne prezinti acum? +Ai scris bine, ai scris bine, da. +Înseamnă că nu mi-am dat seama eu ce am scris aici. +Deci, hai să ne uităm atunci, să ne uităm la short. +Dacă tot suntem la short, să mă întorc aici. +Deci dacă am început cu short și apoi o să mergem către long. +Deci ideea e că dacă vă uitați cu atenție, vedeți clar că s-a închis deasupra benzii, +vedeți că pe candela respectivă care s-a închis deasupra benzii, ticusul, este peste plus o mie. +După care mai urmează crește și primul sel, pentru că aici probabil trebuie să scriu primul sel, +dar deja v-as prins în reguli, deci primul sel după ce s-a întâmplat chestia asta, +după ce intre M-ul, primul sel este triggerul nostru, după cum vedeți aici. +Și hai să mă întorc în continuare pe slide. +Am zis că aici trebuie să scriu primul SLM SLD. +Este triggerul și apoi aici vedeți că sunt amestecate aici, că aici trebuie să scrie maxim high 4 candele. +Hai să mă întorc pe desktop losul, vă uitați 4 candele în spate, iați să zoom în zona asta de aici ca să fie mai ușor +și să tragem un pic ca să vedeți. +Să trag și ăsta de aici, vedeți? +Ăsta iar cel mai null high de aia am legat aici, de aia am intrat de liniile astea. +Mă uit la fel de la trigger, cel mai highest high 4 candele în spate și ăla este stop losul. +Targetul de profit 1 este egal cu stop losul și mai departe, conform regulilor care le-am pus aici. +Deci vedeți TP1 e igual cu SL, trail bazat pe aici. +Să vedem dacă găsim o chestie de genul ăsta, pentru că stop losul, +stai să văd dacă stop losul este 0.39 iar linia asta de aici a mers la 0.54. +Să spunem că îți faceai undeva în zona asta targetul de profit și mai departe mergeai cu trail. +Ce înseamnă trail? Păi aici ieși aia. +Adică nu era mare diferență între targetul 1 de profit și, adică era, +pentru că tu pe stop los avei 0.39, până aici deja 0.54. +Tu îți faceai undeva la jumatea candele ăstea targetul de profit și mergeai mai departe cu trail-ul +și cel mai probabil ai fi ieșit aici cu trail-ul, iar să vedem, +unde te-ar fi scos pe candela asta verde când se viola high-ul ăsta, +adică aproximativ la 0.53. +Dacă aveți întrebării până acum și apoi să poate face trail pe swing high. +Ce înseamnă trail pe swing high? Parcă tu, Cristi, puseți o dată la un moment dat pe grup +și am venit eu cu o poză și în care am explicat ce înseamnă swing high și swing low, +ce înseamnă trail baza pe ele. +Uite de exemplu, hai să vedem dacă avem aici o situație clară, +numai că aici trebuie să te ține corazonul, frățiuer. +În sensul în care? Ăsta era entry-ul. +Următorul swing high cu adevărat aici era ăsta, numai că acest swing high la revedere, +era deasupra entry-ului tău, deci nu are relevanță aici. +Dar să spunem că acest swing high era mai jos decât entry-ul tău, +acolo mergeai pe swing high trail. +Nu știu dacă am eu să vă arăt o situație, pentru că situații acestea sunt foarte rare, +doar dacă prins un trend ăsta care să duce colosal, +adică o chestie de asta chilometrică, uite cum e aici să spunem. +Uite, ăsta este un swing high, care swing high este mai jos decât ăsta. +Următorul swing high este aici, care este mai jos decât ăsta, +și tot așa, asta înseamnă trail baza pe swing high. +Dar tu, în momentul când ai intrat în tranzacție apropo de swing high, +tu nu ai de unde să știi unde e swing high, o calei viitor pentru tine. +Ca să ai un swing high, în primul rând trebuie să ai în stânga două high-uri mai jos decât ăsta, +în dreapta două high-uri mai jos, ca să ai un swing high. +Deci, când se formează swing high-uri, așa că asta cu trailul baza pe swing high, +din punctul meu de vedere, probabil că sunt acele situații de care v-am spus, +o paret, o 20% din situații să va întâmpla chestia asta. +Da? Dar e bine să știi să le prinți. +Hai să vedem mai departe ce avem aici. +Tot așa, utilizăm trei poziții, la plan aici. +Poziția 1 la TP1, poziția 2 la B-reversal aici. +Asta le știți deja. Poziția 3 la ultimul swing high aici, nu este low. +Sunt inversate chestiile astea de aici. +Și mare atenție că aici este un pic diferit față de ce știți voi. +Muți SLE-ul, pentru poziția 1, la 1 pă 2. +Da? Adică după ce ți-a atingit 50% din target de profit, +deja ați muți SLE-ul de pierdere la 1 pă 2. +Ideea este că o să observați și în fișierul meu, +când o să vă arăt backtestingul. +Două secunde, două secunde. +Că mă simt ca într-o sauna aici. +Am dat drumul la aer. +O să vedeți și în fișierul de backtesting că sunt destul de multe situații +în care vei închida la 1 pă 2. +Da? Și bineînțeles că o partii dintre ele, +cum se întâmplă în piața de capital, +este că ți-a atinge, adică trece de 1 pă 2. +Tu spui la 1 pă 2 să duce un pic mai sus, +îți marquează 1 pă 2 și după care ți-a atingeate pe 1. +Aie, asta e viața. Nu pot să le ai pe toate. +Adică voi trebuie să fiți împăcați cu faptul că +e bine să ai o strategie care îți dă un rate ca lumea +și să ai consistență cu ea decât să alergi după cai verzi pe pereți. +Pentru că știu că un mulț dintre voi vrea să alergați după cai verzi pe pereți +că vrea să luați 100% din tren. +Nu se poate face așa ceva. Da? +Este imposibil, aia e perfecțiune și nu există. +Așa că vă încurajez să nu alergați după așa ceva. +Două secunde să văd dacă pot să mă bag din nou în cameră, +să mă și vedeți. Da? +Bun, mai departe. +Mai departe. +Mărimea totală a poziției pe prop 0,5 din cont +cum mențiunea că fiecare, în funcție de compania cu care transacționează pe prop, +trebuie să vă cunoașteți regurile. +Pierderea zilnică, pierderea totală, asta se pot modifica +iar pe contul personal la fel vă încurajez să nu riscați mai mult de 2% din cont, +să nu mai zic că uneori e bine să fie 1%. +Fondurile de investiția între 0,5 și 2% e mare +și 1% ca să știi, să ia cu 4 leoane în cont. +De obicei retail-ul să joacă cu 10% pierde, +pentru că știi ce se întâmplă? De asta la retail sunt foarte mulți +care pierd bani și nu o să ajungă niciodată trader serioși. +De ce? Pentru că dacă nu învață când au bani puțini, +regurile astea nu o să învețe niciodată mai târziu, +pentru că o să fie niște dezastre, o să pierde niște bani +și o să sume foarte mari în viitor și o să renunțe la ele. +O să renunțe la transacționează. +Deci, mare atenție, nu vă jucați cu money management-ul. +Money management-ul este sfânt. +Știu că unii o vă întrebați, păi da, dar când mai fac bani? +Păi când mai faci bani pentru că are regătorul cu mărimea contului tău. +Cu cât contul e mai mare, cu atât o să câștigi mai mult. +Dar trebuie să-ți înveți lecția cât ești mic. +Pentru că dacă nu înveți cât ești mic, +să vă dau un exemplu care cred că e greitor în situația asta. +Deci, fiiți atent la ce vă spun acum. +Un copil, dacă nu învață lecțiile când este mic +și nu respectă regule, mai târziu va face pârnaie. +În principiu, un copil, dacă nu învață regule când este mic +și devine rebel și încarcă niște legi care să duc în zonă penală, +va face pușcărie. +Deci, mare atenție la ce vă spun acum, la fel este și în trading. +Dacă nu înveți când ești mic regurile astea de 1 sau 2%, +vei avea niște pierderi colosale când vei avea mai mulți bani. +Atenție la ce vă spun acum, pentru că este o metaforă foarte puternică. +Bogdan? +Da. +E vorba de mărimea totala poziției sau mărimea riscului? +Nu, riscul. +Adică stop loss-ul, cu alte cuvinte. +Dacă tu aici, de exemplu, aveai stop loss 0.38%, nu risc 4%. +Da? 0.38 la trebuie să te prezinte maxim 2% din contul tău. +Adică dacă tu vrei să tranzacționezi cu tot contul și nu recomand niciodată să tranzacționezi, +de asta știți că în Excel avești o margine de 20%. +Pentru a fi, de exemplu, protejat și în TrayStation, +dacă ai conturi mai mari în TrayStation și folosești margin account-ul lor, +pentru că automat, dacă ai peste 2000, cont ai margin account, +ai nevoie să îți lași celălalt 2%, +ai nevoie să îți lași cel puțin 20% din banii, din cont, ne atinși. +Odată că e marginea și, doi, nu știi niciodată când apare o oportunitate din asta, +cum a fost Baba, de exemplu, de a-i explodat Alibaba, v-am spus, zilele trecute, +și n-ai bani pentru Alibaba, că ai toți banii blocați în alte poziții. +La asta mă refer. +Ok. +Cu plăcere. +Bun, hai să mă întorc acum la partea alaltă. +La long. +Ia să vedem, că voi ziceți că am scris bine aici, nu? +Da, am scris bine aici, hai să vedem mai departe. +Hai să vedem long-ul. +La long, cel puțin o candelă roșie, cu prețul de închidere sub banda inferioară, +a Bollinger-Benz, și pe candela respectivă, indicatorul TICUS, +indicatorul de presiune, să fie mai mic de minus 1000. +Și, uite, aici avem, să ies eu din cadru, ca să vedeți calmea tot graficul. +Deci aici aveți exemplu de long. +Candelă roșie, sub banda inferioară Bollinger-Benz, +pe candela asta roșie, TICUS-ul este sub minus 1000. +Da, dacă mă uit acum la presiune, ce scrie aici, pressure, minus 2099 este. +Deci nu minus 1000, minus 2000 s-a dus în bălărie aici. +De asta vă aduceți să aminte că vă spuneam de-a lungul timpului și cu Tesla. +Păi ce m-am văzut când v-a spus pe Tesla? +A fost o combinație de genul ăsta, pentru că era super oversold. +Dacă v-ați fi uitat pe TICUS, atunci era minus infinit. +Iarăși funcționează foarte bine pe același principiu. +Cu cât mă departez mai mult de medie, există două scenarii. +Și m-ați mai auzit vorbind despre asta. +Ori prețul se duce după medie, ori media după preț. +Dar cel mai probabil prețul revine la medie. +Adică asta e media, Bollinger-Benz-ul e tot o medie. +E un moving average. +Pentru că e o deviație a unui moving average, de fapt. +Prețul, ia uitați-vă unde este close-ul în relație cu moving average-ul. +Dacă mă uit aici, banda inferior este 551.58 și close-ul este 504.7 și ceva. +S-a dus în bălărie distanță. +Să vedeți cu ochiul. +Acesta este că prețul se întoarce la medie. +Dar de asta funcționează. +Și deja v-ați prins, așa cum am spus, că este strategie de reverse, de schimbare de trend. +Hai să mai vedem un long. +Hai să ne uităm un long, hai să ne uităm în spate. +Un long. +O să vă surprindă, are un un red fantastic. +O să vă surprindă, să vă placă la nebunie. +Uite, aici a fost tot un gap down, uitați-vă candelă roșie. +Care s-a dus ticusul în bălărie jos aici. +Și a, uitați-vă. +A, și apropo, încă o chestie interesantă. +Uitați-vă la valoare. +Ia să vedem. +Unde este? +Da, pentru că ce interesant, dacă vă uitați aici, pare că ticusul nu este sub linia verdea adevărat? +Că ochiometric zici că nu este sub? +Parcă doar atinge. +Da, e, dacă țin click stânga, că asta vream să vă arăt, nu știu dacă să vede pressure minus 1019. +Nu știu dacă vedeți de jos în sus, unde scrie pressure minus 1019. +Da. +Deci este sub 1000. +De asta, la fel și la Bollinger Plains, mare atenție, nu vă luați după vizual, țineți click stânga și vedeți dacă close-ul este cu adevărat sub, pentru că te fură, da? +Tu vezi că este la limită. +Dacă este sub sau egal, că ați văzut, condiția este mai mic sau egal și la fel mai mare sau egal, da? +Dar ideea este să fii acolo, pentru că așa ochiometric s-ar putea să te fure. +De asta ți-i click stânga până dreptul ăluia, pe candela respectivă și vezi cât e bandă, vezi cât e close-ul. +Și așa știi că e îndeplinită condiția. +Bun, hai să mergem mai departe cu explicația. +Buy Momentum, Buy Hammer, Buy Doji, deci poate să fie oricare din trigger-urile astea pentru intrare long. +Pentru A și atenție, beam-ul ăsta este primul beam. +N-am scris aici, o să repet ca și la short, este primul beam. +Ce înseamnă? Adică s-a întâmplat, ce s-a întâmplat aici, aim-ul și vine trigger-ul. +Tu poți să le ieși pe ăsta, merge așa asta de aici. +Nu necă funcționează și cu buy the dip. +Vă las pe voi să explorați buy the dip-ul, dar asta a mers doar cu primul semnal. +Hai să vedem mai departe. +Aici am scris bine acolo, era greșit. +Stop Lossul este Lowest Low în limba engleză, adică cel mai jos minim 4 candele de la trigger în spate cu tot, cu trigger număr. +Adică cum e cazul aici, aici a fost trigger-ul și 1, 2, 3, 4, asta este cel mai jos. +Adică cel mai jos minim între 1, 2, 3, 4, Lowest Low. +La Stop Loss target-ul de profit-ul 1, egal cu Stop Lossul, trail bazat pe bull, trail și apoi pe swing low, dacă e cazul. +Și hai să vedem dacă cumva avem pe swing low aici ceva. +Că, atenții, este strategie de day trading și o să vă mai arăni niște chestii pentru că le-am subliniat cu roșu aici. +Sunt situații foarte multe în care poți să rămâi în swing. +De asta, aici, dacă vedeți strategia 6 DTST, swing trading, day trading, este dedicată pentru day trading. +Mare atenție la cei care dacă vrei să o folosiți pe prob, mare atenție la swing trading pentru că sunt ghepori și trebuie să aveți grijă la risc să nu vă depășiți pierderea zilnică sau pierderea totală. +Dacă ne uităm aici, uităm un caz concret în care poți să explic ce înseamnă trail bazat pe swing low. +Intra aici, îți făceai taricul de profit aici, care înseamnă aproximativ 0.62%, îți făceai 0.62%, aici aveai 0.39%, nu în situația, îți făceai 1 pe 2. +Uite aici o situație în care îți făceai 1 pe 2, pentru că tu avei aici 0.62 și aici ai la 0.30 la pullback. +Dar să-ți explic ce înseamnă bazat pe swing low. +Dacă aveai sânge în instalație să stai cu stop loss-ul sub entry-ul tău, pentru că de ce stați sub entry-ul tău? +Care e jmecheria? Voi ați înțeles că piața retestează. +După ce a dat buy-ul, ce face? Urcă și testează o dată de 2-3 ori să-i scoată pe toți care au intrat în zona asta aici și după care decolează. +Aici era ultimul swing low. Era un swing low aici, mai era un swing low aici și mai departe dacă rămâneai, uite ce se întâmpla, gap-up și așa mai departe. +Următorul swing low cu adevărat ar fi fost ăsta de aici și așa mai departe până era violat swing low-ul. +Uite și ăsta este un swing low aici, după care vezi că se schimbă trend-ul și în momentul în care prețul cade sub swing low-ul de aici, la revedere aici e și aici. +Și s-a mai dus un pic din nou, a retestat top-ul și după care s-a prăbușit. +V-am arătat niște exemple de ce înseamnă trail baza pe swing low, dar asta înseamnă să ai experiență suficient de multă și sânge în instalație, tone de sânge în instalație ca să poți să rămâi pe așa ceva. +Știu că la început e foarte greu, am trecut și eu pe acolo, încă m-am impulsul și o să ies, dar odată cu experiența o să vedeți că nu o să vă mai intereseze așa mult chestiile astea. +Mai ales dacă ai marcat deja prima poziție, a doua poziție și mai a treia, ți se rupe a treia, e chiar ok, ori e pe 0, ori mai fac ceva în plus, știi? +Cam asta e ideea, cam asta e atitudinea de asta s-a intrecut trei poziții. +Tot trei poziții, una la TP1, a doua la reversal, când se face reversal și ultima, cum am explicat acum, bazată pe swing low. +Aceeași poveste, mulți, după ce ai trecut de 1 pe 2, mulți ii stop losul la 50%. +Și restul le pui pe 0, restul de poziții și așa mai departe. +Ok, hai să vedem ce mai aveam aici. +Am spus și la început, este ideală pentru pick-battle top, indică posibile schimbări de trend și se pretează pentru prop. +Nu doar prop, pentru că dacă aveți conturi, uite, cum tranzacționează Răzvan, Răzvan tranzacționează și prop în calificare, prop și tranzacționează și banii lui pe trading 2.1.2. +Așa că pot să o folosești acolo, pot să o folosești acolo. +Cum arată un sample? Hai să vă arat cum arată un sample de tranzacții. +Câte ceasuma este? 7 și, mamă, ce repede, 40 de minute am vorbit despre ea. +Hai să vă arat un sample de tranzacții. +Este de la 2 ianuarie, prima tranzacție, o să-l fac până la zi. +N-am reușit să le fac pe toate, am reușit să fac un sample de 50 de tranzacții doar că să faceți o idee. +În principiu o să vă surprindă, pentru că o să vedeți că a avut pe 50 de tranzacții o pierdere de 5%. +Da, 5%, vedeți bine. +Profit normal 20,17 și profit cu trail 22%. +Asta înseamnă că finalul este 15,17 după ce scad pierderea din profitul ăsta. +Sau 17 dacă mă uit la polțiile cu trail, dacă iau în calc polțiile cu trail. +Res reward-ul inițial, așa cum știți, este 1 și, atenție, cât este res reward-ul final? +What the fuck, 4 este, da? 1 la 4. +Și uitați-vă la win rate, 76% win rate. +Adică din 50 de tranzacții 38 au mers, 12 nu au mers. +Întâia, întâia, 22 la 4. +Și proporția între long și short a fost 20, short, 30, long. +Media pe pierdere 0,42%, media pe câștig 0,53. +De unde vine câștigul? Păi din win rate-ul ăsta masiv și din res reward 1 la 4. +Și aici vă spuneam că am scris, uite, volum negativ cu 3 bare consecutive înaptre, +volum, distribuție pozitivă și n-am văzut niciun edge cu adevărat. +De asta v-am spus. +S-ar putea, adică, să mai filtrați 1 la 2, +adică să vă crească puțin win rate-ul cu 1 la 2-3 tranzacții, +dar nu e mare diferență. +De asta v-am spus și că volumul este orientativ și opțional. +Deci nu schimbă cu nimic joc volumul aici. +Poate pe termeni mai lungi la 1000 de tranzacții, +s-ar putea să vezi într-o îmbunătățire de 1-2%, da? +Ca să mai pierd timpul și cu volumul pentru 1-2-3% n-are sens, +adică să complic mai mult strategial, asta mă refer. +Implementare pe grafic. +Vrem să facem și un radarscreen în viitor. +Probabil că o să vă dau ce se întâmplă. +Cred că se poate pune și de acum, n-am verificat, +dar se poate pune cu siguranță alertă +când se face crossing-ul prețului cu Bollinger-Bentz. +Ca să nu stai toată ziua în față. +O să testez deal-ele astea. +Știu că este alertă în care se poate pune alentă +pe Bollinger-Bentz când se face crossing-ul. +Să spună ca să ai M-ul. +Că pe tine te interesează prima dată M-ul. +După ce ai M-ul, ai trigger-ul +și știi planul mai departe ce ai de făcut. +Ok, dragilor. +Întrebări dacă aveți despre strategia MBAP. +Stai un pic înainte să îți iau întrebarea. +Cred că n-am explicat de ce vine MBAP, de la ce vine. +Da, mecanică, Bollinger-Bentz și presiunea. +Indicatorul de presiune. +Da, asta este MBAP. +Ok. +Te-ai făcut pe SPI. +În toată verificare respectivă. +Și la SPI, de la o zi la alta, +vedem acele GEP-uri +care vă da presiunea de pe grafic. +Dacă am face pe S, +aron de S, +S-ar distorsiona. +Nu s-a distorsionat nimic, pentru că, +încă o dată, cum ați văzut la toate strategiile pe care vi le-am prezentat, +decizia o luați pe ETF. +Iar transacții o faci pe futures, care e problema. +Da. +Nu știu cum funcționează, n-am pus. +Pe contul ăsta nu pot să testez pentru că am delay data. +Și oricum o să îmi dea eroare. +S-ar putea să nu te lase. +S-ar putea să nu te lase. +E detestat. +Nu știu să-ți răspund la întrebarea asta. +Pentru că nu mă interesează de ce. +În primul rând că TICUS-ul nu funcționează din ce știu în pre-market și after hours. +Iar dacă tu vrei să folosești pre-market și after hours la revedere, +deci pică din start, +pentru că futures-ul merge și în pre-market și în after hours. +Deci dacă nu ai pre-market și after hours, +dacă nu ai pre-market și after hours, +futures-ul merge și în pre-market și în after hours. +Și atunci nu o să mergă TICUS-ul. +Din ce știu TICUS-ul nu merge în pre-market și after hours. +Merge doar în regular session. +Un singur gând care îl am acum, +care ai putea să profizi de el, +atunci când sunt anunțurile din market, +orice modificare, la 3 jumate se publică niște statistici. +Nu am ținut niciodată cont de asta. +Ai o mișcare bruscă și ar putea graficul să iasă din BB, +din margini respective, +să ai candele care se închidă deasupra de sub, +să-ți faci M-ul într-un fel și apoi să... +Da, dar încă o dată, ce spui tu, +catalizatorii 80-90% în catalizator se publică în pre-market sau after hours. +Se publică în regular session. +Deci nu te ajută cu nimic. +Dacă vrei tu să spui un Bollinger, Benz, PSTS, +da, dar nu ai TICUS, nu te ajută cu nimic. +Deci nu merge. +Procentele care le vedeți oricum sunt super mari +și sunt în regular session. +Se publică și în regular session catalizator, așa cum știți. +Adică întâlnirile FET sunt în timpul sesiunii, +PIB-ul și mai sunt câțiva, de fapt PIB-ul nu mai știu exact, +dar sunt catalizatori care se publică la ora 5 după a mează, +adică deja în regular session. +Dar CPI, PPI, chestii de genul ăsta, +știți că sunt înainte de deschiderea pieței. +Pentru că sunt considerate... +Și Trump, de obicei, mai are discursuri și chestii +care sunt în timpul regular session, +dar de obicei Trump, când ia decizii și le face ori înainte de deschidere, +cel mai probabil după închiderea pieței, +ca să nu creeze volatilitate foarte mare în piață. +Și apropo, nu știu dacă știți, +dar reporterii care publică știrile financiare, +pentru că... Ce se întâmplă? +Știrile financiare sunt publicate de, cum este, +B-a pentru Produce Internet Brun, +cum este BLSE-ul, Buro, Labor of Statistic, +pentru CPA, PPA și alți indicatori. +Și ăia sunt sub cheie, frate, ca la SRI. +Și, cu jumat de oră, ca să știți și voi cum se publică, +cu jumat de oră, înainte să apară catalizatorii, +reporterii mari de la CNBC, CNN și tot, +sunt închizi și într-o cameră, exact ca-n pușcărie, frate, +fără acces la nimic, +telefoanele date la o parte nu au acces la nimic, +și le să da acces cu 30 de minute înainte să publice catalizatorul, +ca ei să citească rapoartele, +și în momentul... Sunt controlizați cu agenți care păzesc, +în momentul când s-a făcut și 30, +li se deschid telefoanele și sunați-vă și dați unde vreți știri, +dar toți la aceeași oră. +Pentru că, așa cum știți în stată, +Inside Information înseamnă pușcărie, an grei de pușcărie. +Adică, dacă tu lucrezi la Bureau Labor of Statistic, +și te uiți la raportul ăla, +și vă sun pe un prieten și spui, +bă, CPA este bine, cumpără Tesla sau nu știu ce, +atât tu, când și el la faceți pușcărie. +Și pușcărie grea, nu așa? +Deci așa e în stată la Unite. +Asta înseamnă Inside Information, +din interior. +Acum, nu necă cineva are o secretară, +care secretară e combinată cu un manager de nu știu ce +și care nu știu cum, da? +Probabil să mai întâmplă chestii de genul ăsta. +Cei care sunt mai vechi cu mine știți că v-am recomandat +la un moment dat să vedeți Changes Places, +cu Eddie Murphy, un film din 80 și ceva, +în care se explică foarte bine cum se manipulau rapoartele +pe piața de futures. +Este foarte mișto film, dacă vreți să-l vedeți, +este cu un broker, da? +Trading Places, să numește, +schimb de locuri tradus în iba română. +Trading Places de la trading, pentru că e vorba despre +chiar tranzacționare la bursă și este vorba despre +o firmă mare de tranzacționare, +nu mai știu cum se numește, +un fel de G.P. Morgan, acum 50 de ani, da? +Care cum măsuleau și cum plăteau +să afle rapoartele înainte să apară public, da? +Ii tranzacționau pe piața de futures. +Orange Juice, adică zi, sucul ăsta de portocale, +porc, vită, da? +Tranzacționau commodities. +Și aveau acces la rapoartele alea de la +departamentul de agricultură, +de exemplu pentru grâu, +și așa înainte s-apară oficial. +Și, bineînțeles, că specolau pe baza rapoartelor. +De asta spun că acum lucrurile s-au schimbat +și este cas penal pentru, +probabil și în România, +nu știu cum este în legă în România, +dar cred că și la noi cu ASF-ul, +dacă tu ești patronul unei firme +care este listată pe Bursa de Valori București +și dai la bere informații unui prieten +și să află discuția, +probabil că am unde aia aveți