Salutare, dragilor! In acest material vom discuta despre CPI.
CPI este Indicele Preturilor de Consum sau Consumer Price Index
și măsoară fluctuațiile preturilor pentru un coș de produse și servicii pe care consumatorii le achiziționează zilnic,
cum ar fi mâncare, chirii, transport și îmbrăcăminte și, bineînțeles, și alte categorie.
Este unul dintre cei mai importanti indicatorii a inflației urmăriți de investitori și în special de către Fed alături de PCE.
Practic, CPI ne arată cât de mult plătesc consumatorii americani pentru aceste produse esențiale.
Cum se calculează CPI-ul?
Se bazează pe un coș fix de bunuri și servicii, reprezentând cheltuirile tipice ale unei familii.
Sunt monitorizate lunar prețurile pentru sute de produse și servicii.
Acestea sunt grupate în categorie fiecare copondere specifică.
Locuințele de exemplu sau housing, cum vezi aici, reprezintă cam 30-40% din total.
Apoi avem mâncare și băuturi, food and beverage, transport și energie și sănătate, educație și divertisment.
Cele două versiuni de raport CPI, pentru că există două versiuni de CPI fiecare cu un impact diferit.
Este acel CPI headline care include toate prețurile inclusiv cele volatile cum ar fi energia și alimentele.
Și există și Core CPI care exclude energia și alimentele pentru a oferi o imagine mai stabilă a pieței.
Core CPI este adesa mai util pentru Fed deoarece reflectă tendințele fundamentale ale inflației.
Și acum te invit să vedem impactul CPI asupra economiei și piețelor.
CPI influențează deciziile economice și piețelii financiare în felul următor.
Dacă CPI crește peste așteptări, investitorii se așteaptă ca Fed să majoreze dobânzile.
Acest lucru poate duce la scăderea piețelor de acțiuni și creșterea randamentelor pentru obligațiuni sau pentru bonduri.
Dacă CPI scade, există șansa ca Federal Reserve să relaxeze politică monetară ceea ce poate duce la creșterea piețelor de acțiuni.
Deci cam asta ar fi o corelație.
Hai să vedem un exemplu aplicat pentru traderii.
Dacă CPI depășește estimările, reacțiile piețelor sunt rapide.
S&P 500 și Nasdaq scad deoarece inflația mai mare sugerează o posibilă creștere a dobânzilor.
Dolarul american se apreciează iar randamentele bondurilor sau obligațiunilor cresc.
Pentru aur, el se află sub presiune deoarece creșterea dobânzilor face ca aurul să fie mai puțin atractiv.
Când sunt publicate rapoartele CPI, în primul rând sunt publicate de Bureau of Labor Statistic, de BLS,
care publică acest raport de CPI lunar de obicei în jurul datei de 13-15 a lunii pentru luna precedentă.
Acest raport are un impact semnificativ asupra piețelor financiare și a decizălor Fed privind politica monetară.
Și hai să vedem împreună reacția sectorelor din S&P 500 la CPI, ca să vedem cum arată reacția celor 11 sectoare care compune S&P 500.
Păi, în principiu, consumer staples care sunt bunurile de bază rezistă mai bine deoarece produsele esențiale sunt mai puțin afectate de inflație.
ETF-ul este XLF.
Hai să vedem la bunuri discreționare sau la consumări discretionarii,
sufere deoarece consumatorii reduc cheltuierile pentru produse neesențiale.
În zona de energie XLF, sectorul beneficiază dacă creșterea prețelor vine din domeniu energiei.
În zona de financiare sau XLF pot câștiga dacă dobânzile cresc.
Hai să vedem în real estate sau ETF-ul XLRE.
Poate fi afectat negativ de creșterea dobânzilor.
De ce? Pentru că în momentul în care dobânzile cresc, automat accesul populației la credite scade și o să fie mai greu să și achizețeze o casă.
În zona de utilități sau XLU sunt afectate negativ de dobânz mai mari deoarece sunt sectoare sensibile la costurile de finanțare.
În zona de tehnologie XLK, asta tinde să scadă fiind un sector dependent de liquiditate.
