Prețul se mută doar când cineva acceptă să cumpere mai sus sau să vândă mai jos decât ultimul preț. Un fond care cumpără sute de mii de acțiuni nu poate face asta într-o singură bară fără să urce prețul. Așa că își lasă urma în volum pe mai multe bare, pe weekly și monthly. Volumul îți arată cine mută prețul: mulți participanți mici sau câțiva mari.
Ce decizie te ajută să iei:
Indicatorul lui de volum (din curs, „Volum H": linie de trend a volumului, medie și histogramă) e explicat în Modul 2 / Volumul. Diagramele de mai jos arată volumul brut pe bară (verde = bara cumpărătorilor, roșu = a vânzătorilor), pentru că acolo se vede direct cine domină.
| Termen | Ce înseamnă aici |
|---|---|
| volum țeavă | volum mult peste medie pe bara de breakout / trigger; semnul banilor instituționali |
| timeframe-uri instituționale | monthly și weekly; acolo citește el acumularea și distribuția |
| acumulare / distribuție | volumul „se adună" pe cumpărători (acumulare) sau pe vânzători (distribuție), de la o bară la alta |
| pozitiv / negativ | de ce parte a liniei de zero e indicatorul de volum. De aici cele 4 combinații din tabelul de mai jos |
| divergență de volum | prețul face un minim nou, dar volumul vânzătorilor la minimul nou e mai mic |
| relative volume | volumul de azi față de media lui; „majoritatea tranzacțiilor sunt cu relative volume peste 100%" (04.09) |
| locul crimei | fostul vârf spart, care la retest devine suport (vezi #3) |
| volumul crește (acumulare) | volumul scade (distribuție) | |
|---|---|---|
| sub zero (negativ) | acumulare negativă — încă sub zero, dar cumpărătorii recuperă. „Îmi place acumulare negativă" (10.09). Cea mai des citată la bottom | distribuție negativă — cel mai rău caz. „Nu îmi place distribuția asta negativă a volumii pe monthly. Adică se vede că nu sunt instituționali" (10.09) |
| peste zero (pozitiv) | acumulare pozitivă — ideal. „de 3 luni ne acumulăm pozitiv cu volumul după acumulare negativă" (04.09) | distribuție pozitivă — scade, dar „rămâne pozitiv" (04.09). Atenție, nu motiv de ieșire |
Tranziția pe care o caută cel mai des: acumularea negativă care trece pozitivă („uitați-vă acumularea negativă a volumului și trece pozitiv volumul", 04.09).
„Într-un moment, buy momentum, facem break-out deasupra pivotului monthly. Volumul e țeavă" (10.09)
„plecăm cu un buy doji, cu volum țeavă și de aici, uitați-vă ce s-a întâmplat, vedeți ce înseamnă volumul" (04.09)
Aceeași consolidare, aceeași rezistență la 50.00. Bara de breakout închide la 50.60, dar cu volum de 0.83x media — mai mic decât o zi obișnuită din bază.
„A făcut break-out fără volum, asta a fost problema lui" (17.08, un cup & handle eșuat)
„ca să facem breakout avem nevoie de volum, ceea ce momentan volumul s-a deteriorat, de asta ar fi interesant de așteptat un pullback sau poate un buy doji de aici" (04.09)
| Breakout DA | Breakout NU |
|---|---|
| volum țeavă pe bara de breakout (în exemplu 3.4x media) | volum sub media bazei |
| pullback pe volum mic, spre 1/3 - 1/2 marubozu | volumul crește când prețul cade înapoi în bază |
| deasupra pivotului monthly, proiecție bull, relative strength bun | stochastic overbought + volum deteriorat: aștepți pullback / buy doji |
Aceeași regulă pe trigger-e, nu doar pe breakout-uri. Pe Teradyne (10.09): higher low + buy momentum pe daily, dar fără volum. Nu a intrat:
„Dacă aș fi avut și volum-țeavă aici, ar fost mișto de intrat. Dar nu e. Și atunci în zona asta de aici aș aștepta un posibil MBT-10."
Cum arată acumularea pe volumul brut, pe weekly:
Ce faci când vezi acumulare: nu intri pe ea. E un setup, nu un trigger. Aștepți trigger-ul (buy doji, buy hammer, MBT-10, vezi #1 și #2).