probleme. +Da? +Bun, dragilor, dacă aveți întrebări. +Să mai pun și să ies eu de aici din cadru, +ca să ne mai uităm un pic pe lui. +Astea sunt situațiile de care vă spuneam +că alea l-am marcat cu roșu, +care ar putea să ar fi putut să fie +niște swing trading-uri de succes. +Și vorbim de, dacă măsura ești de exemplu, +pentru că... +De ce spun swing trading? +Semnalul a venit fix la ora 23. +Dacă îți vine la ora 23, +nu o să mai intri că-i day trading, da? +Semnalul a venit la fix la ora 23, +era 0,7. +Stoblosul. +Dacă tu ai fi intrat în tranzacție, +nu știu ce s-a întâmplat pe futures, atentie. +Dacă tu ai fi intrat în tranzacție +și ai fi rămas overnight, +ți-ai făcut target-ul de profit. +Aici ți-ai făcut și mai mult target-ul de profit. +O să ștergă staierești. +De fapt, le las așa desenate. +O să vă pun și vouă pe grupul 1, 2, 3, 4, +să zicem, asta este stoplosul. +0,4% +și la deschiderea... +Acum depinde unde stai, că până la deschidere, +până unde stăteai, +până la deschidere aveai un 0,32 +și până jos aici avei 0,9. +Aproape 1%. +Asta spun și... +Vă să vedeți că am marcat cu linid astea îngroșate, +cu roșu short-ul ăstea, +care ar fi putut rămâne ca swing. +Dar asta înseamnă că se poate folosi și ca swing trading. +Nu am un backtesting real pe swing trading, +de asta strategia de day trading, +dar v-am arătat că se poate rămâne. +Nu știu dacă... +Să vedem. +Aveți răbdare că zilele ăstea vă dau, uite, și aici. +La fel. +Să-ți făceai de rupeai în short-ul ăsta. +O să vă dau zilele ăstea și workspace-ul. +Ticus-ul puteți să vă îl puneți și voi, +dar indicatorul ăsta este indicator care se băzează pe Ticus. +L-am făcut de ce? +Pentru că în intențiune un viitor să punem și divergențele pe el. +De asta. +Pentru că pe Ticus-ul normal nu ai cum să pui divergențele, +indicatorul de divergențe. +E foarte complicat să face asta și atunci am creat un indicator +care să mimeze acțiunea Ticus-ului. +Și cam așa arată. +Vedeți? +Cum se uite și aici a fost un data-my-gap-down-ul +și a venit semnalul de short exact la ora 23 și data-my-gap-down-ul. +Apropo, acolo probabil că au hoștiri sau ceva de genul +și s-au întâmplat în after +sau publicare de rezultate financiare. +Da? +Și vă încurajez pe voi dacă sunteți curioși să folosiți și pe equities +pentru că e același lucru. +Uite și aici un gap-down. +Adică dacă vreți transaxez Microsoft. +În schimb, încurajez să s-o folosiți pe acțiuni de valoare +nu penny-stocks. +Nu că nu funcționează penny-stocks, +dar sunt foarte volatile. +Trebuie să ai un pic de experiență pentru penny-stocks. +Eu așa am început. +Eu când am transacționat începuturile mele în trading +au fost penny-stocks cu rahaturi de lea de 10 cercenții. +Și într-adevăr s-au făcut bani. +Adică să faci de la 1000 la 10 000 în 3 luni +da, da. +Nu vrei să știi vorba lui Răzvan. +Aspa cardinul lângă tine cu stock blusuri de 40%. +Că chestii de genul ăla. +Nu așa se transacționează. +Dar asta nici Jeff nu mai face așa ceva. +Jeff s-a lăsat de mulți ani de chestii asta. +A făcut-o și el o perioadă și după aia, +bă, frate, stai un pic. +E nașpa dintr-un corazón. +Mai ales că ei aveau poziții și foarte mari. +Adică ei transacționeau cu conturi mari. +E suficient să te arde niște gap-down-uri de 70% +și ți-ai păpat contul. +De asta zic că e riscant pe penny stocks. +Uite și aici un Gepap. +Nu știu dacă... +Aici n-a avut semnal înainte. +Uitam dacă e pe long. +Nu, n-am pe long să vă arăt. +Întrebări. +Uite, apropo de penny stock, +după ce l-a super cunoscut, +GoPro este varz acum. +Nu, întrebări, atenții. +Întrebări legate strict de strategie. +Dacă aveți alte întrebări, +închidem ăsta și rămânem pe Q&A. +Nu am o problemă. +Mai ales că ne și cadrăm cu timpul. +Cert este că, +deja după primele strategii, +știți cum merg lucrurile, +știți care e șablonul cu regulile +și merge mai repede. +La primele a fost mai greu. +Dar acum deja știți cum sunt lucrurile +și de asta merge și mai repede cu voi +și am dat pe fast forward. +Ticus este făcut de tine +și tu o să ne-l dai. +Indicator este exact, +este din partea de breadth indicators. +Adică, exact cum sunt advenser și decliner, +așa este și ticus. +Uite, de exemplu, putem să facem un test. +Mă duc acum și dau new application chart analysis. +Ceves tu este un indicator +care mimează ticus-ul. +Uite, deci am adăugat Apple-ul. +Hai să-l dăm pe 15 minute +și acum mă duc la data add symbol +și aici pun, +adau ticus, indicatorul ticus. +Efectiv, data 2. +T-I-C-U-S parcă este simbolul +și dau plot. +Și uite ticus-ul. +Mi-a apărut ticus-ul. +Bineînțeles că el să vede așa +și trebuie să mă duc să-l schimb în linie. +Mă duc la unde e style-ul aici. +La style și îl fac line +și uite ticus-ul. +Așa arată ticus-ul. +Îl și vedeți ticus, 15 minute all US tick. +Așa arată ticus-ul. +Exact cum este advances-ul sau decliners. +Dacă ați înțeles. +Cum adăug eu la data... +Nu știu dacă ați fost curios +să vă uitați la trainingul nou +care l-am pus pe Mac Oscillator +în care explic cu data 1 și data 2. +Acolo explic data 1 și data 2. +Că ați fost câțiva cursanți +care m-ați întrebat, +dar nu poți să pun ala pe alte... +Poți să-l pui, că nu ai nicio problemă. +Numai că trebuie să ai data 1 și data 2, +dar nu prea are relevanță. +Advanced decline-ul pentru aia. +În schimb ticus-ul, da. +Poate să aibă relevanță pentru Apple. +Și dacă vreți, ne distrăm. +Uite, punem un Bollinger Bands. +Bollinger Bands. +Și hai să-l punem culorilele. +Partea de sus, upper band, +hai să-l facem roșu. +Și lower band, hai să-l facem verde. +Da? +Și problema lui ticus-ul normal +este că tu nu ai linie de 0, +nu ai linie de minus o mie, plus o mie. +Ce te faci? +Te duci și-ți trasezi. +Uite, ți iei de sus, dai și ți-le trasezi. +Nu mai știu care... +Parcă Daniel l-a omendat când ne explicam +că avem o strategie care este într-un Q&A. +Dacă vreți să vă trimit și la Q&A, +să vedeți cum se tranzacționează cu ticus-ul +bazat pe divergențe. +Divergență cu ticus-ul. +Bull și bear. +Merge mișto și pe aia. +Al dracu de bine merge. +Ai o altă valență. +N-am mai pus-o în prezentarea asta +pentru că am explicat chestia asta +cu un an și ceva. +Am explicat asta într-un Q&A. +Și ne-a fost cu mine atunci Răzvan, +care e mai vechi și aduce aminte. +Deci, aici poți să spui, uite, +spui la o mie o linie, +dar e complicat. +Așa mai bine ai indicatorul care vine direct +și-ți face asta. +Adică poți să-ți-l construie și tu, +dacă vrei, ți-am arătat cum se construiește. +Cu linie de 0, cu toate asta, știi? +Dar ideea este că, uite, pe Apple, +dacă te uiți aici pe Apple, +dar e ceva similar. +S-a adus să spunem că aici venea un buy. +Nu știu, hai să punem și trigger-lele noastre. +Triggers Advanced. +Stai, nu știu ce m-ai găsit de aici. +Triggers Tricks. +Nu, nu vrea să mină. +Ia. +Triggers Advanced. +Nu, așa se numește, mă, +Triggers Advanced. +Edit Studies. +Ba da, mă, Triggers Advanced. +De ce nu mi-l găsește? +Gat, nu-l găsește. +Și hai să-i dăm să nu fac plot la Moving Average-uri, false, +ca să nu se sprapun în 7000. +Da, să apară doar semnalele. +Și ia să văd dacă pot trasez minus 1000, ăsta aici. +Să zicem la 1000. +E foarte greu să-l pui, asta zic linia, +că nici nu prea te lasă. +Să-l stai așa să o ștergem. +Trace Stationul are niște fițe. +Mă duc unde este minus 1000 aproximativ aici. +Uite, și mi-o pune la dracu cu cărți, linia. +Da? +Asta spun că tu poți să faci manual treaba, +dar hai să mă întorc pe MPUB-ul ăsta și să schimbăm aici. +Mă duc la, ia să vedem, +să de fapt stai înainte să fac chestia asta, +hai să dăm un save la workspace, +să nu-l dau peste cap save workspace. +Și hai să punem Tesla, ca să ne uităm la Tesla, +dacă sunteti curioși. +Numai că asta este un pic în spate, +ce înseamnă că e un pic în spate, +pentru că eu m-am jucat pe backtesting, +a rămas la, nu mai știu, luna a patra, da? +Schimbăm acum la zi, ca să ne uităm, +dacă vă interesează. +Reset și hai să punem tâți SLA, +în loc de spy. +Tesla, hai să vedem ce date e aici. +35 asta, vă spuneam, că hai să ne uităm la zi. +Bogdan, până se încarcă, +voiam eu să zic ceva, +poți să setezi liniile, +intri la setările ticusului, +și acolo poți să le setezi fără să mai stai, +să le tragi tu, așa, și le blochezi. +Ce să țătezi la ticus, că nu știu? +Liniile, de 1000, minus 1000, +și care mai era, liniile respective. +Uite, frate, cum faci asta? +Îți faci click dreapta pe ticus. +Așa? +Dreapta, zici? +Da, și undeva pe la style, +nu mai amintesc nicio foarte, foarte bine, +la setările lui oricum, +nu la style acolo, nu, setările lui, +unde ai deschis tu respectiva, +a, așa, și dai la style, +acolo parcă era, sau la scaling, ceva de genul, +dar eu așa l-am dat să știi, +am setat din setările lui, +le-am pus în valorile. +Nu știu, nu cred că se poate pune, +unde să le pui? +Unde să le pui? +Eu îți spun cum am făcut eu, +nu mai amintesc foarte bine, +uite, o să intru și vă las să vă dau, +vă scriu pe asta, pe WhatsApp. +Da, nu știu cum se face, +dacă tu știi altfel, nu știu cum se face. +Ok, nu asta este important. +Hai să vedem, apă Tesla de exemplu, +că vrem să schimb aici, +că am și pierdut ideea, +vrem să schimb custom, +să punem încât suntem azi în 15, nu? +0,7 +2025, close +ca să ne uităm pe asta, da? +Și, uite, de exemplu, +hai să luăm un cas concret de long, +să vedem, uite, aici nu a atins, +aici de unde a atins? +Unde a fost subbandă, +unde s-a închis subbandă, +uite, aici s-a închis subbandă, +dar nu e ticusul, un oversold, +de aici nu ne ajută, +aici nu, +e un oversold, +care vedeți că, apropo, +ticusul nu e deasupra, +deci nu m-a ajutat cu nimic, +trebuie să văd unde am deasupra, +ticusul... +E, uite, aici, în gap nu a atins, jos? +Unde? +Acolo, la primul, +la două jiură. +Nu. +Nu a atins, ticusul. +Nici aici. +Hai să vedem aici, +un short, +și nu cred că a mers shortul ăsta, +stai să vedem, +pentru că vezi candelă verde, +deasupra, +stai să văd unde este, +nu e, pentru că trebuie să fie pe candelă, +la respectivă, ticusul, un overbott. +Știi? Adică, +nu e așa, +vezi cât de bine filtrează, +uite aici, de exemplu, +pentru long, +uite pentru long, +cade sub bandă, +și asta, care e sub bandă, +are și ticusul, pe ea, +primul semnal long, +și aici cred că îți faceai și T1, +țeavă bucată asta, până sus aici. +Hai să măsurăm să vedem, +de aici, aici, +este 1 și 16, +și de aici, aici, +nu cred că îți faceai până aici, +aveai 1, e, pe acolo, +îți faceai dacă rămâneai, +cum se numește, overnight, +în altă zi, în overnight, +îți faceai, adică dacă rămâneai până a doua zi, +aveai 1,36 aici, +dar eu zic, încă o chestie, +ce nu v-am spus la regul, +și cred că ar trebui să o pun, +atenție, dacă ai intrat în tranzacție, +și să închide ziua, +ieși, indiferent la ce nivel, +am câteva tranzacții de genul ăsta, +adică dacă tu ai intrat aici, +și aveai stop-lossul 1,1, +uite cum e cazul ăsta, 1,16, da? +și să închizi ziua, +pentru că se închide la ora 23, +în tranzacție și la revedere, +ca să nu rămâi overnight, +în aceeași manieră, +puteai să închizi pe pierdere, +am 2,3, așa, +adică am rămas, +a dat semnalul pe la 22, +sau pe la 21 și nu știu cât, +și până la finalul zilei, +nu și-a atins targetul de profit, +știi? +Și ieși la nivel ăla, +sau poate chiar ieși în stop-loss, +până la final. +Uite, și aici s-a adus sub Bollinger Benz, +ia să vedem, +în long, +ticusul, ticusul, +ia să vedem, ăsta a atins banda, +nu a atins banda, +close-ul ăsta este 315.06, +314, da, +nu s-a închis sub banda. +Ăsta s-a închis sub banda, +dar ticusul nu era pe sub, +ia să vedem aici, +nu? +Și este tot strategie de răbdare, +adică pentru ăștia disperați, +să faceți tranzacții, +nu e pentru voi, +ăștia care vreți să faceți 10-30 de tranzacții pe zi, +nu e pentru voi strategia asta, +ca să știți, +e pentru ăștia dintre voi care vreți să faceți bani cu adevărat, +cu câteva tranzacții. +Uite aici, +tam-tam-tam-tam, +numai că aici a fost o zonă de gap, +da și cred că s-făceai, +asta ia să vedem, +cât e distanța asta, +dar s-făceai măcar cred că jumătate, +2,60 și cât e până sus, +cât e până aici mă, +2,27 și 2,60, +da, s-făceai, +ieșai la 1 pă 2, +adică ieșai la 2,60 în părții la 2, +1,3, făceai 1,3 profil pe 2 candel, +în 30 de minute. +Ce să zic? +Mai departe, +aici nu este ticusul sub, +ticusul sub, +tăi să văd dacă candel asta, +close-ul ăsta este 3,5408, +3,5451, +da, s-a închis sub bandă, nu? +Deci close-ul ăsta este 3,5408, +3,5451, da, s-a închis sub bandă, +ăsta era BAI-ul +și de aici, +ia să vedem, +n-am măsura bine că 4 candele, +1, 2, 3, 4, +cred că ăsta este low-slow, +aici, înseamnă 0,9% +și de aici, dacă măsor, +de la open-ul ăsta sus aici, +0,57, +de ce să făceai 1 pă 2? +Da? +Închide și mie aerul, +nu știu, pe acolo te recomandă? +Da. +Așa. +Deci, cam asta e pe Tesla, +de asta vă încurajez să vă uitați pe +și să vă jucăm și cu alte time frame-uri, +eu vă spun că merge și pe 5 minute, +merge și pe 60, +pe 60 e un pic mai complicat pentru că o să ai foarte puține semnaile, +de asta am pus-o pe 15, +că dacă tu ai 7 candele de 60 de minute într-o zi, +nu are mare relevanță, +nu merge mai mult de 15 minute, +nu prea mai accurate, +dacă scazi, da, e ok. +Dacă scazi. +Adică pe 5 minute, +poftim? +Pe 15 minute cam câte semnale sunt în medie într-o zi pe spy? +Una sau două. +Hai să ne uităm. +Doi în tăia două semnale, +șase în tăia două semnale, +șapte, opt, câte unul pe zi, +10, 13, 14, 15, +24, 29, +cam unul pe zi e. +Și la un moment dat sunt unul la câteva zile, +aproape o săptămână, da, +pentru că e și weekend sau nu e deloc, +efectiv, +24, 25, 26, 28, +iarăși două, +deci cam două maxim văd, +s-ar putea să fie și trei, +dar cred că e caz rar cu trei într-o zi. +Dacă ne-am duce pe 5 minute, +ar putea să crească numărul pe zi? +Păi asta zic pentru disperații care vreți mai multe, da. +Am zis că nu e pentru voi. +Hai să ne jucăm un pic. +Hai să punem spy-ul, dacă toți suntem aici. +Sper că nu, adică dacă vă supărați, vă trece. +Adică știți de glumă, da? +Da, da, da. +Stai că am scris dă pâie aici în loc de spy. +Așa trebuie să ne uităm la o... +Nu e nelup aici, că mă zicea, +da, merge pe 30 de secunde. +Așa puteți să ne uităm la tele cu valulitate mare, +la utilitate, gen, mara. +Da, da, bineînțeles, asta zic, +jucați-vă, că o să vă placă la nebunie. +Da? +Hai să vedem. +Unde am tic-u-su, uite aici, am tic-u-su +și close-ul ăsta e sub bowling erbenția, să vedem. +Este 6,2387, da, că este 6,2390 bani, +dar cu 3 cent s-a închis sub. +Hai să zoom în bucatul ăsta, deci. +Uite bucatul ăsta de aici. +În care bowling... +Uită-l aici, ăsta este, da? +Close-ul este 6,2387 +și lower band-ul 6,2393. +Deci 3 cent sub bandă s-a închis. +Da? După care dă bio aici. +Ai undit-am aici toblosul, că ai hammer-ul ăsta aici, +care și un bi-hammer a fost. +De fapt, bi-hammer a fost ăsta de aici. +Adevărul e că puteți să intri apropo, v-am spus, +sub bi-hammer, ăsta e bi-hammer de aici. +Hai să vedem, să măsurăm din bi-hammer-ul ăsta. +Ai 0,16% și din open-ul candelii de aici până aici, ai 009. +Deci îți faceai jumătate, că nu ți atingea target-ul de profit. +Pe transacția asta, de exemplu. +Hai să vedem dacă avem un short. +Că uite, avem un short chiar aici. +Și asta te duceai ce volică cu ea. +Uite, candela verde, cât este close-ul? +Este 6,2482 și ai la altă ișa aici 6,2477 banda de sus. +Da? Deci, este și ticul sudea spre-a 1000, +că dacă mai pressure-ul este fix 1000 aici, egal. +Și uite, pac, stop-loss-ul era aici și te duceai până jos frumos în short-ul ăsta. +Da, uite, Adrian, pentru tine, cu dedicație specială, fără număr, +ai și asta, adică fără număr, semnale, 5,6,7 pe zi. +Păi, mă gândesc că pe prop cu de-asta mergi, nu cu 15 minute sau o ora. +Cu 5 minute, cu 1 minut? +Nu, poți să mergi și cu 15. +Mergi și cu 15, pentru că la o poziție de un contract ești ok. +Da, depinde ce cont, la un cont de 100.000, da, e ok și la 50.000. +Conturi mai mici o să ai probleme pentru că le faci praf. +Dar la conturi de la 100.000 încolo, da, e ok. +Hai să vedem dacă mai avem pe aici... +Și, încă o dată, pe prop veți executa pe futures. +E clar că faceți pe futures. +Uite, candelă, roșii e sub Bollinger Bands și bio-age, uite, ca la carte frumos. +De asta vă spun eu mereu, când e un gap down, uitați-vă, +da, dacă intră un buy doji, după gap down sau un buy momentul, că-ți mar și anții să funcționeze. +Uite, cam ăsta e principiul. +0,23 și de aici până sus, aici, cât e? +0,19, ieși pe acolo, adică să făceai, în cazul ăsta, să făceai 1 pe 2. +Nu o să faci prea mulți bani pe 5 minute, pentru că ai văzut cât e 0,19, +n-ai K15, 0,6, 0,7, adică average-ul, ai văzut cât e average-ul pe 15 minute? +Average win-ul și average loss-ul sunt a 0,42 și 0,53, nu 0,07 sau 0. +O să faci cârca a transacții ca să echivalesc procentele astea. +Asta e ideea. +Bun, hai să mai vedem, uite, un short aici. +Ticus-ul e, ăsta e peste iasă din close-ul ăsta, cât este? +62673, 62667, da, s-a închis peste. +Primul sell, bam-bam-bam, și la revedere, să făceai targătura de profite. +Uite ce frumos s-a dus, până chiar în banda de jos s-a dus. +Și uite așa. +Doar așa că ai ideea să știți, de la fratele Didi știu informații asta, +nu cred că e cu noi acum, v-am mai spus de-a lungul timpului. +Printre concurenții mei sunt unii pe piață care vând o strategie similară cu 6.000 de dolari, +doar strategia asta în sine, da, care se bazează pe Bollinger Bands cu Kellner Channel, da. +V-am arătat și varianta cu Bollinger Bands și Kellner Channel, +merge pe Dow Jones în general, pe Indis, da, în special pe Dow Jones, +Futures și Kamae, da. +Și asta învață pe oameni, nimic despre piață, nimic despre commitment of trade, +nimic despre toate lucrurile importante care te ajută să devii trader și investitor cu adevărat. +Știi? +Deci, mare atenție. +Și o să găsesc pe piață pe mine, mai am să face piele de găină când văd, +dar fratele merge, oamenii vând la prețelă, le-a treabă bravă lor. +Ia să vedem. +Dacă mai avem... +Uite aici, iar un short care s-a dus frumusel. +Da? +Să vede clar cu ochiul liber că s-a închis peste, mult peste bandă, +să vede și ăsta că e peste IKUS-ul. +Și aici era... +Hai să vedem dacă ași mers. +Măsurăm imediat de la high de aici până aici. +Distanța este 0,15%, și dacă iau de aici aici jos, +ia să vedem cât e până jos aici, până aici. +0,15, aici îți făceai targetul de profit. +După câte minute? +1, 2, 3, 4, 5, 6, 7 ori 5, 35 de minute în jumături. +Bine, acum candelă s-a vedea și a făcut. +Asta a fost plină, candelă roșie, după care-i reject. +Aici ai fiți, bă, nu intru că e un hammer. +What the fuck? +Nu e buy hammer. +Putea să vină după buy hammer-ul, știi? +Dar dacă m-aș uita strig la acțiunea volumului, +uitați-vă ce s-a întâmplat cu volumulul trecut, +s-a ieșit negativ și după aia... +De asta zic pentru cei care aveți iriminiscențe de alea +și vă uitați cum fac eu analiza și mă uit și la volum, +dar asta eu mă uit pe equity și pe time frame-ul mai mari. +E altă poveste acolo. +Puteți să vă uitați să vă confirmați și cu volumul, +că de asta am scris că este opțional. +Nu este obligatoriu, nu o să vedeți nicio mare jmecherie, +că e cu volum sau e fără volum. +Funcționează oricum funcționează. +N-am mai aici. +Hai să luăm și pe Q de exemplu, +ca să ne uităm și pe Q de prioritate pe NASDAQ. +Și țineți cont că există, v-am spus, +există TICUS și pentru SMP și pentru NASDAQ, +dar din punctul meu de vedere nu prea au o relevanță, +că o să vedeți că nu există amplitudine cu adevărat +și dacă nu ai amplitudine pe ele nu prea ai ce să faci. +Aici e amplitudine. +Pe oscilator, că este un fel de oscilator, +e ca un fel de RSI. +Adică unii ar putea să folosească un RSI +pentru zone de oversold, overbought, +ceea ce din punctul meu de vedere este indicatori de preț. +Nu prea folosesc 7000 de indicatori de preț, +pentru că TICUS-ul se bazează tot pe preț, +dar atenție, prețul între cine contează. +Adică între aia care mișcă piață. +Intre bul și berș. +Nu RSI-ul, care RSI-ul ce mă, +soare RSI-ul este un derivat din prețul activului. +Care, ce să, derivat de preț, +măcar aici am volum. +Deci, preț cu preț e, încă o dată, +am eu un reel și o să refac cu noua camera +în care încep așa, am un fug din ala, +unii trader mănâncă mămăligă cu pâine. +Și fix așa fac. +Își pun MACD, își pun RSI și prețul. +E ca și când ți-ai pune preț cu preț cu preț, +adică mănânci mămăligă cu pâine cu focacea. +Înseamnă să pui MACD, RSI pâncă preț. +Nu e nici o mare șmecherie. +A, ar putea să te ajută RSI-ul și MACD-ul la divergențe. +Aia da. +Dar nu să-ți confirme semnale că MACD-ul trece, +linia face crossing, că RSI-ul e oversold. +Oadăfacă, am făcut la backtesting-uri pe ele +și sunt niște mizerii. +Scuzați-mă. +Bun. +Și în categorie... +Am semnala cu PASPAI. +Unde? +Pă ce? +PASPAI 15 minute. +Pă strategia asta? +Da, da, da. +O să verifici și tu, te rog. +PASPAI a zis. +Păi unde e semnalul? +La aia roșie, nu este? +Ultima închisă roșie. +Care, asta? +Păi SEL-ul nu e că SEL-ul uite la aici. +A, ok, da. +Trigger-ul aici nu a fost. +Că a fost GEP, a fost și nu... +Deci dacă vine un BAI atunci... +Dacă vine BAI, da, poți să intri în long. +În sensul în care? +Pentru că suntem un super oversold cu ăsta. +Apropo, vă aduceți aminte ce v-am spus astăzi, +după ce s-a publicat CPI-ul. +Ce v-am spus? +Mare atenție că este... +A ieșit ăla lună la lună bine +și ăla la an în creștere. +Și uitați-vă la cum reacționează piața. +Și ce a făcut? +A ieșit apropo și s-a făcut pilaf piața. +Și am zis, mare atenție că... +Și uite ce a făcut, s-a prăbușit. +Pentru că de ce? +Frate, când vezi că inflația este în urcare +și Fed-ul oricum este pus să nu taie dândobânz, +niciun cas... +Deci nu există nicio șansă să taie dobânzile pe 30 acum. +Și e clar că asta... +Deci acum, ce ar putea să ducă la prăbușirea pieței? +Pentru că vă spuneam că după data de 15 +începe sezonalitatea bear în piață. +Începe să miroasea bear. +În juli e și tot augustul și început de septembrie +e cam praf. +Sezonalitatea este foarte strong bear. +Acum că Trump dă tarifele cu tarifele peste cap e altceva. +Pentru că și selling may and go away nu a funcționat. +Dar nu a funcționat pentru că a fost marte, +a fost în aprilie bottom-ul. +Vă aștept să aminte ai survey de care v-am spus cine +și a duce aminte când v-am demonstrat cu survey-ul ăla. +Când v-ați spus că suntem aproape de bottom. +Dar ideea este că... +Ce ar putea să ducă la prăbușire? +De publicare de rezultate financiare. +Dacă sunt rezultate financiare proaste, +să va duce S&P-ul în cap. +Nasdaq-ul la fel. +Și ce mai poate să ducă? +Tarifele, bătaia pe tarife și bineînțeles acum este mare ceartă +între Trump și Putin. +Trump deja l-a amenințat cu tarife de sută la sută. +Să sperăm că nu începe vreun atac militar asupra Rusii, +de la americani. +Dar cine știe? +Adică mai nou am văzut că vrea să dea armamentul Ucrainei +este tot așa. +Adică un conflict de gen ăsta ar putea să ducă în jos piața. +Fiiți pregătis, pentru că... +Iară și publicare de rezultate financiare ar putea să mai tragă în piața în jos. +Altfel, dacă rezultate financiare ies bine, +ar trebui să vedem cel puțin o consolidare sau poate o urcare. +Dar nu uitați că suntem în zonă de vară. +Nu vă