În consumer services sau de fapt communication services sau ETF-ul XLC poate scadea din cauza dependenței de fluxuri de capitali ieftine, la fel ca și sectorul de tehnologie.
Pentru că în definitiv communication services sau XLCU funcționează similar cu XLK.
Hai să vedem în sănătate sau healthcare.
XLV există tendința ca ele să reziste mai bine deoarece servicele de sănătate sunt esențiale și mai puțin sensibile la inflații.
În zona de industriale sau XLUI, sectorul sau companii din sectorul ăsta pot urca dacă ceră economică rămâne puternică, dar suferă dacă costurile de producție crez prea mult.
Și ultimul sector, al 11-lea din S&P, XLB sau materials, materialele, companii de aici pot crește dacă cererea globală pentru materiale fundamentale este una solidă.
Și hai să ne uităm la o comparație între CPA și PCE.
CPA imăsoară cheltuiele directe ale consumatorilor și se bazează pe un coș fix de produse.
În timp ce PCE include cheltuieli directe și indirecte și se adaptează mai rapid la schimbările economice, adică cumva cuprinde mai multe schimbări în categorile sale decât CPI-ul.
Și FED, bineînțeles, că preferă PCE deoarece oferă o imagine mai dinamică a inflației, așa cum spuneam și în materialul despre PCE.
Și ca o concluzie, CPA este un indicator esențial pentru monitorizare inflației și are un impact major asupra piețelor financeare și decizelor economice.
Și bineînțeles că înțelegerea modului în care CPA influențează economiile și piețele de capitali este crucială pentru trader și pentru investitori.
Și acum îți lanțez invitația să facem o interpretare a raportului CPI, a ultimului raport CPI, pentru a avea sens ca atunci când apare un nou raport CPI să știi și tu să-l interpretezi cu ușurință.
Și îți spun acum pe ecran site-ul de la Forex Factory Calendar, așa cum deja te-am obișnuit și mă uit la ultimul raport care s-a publicat pe data de 11 septembrie.
Și vezi că avem 3 variante, core, CPI, month, over month, adică este acea formă de CPI care exclude energia și mâncarea.
Și aici vedem zona de forecast sau așteptări, estimările și vedem că valoarea lui actual a ieșit la fel ca și așteptările 03, creștele față de una precedentă.
Și dacă intru din nou aici pe acest dosar și mă uit jos aici la US Core CPI, o să văd graficul și pot de exemplu de aici să ajustez ca să văd ultima perioadă ca să văd mai mare graficul și constat creșterea de la una la alta.
Aici 0,3 a fost ultimul raport, cu o lună înainte tot 0,3 și dacă ne uităm aici am avut o creștere de 0,2 acum 2 luni și așa mai departe.
Și de aici te poți juca cu graficul, să-l mărești sau să-l micșoresc ca să vezi din dinamică cum a evoluat de la o lună la alta.
Acum dacă dau mai departe mă întorc puțin, o să închid X-ul de aici și o să mă duc pe CPI month over month.
Asta înseamnă CPI-ul headline, adică care are inclus și mâncarea și energia și la fel aici o să văd modificarea de la luna la luna și văd că a fost așteptat un nivel de 0,3 și a ieșit 0,4.
Și a ieșit în creștere și la fel poți să intru aici pe acest dosar, mă uit jos aici ca să văd graficul și în aceeași manieră ca mai devreme văd graficul.
Văd acest 0,4, văd că o lună înainte a fost o creștere de 0,2, cu două luni înainte a fost o creștere de 0,3.
Așteptările versus varianta actuală și vedem că forecastul este cu portocaliu iar graficul albastru este efectiv cifra care a ieșit și vezi că era așteptat 0,3 și a ieșit 0,4.
De altfel, dacă mă întorc și dau un bec aici, vedem 0,3 așteptat și a ieșit 0,4 și o să mă duc și pe a treia formă care este inflația CPI anuală.