„acumularea negativă a volumului îmi spune mie că instituționalii cumpără dintr-o zonă de stochastic oversold" (19.08, la un preț revenit la nivelul de acum 11 ani)
Prețul la minimul de acum 11 ani nu e motiv de cumpărare. Acumularea de volum da.
„volumul în acumulare pozitivă pe monthly de 3 luni, ceea ce e foarte interesant să vedem asta, pentru că asta arată implicare instituțională" (17.08)
Din sesiuni, varianta de pe indici: „breakdown sub pivot, volumul trece negativ" (19.08, DHI) și „volumul se duce într-o distribuție negativă. Asta nu-mi place" (02.09, LEU, pe un sell doji).
Double bottom cu al doilea picior mai jos — piciorul care ia stop-urile celor intrați la primul (21.08). Întrebarea e dacă după asta urcă sau mai cade. Volumul decide.
„double button cu al doilea la piciorul mai jos cu o divergență masivă de volum și aici am putea să vedem o urcare, posibil MBT 10 astăzi" (25.08)
„i-a scalpat pe ăștia cu stoploss-ul aici, dar uitați-vă acțiunea volumului, ce bine s-a dus" (21.08)
Același picior 1, aceeași neckline, același minim nou la al doilea picior. Diferența: la picior 2 volumul de vânzare e 1.2x mai mare decât la primul.
„double bottom în formare poate să fie bear flag, poate să fie, dar având în vedere divergența asta și locul crimei este mai mari șanse să vedem o urcare" (24.08)
| Al doilea picior DA | Al doilea picior NU |
|---|---|
| minim nou pe preț, volum de vânzare mai mic (în exemplu 59%) | minim nou pe preț, volum de vânzare mai mare (1.2x) |
| ideal și retestul locului crimei, stochastic oversold | revenire pe volum mic, sub neckline = bear flag |
| trigger: buy doji / buy hammer / MBT-10 | trigger fără volum: nu intri |
Varianta intraday (02.09). După ce swing low-ul e violat, cauți din nou intrare doar pe pattern de bottom. Dar dacă volumul e în breakdown sau în distribuție, nu te grăbi:
„deși volumul este în breakdown, aș lăsa să facă un swing low. Hai să vedem dacă mai face un swing low mai jos, ca să nu ne grăbim."
Mai multe variante din sesiuni cu aceeași regulă: triple doji la bottom cu „divergență bull de volum pe weekly" (19.08); intrare în MBT-10 cu gap up „după un downtrend masiv, cu divergențe pe volum" (03.09); pe histogramă și pe linia de trend a volumului, nu doar pe două bare („uitați-vă la linia de trend de volum, ce divergență", 04.09).
Nu toată acumularea e liniștită. Uneori volumul cumpărătorilor urcă treaptă cu treaptă în timp ce prețul e încă sub rezistență. Volumul a făcut breakout-ul lui; prețul încă nu.
Ce faci când vezi asta: pui simbolul pe listă și aștepți trigger-ul de preț. Volumul care iese primul îți spune că breakout-ul, când vine, are combustibil; nu îți dă intrarea.
Ce spune el, pe bucăți: „volumul este în breakout peste nivelele de aici, pe instituțional" (19.08, PGNY, înaintea breakout-ului de preț); „am avut o compresie inclusiv pe volum" (17.08); pe un wedge în compresie, „aș vrea să văd și volumul mai tare [...] posibil să vedem un breakout masiv" (04.09).
Volumul se citește de sus în jos. Monthly-ul spune dacă instituționalii sunt în simbol. Weekly-ul spune ce fac acum.
Monthly. Uptrend cu volumul pe cumpărători (barele lor au volum mediu 1.9x față de ale vânzătorilor), breakout cu volum peste fostul vârf de 38.40, apoi pullback pe volum mic.
Weekly, aceeași perioadă. Aici pullback-ul arată urât: 7 săptămâni de scădere. Dar volumul mediu pe pullback e 52% din cel de pe raliu. E „deteriorat", nu inversat.