așteptați la profituri foarte mari. +Cu adevărat, sezonalitatea de Strombul începe din octombrie iarși. +Adică sfârșitului septembrie, început de octombrie, +până ianuarie, februarie, +cel puțin până în decembrie, că în decembrie iarăși mai sunt niște chestii, +dar așa pe termen, undeva până în februarie. +A trebuit să fie foarte Strombul. +Deci aici, da, s-ar putea aștepta un buy, +dar ai nevoie de trigger. +Nu intri că e candela, că nu știu ce, candela este doar EMU. +Atenție, candela care s-a închis deasupra și atâta... +Când vine trigger-ul. +Da, da, da, bineînțeles. +Bineînțeles, dar ideea este că close-ul ăsta de aici este 623.22. +Da, a căzut sub Bollinger Bands. +Dacă aici îți vine un buy... +Da? +Și căzut sub Bollinger Bands este exact EMU. +În momentul ăsta, dacă te refer la asta, da, este EMU. +A EMU. +Trebuie să aștepți trigger-ul. +Uite și aici, a avut trigger. +Stai să văd dacă a avut trigger, că nu-mi dau seama dacă a avut trigger, +pentru că, din ce vă, Ticus-ul nu e. +Stai să văd cât este Ticus-ul. +Pressure-984 nu. +Nu, dar aici ea e mai la stânga, nu pe bara aia. +Păi nu pe bara care se închide sub, trebuie să fie. +Da, dar te-ai uitat de jos pe Ticus mai jos. +Da, dar nici ăsta nu e. +Nu, dar nici ăsta nu e, asta zic. +Dacă nici ăsta nu e, e clar că ăsta nu e. +Uite aici a fost un semnal, pentru că s-a închis sub. +S-a închis sub. +Sub Bollinger Benz cu Ticus-ul jos. +Și aici a fost trigger-ul. +4 candele aici și am prisa că și-a și făcut aici. +Asta ea să vedem. +Am măsura până la high. +Cât e ăsta? 0.27 +Și, apropo, aici puteți să aplicați, n-am mai scris, cu marabuzul. +Poate aplicați și marabuzul când e distanța foarte mare, +dar nu e mare jmecherie cu marabuzul. +Am văzut că nu schimbă foarte mult cifrele, +dar asta nici n-am mai pus regulă de marabuzul. +Cât openul este aici, cât e până sus aici? +Deci, ăsta am zis că este 0... +Cât a fost în ăsta? +0.27 și aici este 0.07. +Nici măcar nu-ți făceai 0.13, cred, ca să-ți face unul pă doi. +Deci era stoploss asta. +Transacția asta. +Asta tot stoploss, asta tot stoploss. +A fost... +Aici, de exemplu, ca asta vă spun în tipul, +să vedeți că merge și Seldarip. +Deci la Seldarip veneai după două transacții care n-au mers +și puteai să intri în următoarea pe Seldarip, da? +Da. +Încă o dată, ea nu e calibrată pentru By the Deep și Seldarip. +Nu știu să vă spun cifrele pe backtesting pe By the Deep și Seldarip. +Dar asta nici nu vi l-am... da? +Poate o să am plinul la un moment dat să fac backtesting-ul și pe asta. +Deci e de așteptat. +Dacă intră biu și vedeți că se formează un fel de... +Nu știu ce să zic... +Un fel de by hammer, o chestie de genul ăsta. +Ia să vedem... +3 cu 15 strategia. +Ia uitați-vă, pe 3 minute a fost un by hammer, +cu o divergență. +Su pivot, a căzut su pivot, asta nu e bine, +că a căzut su pivot. +Până unde a fost pe 15 minute, a mers 3 cu 15 mai devreme. +Era SEL-ul de aici. +A mers, a mers. +Și de aici s-a dus SEL. +A mers și SEL de RIP. +S-a dus mișto. +Uite cine stă. +Fratele Daniel e până la moarte cu M2. +O să te plictisești tu de M2 idee și... +Deci, din punctul meu de vedere, dacă vrei sume interesante, +mergeți pe MP pătrat sau pe asta. +Da? +Nu mai zic da TMI, dar aia nu e pentru prop. +Deci inclusiv MP pătrat este pentru prop. +Da? +Dacă aveți grijă la mărimea poziții. +Răzvan a folosit MP pătratul. +Nu ai folosit Răzvan pe prop? +MP pătratul? +Ba da, nu mai pe prop-ul folosesc MP pătrat 60 de minute. +Ia uiți. +De asta zic, acolo sunt bani mai mult. +Și apropo, vedeți ce perversitate, ce înseamnă +zona asta de reject +a unui stop loss? +Deci aici rejectează și aici a fost un short squeeze. +Pentru că i-a lăsat pe ăștia. +În momentul în care prețul cade sub low-ul ăsta, +de aici s-a shortat și ăștia care a intrat short +au fost prins și în offside și au otomat zbang, +înapoi, short, squeeze și de-aia bubuit. +Da? De ce înapoi? +Pentru că ăștia au intrat short la... +Când zic ăștia, nu asta nimeni, +că mari comerciani și mari speculatori nu stau ca voi +ăștia disperați pătri minute. Nu. +Ăia au robot de tranzacțiune, cum avem și noi robot. +Au robotul care intră frate cu milionul tranzacției +sau suta de mii, +zbang, zbang, zbang, zbang, zbang, +are algoritmul care face asta. +Se numește High Frequency Trading. +Așa se numește. HQT. +Da? Asta fac. +Mari comerciani, mari speculatori au și, +fac scalping și day trading, dar cu roboții. +Nu stau să pierdă timpul. +Da? Dar să spun că ăștia dintre voi +care vreți să face scalping și day trading manual, +vă bateți cu roboții, instituționalilor. +Da? Și să nu mai zic că pe 3 minute și 1 minut, +în principiu, pe unele platforme nu ți acoperi nici spread-ul. +Da? +Că e spread-ul atât de mare încât nu merită 1 minut, 3 minute. +Merită de la 15 încolo. +Și aici și-au făcut băieții. +Zbang, i-au scalpat. +Adică au intrat ăștia short. +Probabil că câțiva tick și ia să vedem cât e diferența. +623.01 și aici cât este? +622.95. +Deci 5.6 cents sau cât sunt? +5.6 cents diferență între astea. +Deci i-au lăsat să se ducă 3-4-5 cents sub și după care ce-au făcut? +Aici aveau ordini de buy și au rupt în gură pe ăștia. +Ordini mari de buy, ăștia au început să pierdă bani, au ieșit și s-a întâmplat short squeeze. +De asta trebuie să fiți cu băgarea de seamă pentru că sunt unii care provăvăduie +și nu zic că e adevărat. +Uite, de exemplu, când îți face breakdown sub un swing low cum a fost aici și sub pivot cum e aici, +aici este shorta și a mers o bucată. +Dar mare atenție că dacă piața e foarte strong bull, +riști să fie false breakdown. +Te lasă și după care short squeeze înapoi. +Asta e motivul pentru care funcționează divergențele bull de care tău vă spun. +Adică double bottom-ul cu al doilea picior mai jos. +Asta este explicația din spate pentru care funcționează. +Pentru că e short squeeze de obicei acolo. +Gata, dragilor, dacă mai aveți întrebări despre strategia din seară asta. +La un moment dat parca ai spus că ticusui este pentru SMP? +Nu, ticusui este pentru toată piață. +Piața US. +Că de aia se numește TIC-US. +De fapt înseamnă TIC-US, asta înseamnă ticus. +US înseamnă United States, adică este toată piața din Statele Unite. +Există și TIC-SP, specific pentru SMP. +Cred că asta am înțeles. +Există inclusiv pentru NASDAQ, există inclusiv, o să caut lista de bread indices. +O și aveam la un moment dat, dar nu știu pe unde e. +Lista respectivă și vă pot spune ce simbol are. +Pentru că e exact ca și la Advanced. +A, D, V, S, P, D, E, C, L, au un anumit simbol. +Exact cum e simbolul Tesla, T, S, L, A, așa și aia. +Un anumit simbol. +Dar sunt simboluri create de TrayStation. +Atenție, sunt ale lui TrayStation. +Probabil că le are și TradingView și altcineva. +Nu știu dacă să folosesc TIC-US sau așa ceva, dar atenție. +V-am mai spus în enumărate rânduri că asta este o platformă de trader profesioniștii. +Sunt o platformă mai mare, cu catralioane, folosesc TrayStation. +Și de aia sunt atâtea utilitare pe care nu le găsești pe... +Pe ca o de TIC-US, pe Trading 212 sau pe Capital. +What the fuck is TIC-US? +N-a auzit aia niciodată în viața lor, ce e la TIC-US? +Nu știe nimeni. +De fapt, este TIC-US. +Pentru că, dacă te uiți unde am adăugat eu aici, uite ce scrie. +All US TIC, vezi? La descriere. +All US TIC. +Este presiunea, în real time, între tau-uri și urși. +Dar pe toată piața, că de asta funcționează. +Și noi pe ce ne bazăm? +Oversold și overbot. +Vă aduceți aminte principiul de la Michelin Oscillator și principiul de la Advanced Decline. +De fapt, principiul Michelin Oscillator este același principiul. +Dar nu mai că e cu TIC-US în loc de Michelin Oscillator. +Oversold overbot, oversold overbot. +Și bineînțeles că funcționează și pe divergențe. +Ce înseamnă că funcționează pe divergențe? +Uite, ca cas concret aici. Pe divergențe. +La la la la la la la la +La la la la la la la la +Ce e asta de aici? +Divergențe bul. +Da, cu TIC-US. +O să pun la dispoziție, o să pun link sau încarc din nou, o să caut înregistrarea, o să o pun. +Alături de, ca bonus, la strategia de aici. +Că se poate transacționa și bazat pe TIC-US în care explic strategia. +Daniel, cred că ți-a duce aminte că tu ai văzut aia și mă întrebai. +și mă întrebai, vreau și eu Ticus-ul, vreau, atunci erai tu în disperare cu Ticus-ul. M-ai ți-a duce aminte? +Da, da. +Da, deci am avut acum un an ceva o discuție cu Ticus-ul în care am explicat. +Tot așa, venim dintr-o vacanță proaspăt întors, hai mă să vă arăt Ticus-ul. +Chiar eram la cafea, stăteam pe balcon și transacționam cu Ticus-ul. +Și îl arătam la aștiași dute, făceau aștia, Răzvan și Paulu cu Ticus-ul tău. +Ceea la frate Ticus, știi? +Așa. +Ticus-ul arată presiunea pe... pe ce anume? Pe preț? +Pe ce caruculează în spate? +Păi nu e ca adverzi decline, doar că e la nivel de întreaga piasă. +Nu, e ca McKennan oscillator. Deci, încă o dată, ce am zis eu aici pe slide? +Presiunea e de tau și urci, atât. +Da? Și nu cred că e vreunul dintre noi care mișcă piață. +Dintre ăștia care suntem la masa cu care vorbim, nu? +Aia care mișcă sunt mari comercii, adică fundurile de investiții. +Ăștia să văd aici. Presiunea între ei. Bătaia între ei. +E buy-sell presiune. +Păi asta am spus, presiunea între tau-uri și urci. +Taurii sunt pe long, urcii sunt pe short. +De-aia se numește bear și bull market. +Bull înseamnă tau-uri, bear înseamnă... +V-am explicat și într-un training de ce se numește bull și bear. +De unde vine. Din modul în care atacă cele două animale. +Dacă te atacă ursul, ursul te atacă, te pune la pământ. +Se ridică în două labii și se trage două labii și te pune la pământ. +Dar asta este bear market, că virgulă cade. +Iar ăsta, dacă vine tau-uri, te ia în coarne și te ridică. +De asta este bull și bear market. +Când este bull, adică e tau-uri și te ia în coarne și te ridică. +Se ridică prețul. Când e ursul, te pune la pământ. +De asta e bull și bear. +Deci, presiunea între ei. Între astea cu bani. +Și de asta mă bazez, pentru că în momentul în care presează, încă o dată, +este ca raportul, dacă v-ați văzut să aminte de fear and greed index, +și vă mai spun, dacă ați fost curios să vă uitați, +ce are în spate fear and greed index, care are vreo 10 indicatori în spate, +printre care e raportul între pull și call, +adică între opțiunile short, puturile și opțiunile long, call, +acolo este un raport. +Și de câte ori raportul ăla este oversold sau overbought, +de obicei este short, squeeze sau cade. +Exact ca aici. Adică, frate, ce mi arată mie extrem asta? +Că urșii au presat și au întins coarda la maxim. +Și când s-a întins coarda la maxim, vin tau-uri. +Până aici, de aici nu se trece. +BANG înapoi. +Exact ca un elastic. L-a întins prea mult și să duce înapoi. +Aici, sus, la fel, l-a întins și SPAC să duce înapoi. +Pe asta funcționează. Imagineazăți că este un elastic foarte întins. +De asta zic, este overbought și oversold. +Dar nu cu RSI, bazat pe altceva. +E ca și când m-aș uita la un RSI pe All US. +Dacă mi-arăți tu un RSI care poată mimeze acțiunea pe All US, +m-aș uita, de aia nu folosesc RSI-ul. +Ca RSI-ul mi-arată ce face Apple-ul. +RSI-ul, ca formulă în spate, dacă s-o uitați, +e derivată din prețul Apple. +Ăsta este derivată din prețul tuturor acțiunilor din All US. +Dar cum să mișcă aia, sus sau jos? +Și atunci dau mai multă greutate să mă uit la ce face piața overall. +Nu știu dacă... +Știu că unii dintre voi sunteți foarte analitici, +vă duceți la sfintele calendre, oricum nu vă ajută cu nimic. +Credeți-vă. +Adică... +Sunt până la un punct lucrurile că după ai numai o sens, +la fel ca și la Univers. +Și la fel cu cât știi mai mult, +cu atât să-ți dai seama că ești mai fraier și nu știi nimic, de fapt. +Știi? +Cu cât știi mai multe, cu atât de realizezi că ești mai puține. +Cam așa ieși aici. +Știi? +Că dacă te-a pus să... +Mama, aia, aia... +Și după aia să duce orizontul și... +Eu știu că unii dintre voi sunteți de aia care rupeți firul în 14. +Știi? +Despicați firul, dar nu vă ajut aici. +Deci cam asta e... +Caută-și tu pe net, vezi, într-alea pe cea GPT, +cine este Ticus și o să spună, dacă vrei, mai multe date. +Ok, mă gândeam dacă să găsesc ceva echivalent pentru... +Nu existe echivalent. +Nu există. +Nu pe UIS. +Cer să se uite între bai și ser acum că... +Nu am făcut legătură din primul acum. +Și să aplic BVB. +Ia uite, apropo, intră baiul. +A, nu ai ce să faci... +Dar tu de ce te chinui cu BVB ala? +Unde nu e lichiditate, unde... +Pentru ce vrei tu BVB? +De mai mulți ani. +Pentru BVB folosește bai și seldoji și ai pivoții și atât. +Și atunci nu am pivoții. +Păi ți-ai putut calcula. +Dacă nu ai pivoții. +Ca o scan de la weekly, ca un de la monthly, +ți-ai un XL și ți-ai trasat nivelurile. +E foarte simplu. +Și ai suport, ai rezist. +Inclusiv Lina Galben o poți calcula. +Cu un XL. +Deci nu ai... +Și-ți trebuie doar zi. +Păi, dojii bai mău, nu-ți trebuie altceva. +Și mai ai și un pattern de double button, +că uite aici, dacă te uiți un double button cu al doilea picior mai jos, +al dreacu ar trebui să funcționeze. +O să vedeți că mai o chestie de nuanță pe acest Bollinger Benz +când piața e foarte strong bull sau foarte strong bear, +o să vedeți că prețul, când e foarte strong bull, +nu cade sub SMA20, su mijlo cu Bollinger Benz, cum a fost aici. +Dar ticustul se poate duce în oversold, +se poate transacționa și așa, de era prea complicată să vă arat așa. +Adică în sensul în care am pullback la SMA20, +nu ajung în banda inferioară, cad sub SMA20, mă închid înapoi, +dar am ticustul în oversold. +Și ticustul în super oversold. +Sunt situații. +Sunt mai rare, adevărat, dar asta ți arată că e o piață foarte strong bull. +Dacă prețul nu cade sub SMA20 și ticustul se duce, da. +Să mari șanse ca ala să fie un foarte strong. +Uite cum a fost cazul de aici, aproximativ. +Nu l-a atins, adică nu s-a dus sub 1000, +câte pressure-e, 936 minus, dar aproape, înțelegi ce zic. +A venit până aici, reject și buv înapoi. +Asta ți arată că e foarte strong bull. +La fel, când este în down train și foarte strong bear, +nu urcă sub mijloc. Rejectează mijloc. +Exact ca la pivot. +Deci imaginați-vă că mijlocul ăsta este pivotul. +Că e ca și funcție de pivot mijlocul ăsta. +Știi? +Că pivotul tot o medie și aia. +Tot o medie arimetică și pivotul ca și Bollinger-Benz. +SMA... +Viuapă. +Ce e cu Viuapă? +Tot la fel, poți să zici că e ca un pivot. +Da, e altă strategie. +Aveți și cu Viuapă. +Deci, din ce v-am povestit la lungul timpului, +cu siguranță, pe lângă ce o să vă dau astea 10 strategii, +din discursele cu mine, mai scoateți cel puțin 2-3. +Să nu mai zic că fiecare dintre astea 10, +au nuanțe și sunt nuanțe. +Adică prima care v-am dat-o, a doua, are MP1, MP2, MP3. +Adică are mai multe time frame-uri. +Nu mai zic că aveți de aici o colecție de strategii. +De asta, încă o dată, vă spun că uneori mă gândesc +dacă pentru generații următoare m-are sens +să dau așa de multe chestii. +Oh, frate, dau 4 strategii, 3 la revedere și +aceeași bani și 3 strategii și gata. +Da? Când mă ui pe piață că +să ia 6.000 de euro pe o singură strategie. +Ești nebun? +Știi? +Ok. +Dacă mai aveți întrebări legate de asta, +strict de ce am discutat în seara asta. +Eu nu mai am. +Dacă nu mai aveți închid în registrarea +și dacă vreți mai stăm jumătate de oră, +maximă oră să vă răsun la întrebări +dacă sunt întrebări. +Hai să opresc recording-ul. diff --git a/transcripts/05_MODUL_4/04_5_WORKSHOP_4_EMOTIILE_APESI_PEDALA_DE_FRANA_SAU_ACCELERATIA_IN_VIATA_TA_PERSONALA_SAU_PROFESIONALA.txt b/transcripts/05_MODUL_4/04_5_WORKSHOP_4_EMOTIILE_APESI_PEDALA_DE_FRANA_SAU_ACCELERATIA_IN_VIATA_TA_PERSONALA_SAU_PROFESIONALA.txt new file mode 100644 index 0000000..706627d --- /dev/null +++ b/transcripts/05_MODUL_4/04_5_WORKSHOP_4_EMOTIILE_APESI_PEDALA_DE_FRANA_SAU_ACCELERATIA_IN_VIATA_TA_PERSONALA_SAU_PROFESIONALA.txt @@ -0,0 +1,883 @@ +Bun, dragilor, ziceți și voi ceva să văd dacă s-aud vocile voastre până înregistrare. +Da, nu s-aud. Două secunde. +Să vad de ce nu s-aud. +A, da, pentru că să nu avem surpriza care a mai avut-o în analog 1.2, ia să văd. +Ia ziceți acum. +Gata, gata, s-aud. +S-aud vocile. +Perfect, că știți că la unul din ori shop-uri nu s-aud vocile voastre și când... +OBS-ul are niște setări speciale. +Ok, bun, a zis astăzi că vor rin despre emoții și o să fie o chestie interesantă. +O să fie un ori shop interesant din mai multe perspective. +Eu l-am denumit generic, emoțiile apește pe doala de frână sau accelerația în viața ta personală sau profesională. +Și când zic asta mă refer, bineînțeles, inclusiv la trading, pentru că trading-ul ar fi bine să vă uitați la el ca... +La ceva profesional. +Da? Dincolă de hobby știu că dă dependență, știu că va atrage pe toți dintre voi. +Dar aș vrea să vă uitați din perspectivă profesională. +Ăsta este și motivul pentru care... +Ne să dau un pic alert, răsteam mai în ce de la 3Station. +Ăsta e și motivul pentru care v-am pus la dispoziție strategii mecanice. +Unul dintre motive, de fapt motivul principal este că cei care sunt la început de drum, este bine să folosească zonă de mecanic și după aia discreționare sau să le combine în timp. +Dar în primul rând să înțelegeți că e o profesie chestia asta, adică dacă vreți să vă transformați într-o profesie o să faceți banii pe termen lung. +Cu trading-ul. +Altfel o să fie greu dacă o să fie doar un hobby. +Da? Pentru că dacă e doar un hobby, s-ar putea să nu îți dai interes 100%. +E bine să le combine, adică să fie în același timp și hobby și profesie, de ce? Pentru că o să vezi când o să ajungem la capitul de emoții. +Hai să vă întreb așa, când îți faci un hobby, din ce emoții îl faci? +Da? +De ce? +Perfect. +Pasiune. +Pasiune, te bucuri? +Te bucuri când îți faci un hobby? +Da. +Eu zic că da, nu? +Bun, două secunde că vreau să vedem, gata. +Păi hai să vedem, dragilor. +În primul rând, dacă vorbim despre emoții, hai să încep direct cu definiția din dicționarului explicativ al limbii române, +pentru că este foarte interesant ce au scris aștia în Dex și o să vedeți că se regăsează multe chestii aici, din ce înseamnă emoțiile. +În Dex scrie așa, am luat din Dex Online, reacția efectivă de intensitate, mijlocie și de durată relativ scurtă. +Și vedeți că eu am sublineat asta, durată relativ scurtă. +Un prim lucru care pot să îl extract de aici, să vi-l spun, este că nu poți să ai două emoții în același timp. +Deci nu există să ai două emoții în același timp, adică în aceeași fracțiune de secundă. +A, că poți de la o fracțiune de secundă la alta să ai, să stari de la o emoție la alta, da, dar în aceeași secundă nu ai cum să ai două emoții. +Asta este durată relativ scurtă. +După aia spun așa, însoțită ADS-a de modificări în activitățile organismului. +Și o să vedeți, când uitam la scala lui Hopkins, că sunt niște chestii foarte interesante acum, acolo, da. +Pot să vă spun din start că există, nu le-aș cataloga emoțiile în emoții negative și emoții pozitive. +Deși, s-ar putea să mă mai auziți vorbind așa, aș vrea să le cataloghez ca emoții productive și neproductive. +Da? Și o să vedeți de ce pe parcurs. +Da? Și de ce spun chestia asta? Emoțiile neproductive, cine vrea să studieze mai mult în zona asta, o să vedeți că duc la boli. +Unele dintre ele boli grave și incurabile, da? Cum este și cancerul, de exemplu. +Da? Altele care sunt productive, te ajută să te vindeci. +De asta am sublineat aici modificări în activitățile organismului. +Și apoi spune așa, oglindind atitudinea individului față de realitate. +Deci, atenții, atitudinea individului față de realitate, de fapt, se referă la comportament. +Când vedeți un om care se... că e o chestie interesantă aici, când vedeți un om care se simte atacat, +care în diverse contexte sare în sus sau, uitați-vă, în trafic, bătăi în trafic, scuipat în trafic, +chestii de genul ăsta, sau când cineva enervează pe cineva și vedeți o reacție de asta ieșită din comun, +este atitudinea individului față de realitate, care, de fapt, nu este față de realitate din perspectiva mea +și o să vedeți că este percepția lui asupra realității, nu este realitate. +Marc Aseta, ați mai auzit vorbind despre el, avea o vorbă că viața nu este despre ceea ce ți se întâmplă +și este despre cum reacționezi la ceea ce ți se întâmplă. +Nu știu dacă e a lui citatul, dar e foarte interesant. +Bun, hai să mergem mai departe, dragilor. +Și o să vă rog pe parcurs și intrăm în subiect, dacă aveți nelămuriri să mă întrerupeți, +o să vă răspund la întreburi, altfel o să facem tot așa la o anumită perioadă, +o să facem o pauză în care vă lasă spațiu de întrebări. +În primul rând, vreau să facem un pic de limitare între emoții și sentiment. +Dacă mă întorc aici, vedeți că la emoții spune că este de durată relativ scurtă. +E, emoția este ceea ce simțim pe termen scurt, sentimentul este ceea ce se numește pe termen lung. +Adică, emoția de tristețe se numește depresie, sentiment de depresie. +Ca să înțelegeți care este diferența între emoție și sentiment, +sentimentul este o emoție în care stai pe termen foarte lung +și nici nu se recomandă să stai pe un termen foarte lung într-o stare de emoție, +mai ales, de exemplu, în frică. +De asta și-am spus-o în mai multe ocazii. +De exemplu, frica, de ce nu prea sunt de acord cu tranzacționarea de gen scalping și day trading? +Și de ce, în general, tranzacționarea asta funcționează? +Și o să vedeți, majoritatea persoanelor care fac scalping și day trading +sunt persoane cu vârstă fragedă, cu ghilimele de rigoare, sunt tineri. +Nu prea vezi oameni peste 50-60 de ani care sunt trader cu experiență +care să facă day trading sau scalping. +Fiindcă are legătură cu, în primul rând, cu emoția de frică. +Dacă stai foarte mult în emoția de frică, +și o să o dezvoltăm pe parcurs, +se secretă hormonul care se numește cortisol și există și adrenalină. +E, hormonii respectiv sunt foarte bun pe termen scuri +dacă trebuie să te basi cu leu, să fugi de leu sau de urs, +sau să te luți cu un pericol în fața ta sau să fugi de pericolul respectiv. +Dar dacă stai foarte mult timp în emoția de frică +și mulți dintre români stau, și nu doar români, +dar în general români de ce? +Pentru că noi suntem sub comunism și avem o chestie culturală. +Am fost învățați cu frica. +Când stai foarte mult în frică, +adrenalina aia pe termen lung îți distruge sistemul imunitar. +Și ghișe, te îmbolnăvești, răcești și toată ziua ai probleme de sănătate. +Din cauza asta. Pentru că gândește-te ca la un stat. +Da? Ca la o țară. +Dacă să bagă toată ziua bani în bugetul de apărare la greu, +la greu să cheltui în continuare bani, +nu prea mai rămân bani pentru alte bugete, +pentru alte lucruri de făcut în țara respectivă. +Uitați-vă la Rusia. +Dar sunt vai de capul lor pentru că dau o grăză de bani cu război ola. +La fel e și în organizm. +Dacă stai toată ziua în frică și trezi teaperi, +pentru că ești în ala de apărare sau de fugă, +sistemul tău imunitar este praf și pulbere, zdrențe, pilaf. +Și de aici încep bolile. +Ca să înțelegeți un pic care e treaba apropo de emoții. +Bun. Ați mai auzit asta de la mine? +Emoțiile sunt surori. +Dacă neici o emoție sau fugi de aia, oricare ar fi aia, +poate tu în momentul