Și o să deschid din nou de aici, mă duc jos aici ca să văd graficul și la fel văd în dinamică graficul, pot să trag de acest slider de jos și să văd efectiv că a fost 2,9 și așteptat era tot 2,9.
Dacă mă întorc aici în raport, văd că a fost așteptată 2,9 și a ieșit 2,9 la sută.
Și acum o să intru să interpretăm împreună raportul și o să intru din nou aici, tot pe acest dosar, dar de data asta în loc să accesez partea de sus, o să accesez sursa de aici și o să merg pe latest release și mi se deschide efectiv raportul.
Și este interesant să citești textul de aici, pentru că deja mai jos este mai complex dacă vrei să vezi pe fiecare categorie în parte și o să ne uităm împreună.
Pentru că spune că acest Consumer Price Index a crescut 0,4% pe o bază ajustată și vorbim despre CPI-ul total, a crescut 0,4%
Și aici spune că după ce colună înainte pentru că această 0,4% este pentru august și în iulie crescuse cu 0,2%
Și spune că în ultimele 12 luni, acel CPI pe care l-ai văzut și în raportul Forex, ne-am uitat mai devreme, în Forex Calendar, a crescut 2,9%.
Apoi, dacă ne uităm mai departe, sunt câteva detalii în sensul în care se specifică că indicele pentru locuințe, partea de locuințe din CPI a crescut 0,4%
Și spune că a fost cea mai mare creșteră, creștere din tot indicele, deci cea mai mare creștere a venit din zona de locuințe
Și apoi spune că indicele pentru mâncare a crescut 0,5% și ăsta este defalcat pe indice pentru mâncare servit acasă, la 0,6% și pentru mâncare servită în ora 0,3%, cum au evoluat
Și apoi spune că indicele pentru zona de energie a urcat 0,7%, din care zona de benzină a urcat cu 1,9%, ca și creștere în interiorul indicelui
Și apoi dacă ne uităm mai departe, vedem că aici se vorbește despre CPI-ul core, scrie less food and energy, deci fără mâncare și energie și a urcat cu 0,3% în august, la fel cum a făcut și în iulie
De altfel ne-am și uitat mai devreme pe acele grafice
Și acum detaliază că din componența asta ce a crescut de-a lungul lunii au fost airline fares, adică să spunem taxele pentru aierian, zboruri, bilete, aici airline fares probabil bilete pentru zboruri
Aici mașinii second hand și camioane
Și apoi vorbim mai departe de zona de încălțăminte, îmbrăcăminte, apparel, iarăși vehicule noi
Și mai aici se mai spune că și indicele pentru zona medical care, îngrijire medicală, partea de vacanțe, recreation, parte de telecomunicații
Au fost acele categorie care au scăzut în parcursul acestui indice în august
Și apoi se specifică că all items index, aceste indice au urcat cu 2,9% în luna august în timp ce pentru iulie urcase era 2,7
Dacă în august a fost 2,9, în iulie a fost 2,7, deci a fost o creștere
Și apoi spune că indicele core, adică all items less food and energy, au urcat 3,1%
Și apoi spune că de energy index, că zona de indicele de energie care e parte din acest CPI s-a apreciat cu 0,2% în ultimele 12 lunii pentru luna august
Și apoi spune că indicele pentru mâncare au urcat 3,2% în ultimul an
Deci vedeți destul de detaliat așa în mare, acum dacă vrei și mai detaliat de atât pot să te uiți în acest tabel ca să vezi pe componente
Și la fel aici o să vezi iarăși categoriile astea, o să le vezi detaliate și dacă vrei mai departe ai o notă tehnică aici unde îți explică cum se calculează efectiv CPI-ul
Dacă vrei să afli mai multe detalii tehnice
Și așa cum spuneam și în materialul anterior despre PCE, nu are sens să-i trebuie mai multe detalii, sunt suficiente aceste detalii
Ca să poți să faci o idee despre cum ar putea să reacționeze piața cu privirea la publicarea acestui catalizator, care este și acesta important alături de PCE
În materialul următor o să vorbim de PPI sau de Producer Price Index, până atunci îți doresc spor la bani și să-ți fie cu folos această informație