„volumul rămâne pozitiv, îmi place pe monthly, s-a deteriorat volumul pe weekly, este negativ. Atinge locul crimei în zona asta de aici și de aici am putea să vedem un bounce back" (21.08, PNC)
„Îmi place volumul pe monthly, volumul pe weekly s-a deteriorat, dar rămâne pozitiv și asta poate să însemne un retest al locului crimei, mai ales că este o companie foarte heavy tranzacționată de instituțional" (21.08, CrowdStrike)
| Monthly | Weekly | Ce faci |
|---|---|---|
| pozitiv | pozitiv | ideal: „volum pozitiv pe monthly, volum pozitiv pe weekly" (25.08). Cauți trigger-ul |
| pozitiv | deteriorat / negativ | pullback = retest al locului crimei. Aștepți pattern de bottom / MBT-10 (21.08) |
| distribuție negativă | acumulare / „ceva în picior de instituțional" | nu-i place. Rămâne pe listă doar dacă pattern-ul de preț e foarte bun (10.09, 24.08) |
| distribuție negativă | distribuție | nu intri. „Trigger NU" și la MICI, și la reintrare (10.09, 25.08) |
Cazul din rândul 3, cu semnale care se contrazic:
„volumul da este în distribuție negativă în momentul de față pe monthly, în schimb, cineva pe instituțional cumpără Bloom Energy." (24.08)
Decizia a rămas pe pattern-ul de bottom (higher low + buy doji), nu pe volum.
Când relative strength se îmbunătățește pe un sector întreg (03.09, cazinouri), găsești mai mulți candidați cu aceeași poveste de preț. Alegi după volum, pe monthly și weekly:
„DKNG o arată chiar mai bine decât Las Vegas Sands. Și pe monthly și pe weekly la volum." (02.09)
Mai jos, doi candidați construiți cu exact aceleași bare de preț până la decizie: double bottom pe suportul de an (50.00, al doilea picior la 49.70), close 52.30 la bara de decizie. Singura diferență e volumul.
Candidatul A. După picior 1, barele de cumpărători au volum de ~2x față de ale vânzătorilor. La picior 2, volumul e 42% din cel de la picior 1 (divergență). Intrare 52.30, SL 49.30 sub picior 2, TP 58.30 = 2R (risc 3.00), atins după 10 săptămâni.
Candidatul B. Același preț, dar barele de vânzători au volum 1.8x față de ale cumpărătorilor, iar picior 2 are volum mai mare decât picior 1. Cu aceeași intrare și același stop, ar fi fost scos după 7 săptămâni.
| Alegi A | Lași B |
|---|---|
| acumulare pe monthly și weekly | distribuție, sau bun doar pe un timeframe |
| divergență de volum la al doilea picior | vânzarea crește la al doilea picior |
| suport mare (de an), stochastic oversold | aceeași structură de preț nu compensează volumul |
Din analiza zilnică (recoltele din harvest/ și transcrierile lor):
Din curs: Modul 2 / Volumul: sângele pieței (OBV, „Volum H", histograma de acumulare/distribuție) și Modul 1 / Divergențe. Referințe externe: Investopedia — On-Balance Volume, Investopedia — Volume.
Ce e completare a mea: toate prețurile, volumele și diagramele sunt construite (în transcrieri cifrele nu se văd). Rapoartele de volum (3.4x, 59%, 52%, 2x) sunt alese de mine ca să ilustreze regulile, nu spuse de el. Intrările, stop-urile și țintele de 2R, retestul la 1/2 marubozu în diagrama 1 și short-ul pe retestul de jos din diagrama 4 sunt aplicarea mea a regulilor din curs. Tabelul celor 4 stări (acumulare/distribuție × pozitiv/negativ) e interpretarea mea a expresiilor lui, legată de indicatorul din Modul 2; el nu l-a definit așa. Secțiunea 7 („volumul iese primul") e construită de mine din trei remarci scurte ale lui; el nu a formulat-o ca regulă. Candidații A/B cu preț identic sunt tot o construcție a mea, ca să izoleze volumul. Regulile (țeavă, breakout fără volum, divergența la al doilea picior, monthly vs weekly, alegerea în sector) și citatele vin din sesiuni.