ăsta, înainte să mergem mai departe, +o cataloghezi ca emoție negativă. +Ai șanse mari să-ți blochezi tot sistemul emoțional. +Da? Și sunt multe persoane care înrâm blocată în emoția de frică toată viața. +Altăle care stau în emoția de vinovăție sau de frică toată viața +și nu realizează chestia asta. +Și legat de emoția de vinovăție și de frică, cred că o să fac un binar separat, +un workshop separat, cu niște tool-uri interesante, +pentru că sunt două emoții blocante. +Efectiv o să vorbesc despre ele în continuare. +Dar emoția de rușine și de vinovăție sunt două dintre emoțiile +care pun capac pe plafonul tău financiar. +Adică nu o să poți să treci niciodată cât de bine ai studiat, +cât de bine te-ai pregătit. +Dacă nu rezolt problema cu emoția de vinovăție și de rușine, +nu o să treci niciodată de un anumit nivel devenit. +Bun, și o să vorbim un pic despre vinovăție, +că este o emoție de autosabotare foarte puternică. +Mai departe, la capitolul ce sunt emoțiile? +Cocktail chimic unic pentru fiecare emoție care se injectează în sânge +pentru ca, virgulă, creierul tău să recunoască emoția. +Emoția se simte fizic în corp și are intensități diferite. +De asta unii dintre voi și în discuțiile cu mine vă aud, +dar nu mai suport să stau în chestia asta. +De ce? Pentru că este durere emoțională. +Când fugi de o emoție, fugi pentru că durerea e atât de puternică +încât nu o suport și durerea emoțională este mai mare decât o durere fizică. +Este insuportabil și toți cred că am trecut prin chestii de genul ăsta. +Și avem tendența să fugim, +dar o să vedeți de ce nu e bine să fugi de emoții. +Ok, emoțiile sunt rezultatul unor procese neurochimice complexe +care implică hormoni, neurotransmitători și reacții fiziologice în tot corpul. +Ca să nu intru foarte adânc pentru că discuția este foarte complexă și complicată, +vă spun doar atât de hormoni, neurotransmitători și reacții fiziologice în tot corpul. +Și hai să ne gândim la frică, cum se manifestă frica. +Știți că se vorbește despre acei trei F la frică. +Fight, adică luptă. +Flee, fugi. +Și freeze, te blochezi. +În general, când apare frica, apar trei comportamente. +Ori te blochezi și nu faci nimic, că efectiv e atât de mare frica în care te blochează +și efectiv nu faci nimic, de obicei pe bursă se întâmplă chestia asta. +Stai și te uiți cum pleacă banii din contul tău și n-ai nicio reacție, cum zice Mark Douglas. +Când durerea e suficient de mare, momentul la care te hoteră să închizi tranzacția. +Asta este blocaj, dat de frică. +Bun, după care există comportament de bătaie. +Adică dacă din frică, în general sari la bătaie, când ți-e frică. +Adică te manifesti și când zic bătaie, fight, nu neapărat bătaie e fizică. +Poți să înjuri, poți să jignești, poți să din zona de frică. +Ca la fel se întâmplă și din zona de furie, o să vedeți. +Și mai e partea de fugă. Când pericole e foarte mare și îți dai seama că proporțional +n-ai cum să câștigi într-o luptă, de exemplu cu un animal, cu un urs, fugi. +Că n-ai variante. Să te basc cu ursul, da, dacă te blochezi, +să te mănâncă ursul, deci ce ți-a mai rămas să fugi? +Deci cam astea sunt, în principiu, de ce spun că sunt reacții fiziologice. +Cam așa se manifestă. +Bun, emoții reprezintă unul dintre limbajele de comunicare cu subconștientul tău +și vreau să fii foarte atent la chestia asta. +Pentru că, în momentul când apare o emoție sau alta, și în special la emoțiile de vibrație joasă, +și o să vedeți care sunt alea, prima dintre ele este rușinea, +cea mai joasă vibrație este rușinea, după care următoarea este vinovăția, +sunt cele mai joasă. Sunt emoțiile echivalente cu, dacă ar fi să le măsori, +este foarte aproape de vibrația unui cadavru în coșuc, +ca și vibrație energetică vorbim. +Adică ești aproape mort, când stai în emoție de frică și nu în frică. +Frica e bine, frica asta e bine când ești în frică, adică ești viu. +Când ești în rușine și vinovăției, acolo e problema. +Dar de ce spun că reprezintă unul dintre limbajele de comunicare cu subconștientul tău? +Pentru că, atunci când îți apare la suprafația emoția aia de, să spunem, rușine sau de vinovăție, +de fapt ce vrea subconștientul? +Dragul meu, te invit să-ți dai seama că ai o traumă undeva și că stai în asta +și ți-o ridic la, pentru că tu în contextul respectiv ar fi bine, poate te prins, +că e cazul să vin de ceva. Asta înseamnă limbaj de comunicare. +Adică subconștientul tău îți ridică la fileu în anumite contexte, +când te trigăruiește, uite asta. Tu ce faci? +Ori fugi de ea, ori nu o suporti, ori te iei la bătaie, +în loc să stai un pic și să te oprești, să zici așa, pentru că te abădează. +Ce interesant! Ia să vedem, zi mai mult, știi? +Eu acum vorbesc la modul figurat. Ia să vedem. +În ce context a apărut chestia asta? Ce aș putea să învăț din asta? +În ce context să repetă chestia asta? +Dar de asta spun că este limbaj de comunicare al subconștientului tău. +Adică subconștientul spune, frate, exact ca vorba aia. +Dumnezeu îți dă, dar nu îți bagă și-n traist. Adică el îți o pune pe tavă, +dar dacă tu nu faci nimic cu informația aia, +o să o ridice în continuare toată viața până închiz ochii. +Ori o vinde, ci ori închiz ochii, că sunt două... +Deci nu există alte variante legate de emoții. +Bun, majoritatea oamenilor fug de emoții ca +rușine, vinovăție, tristețe, frică și furie. +Și acum trebuie să știți că emoția de rușine, de vinovăție, +tristețe și frică reprezintă ceea ce în psihologie +se numește capcană emoțională, sau cușca emoțională. +În general majoritatea persoanelor, cel puțin generația +mea, generația părinților meui și poate și voi sunteți pe acolo, +au de a face foarte des cu rușine, vinovăția, +tristețea și frica. Cam ăstea sunt cele mai trăite emoții. +Și după aia apare furia. +Furia este o chestie interesantă. Furia trebuie să știți că este +un lucru foarte jmecher și hai să vedem mai departe. Uite, +capcana emoțională de care spuneam, rușine, vinovăție, +tristețe, frică, ăstea sunt emoțiile de cea mai joasă vibrație. +Și o să vedeți pe scala lui Hopkins că o să ne uităm la ce înseamnă +vibrațional ca energie. +Bun. Acum, furia este emoția care te scoate +din capcana emoțională. De ce? Pe aia să ne gândim un pic. +Dacă stai foarte mult în rușine, stai mult în vinovăție +sau poate în tristețe. Tristețea din punctul meu de vedere o să vedeți +în continuare că tristețea este o emoție foarte bună. +Pentru că în emoția de tristețe, de cele mai multe ori, +poți să-ți vine o groază de idei jmechere. +Adică să ai inspirație. +Și ea îți dă un mesaj dinții conștient că e cazul să te oprești +un pic și să te uiți tu la tine, să te cauzi tu pe tine. +Asta face tristețea. E o chestie foarte interesantă. +Doamnii fug de tristețe. +Mulți dintre ei au scris opere celebre în stare de tristețe. +Din starea de tristețe ies niște opere extrem de jmecher. +În toate domenile. +Tristețea te invita la a contempla, la a medita. +De fapt, cam asta face tristețea. +Lasă-mă un pic gard da jos și hai să vedem care e treaba. +Asta face tristețea. +Dacă nu e bine să stai, așa cum am spus, în niciuna din emoții pe termen lung. +Pentru că se transformă în sentiment și dau dependență. +Așa cum ți-am spus, fiecare emoție are un anumit cocktail +care este unic, chimic, în sânge. +Ca orice cocktail, ca și alcoolul, ca și alte chestii, dau dependență. +Persoanele care stau foarte mult într-o emoție devin dependente de emoția +și nu-ți dau seama exacă la un drog. +Pentru că dacă se injectează în sânge în continuu +și stau numai în emoția respectivă, ele nu știu altceva. +Exact cum mai spuneam de multe ori, +ca femeia care o bate bărba sau o casă de umple de sânget +dar ea nu vrea să iasă din realții de frică să nu găsească alt bărbat mai rău. +La fel și oamenii care stau foarte mult într-o emoție +le teamă să iasă din emoția ea că dacă dau de alta emoție, mai înașpa. +Deci mare atenție la ce vă spun acum. +Bun, hai să mergem mai departe. +Spuneam că furia este emoția care te scoate din capcana emoțională. +Pentru că dacă ești în rușine, vinovăție, tristețe, frică, +la un moment dat apare furia. +Ăla este momentul și primul pas în care poți face saltul din cușca emoțională. +Încă o chestie vreau să vă spun despre rușine și vinovăție. +Sunt două emoții nenaturale, nu ne naștem cu ele. +Sunt emoții induse în copilăria mică, +de către părinți, bunici sau educatori primari. +Învățătoare, educatoare la grădiniță și așa mai departe. +Să-ți fie rușine, să te stunda și așa mai departe. +Iar vinovăție are legătură, în general, cu critică. +În momentul în care am fost criticați în copilărie, +mai ales în fața clasei, apare atât rușinea cât și vinovăția. +Pentru că de aici vin. +Și aduceți-vă aminte, vă spun de generația mea, +unii dintre voi esteți mai mari de vârstă decât mine și ați prins. +Statul pe coși de nuci și în colțul clasei, +rigle peste palmă și așa mai departe. +Noi ziceam, da, ce bine că ne-am disciplinat. +Da, ne-am disciplinat, dar am rămas cu niște traume urâte, +rușine și vinovăție, care trăie lucrate. +Hai să mergem mai departe. +Oamenii fug de furie, apropo de furie. +Deoarece confundă emoția de furie cu comportamentul. +Aici am mâncat un râu, ce mișto. +Hai să facem o diferență de nuanță. +Emoția este emoție, comportamentul este comportament. +Când apare emoția de furie, emoția de furie poate să fie bună +sau poate să fie rea în funcție de comportament. +Ce înseamnă asta? +Dacă eu, mie mi-apare furia în momentul în care copilul meu este în pericol +să-l bată un alt copil sau un adult și eu sunt acolo, +păi crede-mă, furie e cea mai sănătoasă emoție. +În momentul ăla pot să-mi apăr copilul. +Dar dacă apare emoția de frică în trafic, +când îmi taie unul fața în trafic și mă dau jos și cu bâta de baseball și spar capul, +în momentul ăla e cam un comportament agresiv, da? +Emoția nu a nicio problemă. +A ieșit emoția, dar întrebarea este cum mă manifest, +pentru că dacă comportamentul devine agresiv, +ăla este de condamna, nu e emoția. +Noi nu am fost învățați în copilărie chestia asta. +Emoția de furie este foarte sănătoasă. +Dacă mă duc la sală și dau nu știu câți pumni în sacul de box, +mamă ce, te descarci. +Și la fel emoția de furie o poți folosi constructiv, +adică să te aperi în caz de pericolă și așa mai departe, +dar nu să te duci să te rezbun pe cineva. +Când ești furios, poți să rupi hârtii, poți să dai cu pumni în pernă, +poți să dai... +Eu am avut exercițiu dat de un mentor de al meu cu câțiva ani, mi-am luat sac de box +și m-a pus de exemplu apropo de furie +și așa am descărcat o perioadă furia. +Cinci minute pe zi, timp de 30 de zile, dai cu pumni în sac +și a scris Biugimafia și în jur de toți morții și toți rândiții din lume. +Cinci minute. +Și eram sportiv, eram maratonist în perioada respectiv, +zică, a, nici nimic. +Bă, după cinci minute eram pilaf, nu puteam să mai respir. +Dă cinci minute de dat maxim cu pumni în sacul de box și urlat și așa, +știi cum eram? Sleit de puteri. +Legumă. +Și uite așa am descărcat, încă mă am. +O video care aici poate să confirme cum am fost eu în zona de furie. +Foarte furios și încrâncenat, aproape permanent. +Eu, când l-am, m-am reîntâlnit cu el după mai mult timp, +mi s-a apărut așa wow. +Adică dacă îl cunoșteați înainte, vi s-a părea că stă să bată pe cineva în fiecare moment. +Da, și încă m-am reminișcențe. +Adică am, dar s-a diminuat foarte mult pentru că am lucrat cu mine +și lucrez cu mine în zonă de terapie am 13 ani de când lucrez cu mine cu diverse mentori. +Pentru că, încă o dată, călătoria asta către tine nu se rezolvă într-o ședință. +În 30 ședințe, în 15 ședințe, în 20 ședințe. +Să poate rezolva într-una singură, dar asta este excepție. +În general este nevoie de mai mult. +Și imaginați-vă că noi suntem ca o ceapă cu nu știu câte foițe. +Mai dai o foiță jos, mai dai o foiță jos și tot așa până ajunge la mieză. +Hai să mergem mai departe, dragilor. +Când mai fugi de emoții și în special de emoții de vibrații joaste de care ți-am spus, întreabă-te. +Ce mesaj-i-n transmită această emoție în acest context? +Ce ți-am spus mai devreme? +Asta-i primul lucru. +Bineînțeles, în prima fază o să fie greu să faci chestia asta +pentru că o să apară furia, o să apară aia, o să fugi, nu știu ce. +Dar după ce te liniștești, poate îți aduce aminte să îți pui întrebarea asta. +Ce mesaj-i-n transmită? Ce vrea să mă învețe? +În contextul ăsta, ce am de învățat din asta? +Ok, dacă faci și spui întrebarea asta și începi să scrii pe hârtie, +ai mare șans să-ți faci primul pas în vindecarea ta emoțional. +Deci, ăsta e primul pas. +Nu să fugi de emoții și să spui întrebarea de ce a apărut în contextul ăsta +și o să observă un pattern, exact ca pe burs. +Bun, când știi că ești vindecat, când într-un contest provocator, +îți apare o emoție productivă care te duce la un comportament productiv și obții rezultatul dorit. +Pentru că, în general, într-un context provocator, am pierdut bani pe burs, mi-a tăiat la calea în trafic, +m-a jurat de mama, uitați-vă ce se întâmplă în momentul ăsta în mediul politic +și dacă vă uitați pe Facebook, deci eu mă iau cum în mâinile de cap, +cum oi la o groază de prieteni cu ghimire de rigoare. +Din ăstea din lista mea, că am și mulți în lista, +când îi văd cum să țigănesc pe un candidat sau altul. +Deci, n-am putut să înțeleg niciodată chestia asta și v-am spus eu, +că nu vorbesc despre politică, despre religie, pentru că politică, religie, +și dacă vorbesc despre fotbal, tot acolo ajungi, să nați conflicte. +Și atunci nu are sens. +Ceea ce mă deranjează, mă deranjează faptul că oamenii au început să se aproape, +să o moare între ei în mediul politic. +Ați văzut ce canibalism e. +Și apropo, de ce spun chestia asta? +Într-un context provocator, vorbind de un context provocator, +uitați-vă politic ce se întâmplă, +când îți apare o emoție productivă, atunci știi că te-ai vindeca, +pentru că altfel, într-un context provocator, ce vei face? +Vei fi furios, vei înjura morți, răniți, +vei lua la bătaie oameni, vei jigni și așa mai departe. +E, oamenii care jignesc foarte mulți oameni și-ntr-afii, +vreau să urmăriți chestia asta, să știți că sunt foarte răniți emoțional. +Sunt călcați în picioare emoțional. +Un om care te jignește, în general și te jignește la grău, +în general are o problemă, adică puneți întrebarea ce are de vindecat persoana respectivă. +În general, de asta vedeți comportamentele astea, +pentru că sunt foarte multe chestii de vindecat acolo. +Exact ca un câine, știți că de obicei să spune că câinele care latră nu mușcă, +care face, de obicei, câinele care vine și te-au luat, frate, te face pardaf. +Nu stă să latre la tine, de obicei câinea care latră, așa, ați văzut, spaz modic, latră de frică. +Nu că să te muște, că dacă te dai la un câine de gen ala, nu-l mai vezi 10 km, după aia fuge de... +Cam asta e ideea, deci mare atenție la lucrul ăsta. +Bun, bineînțeles că dacă faci chestia asta și încep să-ți apare emoții productive și o să vezi care sunt, +nu o să te mai autosabotezi, prin emoții neproductive. +Și în general emoțiile neproductive sunt rușinea, vinovăția, +Tristeția, așa și așa, depinde de context, dacă se transformă în depresie, da, e neproductivă. +Dar așa, pe termen scurt, e normal. De exemplu, doamne ferește, îți moare cineva drag. +Îți moare cel mai bun prieten, sau doamne ferește, să întâmplă ceva, este absolut normal să fii tri și să plânci. +Indiferent că ești bărbat sau femeie, și bărbați îi plânc. +Dar dacă stai 5 ani în tristeția aia, ești depresiv. +Deci, mare atenție la chestia asta. +Bun, hai să vedem procesul emoționalul. +Să vă distrați un pic, poza asta e făcută cu cea GPT, pentru că n-am avut eu timp, +și l-am rugat și zi, bă, vezi că aici ai scris reația. +De patru ori am scris-o cea GPT, bineînțeles, să-ți corectez. +Tot reația a rămas după a nu știu câta corectură. +Deci e fascinant să lucrezi cu cea GPT și să-l pui să-ți facă niște chestii, mamă, deci, dă niște chicsuri. +Bun, am vrut și o schemă vizuală, ca să vedeți. +În primul rând, procesul emoțional. +Ca să înțelegeți că o să trecem eu la emoții și o să vedeți și la cer cu gând, emoție, comportament, rezultat, +care are un pic de legătură. +În primul rând, trebuie să există un trigger, ce se numește declanșator. +Și, în general, trigger-ul este un stimul extern. +Poate să fie și stimul intern, că dacă stai și ruminezi în capul tău diverse filme și o să vezi în continuare, +bineînțeles că e tot stimul. +Da? +Atunci când îți faci probleme și nu poți să dorm noapte, ești anțios, ai insomnii, este un declanșator intern. +Numai este stimul extern din afara pielii tale. +Dar hai să vorbim de stimul extern. +Adică să întâmplă ceva în afara corpului tău. +Ai intrat în tranzacția X și ai pierdut nu știu câți bani. +E un stimul extern. +Da? +Bun. +Deci, tot începe cu un stimul. +Adică un gând, ai un gând, o amintire, asta dacă e pe intern, o imagine sau o situație. +Stimul extern este o situație. +S-a întâmplat ceva în afara corpului tău sau te gândești la ceva, ai un gând, ai o amintire cu privire la ceva, ai o imagine despre ce s-a întâmplat în trecutul tău. +Bun. +Stimulul respectiv este procesat de ceea ce se numește creer limbic, creer reptilian, care este sediu emoțiilor noastre, +în special de amigdala. +Ați auzit? Nu e vorba de amigdala aia din gât, când ești răcis să inflameze, vorba de amigdala din creer, așa se numește. +E o bucățică din creer care este, spuneam, sediu emoțiilor. +Deci așa se întâmplă. +Asta e primul pas apropo de cum funcționează. +Ai nevoie de un trigger ca și la tranzacții. +Deci să întâmplă ceva, un eveniment sau stai tu într-un eveniment al tău din trecut. +Poate să fie în realitate să întâmple sau să fie ceva din trecutul tău. +Bun. +Doi. +Mai departe. +Să întâmplă o evaluare emoțională. +Amigdala. +Ce faci? +Decide dacă acest stimul este amenințare, dacă este recompensă sau e ceva neutru. +În LPS se spune și mai abrupt la modul, de exemplu, când vezi pentru prima dată, mă refer în special la persoanele, adică dacă e o întâlnire cu o persoană de sex opus. +Știi ce se întâmplă în zona asta de evaluare emoțională? +În principiu, se decide așa. +Frate, ăla poate să fie un partner sexual pentru mine, da sau nu, poate să fie prieten sau poate, don't care. +Cam așa se întâmplă în fracțiuni de secundă. +Ca să înțelegi ce înseamnă evaluarea asta emoțională, acea prima impresie. +Și mă refer la sex opus, de obicei, când te întâlnești bărba femeie sau femeie bărbat. +Cam asta se întâmplă, ca să vă dau așa câteva detalii. +În funcție de asta, transmite semnale către ale părți ale creelui și sistemul nervos. +Există sistem simpatic, parasimpatic, nu intrăm că e foarte complexă discuția. +Vă spun așa, păscur, câteva chestii ca să putem să intrăm mai abrupt în emoții. +3. Începe activarea chimică, e acel cocktail de care vă spun. +Se formează cocktailul, se eliberează neurotransmitători și hormoni specifici în funcție de emoții. +Uite, de exemplu câteva exemple aici. +La frică, stres, adrenalină, nor, adrenalină, cortisol. +Astea sunt compușii chimici care intră în sânge. +La zona de fericire, bucurie, plăcere este dopamină, serotonină, oxitocină, endorfine. +Ca și compuți chimici care intră în sânge. +La furie, există adrenalină, nor, adrenalină, unor cu scădere de serotonină. +Nu trebuie să țineți minte chestiile astea. +Tristețe, scădere de dopamină și serotonină. +Aceste compușii ajung în sânge, hormonii sau în sinapsele neuronale prin neurotransmitători. +Ca să înțelegeți ce se întâmplă la nivel de sistem nervos. +Că de asta spun că trebuie să aveți mare grijă în ce emoții stați. +De asta, de exemplu, în momentul ăsta stau când mai departe de oamenii care sunt în zonă negativă. +Cât de bun ai fi îți suge energia. +Oamenii care stau foarte mult în zonă negativă se numesc vampiri energetici. +Și prefer să mă dau la o poartă decât să însugă cineva energia. +La un moment, da, poți să ții să faci față unor asferi de persoane, +dar la un moment dat începi să trebuie să te încarci și tu, pentru că nu poți. +Îți suge energia la propriu și poate ați avut și voi sau aveți oameni de genul ăsta în viețile voastre. +Ok, bun. Mai departe, numărul patru. +Reacția corpului. Reația, cum a scris cea GPT aici. +Bun. Corpul reacționează rapid. +Depinde de emoții. Inima accelerată, respirație schimbată, tensiune musculare, schimbările în expresiile faciale. +Și apropo, cei care știu să citească foarte bine non-verbalul pot citi emoțiile pe fața omului. +Se poate citi, pentru că orice emoție te vei afla, pe fața ta se începe să se citească, să vede pe fața ta, în primul rând. +Transpirație, dacă e cazul, depinde de emoție. +Toate acestea sunt coordonate de sistemul nervos, autonom, simpatic și parasimpatic, așa cum spuneam. +Ca să vedeți cât de complex e treaba la nivel de emoții. +Bun. Și apoi apare percepția conștientă. +Crerul prea semnalării din corp, adică s-a injectat în sânge compusul ăla +și traduce reacția chimică într-o senzație conștientă. +Dacă sunt chimică sau sunt fericit, sunt bucuros, sunt mi-e rușine, mă simt vinovat și așa mai departe. +Dar asta se întâmplă, asta e ultimul lucru care se întâmplă. +Din acest motiv, mulți dintre mentorii mei ziceau așa, înțelegerea urmează experienței. +Pentru că tu la nivel conștient, la nivel cognitiv, se întâmplă tocmai în etapă a cincea. +Dar înainte vedeți câte etape sunt, până să ajunge în zona aia. +Întrebări, dacă aveți până aici, ca să pot să trăim mai departe. +Bun, dacă nu aveți întrebări, hai să mergem mai departe, că avem un material. +Hai să începem cu scala emoțiilor. +E un tip Hawking's, HK Hawking's, nu mai știu, care este psihiatru. +Nu mai știu foarte multe chestii de genul, nu mai trește, a murit. +Dar a scris și foarte multe cărții, una dintre ele se numește Putele versus Forță. +Parcă scala conștiinței de acolo este luat materialul, ca să știți asta cu scala emoțiilor. +În care vorbește, deci omul psihiatru, psiholog, cu ani, treci de studii, de oameni cu la care a lucrat, +și așa mai departe, și el a scos toate lucrurile astea, ca să înțelege, nu sunt inventate de mine. +Bun, pe scala de emoții, prima emoție este rușina, vibrație 20. +Sunt vibrație 20, ce mai e moartea, ca să știți. +Întrebare, sunt eu demn să exist? +Stare, autonegare profundă, sentimente de inferioritate extremă, apropo de creșterea stimei. +Pentru că rușina are legătorul cu chestia asta, efect energetic, blocaj, aproape total al fluxului vital. +Manifestare, poate duce la gânduri de suicid, retragere completă. +Ce vreau să știți în partea de jos aici, o să vedeți că astea sunt emoțiile neproductive, +în primă parte și o să vedeți și emoțiile productive. +Sunt vibrație 200, nivele ale forței slăbesc energia vitală, aceste stări consumă energie, blochează intuiția și crează suferință. +Ca să înțelegeți ce face rușina, e dezastru rușina. +Bun, deci dacă știți lucrul ăsta, mai ales pentru aceia dintre voi care aveți copii mici, +faceți tot posibil să nu-i băgați în rușine și în vinovăție, pentru că este foarte greu să-i mai scoateți de acolo. +30, nivelul următor, vinovăția. Întrebare, cum pot plăti pentru greșerile mele? +Stare, auto de depsire, remușcare cronică, efect energetică, energie blocantă în zona plexului solar, +cine e interesat de ceacri și de chestii de genul ăsta, manifestare, autodistructivitate, incapacitate de a merge înainte. +Și o să mă opresc aici un pic, pentru că o să spun o chestie, aparent nu pare să aibă nicio legătură, +dar de-a lungul timpului am văzut că sunt mari, adică există mare... +Ia stați așa, două secunde. +Gata, perfect, să mă auzi și eu. +Eu aveam câștile în urmă, dar nu m-auzeam acum, ca să-mi dau seama și de voce, cum s-aude. +Bun, pentru că am acordul și persoanele irrespective o să vă povestesc o întâmplare care s-a întâmplat recent, +ca să vedeți cum se manifestă vinovăția și pare, aparent, că nu are nicio legătură. +Am avut o discuție, unii ar numi o conflict cu unul dintre colegii noștri zilele trecute. +Da, nu contează discuția, că nu are relevanță discuția. +În schimb, are relevanță faptul că cumva a rămas un fel de ceartă, ca să vorbim pe românește simplu, +și la câteva zile aflu că persoana respectivă s-a arz pe mână. +O arsură nu foarte frumoasă, urâtă arsură, înțeleg ceva de genul ăsta. +Păcând conexiunea și discuțile și uitându-mă pe limba și ce s-a întâmplat acolo, mi-am dat seama că este 100% vinovăție. +De ce s-a întâmplat chestia asta în plan fizic? +Și nu am cum să o demonstrez că e greu să demonstrez așa ceva, poate să fie doar o coincidență, +dar în general vinovăția să manifestă așa. +Când sunt în zonă de vinovăție și mă simt vinovat, +aduți-aminte de întrebare cum pot plăti pentru greșelile mele. +De obicei, când te simți vinovat, faci ceva împotriva ta, ori fizic, +dar mai grav fizică poți să te rănești, fără să-ți dai seama. +Adică se pot întâmpla niște chestii în viața ta și să te autopedesești, fără să-ți dai seama. +Dovadă că persoana respectivă s-a arz la o mână. +Acum gândiți-vă din perspectiva bursei și puneți-vă întrebarea unii dintre voi, +poate nu reuși să calificați niște conturi sau vă duceți la niște sume și după care cădeți înapoi. +Nu cumva vă pedețiți pentru că vă simțiți vinovați pentru niște chestii? +Să vă răspundeți la chestia asta că de obicei, mai ales dacă sunt probleme cu bani sau în plan fizic, +au o legătură cu vinovăția, dar să vă spună că rușinea și vinovăția au o legătură directă, +mai ales pe financiar și au o legătură cu energia sexuală. +Pentru că banii și sexul știți, e vorba aia. +În general, persoanele care stau foarte mult în zonă de vinovăție și de rușine +pot manifesta inclusiv probleme sexuale în timp, dar sunt probleme sexuale de asta apropo de probleme sexuale. +Vorbind cu unul dintre mentorii mei, a cu ceva timp, el mi-a spus și sunt de acord cu chestia asta, vorbea despre bărbați. +El spunea că nu există impotență sexuală, decât din asta, a, dacă ai o problemă fizică, fiziologică, doamne fereste, da, +dar dacă nu e o problemă fiziologică cu organul în sine, de obicei partea asta vine dintr-un blocaj emoțional +și blocajul emoțional vine de pe vinovăție și rușine, ca să știți. +În momentul în care sunt probleme în zona respectivă, de obicei vine din vinovăție și din rușine, din aceste emoții. +Și la fel pe financiar, pentru că cumva financiarul și zona sexuală sunt pe aceeași ceacră, pe ceacră în rădăcină, +ca să știți apropo de zone de energie, da? +Bun, hai să mergem mai departe, tot dacă fim sub 200 pentru că vorbim de emoții care sunt sub vibrație 200, care sunt destructive, +adică emoții neproductive, următoare este apatie, vibrație 50, întrebare, mare, vreun rost ceva, stare, neputință, resemnare, depresie, +efect, energetic, flux, vital, slab, lipsă de mișcare, stagnare, manifestare, lipsă de voință, oboseală, cronică, pasivitate. +Dar sunt câteva dintre simptome, ele sunt mult mai multe. Mai departe, 75, vibrație, tristețe profundă, da? +În general am pus-o profundă pentru că nu vorbim de tristețe aia pe termen scuri, vorbim de tristețe profunda aia care se duce în zona de depresie, +întrebare, de ce supăr, pierdere, doliu, regret, stare, efect, energetic, slăbirea inimii energetice, manifestare, inimă închisă, retragere emoțională. +100, de aici începe să mai schimbe un pic treaba, pentru că în momentul în care mă duc în frică, începe să schimbe ceva în sens pre-pozitiv. +Întrebare, ce se va întâmpla cu mine? Stare, anxietate, nesiguranță, efect energetic, contractie în ceacra, rădăcină și plex solar, manifestare, atenție fragmentată, reacții de fugă sau îngheț. +Bun, mai departe, dorința, mare atenție, renunțați la dorințe. În zona de atașament, dorința nu e o chestie pozitivă, intenția da, dar nu dorința. +Mare atenție la cuvintele pe care le folosiți. Întrebare, de ce nu am ce vreau? +Stare, lăcomie, atașamente compulsive, efect energetic, dezechilibrul în ceacra sacrală, manifestare, obsesie, dependență, suferință prin lipsă. +În momentul când îți dorești, hai să te gândești logic de ce este pe scala asta de emoții neproductive, când îți dorești din ce stare, nu cumva din stare de lipsă? +Pentru că dacă îți dorești ceva, înseamnă că nu l-ai. Deci, mare atenție, dacă o să folosiți, schimbați cuvântul din dorință în intenție, am intenția să, o să schimbe mult și energetic. +Deci, evitați dorințe. Dorințele sunt alea care le împlinenește moș Crăciun și suntem adulti cu toții și știm care e treaba cu moș Crăciun. +Da? Deci, mare atenție la dorință. +Mai departe. 150, furia sau mânia. Ce spuneam din punctul meu de vedere este, iarăși, alături de frică sunt printre primele emoții care încep să te scoată din zona asta de capcana emoțională. +Frica este acolo, dar frica are și a merituiii, că te poate ajuta să ieși la un moment dat. Frica. Frica, o să vedeți, că în anumite contexte, se transformă în curaj. +Și o să vedeți, cred că m-ați mai auzit vorbind că curajul nu există decât în prezența fricii. Nu poți să fii curajos decât dacă ți-e frică. Nu ai cum să. Nu apare. +De fapt, curajul este o alchimizare a emoției de frică. +Vibrație 150, furie, mânie. Întrebare, cine e de vină? Seamnă un pic cu vinovăția. Da? Dar, în general, vedeți că se confundă un pic. +Stare, frustrare, revolt, agresivitate. Efect energetic, energie intensă, dar destructivă, foc intern. Manifestare poate alimenta acțiune, dar și distrugere. +Asta sunt. Poate alimenta acțiune, dar dacă o folosești constructiv, să-ți aperi pe cineva drag sau să faci sport. E foarte bună. Da? +Sau, de exemplu, să te joci pe calculator, să te-a pus să împuși pe unii, te poți ții la șutere. Te poți descărca. E foarte bună chestia asta de descărcare. +Bun. Mergem mai departe. 175, mândria. Atenție că și mândria depinde. Eu văd că ai emoție negativă din perspectiva a aroganței. +Dacă este a aroganță, aici am scris a aroganță. Întrebare, cum pot dă-vă vedica îndreptate? +Stare, superiorizate, a aroganță, rezistență la învățare. Efect energetic, energie, aparent stabilă, dar închisă. +Sunt mai multe forme de mândrii. Există și ceva pozitiv în zona asta, pentru că e normal să mă mândresc cu rezultatele, dar atenție să nu cădeți în aroganță. +Bun. Prima emoție care face trecerea cu adevrat între plus și minus, adică peste vibrație 200, pentru că vibrație sub 200 este vibrația de boală, ca să știți boli și probleme de sănătate. +În momentul în care urci deasupra 200, prima de fapt chiar 200 este curajul. Și spuneam că curajul apare doar în prezența fricii. Ce pot face? +Stare, putere personală, încredere, efect energetic, activare a ceacrelor inferioare, stabilitate, manifestare, deschiderea către progres și asumare de responsabilitate în momentul când apare curajul. +Atenție că noi avem tendința să pozăm în ulnele contexte în victimă, tocmai din zona asta, și o să vă spun și de ce mai încolo, de ce e interesant să pozezi în victimă, pentru că întotdeauna ai niște avantaje. +De obicei cei care stau în anumite chestii, și v-am recomandat câtorva dintre voi puneți întrebăra ce avantaje am făcând chestia asta. +Și pare aparent o aberație să întreb ce avantaje am că stau în furie sau stau în frică sau stau în vinovăție. Și o să-ți răspunți și o să vezi că sunt niște avantaje, altfel n-ai sta acolo. +Bun, următorul este neutralitate, după curaj, ce aleg acum? Relaxare, lips, atașament, efect energetic, flux liber, fără blocaje, claritate, detașare sănătoasă, flexibilitate. +Mai departe, disponibilitate 310 zona asta de vibrație, cum pot să contribui, deschidere, optimist, cooperare, efect energetic, expansiune a energiei inimi și manifestare încredere în proces și receptivitate. +Uneori sunt întreba, poate și o parte dintre voi m-ați întrebat de ce fac asta, de ce mai învăz pe alții. +Sunt foarte mulți care comentează pe reclamă, bă, dar dacă știi așa de ce mai învăz pe alții, pentru că vreau să mă duc în vibrații nalte de emoții. +Una din valorile mele este și partea de contribuție. +Și poate o să lucrăm și pe valori, dacă vreți să facem un test pe valori să vă descoperiți valorile fiecare dintre voi, vă pot ghida să vedeți ce valori aveți, pentru că are mare legător. +Apropo de valori, dacă în valorile voastre se află banii, o să fie foarte ușor să te ajute pe burs să faci bani. +Dacă banii nu fac parte din valorile tale, o să te chinui un pic pe bursă. +Bun, hai să mergem mai departe. +350, acceptare. Întrebare, ce pot învăța din asta? +Stare în păcare, responsabilitate profundă. Vedeți, deja suntem pe nivelul 350. +Aliniere cu realitatea armoniei, internă manifestare, creșterea, accelerată, conștiență de sine. +Mai departe, înțelepciunea, care este nivel 400. Întrebare, care este adevărul? +Realitatea intelectuală, discernământ, efect energetic, activarea ceacrei frunții. +Ceacra, nu mai știu cum se numește asta din fața asta de sus. +De fapt, este vorba despre mintea cognitivă, despre neocortex, cortexul frontal. +Manifestare, gândire, obiective, echilibru mental. +Mai departe, 500 este iubirea. Întrebare, cum pot iubi necondiționat? +Mare atenție, mai ades dacă aveți copii. +Evitați să legați iubirea de condiționare. +Pentru că mulți dintre noi am fost iubis condiționat. +Adică, dacă faci curat în cameră, te iubesc. Dacă faci aia, te iubesc. +Nu există așa ceva. Spuneți întotdeauna copilului vostru, indiferent ce vei face, te voi iubi. +Nu există, iubirea nu trebuie să fie condiționată. +A, bineînțeles că dacă faci o tâmpenie, există repercurzuni, dar nu are treabă cu iubirea. +Nu legați iubirea, nu o condiționați de ceva. +Pentru că după aia, că adulti o să caute, o să fie foarte nașpa în relații. +Bun, stare, compasiune, empatie, conexiune, efect energetic, inima complet deschisă, energie magnetică. +Manifestare, vindecare, prezență, unitate. +Uitați-vă un pic, bucuria este nivel de vibrație peste iubire. +De ce vă încurajă să fiți bucuroși? +Și să vă jucați, să ridesc ca proștii, dar nu e nevoie să ai vreun motiv ca să râzi. +Poți să râzi ca prosti, efectiv asta. +Întrebare, cum poți trăi în armonie cu totul? +Extas, gratitudine profundă, efect energetic, vibrație înaltă, regenerare celular, atenție. +De ce bucuria te vindecă? Vibrație înaltă, regenerare celular. +Dar nu bucuria dată de șpriță. +E bine și cu șprițul, dar nu să fii bucurăsc în bei. +Adică, bineînțeles că vine natural cumva, dar nu să le legi. +Pentru că dacă faci legătura asta o să fie nașpa. +Bucuria nu trebuie să aibă vreo, adică nu trebuie să ai vreun motiv să te bucur. +Bucure te fără motiv. +Manifestare, flux constant de inspirații și intuiții. +Mai departe, pace, întrebare, cine sunt eu cu adevărat, +transcendență, conștiință pură, efect energetic, +expandarea conștiinței în toate direcțiile, +manifestare liniște, profundă, conștiință non-duală. +După care există partea asta de iluminare, +asta-i pentru Buddha, pentru cine s-a iluminat, +întrebare, mai există un eu, unitate cu totul, prezența absolută, +efect energetic fără separare, energie infinită, +manifestare, realizare spirituală completă, non-dualitate. +Astea deja sunt chestii spre divinitate. +Bun, dragilor, dacă aveți întrebări, +dați-vă așa arată și scala pe culori, +ca să înțelegeți, vedeți că în roșu avem rușine, +vinovăție, apatie, durere, frică, după aia avem +durință, mânie, mândrie, tot, avem în galbin și abia +de la curaj trecem în verde încolo. +Deci, astea, nu că trebuie să le negați, +dar trebuie să evitați cât posibil să stați în ele. +E normal să-ți fie rușine într-un context, +să te simți vinoată în altă, dar să nu rămâi acolo. +Iar când apare frica, +folosește curajul. +Pentru că curajul este o fața frice. +E ca o monedă cu două fețe. Pe o față e frica, +pe partea alta este curajul. +Așa mai departe și că, pe cât posibil, stați în zona de bucurie. +Duceți-vă în zona de bucurie. +Bun, hai să mergem mai departe, dragilor. +Dacă aveți vreun întrebări, spuneți-l. +Pentru că urmează să intreăm ușor-ușor niște chestii mai practice. +V-am arătat să înțelegeți un pic la nivel cognitiv niște chestii. +Nu aveți întrebări. +Bun. +Tot ceea ce ție ție îți place sau nu îți place +este dat de reprezentările tale mentale, +adică de filmul care rulează mintea ta, punct. +O să mai citesc o dată asta. +Tot ceea ce ție ție îți place sau nu îți place +este dat de reprezentările tale mentale, +de filmul care rulează mintea ta. +Nu are treabă cu piața de capital, nu are treabă cu mine, +nu are treabă cu colegul, nu are treabă cu nimeni, +are treabă cu filmul din capul tău. +Piața este un stimul. Eu sunt un stimul. +Dar filmul tău despre stimul respectiv face diferența. +Îți aduce aminte de cercul de care am vorbit +și pe grupul gratuit vorbesc despre el, dar așa, basic. +Unde avem gând, emoție, comportament, rezultat. +Și nu uita că înainte sus acolo vezi o chestie cu galbe, în râmâ, +care înseamnă reprezentare mentală, +adică filmul din capul tău. +Și hai să ne gândim așa un pic logic. +Gândește-te la, nu știu, la niște feluri de mâncare, +la, nu știu, băuturi care îți plac și la altele care nu-ți plac. +Vrei să știi că dacă schimb ceva cu privire +la reprezentarea mentală despre o mâncare care nu-ți place brusc, +o să-ți plac și invers? +Nu vreau să ne jucăm că poți să îți dau peste cap. +Adică să poate face chestia asta într-o singură, +în cinci minute să poate face chestia asta. +Dar ca idee, doar ca să vezi cât de puternic și o să-ți dau niște tool-uri pentru chestia asta. +Acum, dacă schimb ceva cu privire, +pentru că asta e zona de relațiu să te ajute, +dacă schimb ceva cu privire la reprezentarea mentală despre o persoană +care îți place, nu o să-ți mai placă persoana respectivă. +Și la fel, în cazul unei persoane care nu-ți place, +dacă schimb ceva cu privire la filmul din capul tău, +o să-ți placă persoana respectivă. +Știu, pare imposibil ce spun acum. +O să abordăm în detaliu niște chestia astea și o să ne jucăm. +Pentru că astăzi o să vorbesc în partea asta până la final +despre reprezentare mentală, despre acest râmâcu galben. +Pentru că am mai spus-o și în alte materiale. +Imaginează cum își poate să auce aminte. +Ca să poți să modifici un rezultat, pentru că pe tine te interesează +rezultatul final, să ai un rezultat fain, oricare ar fi. +Profi pe bursă, o relație mai bună, mai mulți bani în budunar, +nu știu, o vilă cu 7.000 de camere, +o mașină de 300.000 de euro, nu știu, +fiecare are în cap un rezultat, vrea să obțină ceva. +Care ar fi rezultatul ăla, nu contează. +Am modifici, ca să ajung la un rezultat bun, +unde poți să intervii. +În primul rând poți să intervii în zona de emoții. +Și o să vezi că în general la nivel de emoții lucru, +și aduți aminte, că emoțiile se simt în corp. +E nevoie să faci ceva cu corpul, +ca să umbli în zona de emoție, ca să schimbi comportamentul, +ca să schimbi rezultatul și apoi gândul tău despre rezultat +o să fie unul fain, emoția ta o să fie una faină, +și uite așa, te învăț într-un cel fain. +Altfel, dacă ai o să ai un gând de rahat, +vei avea o emoție de rahat, de vibrație joasă, +emoția va da un comportament de rahat și vei avea un rezultat de rahat. +Nu ai cum să ai altfel. +Când am fost prima dată la NLP, +în primul curs, în primul modul, +mi s-a spus așa, meris absolut tot ce e în viață. +Și unii s-au revoltat, că era într-un punct din viața lor +care nu era bun pentru ei. +Și trainer-ul a spus după aia, +o, va ții, va ța agitat, +a sărit la bătaie, nu știu ce. +Da, pentru că ai o strategie +foarte eficientă în a fi ineficient. +De subconștientul, dacă bași rahat în el, rahat o să iasă. +Dacă bași ceva fain, ceva fain o să iasă +și asta e traseul de care spun. +Dar înainte de... +Spuneam că poți să umbli la emoții. +Unde poți să mai umbli? +Ca să umbli la câte gânduri avem pe zi. +Zeci de mii de gânduri, e mai complicat. +Acolo poți să ajungi după ce ești într-o stare vibrațională înaltă, +în zonă de pace, în zonă de asta, acolo, +vorbind de mari maieștri care meditează toată ziua, +nu știu câte ore pe zi, da, acolo da. +La nivel de emoții, la nivel de comportament, +sunt foarte mulți în zona de dezvoltare personală. +Este și o carte care se numește Atomic Habits, +da, care în general te învață să umbli la zona de ce, +la comportament. +Ce înseamnă să-l umbli la Atomic Habits? E mișto, +pentru că, la fel cum merg și eu, o să vedesc că e o chestie interesantă +și la zona de rutine, când o să spun despre rutinele mele. +Eu în general fac chestii la pachet. +De exemplu, dacă vreau să fac bicicletă, +fac bicicletă uitându-mă la un material care mă interesează. +Adică vreau să mă uit la materialul ăla, +dar nu mă uit la materialul ăla decât dacă fac bicicletă. +Și pun două chestii la pachet. +Adică dau drum ca în televizor, am bicicletă aici, +da aia de spinning, dau la bicicletă și în timp ce dau la bicicletă, +mă uit la televizor, dintr-a mai ecranulor, +îmi pun laptop în față sau întorc unul din monitor, +și ce înseamnă să umbli la comportament? +Obiceiul. Faci 21 de zile, 20 de zile, 30 de zile o chestie, +devine o obicei. +De ce vă dau strategii mecanice? +Pentru că, în primul rând, umblu din zona de comportament +ca să schimbe emoția. Și spun de la început, +pleacă cu emoție de căcat în cap, că nu o să meargă, +fă-n schimb ce ai de făcut și să întâmplă următorul scenariu. +Poți să ai un sample. +Dacă ai un sample negativ, +ai gânduri nașpa, ai emoții de rahat, +oare a meritat să dau banii pe chestia asta, +poate nu merge, +și te compori scatare. +Vine următorul sample. +Merge strategia. +Și îți spunea de la început, pleacă în cap cu ideea +că nu o să meargă. Și uite așa să întâmplă ce ar costa +să te învârți. +Și în orice în viața ta, nu doar în trading și la muncă. +La fel funcționează. În relația de acasă, la fel. +În relația copiii, la fel. Nu se schimbă nimic. E același cerc. +Și gândește-te că cam asta e harta +sub conștientului. Cam așa merge la nivel de... +Bun. Acum. +Ce o să facem noi în continuare, o să lucrăm foarte mult +pe reprezentarea mentală, pentru că înainte de gând +ai acest râmă. Reprezentare mentală. +Ia să vedem, aveam o chestie. Da. +Deci, unde poți să umbli și cel mai ușor de umblat? +O dată la emoții și o să-ți arăt un exercit și pe emoții +și o să lucrăm foarte mult pe reprezentarea mentală. Adică pe filmul +care rurează în capul tău cu privire la eveniment. +Unghiul din care te uiți la film. +Asta este reprezentarea mentală, de fapt. +Și o să vezi în continuare că o să urim despre hărzi mentale. +Una dintre axii omele din LLP +se spune că harta nu este teritoriu. +Și dacă e așa, motamoș, te gândești, +dacă n-ai făcut niciodată într-o zonă, vrei să te duci în vacanță. +Și n-ai făcut niciodată acolo. Să spunem că te duci într-o vacanță +cu mașina. E undeva poți să te duci cu mașina. +Și spui, dai drumul la GPS la Waze. +Bă, și tu îți faci, te uiți la niște poze, îți faci o imagine. +Când ajungi acolo, crede-mă că este total diferit față de filmul +din capul tău. Asta înseamnă că harta nu este +teritoriu. Și la fel, dacă +o să vezi destinația ai văzut-o acum cu 5 ani +și te duci peste 10 ani, hai să spunem +că nu s-a schimbat mare lucru să o vezi cu alți ochi. +De ce? Pentru că este reprezentarea ta mentală. +Despre acel lucru. +De asta, când te uiți la un training și cu mine, nu contează cu cine. +Când ești prima dată în mentora și vezi și zici, mama, chineză, +și când te uiți după câteva luni, ai altă reprezentarea mentală cu privire la chestia aia. +Numai așa, chineză. +Bun. Și noi o să lucrăm foarte mult, spuneam, +pe reprezentarea mentală. Pentru că +și la emoții, o să lucrăm și cu zona de emoții, pentru că la comportament +este mai complicat, deși avești pe comportament. V-am dat +strategii mecanice. Asta facem. Lucrăm la nivel de comportament. +Ce înseamnă că lucrez? Am nevoie de disciplină, +fac de fiecare dată același ameste regul, ca să înformez un comportament. +Am un rezultat, ala, rezultatul acela dacă e bun, +o să afraim, merge strategia, emoție, +e faină și uite așa, te învărți. +Altfel, dacă faci și pe barba ta discreționar, +o să ai una rece, una caldă, una rece, una caldă, +pentru că nu ai experiență și o să fie +în capul tău un fel de confuzie, așa se numește. +Deși, în psihologie, eu când lucrez cu cineva, mă bucur +că după o ședință cu mine spune omul că este confuz. De ce mă bucur? +Ceea ce înseamnă că credințele din capul lui, +care nu-l ajutau să meargă mai departe sau din capul ei, +încep să se bată cu unele care o să-l ajută să meargă mai departe +și apare confuzia în momentul ăla. +Bun, hai să vorbim un pic despre reprezentările mentale. +În primul rând, reprezentările mentale pot fi vizuale. +Da? +Eu un film, frate, ai un film în cap, vizual. +Poate să fie o imagină sau poate să fie un film +despre un eveniment. +Da? Când te uiți la un eveniment din viața ta sau și în realitate. +De ce vizual? Te uiți, ai niște ochi. +Nu uita că noi avem, și cred că am mai spus-o, dar lungul timpului, +noi, și o să-ți demonstrez foarte simplu acum, +noi niciodată nu vedem realitatea. +Nu există să vezi realitatea. +Noi vedem o percepție asupra realității, +ceea ce se numește reprezentare mentală. +Noi avem o cameră super performantă, +cu cinci canale, da? +Care se numesc în cinele pe VACOG. +Este un acronim, vizual, auditiv, +chinestezic, olfactiv și gustativ. +Chinestezic înseamnă atingere, piele, da? +Aproximativ. Și asta înseamnă că noi avem o cameră +de supradefiniție care filmează în 4K, +da? Înregistrează sunet, +înregistrează tactil, înregistrează miros și gust. +Asta înseamnă că dacă eu mă uit la realitate, +când sunt în realitate, filtrez realitatea +deja prin, cu ajutor aceste camere, +pentru că eu de fapt filmez realitatea, nu este realitate. +Eu aduc informațiile în creierul meu prin aceste simțuri. +Deci, în primul rând, este un prim filtr. +Mai departe urmează alte filtre. Răuni emoționale, da? +Adică, evenimente nevindecate, +vinovăție, rușine, frică și așa mai departe. +După care, mai sunt și alte filtre. Un alt filtru +reprezintă valorile mele. Ce valori am? +Una este să se uite pe bursă unul cu valori pe primul loc banii, +altul este să aibă valorile banii pe ultimul loc. +O face că-i place să-l facă. Nu neapărat că vrea să facă banii. +Poate să distrează, poate e funny, poate stă bine +în carusele emoțională, dar nu o face pentru banii. +O face că-i place să-l facă. Și vedeți cât de mult să filtrează. +Cum? La zona de vizual. +Hai să vedem cum poate să fie o imagină sau un film. +Poate să fie aproape, poate să fie departe. +Adică mă uit la el de aproape sau de departe. +Poate să fie static, adică să fie poză, +sau poate să fie mișcare, film. +Poate să fie clar sau poate să fie blurat, în ceață. +Poate să fie imagine mică, poate să fie imagine mare. +Poate să fie al negru, poate să fie color, +poate să fie, când pun luminiile, ați văzut mai devine, +bă luminoasă sau poate să fie întunecoasă imagine. +O poți vedea în centru, o poți vedea sus, jos, tânga, dreapta. +Pe ecranul tău mental, efectiv. diff --git a/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/01_AF_MODUL_1.txt b/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/01_AF_MODUL_1.txt new file mode 100644 index 0000000..af65b54 --- /dev/null +++ b/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/01_AF_MODUL_1.txt @@ -0,0 +1,80 @@ +Salutare, dragă meu, dragă mea. Mai punem încă o piesă la pazălu' acesta al analizei pe piață de capital. +Și punem ultima parte care vine din analiza fundamentală. +Majoritatea trader-ul pornesc de la grafic. Și aici nu e nimic greșit, pentru că și noi facem asta. +Graficele ne ajută să găsim oportunități. Scanerele ne ajută să găsim oportunități. +Ne arată timingul, ne arată mișcarea prețului. Și facem asta. +Pornim tehnic și avem un sistem foarte bun pentru asta. Dar nu ne oprim la grafic. +Mai facem un pas. Validăm ce vedem pe grafice și pe scanere. +Pentru că orice mișcare este susținută de un business solid. +Și nu orice set-up bun din punct de vedere tehnic merită investiție, merită capital puz la treabă. +Aici intervine analiza fundamentală. +Și nu ca să înlocuiască tehnicul, ci ca să filtreze rezultatele găsite folosind analiza tehnică. +Pentru că prețul îți arată ce se întâmplă. +Dar sănătatea business-ului din spatele graficului îți arată dacă merită. +În acest modul vei învăța exact asta. +Cum să vezi în interior un business și cum să filtrezi oportunitățile reale de cele care doar arată bine pe grafic. +Și uneori te trezești că ai investit banii acolo și nu funcționează. +Și ca să-ți crești avantajul probabilistic, integrăm și analiza fundamentală în combinație cu cea tehnică. +De ce oameni de ștepți pierd bani la burs? +Ai cumpărat vreodată o companie doar pentru faptul că arăta bine? +Probabil te-a furat imaginea unui grafic frumos. +Higher highs, higher lows. +Creștere puternică. Toată lumea vorbea despre aceea companie. +Și totuși ai pierdut bani. +Și știi de ce? +Pentru că cel mai probabil ai cumpărat ambalajul și nu conținutul. +Și ambalajul este analiza tehnică, dar conținutul este dat de analiza fundamentală. +Gândăște-te la bursă ca la o vitrină. +Prețul este vitrina, strălucește, atrage atenția, se mișcă. +Dar business-ul, cu adevărat, business-ul este bucătăria de fapt din spate. +Și dacă nu intri în bucătărie, nu știi ce mănânci. +Uns traderi și investitori stau și să uite doar în fața vitrinei. +Noi intrăm în bucătărie. +Și hai să-ți mai dau o metaforă. +Prețul este temperatura de afară. +Business-ul este sistemul de încălzire din interior. +Dacă afară se face frig, o casă bine izolată păstrează cât mai mult temperatura interioră. +Dacă structura este slabă, orice zvânt o zgălție din temelii. +Pe piața de capitale la fel. +Volatilitatea este vremea și structura este fundația. +Problema este că mintea noastră reacționează la ce se mișcă. +Vedem prețul crescând și simțim că trebuie să facem ceva. +Și e normal. +Dar asta înseamnă că începem din exterior. +Ceea ce e ok pentru a filtra, întâi, tehnic. +Dar noi ne vom uita și din interior. +Pentru că mișcare este efectul, structura interioră cel mai probabil este cauza. +Gândește-te la o mașină. +Poate să arate impecabil la exterior. +Vopsea perfectă, jante noi. +Dar dacă motorul are probleme, nu contează cât de frumoasă e mașina. +Pe bursă, profitul afișat este vopseaua. +Cheșul și datoria sunt motorul. +Și noi vrem să vedem motorul. +O companie bună nu înseamnă neapărat o investiție bună. +E ca și cum ai cumpărat o casă superbă, dar la un prez dublu față de valoarea ei. +Casa e bună, n-am nimic de zis. +Însă decizia de a o cumpăr la un prez prea evalat e una neinspirată. +Și asta este diferența pe care noi o vom clarifica în analiza fundamentală. +Majoritatea traderilor pornesc de aici. +Și își pun întrebarea ce face prețul. +Noi vom porni astfel, ce face structura fundamentală aplicată peste cea tehnică. +Pentru că dacă începi cu prețul și ignori partea fundamentală, +șansele ca tu să fi profitabil pe termen lung și să ai consistență scad dramatic. +Dacă pui la pachet analiza tehnică cu cea fundamentală, în realitate alergi și e mai bună. +Și între reacție și sortare, pe niște criterii obiective, +e diferența dintre stres, că nu poți să dormi bine noaptea, +cu pozițiile pe care le ai deschise și șansele crescute de câștigă. +Și în următoarele module vom face ceva foarte simplu. +Vom învăța să citim interiorul unui business. +Așa cum un medic citește analizele. +Asta ține emoțiile în șac, +fiindcă avem o combinație între tehnic și fundamental. +Pentru că atunci când înveți să vezi lucrurile din interior, +piața nu mai pare așa de haotică. +Vezi o logică pentru care două companii care par identice la grafic, +nu mai face o corecție cu toată piața și cealaltă conținu să aprecieze, +chiar dacă piața e în corecție. +Și de aici și începe selecția la un alt nivel. +Nivel de fond, de investiții. +Ne vedem în modul 2. diff --git a/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/02_AF_MODUL_2.txt b/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/02_AF_MODUL_2.txt new file mode 100644 index 0000000..d5f6537 --- /dev/null +++ b/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/02_AF_MODUL_2.txt @@ -0,0 +1,73 @@ +Salutare, drag-o-meu, drag-a-meu! +Continuam cu modul numărul 2 de analiză fundamentală. +În modulul trecut am spus că majoritatea investitorilor rămân în fața vitrinei. +Se uită la preț, la mișcările din piață, la analiza tehnică +și proaia speculează entuziazmul sau frica din piețe. +Dar noi intrăm în bucătărie. +Și astăzi deschidem ușa. +Un business nu este doar ce produce. +Este și cum este construit și, în principiu, noi o să plecăm de la 3 componente. +Contul de profi și pierdere, bilanțul și cash flow-ul. +Imaginează-ți că vrei să cumperi un restaurant. +Nu te interesează doar dacă e plin de clienți. +Vrei să știi cât încasează, cât cheltu-i ca să funcționeze și cu că rămâne la final. +Și acesta este primul strat. +Spune-mi contul de profi și pierdere. +Îți spune povestea pe o perioadă de timp, de obicei trimestrial sau anual. +Și vezi cât bani au intrat, cât bani au ieșit și cu ce profit a rămas compania. +Sună simplu. +Dar aici vine primul lucru care schimbă perspectiva. +Profitul nu înseamnă bani în cont. +E ca și cum cineva spune, am vândut de un milion. +Ok, dar ai în casa milionul? +Sau ai factori neplătite? +Profitul este ce scrie pe hârtie. +Cheșul este ceai în buzunar, în portofel. +E ca a la o mașină. Poate să meargă bine la exterior. +Să arate superb. Vopsită, lac frumos. +Dar adevărul este sub capotă. +Al doilea strat este bilanțul. +Aici vedem ce are compania, ce datorează, ce rămâne pentru acționari. +Este o fotografie la finalul ultimului trimestru. +Este ca fundația unei case. +Poate arăta perfect la exterior, dar dacă fundația e slabă, orice șoc devine periculos. +Datorie nu sunt o problemă imediată, dar sunt un risc. +Și acum ajungem la cel mai importat strat, cash flow-ul. +Aici vezi dacă banii chiar intră pe bune în acest business, +pentru că poți avea profit în rapoarte, dar să nu ai banii în cont. +Și poate te întreb, dar cum e posibil? +Pentru că ai vândut, dar n-ai încasat? +Pentru că ai cheltuit înainte sau pentru că ai investit agresiv? +De aceea, când cash flow-ul confirmă profitul, business-ul este unul sănătos. +Iar atunci când un confirmă, încep să apară întrebări. +Și acum vine o parte importantă. +Nu ne uităm la aceste straturi separat. Noi le punem împreună. +Contul de profit și pierdere spune povestea, bilanțul îți arată poziția, +dar cash flow-ul spune dacă povestea este reală, dacă este susținută. +Așa că dacă povestea arată bine și cash-ul confirmă, începem să avem încredere în acel business. +Dacă povestea arată bine, dar cash-ul nu confirmă, încep întrebările. +Pentru că, în final, nu contează doar ce ne spune business-ul. +Contează ce face cu banii respectivul business și aici apare diferența reală. +Unii se uită la cifre, alții verifică dacă sunt legate între ele aceste componente. +Dacă profitul crește, dar cash-ul nu confirmă, apare un semn de întrebare. +Dacă veniturile crez, dar datoria explodează, structura începe să se clatină. +Dacă totul arată bine și cash-ul confirmă, atunci avem de a face cu un business sănătos. +Asta înseamnă să vezi în interior, să te uiți în bucătărie. +Și acum vine partea unde mulți trader greșesc. +Să uite doar la creștere. Să spunem că văd o creștere de 20%. Perfect. +Dar omiți să întrebe, creșterea asta de unde vine? +Pentru că nu toate creșterile sunt la fel. +Poate să vină din eficiență, poate să vină din datorie, sau poate să vină din diluție. +Din exterior toate arată la fel. +Dar din interior sunt complete diferite. +Una dintre ele întărește business-ul, una îndatorează, cealaltă îl diluează. +De aceea nu ne uităm doar la creștere, ne uităm și la calitatea creșterii și aici apare primul mindfuck. +O companie poate să arate din ce în ce mai mare și în același timp să devină mai fragilă. +Mărimea nu înseamnă forță, ci structura înseamnă forță. +Ține minte, vitrina atrage, dar adevărul este în bucătărie. +Și în următorul modul facem pasul următor. +Nu doar să privim, ci să-și măsurăm practic. +Și apare întrebarea importantă. Cum faci asta constant? +Pentru o companie, e simplu. Pentru două la fel, dar ce faci când ai în față zeci, sute sau mii de companii? +Nu poți analiza manual totul. Ai nevoie de un mod simplu, un mod de a verifica rapid, dacă lucrurile se leagă sau nu între ele. +Așa că ne vedem în modul următor. diff --git a/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/03_AF_MODUL_3.txt b/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/03_AF_MODUL_3.txt new file mode 100644 index 0000000..1b6677a --- /dev/null +++ b/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/03_AF_MODUL_3.txt @@ -0,0 +1,55 @@ +Bine, te regăsesc în modul numărul 3 de analiză fundamentală, până acum poate ai analizat acțiuni uitându-te doar pe grafic, adică făcând analiză tehnică, poate unui oriunc te-ai mai uitat și la indicatorul Price to earnings, despre care m-ai mai auzit vorbind, +te-ai mai uitat la ce se vorbește în piață sau poate la ce spun diverși analiști pe YouTube și e absolut normal, majoritatea investitorilor încep de acolo. +Dar investitorii care își construiesc averea pe termen lung fac ceva diferit. Înainte să cumpere o companie, învață să citească business-ul din spate, pentru că în spatele fiecărui ticker de pe bursă există o companie reală. +Cu produse, cu clienți, cu datorii, cu cheși, cu profit sau uneori doar cu promisiu-i. Iar ca să înțelegi dacă ai în față un business puternic sau doar o conveste binevândută, ai nevoie să stăpânești cele 3 situații financiare fundamentale. +Imagineazăți că intrăm acum în culițele unui restaurant de succes. Din sala de mese totu' pare perfect. E lume multă, brand puternic, muzică de calitate. Totu' pare să funcționeze, dar adevărul nu e în sala de mese, adevărul este în bucătărie și exact acolo intrăm noi. +În următoarele 3 module vom construi această imagine completă, piesă cu piesă. Și în modul 3 vorbim despre income statement sau contul de profit și pierdere. Aici răspundem la întrebarea compania chiar știe să producă profit? +Vom învăța să vedem cât vin de compania, cât o costă produsele sau servicile, cât o costă operarea business-ului și cât profit rămâne la final. În modul 4 vom vorbi despre balance sheet sau despre bilanț. +Aici răspundem la întrebarea compania este cu adevărat solidă sau doar pare profitabilă? Vom analiza cât cash are, cât datorează, ce active detine și ce valoare reală rămâne acționarilor. +Iar în modul 5 vorbim despre cash flow sau fluxurile de numerar. Aici răspundem la întrebarea care separă investitorii experimentați de restul. Profitul chiar intră pe bună în cont sau există doar pe hârtie. +Vom descoperi cash-ul real general de business, investițiile companiei, free cash flow și modul în care management-ul folosește capitalul. La finalul acestui training nu vei mai privi un ticker ca pe un simplu simbol pe grafic. +Vei începe să vezi business-ul real din spatele prețului și exact acolo începe investiția adevărat. Când analizez o companie, primul document la care mă uit este income statement-ul. +De ce? Pentru că aici răspund la prima întrebare importantă. Compania știe să transforme vânzările în profit și hai să luăm Coca-Cola. Cum facem concret? +Intru pe un browser, scriu Yahoo Finance și aici scriu simbolul companiei. Noi o să analizăm Coca-Cola, o să scriăm K-O și mă duce pe Coca-Cola. Și acum mă duc la financials, date financiare și mă duc pe income statement. +În analiza de astăzi, voi folosi coloana TTM care înseamnă Trail 12 Month, adică ultimele 12 luni raportate. Practic nu ne uităm doar la ce a făcut compania anul trecut și la cum arată business-ul acum. +Și primul lucru la care mă uit este acest total revenue, care înseamnă venitul total. Câți banii intră în business? Și văd că vorbim de 49,284 miliarde dolari. +Asta înseamnă toți banii generați din vânzarea produselor Coca-Cola. Aici intră toate brand-urile din ecosistem. Coca-Cola, Fanta, Sprite, Powerade, Minute Maid și multe altele. +Prima întrebare este următoarea oamenii încă cumpără produsele companii. În cazul Coca-Cola răspunsul este clar da. Businessul generează aproape 50 de miliarde dolari în vânzări. +Dar revenue sau veniturile luate așa singular nu mă impresionează. Pentru că o companie poate vinde mult și totuși să nu genereze profit. +Și atunci mă uit la cost of revenue, care răspunde la întrebarea cât o costă pe Coca-Cola să producă și să livreze produsul. Și acesta este cost of revenue. +18,854. Ce intra aici concret? Materii prime? Apă procesată, zahări, îndulcitori, concentrate arome, dioxide carbon, după aia partea de ambalare, doze de aluminiu, peturi, capace, etichete, carton. +Zona de producție, energie, utilaje, mentenanță, munca directă implicată în producerea Coca-Cola, salarile oamenilor din producție. Așa pe scurt, cost of revenue înseamnă cât costă Coca-Cola să pună produsul pe raft. +Următorul lucru la care mă uit este ce rămâne după costul produsului. Și atunci este acest gross profit și facem prima scădere. +Din 49,284 scădem 18,854 și obținem 30,430. Asta înseamnă profit brut. La Coca-Cola înseamnă 30,430. +Asta îmi spune că după ce produce și livrează produsul, Coca-Cola păstrează peste 30 de miliarde. Aici mă uit la, are compania marjă bună, are brand puternic, are un pricing power, iar în cazul Coca-Cola răspunsul este, da, poți să vei și tu cu ochii tăi. +Apoi mergem mai departe către următoarea categorie. Pentru că dar compania nu înseamnă doar produs, mai există costuri de operare. La Coca-Cola vedem operating expense sau costuri cu operarea biznisului. +Care înseamnă 14,865. Ce intre aici? Marketing, care înseamnă reclame la televizor, digital marketing sponsorizări promoții sau zona de vânzări. +Echipe comerciale, distribuitori, trade marketing, zona de corporate, management, resurse umane, zona legală, departamentul de contabilitate, departamentul de IT și alte costuri, cum ar fi birouri, software, amortizare. +Și pe scurt, operating expenses înseamnă cât costă să rulezi întreg biznisul. Care sunt skill-tueile pentru a rula biznisul. +Apoi mergem mai departe către următoarea categorie care se numește operating income. Cât produce motorul biznisului? Ar fi întrebăra aici. +Și acum mergem către a doua scădere. Din gross profit, scad operating expenses, skill-tueilile și obțin operating income. Care înseamnă 15,565. +Aceasta este una dintre cele mai importante cifre. Pentru că îmi spune, dacă ignor taxe, dobânzi și alte elemente financiare, cât produce biznisul de bază? +Cu alte cuvinte, cât de puternic este motorul companiei? Acum mergem mai departe către EBIT, care înseamnă earnings before interest and taxes. Câștigurile înainte de taxe și dobânzi. +Și e un concept important. Înspeță, de fapt, înseamnă profit înainte de dobânzi și taxe. În multe cazuri, inclusiv pentru zona de scanare pe scenere, uneori acest EBIT este egal cu operating income. +Adică, în mod normal, operating income este foarte aproape. Aveți 15,565 de acest EBIT. Aici vorbim de 18,194. Aici sunt niște diferențe. +Asta îmi spune, de fapt, cât produce biznisul înainte să intre banca și statul pe felie. Și acum mergem mai departe către o altă categoria, șaptea categorie. +Care, avem aici, other income expenses. O să o și deschid. Și aici aș pune întrebarea ce alte lucruri influențează profit-ul. +Pentru că profit-ul final poate fi influențat și de alte surse. La Coca-Cola vedem other income expense plus 1,801. +Ce poate intra aici? Dobând din casate. Să spunem că Coca-Cola are cash și poate în casa dobând. Vânzare de active. Poate vinde o fabrică, un teren, un depozit. +Sau zona de investiții. Poate avea participații în alte biznisuri. Sau efecte valutare. Pentru că să nu uităm, Coca-Cola operează global și atunci sunt diferențe de schimb valutare. +Evenimente speciale. Procese împotriva companii. Oameni care nu știu s-au înbolnăvit că au băut Coca-Cola și atunci fac procese. +Zonă de despegubiri. Restructurări de personal. Sau restructurări de departamente. Asta îmi spune că profit-ul poate fi influențat și de alte evenimente, nu doar de vânzarea de băuturi. +Apoi mergem la categoria 8, care o vezi tu aici, pre-tax income, care reprezintă 16,552. Asta înseamnă profit-ul companiei înainte să plătească taxele. +Și ca formulă simplificată, avem operating income plus minus other items înseamnă pre-tax income. La Coca-Cola avem 15,565 plus 18,01, care înseamnă 16,552. +Apoi avem taxele. Tax provision. Asta aici este întrebarea cât merge către stat. La Coca-Cola vedem 2,784. Asta e partea care o ia statul. +Apoi mergem mai departe către net income, care înseamnă profit-ul final. Și aici vorbim de 13,701, iar formula de calcul este pre-tax income minus taxes înseamnă net income. +Adică 16,552 minus 2,784 obținem 13,7 miliarde profit net. Acesta este profit-ul final care rămână pentru acționari. Cifra asta se folosește pentru calculul price to earnings, earnings per share sau EPS-ul, earnings greut și net margin. +Și am putea să vorbim puțin și despre ABTDA, despre cifra de aici, care înseamnă profit înainte de dobânți, taxe de precire și amortizare. Adică profit-ul business-ului înainte de costurile contabile. +De ce mă interesează? Pentru că mi arată cât cash generating power are business-ul înainte de structura financiară. Și mai avem aici, după cum vezi, în income statement EPS-ul, earnings per share, pentru că în categoria asta profit-ul trebuie împărțit la acționari. +Aici apare basic, acest basic EPS, adică profit per acțiune folosind acțiunile existente acum și mai există și ceea ce se numește diluted EPS, earnings per share, adică profit per acțiune luând în calcul și acțiunile care pot aparea în viitor. +De unde pot aparea? Stock options, reseus, employee compensation, adică compensații către angajați și bonduri convertibile. Ca investitor, eu mă uit mai ales la acest diluted EPS, pentru că este mai conservator și mai realist. +Și ca o concluzie, pe income statement, drumul banilor conform în income statement sau contului de profi și pierdere, acestui document financiar, arată în felul următor. +Revenue, 49,284, cifra de aici. Cost of revenue, 18,854. Apoi ajung la gross profit, 34,30. Am operating expenses, 14,865. Am operating income, 15,565, 18,01 sau 18,01. +Am pre-tax income, 16,552. Taxele, 27,84 și net income-ul care este 13,701. +Și ca o concluzie, de investitor în zona asta, este așa Coca-Cola nu doar vinde mult. Coca-Cola are un brand puternic, are marge excelente, operează eficient, transformă aproape 50 miliard de vânzări în aproape 14 miliard de profit net. +Și exact asta este ce vreau să văd într-un business de calitate. diff --git a/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/04_AF_MODUL_4.txt b/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/04_AF_MODUL_4.txt new file mode 100644 index 0000000..9c9e8e0 --- /dev/null +++ b/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/04_AF_MODUL_4.txt @@ -0,0 +1,58 @@ +După ce în trei linguri anterioare am văzut în Camp Statement-ul sau contul de profi și pierdele și am observat că virgulă Coca-Cola generează profit, +următoarea întrebare este, ok, văd companie este profitabilă dar este și solidă financiar și acum ne vom uita la următoarea situație financiară, +dacă contul de profi și pierdele sau în Camp Statement-ul era un film, adică ce s-a întâmplat pe parcursul anului, balance sheet este opoz, +o fotografie făcută la final de an sau poate final de trimestru, noi o să analizăm finalul de an și această imagine îmi răspunde la trei întrebări, +ce active deține compania sau assets în limba engleză, ce datorează sau liabilities și cu ce rămân proprietarii afacerii sau echitii și pentru că suntem pe Coca-Cola hai să ne uităm la total assets, +primul lucru la care mă uit, văd cifra asta, 104,816, adică aproape 105 miliarde de dolari, asta reprezintă tot ce controlează Coca-Cola, imaginează-ți că intri în casa Coca-Cola, +ce găsești, bani în conturi, stockuri, adică marfă, bani de încasat, pabrici, utilaje, branduri, investiții, totul la un loc reprezintă suma de 104,8 miliarde de dolari. +Și o întrebare aici ar fi business-ul are substanță sau există doar pe hârtie, iar în cazul Coca-Cola, vedem cu ochii noștri că este un business global cu active serioase. +Și acum o să deschid categoria asta de total assets și o să văd aici curant assets, care înseamnă 31 de miliarde, asta reprezintă activele care pot deveni cash relativ repede. +În zona asta de cash, ce găsim aici? Cash and cash equivalents, adică categoria asta de aici și o să deschid următoarea pentru că aici este și cu investițiile pe termen scurt și pe noi ne interesează cash and cash equivalents, adică 10,270 miliarde. +Asta înseamnă banii pe care Coca-Cola i-are acum în conturi și ca investitor împun următoare întrebare dacă mâine vine o provocare, are cu ce s-o acopere? +În cazul Coca-Cola răspunsul este da pentru că are 10,3 miliard de cash și este o poziție puternică. +Ce mai intră în curant assets? Receivables, adică bani pe care clienții încă trebuie să-i plătească. +Și în cazul ăsta, dacă ar fi să dăm un exemplu, vorbim despre retaileri sau distribuitori care au primit Marfa și încă nu au achitat facturile, probabil că sunt cu plata la termen, apoi avem inventory, adică stockuri, doze, sticle, concentrate, zahăr, ambalaje. +Aici văd informația că virgula Coca-Cola are liquiditate și flexibilitate. Non-current assets, o să închid aici și am total non-current assets, care sunt 73,7 miliarde. +Aici intră activele pe termen lung. Și câteva exemple ar fi, cum vezi, netpupuiul ăsta, care înseamnă net property plant and equipment, adică fabrici, echipamente, linii de producție, depozite, utilaje, clădiri. +Apoi avem brand assets intangibles, adică Coca-Cola, brandurile Coca-Cola. Avem Coca-Cola, Fanta, Sprite, alte branduri și avem și Goodwill and other intangible assets. +De fapt, asta este zona în care văd informația că virgula Coca-Cola nu are doar cash, are infrastructură globală și active strategice. Ce este Goodwill-ul? +Și o să-ți dau câteva exemple. În 2018 Coca-Cola a cumpărat costa coffee pentru aproximativ 5,1 miliarde de dolari, dar costa nu înseamnă doar cafenele, expresoare, mobilier. +Coca-Cola a plătit pentru brand, clienți, poziție globală, rețeaua costa, potențial de creștere și toată parte asta intangibil a mers în zona de Goodwill. +Da, unde vezi această secțiune? Goodwill. Și atunci, în zona asta de Goodwill ce putem să spunem? Că nu a cumpărat doar niște cafenele, a cumpărat brand, clienți, poziție în piață și potențial business. +Apoi, Body Armor. A cumpărat și Body Armor brand-ul de băuturi sportive. Aici Goodwill-ul apare pentru brand awareness, distribuție, poziționare, premiu în bază de clienți. +A mai cumpărat Honest Tea, Vitamin Water și alte brand-uri. Coca-Cola a crescut elor prin achiziții de brand-uri și de fiecare dată, dacă plătește peste valoarea contabilă activilor, diferența apare în acest Goodwill. +Se vede în citația contabilă în Goodwill. Și acum, dacă ne uităm la Coca-Cola, Goodwill-ul mare nu este automat rău. De ce? Pentru că modelul lor de business se bazează mult pe brand, distribuție, marketing, poziție globală în piață. +Adică active intangibile. Ce ar trebui să verific în zona asta că investitor, dacă Goodwill-ul exploedează prea mult și dacă achizițiile chiar produc profit ulterior. +Pentru că uneori companiile și sunt cazuri în care plătesc prea mult pentru achiziți. La Coca-Cola Goodwill-ul vine în mare parte din achiziția unor brand-uri și business-uri cumpărate peste valoarea lor contabilă. +Practic, Coca-Cola nu cumpără doar active. Cumpără brand, clienți, distribuție și poziție în piață. Acum, o să închid zona de assets și o să merg pe Total Liabilities și o să dau un refresh pentru că văd că nu s-au încărcat Whittle. +Trebuie să apară săgeat asta aici. Total Liabilities. Asta înseamnă datorii totale. Ce datorează Coca-Cola? Și vedem că Total Liabilities sunt 70,5 miliarde de dolari. +Asta reprezintă tot ce datorează compania către bunci de ținătorului de bonduri emise de Coca-Cola. Pentru că știți că există și bonduri corporatiste sau private, nu doar bonduri de stat. +Apoi, ce datorează către furnizori? Taxe, leasing, alte obligații. Însă nu mă opresc aici. Vreau să înțeleg datoria financiară reală. Și atunci mă duc și deschid Total Liabilities și văd Current Liabilities. +Care acest Current Liabilities reprezintă datorii care trebuie achitate pe termen scurt. Și vorbim de 21,3 miliarde, aproape. 21 de miliarde. Rotund. +Aici îmi dă obligațiile pentru următoarele 12,1, așa cum spuneam pe termen scurt. Furnizori, taxe, salarii, datori scadente. Și aici e bine să-ți spui întrebarea dacă mâine trebuie să plătească toate facturile astea, are capacitatea să o facă? +Și aici caut două linii importante. Current Debt and Capital Lease Obligation, adică linia de aici, care este 3,373 miliarde. +Asta este datoria care bate la ușe, care vine curând. Și avem și în zona de Total Non-Current Liabilities, Long Term Debt, care este datoria pe termen lung și care este 42,192 miliarde. +Acum ce fac? Adun datoriile pe termen scurt cu cele pe termen lung, adică 3,373 cu 42,19 de aici și obțin Total Debtul, care este 45,492. Și îl observ aici pe acest rând. +Asta este leverage-ul real al companiei sau leviierul financiar, mai potrivit ar fi să-i spunem grad de îndatorare. În explicații voi folosi, o să vezi în cele ce urmează, termenul de leverage. +Adică cât am promutat Coca-Cola de la bănci și investitori. Leverage-ul înseamnă, de fapt, cât de mult folosește compania datoria pentru a-și finanța business, sau foarte simplu, cât de împromutat este business. +Și hai să-ți dau un exemplu ca să fie mai ușor de înțeles să-ți dau o metaforă, o comparație. Imaginează-ți două persoane. Persoana A are casă plătită cash, adică nu a folosit credit. +Persoana B are casă, 3 credit, leasing, carduri. A doua persoan are leverage mai mare, pentru că funcționează mai mult pe bani împromutați. La companie la fel. +Când spunem Coca-Cola are 45 miliarde total debt sau datorie total, asta înseamnă Coca-Cola folosește bani împromutați de la bănci, investitori, obligațiuni corporatiste, asta ca să ruleze business-ul. +De ce folosesc companiile leverage, poate te întrebi? Pentru o expansiune, pentru achiziții, pentru operațiunile de buybacks, fabrici, distribuție și uneor optimizare fiscală. +Acum poate spui întrebarea dacă e rău sau bine. Nu este automat de rău. Problema apare când datoria crește și business-ul nu mai produce suficient cash. +Și acum venim momentul să aflăm care este datoria netă. Și atunci au total debt-ul, datoria totală 45,492 din care scad cash-ul. +Ți-au ți-aminte că era cash-ul, la total asset aici 10,270 și obțin 35,222 miliarde. Asta înseamnă că dacă Coca-Cola și ar folosi tot cash-ul mâine, ar mai rămâne cu 35 de miliarde datorii. +Și aici începe analiza reală. Oare mă speri această datorie? Nu încă. Pentru că eu știu deja din contul de profișii pierde din Camp Statement și cash-flow despre care urmează să vorbim, +că virgulă Coca-Cola produce un venim net de 13,7 miliarde și are un operating cash-flow de 7,4 miliarde. Vezi că sunt pe cash-flow acum. +Acum o să vorbim în materialul următor despre situația financiară numită cash-flow. Asta îmi spune, da, Coca-Cola are leverage, dar are și un motor puternic care produce cash. +Aceasta este diferența între o datorie care e scăpată de control și un leverage sănătos. Și acum, mergem mai departe. O să închid categorile astea și mergem către zona de equities, +care răsună la întrebarea ce rămâne proprietarilor. Și o să deschid de aici total equities și o să vezi că am stockholders' equity, ce rămâne acționarilor după ce scădem datorile din active. +Și, formula este în felul următor. Din active, din total active, scad liabilities, adică datoriile și mai scad și minority interest. Acest minority interest care îl vezi aici și obțin 32169. +Da? De suma de aici 32169. Asta e valoarea contabilă a biznisului pentru proprietarii. Și acum, poate te întreb ce este total equity gross minority interest. +Adică partea altor investitori din subsidiarile controlate de Coca-Cola. Și o să-ți dau un exemplu. Imaginează-ți că Coca-Cola deține 80% dintr-o companie din Brazilia, iar altcineva deține 20%. +Acei 20% nu apățin acționarilor Coca-Cola, dar contabil apar în net minority. Dar contabil apar în minority interest. Adică ce vezi tu aici este partea pe care tocmai ți-am explicat-o. +Și dacă ar fi să concluzionăm în zona asta și dacă ar fi să concluzionăm, activele totale sunt 104,8 miliarde, activele lichide 31 miliarde, cheșe-n-cheșe equivalent 10,3 și datoria totală este 45492. Am văzut-o aici jos. +Iar datoria netă este 35222, știi cam că am calculat-o mai devreme. Și atunci acționarii rămân cu 32169. Este business global Coca-Cola, așa cum știi, cu infrastructură puternică, brand dominant și capacitate mare de generare cheșe. +Așa că afacerea Coca-Cola produce suficient cheșe pentru a susține leverage-ul. Și ca să concluzionăm cu zona asta de balance sheet sau de bilanț, când mă uit în bilanț văd 5 lucruri. +Activele, adică ce deține? Cheșu poate face față datorilor pe termen scurt în special și bineînțeles și datorieri pe termen lung, dar mă interesează dacă pot să facă față datorilor pe termen scurt. +Mă uit la zona de datoria, adică cât leverage financiar folosește, ce datorie reală are și acela este net debt-ul, care l-am calculat mai devreme și equity, ce rămâne proprietarilor. Iar în cazul Coca-Cola, observ că nu e o companie fără datorie, este o companie care știe să folosească datoria fără să-și pună business-ul pericol. Și cam asta este esența balance sheet-ului sau bilanțului. Ne vedem în următorul modul. diff --git a/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/05_AF_MODUL_5.txt b/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/05_AF_MODUL_5.txt new file mode 100644 index 0000000..8d141d5 --- /dev/null +++ b/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/05_AF_MODUL_5.txt @@ -0,0 +1,83 @@ +Salutare, drag-o-meu, drag-a-mea, mergem mai departe cu materialul despre analiza fundamentală +și așa cum știi, după ce în income statement, adică în zona de aici, sau contul de profit și pierderea, am văzut că virgulă coca acola generează profit. +Apoi în balance sheet, zona de aici, am văzut că business-ul este solid, balance sheet-ul fiind bilanțul, mai rămâne o întrebare esențială. +Profitul chiar se transformă în bani reali, pentru că o companie poate să arate extraordinară din perspectiva profitului și totul să aibă probleme cu cash-ul. +Și aici intră cash flow statement, al 3-lea document. +Dacă income statement îmi arată profitul, balance sheet îmi arată sănătatea financiară a companiei, atunci cash flow îmi arată mișcarea reală a baniilor. +Adică unde intră și unde iese cash-ul. +Și aici analiza fundamental merge la nivelul următor. +Și o să începem cooperating cash flow, cât cash produce business-ul. +Și primul lucru la care mă uit, este cifra asta de aici, de la ultima raportare, 7,4 miliarde. +Asta este una dintre cele mai importante cifre din toată analiza, pentru că îmi spune câți bani reali a generat Coca-Cola din activitatea ei de bază, nu profit contabil, nu ajustări. +Cash real. De unde vine acest cash? Din activitatea zilnică. +Coca-Cola produce, vinde, încasează, plătește furnizori, plătește salarii, plătește operațiuni. +Și după toate acestea, rămân 7,4 miliarde cash. +Asta îmi spune că motorul business-ului produce bani reali. +Și apoi compar cu net income. +Dacă mă duc în zona de income statement, mă întorc aici și mă uit la net income, dacă ți-auce aminte, care era 13,1 miliarde. +Din cash flow, vedem operating cash flow, 7,4 miliarde. +Și aici observ imediat ceva important. +În 2025 cash-ul generat este sub profit-ul contabil. +Și ca investitor, încep să investighez. +Au crescut partea de receivables, au crescut stock-urile, au extapla speciale, s-au urcat în capital la consuma cash. +Aici începe analiza pe bune. +Dacă mă duc și mă uit la categoria invested cash flow, văd că de aici ies minus 67 de milioane. +Asta îmi arată ce banii intră sau ies din investiții. +Aici intră cumpărare sau vânzare de active, investiții, achiziții, vânzări de business-uri. +Iar în 2025 Coca-Cola e aproape flat în zona asta. +Asta îmi spune că nu a avut investiții massive sau achiziții mari în perioada respectivă. +Apoi mă uit la capital expenditure. +Și aici categoria asta răspunde la întrebarea cât reinvestește în motor. +Atenție, motorul fiind doar o metaforă aici. +Și mă uit la linii asta de aici, la capital expenditure și văd minus 2,1 miliarde. +Asta reprezintă banii reinvestiți în business. +Adică fabrici, linii de producție, utilaje, infrastructură, logistică. +Minisul apare pentru că virgulă cash-ul iese din companie și asta e o chestie normală. +Pentru că business-ul matur trebuie să își întreține motorul, așa e în cazul Coca-Cola, +pentru că vorbim despre un business matur. +Și mă duc apoi și văd free cash flow. +Categoria asta îmi dă răspunsul la întrebarea ce rămână după investiții. +Pentru că aici apare formula free cash flow, care înseamnă 7,4 miliarde, adică cifra de aici, +operit în cash flow, din care scad 2,1 miliarde, capital expenditure, adică, +și obțin 5,3, rotund, 5,3 miliarde. +Adică free cash flow este 5,3 miliarde, asta reprezintă cash-ul care rămâne după ce compania +generează bani, își întreține infrastructura, reinvestește în business-ul propriu. +Ăsta este cash-ul proprietariulor. +Și apoi pot să mâini la financing cash flow, categoria de aici, +care răspunde la întrebarea ce face compania cu capitalul. +Și văd că este 8,14 miliarde. +Asta îmi spune că Coca-Cola scoate bani din companie către investitori sau către creditori. +Și aici pot intra dividende, adică bani plătis către acționari, buybacks, răscumpărări de acțiuni +sau debt repayment, adică reducerea datorilor. +Și minusul aici îmi spune compania retornează capital sau reduce din leverage. +Stau aici aminte că am vorbit despre leverage, adică gradul de îndatorare. +Și am, o să închid aici ca să nu te distragă informația, am end cash position, +care este 11 miliarde rotund. +Asta înseamnă după toate intrerile și ieșirile de bani, atât cash rămâne la finalul anului. +Concluzia mea ca investitor în zona asta de cash flow statement este că atunci când mă uit la cash flow Coca-Cola, +văd operating cash flow 7,4 miliarde, capital expenditure 2,1 miliarde, +free cash flow 5,3 rotund miliarde și financing cash flow 8,14 miliarde, +iar la end cash position 11 miliarde. +Ce înțeleg din cifrele astea? Coca-Cola generează cash pe bune, reinvestește în business +și continuă să retorneze capital investitorilor. +Dar mai observ ceva important. +În 2025 operating cash flow este sub net income, sub profitul net. +Asta îmi spune, profitul există, dar o parte din ele încă nu s-a transformat imediat în cash. +Universitor matur nu se uită doar la profit, se uită dacă profitul se transformă în cash. +Și ca o concluzie pe aceste trei documente, adică pentru income statement, balance sheet și cash flow, +în income statement văd dacă compania face profit, în balance sheet este solidă, +și în cash flow văd dacă profitul chiar intră în cont. +Iar în cazul Coca-Cola, da, răspunsă este că generează cash, reinvestește și retornează și capital. +Asta este esența cash flow-ului. +Acum ai văzut ceva important în ultimele module. +Ai văzut cum intrăm în bucătărie, cum ne uităm la venituri, profit, structură, cash real. +Și probabil ai realizat deja ceva important. +Pentru o companie, poți face asta manual. +Pentru 2, 3, poate 10, 15, încă merge să o faci manual. +Dar ce te faci când ai în față 50 de companii, 100 de companii, 500 de companii sau chiar 1000? +Aici nu mai e problema că nu știi să analizezi. +Apare problema legată de timp, de consistență și de fapt problema real este scalarea. +Și exact aici începe următorul nivel. +Cum transform toate lucrurile pe care le-am făcut în ultimele 3 module într-un sistem obiectiv rapid, +care dă emoțiile la o parte fără să citești manual fiecare raport. +Și exact asta facem în modulele următoare. diff --git a/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/06_AF_MODUL_6.txt b/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/06_AF_MODUL_6.txt new file mode 100644 index 0000000..13010cf --- /dev/null +++ b/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/06_AF_MODUL_6.txt @@ -0,0 +1,104 @@ +Salutare, drag-o-meu, drag-a-mea! Bine te regasesc în modul numărul 6 de analiză fundamentală. +Până acum am învățat să citim în cam statement sau contul de profit și pierdere, balance sheet bilanțul, +cash flow, statement sau situația fluxurilor de numerare. +Și deja putem să răspundem la întrebări importante. +Compania generează profit, este solidă financiar, profitul chiar se transformă în cash, +dar acum apare următorul nivel. +Pentru că investitorii profeseni și nu analizează doar reporte financiare. +Ei folosesc metriși financiari. +Metricii transformă sute de cifre într-un insight rapid și foarte important. +Toți acești metriși sunt construiți din cele trei situații financiare. +Adică unii metriși vin din income statement sau din contul de profit și pierde, +alții din balance sheet sau din bilanț, iar alții vin din cash flow, +statement sau din fluxurile de numerare. +Practic, acum începem să conectăm toate cele trei documente împreună. +Și exact asta fac investitorii profesioniști, instituționalii și sistemele moderne de analiză fundamentală. +Pentru că atunci când analize sute sau mii de companii, +nu mai poți citi manual fiecare raport financiar. +În realitate poți, dar nu știu dacă îți ajunge timpul. +Ai nevoie de metrici, filtre și sisteme de analiză. +Și hai să începem cu partea întâi, cu zona de profitabilitate. +Și aici răspundem la întrebarea, business-ul este profitabil și eficient +și începem cu gross margin sau marja brută. +Formula de calcul este gross profit împărțit la revenue, +adică profitul brut îl împărțim la venituri și obținem această marjă brută, +care în situația Coca-Cola, pentru că vorbim în continuare de Coca-Cola, este 61%. +Vezi aici cifrele, le poți verifica în modulele anterioare +sau efectiv dacă te uiți în documentele contabile. +Și așa cum ziceam, ambele vin din income statement, contul de profit și pierdere. +La Coca-Cola înseamnă 30,43 de milioane împărțit la 49,3 rotund, însemnând 61%. +Asta îmi spune că pentru fiecare 100 de dolari vânduți, +Coca-Cola păstrează aproximativ 61 de dolari după costul produsului. +Aici încep să văd puterea brandului, pricing power-ul și eficiența business-ului. +Acum mergem către următorul metric, care se numește operating margin sau marja operațională. +Formula de calcul este operating income împărțit la reveniu sau profit operațional împărțit la venituri. +Ambele date vin din income statement și în situația asta vorbim de 15,56 împărțit la 49,28 și obținem 31%. +Cifra asta îmi spune după marketing, salarii, distribuție, operațiuni, Coca-Cola păstrează înca aproximativ 31% profit operațional. +Și aici de fapt văd eficiența motorului business-ului. +Acum mergem către următorul metric din categoria aceasta, care este net margin sau marja netă. +Formula de calcul este net income împărțit la reveniu sau profit net împărțit la venituri. +Ambele date vin din income statement, în situația asta vorbim de 13,70 împărțit la 49,28 și obținem 28%. +Asta îmi spune că din aproape 50 de miliard de vânzări, aproape 14 miliard de rământ profit final. +Și aici apare ideea importantă. +Două companii pot avea același reveniu, dar profitabilitate complet diferită. +Mergem către partea a doua acestui modul și vorbim despre cash quality sau calitatea cash-ului. +Și întrebarea este în felul următor. +Profitul este real? +Aici începe diferența dintre profit contabil și cash real. +Și aici avem operating cash flow, care înseamnă fluxul denumerar operational. +Acesta vine din cash flow statement sau din situația fluxului denumerar și la Coca-Cola, dacă ți aduce aminte, este de 7,40 miliarde. +Această cifră reprezintă cash-ul generat din activitatea reala la business-ului, adică Coca-Cola produce, vinde, încasează și după toate aceste operațiuni rămâne cu cash. +Mergem către al doilea metric din partea a doua acestui material și vorbim despre cash quality la fel, tot în categoria de cash quality, calitatea cash-ului despre cash conversion sau conversia profitului în cash. +Aici compar operating cash flow, care este 7,4 miliarde, care vine din cash statement și îl compar cu net income, care este 13,7 miliarde, care vine din income statement. +Ce mi arată cifra asta? +Îmi arată cât de bine se transformă profitul contabil în cash real. +În general, cu cât cash-ul operațional este mai apropiat sau mai mare decât profitul net, cu atât calitatea profitului este considerată mai bună. +Pentru că un business sănătos nu generează doar profit contabil, generează și cash. +Și acum mergem către partea a treia acestui modul și aici analizăm sănătatea financiară și ar fi următoarea întrebare în acest caz. +Business-ul e stabil sau fragil? +Și analizăm acest curant ratio, care înseamnă la rata lichidității curente. +Formula de calcul înseamnă curent assets în părtirea curent liabilities sau active curente împărțite la datorii curente. +Și obținem acest 1,46 prin împărțirea a 31 de miliarde la 21,28 miliarde. +Cifra asta sau metricul ăsta îmi spune că Coca-Cola are suficientă lichiditate pentru operațiunile pe termen lung. +Și jos aici vezi și o legendă. +Dacă este mai mică a unui, este risc crescut, lichiditate insuficientă. +Dacă este în zona asta, între 1 și 2, este sănătoasă, mai mare decât 2, este foarte puternic, lichiditate foarte bună. +Mergând mai departe, tot în zona de sănătate financiară vorbim despre depth and leverage, adică datorii și grad de îndatorare. +Și în cazul ăsta, datele le luăm din balance sheet, la Coca-Cola total depth, 45,5 rotund miliarde. +Asta îmi spune cât de mult folosește compania Banii Împromutați. +Dar aici apare ceva foarte important. +Datoria nu înseamnă neapărat că e ceva de rău. +Problema apare când business-ul nu generează suficient cash pentru a controla leverage-ul. +Iar Coca-Cola generează cash consistent. +Mergem mai departe către următoarea parte, partea patra, și aici vorbim despre eficiența capitalului. +Și aici e următoarea întrebare, cât de eficient folosește compania capitalul? +Și primul metric este rho-a sau return-ul în assets sau rentabilitatea active-lor. +Formula de calcul este net income împărțit la total assets, adică profil net împărțit la active totale. +Și în situația noastră vorbim de 13,7 miliarde împărțit la 104,82 rotund și avem un procent de 13%. +Net income-ul în situația asta vine din income statement, iar total assets le scoatem din balance sheet. +Asta îmi spune că pentru fiecare 100 de dolari active Coca-Cola generează aproximativ 13 dolari profit. +O să mă întorc puțin aici și vezi că jos avem și o legendă cum interpretez. +Dacă e sub 5% înseamnă slab ineficiență în folosirea active-lor, dacă este între 5 și 13% este acceptabil, +adică are un nivel mediu de eficiență și peste 15% un nivel foarte bun. +Cumva Coca-Cola se află în acest nivel acceptabil. +Mergem la metricul 2 din această parte 4 din eficiența capitalului și acesta este asset turnover sau rotația active-lor. +Formula de calcul este revenue împărțit la total assets sau venituri împărțite la active totale. +Revenue îl luăm din income statement iar total assets îl luăm din balance sheet. +Și în situația asta avem de împărțit 49,28 miliarde împărțind la 104,8 miliarde și obținem acest 0,47. +Cifra asta îmi spune mie cât de eficient folosește companiei active-le pentru a genera vânzări, +cu cât acest metric este mai mare, cu atât business-ul folosește mai eficient active-le sale. +Și dacă te uiți în partea de jos, la legendă o să vezi că dacă este mai mic de 0,3, active-le sunt la folosite. +Dacă este între 0,3 și 0,8, vorbim de eficiență moderată și Coca-Cola vânzări 0,47 este în intervalul ăsta mediu, +iar mai mare de 0,8 înseamnă ridicat, active-le sunt folosite foarte eficient. +Și ca ideea importantă, nu contează doar cât profit generează compania, contează cât de eficient folosește active-le, +capitalul, cash-ul, infrastructura. Aici încep să vezi eficiența reală a business-ului. +Și pe final de modul, până acum, am învățat așa. +Să citim business-ul, să înțelegem cifrele, să interpretăm sănătatea financiară a unei companii, +dar acum am făcut ceva nou. Am început să măsurăm business-ul. +Și exact asta fac investitorii profesionisti, instituționarii și sistemele moderne de analiză fundamentală, +pentru că atunci când analizezi sute sau mii de companii, nu mai poți citi manual fiecare raport financiar. +Ai nevoie de metrici, de filtre, de sisteme de analiză. +Iar în modul următor vom învăța cum analizăm transformarea business-ului în timp, +pentru că un business nu este static. +Crește, încetinește, devine mai eficient sau poate mai fragil. +Te îmbrățișez, ne vedăm în modul următor. diff --git a/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/07_AF_MODUL_7.txt b/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/07_AF_MODUL_7.txt new file mode 100644 index 0000000..e601761 --- /dev/null +++ b/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/07_AF_MODUL_7.txt @@ -0,0 +1,53 @@ +Salutare, drag-o-meu, drag-a-mea, bine te regasesc în modulul 7 de analiză fundamentală. +În ultimele module am învățat să citim cele trei situații financiare, să înțelegem metricii fundamentali și să interpretăm sănătatea unui business. +Dar investitorii profesioniști nu se uită doar la cifrele actuale. Ei se uită la direcția business-ului, pentru că un business poate deveni mai puternic sau poate începe să se deterioreze. +Și cu acest obiectiv în minte mergem mai departe. Întrebarea modului ar fi business-ul se îmbunătățește sau se deteriorează în timp. +Și aici apare o idee importantă. +Pentru că așa cum știi că în modul anterior am învățat ce sunt metricii și care sunt cei mai relevanți, în acest modul mai învățăm încă un metric și începem să analizăm evoluția metricilor. +Pentru că în analiza fundamentală, direcția este mai importantă decât metricii singulari. +De exemplu, două companii pot avea același profit, aceeași marjă, aceeași datorie. +Dar una își îmbunătățește metricii, iar cealaltă începe să se deterioreze. +Și exact aici investitorii profesioniști încep să vadă diferența. +Intrăm în partea întâi din acest modul 7 în care răspundem la întrebarea business-ul devine mai sănătos sau lăbește. +Acum nu ne mai uităm doar la valoarea unui metric, ne uităm la schimbarea acestui an timp. +Și dacă mergem un pic în zona de exemple și ne uităm la return on assets sau randamentul activelor, puneți întrebarea dacă row-a crește sau scade. +Dacă ne uităm la gross margin sau la marja brută, se extinde sau se comprimă. +Apoi la curant ratio sau rata lichidității curente, business-ul devine mai stabil financiar. +La datorile pe termen lung, leverage-ul devine mai controlat sau compania devine mai dependentă de datorie. +Iar în zona de asset turnover sau rotația activelor, puneți întrebarea, compania folosește mai eficient activele? +Aici încep să vezi transformarea business-ului pentru că un business sănătos își îmbunătățește eficiența, își controlează leverage-ul, +genuează mai mult cash și devine mai profitabil în timp. +În partea a doua din acest modul, vorind despre evoluția calității cash-ului și aici îmi pun întrebarea dacă profitul continuă să fie susinut de cash. +Și aici comparăm operating cash flow cu net income și așa cum știi operating cash flow vine din cash flow statement sau din fluxele de numerar, +iar net income vine din income statement sau din contul de profit și pierdere. +Ce urmăresc? Dacă profitul contabil continuă să fie susinut de cash real, de ce este atât de important? +Pentru că uneori profitul poate să arate bine, dar cash-ul începe să încetinească și exact aici investitorii profesioniști devin foarte atenți. +Pentru că un business sănătos nu produce doar profit contabil, el generează și cash real. +În partea treia, introducem acel nou metric de care spuneam, care se numește share dilution sau diluarea acționarilor. +Și aici mă întreb dacă management-ul protejează acționarii. +Aici datele le au din balance sheet sau din bilanț și aici urmăresc zona de shares outstanding sau numărul de acțiuni +și ce verific dacă management-ul emite multe acțiuni noi sau menține controlată diluarea. +De ce o fi atât de important? Pentru că atunci când compania emite foarte multe acțiuni noi, profitul trebuie împărțit la mai mulți investitori. +Iar asta poate să reducă valoarea per acțiune. +Și acum imaginează-ți că ai o pizza împărțită în patru felii. +Dacă aceeași pizza ajunge împărțită în zece felii, fiecare persoană primește mai puțin. +La fel funcționează și în zona acțiunilor. +Iar în partea patra, vorbim despre cum gândesc instituționalii. +Pentru că acum încep să înțelegi ceva foarte important. +Investitorii profesionali nu analizează doar business-ul de azi, ei analizează direcția business-ului, așa cum spuneam încă de la începutul mădurului. +Fiindcă un business bun care se deteriorază poate deveni o investiție slabă. +Iar un business care se îmbunătățește constant poate deveni o investiție foarte puternică. +În analiza fundamentală, trendul contează enorm. +Pentru că piața reacționează foarte mult la îmbunătățirea sau deteriorarea business-ului. +Iar pe final de modul, facem o scurtă recapitulare. +Până acum am învățat să citim business-ul, am învățat să măsurăm business-ul. +Iar acum mergem să analizăm direcția business-ului. +Și exact asta fac investitorii profesioniști, adică instituționalii. +Și asta fac și sistemele moderne de analiză fundamentală. +Fincă marile investiții nu se fac doar pe cifrele actuale, se fac pe transformarea business-ului în timp. +Iar în modul următor, vom învăța efectiv cum transformă toate aceste informații într-un sistem de scoring obiectiv. +Pentru că acum avem profitabilitate, cash quality, leverage, eficiență, trenduri fundamentale. +Și următorul pas este să quantificăm sănătatea business-ului pentru un score clar și structurat. +Așa că în modul următor o să detaliiem, o să fie foarte practic. +Și urmează atunci să primești și acces la indicatorul, sau indicatorii pentru că sunt mai mulți, de analiză fundamentală. +Te îmbrățișez, ne vedem în modul următor. diff --git a/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/08_AF_MODUL_8.txt b/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/08_AF_MODUL_8.txt new file mode 100644 index 0000000..891f69c --- /dev/null +++ b/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/08_AF_MODUL_8.txt @@ -0,0 +1,132 @@ +Salutare, drag-o-meu, drag-a-mea! Bine te regăsesc în modulul numărul 8. +Până acum am parcurs următoarele etape. +Citirea celor trei situații financiare, +înțelegerea celor mai importants metriși fundamentali +și am analizat evoluția business-ului în timp. +Dar acum merge la următorul nivel. +Pentru că investitorii, profeseniși, nu analizează manual mii de companii. +Ei folosesc sisteme de scoring. +Și în această etapă vom folosi un score numit Piotrowski Score sau F-Score. +Cine a creat acest F-Score? +Piotrowski F-Score a fost creat de Joseph Piotrowski, +profesor de contabilitate și investiții la Universitatea din Chicago. +El a publicat acest framework în anul 2000, +după ce a observat o problemă foarte importantă în zona de investiții. +Și problemă era următoarea. +Multe companii păreau ieftine, dar unele dintre ele deveneau mai bune, +iar altele se deteriorau fundamental. +Și atunci Piotrowski a încercat să răspundă la următoarea întrebare. +Cum se par business-urile bune de cele aflate pe punctul de a se deteriora? +Așa a apărut ceea ce se numește F-Score, +un sistem construit exclusiv pe date financiare reale. +Date luate din income statement sau din contul de profi și pierdere, +balance sheet, bilanț și cash flow statement sau fluxurile de numerare. +Deci este relevant și astăzi acest score, +pentru că și astăzi piața are business-uri puternice +și business-uri care doar pare atractive la suprafață. +Iar F-Score măsoară sănătatea fundamentală reală a unei companii. +Și întrebarea în acest modul 8 este +cum transform toate aceste informații într-un score obiectiv. +Și exact asta face Piotrowski F-Score. +Ce este F-Score? +F-Score este un sistem creat pentru a evalua sănătatea fundamentală a unei business. +Score-ul analizează mai multe categorii printre care +Profitabilitatea, cash-ul, leverage-ul, +liquiditatea, eficiența operațională și evoluția business-ului în timp. +Și, ca o idee importantă în zona asta, F-Score nu evită să răspundă la întrebarea +este compania perfectă, ci business-ul devine mai puternic sau mai slab. +Cum funcționează? +Sistemul folosește 9 criterii fundamentale. +Și pentru fiecare criteriu, dacă business-ul îndeplinește acea condiție, +primește un punct. +Dacă nu îndeplinește condiția respectivă, primește 0 puncte. +Iar la final, toate punctele sunt adunate și obții un score final. +Score-ul maxim fiind de 9 puncte. +Și dacă ar fi să interpretăm acest score, +dacă obține 8 între 8 și 9 în business, atunci este unul foarte puternic. +Dacă avem între 6 și 7 puncte, business-ul este solid. +Între 4 și 5 este un business mixed, neutru, +iar între 0 și 3 puncte este un business slab fundamental. +F-Score nu garantează că acțiunea va crește, că investiția este perfectă, +dar te sprijină să filtrezi business-urile mai sănătoase de cele mai fragile. +Și hai să începem cu partea întâi din aceste criterii și vorbim despre profitabilitate. +Unde avem ROA sau return on assets, +e nevoie să fie pozitivă pentru ca acest criteriu să primească un punct. +Asta mă mai înseamnă și rotația activelor, +pentru că așa cum știi că return on assets înseamnă în limba română rotația activelor. +Și dacă aceasta este pozitivă, compania generează profit raportat la activele sale. +Apoi la criteriu 2, operating cash flow sau fluxul denumerarii operațional să fie unul pozitiv. +Asta înseamnă că business-ul generează cash real din operațiunii. +La categoria 3 fluxul denumerar trebuie să fie mai mare decât profit-ul net. +Și asta înseamnă că profitul contabil este susținut de cash real. +Aici score-ul verifică în etapă asta dacă business-ul generează profit și cash real. +În partea 2 din acest score măsurăm sănătatea financiară a business-ului +și aici vorbim de roa mai mare decât roa din anul anterior. +Adică rotația activelor din ultimul an să fie mai mare decât rotația activelor din anul precedent. +Și acest lucru înseamnă că profitabilitatea se îmbunătățește. +Deci business-ul devine mult mai eficient. +În criteriu 5, unde vorbim de datorile pe termen lung, ar trebui să vedem că sunt în scădere. +Acest lucru înseamnă că leverage-ul devine mai sănătos, deci compania controlează mai bine datoria pe termen lung. +La 6, avem Q&A sau liquiditatea imediată să fie în creștere. +Adică liquiditatea se îmbunătățește, deci prin urmare business-ul devine mai stabil financiar. +Și avem și al 7-lea criteriu, care înseamnă share sau standing, +nu cresc sau în Românește compania nu își diluează acționarii. +Cu alte cuvinte, managementul evită diluarea, deci compania protejează acționarii existenții. +Și aici Scorul verifică sănătatea financiară și disciplina managementului. +Mergem către etapa a 3-a Scorului, unde măsurăm eficiența operațională acelui business. +Și aici avem în vedere acel gros margin, care înseamnă marja brută și e bine să se îmbunătățească. +Deci business-ul își păstrează puterea brandului și capacitatea de a menține prețuri ridicate, +își îmbunătățește eficiența și își menține avantajul competitiv. +Asta vrem să vedem, cu acest criteriu. +Și ultimul criteriu, al 9-lea din F-Score, înseamnă asset turnover, +și ar trebui să fie în creștere sau eficiența activelor să îmbunătățește. +Asta înseamnă că virgulă compania generează mai multe vânzări raportate la activele sale, +iar aici Score-ul verifică eficiența operacională a business-ului. +Și hai să luăm cazul Coca-Cola, pentru că tot acest modul l-am analizat Coca-Cola, +și acum să-l analizăm din prisma Score-ului. +Profitabilitatea, criteriul de profitabilitate are ROA pozitiv, +CFU este pozitiv, asta înseamnă că marchează un punct la criteriul ăsta, +încă un punct la criteriul următor, dar la al 3-lea criteriu din această primul categorie, +CFU, mai mare decât net income, nu bifează un punct. +Deci cu alte cuvinte, la prima categorie, câștigă două puncte, adică la profitabilitate. +Acum dacă mergem în zona de sănătate financiară, ROA improving, +adică se îmbunătățește return on assets, mai primește un punct, +apoi la long term debt improving, aici nu primește punct, +la curant ratio primește un punct, și la partea de diluare mai primește un punct. +Și dacă mergem mai departe la eficiența operacională urmă ultimele două criterii, +gross marginul se îmbunătățește și asset turnover-ul se îmbunătățește. +Cu alte cuvinte, dacă ar fi să luăm, avem un punct, două, trei puncte, patru, cinci, șase, șapte puncte. +Deci Coca-Cola obțină un score ridicat, șapte din nouă. +Asta îmi spune că business-ul rămâne profitabil, eficient, soli financiar, +cu brand puternic și cash consistent, dar foarte important. +F-score nu spune dacă acțiunea este ieftină sau scumpă. +Și aici apare următorul nivel. +Pentru că business-ul poate fi foarte sănătos, dar supraevaluat în piață. +Și dacă mergem în TrayStation, aduți aminte că în fiecare zi fac și analiza fundamentală, +simbolele pe care le analizez și V-scorul aici, care mi-apare foarte simplu. +Și ideea este că, vezi, f-score, șapte din nouă, este afișat și ATM-scorul, care este nouă din 14. +Acesta este disponibil în zona de opțiuni. +Și aduți-vă aminte, când mă uit pe scenere, că fac inclusiv sortare după score, +mergem pe scenuri de By-Do-G și aduți-vă aminte că am aici sortare după ATM-scor. +În cazul tău, dacă ești doar în zona de standard, vei face sortare după f-score, +pentru că vei avea acces la indicatorul f-score, pentru cei care sunt și la în zona de opțiuni, +vor avea acces atât la f-score, cât și la ATM-score. +Și acum pe final de modul, până acum am construit înțelegea business-ului, +interpretarea metricilor, analiza trend-urilor, cu alte cuvinte un sistem obiectiv de scoring fundamental. +Și exact asta folosesc investitorii profesioniști, fondurile de investiții și sistemele moderne de analiză. +Pentru că atunci când analizezi mii de companii ai nevoie de filtre rapide, sisteme clare și un scoring obiectiv. +Pentru majoritatea investitorilor, aici este deja un framework extrem de puternic, +dar pentru cei care vor să meargă la următorul nivel, urmează ATM-scor, +unde combinăm sănătatea business-ului cu valuation, cu contextul și cu oportunitatea investițională reală. +Iar în master ATM nu intri doar în lumea exterioară a opțiunilor, +unde poți folosi risca asimetic și structuri care-ți permit să controlesc riscul, +să optimizezi capitalul și să profizi de mișcările mari din piață. +Ai acces și le ai ATM-scor. +Un sistem proprietar care combină puterea Pietrovski F-scor cu metri ce avansează de analiză fundamentală, +trend-uri de business, eficiență operațională și context investițional. +Totul construit cu un singur obiectiv. +Să-ți crească avantajul statistic în identificarea companilor care au potențialul să performeze și în viitor. +F-scor este fundația, dar pentru cei care vor să ducă analiza la următorul nivel, urmează ATM-scor. +Un sistem proprietar construit pentru a identifica business-urile cu potențial real de performanță, +iar în master ATM combinăm această analiză cu puterea opțiunilor și a riscului asimetric. +Ne vedem în master ATM. diff --git a/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/09_AF_MODUL_9.txt b/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/09_AF_MODUL_9.txt new file mode 100644 index 0000000..144ed8d --- /dev/null +++ b/transcripts/16_ANALIZĂ_FUNDAMENTALĂ/09_AF_MODUL_9.txt @@ -0,0 +1,69 @@ +Salutare, dragul meu, draga mea! +In acest material scurt, va iti arat cum implementez tehnic indicator Fscore, +pe care l-am predat in materialele de analiza fundamentala +si te incurajez daca n-ai vazut acele materiale, acele module sa te uiti la ele, +pentru ca acest indicator are sens cu adevarat, daca parcurgi acele materiale, +sa inteleesti ce-i in spate, cum se calculeaza score-ul respectiv +si sa vezi la ce te ajuta, sau cum te ajuta sa vitrez mai bine +in momentul in care fac swing trading sau position trading pe companii individuali. +Si acum sunt in TrayStation, am un workspace gol, o sa adaug asa new application, +pun un graphic gol, new application, adaug si un radar screen, +merg sus la Windows si dau range vertical, ca sa le impart pe jumatate de ecran cu jumatate de ecran, +si acum, pe graphic, ma duc la Studies, Add Study, +si caut indicatorul care se numeste Diez AF-FATM. +I-am dat OK si aici, la Imput, iti recomand sa pui asa. +Eu avem asa, ca sa ma uit si eu ce valori avem, 20, marimea fontului +si pozitia pe graphic, in sensul in care ar fi bine sa ai 18 cu 30. +Daca vrei, in coltul stanga, 18 cu 30, daca vrei, in coltul stanga, sus, si o sa-ti apare aici, da? +Vezi scorul? Prima faza cand schimb simbolul, uite daca schimbam simbolul, o sa faca un loading, +indicatorul o face un loading si apoi iti incarca scorul. +Si iti arata si culoarea asa cum ai vazut si in training. +Deci asta inseamna ca e scorul 8 din 9 pentru ca maxim este 9. +Acum, ca sa o facem in paralel, ma duc in Radar Screen si adaug indicatorul si pentru Radar Screen, +care se numeste dieseaf-f-ken-rs. +Dau Add, am adaugat indicatorul aici si acum ma duc la Data si adaug, hai sa punem Dow Jones Industrial, +companiile din Dow Jones Industrial, vezi ca s-a incarcat si scorul, o sa-si targ asta de aici. +Acum, daca ma duc la Page Settings Page, sa-l fac mai mare sa-l vede si voi mai bine, 14. +Acum, ce fac, leg chart-ul de grafic, ma duc apas aici verde-verde, patrat, adica e patrat. +De ce? Pentru ca poate sa fie si asa, rotungit. +Asta este legare intre toate workspace-urile globale iar asta este local, doar in acest workspace. +Si acum daca apas pe Honeywell, automat mai se schimba si pe grafic. +Si vad ca aici am scorul 5, aici mi-arata 5 si din nou. +Daca ma duc la Merc, am 7, 7 din nou. +Ma duc la Disney, am 6, 6 din nou. +Ma duc la Nike, am scorul 6, 6 din nou. +Acum, daca vrei sa faci asta in Scanner, poti sa dau si un scanner aici. +Uite, ia sa vedem, dam asta intr-o parte, click dreapta, New Application si o sa dau Scanner. +O sa dau Range Vertical, ca sa așa, sa-mi le-a dauge. +Si de exemplu, daca ia un scanner, nu stiu, hai sa luam un scanner de By-Doge-ii de aici, Bid, +si vreau sa adaug f-scorul, ma duc pe el, dublu click stanga. +Stii cum se creaza un scanner? Daca nu stii cum se creaza un scanner, hai sa facem de la 0, +pentru ca urmeaza sa primezi si indicatorii de scanner, daca nu deja ai primit. +Hai sa facem de la 0 un scanner. +Ma duc si ii dau Create Scan pe butonul asta de aici. +Ii dau, nu stiu, Score, Underline Score, Score F. +Next, aici urmeaza sa selectez universul de scanare si o sa-i dau doar Nise, All Nise, ca sa mergam in repede. +Ii dau Next, ma duc la Scan Criteria si am dat un clis si aici scriu af si caut aff-resatm si am aici f-score si dau Display. +Si asta este tot. Acum pot sa-i dau Run direct. +Sau inainte sa-i dau Run, de fapt ai sa-ti dau Run direct ca sa vezi cum iti gaseste simbolul, ii dau Run. +Si in momentul de fata ce face, scaneaza toate 2900 de simboluri si ar trebui sa-mi afiseze score-le pentru ele. +Cred ca se misca destul de repes jor. +Deci asa il adaugi in scanner, asa il adaugi in Radar Screen. Urmeaza sa primeesti si daca inca n-ai primit scanele si scanele indicatorii de scanner si inclusiv urmeaza in etapa urmatoare sa primeesti indicatorii de Radar Screen. +Si poti sa pui la pachet acest f-score sa il adaugi ca indicator in Radar Screen-ul tau ca sa poti sa vezi la pachet diverse combinatii inclusiv Score-ul Fundamental. +Hai sa lasam sa scaneze pentru ca vad ca este la 50% si ceva la 100%, vad ca scaneaza. +Cei care sunteti in zona de optiuni urmeaza sa primiti inclusiv ATM Score-ul, F Score-ul sunt 2 in 1, cum am eu pe graficul de scanner aici. +De exemplu cand ma duc la scanner, vezi ca mie mi-apare F7, ATM 9 si mi-apare si Price to Warning si mi-apar si indicatorii astia sunt disponibil doar pentru zona premium cei care sunt la optiuni. +Adica indicatorul asta e indicatorul de aici, aici, aici si zona asta de aici. +Hai sa ne intoarcem in F-score, vezi ca deja a scanat, o sa trag un pic de el spre dreapta si acum daca vreau pot sa fac o sortare dublu click stanga. +Hai sa legam si asta ca sa fie legat cu graficul si o sa fac si aici mare, click dreapta, ma duc pe Window si la Value sa-i dau 14 ca sa vada mai mare. +Si vezi ca daca dau sortare invers sunt cateva care n-au score fundamental, asta inseamna ca nu sunt date disponibile in TrayStation, cele care apar cu minus 1 inseamna ca nu sunt date disponibile. +Altfel daca dau sortare vad ca am aici cepul asta care are score 9, adica 9 din 9, ia sa dam un refresh. +Uite, uneori daca vezi, asta vream sa iti arat, daca vezi discrepanse intre ce iti arata scanner-ul si ce vezi pe chart, da-i un refresh la chart pentru ca se mai intampla, uneori sa nu iti arata bine score-ul. +Acum daca eu ma duc si pun cepul aici, o sa vad score-ul 9. +Uite, de exemplu, pot sa iau Vale, care e cu score 9, pentru ca nu le-am mai accesat si are pad-ul asta aici, e foarte probabil sa nu mi-arate corect score-ul si atunci ii dau un CTRL R si o sa-mi afiseze corect, ii dau un refresh pentru ca important este ce mi arata de fapt in scanner si in radar screen, radar screen mi arata bine din prima video daca le introduc. +Pe chart uneori nu-ti arata cum trebuie score-ul, ia sa vedem, uite, se incarca si-ai score-ul, l-a calculat si l-a incarcat, 9 si acum a disparut aici, dupa ce a incarcat, 9. +Uneori pe chart mai face fiti, o sa mai facem niste update-uri, cand avem update-urile o sa-ti le trimitem si daca merge mai departe, uite, hai sa cautam cu score-8, ceva cu score-8, B-E asta, care este Bloom Energy, are 8 din 9, daca punem aici B-E, ai score-8. +Da, si vezi, cand iti voi crea scanerele cu restul de chestii care le primezi de la mine, iti recomand sa lasi asta cu display, in sensul in care ma intor din nou in scanner. +Ok, si acum, daca ma intor pe score la ce ma refer, cand dau scanarea aici la scan criteria, vezi ca eu am pus F-score display, aici poti sa fie mai mare, daca vreti sa filtrezi mai agresiv, sa fie score mai mare de 6 sau de 7 si ii dai mai mare sau egal cu 7 aici si poti sa scanezi doar ce e mai mare decat 7, uite, daca ii dau ran acum, o sa inceapa scanarea si o sa-mi arate tot ce e mai mare de score 7, o sa-l opresc. +Ideea este ca iti recomand sa lasi score-ul cu display, de ce? Pentru ca poti face sortare, dupa ce a terminat de scanat, uite cum ar fi sa spunem scan-uri de Baidouji, care daca nu l-ai primit una sa il primesc, vezi ca eu am ATMS score-ul aici, tu o sa ai F-score-ul si un scaneaza Baidouji-ul si o dau, uite, efectiv dupa scanare si dupa score, adica vreau sa ma uit la ce am analizat, de exemplu, ASK, ASS, DL, ASTE, Ryanair-ul care sunt si cu score fundamental mare. +Tu o sa ai F-score-ul, o sa ai si ATMS score-ul, daca esti la optiuni o sa ai acces si la ATMS score. Te pup, te imbratisesc, acesta este materialul cum pui in practica indicatorul sau cum te folosesti in practica de indicatori si cum implementezi in TrayStation indicatorul.